UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE E ATUÁRIA ANÁLISE DA RELAÇÃO ENTRE A INFORMAÇÃO CONTÁBIL E O RISCO SISTEMÁTICO Ana Luísa Gambi Cavallari de Amorim Orientador: Prof. Dr. Iran Siqueira Lima SÃO PAULO 2010
Prof. Dr. João Grandino Rodas Reitor da Universidade de São Paulo Prof. Dr. Carlos Roberto Azzoni Diretor da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Prof. Dr. Fábio Frezatti Chefe do Departamento de Contabilidade e Atuária Prof. Dr. Edgard Bruno Cornachione Jr Coordenador do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
ANA LUÍSA GAMBI CAVALLARI DE AMORIM ANÁLISE DA RELAÇÃO ENTRE A INFORMAÇÃO CONTÁBIL E O RISCO SISTEMÁTICO Tese de Doutorado apresentada ao Departamento de Contabilidade e Atuária da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo, como requisito para a obtenção do título de Doutora em Controladoria e Contabilidade. Orientador: Prof. Dr. Iran Siqueira Lima Versão Corrigida da Tese (versão original encontra-se depositada na FEA/USP) SÃO PAULO 2010
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FICHA CATALOGRÁFICA Elaborada pela Seção de Processamento Técnico do SBD/FEA/USP Amorim, Ana Luísa Gambi Cavallari de Análise da relação entre a informação contábil e o risco sistemático / Ana Luísa Gambi Cavallari de Amorim. -- São Paulo, 2010. 205p. Tese (Doutorado) Universidade de São Paulo, 2010. Orientador : Iran Siqueira Lima 1.Contabilidade financeira 2. Análise de risco 3. Demonstração financeira 4. Mercado de capitais I. Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade. II. Título. CDD 657.48
vii Primeiramente, agradeço ao Senhor Jesus Cristo que é Deus Forte e Maravilhoso Conselheiro. Ao Eduardo Marchesi de Amorim, meu amor, pelo estímulo, impulso e colo, este doutorado também é seu. Ao Prof. Dr. Iran Siqueira Lima, uma das pessoas mais elegantes de comportamento que conheci, obrigada pelas preciosas contribuições técnicas, estímulo constante, apoio e confiança em mim depositada. À minha amiga e mãe, Eliana de Lima Gambi, pela dedicação e amor sempre presentes em minha vida e pelo exemplo cotidiano de esforço e otimismo. Ao melhor médico que conheço, meu irmão, Flávio Luiz Gambi Cavallari. Ao meu pai, Marcos José Cavallari, pela constante corujisse e bondade para comigo. Aos meus sogros, Álvaro e Weimar, pelo apoio, incentivo e compreensão. Aos familiares, tios, tias e primos e a minha vovó Anna, pela torcida. Aos meus novos amigos que fiz no doutorado, em particular, Adriana Cristina da Silva, e ao amigo/irmão João Batista Nast Lima, a amizade de vocês foi um ótimo presente para mim. A uma amiga em especial, Ana Helena Szasz, melhor anfitriã impossível, obrigada por todas as vezes que me recebeu em sua casa, nesses três anos, sempre com alegria e afeto. A todos os amigos que me apoiaram, incentivaram e oraram, em especial, Daniel Olivieri, Sarita Avila Olivieri, Tatiana Barbosa, Nilce Mica, Mônica Vicenti, Carlos Alberto Grespan Bonacim e Mariana S. F. Amaral Fregonesi, obrigada! Aos Professores Gerlando Augusto Sampaio Franco de Lima e Marina Mitiyo Yamamoto pela atenção e auxílio na elaboração desta tese. Ao Prof. Dr. Ariovaldo dos Santos, Prof. Dr. Luiz João Corrar e Prof. Dr. Alexsandro Broedel Lopes, as disciplinas que fiz com o senhores contribuíram abundantemente para minha formação e para a realização do trabalho. Aos profissionais Cristina, Rodolfo, Regina, Prof. Aquino, Cida e Valéria pela ajuda e dedicação. Aos professores da banca Prof. Dr. Wilson Toshiro Nakamura, Prof. Dr. Antonio Benedito Silva Oliveira e Prof. Dr. Francisco Carlos Fernandez pelas preciosas contribuições ao trabalho. À CAPES pela bolsa proporcionada no doutorado. Meu coração é grato!
ix Oh! Provai e vede que o Senhor é bom; bem-aventurado o homem que nele se refugia. Salmo 34:8
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