CENÁRIO MACROECONÔMICO SEGUE PAUTADO PELAS MUDANÇAS NO CENÁRIO GLOBAL, AFETANDO DIRETAMENTE O CÂMBIO, E PELO CRESCIMENTO MAIS MODERADO DA ECONOMIA DOMÉSTICA Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC
1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014* PIB DO BRASIL (VARIAÇÃO ANUAL) 1984-2014 9.0 7.0 5.0 5.4 7.8 7.5 Média dos 20 anos anteriores: 2,7% 4.7 5.3 4.4 4.3 Média dos 11 anos: 3,6% 5.7 4.0 6.1 5.2 7.5 3.0 1.0 3.5 3.2 1.0 2.1 3.4 0.0 0.3 1.3 2.7 1.1 3.2 2.7 0.9 2.4 2.1-1.0-0.1-0.5-0.3-3.0-5.0-4.3 2 2 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
DESAFIOS DA ECONOMIA BRASILEIRA: DEMOGRAFIA, MERCADO DE TRABALHO E AMBIENTE EXTERNO 3 3
O BAIXO DESEMPREGO NO BRASIL EXPLICA-SE, EM GRANDE MEDIDA, POR QUESTÕES DEMOGRÁFICAS OFERTA DE MÃO DE OBRA CRESCE MUITO LENTAMENTE 4
Milhões POPULAÇÃO DO BRASIL: TOTAL, ATIVA, EM IDADE DE TRABALHO E DESEMPREGADOS (EM MILHÕES DE PESSOAS) 2011 251.70 201.70 195.2 166.6 151.70 101.70 100.0 93.3 51.70 1.70 População total PIA PEA Ocupados 6.7 Desocupados 5 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO
set/05 OFERTA E DEMANDA POR TRABALHO: OCUPAÇÃO E POPULAÇÃO ECONOMICAMENTE ATIVA (PEA) VARIAÇÃO DA MÉDIA MÓVEL DE 12 MESES dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 4.0% 3.38% 3.49% Ocupação PEA 3.0% 2.61% 2.22% 2.0% 1.80% 2.01% 2.04% 1.78% 1.67% 1.55% 1.57% 1.43% 1.0% 1.22% 0.62% 0.73% 0.0% 6 6 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Milhões POPULAÇÃO JOVEM: ENTRE 18 E 24 ANOS NO BRASIL 18 a 24 2000-2016* 25.5 25.0 24.8 25.0 25.0 25.0 24.8 24.5 24.5 24.6 24.4 24.0 24.0 24.2 24.1 24.0 23.9 23.9 23.9 23.9 23.5 23.5 23.0 22.5 7 FONTE: PNAD ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO
CRESCIMENTO DEMOGRÁFICO NO MUNDO E NO BRASIL 1.64% 1.44% 1.41% Brasil Mundo 1.24% 1.04% 1.26% 1.17% 1.12% 1.02% 0.96% 0.84% 0.98% 0.87% 0.64% 0.75% 0.44% 0.63% 0.24% 0.04% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 8 FONTE: BANCO MUNDIAL ELABORAÇÃO: BRADESCO
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fonte: IBGE TAXA DE DESEMPREGO TAXA DE DESEMPREGO NAS SEIS PRINCIPAIS REGIÕES METROPOLITANAS DO BRASIL (MÉDIA ANUAL) 11.0 10.0 9.9 10.0 9.3 9.0 8.0 7.9 8.1 7.0 6.7 6.0 6.0 5.5 5.6 6.0 5.0 9 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014* GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL (EM POSTOS DE TRABALHO) Em postos de trabalho GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL 1996-2013. Fonte: Caged. Elaboração e projeções (*): Bradesco 2,500 2,000 2,137 1,500 1,523 1,254 1,229 1,617 1,452 1,566 1,000 500 658 591 762 645 995 868 680 856 0-500 -271-36 -196-582 -1,000 10 10 FONTE: CAGED ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
SALÁRIOS REAIS (VARIAÇÃO ANUAL) Fonte: IBGE Elaboração: Bradesco RENDIMENTO MÉDIO REAL - CRESCIMENTO ANUAL 5.0% 4.0% 4.0% 3.2% 3.4% 3.2% 3.8% 4.1% 3.0% 2.7% 2.0% 1.5% 1.6% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -1.3% -2.0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 11 FONTE: PME/IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 REAJUSTES SALARIAIS NOMINAIS PESQUISA PROPRIETÁRIA DO BANCO BRADESCO TODOS OS SETORES AGREGADOS VARIAÇÃO INTERANUAL SETORES AGREGADOS Pesquisa Proprietária REAJUSTES SALARIAIS NOMINAIS PESQUISA PROPRIETÁRIA TODOS OS 10.0 9.71 9.70 8.0 7.62 7.43 7.22 8.04 7.08 9.08 8.87 7.36 7.08 8.52 7.23 8.45 8.08 9.30 9.31 8.28 8.11 7.77 9.19 8.72 8.53 8.25 8.10 8.06 8.64 8.30 8.07 8.13 8.03 6.57 6.76 6.0 6.17 6.13 4.0 12 FONTE: MBA / BRADESCO ELABORAÇÃO: BRADESCO
INDÚSTRIA, QUE JÁ NÃO ERA COMPETITIVA, NÃO ESTAVA PREPARADA PARA ESSE AUMENTO DE CUSTOS DE SALÁRIOS. SOMADO A ISSO, A DEMANDA GLOBAL ACOMODOU EM RITMO MAIS FRACO 13 13
Reino Unido Coreia México Taiwan EUA Alemanha Holanda França Finlândia Itália Canadá Áustria Bélgica Portugal Espanha Irlanda Grécia Hungria Suécia Dinamarca Polônia Noruega Suíça Nova Zelândia Japão Filipinas Israel Estônia Austrália Rep. Tcheca Cingapura Eslováquia Brasil CUSTOS DA MÃO DE OBRA NA 2006-2011 INDÚSTRIA VARIAÇÃO DAS HORAS TRABALHADAS (EM US$) 2006-2011 100% 94.5% 80% 79.4% 60% 40% 20% 8.9% 16.0% 23.0% 25.3% 27.9% 28.9% 31.0% 33.8% 35.2% 42.9% 47.7% 49.3% 57.9% 61.0% 0% -1.5% -20% 14 FONTE: BLS ELABORAÇÃO: BRADESCO
mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE PRODUTOS MANUFATURADOS EM QUANTUM MÉDIA DOS ÚLTIMOS 12 MESES 2006 = 100 110 105 102.1 100 95 103.6 100.8 98.1 90 85 80 75 84.7 75.7 80.6 83.2 84.7 84.2 84.2 84.0 82.6 82.2 70 65 60 15 FONTE: FUNCEX ELABORAÇÃO: BRADESCO
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 PRODUÇÃO INDUSTRIAL (VARIAÇÃO ANUAL) Fonte: IBGE PRODUÇÃO INDUSTRIAL - CRESCIMENTO ANUAL 11.0% 10.5% 8.3% 7.0% 6.0% 3.0% 2.7% 3.1% 2.8% 3.1% 2.0% 2.5% 0.1% 0.4% -1.0% -2.6% -5.0% -9.0% -7.4% 16 16 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO
COMO RESULTADO, ALTOS SALÁRIOS VÃO MANTER CRESCIMENTO DO CONSUMO. ALÉM DISSO, MELHORA DA MOBILIDADE SOCIAL ACUMULADA NOS ÚLTIMOS ANOS SUSTENTADA DEMANDA DAS FAMÍLIAS POR BENS E SERVIÇOS. 17
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 VOLUME DE VENDAS DO PROJEÇÕES COMÉRCIO PMC AMPLIADA VAREJISTA INCLUINDO AUTOMÓVEIS, MOTOS, AUTOPEÇAS E MATERIAL DE CONSTRUÇÃO (VARIAÇÃO ANUAL) 15.0% 13.5% 12.0% 10.7% 12.0% 9.8% 9.0% 6.5% 7.0% 6.9% 7.8% 6.0% 3.0% 3.5% 3.9% 3.2% 0.0% 18 18 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO
ago/04 out/04 dez/04 fev/05 abr/05 jun/05 ago/05 out/05 dez/05 fev/06 abr/06 jun/06 ago/06 out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 NÚMERO DE PESSOAS NAS CLASSES A, B, C Em milhões MÉDIA MÓVEL DOS ÚLTIMOS Classes 12 MESES ABC Fonte: IBGE Elaboração: Bradesco 133.0 129.624 123.0 113.0 106.200 111.907 117.873 120.353 126.118 103.0 99.760 97.109 93.0 88.178 83.0 80.617 73.0 19 FONTE: PME E PNAD/IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO
DESEMPENHO DA INFLAÇÃO DAQUI PARA FRENTE VAI DEPENDER DE: ALIMENTAÇÃO, SERVIÇOS E REPASSE CAMBIAL 20
RENDIMENTO REAL E INFLAÇÃO DE SERVIÇOS (IPCA) VARIAÇÃO ACUMULADA DESDE JAN/2004-2004 - 2013 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 120.0% 112.2% 109.9% 100.0% rendimento nominal 96.3% 80.0% serviços 76.8% 81.9% 86.7% 69.5% 60.0% 49.7% 56.1% 40.0% 36.3% 20.0% 14.8% 26.2% 19.8% 0.0% 3.1% 21 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO
jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 RENDIMENTO REAL E INFLAÇÃO DE DURÁVEIS (IPCA) VARIAÇÃO ACUMULADA DESDE JAN/2004-2004 - 2013 115.0% 95.0% rendimento nominal Duráveis 96.3% 105.5% 112.2% 109.9% 75.0% 72.1% 55.0% 49.7% 35.0% 27.0% 18.7% 15.0% 8.7% 9.5% 7.6% 3.5% 3.6% 3.5% 1.3% -5.0% 22 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO
set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 IPCA ALIMENTAÇÃO TOTAL (VARIAÇÃO ACUMULADA EM 12 MESES) 12M 20.00% 18.00% 18.45% 16.00% 15.71% 14.00% 13.28% 13.37% 12.00% 11.20% 10.00% 8.00% 9.84% 6.67% 10.68% 9.81% 10.80% 10.02% 11.93% 8.68% 6.00% 6.22% 4.00% 4.48% 2.31% 2.00% 2.29% 1.57% 0.88% 0.00% 23 23 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO
jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 IPCA VARIAÇÃO IPCA - variação acumulada ACUMULADA em 12 meses - 2004-2012* EM 12 MESES Fonte: IBGE. Elaboração e projeções (*): Bradesco 7.5% 7.3% 7.0% 6.6% 6.7% 6.5% 6.0% 6.3% 6.5% 5.8% 6.5% 6.1% 5.9% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 5.3% 5.3% 5.2% 4.6% 4.5% 4.2% 24 24 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
2002 IPCA VARIAÇÃO ANUAL 2002-2014. FONTE: IBGE. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES (*): BRADESCO 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014* IPCA VARIAÇÃO ANUAL - 2002-2014* 14.0% 12.53% 12.0% 10.0% 9.30% 8.0% 7.60% 6.0% 5.69% 5.90% 5.91% 6.50% 5.84% 5.90% 5.80% 4.0% 3.14% 4.46% 4.31% 2.0% 0.0% 25 25 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO (*): BRADESCO
AUMENTO DA PRODUTIVIDADE É O DESAFIO DOS PRÓXIMOS ANOS DESCOMPASSO SERÁ AJUSTADO COM AMPLIAÇÃO DA OFERTA, QUALIFICAÇÃO DA MÃO DE OBRA E AVANÇO DOS INVESTIMENTOS 26 26
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (p) 2014 (p) PIB FORMAÇÃO BRUTA DE CAPITAL FIXO (VARIAÇÃO ANUAL) 24.0 21.0 21.3 18.0 15.0 13.9 13.6 12.0 9.0 6.0 3.0 0.0-3.0 1.5 8.7-0.3 5.0 0.4 9.1 3.6 9.8 4.7 6.0 4.5-6.0-9.0-8.2-5.2-4.6-6.7-4.0-12.0 27 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012* 2020* BRASIL: ANOS DE EDUCAÇÃO FORMAL DA POPULAÇÃO ACIMA DE 25 ANOS DE IDADE - 2001-2020 Média por Ano - 25 8,8 8,6 8,3 7,8 7,3 7,2 7,3 7,4 7,5 6,8 6,7 6,8 7,0 6,3 6,1 6,2 6,4 6,5 5,9 5,8 28 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO
EXPECTATIVAS PARA O COMPORTAMENTO DA TAXA DE CÂMBIO E DA TAXA DE JUROS 29 29
mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 TAXA NOMINAL DE JUROS (SELIC) 2008-2014 Cenário básico para a taxa de juros - Selic 14.0% 13.75% 13.00% 13.0% 12.0% 11.75% 11.0% 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 12.75% 11.25% 10.25% 8.75%8.75% 10.25% 9.50% 10.75% 11.25% 12.50% 12.00% 11.00% 10.50% 9.75% 9.00% 8.50% 8.00% 7.25% 8.50% 8.00% 10.25% 10.25% 10.00% 9.50% 9.00% 6.0% 30 30 FONTE: BCB ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
24/09/09 24/10/09 24/11/09 24/12/09 24/01/10 24/02/10 24/03/10 24/04/10 24/05/10 24/06/10 24/07/10 24/08/10 24/09/10 24/10/10 24/11/10 24/12/10 24/01/11 24/02/11 24/03/11 24/04/11 24/05/11 24/06/11 24/07/11 24/08/11 24/09/11 24/10/11 24/11/11 24/12/11 24/01/12 24/02/12 24/03/12 24/04/12 24/05/12 24/06/12 24/07/12 24/08/12 24/09/12 24/10/12 24/11/12 24/12/12 24/01/13 24/02/13 24/03/13 24/04/13 24/05/13 24/06/13 24/07/13 24/08/13 24/09/13 24/10/13 TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 2009-2013 TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 2009-2013. fonte: Bloomberg 2.47 2.44 2.37 2.27 2.17 2.07 DEZEMBRO 2008 R$ 2,34 / US$ DEZEMBRO 2009 R$ 1,74 / US$ DEZEMBRO 2010 R$ 1,67 / US$ DEZEMBRO 2011 R$ 1,88 / US$ DEZEMBRO 2012 R$ 2,04 / US$ DEZEMBRO 2013 R$ 2,25 / US$ DEZEMBRO 2014 R$ 2,35 / US$ 2.08 2.05 2.14 2.04 2.14 2.02 2.26 2.39 2.25 2.21 2.19 1.97 1.87 1.89 1.88 1.91 1.95 1.77 1.74 1.73 1.72 1.671.70 1.64 1.69 1.65 1.57 1.59 1.54 1.47 31 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TAXA DE CÂMBIO Taxa de Câmbio (final de (FINAL ano) - 2003-2012- DE R$/US$ ANO) - Fonte: BCB Projeções - R$/US$ Bradesco 2000 2014 R$/US$ 3.8 3.53 3.2 2.89 2.6 2 1.96 2.32 2.65 2.34 2.14 1.77 2.34 1.74 1.67 1.88 2.04 2.25 2.35 1.4 0.8 32 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
14/11/09 14/12/09 13/01/10 12/02/10 14/03/10 13/04/10 13/05/10 12/06/10 12/07/10 11/08/10 10/09/10 10/10/10 09/11/10 09/12/10 08/01/11 07/02/11 09/03/11 08/04/11 08/05/11 07/06/11 07/07/11 06/08/11 05/09/11 05/10/11 04/11/11 04/12/11 03/01/12 02/02/12 03/03/12 02/04/12 02/05/12 01/06/12 01/07/12 31/07/12 30/08/12 29/09/12 29/10/12 28/11/12 28/12/12 27/01/13 26/02/13 28/03/13 27/04/13 27/05/13 26/06/13 26/07/13 25/08/13 24/09/13 24/10/13 TAXAS DE JUROS TAXA DE JUROS DO TÍTULO TÍTULO DE 10 ANOS DE DO TESOURO 10 ANOS AMERICANO DO 2006-2013. TESOURO Fonte: Bloomberg AMERICANO - 2009-2013 4.20 Em % 3.70 3.826 3.549 3.20 2.70 2.20 3.205 2.792 2.383 2.864 2.219 2.269 1.668 2.994 2.739 2.484 2.165 1.938 2.728 2.512 1.70 2.048 1.663 1.615 1.20 1.508 33 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO
1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 China: crescimento anual do PIB (variação interanual). TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DA CHINA (VARIAÇÃO ANUAL) Fonte: Bloomberg Elaboração e projeções: Bradesco 16.0 14.0 15.2 13.2 14.2 14.0 13.1 14.2 12.7 12.0 10.0 8.0 11.2 9.3 8.5 11.5 11.3 9.2 10.9 10.0 9.3 7.8 7.6 8.4 8.3 9.1 11.3 10.1 9.6 9.2 10.4 9.3 7.7 7.6 7.1 6.0 5.2 4.0 4.1 3.8 2.0 0.0 34 FONTE: CEIC ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 DÉFICIT EM CONTA CORRENTE (EM US$ MILHÕES) 1994-2014 19,000 10,000 1,000-8,000-17,000-26,000-35,000-44,000-53,000-62,000-71,000-1,811-18,384-23,502-30,452-33,416-25,335-24,225-23,215-7,637 4,177 13,985 13,643 11,679 1,551-24,302-28,192-2,4% PIB -47,273-52,480-54,246-3,6% PIB -80,000-89,000-79,551-76,442 35 35 FONTE: BC ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO
DEPEC-BRADESCO: CENÁRIO MACROECONÔMICO (2010-2020) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-2020 (média) PIB% -0.3 7.5 2.7 0.9 2.4 2.1 3.4 IPCA % 4.3 5.9 6.5 5.8 5.9 5.8 5.2 IGP-M% -1.7 11.3 5.1 7.8 5.6 5.0 5.0 Taxa Selic 8.75% 10.75% 11.00% 7.25% 10.00% 10.25% 8.42% Produção industrial % -7.4% 10.5% 0.4% -2.6% 2.0% 2.5% 3.0% Taxa de desemprego % 8.1 6.7 6.0 5.5 5.6 6.0 5.6% Câmbio (R$/US$) - (Média Ano) 2.00 1.76 1.67 1.95 2.15 2.32 2.53 Câmbio (R$/US$) - (Final de período) 1.74 1.67 1.88 2.04 2.25 2.35 2.63 Exportações (em US$ Bilhões) 153.0 201.9 256.0 242.6 240.3 246.2 346.2 Importações (em US$ Bilhões) 127.6 181.8 226.2 223.1 239.6 242.0 321.4 Balança Comercial (em US$ Bilhões) 25.4 20.1 29.8 19.4 0.7 4.1 24.8 Saldo em Transações Correntes (US$ billhões) -24.3-47.3-52.5-54.2-79.6-76.4-72.5 Saldo em Trans. Correntes (% do PIB) -1.6% -2.3% -2.1% -2.4% -3.6% -3.4% -2.7% Reservas Internacionais (em US$ Bilhões) 239.1 288.6 352.0 378.6 373.5 382.8 434.1 Investimento Direto Estrangeiro (US$ bilhões) 25.9 48.5 66.7 65.3 60.0 60.0 72.7 CRB (Média) 246.0 278.2 334.3 301.3 288.1 279.8 nd Petróleo (Brent US$/b) - Média 61.9 79.6 111.1 112.0 106.4 n/a nd Superávit Primário (% PIB) 2.0 2.7 3.1 2.4 1.7 1.5 2.0 Dívida líquida (% PIB) 42.1 39.1 36.4 35.1 34.6 36.0 31.0 Crédito Geral (Cresc. em % aa.) 15.2 20.6 19.0 16.2 14.6 13.2 10.5 Índice de Inadimplência Total (em %) Índice de Inadimplência Pessoa Física (em %) 7.7% 5.7% 7.4% 7.9% 6.5% 7.2% 5.8% Índice de Inadimplência Pessoa Jurídica (em %) 3.8% 3.5% 3.9% 4.0% 3.8% 4.2% 2.9% 36 3 6 Projeções obtidas a partir de informações disponíveis até 24 de outubro de 2013
WWW.ECONOMIAEMDIA.COM.BR O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO). APRESENTAÇÃO PREPARADA COM INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS ATÉ DIA 24 DE OUTUBRO DE 2013