Balanço Social 2004 SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

Balanço Social 2004 SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

ÍNDICE

6 APRESENTAÇÃO 10 BALANÇO SOCIAL MERCADO DE SEGUROS CONSOLIDADO A Produção e as Reservas O Retorno à Sociedade Os Recursos Humanos Estrutura da Situação Patrimonial Liquidez e Solidez Bens Garantidores das Reservas Técnicas As Reservas Técnicas 46 BALANÇO SOCIAL OS SEGMENTOS Segmento de Seguros Segmento de Previdência Complementar Aberta Segmento de Capitalização 74 RESPONSABILIDADE SOCIAL DAS EMPRESAS

APRESENTAÇÃO

Saber a gente aprende com os mestres e com os livros. A sabedoria se aprende é com a vida e com os humildes. Cora Coralina, poetisa

MENSAGEM DA FENASEG Uma vez mais o Balanço Social do mercado de seguros brasileiro destaca a relevância da participação do setor em programas e projetos voltados à melhoria das condições de vida e de expectativas das comunidades. Demonstra, também, que espelho que reflete com nitidez o compromisso de responsabilidade e parceria que as empresas do mercado têm assumido com a comunidade brasileira, na busca do atendimento às suas demandas mais legítimas. em 2004, as empresas (130 de seguros, 16 de capitalização e 29 EAPCs entidades abertas de previdência complementar) mantiveram a expansão do exercício de sua responsabilidade social em horizontes cada vez mais amplos, e muito além dos limites puramente negociais do retorno que propiciam a seus milhões de segurados e clientes. Nesse sentido, esta edição tem especial significado para a Fenaseg, por apresentar um projeto que a própria Federação vem desenvolvendo na Cidade de Deus, no Rio de Janeiro, como participante do Comitê Comunitário da Cidade de Deus formado por 13 instituições representativas da sociedade civil. Em 2004, mais de R$ 118 milhões foram investidos por 39 empresas e sete sindicatos do mercado de seguros, através do apoio a instituições filantrópicas em dezenas de programas assistenciais e de incentivo à cultura, aos esportes, à melhoria das condições de saúde, ao amparo aos idosos, à formação e preservação dos valores de comportamento da infância brasileira. O Balanço Social é Investindo em programas de incentivo e apoio nas áreas de educação e saúde, desde 2003, a Fenaseg tem procurado ajudar a promover a inclusão social dos moradores da comunidade. Trabalho que já beneficiou 1.300 pessoas, entre jovens e idosos, e que tem dado à Fenaseg a oportunidade de viver uma importante lição de cidadania. 8

Do ponto de vista econômico, é auspicioso registrar que, em 2004, o mercado de seguros ampliou para 3,4% sua participação no PIB brasileiro, ao cofres públicos o recolhimento de recursos da ordem de R$ 4,3 bilhões em tributos, contribuições, impostos e taxas. contabilizar volume de R$ 60,0 bilhões de receitas brutas, o que representa um crescimento de 16,2% sobre a produção do ano anterior (R$ 51,7 bilhões). Do total arrecadado, nada menos que R$ 37,7 bilhões retornaram à sociedade (8,2% a mais que em 2003) sob a forma de proteção aos agentes produtivos e às famílias, através do pagamento de benefícios, resgates e remuneração complementar em planos previdenciários, e nos resgates e sorteios de títulos de capitalização. Os números da atividade empresarial no mercado de seguros brasileiro são expressivos. Refletem, sobretudo, a pujança de um setor verdadeiramente estratégico para o desenvolvimento brasileiro, ao prover, com eficiência econômica e responsabilidade social, a proteção aos agentes produtivos e à população. O Balanço Social representa para o mercado de seguros brasileiro a melhor certeza do dever cumprido, e da contribuição do setor para a realização dos valores gerais da cidadania e da Destaque-se, também, que o mercado de seguros humanização do progresso em nosso País. brasileiro alinhou-se entre os setores estratégicos de formação de poupança interna, ao registrar em 2004 um montante de investimentos da ordem de R$ 141,4 bilhões, o que representa um crescimento de 21,6% em relação a 2003 (R$ 116,3 bilhões). E a atividade do setor propiciou aos João Elisio Ferraz de Campos Presidente da Fenaseg 9

BALANÇO SOCIAL MERCADO DE SEGUROS CONSOLIDADO

Quando o homem compreende sua realidade, pode levantar hipóteses sobre o desafio dessa realidade e procurar soluções para transformá-la. Paulo Freire, educador

A PRODUÇÃO E AS RESERVAS A produção do mercado de seguros brasileiro em 2004 compreendeu a atividade de 130 empresas de seguros, 29 EAPCs (entidades abertas de previdência complementar) e 16 empresas de capitalização. Ao apresentar um volume de receitas brutas equivalente a R$ 60,0 bilhões que representou crescimento de 16,2% em comparação com os R$ 51,7 milhões registrados no ano anterior o setor contribuiu com 3,4% para a formação do PIB (contra 3,3% de 2003). Após as deduções pertinentes, o mercado apresentou receita líquida de R$ 53,0 bilhões, com crescimento de 12,9% sobre o montante de R$ 46,9 registrado em 2003. Ao registrar um montante de R$ 38,1 bilhões em prêmios retidos, a atividade de seguros apresentou um crescimento de 15,3% sobre os R$ 33,1 bilhões registrados em 2003. O segmento de danos foi o que apresentou maior crescimento setorial (17,4%) ao passar de receita líquida de R$ 13,4 bilhões, em 2003, para R$ 15,7 bilhões em 2004. A atividade de previdência complementar aberta registrou em 2004 um total de R$ 8,2 bilhões em contribuições, com um crescimento de 5,3% em relação a 2003 (R$ 7,8 bilhões). A atividade de capitalização obteve crescimento de 9,9% no volume global de prêmios com títulos comercializados, ao apresentar receita de R$ 6,6 bilhões em 2004 contra R$ 6,0 bilhões em 2003. Receita Líquida 2004 2003 R$ Milhões % 2004/2003 Prêmios 38.127,3 33.071,8 15,3% Danos 15.733,4 13.398,4 17,4% Saúde 7.604,0 6.603,7 15,2% Pessoas - VGBL 7.962,5 7.042,0 13,1% Pessoas - (VIDA +AP) 6.827,4 6.027,7 13,3% Rendas de Contribuições 8.236,3 7.819,2 5,3% Seguradoras 7.782,6 7.359,2 5,7% EAPCs 453,7 460,0-1,4% Títulos de Capitalização 6.617,2 6.022,6 9,9% Total 52.980,8 46.913,6 12,9% 12

A evolução da atividade permitiu que o mercado de seguros acumulasse em 2004, em seus três segmentos, um montante global de investimentos de R$ 141,4 bilhões em patrimônio, reservas e poupanças, o que representou crescimento de 21,6% em relação aos R$ 116,3 bilhões registrados no ano anterior. No segmento de seguros, o volume de reservas destinadas à preservação dos bens segurados alcançou o valor de R$ 35 bilhões, expressivamente maior (51,0%) que o total registrado no ano anterior (R$ 23,2 bilhões). A poupança dos planos previdenciários totalizou R$ 42,6 bilhões em 2004, o que representou um crescimento de 22,9% em comparação com os R$ 34,7 bilhões em 2003. No segmento de capitalização o volume de poupança em 2004 alcançou o montante de R$ 9,1 bilhões, o que representa um crescimento de 11,2% em relação aos R$ 8,2 bilhões registrados em 2003. 13

O RETORNO À SOCIEDADE Em 2004, nos três segmentos seguros, previdência complementar e capitalização o mercado de seguros brasileiro devolveu à sociedade nada menos que R$ 37,7 bilhões, através do pagamento de indenizações e benefícios, resgates e remuneração complementar em planos previdenciários, e nos resgates e sorteios de títulos de capitalização. Esse montante é 8,2% maior que o total pago em 2003 nas mesmas rubricas (R$ 34,8 bilhões) para assegurar a proteção aos agentes produtivos e às famílias. Somente no segmento de seguros, pagou um total de R$ 19,4 bilhões para recompor bens, repor as rendas familiares e preservar a saúde da população segurada. Esse montante representa um aumento de 6,8% em relação ao retorno do ano anterior (R$ 18,2 bilhões). Ao mesmo tempo, em 2004, as seguradoras e entidades de previdência complementar aberta destinaram um montante de R$ 12,2 bilhões ao pagamento de benefícios, resgates e remuneração de poupança dos titulares de planos previdenciários, valor 10,1% maior que os R$ 11,1 bilhões registrados em 2003. Por sua vez, as empresas de capitalização retornaram a seus clientes um total de R$ 6,1 bilhões através de prêmios sorteados, resgates de títulos e remuneração da poupança dos detentores de títulos em vigor. Esse retorno foi 9,2% maior que o registrado em 2003: R$ 5,6 bilhões. Retorno à Sociedade 2004 2003 R$ Milhões % 2004/2003 Seguros 19.387,1 18.154,7 +6,8% Recomposição dos Bens 8.937,4 8.000,4 +11,7% Reposição das Rendas familiares 3.804,5 4.357,6-12,7% Preservação da Saúde 6.645,2 5.796,8 +14,6% Previdência Complementar 12.244,4 11.118,7 +10,1% Pagamento de Benefícios + Resgates 5.378,7 5.107,1 +5,3% Remuneração da Poupança 6.865,7 6.011,6 +14,2% Capitalização 6.077,2 5.562,9 +9,2% Títulos Resgatados + Sorteados 5.373,2 4.797,6 +12,0% Remuneração à Poupança 704,0 765,3-8,0% Total Retorno à Sociedade 37.708,7 34.836,4 +8,2% 14

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO ANOS 2004 E 2003 R$ Milhões QUANTIDADE DE EMPRESAS QUE OPERAM EM: SEGUROS PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTA (SEGURADORAS E EAPCs) CAPITALIZAÇÃO 2004 130 63 16 2003 118 70 15 INVESTIMENTOS DO MERCADO PATRIMÔNIO LÍQUIDO APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS PERMANENTES TOTAL DOS INVESTIMENTOS NO MERCADO 2004 28.653,3 112.741,4 141.394,7 2003 26.363,8 89.930,4 116.294,2 POUPANÇA E RESERVAS ACUMULADAS RESERVAS PARA PRESERVAÇÃO DA RIQUEZA SEGURADA ACUMULAÇÃO DAS RESERVAS DOS PLANOS PREVIDENCIÁRIOS POUPANÇA DOS TÍTULOS DE CAPITALIZAÇÃO TOTAL DOS RECURSOS ACUMULADOS 2004 35.010,4 42.589,2 9.143,5 86.743,1 2003 23.184,3 34.665,5 8.223,1 66.072,9 15

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO ANOS 2004 E 2003 CONSOLIDADO DO VALOR ADICIONADO R$ Milhões 2004 2003 RECEITA BRUTA CONSOLIDADA 60.056,2 51.678,6 ( - ) RESTITUIÇÕES, CANCELAMENTOS ( - ) CESSÕES E REPASSES P/ CONGÊNERES (538,7) (6.536,8) (553,0) (4.212,0) RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA 52.980,8 46.913,6 DE PRÊMIOS DE SEGUROS DE PLANOS PREVIDENCIÁRIOS COM TÍTULOS DE CAPITALIZAÇÃO 38.127,3 8.236,2 6.617,2 33.071,8 7.819,2 6.022,6 (+) RECEITAS S/APLICAÇÕES FINANCEIRAS 13.534,6 13.566,7 RECEITA TOTAL SEM IOF (+) IOF (sobre Prêmios de Seguros) 66.515,4 1.877,4 60.480,2 1.668,0 RECEITA TOTAL COM IOF 68.392,8 62.148,2 ( - ) CUSTOS E DEVOLUÇÕES DA ATIVIDADE (37.708,7) (34.836,3) CUSTO FINAL DE PRESERVAÇÃO DA RIQUEZA SEGURADA (SINISTROS LÍQUIDOS) BENEFÍCIOS PAGOS E RESGATES + REMUNERAÇÃO COMPLEMENTAR AOS PLANOS PREVIDENCIÁRIOS (Excedente financeiro) TÍTULOS RESGATADOS E SORTEADOS + REMUNERAÇÃO À POUPANÇA (19.387,1) (12.244,4) (6.077,2) (18.154,7) (11.118,7) (5.562,9) ( - ) AUMENTO DAS RESERVAS E DA POUPANÇA ACUMULADA (12.360,7) (10.313,3) AUMENTO DAS RESERVAS PARA PRESERVAÇÃO DA RIQUEZA SEGURADA ACUMULAÇÃO DAS RESERVAS DOS PLANOS PREVIDENCIÁRIOS POUPANÇA DE CAPITALIZAÇÃO (9.184,7) (3.059,9) (116,1) (6.466,9) (3.540,6) (305,8) VALOR ADICIONADO BRUTO 18.323,4 16.998,6 16

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO ANOS 2004 E 2003 R$ Milhões 2004 2003 VALOR ADICIONADO BRUTO ( - ) CUSTO DO VALOR ADICIONADO COMISSÕES PAGAS AOS CORRETORES MARKETING SERVIÇOS CONTRATADOS DE TERCEIROS DESPESAS GERAIS VALOR ADICIONADO LÍQUIDO (+) VALOR ADICIONADO POR TERCEIROS RESULTADO NÃO OPERACIONAL VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA (Equivalência Patrimonial) VALOR ADICIONADO À DISPOSIÇÃO DAS CIAS ( - ) VALOR ADICIONADO DISTRIBUÍDO DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO PESSOAL REMUNERAÇÕES (SALÁRIOS) ENCARGOS SOCIAIS BENEFÍCIOS GOVERNO TRIBUTOS E CONTRIBUIÇÕES PIS COFINS CPMF CSLL IMPOSTOS E TAXAS IRPJ IOF (sobre Prêmios de Seguros) OUTROS VALOR RETIDO DISTRIBUIÇÃO DO VALOR RETIDO: ( - ) PARA OS ACIONISTAS (Dividendos Pagos + Juros s/capital Próprio) ( - ) IMPOSTO DE RENDA RETIDO NA FONTE ( - ) INCORPORAÇÃO AO PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL DOS IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES PAGOS AO GOVERNO 18.323,4 (9.104,7) (5.143,4) (368,4) (1.052,1) (2.540,8) 9.218,7 2.674,8 7,7 2.667,0 11.893,5 (6.452,8) (2.616,7) (1.849,4) (504,9) (262,5) (3.836,0) (1.209,7) (89,4) (551,9) (300,8) (267,6) (2.626,3) (736,1) (1.877,4) (12,9) 5.440,7 3.077,5 441,1 1.922,1 4.277,2 16.998,6 (8.274,1) (4.586,1) (373,0) (1.088,0) (2.227,1) 8.724,5 2.348,7 6,4 2.342,3 11.073,1 (5.995,2) (2.565,3) (1.788,2) (501,4) (275,8) (3.429,8) (1.062,0) (91,4) (468,4) (248,6) (253,5) (2.367,8) (691,8) (1.668,0) (8,1) 5.078,0 2.023,4 299,4 2.755,2 3.729,2 NOTA: CONSOLIDAÇÃO DA ATIVIDADE DOS SETORES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTA E CAPITALIZAÇÃO TÃO SOMENTE PARA FINS DEMONSTRATIVOS, SEM A APLICAÇÃO DAS REGRAS DA RESOLUÇÃO Nº 758/93 DO CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE. 17

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO POUPANÇA E RESERVAS ACUMULADAS R$ 86.743,1 MILHÕES M=Milhões de Reais Poupança dos Títulos de Capitalização R$ 9.143,5 M 10,5% Reservas para Preservação da Riqueza Segurada R$ 35.010,4 M 40,4% 49,1% Acumulação das Reservas dos Planos Previdenciários Abertos R$ 42.589,2 M Poupança e Reservas Acumuladas Reservas para Preservação da Riqueza Segurada Acumulação das Reservas dos Planos Previdenciários Abertos Poupança dos Títulos de Capitalização Total Poupança e Reservas Acumuladas 35.010,4 42.589,2 9.143,5 86.743,1 Total R$ Milhões 40,36% 49,10% 10,54% 100,00% 18

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RECEITA TOTAL E VALOR ADICIONADO BRUTO M=Milhões de Reais RECEITA TOTAL R$ 68.392,8 M VALOR ADICIONADO BRUTO R$ 18.323,4 M Capitalização R$ 8.320,9 M Seguros R$ 42.888,9 M Capitalização R$ 2.127,6 M Seguros R$ 14.317,2 M 12,2% 11,6% 62,7% 10,3% 78,1% 25,1% Previdência Complementar R$ 17.183,0 M Previdência Complementar R$ 1.878,6 M Receita Total Seguros Prev. Compl. Capitalização R$ Milhões Total 42.888,9 62,71% 17.183,0 25,12% 8.320,9 12,17% 68.392,8 100,00% Deduções Diretas Destinadas ao Aumento das Reservas (9.184,7) (3.059,9) (116,1) (12.360,7) 24,69% Custo de Preservação da Riqueza Segurada (19.387,1) (19.387,1) 38,72% Benefícios e Resgates (12.244,4) (12.244,4) 24,45% Títulos Resgatados e Sorteados (6.077,2) (6.077,2) 12,14% Total Deduções Diretas (28.571,8) (15.304,3) (6.193,3) (50.069,4) 100,00% Valor Adicionado Bruto 14.317,2 78,14% 1.878,6 10,25% 2.127,6 11,61% 18.323,4 100,00% 19

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RECEITA LÍQUIDA E RESULTADO BRUTO M=Milhões de Reais RECEITA LÍQUIDA R$ 52.980,8 M RESULTADO BRUTO R$ 17.698,2 M Capitalização R$ 6.617,2 M Seguros R$ 38.127,3 M Capitalização R$ 855,7 M Seguros R$ 14.221,8 M 4,8% 12,5% 15,5% 72,0% 14,8% 80,4% Previdência Complementar R$ 8.236,2 M Previdência Complementar R$ 2.620,8 M Receita Líquida antes das Reservas Seguros 38.127,3 71,96% Prev. Compl. 8.236,2 15,55% Capitalização 6.617,2 12,49% R$ Milhões Total 52.980,8 100,00% Despesas Variáveis Despesas de Comercialização (4.518,4) (236,7) (388,4) (5.143,4) 14,58% Custo de Preservação da Riqueza Segurada (19.387,1) (19.387,1) 54,95% Benefícios e Resgates (5.378,8) (5.378,8) 15,24% Títulos Resgatados e Sorteados (5.373,2) (5.373,2) 15,23% Total Despesas Variáveis (23.905,5) (5.615,4) (5.761,6) (35.282,5) 100,00% Resultado Bruto antes das Reservas 14.221,8 80,36% 2.620,8 14,81% 855,7 4,83% 17.698,2 100,00% 20

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO CUSTO DO VALOR ADICIONADO BRUTO R$ 9.104,7 MILHÕES M=Milhões de Reais CONSOLIDADO R$ 9.104,7 M R$ 5.143,4 M 56,5% R$ 2.540,8 M 27,9% R$ 1.052,1 M R$ 368,4 M 4,0% 11,6% Comissões Marketing Serviços de Terceiros Despesas Gerais R$ Milhões Custo de Seguros Comissões pagas aos Corretores 4.518,4 57,88% Marketing 202,7 2,60% Serviços de Terceiros 747,5 9,58% Despesas Gerais 2.337,5 29,94% Total 7.806,1 100,0% Prev. Complementar 236,7 48,81% 32,8 6,76% 112,2 23,15% 103,2 21,28% 484,9 100,0% Capitalização 388,4 47,73% 132,9 16,34% 192,3 23,64% 100,0 12,30% 813,7 100,0% Consolidado 5.143,4 56,49% 368,4 4,05% 1.052,1 11,56% 2.540,8 27,91% 9.104,7 100,0% 21

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO CUSTO DO VALOR ADICIONADO BRUTO R$ 9.104,7 MILHÕES M=Milhões de Reais R$ 4.518,4 M SEGUROS R$ 7.806,1M 57,9% R$ 2.337,5M 29,9% R$ 202,7 M 2,6% R$ 747,5 M 9,6% Comissões Marketing Serviços de Terceiros Despesas Gerais R$ 236,7 M PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTA R$ 484,9 M 48,8% R$ 112,2 M R$ 103,2 M Comissões R$ 32,8 M* 6,8% Marketing 23,1% 21,3% Serviços de Terceiros Despesas Gerais * Inclui doações a entidades filantrópicas mantidas pelas EAPCs sem fins lucrativos R$ 388,4 M CAPITALIZAÇÃO R$ 813,7 M 47,7% R$ 192,3 M R$ 132,9 M 16,3% 23,6% R$ 100,0 M 12,3% Comissões Marketing Serviços de Terceiros Despesas Gerais 22

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO À DISPOSIÇÃO DAS COMPANHIAS R$ 11.893,4 MILHÕES M=Milhões de Reais CONSOLIDADO R$ 11.893,4 M R$ 4.277,2 M R$ 2.616,7 M 36,0% R$ 3.077,5 M 25,9% R$ 1.922,1 M 22,0% 16,2% R.H. Governo Acionistas Incorporado ao PL Distribuído pelas Companhias Recursos Humanos Governo Acionistas Incorporado ao Patrimônio Líquido Total R$ Milhões Seguros 2.142,9 25,70% 3.107,5 37,27% 2.362,0 28,33% 726,4 8,71% 8.338,7 100,00% Prev. Complementar 358,0 17,48% 669,9 32,72% 242,4 11,84% 777,2 37,96% 2.047,5 100,00% Capitalização 115,9 7,69% 499,9 33,16% 473,1 31,38% 418,5 27,77% 1.507,4 100,00% Consolidado 2.616,7 22,0% 4.277,2 35,96% 3.077,5 25,88% 1.922,1 16,16% 11.893,4 100,00% 23

R$ 499,9 M R$ 473,1 M R$ 418,5 M BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO À DISPOSIÇÃO DAS COMPANHIAS R$ 11.893,4 MILHÕES M=Milhões de Reais SEGUROS R$ 8.338,7 M R$ 3.107,5 M R$ 2.142,9 M 37,3% R$ 2.362,0 M 25,7% 28,3% R$ 726,4 M 8,7% R.H. Governo Acionistas Incorporado ao PL R$ 358,0 M 17,5% PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR R$ 2.047,5 M R$ 777,2 M R$ 669,9 M 38,0% 32,7% R$ 242,4 M 11,8% R.H. Governo Acionistas Incorporado ao PL CAPITALIZAÇÃO R$ 1.507,4 M 33,2% 31,4% 27,8% R$ 115,9 M 7,7% R.H. Governo Acionistas Incorporado ao PL 24

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES PAGOS AO GOVERNO R$ 4.277,2 MILHÕES M=Milhões de Reais IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES PAGOS PELAS COMPANHIAS R$ 4.277,2 M IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES PAGOS AO GOVERNO R$ 4.277,2 M Previdência Complementar R$ 669,9 M Capitalização R$ 499,9 M CSLL R$ 267,6 M IRPJ R$ 736,1 M IRRF R$ 441,1 M IOF R$ 1.877,4 M 11,7% 17,2% 10,3% 15,7% 6,3% 72,7% 7,0% 43,9% Seguros R$ 3.107,5 M 12,9% 0,3% 2,1% CPMF R$ 300,8 M COFINS R$ 551,9 M PIS R$ 89,4 M OUTROS R$ 12,9 M Impostos e Contribuições pagos ao Governo PIS - PROGRAMA DE INTEGRAÇÃO SOCIAL COFINS - CONTRIB. P/FINANC.SEGURIDADE SOCIAL CPMF - CONTRIB. PROV.S/MOV.FINANCEIRA CSLL - CONTRIBUIÇÃO S/LUCRO LÍQUIDO IRPJ - IMPOSTO DE RENDA PESSOA JURÍDICA IRRF - IMPOSTO DE RENDA RETIDO NA FONTE IOF - IMPOSTO S/ OPERAÇÕES FINANCEIRAS OUTROS - IMPOSTOS DIVERSOS Impostos e Contrib. pagos ao Governo Seguros 68,6 425,1 204,3 74,0 213,7 244,3 1.877,4 0,0 3.107,5 2,2% 13,7% 6,6% 2,4% 6,9% 7,9% 60,4% 0,0% 100,0% Previdência Complementar 11,1 66,9 63,5 106,1 288,4 121,2 0,0 12,8 669,9 1,7% 10,0% 9,5% 15,8% 43,1% 18,1% 0,0% 1,9% 100,0% Capitalização 9,7 60,0 33,1 87,5 233,9 75,6 0,0 0,1 499,9 1,9% 12,0% 6,6% 17,5% 46,8% 15,1% 0,0% 0,0% 100,0% Consolidado 89,4 551,9 300,8 267,6 736,1 441,1 1.877,4 12,9 4.277,2 % 72,7% 15,7% 11,7% 100,0% R$ Milhões 2,1% 12,9% 7,0% 6,3% 17,2% 10,3% 43,9% 0,3% 100,0% 25

OS RECURSOS HUMANOS Em 2004, as empresas do mercado de seguros brasileiro empregaram diretamente 39.541 pessoas e apresentaram um volume global de R$ 2,62 bilhões em despesas com pessoal salários, benefícios e encargos. Nesse montante, que é 2,0% maior que o dispendido em 2003 (R$ 2,57 bilhões), incluem-se os gastos com remuneração ao trabalho (R$ 1,85 bilhão), os gastos com encargos sociais (R$ 504,9 milhões), e o pagamento de benefícios através de treinamento, assistência médica e odontológica, seguro de vida em grupo, previdência privada, auxílio creche, lazer e outros (R$ 262,5 milhões). O número de pessoas direta e indiretamente empregadas no mercado de seguros alcança um número superior a 215.000 profissionais, se for computado, também, o efetivo do principal canal de distribuição dos produtos: os corretores de seguros. ESCOLARIDADE Confirmou-se, uma vez mais, o alto índice de escolaridade do pessoal diretamente empregado nas empresas de seguros, capitalização e previdência complementar aberta: 2.035 profissionais tinham habilitação em mestrado, doutorado e pós-graduação (5,1% do total de empregados), e 25.891 tinham curso superior completo ou incompleto (65,5% do total de empregados). Menos de 2.000 empregados (4,1% do total) não haviam completado o segundo grau de escolaridade. TEMPO DE CASA E FAIXA ETÁRIA Mais de 7.360 profissionais tinham mais de 10 anos de emprego no mercado de seguros em 2004, e 8.442 tinham entre 5 e 10 anos. Outro dado expressivo: mais de 4.000 pessoas (10,4% do total de empregados) tinham mais de 45 anos de idade, e na faixa de 36 a 45 anos achavam-se outros 9.745 empregados (24,6% do total). As mulheres (19.960) representavam 50,5% do total da massa assalariada do mercado em 2004. 26

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO RECURSOS HUMANOS M=Milhões de Reais VALOR DISTRIBUÍDO PARA RECURSOS HUMANOS 76,1% 70,7% 54,9% 19,3% 73,0% 13,6% 10,0% 26,6% 10,3% Consolidado Remuneração do Trabalho 18,4% 18,5% Capitalização Encargos Sociais 8,6% Previdência Complementar Benefícios Seguros Remuneração do Trabalho (Salários) Seguros 1.564,6 73,0% Previdência Complementar 196,6 54,9% Capitalização 88,2 76,1% R$ Milhões Consolidado 1.849,4 70,7% Encargos Sociais 393,9 18,4% 95,2 26,6% 15,8 13,6% 504,9 19,3% Benefícios 184,4 8,6% 66,2 18,5% 11,9 10,3% 262,5 10,0% Total 2.142,9 100,0% 358,0 100,0% 115,9 100,0% 2.616,7 100,0% Detalhamento dos Benefícios Treinamento 13,4 0,6% 20,5 5,7% 1,3 1,2% 35,2 1,3% Assistência Médica e Odontológica 80,1 3,7% 22,8 6,4% 5,3 4,6% 108,2 4,1% Seguro de Vida em Grupo 30,3 1,4% 0,9 0,2% 0,7 0,6% 31,9 1,2% Previdência Privada 41,4 1,9% 19,4 5,4% 3,9 3,3% 64,7 2,5% Auxílio Creche 15,0 0,7% 2,4 0,7% 0,6 0,5% 18,0 0,7% Lazer 4,2 0,2% 0,3 0,1% 0,0 0,0% 4,5 0,2% Benefícios Total 184,4 8,6% 66,2 18,5% 11,9 10,3% 262,5 10,0% 27

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RECURSOS HUMANOS QUANTIDADE DE FUNCIONÁRIOS: 39.541 TEMPO DE CASA CONSOLIDADO 12.238 11.497 31,0% 29,1% 8.442 5.279 21,3% 2.085 13,4% 5,3% Até 2 anos De 2 a 5 anos De 5 a 10 anos De 10 a 20 anos Mais de 20 anos Tempo de Casa Seguros Previdência Complementar Capitalização Consolidado Até 2 anos 10.369 1.500 369 12.238 De 2 a 5 anos 9.992 1.247 258 11.497 De 5 a 10 anos 7.632 653 157 8.442 De 10 a 20 anos 4.681 526 72 5.279 Mais de 20 anos 1.861 185 39 2.085 Total 34.535 4.111 895 39.541 Sexo Seguros Previdência Complementar Capitalização Consolidado Homens 17.184 49,8% 2.002 48,7% 396 44,2% 19.583 49,5% Mulheres 17.351 50,2% 2.109 51,3% 499 55,8% 19.960 50,5% Total 34.535 100,0% 4.111 100,0% 895 100,0% 39.541 100,0% 28

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RECURSOS HUMANOS ROTATIVIDADE DE FUNCIONÁRIOS CONSOLIDADO 11,9% 12,6% 3,2% Admitidos Demitidos Estagiários Admitidos Demitidos Estagiários Funcionários 4.692 4.968 1.249 Participação 11,9% 12,6% 3,2% LOCALIZAÇÃO DE FUNCIONÁRIOS Filiais 42,6% 57,4% Sede 29

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RECURSOS HUMANOS QUANTIDADE DE FUNCIONÁRIOS: 39.541 GRAU DE ESCOLARIDADE CONSOLIDADO FAIXA ETÁRIA CONSOLIDADO Mestrado/Doutorado/ Pós-Graduação 2.035 Nível Superior Completo 12.866 Acima de 55 anos 1,4% 541 Outros 1.629 5,1% 4,1% 32,5% 25,3% 32,9% de 46 a 55 anos de 36 a 45 anos 3.542 9.745 9,0% 24,6% De 26 a 35 anos 17.768 44,9% 2º Grau Completo 9.986 Nível Superior Incompleto 13.025 Até 25 anos 7.945 20,1% Grau de Escolaridade Seguros Previdência Complementar Capitalização Consolidado Mestrado/Doutorado/Pós-graduação 1.716 245 74 2.035 Superior Completo 10.903 1.651 312 12.866 Superior Incompleto 11.979 882 164 13.025 2º Grau Completo 8.537 1.128 321 9.986 Outros 1.400 205 24 1.629 Total 34.535 4.111 895 39.541 Faixa Etária Seguros Previdência Complementar Capitalização Consolidado Até 25 anos 6.911 832 202 7.945 De 26 a 35 anos 15.677 1.695 396 17.768 De 36 a 45 anos 8.495 1.059 191 9.745 De 46 a 55 anos 3.073 397 72 3.542 Acima de 55 anos 379 128 34 541 Total 34.535 4.111 895 39.541 30

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RECURSOS HUMANOS QUANTIDADE DE CORRETORES: 72.911 QUANTIDADE DE CORRETORES CONSOLIDADO 24.722 22.446 52,4% 47,6% 15.961 9.782 62,0% 38,0% Pessoa Física Pessoa Jurídica Ramos Elementares Ramo Vida Corretores Pessoa Física Pessoa Jurídica Total Ramo Vida 22.446 47,6% 9.782 38,0% 32.228 44,2% Ramos Elementares 24.722 52,4% 15.961 62,0% 40.683 55,8% Total 47.168 100,0% 25.743 100,0% 72.911 100,0% 31

ESTRUTURA DA SITUAÇÃO PATRIMONIAL Em 2004, a situação patrimonial consolidada do mercado de seguros apresentou ativos no total de R$ 129,9 bilhões, o que representa aumento de 25,0% sobre os ativos de 2003, de R$ 103,8 bilhões. O melhor desempenho patrimonial coube à rubrica das aplicações, que registraram montante de R$ 96,3 bilhões, crescimento de 27,7% sobre o total apresentado de 2003 (R$ 75,5 bilhões). As aplicações de longo prazo tiveram crescimento de 33,4%, e registrou-se, no período, um aumento de 26,7% na liquidez imediata. Em valores absolutos, essas aplicações de longo prazo passaram de R$ 10,9 bilhões para R$ 14,5 bilhões, enquanto que a liquidez imediata aumentou de R$ 64,6 bilhões para R$ 81,8 bilhões. Entretanto, em valores absolutos, o aumento das reservas foi de R$ 20,7 bilhões, praticamente igual ao das aplicações, de R$ 20,8 bilhões. Esse crescimento das reservas, relativo às aplicações, é explicado por um crescimento menor do Patrimônio Líquido em 2004 (R$ 2,3 bilhões) do que o registrado em 2003 (R$ 6,1 bilhões). Em 2004, o Patrimônio Líquido (R$ 28,6 bilhões) representou 22,1% do total dos ativos do mercado, enquanto que, em 2003, o PL (R$ 26,4 bilhões) havia representado 25,4%. As reservas, no mesmo período, aumentaram sua representatividade de 63,6% para 66,8%, compensando a queda do PL e mantendo inalterada a estrutura do passivo. Em decorrência do aumento de compromissos de longo prazo, o percentual de reservas técnicas que contribui para a formação da liquidez imediata foi reduzido de 97,7% registrado em 2003 para 94,3% apresentado em 2004. Situação semelhante reproduziu-se no total das aplicações, com a cobertura das reservas caindo de 114,2% de 2003 para 111,1%, em 2004. O volume de reservas cresceu mais percentualmente (31,3%), do que as aplicações (27,7%). Por outro lado, a liquidez imediata continuou sendo, em 2004, o ativo mais importante do mercado, ocupando 63,0% de todos os ativos ante 62,2% de 2003, graças ao desempenho dos segmentos de danos (+17,4%), e de saúde (+15,2%), melhor que o do VGBL (+13,1%), e dos planos previdenciários (+5,3%). O aumento da liquidez imediata impulsionou a participação relativa das aplicações no total de ativos, de 72,7% em 2003 para 74,2% em 2004. 32

Como no período registrou-se também uma redução da participação relativa dos investimentos permanentes (13,9% em 2003 para 12,6% em 2004), o resultado foi uma ampliação da liquidez, que cada vez mais incorpora a visão da solidez da estrutura da situação patrimonial do mercado. Para os segurados, essa evidência de solidez é fundamental, por refletir a capacidade das seguradoras garantirem a liquidação de sinistros e demais compromissos. O superávit de solvência em 2004 declinou para R$ 6,6 bilhões em comparação com o superávit de 2003 (R$ 7,4 bilhões). Essa queda de 10,4% devese, principalmente, ao aumento das participações em controladas e participadas. O aumento dessas participações, que são deduzidas da solvência, e que passaram de R$ 12,3 bilhões para R$ 14,4 bilhões, refletiu-se no superávit que, mesmo assim, representou 23,2% do PL, 7,7% das reservas técnicas e 6,9% das aplicações. 33

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO ESTRUTURA DA SITUAÇÃO PATRIMONIAL - SOLVÊNCIA Aplicações e investimentos ( - ) Provisão p/desval/amortizações/depreciações Seguros 51.587,7 (1.225,4) Previdência Complementar 49.929,1 (301,2) Capitalização 12.950,2 (199,0) R$ Milhões Consolidado 114.467,0 (1.725,6) Total aplicações e investimentos líquidos 50.362,3 49.628,0 12.751,2 112.741,4 Caixa e bancos Títulos de renda fixa Títulos de renda variável (líq.da prov. de desval.) Quotas de fundos especialmente constituídos Outras aplicações Empréstimos, mútuos, depósitos Participações societárias (líq. da prov. de desval.) Outros investimentos (líq. das prov. de desval.) Imobilizado (líq. das amortizações/depreciações) 285,8 19.487,0 591,0 18.652,2 134,0 1,0 9.676,2 443,3 1.091,6 149,8 27.290,8 1.033,7 16.537,0 470,4 0,0 3.787,2 244,2 114,8 30,3 11.120,3 534,4 0,0 17,0 0,0 929,8 74,4 45,1 465,9 57.898,2 2.159,1 35.189,2 621,4 1,0 14.393,2 762,0 1.251,5 Total aplicações e investimentos líquidos 50.362,3 49.628,0 12.751,2 112.741,4 ( - ) Reservas técnicas (35.010,4) (42.589,2) (9.143,5) (86.743,1) Superávit das aplic. e invest. s/ reservas técnicas 15.351,9 7.038,7 3.607,6 25.998,3 (+) Saldo do capital de giro operacional 9.569,1 850,8 157,1 10.577,0 Superávit das aplic. e invest. s/ compromissos oper. 24.921,1 7.889,5 3.764,7 36.575,3 (+) Saldo do capital de giro não operacional (5.306,9) (1.584,3) (1.030,9) (7.922,0) Patrimônio líquido 19.614,2 6.305,2 2.733,9 28.653,3 ( - ) Margem de solvência 7.625,5 0,0 0,0 7.625,5 Superávit de solvência 11.988,7 6.305,2 2.733,9 21.027,8 ( - ) Participações societárias (investimentos que não fazem parte da solvência) (9.676,2) (3.787,2) (929,8) (14.393,2) Superávit estrutural de solvência 2.312,5 2.518,0 1.804,1 6.634,7 (para atender qualquer imprevisto) 34

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO ESTRUTURA DA SITUAÇÃO PATRIMONIAL - SOLVÊNCIA BENS E DIREITOS R$ 108.925,3 M Capital de Giro Operacional R$ 10.577,0 M 9,7% 1,8% 88,4% Imóveis/Outros Investimentos R$ 2.013,5 M COMPROMISSOS E OBRIGAÇÕES R$ 102.290,6 M Margem de Solvência R$ 7.625,5 M 6,1% 7,0% 7,3% Superávit de Solvência R$ 6.634,7 M 79,6% Total Aplicações R$ 96.334,7 M Capital de Giro Não Operacional R$ 7.922,0 M Reservas Técnicas R$ 86.743,1 M R$ Milhões BENS E DIREITOS Seguros Previdência Complementar Capitalização Consolidado TOTAL APLICAÇÕES 39.151,1 45.481,7 11.701,9 96.334,7 INVESTIMENTOS PERMANENTES ( - ) PARTICIPAÇÕES SOCIETÁRIAS (Investimentos que não fazem parte da Solvência) 11.211,1 (9.676,2) 4.146,2 (3.787,2) 1.049,3 (929,8) 16.406,7 (14.393,2) IMÓVEIS E OUTROS INVESTIMENTOS 1.534,9 359,1 119,5 2.013,5 CAPITAL DE GIRO OPERACIONAL 9.569,1 850,8 157,1 10.577,0 TOTAL BENS E DIREITOS 50.255,2 46.691,6 11.978,5 108.925,3 COMPROMISSOS E OBRIGAÇÕES RESERVAS TÉCNICAS CAPITAL DE GIRO NÃO OPERACIONAL MARGEM DE SOLVÊNCIA 35.010,4 5.306,9 7.625,5 42.589,2 1.584,3 0,0 9.143,5 1.030,9 0,0 86.743,1 7.922,0 7.625,5 TOTAL COMPROMISSOS E OBRIGAÇÕES SUPERÁVIT DE SOLVÊNCIA (Para atender qualquer imprevisto) % DE BENS E DIREITOS 47.942,7 2.312,5 4,6% 44.173,5 2.518,0 5,4% 10.174,4 1.804,1 15,1% 102.290,6 6.634,7 6,1% 35

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO SITUAÇÃO PATRIMONIAL CONSOLIDADA ATIVO E PASSIVO M=Milhões de Reais TOTAL ATIVO: R$ 129.876,1 M TOTAL PASSIVO: R$ 129.876,1 M R$ 96.334,7 M R$ 81.828,8 M 74,2% 63,0% R$ 17.134,7 M R$ 16.406,7 M R$ 86.743,1 M 13,2% 12,6% 66,8% R$ 7.879,0 M R$ 6.600,6 M R$ 28.653,4 M 6,1% 5,1% 22,1% Total Aplicações Liquidez Imediata (parte do total aplicações) Capital de Giro Investimentos Permanentes Reservas Técnicas Capital de Giro Provisões Patrimônio Líquido Ativo Passivo Disponível Aplicações de curto prazo R$ Milhões % R$ Milhões % 465,9 81.362,9 0,4% 62,6% Reservas Técnicas 86.743,1 66,8% Liquidez imediata Aplicações de longo prazo 81.828,8 14.505,9 63,0% 11,2% Débitos das Operações 3.194,6 2,5% Total aplicações Créditos das Operações Despesas de Comercialização Diferidas Títulos e Créditos a Receber Créditos Tributários Outros Ativos Investimentos Permanentes Diferido 96.334,7 6.890,8 1.730,4 1.310,5 3.259,7 3.522,9 16.406,7 420,5 74,2% 5,3% 1,3% 1,0% 2,5% 2,7% 12,6% 0,3% Dividendos a pagar Outros Débitos Diversos Encargos e Prov. Trabalhistas Impostos e Encargos a Recolher Prov. p/ Impostos e Contribuições Prov. p/ Tributos Diferidos Resultados de Exercícios Futuros Patrimônio Líquido 3.429,4 1.255,1 4.329,8 452,2 1.118,2 700,4 0,1 28.653,3 2,6% 1,0% 3,3% 0,3% 0,9% 0,5% 0,0% 22,1% Total Ativo 129.876,1 100,0% Total Passivo 129.876,1 100,0% 36

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO SITUAÇÃO PATRIMONIAL TOTAL ATIVO M=Milhões de Reais SEGUROS TOTAL ATIVO: R$ 64.489,9 M PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR TOTAL ATIVO: R$ 51.984,8 M R$ 45.481,7 M R$ 39.151,1 M 74,2% R$ 36.167,0 M 87,5% R$ 35.209,7 M 60,7% 56,1% R$ 14.122,7 M R$ 11.211,1 M 67,7% 21,9% 17,4% R$ 2.356,9 M R$ 4.146,2 M 4,5% 8,0% Total Aplicações Liquidez Imediata (parte do total aplicações) Capital de Giro Investimentos Permanentes Total Aplicações Liquidez Imediata (parte do total aplicações) Capital de Giro Investimentos Permanentes CAPITALIZAÇÃO TOTAL ATIVO: R$ 13.406,3 M R$ 11.701,9 M 87,3% R$ 10.452,0 M 78,0% R$ 655,1 M R$ 1.049,3 M 4,9% 7,8% Total Aplicações Liquidez Imediata (parte do total aplicações) Capital de Giro Investimentos Permanentes R$ Milhões Seguros Total Aplicações 39.151,1 60,71% Liquidez Imediata 36.167,0 56,09% Capital de Giro 14.122,7 21,90% Investimentos Permanentes 11.211,1 17,39% Total Ativo 64.484,9 100,00% Prev. Complementar 45.481,7 87,49% 35.209,7 67,73% 2.356,9 4,53% 4.146,2 7,98% 51.984,8 100,00% Capitalização 11.701,9 87,29% 10.452,0 77,96% 655,1 4,89% 1.049,3 7,83% 13.406,3 100,00% Consolidado 96.334,7 74,17% 81.828,8 63,01% 17.134,7 13,19% 16.406,7 12,63% 129.876,1 100,00% 37

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO SITUAÇÃO PATRIMONIAL TOTAL PASSIVO M=Milhões de Reais SEGUROS TOTAL PASSIVO: R$ 64.484,9 M PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR TOTAL PASSIVO: R$ 51.984,8 M R$ 35.010,4 M 74,2% R$ 42.589,2 M 81,9% 54,3% R$ 19.614,2 M R$ 5.277,7 M R$ 4.582,7 M 8,2% 7,1% 30,4% R$ 2.006,7 M R$ 1.083,6 M 3,9% 2,1% R$ 6.305,2 M 12,1% Reservas Técnicas Capital de Giro Provisões Patrimônio Líquido Reservas Técnicas Capital de Giro Provisões Patrimônio Líquido CAPITALIZAÇÃO TOTAL PASSIVO: R$ 13.406,3 M R$ 9.143,5 M 68,2% R$ 594,6 M R$ 934,3 M R$ 2.733,9 M 4,4% 7,0% 20,4% Reservas Técnicas Capital de Giro Provisões Patrimônio Líquido R$ Milhões Reservas Técnicas Capital de Giro Provisões Patrimônio Líquido Total Passivo Seguros 35.010,4 54,29% 5.277,7 8,18% 4.582,7 7,11% 19.614,2 30,42% 64.484,9 100,00% Prev. Complementar 42.589,2 81,93% 2.006,7 3,86% 1.083,6 2,08% 6.305,2 12,13% 51.984,8 100,00% Capitalização 9.143,5 68,20% 594,6 4,44% 934,3 6,97% 2.733,9 20,39% 13.406,3 100,00% Consolidado 86.743,1 66,79% 7.879,0 6,07% 6.600,6 5,08% 28.653,4 22,06% 129.876,1 100,00% 38

LIQUIDEZ E SOLIDEZ A liquidez imediata continuou sendo, em 2004, o principal atributo do mercado de seguros: seu total (R$ 81,8 bilhões) representou 84,9% do total das aplicações (R$ 96,3 bilhões), e 63,0% de todos os ativos do mercado (R$ 129,9 bilhões). Em relação a 2003, houve aumento de R$ 17,2 bilhões da liquidez imediata, originado principalmente pela retomada dos segmentos de danos (+17,4%), de saúde (+15,2%), e do VGBL, ainda que um pouco menor (+13,1%). Em 2004, a cobertura das reservas técnicas pela liquidez imediata (94,3%) continuou sendo extremamente elevada, mesmo com a queda de 3,4 pontos percentuais em relação a 2003, em conseqüência do arrefecimento do VGBL. Entretanto, as reservas técnicas, desde a expansão dos planos previdenciários e do VGBL, deixaram de se apresentar como um compromisso exclusivamente de curto prazo. Em 2004, as reservas de longo prazo alcançaram o valor de R$ 31,7 bilhões. O complemento de curto prazo (R$ 55,0 bilhões) confrontou-se com a liquidez imediata (R$ 81,8 bilhões), recebendo uma cobertura próxima a 150%. De qualquer forma, os bens líquidos (aplicações no valor de R$ 96,3 bilhões), maiores em 111,1% que o valor das obrigações (reservas de R$ 86,7 bilhões), novamente confirmaram em 2004 a relevância da liquidez, em constante crescimento, para representar junto aos segurados a perpetuidade e a solidez do mercado. A contribuição dos investimentos permanentes na sustentação da solidez foi de R$ 16,4 bilhões, equivalente a 12,6% dos ativos, o que representa uma participação menor que a de 2003 (de 13,9%). LIQUIDEZ SOLIDEZ LIQUIDEZ IMEDIATA ATIVO TOTAL = 63,0% COMPOSIÇÃO DOS ATIVOS TOTAL APLICAÇÕES ATIVO TOTAL = 74,2% LIQUIDEZ IMEDIATA RESERVAS TÉCNICAS TOTAL APLICAÇÕES RESERVAS TÉCNICAS DIVIDENDOS A PAGAR LIQUIDEZ IMEDIATA = = = 94,3% 111,1% 4,2% INVESTIMENTOS PERMANENTES ATIVO TOTAL = 12,6% CAPITAL DE GIRO ATIVO TOTAL = 13,2% TOTAL DOS ATIVOS = 100,0% PATRIMÔNIO LÍQUIDO ATIVO TOTAL = 22,1% INVESTIMENTOS PERMANENTES PATRIMÔNIO LÍQUIDO = 57,3% 39

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO LIQUIDEZ E SOLIDEZ SEGUROS PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR Liquidez Imediata Total Ativo 56,1% Liquidez Imediata Total Ativo 67,7% Liquidez Imediata Reservas Técnicas 103,3% Liquidez Imediata Reservas Técnicas 82,7% Total Aplicações Reservas Técnicas 111,8% Total Aplicações Reservas Técnicas 106,8% Patrimônio Líquido Total Ativo 30,4% Patrimônio Líquido Total Ativo 12,1% Invest. Permanentes Patrimônio Líquido 57,2% Invest. Permanentes Patrimônio Líquido 65,8% CAPITALIZAÇÃO CONSOLIDADO Liquidez Imediata Total Ativo 78,0% Liquidez Imediata Total Ativo 63,0% Liquidez Imediata Reservas Técnicas 114,3% Liquidez Imediata Reservas Técnicas 94,3% Total Aplicações Reservas Técnicas 128,0% Total Aplicações Reservas Técnicas 111,1% Patrimônio Líquido Total Ativo 20,4% Patrimônio Líquido Total Ativo 22,1% Invest. Permanentes Patrimônio Líquido 38,4% Invest. Permanentes Patrimônio Líquido 57,3% Liquidez Imediata Total Ativo Liquidez Imediata Reservas Técnicas Total Aplicações Reservas Técnicas Patrimônio Líquido Total Ativo Investim. Perman. Patrimônio Líquido Seguros 56,1% 103,3% 111,8% 30,4% 57,2% Prev. Complementar 67,7% 82,7% 106,8% 12,1% 65,8% Capitalização 78,0% 114,3% 128,0% 20,4% 38,4% Consolidado 63,0% 94,3% 111,1% 22,1% 57,3% 40

BENS GARANTIDORES DAS RESERVAS TÉCNICAS Os ativos das seguradoras representam o aspecto mais visível do princípio mutualístico na atividade seguradora. Aplicados em títulos de liquidez certa e segura, garantem as reservas técnicas, vinculados aos compromissos de reparar danos, manter rendas e preservar a saúde dos segurados. Todos os segurados participam da formação dessas reservas, que asseguram perpetuidade e solidez ao sistema pela vinculação de bens certos e líquidos, que garantem os recursos necessários à reposição de bens, rendas e saúde. Dessa forma, os bens garantidores das reservas técnicas representam os elos de transmissão da atividade em direção ao futuro, razão pela qual sua quantidade e qualidade constituem-se em atributos indispensáveis e fundamentais para o desenvolvimento da atividade. Em 2004, a quantidade dos bens dados em garantia pelas seguradoras, vinculadas às reservas técnicas, apresentou-se da seguinte forma em comparação com 2003: Bens Garantidores versus Reservas Técnicas 2004 2003 R$ Milhões % 2004/2003 Bens Garantidores Reservas Técnicas Superávit de Garantias Superávit s/ Reservas Técnicas % 97.113,1 86.743,0 10.370,0 +12,0% 69.888,2 66.072,8 3.815,3 +5,8% +39,0% +31,3% +171,8% O superávit de 2004 (R$ 10,4 bilhões), 12,0% do total das reservas, significou mais que o dobro do superávit de 2003 (R$ 3,8 bilhões), e evidenciou a capacidade de as seguradoras fazerem frente a qualquer tempo à totalidade de seus compromissos, inclusive a todo e qualquer imprevisto eventual. A qualidade dos bens garantidores esteve im- plícita em sua composição na qual os títulos de renda fixa e quotas de fundos de investimento alcançaram em 2004 o valor de R$ 93,7 bilhões (96,5% do total de R$ 97,1 bilhões dos bens garantidores), caracterizando, com isso, a ortodoxia e a cautela com que as seguradoras administram os recursos que lhes foram confiados pelos segurados. 41

AS RESERVAS TÉCNICAS Em 2004, as reservas técnicas do mercado de seguros passaram de R$ 66,1 bilhões registrados em 2003 para R$ 86,7 bilhões, o que representou crescimento de R$ 20,7 bilhões (31,3% a mais), conforme demonstrado a seguir: Reservas Técnicas 2004 2003 R$ Milhões % 2004/2003 Seguros de Risco 15.706,2 19.304,1 42.589,2 9.143,5 86.743,0 12.910,6 10.273,7 34.665,5 8.223,1 66.072,9 + 21,6% + 87,9% + 22,9% +11,2% + 31,3% Seguros por Sobrevivência Previdência Complementar Aberta Capitalização Total Reservas Técnicas Para esse melhor desempenho destacou-se a performance do VGBL - Vida Gerador de Benefícios Livres - seguro por sobrevivência que em 2004 acumulou reservas no valor de R$ 19,3 bilhões, com um aumento de R$ 9,0 bilhões, isto é, de 87,9% sobre as reservas do ano anterior (R$ 10,3 bilhões). Assim, o VGBL representou sozinho 43,7% dos R$ 20,7 bilhões de crescimento de todas as reservas em 2004. As reservas dos seguros de risco (Danos + Saúde + Vida Individual + Vida em Grupo + Acidentes Pessoais) registraram, em 2004, aumento de 21,6%, passando de R$ 12,9 bilhões para R$ 15,7 bilhões. Somadas às de VGBL, as reservas de seguros alcançaram o total de R$ 35,0 bilhões que, em comparação com o total de 2003 (R$ 23,2 bilhões), representou, para 2004, aumento de 51,0%, equivalente a R$ 11,8 bilhões em valor absoluto. A previdência complementar contabilizou, em 2004, reservas no valor de R$ 42,6 bilhões, com aumento de 22,9% sobre o valor do ano anterior (R$ 34,7 bilhões). Em valor absoluto, o aumento foi de R$ 7,9 bilhões, representando o melhor desempenho, depois do VGBL. A partir de 2005, os planos previdenciários, especialmente o PGBL, adquiriram nova competitividade pela diferenciação das alíquotas do Imposto de Renda (Lei n o 11053), que incidiu de forma decrescente sobre os rendimentos pagos aos segurados, em função dos prazos de permanência dos recursos. Apresenta-se ao segurado a alternativa de decidir se investe em planos de longo prazo, com menor incidência de Imposto, para efetivamente complementar sua aposentadoria (PGBL), ou se prefere a formação de um pecúlio, com resgate de prazo menor. De qualquer forma, a maior competitividade do PGBL e a maior racionalização dos instrumentos captadores de recursos em função dos prazos deverão dar novo impulso à poupança destinada às reservas técnicas com vista a aposentadorias, pecúlios e benefícios futuros. Os títulos de capitalização, em 2004, acumularam reservas de R$ 9,1 bilhões, aumento de 11,2% em relação às reservas do ano anterior, de R$ 8,2 bilhões. 42

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO GARANTIAS BENS GARANTIDORES DAS RESERVAS TÉCNICAS M=Milhões de Reais RESERVAS TÉCNICAS R$ 86.743,1 M Seguros R$ 35.010,4 M 40,4% Quotas de Fundos de Investimentos R$ 35.165,0 M BENS GARANTIDORES R$ 97.113,1 M = 112,0% SUPERÁVIT DE GARANTIAS R$ 10.370,0 M = 12,0% Imóveis Renda Variável R$ 347,3 M R$ 1.294,4 M 0,4% 1,3% 36,2% Outras Garantias R$ 1.735,8 M 1,8% 10,5% 49,1% 60,3% Capitalização R$ 9.143,5 M Previdência Complementar R$ 42.589,2 M Títulos de Renda Fixa R$ 58.570,6 M Reservas Técnicas Bens Garantidores Títulos de Renda Fixa - Privado Títulos de Renda Fixa - Público Títulos de Renda Variável Imóveis Quotas de Fundos de Investimentos - VGBL Quotas de Fundos de Investimentos - PGBL Outras Garantias Total Garantias Superávit de Garantias Superávit % 35.010,4 Seguros 40,4% Previdência Complementar 42.589,2 49,1% Capitalização 9.143,5 10,5% Consolidado 86.743,1 R$ Milhões 100,0% 12.488,5 3.403,0 331,5 134,8 18.652,0 0,0 1.735,8 36.745,7 34,0% 9,3% 0,9% 0,4% 50,8% 0,0% 4,7% 100,0% 25.174,8 8.574,9 548,7 169,4 0,0 16.513,0 0,0 50.980,8 49,4% 16,8% 1,1% 0,3% 0,0% 32,4% 0,0% 100,0% 7.302,4 1.626,9 414,3 43,0 0,0 0,0 0,0 9.386,7 77,8% 17,3% 4,4% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 44.965,7 13.604,8 1.294,4 347,3 18.652,0 16.513,0 1.735,8 97.113,1 46,3% 14,0% 1,3% 0,4% 19,2% 17,0% 1,8% 100,0% 1.735,4 8.391,5 243,1 10.370,0 5,0% 19,7% 2,7% 12,0% 43

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO RENTABILIDADE SOBRE PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ROE RENTABILIDADE SOBRE TOTAL ATIVO - ROA RENTABILIDADE DOS ACIONISTAS RETENÇÃO DOS LUCROS - RENTABILIDADE DOS LUCROS RETIDOS SOBRE PATRIMÔNIO LÍQUIDO RENTABILIDADE DOS ACIONISTAS RENTABILIDADE SOBRE PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ROE RENTABILIDADE SOBRE TOTAL ATIVO - ROA RENTABILIDADE DOS LUCROS RETIDOS SOBRE PATRIMÔNIO LÍQUIDO 35,4% 32,2% 18,6% 17,0% 18,1% 16,6% 22,1% 19,0% 15,7% 5,2% 5,2% 4,4% 2,2% 7,2% 4,2% 9,0% Seguros Previdência Complementar Capitalização Consolidado 44

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BALANÇO SOCIAL OS SEGMENTOS

Ninguém ignora tudo, ninguém sabe tudo. Todos nós sabemos alguma coisa, todos nós ignoramos alguma coisa. Por isso, aprendemos sempre. Paulo Freire, educador

SEGMENTO DE SEGUROS O mercado de seguros cumpre sua finalidade para com a sociedade, aprofundando e aperfeiçoando o sistema mutualístico sobre o qual sua atividade se fundamenta, através da importância da proteção atribuída aos bens segurados. Em 2004, o valor de todos os bens protegidos pelos seguros, incluindo vida + acidentes pessoais, foi de R$ 29,6 trilhões, com um aumento de 66,0% em comparação com o valor total de 2003, de R$ 17,8 trilhões. Desse crescimento, que em valores absolutos foi de R$ 11,8 trilhões, nada menos que 78,5% (R$ 9,2 trilhões) deve-se ao aumento de cobertura por sobrevivência, isto é, do VGBL. Os restantes 11,5%, ou seja, R$ 2,6 trilhões, originaram-se principalmente do auto e de outros bens, como residências, indústrias e plantações, que receberam proteção contra incêndios e/ou outros eventos prejudiciais. O crescimento do valor segurado resultou no aumento da receita de prêmios, que passou de R$ 37,3 bilhões, em 2003, para R$ 45,1 bilhões, em 2004 (+20,8%). Nesses totais incluem-se o crescimento de 34,0% do grupo vida + acidentes pessoais impulsionado pelo VGBL, que passou de R$ 7,0 bilhões para R$ 10,6 bilhões, com um aumento de 50,0%. O grupo auto apresentou a melhor performance depois do VGBL, com aumento de 17,8%: a receita de prêmios alcançou R$ 10,5 bilhões contra R$ 8,9 bilhões, de 2003. O retorno para os proprietários dos veículos para preservação de seus bens foi de R$ 7,0 bilhões, equivalente a 72,4% da receita ganha. O grupo saúde, que foi submetido a problemas conjunturais, evidenciou sua capacidade de recuperação através do aumento de 15,0% da receita de prêmios, que passou de R$ 6,6 bilhões em 2003, para R$ 7,6 bilhões, em 2004. Esse aumento foi maior que o dos prêmios dos últimos três anos: de 2001 a 2003 o aumento total não passou de 9,14%. A redução dos custos para fazer frente ao tabelamento de preços passou pela redução do plano de saúde individual e um maior enfoque para os planos coletivos de saúde: de 2000 para 2004, o primeiro teve uma queda de receita de 1,74%, enquanto o segundo registrou um aumento de 63,1%. A preservação da saúde e dos bens segurados, bem como a reposição das rendas das famílias, pelas indenizações por morte, invalidez permanente e acidentes pessoais, comportou, em 2004, um desembolso de R$ 21,0 bilhões que superou de 5,7% o de 2003, de R$ 19,8 bilhões. Esse desembolso representou 55% dos prêmios líquidos (contra 60% de 2003). Foi menor em 2004 principalmente devido ao aumento da receita e ao combate às fraudes. Em 2004, as reservas técnicas de seguros (R$ 15,5 bilhões) registraram um aumento de 21,2% em relação ao total de 2003 (R$ 12,8 bilhões). Em contrapartida, os ativos representados por títulos de liquidez imediata e destinados ao pagamento de todos os sinistros, a qualquer tempo, forneceram cobertura às reservas na medida de 120,5%. 48

BALANÇO SOCIAL CONSOLIDADO QUANTIDADE DE CONTRATOS DE SEGUROS 98,1 MILHÕES M=Milhões AUTO 9,2 M DPVAT 29,5 M 9,4% 30,1% Outros Bens e Obrigações 6,2 M 6,3% 4,8% 49,4% Vida + Acidentes Pessoais 48,5 M Saúde 4,7 M Total de Contratos de Seguros % Auto Vida + Acidentes Pessoais Saúde* DPVAT Outros Bens e Obrigações Total de Contratos de Seguros 9,2 Milhões 48,5 Milhões 4,7 Milhões 29,5 Milhões 6,2 Milhões 98,1 Milhões 9,4% 49,4% 4,8% 30,1% 6,3% 100,0% * Para efeito deste lançamento considerou-se um contrato por segurado. 49

BALANÇO SOCIAL TOTAL DA RIQUEZA SEGURADA/ACUMULADA R$ 29,6 TRILHÕES B=Bilhões de Reais Outros Bens R$ 5.399,1 B Vida/Acidentes Pessoais R$ 21.006,6 B Auto (Casco + RCF-V) R$ 1.476,8 B 18,2% 5,0% 70,9% DPVAT (DAMS) R$ 280,0 B 0,9% 4,2% 0,7% Obrigações R$ 220,9 B DPVAT R$ 1.240,7 B Riqueza Segurada/Acumulada % R$/Bilhões Auto (Casco + RCF-V) Outros Bens Vida / Acidentes Pessoais DPVAT (Morte e Invalidez Permanente) DPVAT (DAMS) Obrigações Total da Riqueza Segurada Acumulada 1.476,8 5.399,1 21.006,6 1.240,7 280,0 220,9 29.624,2 5,0% 18,2% 70,9% 4,2% 0,9% 0,7% 100,0% 50

BALANÇO SOCIAL RECEITA DE PRÊMIOS DE SEGURO R$ 45.101,6 MILHÕES M=Milhões de Reais Patrimonial 2,4% R$ 3.563,0 M Acidentes Pessoais R$ 1.092,6 M Saúde R$ 7.611,5 M 3,5% DPVAT 16,9% R$ 1.590,9 M Habitacional 7,9% 1,7% R$ 758,5 M 3,2% Transportes R$ 1.441,2 M 0,5% Riscos Financeiros 23,3% R$ 235,6 M 0,9% Crédito R$ 387,5 M Responsabilidades 0,9% R$ 403,7 M Rural Casco R$ 278,8 M Outros 0,6% R$ 465,5 M Riscos R$ 1,0 M Especiais 0,0% 1,0% R$ 161,5 M 0,4% 36,8% Vida R$ 16.579,2 M Auto R$ 10.530,9 M Receita de Prêmios de Seguro % R$/Milhões AUTO (CASCO + RCF-V) VIDA SAÚDE PATRIMONIAL ACIDENTES PESSOAIS DPVAT HABITACIONAL TRANSPORTE RISCOS FINANCEIROS CRÉDITO RESPONSABILIDADES CASCO RURAL RISCOS ESPECIAIS OUTROS TOTAL 10.530,9 16.579,2 7.611,5 3.563,0 1.092,6 1.590,9 758,5 1.441,2 235,6 387,5 403,7 465,5 278,8 161,5 1,0 45.101,6 23,3% 36,8% 16,9% 7,9% 2,4% 3,5% 1,7% 3,2% 0,5% 0,9% 0,9% 1,0% 0,6% 0,4% 0,0% 100,0% 51

BALANÇO SOCIAL CUSTO TOTAL DA PRESERVAÇÃO DA RIQUEZA (SINISTROS PAGOS) R$ 20.952,4 MILHÕES M=Milhões de Reais CUSTO DE PRESERVAÇÃO DE OUTROS BENS R$ 3.133,8 M = 15,0% Patrimonial R$ 1.376,2 M =6,6% Habitacional R$ 156,6 M =0,7% Transporte R$ 730,4 M =3,5% Riscos Financeiros R$ 54,4 M =0,3% Crédito R$ 213,2 M =1,0% Responsabilidades R$ 149,8 M =0,7% Casco R$ 293,8 M =1,4% Rural R$ 153,6 M =0,7% Riscos Especiais R$ 3,3 M =0,0% Outros R$ 2,3 M =0,0% Bens e Obrigações R$ 3.133,8 M 15,0% Saúde R$ 6.343,3 M 30,3% Auto R$ 7.690,0 M 36,7% Vida + Acidentes Pessoais R$ 3.180,0 M 15,2% CUSTO DE PRESERVAÇÃO DE VEÍCULOS R$ 7.690,0 M = 36,7% DPVAT (DAMS) R$ 82,9 M = 0,4% CUSTO DE PRESERVAÇÃO DA SAÚDE (Incluindo Assistência Médica do DPVAT) R$ 6.426,2 M = 30,7% DPVAT (Morte + Invalidez) R$ 522,4 M = 2,5% Vida R$ 2.884,7 M = 13,8% Acidentes Pessoais R$ 295,4 M = 1,4% CUSTO DE REPOSIÇÃO DAS RENDAS DAS FAMÍLIAS R$ 3.702,5 M = 17,7% Custo Total da Preservação da Riqueza R$/Milhões % AUTO (CASCO + RCF-V) VIDA SAÚDE PATRIMONIAL ACIDENTES PESSOAIS DPVAT HABITACIONAL TRANSPORTE RISCOS FINANCEIROS CRÉDITO RESPONSABILIDADES CASCO RURAL RISCOS ESPECIAIS OUTROS TOTAL 7.690,0 2.884,7 6.343,3 1.376,2 295,4 605,3 156,6 730,6 54,4 213,2 149,8 293,8 153,6 3,3 2,3 20.952,4 36,7% 13,8% 30,3% 6,6% 1,4% 2,9% 0,7% 3,5% 0,3% 1,0% 0,7% 1,4% 0,7% 0,0% 0,0% 100,0% 52