Teleconferência de Resultados Relações com Investidores 14 de agosto de 2014
GOL Registra 6 Trimestre Consecutivo de Crescimento no Resultado Operacional Receita Líquida EBIT EBITDAR vs 2013 R$2,4 bi +24% R$38mm +R$73mm R$375mm +60% UDM vs 2013 UDM R$9,8 bi +21% R$382mm +R$874 mm R$1,8 bi +R$1.138 mm 2 2
Destaques Financeiros Margem Operacional Positiva de 1,6%, ou crescimento de 3,4 p.p. vs. ; Caixa Total atingiu 2,8 bilhões, ou 29% da Receita Líquida UDM; Alavancagem Financeira (dívida líquida ajustada / EBITDAR UDM) atingiu 4,6x frente a 11,3x no ; Ações de Liability Management: Renegociação das debêntures; Tender offer dos Bonds 2017 e 2013 para redução da dívida em US$187 milhões. Operacionais Taxa de Ocupação Total de 75,2% no, +7,5 p.p.; Demanda (RPK) cresceu 6% no trimestre, com redução na Oferta (ASK) no período de 5%; Yield no trimestre registrou melhora de 17%, com RASK e PRASK crescendo 30% na comparação anual; Copa do Mundo FIFA 2014 : 3,4 milhões de clientes transportados no período; 122.948 clientes em um único dia (14/07/2014); 81,2% de taxa de ocupação no mercado doméstico. 3 3
Consistente Evolução das Margens Acumuladas EBIT e EBITDAR EBIT (R$MM) e Margem EBIT EBITDAR (R$MM) e Margem EBITDAR +874 +1.138 3,0% 3,3% 3,9% 17,0% 17,6% 18,2% 266 309 382 11,1% -492-254 -3,0% 8,1% 654 931 1.526 1.652 1.792-6,1% 3T13 4T13 1T14 3T13 4T13 1T14 4
Aumento de Yield e Taxa de Ocupação Resultam em Forte Crescimento de PRASK Yield e Taxa de Ocupação Yield (centavos/r$) Taxa de Ocupação (%) 24,5% Yield Yield +17% 18,41 18,35 21,76 22,99 20,88 23,58 25,85 23,95 24,40 tx. de ocupação +7pp 69,5 73,8 69,7 67,2 67,7 69,6 74,8 76,1 75,2 2T12 3T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 PRASK e ASK Doméstico PRASK (centavos/r$) ASK Doméstico 11.551 11.890 11.262 10.897-11,6% ASK 10.870 11.049 ASK -6,0% 11.294 11.075 10.213 18,35 PRASK 12,80 13,54 15,17 15,46 14,14 16,41 19,34 18,23 30% 2T12 3T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 5
Ganhos de Eficiência e Produtividade Recursos Humanos Operação Receita Líquida/Funcionário (em milhares) Receita Líquida/Voo (em R$) Funcionários (em milhares) Voos (em milhares) 21 18 16 16 16 +64,4% 326 349 316 317 314 +35,3% 367 458 549 580 603 23.122 23.247 28.301 29.514 31.293 2011 2012 2013 1T14 2011 2012 2013 1T14 RPK / Funcionário Funcionários (em milhares) Litros Consumidos (mil)/ RPK Litros de Combustível (em milhões) 21 18 16 16 16 +34,7% 1,60 1,66 1,51 1,52 1,52 1.658 2.059 2.125 2.223 2.234 46,92 45,47 43,59 42,40 41,64-11,2% 2011 2012 2013 1T14 2011 2012 2013 1T14 6
GOL Capturou 50% do Crescimento na Demanda Doméstica no Acumulado do Ano ASK (oferta) RPK (demanda) Taxa de Ocupação (%) 0,2% 6,6% 7,9 p.p 4,8 p.p -2,2% 56.881 9,0% 45.039 76,4 79,2 21.288 16.260 Passageiros¹ ( 000) +11,4% +7,8% 46.185 21.767 56.795 14.914 42.266 68,5 74,4 15.340 17.096 42.831 GOL Indústria GOL Indústria GOL Indústria GOL Indústria Dados de Tráfego 6M14 = Novo Patamar de Execução da Companhia Maior número de passageiros transportados na indústria Copa do Mundo FIFA 2014 Corte de Oferta dentro da Projeção para 2014, entre -3% e -1% ¹ Fonte: ANAC Considera apenas passageiros embarcados 7
Crescimento Composto de 8% nas Receitas em Moeda Estrangeira desde 2012 Alianças de Interline 78 acordos de interline firmados até o final do. Alianças de Code-share Receita Internacional % da Receita Total CAGR +8% 7.7% 8.0% 6.7% 6.5% 6.5% 7.0% 568 615 650 519 526 537 8.7% 728 9.1% 816 10.7% 9.4% 1,054 885 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 Evolução Anual +238 589 % da Receita Total 2T 1T 8,8% 351 205 146 315 274 11,6% 2013 2014 8
Operação durante a Copa do Mundo FIFA 2014 A GOL realizou a maior operação comercial entre as companhia brasileiras no período de 12/06 a 14/07 Operação GOL durante o Mundial: 28.149 voos comerciais; 908 voos em média por dia; 486 voos extras; 1.117 operações em uma malha especial para o Mundial (extras + fretamentos); Transferência temporária de 3 mil colaboradores para as cidades-sede para prover maior suporte a operação; Tripulantes fluentes em inglês, espanhol, francês, japonês, coreano, italiano, alemão e russo foram escalados em voos em que foram identificados clientes que falam esses idiomas; Copa Verde: 200 voos com biocombustível até 31 de julho. Resultados Capturados durante o Mundial: 3,4 milhões de clientes transportados no período; 122.948 clientes em um único dia 14/07/2014; 81,2% de taxa de ocupação no mercado doméstico; 93,1% de pontualidade em junho; 96% de pontualidade até 16/7; 8,16 foi a nota dados pelos clientes da GOL em pesquisa via SMS no mês de junho, nosso novo recorde. Transporte aéreo é aprovado por 76% dos estrangeiros durante a Copa, diz Datafolha 9
Aprimoramento e Novos Produtos e Serviços para Atender Melhor Todos os Clientes Maior Oferta de Assentos no Selo A da ANAC Agilidade no Embarque com o Check-in Inteligente Antecipação de Voo de maneira Mais Fácil e Rápida Ainda mais Espaço e Maior Reclinação com Assentos GOL+ Conforto Nova Identidade Visual e Novos Uniformes Novidades no Serviço de Bordo da GOL 10
Destaques Crescimento de 25,2% do número de milhas acumuladas excluindo GOL comparado ao ; Aumento de resgates em parceiros aéreos internacionais, atingindo 1,2 bilhão de milhas, 16,7% do total de resgates; Margem bruta de 46,9%, em linha com o 1T14; Lucro Líquido de R$64,1 milhões, representando 42,1% margem líquida no ; Emissão R$600,0 milhões em Debêntures a 115% do CDI; Conclusão do processo de redução de capital (R$8,17 por ação). 11
Resultado Financeiro e Operacional
Principais Indicadores Principais Destaques % Var. 6M14 6M13 % Var. YIELD líquido (cent. R$) 24,40 20,88 16,9% 24,16 21,94 10,1% PRASK líquido (cent. R$) 18,35 14,14 29,7% 18,29 14,81 23,5% RASK líquido (cent. R$) 20,50 15,72 30,4% 20,19 16,31 23,8% CASK (cent. R$) 20,16 16,01 25,9% 19,43 16,04 21,1% CASK ex-combustível (cent. R$) 12,35 9,30 32,8% 11,48 9,00 27,6% Receita Operacional Líquida 2.381 1.915 24,4% 4.875 3.998 21,9% Custos e Despesas Operacionais -2.342-1.950 20,1% -4.691-3.931 19,3% Resultado Operacional (EBIT) 38-35 NM 182 66 175,8% Margem EBIT 1,6% -1,8% 3,4 p.p 3,7% 1,7% 2,0 p.p Outras Receitas (despesas) -106-425 75,1% -299-532 43,7% Lucro (prejuízo) antes de IR/CS -68-460 85,3% -117-466 74,8% Imposto de renda -77 27 NM -124-42 192,1% Lucro (prejuízo) líquido -145-433 66,5% -241-508 52,6% Margem Líquida -6,1% -22,6% 16,5 p.p -4,9% -12,7% 7,8 p.p EBITDA 162 81 99,8% 442 293 50,7% Margem EBITDA 6,8% 4,2% 2,6 p.p 9,1% 7,3% 1,7 p.p EBITDAR 375 235 59,6% 868 602 44,2% Margem EBITDAR 15,8% 12,3% 3,5 p.p 17,8% 15,1% 2,8 p.p Taxa de câmbio média 2,2296 2,0673 7,9% 2,2974 2,0333 13,0% Taxa de câmbio no final do período 2,2025 2,2156-0,6% 2,2025 2,2156-0,6% Preço/litro Combustível (QAV em R$) 2,50 2,21 13,1% 2,56 2,32 10,3% 13
Crescimento da Receita Líquida em 4p.p. Superiores ao de Custos no Receita Líquida (R$MM) +24% 1.915 2.381 8.104 +21% 9.833 EBIT (R$MM) & Margem EBIT +73 +874 38 382 1,6% 3,9% -1,8% -35 6,1% -492 Custos Operacionais (R$MM) +10% +20% 8.597 9.450 1.950 2.342 EBITDAR (R$MM) & Margem EBITDAR +1.138 +140 18,2% 15,8% 12,3% 1.792 235 654 375 8,1% 14
3 Redução da Volatilidade nos Resultados Trimestrais Mesmo com Cenário Macroeconômico Adverso 2.5 Maior Previsibilidade 2,21 135 101 163 144 2 7 37 38 1,63 1.5-75 -34-35 -201-271 1-355 -358 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 EBIT em R$ mi 0.5 15
Combustível e Câmbio Pressionam Resultado CASK Total (R$ centavos) +25,9% +19,8% Preço Médio do Combustível +13,1% +8,3% 16,01 20,16 16,01 19,18 2,21 2,50 2,32 2,51 CASK Ex-fuel (R$ centavos) Taxa de Câmbio Média +32,8% +14,3% +7,9% +12,3% 9,30 12,35 10,03 11,46 2,07 2,23 2,04 2,29 16
Aumento do Dólar e Nova LOPA Impactam Custo por ASK Nova LOPA* Reduz a Capacidade em 2% e Impacta na Diluição do Custo por ASK Pessoal Arrendamento Comercial Tarifas de Pouso Prest. Serv. Manutenção D&A Outros Custos Operacionais 1.132,4 335,2 154,0 109,3 134,8 141,7 81,6 116,2 59,7 +27% *Configuração das Aeronaves 1.434,4 327,1 213,0 161,0 142,3 202,0 152,4 124,3 112,2 Custos Operacionais por ASK 9,3 2,8 1,3 0,9 1,1 1,2 0,7 1,0 0,5 +33% 12,3 2,8 1,8 1,4 1,2 1,7 1,3 1,1 1,0 Variação 154,0 213,0 Variação 109,3 161,0 Variação 141,7 202,0 Variação 81,6 152,4 Arrendamento de Aeronaves Aumento de 11 aeronaves sob leasing operacional frente ao ; Preço médio do leasing operacional superior em função do valor de mercado mais alto das novas aeronaves; 5 aeronaves, não operacionais, em processo de devolução junto aos lessores; Efetividade do programa de Hedge de juros, impactando em R$3MM (inefetivo no ). Comercial e Publicidade Aumento nas comissões com vendas em R$15MM; Maiores gastos com publicidade para campanhas e feirões, superior em R$6MM; Aumento nas perdas nos canais de venda direta em R$26MM. Prestação de Serviços Ampliação de canais de venda, superiores em R$17 milhões comparados ao ; Reajuste contratual e adicional de periculosidade nos serviços de rampa que aumentou em R$20 milhões; Aumento de R$15MM em bilhetes com empresas aéreas congêneres, resultado da maior conectividade; Custos com consultorias e outros serviços superiores em R$10MM frente ao. Manutenção e Reparo Despesas adicionais de 4 aeronaves devolvidas a lessores no período; Despesas de 5 aeronaves que estavam processo de devolução durante o ; Maior número de manutenção em motores (4 motores, frente a 2 motores no ). 17
Evolução no Resultado Líquido de R$288MM frente ao Valores em Milhões de Reais 38 133 25 Resultado de Var. Cambial 108 58 37 12 77-145 288-433 EBIT Juros sobre Emprestimos Receita Financeira Variação Cambial Perda Venezuela Resultado de Derivativos Outras Despesas Financeiras Imposto de Renda Lucro (Prejuízo) Liquido 2T Lucro (Prejuízo) Liquido 18
Redução da Alavancagem e Adequação do Perfil de Amortização Ações Debêntures: novo cronograma de Amortização e alteração de Covenant; Captação de R$150 milhões (US$68 milhões) Garantido por Motores Cronograma Eventos Subsequentes Smiles: Emissão de debêntures Smiles de R$600MM Redução de Capital de R$1 bi Tender Offer das Notas Seniores 2017 e 2023 no valor de US$187 milhões Proforma Dívida em Dólares Dívida em Reais 770 1.130 Dívida Smiles Dívida em Dólares Dívida em Reais 912 603 576 142 253 320 356 394 392 320 356 394 2014 2015 2016 2017 2018 Pós 2018 Sem Vencimento 2014 2015 2016 2017 2018 Pós 2018 Sem vencimento 19
Projeções Financeiras
Projeções Financeiras 2014 Projeções Financeiras 2014 De Até Realizado Jan-Jun14 Variação do PIB brasileiro 1,5% 2,0% - Variação Anual do RASK Igual ou maior que 10% 24% Variação Anual da Oferta Doméstica (ASK) -3% -1% -2,2% Variação Anual da Oferta Internacional (ASK) Até +8% 4,3% Variação Anual de CASK ex-combustível Igual ou menor que 10% 27,6% Taxa de Câmbio Média (R$/US$) 2,50 2,40 2,30 Preço do Combustível (QAV)* 2,85 2,70 2,56 Margem operacional (EBIT) 3% 6% 3,7% A GOL Reafirma o Guidance de 2014 (*) Preço do combustível considera a divisão do total de despesas com combustíveis e lubrificantes pelo consumo estimado do período 21
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