Hypermarcas anuncia EBITDA Ajustado superior ao patamar de R$1,0 bilhão, ou 15,8% acima de 2012 São Paulo, 21 de Fevereiro de 2014 A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA; Bloomberg: HYPE3 BZ; ADR: HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 4º trimestre de 2013. As informações financeiras apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações financeiras consolidadas da Hypermarcas S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Destaques Receita Líquida de R$4.258,7 milhões, com crescimento de 9,9% acima de 2012 Margem Bruta de 64,5%, 2,3 p.p. acima de 2012 EBITDA Ajustado de R$1.002,1, com margem de 23,5% e alta de 15,8% contra 2012 Lucro Líquido de R$256,7 milhões, 25,9% maior que em 2012 Tabela 1 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL % p.p. RL 4T12 % RL 4T13 % RL % p.p. RL Receita Líquida 3.873,7 100,0% 4.258,7 100,0% 9,9% - 1.026,7 100,0% 1.118,9 100,0% 9,0% - Lucro Bruto 2.409,1 62,2% 2.748,9 64,5% 14,1% 2,3 p.p. 631,2 61,5% 716,6 64,0% 13,5% 2,6 p.p. Vendas, Gerais e Adm. (ex-mkt) (919,1) 23,7% (967,6) 22,7% 5,3% -1,0 p.p. (229,2) 22,3% (261,0) 23,3% 13,9% 1,0 p.p. Marketing (708,1) 18,3% (836,3) 19,6% 18,1% 1,3 p.p. (182,5) 17,8% (227,0) 20,3% 24,4% 2,5 p.p. EBITDA Ajustado (1) 865,2 22,3% 1.002,1 23,5% 15,8% 1,2 p.p. 230,2 22,4% 252,0 22,5% 9,4% 0,1 p.p. Lucro Líquido 203,9 5,3% 256,7 6,0% 25,9% 0,7 p.p. 124,7 12,1% 54,9 4,9% -55,9% -7,2 p.p. Lucro Líquido Caixa 538,5 13,3% 654,2 15,4% 21,5% 2,1 p.p. 145,8 14,2% 160,1 14,3% 9,8% 0,1 p.p. (1) EBITDA das operações continuadas antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA Ajustado na Tabela 8. 1
Contexto Operacional Em 2013, a Hypermarcas acelerou a reestruturação de seus negócios e a consolidação de sua malha operacional. Ao final do ano, mais de 95% da divisão Farma e mais de 70% da divisão Consumo já estavam integrados na região Centro-Oeste do Brasil. Em paralelo, a Companhia finalizou a reestruturação de suas áreas comerciais, de vendas e merchandising, visando melhoria de sua distribuição. Ao longo do ano, a Companhia beneficiou-se dos ganhos resultantes da maior eficiência em suas operações, aumentou sua margem bruta em 2,3 p.p. para 64,5% e reduziu despesas com vendas, gerais e administrativas (exmarketing) em 1,0 p.p. como percentual da receita líquida, permitindo que os investimentos em marketing fossem elevados, com incremento de 18,1% em relação ao ano anterior. Mesmo assim, a Hypermarcas encerrou o ano com melhoria de seu desempenho operacional medido pelo EBITDA Ajustado, que superou o patamar de R$1,0 bilhão e cresceu 15,8% em relação a 2012, com margem de 23,5% no ano, ou 1,2 p.p. acima do ano anterior. Esse crescimento superou o desempenho da Companhia em receita líquida, que cresceu 9,9% para R$4,3 bilhões em 2013. Considerando, na divisão Consumo, apenas o portfólio de marcas core, o crescimento em bases comparáveis da Hypermarcas foi de 11,7%. Esse aumento foi composto por expansões de 12,2% na divisão Farma e de 7,4% na divisão Consumo, que, nas bases comparáveis de suas marcas core, cresceu 11,1%. O ano foi marcado ainda por avanços no programa de simplificação da malha operacional da Companhia, com a conclusão da migração das linhas de fabricação de produtos de higiene pessoal e cosméticos e o início da transferência das linhas de fraldas descartáveis para Goiás. Em paralelo, a Hypermarcas iniciou a transferência para Anápolis das linhas remanescentes de produção de medicamentos ainda em operação no Rio de Janeiro. As melhorias operacionais foram acompanhadas em 2013 por avanços na gestão financeira da Hypermarcas, que registrou fluxo de caixa operacional de R$665,8 milhões e fluxo de caixa livre equivalente a R$441,5 milhões no ano. Esse resultado foi obtido mesmo durante um forte ciclo de investimentos na consolidação da malha operacional da Companhia. No segundo semestre, a Hypermarcas decidiu eliminar a exposição de sua dívida à variação cambial. Para tanto, iniciou em julho um programa de hedge do principal da sua dívida em dólar e concluiu em dezembro de 2013 a recompra parcial de US$420,2 milhões do total de US$750,0 milhões do Bond da Companhia. Desta maneira, ao final do trimestre, a exposição cambial relativa ao endividamento da Companhia foi totalmente eliminada. Mesmo após a conclusão da operação de recompra do Bond, a Hypermarcas manteve posição de caixa robusta e encerrou o ano com cerca de R$1,2 bilhão em caixa e equivalentes. Em 2014, a Hypermarcas dará continuidade à sua estratégia de crescimento baseada em operações eficientes, marcas fortes e foco em resultados, objetivando maior geração de valor para seus acionistas. A Companhia continuará persistente na busca de sua missão de exceder as expectativas de seus clientes e consumidores, por meio da excelência em planejamento e execução, crescendo de forma sustentável e rentável. 2
DIVISÃO FARMA A divisão Farma registrou receita líquida de R$2,3 bilhões em 2013, com crescimento de 12,2% em relação ao ano anterior. Além disso, a demanda final pelos produtos farmacêuticos da Companhia atingiu novo recorde em 2013 e representou 9,3% do mercado total, segundo dados do IMS Health. As iniciativas da Companhia visando melhoria contínua da produtividade e menores custos industriais contribuíram para o aumento da margem bruta da divisão Farma em 1,9 p.p. em relação ao ano anterior. Ao longo do ano, a Companhia estendeu o programa de Lean Manufacturing no complexo fabril de Anápolis, em busca de excelência operacional total. Ainda em 2013, a divisão aumentou seletivamente seus investimentos de marketing, na comparação com 2012, com maior eficiência na alocação desses recursos. Mais de 20 marcas de medicamentos OTC foram ao ar em campanhas no rádio e na TV em 2013; no 4T13, foram veiculadas novas campanhas para Doralgina, Engov, Maracugina e Merthiolate, dentre outras. A Companhia avançou também em seu plano de inovação, e diversos novos produtos foram lançados no mercado em 2013, em todos os seus segmentos de atuação, tais como: i) em OTC, a Hypermarcas lançou Rinosoro Jet; ii) em prescrição médica, PredSim 40 mg; iii) em dermocosméticos, Episol Sec, Episol Fluido e o hidratante inovador Hydraporin; iv) em genéricos, houve 13 lançamentos, dentre eles orlistate e cloridrato de oximetazolina; v) em similares, foram lançados Magnostase 2 mg 12 comprimidos e Timosopt. DIVISÃO CONSUMO Em 2013, a divisão Consumo da Hypermarcas avançou no programa de reestruturações iniciado em 2012, visando operações mais eficientes, maior produtividade e menores custos, com consolidação da plataforma operacional e otimização da estratégia de marketing e inovação. Os benefícios dessas iniciativas já começam a impactar os resultados da divisão, que registrou aumento da margem bruta em 2,3 p.p. no ano, em comparação com o ano anterior. A Companhia avançou durante o ano na melhoria das operações da divisão, e a primeira etapa do projeto Matrix foi finalizada em meados de 2013, com a transferência de todas as linhas de cosméticos e produtos de higiene para a planta de Senador Canedo, em Goiás. Além disso, foi finalizado o Centro de Distribuição de Goiânia, que passou a contar com mais de 100 mil posições pallet para distribuir os produtos da divisão para todos os Estados brasileiros. A Companhia acelerou seu pipeline de lançamentos no ano, com novas fórmulas, conceitos e embalagens para as linhas de Monange, Jontex, Pom Pom, Cenoura & Bronze, Zero-Cal, Finn, dentre outras. Esse trabalho foi possibilitado pelas atividades de pesquisa e desenvolvimento no Centro de Estudos com o Consumidor e Inovação (Ceci), em operação desde 2012. A aceleração do processo de inovação foi acompanhada por aumento dos investimentos em marketing, com otimização dos recursos investidos em novas campanhas publicitárias e ações promocionais nos pontos de 3
vendas. Dentre as principais campanhas do ano, destacam-se Monange, Paixão, Zero-Cal, Jontex e Olla. No 4T13, estreou nova campanha de TV e rádio para os protetores solares de Cenoura & Bronze, categoria em que a Companhia vem avançando a cada temporada de verão. PERSPECTIVAS Após análise do cenário macroeconômico e da dinâmica dos mercados em que atua, a Companhia introduz um guidance de EBITDA Ajustado ao redor de R$1,1 bilhão para o ano de 2014. 4
Discussão dos Resultados Demonstração do Resultado Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas: Tabela 2 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL 4T12 % RL 4T13 % RL Receita Líquida 3.873,7 100,0% 4.258,7 100,0% 9,9% 1.026,7 100,0% 1.118,9 100,0% 9,0% Lucro Bruto 2.409,1 62,2% 2.748,9 64,5% 14,1% 631,2 61,5% 716,6 64,0% 13,5% Despesas com Marketing (708,1) -18,3% (836,3) -19,6% 18,1% (182,5) -17,8% (227,0) -20,3% 24,4% Despesas com Vendas (684,2) -17,7% (745,2) -17,5% 8,9% (175,5) -17,1% (202,3) -18,1% 15,3% Desp. Administrativas e Gerais (234,8) -6,1% (222,4) -5,2% -5,3% (53,6) -5,2% (58,7) -5,2% 9,5% Outras Receitas e Desp. Operacionais, Líquidas (10,9) -0,3% (47,1) -1,1% 334,0% (1,4) -0,1% 33,2 3,0% - Equivalência Patrimonial (0,5) 0,0% (1,4) 0,0% 161,0% (0,3) 0,0% (0,3) 0,0% 26,8% EBIT Operações Continuadas 770,6 19,9% 896,6 21,1% 16,3% 218,0 21,2% 261,5 23,4% 20,0% Despesas Financeiras, Líquidas (424,9) -11,0% (582,7) -13,7% 37,1% (82,3) -8,0% (206,6) -18,5% 151,0% Imposto de Renda e CSLL (117,6) -3,0% (55,1) -1,3% -53,2% (3,5) -0,3% 4,0 0,4% - Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (24,2) -0,6% (2,1) 0,0% -91,3% (7,5) -0,7% (3,9) -0,4% -47,8% Lucro Líquido 203,9 5,3% 256,7 6,0% 25,9% 124,7 12,1% 54,9 4,9% -55,9% EBITDA (1) 868,3 22,4% 1.001,5 23,5% 15,3% 242,7 23,6% 289,1 25,8% 19,1% EBITDA Ajustado (1) 865,2 22,3% 1.002,1 23,5% 15,8% 230,2 22,4% 252,0 22,5% 9,4% Lucro Líquido Caixa 538,5 13,3% 654,2 15,4% 21,5% 145,8 14,2% 160,1 14,3% 9,8% (1) Referente somente as Operações Continuadas. 5
Receita Líquida Gráfico 1 Receita Líquida (R$ mm) Δ 2013 vs 2012 9,9% 4.258,7 Gráfico 2 Receita Líquida (R$ mm) Δ 4T13 vs 4T12 9,0% 1.118,9 3.873,7 1.026,7 2012 2013 4T12 4T13 Tabela 3 (R$ milhões) 2012 % 2013 % 4T12 % 4T13 % Farma 2.076,0 53,6% 2.328,6 54,7% 12,2% 494,4 48,2% 570,0 50,9% 15,3% Consumo 1.797,7 46,4% 1.930,1 45,3% 7,4% 532,3 51,8% 548,9 49,1% 3,1% Total 3.873,7 100,0% 4.258,7 100,0% 9,9% 1.026,7 100,0% 1.118,9 100,0% 9,0% O crescimento em Farma foi de 12,2% no ano, ligeiramente acima do desempenho do mercado no período, sobretudo pela expansão nos segmentos de genéricos e similares. No 4T13, a divisão cresceu 15,3%. Em Consumo, o crescimento foi de 7,4% no ano e de 11,1% nas marcas core. No 4T13, a divisão cresceu 3,1% e 4,8% nas marcas core. Vale ressaltar que o 4T12 representa uma base de comparação forte, quando a divisão cresceu 14,5%. Lucro Bruto Gráfico 3 Gráfico 4 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 2013 vs 2012 14,1% 2.748,9 Margem Bruta (%) Δ 2013 vs 2012 2,3 p.p. 64,5% 2.409,1 62,2% 2012 2013 2012 2013 6
Gráfico 5 Lucro Bruto (R$ mm) Gráfico 6 Margem Bruta (%) Δ 4T13 vs 4T12 13,5% Δ 4T13 vs 4T12 2,5 p.p. 716,6 64,0% 631,2 61,5% 4T12 4T13 4T12 4T13 Tabela 4 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL 4T12 % RL 4T13 % RL Farma 1.552,1 74,8% 1.785,0 76,7% 1,9 p.p. 364,3 73,7% 438,8 77,0% 3,3 p.p. Consumo 857,0 47,7% 963,9 49,9% 2,2 p.p. 266,9 50,1% 277,8 50,6% 0,5 p.p. Total 2.409,1 62,2% 2.748,9 64,5% 2,3 p.p. 631,2 61,5% 716,6 64,0% 2,5 p.p. Na divisão Farma, a margem bruta foi de 76,7% no ano e de 77,0% no 4T13, com alta de 1,9 p.p. e 3,3 p.p., respectivamente. Essas expansões refletem principalmente ganhos de produtividade na planta de Anápolis. Em Consumo, a margem bruta aumentou 2,2 p.p. no ano, para 49,9%, e 0,5 p.p.no 4T13, para 50,6%. Esse avanço é resultado, principalmente, da consolidação das operações em Goiás e da racionalização de portfólio de marcas da divisão. Despesas de Marketing Tabela 5 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL 4T12 % RL 4T13 % RL Despesas de Marketing (708,1) -18,3% (836,3) -19,6% 18,1% (182,5) -17,8% (227,0) -20,3% 24,4% Propaganda e Promoção ao Consumidor (280,8) -7,2% (343,7) -8,1% 22,4% (68,6) -6,7% (99,8) -8,9% 45,4% Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (194,3) -5,0% (238,9) -5,6% 22,9% (52,4) -5,1% (60,4) -5,4% 15,3% Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras (232,9) -6,0% (253,6) -6,0% 8,9% (61,5) -6,0% (66,8) -6,0% 8,6% No 4T13, as despesas com marketing totalizaram 20,3% da receita líquida. No acumulado do ano, atingiram 19,6%, com aumento de 1,3 p.p., em linha com a estratégia de reforço às marcas da Companhia na mídia e nos pontos de vendas. Despesas com Vendas Tabela 6 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL 4T12 % RL 4T13 % RL Despesas com Vendas (684,2) -17,7% (745,2) -17,5% 8,9% (175,5) -17,1% (202,3) -18,1% 15,3% Despesas Comerciais (530,5) -13,7% (569,6) -13,4% 7,4% (137,6) -13,4% (152,3) -13,6% 10,7% Fretes (133,2) -3,4% (155,0) -3,6% 16,3% (29,9) -2,9% (40,8) -3,6% 36,5% PDD (20,5) -0,5% (20,6) -0,5% 0,1% (8,0) -0,8% (9,2) -0,8% 15,4% 7
No 4T13, as despesas com vendas atingiram 18,1% da receita líquida. No ano, representaram 17,5% da receita líquida, com ligeira diluição em relação ao ano anterior. Esse percentual é composto basicamente por despesas comerciais (salários e encargos), que crescem em linha com inflação de salários. Despesas Administrativas e Gerais & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas Tabela 7 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL 4T12 % RL 4T13 % RL Desp. Gerais e Administrativas (234,8) -6,1% (222,4) -5,2% -5,3% (53,8) -5,2% (58,7) -5,2% 9,2% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (10,9) -0,3% (47,1) -1,1% 334,0% (1,4) -0,1% 33,2 3,0% - As despesas gerais e administrativas representaram 5,2% da receita líquida tanto no 4T13, como no acumulado de 2013. Como percentual da receita líquida, houve queda de 0,9 p.p. na comparação com o exercício social anterior, em consequência não só da alavancagem operacional, como também da redução nominal de despesas, apesar do impacto da inflação de salários. EBITDA Ajustado Operações Continuadas Gráfico 7 Gráfico 8 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 2013 vs 2012 15,8% 1.002,1 865,2 Margem de EBITDA Ajustado (%) Δ 2013 vs 2012 1,2 p.p. 23,5% 22,3% 2012 2013 2012 2013 Gráfico 9 Gráfico 10 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 4T13 vs 4T12 9,4% 252,0 Margem de EBITDA Ajustado (%) Δ 4T13 vs 4T12 0,1 p.p. 22,4% 22,5% 230,2 4T12 4T13 4T12 4T13 O EBITDA Ajustado da Companhia aumentou 15,8% no ano, superando o patamar de R$1,0 bilhão, com margem de 23,5% da receita líquida, o que representa um aumento de 1,2 p.p. em relação ao ano anterior. Esse crescimento é consequência do aumento de margem bruta em 2,3 p.p. e da redução de despesas com vendas, 8
gerais e administrativas em 1,0 p.p., como percentual da receita líquida, na mesma base de comparação. Esses dois fatores foram parcialmente compensados pelo maior investimento em marketing no período. Tabela 8 Reconciliação do EBITDA Ajustado Operações Continuadas (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL 4T12 % RL 4T13 % RL Lucro Líquido 203,9 5,3% 256,7 6,0% 25,9% 124,7 12,1% 54,9 4,9% (55,9%) (-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 24,2 0,6% 2,1 0,0% (91,3%) 7,5 0,7% 3,9 0,4% (47,8%) (+) Imposto de Renda e Contribuição Social 117,6 3,0% 55,1 1,3% (53,2%) 3,5 0,3% (4,0) -0,4% - (+) Resultado Financeiro 424,9 11,0% 582,7 13,7% 37,1% 82,3 8,0% 206,6 18,5% 151,0% EBIT 770,6 19,9% 896,6 21,1% 16,3% 218,0 21,2% 261,5 23,4% 20,0% (+) Depreciações / Amortizações 97,7 2,5% 104,9 2,5% 7,4% 24,8 2,4% 27,6 2,5% 11,5% EBITDA 868,3 22,4% 1.001,5 23,5% 15,3% 242,7 23,6% 289,1 25,8% 19,1% (+) Despesas Não Recorrentes (16,5) -0,4% (8,7) -0,2% (47,1%) (16,2) -1,6% (39,6) -3,5% 145,2% (+) Outras Despesas Não-Caixa 13,5 0,3% 9,4 0,2% (30,4%) 3,7 0,4% 2,5 0,2% (31,3%) EBITDA Ajustado 865,2 22,3% 1.002,1 23,5% 15,8% 230,2 22,4% 252,0 22,5% 9,4% Obs.: Referente somente as Operações Continuadas favor se referir à Nota Explicativa 14 das demonstrações financeiras. Despesas Financeiras Líquidas Tabela 9 (R$ milhões) 2012 % RL 2013 % RL R$ 4T12 % RL 4T13 % RL R$ Despesas Financeiras, Líquidas (424,9) -11,0% (582,7) -13,7% (157,8) (82,3) -8,0% (206,6) -18,5% (124,3) Despesas com Juros, Líquidas (229,0) -5,9% (237,9) -5,6% (8,8) (59,7) -5,8% (58,2) -5,2% 1,5 Variação Cambial (152,2) -3,9% (211,9) -5,0% (59,7) (12,9) -1,3% (33,8) -3,0% (21,0) Gastos com a recompra do Bond 0,0 0,0% (99,3) -2,3% (99,3) 0,0 0,0% (99,3) -8,9% (99,3) Atualização Monetária sobre Contingências (12,0) -0,3% (9,6) -0,2% 2,5 0,3 0,0% (5,5) -0,5% (5,8) Realização do Ajuste a Valor Presente (31,6) -0,8% (24,0) -0,6% 7,6 (10,1) -1,0% (9,8) -0,9% 0,3 No 4T13, as despesas financeiras tiveram aumento de R$124,3 milhões em relação ao 4T12 em função principalmente de maior contribuição negativa de variação cambial e dos gastos relacionados à recompra parcial do Bond da Companhia. Lucro Líquido Tabela 10 (R$ milhões) 2012 2013 4T12 4T13 EBIT operações continuadas 770,6 896,6 16,3% 218,0 261,5 20,0% (-) Despesas Financeiras, Líquidas (424,9) (582,7) 37,1% (82,3) (206,6) 151,0% (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (117,6) (55,1) -53,2% (3,5) 4,0 - (+) Res. Líquido das Operações Descontinuadas (24,2) (2,1) (91,3%) (7,5) (3,9) -47,8% Lucro Líquido 203,9 256,7 25,9% 124,7 54,9 (55,9%) O lucro líquido cresceu 25,9% em 2013 para R$256,7 milhões, como resultado da melhoria do resultado operacional da Companhia. No 4T13, o lucro líquido foi impactado por maiores despesas financeiras relacionadas 9
à recompra parcial do Bond da Companhia, compensada, por outro lado, pelos ganhos com a venda de ativos relacionados a marcas de propriedade intelectual da MSD. Fluxo de Caixa Gráfico 11 Gráfico 12 Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) Δ 2013 vs 2012 (48,0) Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm) Δ 4T13 vs 4T12 68,9 713,8 665,8 103,4 172,3 2012 2013 4T12 4T13 Tabela 11 (R$ milhões) 2012 2013 4T12 4T13 Fluxo de Caixa Operacional 713,8 665,8 103,4 172,3 Compra de Ativo Imobilizado (220,9) (224,3) (41,0) (75,8) (=) Fluxo de Caixa Livre 492,9 441,5 62,3 96,4 Despesas com Juros, Líquido (229,0) (237,9) (59,7) (58,2) (=) Fluxo de Caixa Livre após Desp. Juros 263,9 203,6 2,7 38,2 O fluxo de caixa operacional no 4T13 aumentou R$68,9 milhões em relação ao 4T12, para R$172,3 milhões, como resultado do incremento do EBITDA, menor aumento do nível de contas a receber no período e melhor gestão de estoques. Endividamento Líquido Tabela 12 Longo Prazo (R$ milhões) Saldo no 4T13 Curto Prazo 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022> Empréstimos e Financiamentos 3.908,9 769,2 1.158,2 273,0 403,7 502,6 18,5 17,8 726,7 39,1 Títulos a Pagar 167,4 129,5 30,8 7,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Endividamento Bruto 4.076,2 898,7 1.189,0 280,1 403,7 502,6 18,5 17,8 726,7 39,1 Disponibilidades (1.158,8) Endividamento Líquido 2.917,4 Alavancagem (1) Cobertura de Juros (2) 2,6 x 4,2 x (1) Dívida Líquida / EBITDA 4T13 Anualizado. Conforme metodologia de cálculo para covenant de alavancagem financeira máxima de 3,75x, considera-se o valor máximo de EBITDA entre últimos 12 meses e EBITDA do 4T13 anualizado. (2) EBITDA LTM / Despesas com Juros, Líquida.Conforme metodologia de cálculo para covenant de cobertura de juros mínima de 2,0x, considera-se o EBITDA dos últimos 12 meses, dividido pela soma entre despesas e receitas com juros. 10
No 4T13, o endividamento bruto da Companhia foi reduzido em R$888,4 milhões em relação ao 3T13. Essa queda está relacionada à recompra de cerca de US$420,2 milhões, em valor de face, do total de US$750,0 milhões do Bond da Companhia, em operação finalizada em dezembro de 2013. A porção restante do Bond está protegida por operações de hedge, pois a Companhia decidiu eliminar sua exposição à volatilidade das taxas de câmbio. Mesmo após a recompra, a Companhia manteve posição de caixa robusta e encerrou o ano com disponibilidades em patamar superior a R$1,1 bilhão. Adicionalmente, a Companhia conta com reserva de linha de crédito de até R$750,0 milhões, disponíveis para saque até novembro de 2015, com prazo de vencimento até novembro de 2019. 11
Agenda de Relações com Investidores Teleconferência de Resultados Português Inglês Data: 24 de feveiro de 2014 24 de fevereiro de 2014 Hora: 10:30 (Brasília) 12:30 (Brasília) 08:30 (Nova Iorque) 10:30 (Nova Iorque) Telefone: +55 (11) 2188-0155 +1 (877) 317-6776 (somente EUA) +1 (412) 317-6776 (outros países) Código: Hypermarcas Hypermarcas Webcast: Clique aqui Clique aqui Replay: +55 (11) 2188-0155 +1 (877) 344-7529 (somente EUA) +1 (412) 317-0088 (outros países) Código do Replay: Hypermarcas 10040558 Dados de Contato Telefone: +55 (11) 3627-4242 Email: ri@hypermarcas.com.br Site: www.hypermarcas.com.br/ri Próximos Eventos Tabela 13 Data Evento Local 25-27-fev BTG - 2014 CEO Conference São Paulo 13-14-mar Citi - LatAm Conference Nova Iorque 19-20-mar BofA - VII Bank of America Merrill Lynch Brazil Conference São Paulo 31-mar-01-abr Itaú - 2nd LatAm Consumer Event Londres 07-09-abr Bradesco - Brazil Investment Forum São Paulo 12
Disclaimer Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Adicionalmente, informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas demonstrações financeiras e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados. A administração da Companhia e os auditores independentes não se responsabilizam pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações financeiras consolidadas auditadas ou informações trimestrais revisadas por auditores para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade. 13
Demonstração de Resultado Consolidado (R$ milhares) Tabela 14 2012 2013 4T12 4T13 Receita 3.873.683 4.258.740 1.026.734 1.118.855 Custo dos Produtos Vendidos (1.464.570) (1.509.888) (395.529) (402.269) Lucro Bruto 2.409.113 2.748.852 631.205 716.586 Receitas e Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1.392.302) (1.581.451) (357.972) (429.287) Despesas Gerais e Administrativas (234.849) (222.372) (53.595) (58.702) Outras Receitas / Despesas Operacionais, Líq. (10.857) (47.116) (1.406) 33.209 Equivalência Patrimonial (520) (1.357) (261) (331) Resultado Antes das Receitas e Despesas Financeiras 770.585 896.556 217.971 261.475 Resultado Financeiro (424.872) (582.655) (82.319) (206.627) Despesas Financeiras (630.053) (740.024) (120.594) (245.583) Receitas Financeiras 205.181 157.369 38.275 38.956 Resultadoantes do Impostos de Renda e da Contribuição Social 345.713 313.901 135.652 54.848 Imposto de Renda e Contribuição Social (117.648) (55.081) (3.452) 4.004 Resultado Líquido das Operações Continuadas 228.065 258.820 132.200 58.852 Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (24.152) (2.098) (7.537) (3.934) Resultado do Exercício 203.913 256.722 124.663 54.918 Resultado por Ação Básico R$ 0,33 0,41 0,21 0,09 14
Balanço Patrimonial Consolidado (R$ milhares) Tabela 15 Ativo 31/12/2012 31/12/2013 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/2012 31/12/2013 Circulante 4.022.474 3.784.978 Circulante 1.658.867 1.916.989 Caixa e Equivalentes 1.736.402 1.158.833 Fornecedores 465.726 500.000 Contas a Receber 1.209.054 1.229.329 Empréstimos e Financiamentos 346.103 769.231 Estoques 438.779 591.271 Salários a Pagar 146.141 143.372 Impostos a Recuperar 473.897 561.972 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 3.015 Outros Ativos 153.557 232.788 Tributos a Recolher 63.058 66.564 Ativos Não Circulantes Mantidos para Venda 10.785 10.785 Dividendos a Pagar 7 9 Contas a Pagar 298.847 305.296 Títulos a Pagar 338.985 129.502 Não Circulante 8.634.037 8.717.009 Não circulante 10.997.644 10.584.998 Realizável a Longo Prazo 302.689 244.831 Exigível a Longo Prazo 4.129.278 3.506.421 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 116.833 37.233 Empréstimos e Financiamentos 3.613.847 3.139.621 Impostos a Recuperar 78.002 81.630 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 66.221 33.933 Outros Ativos 107.854 125.968 Títulos a Pagar 138.718 37.865 Outras Contas a Pagar 97.532 144.922 Provisão para Contingências 212.960 150.080 Investimentos 8.331.348 8.472.178 Patrimônio Líquido 6.868.366 7.078.577 Investimentos 1.980 623 Capital Social 5.231.066 5.269.124 Outros Investimentos 631 631 Reserva de Capital 1.409.146 1.426.689 Imobilizado 1.376.971 1.521.759 Ajustes de Avaliação Patrimonial (204.443) (204.443) Intangível 6.951.766 6.949.165 Reserva de Lucros 432.597 587.207 Total do Ativo 12.656.511 12.501.987 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 12.656.511 12.501.987 15
Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhares) Tabela 16 2012 2013 4T12 4T13 Fluxos de caixa das atividades operacionais Resultados antes do IR e Contribuição Social incluindo Operações Descontinuadas 313.888 312.810 125.036 50.975 Despesas (Receitas) que Não Afetam o Caixa: Depreciação e Outras Amortizações 97.679 104.907 24.758 27.592 Impairment de Ativos 44.110 (459) 6.476 3.439 Indenizações Recebidas em Direito Uso de Marcas (33.625) 0 (33.625) 0 Resultado na Venda de Ativos Permanentes 11.329 (72.107) 8.802 (70.661) Equivalência Patrimonial 520 1.357 261 331 Perdas Cambiais 152.182 211.866 12.870 33.838 Despesas de Juros e Relacionados 272.690 370.789 69.449 172.789 Despesa com Plano de Opção 13.484 9.384 3.666 2.519 Resultados Ajustados 872.257 938.547 217.693 220.822 Redução (Aumento) nas Contas de Ativos (167.866) (203.681) (116.163) (15.149) Contas a Receber de Clientes (266.980) (20.274) (124.066) (46.140) Estoques 131.017 (152.744) 20.243 35.402 Impostos a Recuperar (18.739) (70.260) 5.667 (14.477) Depósitos Judiciais e Outros (6.902) 2.561 23 2.921 Demais Contas a Receber (6.262) 37.036 (18.030) 7.145 Aumento (Redução) nas Contas de Passivos 9.414 (69.081) 1.820 (33.400) Fornecedores 175.004 56.187 40.013 10.513 Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (22.701) (8.605) (5.740) (202) Impostos a Recolher (1.684) (5.619) (279) 5.017 Salários e Encargos Sociais 37.955 (2.249) (8.479) (8.948) Contas a Pagar 116.599 (76.251) 21.894 (10.346) Juros Pagos da Operação 1.914 1.477 1.931 538 Outras Contas a Pagar (297.673) (34.021) (47.520) (29.972) Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 713.805 665.785 103.350 172.273 Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento Aumento de Capital nas Controladas/Coligadas (1.980) 0 19.001 0 Compra de Ativo Imobilizado (220.902) (224.288) (41.030) (75.848) Compra de Intangíveis (15.035) (17.303) (2.166) (4.458) Venda de Ativos Permanentes 48.663 27.820 (30.188) (1.168) Juros Recebidos 164.540 92.062 13.800 (10.655) Caixa Líquido Usado nas Atividades de Investimento (24.714) (121.709) (40.583) (92.129) Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento Integralização de Capital 4.049 38.058 0 0 Recebimento por Empréstimos Tomados 1.703 920.133 (246) 438.332 Alienação de Ações - Tesouraria 986 8.159 0 3.958 Pagamento de Empréstimos - Principal (1.142.273) (1.620.667) (355.183) (1.359.111) Juros Pagos por Empréstimos - Juros (413.479) (362.310) (134.486) (172.835) Dividendos Pagos 0 (102.112) 0 (2) Custo de transação de captação 0 (2.906) 0 (2.906) Caixa Líquido Usado nas Atividades de Financiamento (1.549.014) (1.121.645) (489.915) (1.092.564) Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (859.923) (577.569) (427.148) (1.012.420) Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa Caixa e Equivalente de Caixa no Início do Exercício 2.596.325 1.736.402 2.163.550 2.171.253 Caixa e Equivalente de Caixa no Fim do Exercício 1.736.402 1.158.833 1.736.402 1.158.833 Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (859.923) (577.569) (427.148) (1.012.420) 16
Outras informações Despesas Não Recorrentes Tabela 17 (R$ milhões) 2012 2013 4T12 Outras Receitas / Despesas Demais Linhas Gastos Decorrentes de Aquisições 4,3 0,0 1,0 0,0 0,0 0,0 Outros Gastos de Natureza Não-Recorrente 144,4 18,3 5,5 6,2 6,8 13,0 Gastos Decorrentes de Reestruturações * 161,7 84,8 20,9 25,3 12,4 37,7 Outras Receitas (327,0) (111,8) (43,6) (90,3) 0,0 (90,3) Não Recorrentes de Operações Continuadas (16,5) (8,7) (16,2) (58,8) 19,2 (39,6) Resultado de Alienações / Operações Descontinuadas 31,8 1,1 10,6 0,0 3,9 3,9 Total Não Recorrentes 15,3 (7,7) (5,5) (58,8) 23,1 (35,7) * Custos de reestruturações operacionais, tais como indenizações e rescisões trabalhistas e despesas de fechamento das plantas para transferência da produção para Goiás. 4T13 Total Ciclo de Conversão de Caixa Tabela 18 (Dias) 1T13 2T13 3T13 4T13 Contas a Receber * 83 81 83 86 Estoques 144 154 142 132 Fornecedores (127) (135) (116) (112) Ciclo de Conversão de Caixa 100 100 109 106 * Calculado com base na Receita Bruta de operações continuadas e descontinuadas. Lucro Líquido Caixa Tabela 19* (R$ milhões) 2012 2013 4T12 4T13 EBITDA Ajustado 865,2 997,0 15,2% 230,2 245,9 6,8% (-) Depreciações / Amortizações (97,7) (104,9) 7,4% (24,8) (27,6) 11,5% (-) Despesas com Juros, Líquidas (229,0) (237,9) 3,9% (59,7) (58,2) -2,5% Lucro Líquido Caixa 538,5 654,2 21,5% 145,8 160,1 9,8% Lucro Líquido Caixa por Ação 0,86 1,04 20,7% 0,23 0,25 8,9% * Valores calculados com base em operações continuadas e descontinuadas. 17
Amortização de Ágio Fiscal e Outros A Companhia detém R$3.688,0 milhões de ágio fiscal a ser amortizado nos próximos anos, conforme tabela abaixo. Além disso, existem R$643,6 milhões de tributos a recuperar (vide Nota Explicativa 12 das informações trimestrais) e ainda prejuízos fiscais e bases negativas de CSLL, cujo efeito tributário, após aplicadas as alíquotas de IR/CSLL, é de R$983,9 milhões (vide Nota Explicativa 20(a) das demonstrações financeiras). Tabela 20 (R$ milhões) 2014 774,3 2015 747,2 2016 657,1 2017 607,4 2018 593,2 2019 250,0 2020 36,3 2021 2,7 Total 3.668,0 Fonte: Hypermarcas 18