Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 8 Demonstração do Fluxo de Caixa 9 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 10 DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 11 Demonstração do Valor Adicionado 12 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 13 Balanço Patrimonial Passivo 14 Demonstração do Resultado 16 Demonstração do Resultado Abrangente 18 Demonstração do Fluxo de Caixa 19 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 20 DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 21 Demonstração do Valor Adicionado 22 Comentário do Desempenho 23 45 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 106 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 108 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 110 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 111
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias 339.000.000 Preferenciais 0 Total 339.000.000 Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 111
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária 12/04/2018 Juros sobre Capital Próprio 27/04/2018 Ordinária 0,39047 PÁGINA: 2 de 111
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 7.742.612 6.090.572 1.01 Ativo Circulante 2.567.989 2.550.519 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 654.311 925.252 1.01.03 Contas a Receber 891.331 806.319 1.01.03.01 Clientes 891.331 806.319 1.01.04 Estoques 777.861 640.282 1.01.06 Tributos a Recuperar 148.579 148.978 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 148.579 148.978 1.01.07 Despesas Antecipadas 9.793 6.526 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 86.114 23.162 1.01.08.03 Outros 86.114 23.162 1.01.08.03.02 Instrumentos Financeiros Derivativos 67.854 0 1.01.08.03.20 Outros Créditos 18.260 23.162 1.02 Ativo Não Circulante 5.174.623 3.540.053 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 183.057 181.862 1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 12.865 12.326 1.02.01.04 Contas a Receber 2.495 4.990 1.02.01.04.01 Clientes 2.495 4.990 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 167.697 164.546 1.02.01.10.03 Depósito judiciais 132.408 125.655 1.02.01.10.04 Tributos a recuperar 30.401 30.251 1.02.01.10.05 Incentivos fiscais/outros créditos 4.888 8.640 1.02.02 Investimentos 1.564.345 34.391 1.02.02.01 Participações Societárias 1.541.908 11.676 1.02.02.01.02 Participações em Controladas 1.524.883 111 1.02.02.01.03 Participações em Controladas em Conjunto 16.885 11.425 1.02.02.01.04 Outros Investimentos 140 140 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 22.437 22.715 1.02.03 Imobilizado 2.561.813 2.466.970 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 1.961.488 1.911.154 1.02.03.02 Direito de Uso em Andamento 140 313 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 600.185 555.503 1.02.04 Intangível 865.408 856.830 1.02.04.01 Intangíveis 865.408 856.830 1.02.04.01.02 Marcas e Patentes 225.238 224.963 1.02.04.01.03 Software 58.074 49.771 1.02.04.01.05 Goodwill 582.096 582.096 PÁGINA: 3 de 111
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 7.742.612 6.090.572 2.01 Passivo Circulante 1.495.808 590.060 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 164.931 137.946 2.01.01.01 Obrigações Sociais 52.194 41.277 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 112.737 96.669 2.01.02 Fornecedores 248.760 136.334 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 248.760 136.334 2.01.03 Obrigações Fiscais 92.615 76.308 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 30.754 28.570 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 3.974 0 2.01.03.01.02 Outras Obrigações Fiscais Federais 26.780 28.570 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 60.979 46.774 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 882 964 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 917.515 113.481 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 917.475 113.112 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 77.105 113.112 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 840.370 0 2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento 40 369 2.01.05 Outras Obrigações 71.987 125.991 2.01.05.02 Outros 71.987 125.991 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 3 62.587 2.01.05.02.04 Adiantamento de Clientes 9.287 6.848 2.01.05.02.05 Subvenções Governamentais 9.711 7.643 2.01.05.02.06 Instrumentos Financeiros Derivativos 62 0 2.01.05.02.20 Outros Débitos 52.924 48.913 2.02 Passivo Não Circulante 738.470 508.601 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 399.039 228.195 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 399.039 228.195 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 399.039 228.195 2.02.02 Outras Obrigações 5.603 5.570 2.02.02.02 Outros 5.603 5.570 2.02.02.02.03 Obrigações Fiscais 968 968 2.02.02.02.04 Outros Débitos 4.635 4.602 2.02.03 Tributos Diferidos 220.587 162.709 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 220.587 162.709 2.02.04 Provisões 113.241 112.127 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 113.241 112.127 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 59.603 65.951 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 44.913 36.840 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 6.372 7.012 2.02.04.01.05 Outros 2.353 2.324 2.03 Patrimônio Líquido 5.508.334 4.991.911 2.03.01 Capital Social Realizado 2.258.633 1.765.278 2.03.02 Reservas de Capital 20.486 17.992 2.03.02.08 Reserva Especial 16.529 16.529 2.03.02.09 Ações Outorgadas Reconhecidas 3.957 1.463 PÁGINA: 4 de 111
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2.03.04 Reservas de Lucros 2.645.400 3.208.542 2.03.04.01 Reserva Legal 264.510 264.510 2.03.04.02 Reserva Estatutária 1.655.981 1.655.981 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 724.909 1.218.264 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 69.787 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 583.694 0 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 121 99 PÁGINA: 5 de 111
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.580.259 4.185.332 1.469.694 4.051.455 3.01.01 Receita Bruta de Vendas e/ou serviços 1.949.744 5.163.970 1.809.099 4.969.652 3.01.02 Devoluções/Descontos/Impostos s/ vendas -369.485-978.638-339.405-918.197 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -981.726-2.561.297-853.194-2.339.025 3.02.01 Custo dos Produtos Vendidos -1.071.099-2.758.708-914.493-2.495.944 3.02.02 Subvenções para investimentos estaduais 89.373 197.411 61.299 156.919 3.03 Resultado Bruto 598.533 1.624.035 616.500 1.712.430 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -367.877-1.017.914-357.764-1.034.110 3.04.01 Despesas com Vendas -287.577-789.187-283.290-810.935 3.04.01.01 Despesas com Vendas -284.670-781.297-280.926-803.641 3.04.01.02 Depreciação e Amortização -2.907-7.890-2.364-7.294 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -59.239-169.053-50.473-145.259 3.04.02.01 Despesas Administrativas -51.794-147.469-43.901-126.185 3.04.02.03 Honorários da Administração -3.184-9.298-3.081-8.854 3.04.02.04 Depreciações e Amortizações -4.261-12.286-3.491-10.220 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 27.768 47.548 4.618 33.016 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -50.342-107.943-28.638-110.804 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 1.513 721 19-128 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 230.656 606.121 258.736 678.320 3.06 Resultado Financeiro 29.605 48.040 13.639 52.772 3.06.01 Receitas Financeiras 88.059 130.327 32.393 112.145 3.06.02 Despesas Financeiras -58.454-82.287-18.754-59.373 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 260.261 654.161 272.375 731.092 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -25.967-70.467-18.783-88.656 3.08.01 Corrente -1.382-12.590 5.375-65.604 3.08.02 Diferido -24.585-57.877-24.158-23.052 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 234.294 583.694 253.592 642.436 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 234.294 583.694 253.592 642.436 PÁGINA: 6 de 111
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,69113 1,72181 0,74806 1,89509 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.99.02.01 ON 0,69113 1,72181 0,74806 1,89509 PÁGINA: 7 de 111
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 4.01 Lucro Líquido do Período 234.294 583.694 253.592 642.436 4.02 Outros Resultados Abrangentes 4 22-5 -3 4.02.02 Ajustes Acumulados de Conversão 4 22-5 -3 4.03 Resultado Abrangente do Período 234.298 583.716 253.587 642.433 PÁGINA: 8 de 111
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 719.552 861.342 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 881.712 903.743 6.01.01.01 Lucro Líquido Antes do IR e CSLL 654.161 731.092 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 106.628 93.783 6.01.01.03 Custo na Venda de Ativos Permanentes 196 306 6.01.01.04 Equivalência Patrimonial -721 128 6.01.01.05 Atualização de Financiamentos e das aplicações Financeiras, variações cambiais ativas e passivas 6.01.01.06 Atualização Depósitos Judiciais -3.730 0 6.01.01.07 Perdas estimadas por redução ao valor recuperável de tributos 6.01.01.08 Créditos tributários de IPI s/ embalagem e INSS s/ aviso prévio indenizado Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 112.198 13.508 0 27.799-31.235 0 6.01.01.09 Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 27.664 23.103 6.01.01.10 Provisão / perda do valor recuperável de clientes 13.978 11.341 6.01.01.11 Perda do valor recuperável dos estoques 79 1.815 6.01.01.13 Ações Outorgadas Reconhecidas 2.494 868 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -111.579 33.344 6.01.02.01 (Aumento) Redução Contas a Receber de Clientes -96.496 52.484 6.01.02.02 (Aumento) nos Estoques -134.920-39.800 6.01.02.03 Redução nos Impostos a Recuperar 45.849 50.741 6.01.02.06 (Aumento) em Outros Créditos -71.539-20.982 6.01.02.07 Aumento em Fornecedores 112.426 33.625 6.01.02.08 Aumento (Redução) nos Impostos e Contribuição 24.054-18.556 6.01.02.09 Aumento nas Subvenções Governamentais 2.068 1.523 6.01.02.12 Aumento(Redução)em Outros Débitos 6.979-25.691 6.01.03 Outros -50.581-75.745 6.01.03.02 Juros e Variações Cambiais Pagos -17.632-21.011 6.01.03.03 IR e CSLL Pagos -38.713-54.734 6.01.03.04 Liberação de Incentivos p/ Reinvestimentos 5.764 0 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -1.544.147-258.050 6.02.01 Aquisição de Imobilizado e Intangível -211.608-241.467 6.02.02 Amortização de dívida da aquisição de empresas -23.775-6.422 6.02.03 Aplicação financeira a longo prazo 0-1.050 6.02.04 Aquisição de Participação Societária -1.301.764-9.111 6.02.07 Aplicações em Investimentos -7.000 0 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 553.654-414.333 6.03.01 Juros s/ capital próprio pagos -132.370-176.279 6.03.02 Financiamentos tomados 750.116 45.211 6.03.03 Pagamento de Financiamentos -64.092-283.265 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -270.941 188.959 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 925.252 859.290 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 654.311 1.048.249 PÁGINA: 9 de 111
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 1.765.278 17.992 3.208.542 0 99 4.991.911 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.765.278 17.992 3.208.542 0 99 4.991.911 5.04 Transações de Capital com os Sócios 493.355 2.494-563.142 0 0-67.293 5.04.01 Aumentos de Capital 493.355 0-493.355 0 0 0 5.04.10 Aprovação dos dividendos adicionais 0 0-69.787 0 0-69.787 5.04.11 Ações Outorgadas Reconhecidas 0 2.494 0 0 0 2.494 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 583.694 22 583.716 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 583.694 0 583.694 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 22 22 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 22 22 5.07 Saldos Finais 2.258.633 20.486 2.645.400 583.694 121 5.508.334 PÁGINA: 10 de 111
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 1.705.452 16.529 2.611.527 0 98 4.333.606 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.705.452 16.529 2.611.527 0 98 4.333.606 5.04 Transações de Capital com os Sócios 59.826 868-126.955-57.630 0-123.891 5.04.01 Aumentos de Capital 59.826 0-59.826 0 0 0 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0-57.630 0-57.630 5.04.10 Aprovação dos dividendos adicionais 0 0-67.129 0 0-67.129 5.04.11 Ações Outorgadas Reconhecidas 0 868 0 0 0 868 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 642.436-3 642.433 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 642.436 0 642.436 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-3 -3 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0-3 -3 5.07 Saldos Finais 1.765.278 17.397 2.484.572 584.806 95 4.852.148 PÁGINA: 11 de 111
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 7.01 Receitas 4.868.306 4.699.519 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 4.787.205 4.615.056 7.01.02 Outras Receitas 47.227 32.660 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 47.852 63.144 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -13.978-11.341 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -2.982.557-2.807.737 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -1.816.893-1.648.462 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -1.148.755-1.129.242 7.02.04 Outros -16.909-30.033 7.02.04.01 Materiais Rel. à Const. Ativos Próprios -16.909-30.033 7.03 Valor Adicionado Bruto 1.885.749 1.891.782 7.04 Retenções -106.628-93.783 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -106.628-93.783 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 1.779.121 1.797.999 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 131.048 112.017 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 721-128 7.06.02 Receitas Financeiras 130.327 112.145 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.910.169 1.910.016 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 1.910.169 1.910.016 7.08.01 Pessoal 667.026 623.900 7.08.01.01 Remuneração Direta 432.055 409.165 7.08.01.02 Benefícios 196.666 177.220 7.08.01.03 F.G.T.S. 38.305 37.515 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 552.081 560.625 7.08.02.01 Federais 338.607 342.599 7.08.02.02 Estaduais 207.333 212.630 7.08.02.03 Municipais 6.141 5.396 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 107.368 83.055 7.08.03.01 Juros 82.287 59.373 7.08.03.02 Aluguéis 25.081 23.682 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 312.504 395.271 7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 0 57.630 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 312.504 337.641 7.08.05 Outros 271.190 247.165 7.08.05.01 Incentivos Fiscais 271.190 247.165 PÁGINA: 12 de 111
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 8.128.366 6.089.765 1.01 Ativo Circulante 2.856.752 2.551.664 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 771.139 925.922 1.01.03 Contas a Receber 990.378 806.395 1.01.03.01 Clientes 990.378 806.395 1.01.04 Estoques 829.154 640.305 1.01.06 Tributos a Recuperar 164.614 149.024 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 164.614 149.024 1.01.07 Despesas Antecipadas 11.539 6.566 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 89.928 23.452 1.01.08.03 Outros 89.928 23.452 1.01.08.03.02 Instrumentos Financeiros Derivativos 67.854 0 1.01.08.03.20 Outros Créditos 22.074 23.452 1.02 Ativo Não Circulante 5.271.614 3.538.101 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 346.692 181.864 1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 12.865 12.326 1.02.01.03.03 Titulos mantidos até o vencimento 12.865 12.326 1.02.01.04 Contas a Receber 3.325 4.990 1.02.01.04.01 Clientes 3.325 4.990 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 330.502 164.548 1.02.01.10.03 Depósitos judiciais 244.423 125.660 1.02.01.10.04 Tributos a recuperar 30.401 30.251 1.02.01.10.05 Incentivos fiscais/outros créditos 7.892 8.637 1.02.01.10.06 Ativo de indenização 47.786 0 1.02.02 Investimentos 37.746 31.446 1.02.02.01 Participações Societárias 15.309 8.731 1.02.02.01.04 Participações em Controladas em Conjunto 14.420 8.591 1.02.02.01.05 Outros Investimentos 889 140 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 22.437 22.715 1.02.03 Imobilizado 3.164.693 2.467.961 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 2.559.323 1.912.145 1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 140 313 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 605.230 555.503 1.02.04 Intangível 1.722.483 856.830 1.02.04.01 Intangíveis 1.722.483 856.830 1.02.04.01.02 Marcas e Patentes 543.748 224.963 1.02.04.01.03 Software 58.272 49.771 1.02.04.01.05 Goodwill 939.192 582.096 1.02.04.01.06 Relacionamento com clientes 180.322 0 1.02.04.01.07 Acordo de não concorrência 949 0 PÁGINA: 13 de 111
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 8.128.366 6.089.765 2.01 Passivo Circulante 1.621.760 589.212 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 203.720 138.152 2.01.01.01 Obrigações Sociais 58.700 41.432 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 145.020 96.720 2.01.02 Fornecedores 289.905 136.260 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 288.907 136.260 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 998 0 2.01.03 Obrigações Fiscais 105.132 76.378 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 38.903 28.634 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 3.974 0 2.01.03.01.02 Outras Obrigações Fiscais Federais 34.929 28.634 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 64.866 46.774 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 1.363 970 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 947.957 113.481 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 947.917 113.112 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 107.547 113.112 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 840.370 0 2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento 40 369 2.01.05 Outras Obrigações 75.046 124.941 2.01.05.02 Outros 75.046 124.941 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 3 62.587 2.01.05.02.04 Adiantamento de Clientes 10.505 6.848 2.01.05.02.05 Subvenções Governamentais 9.711 7.643 2.01.05.02.06 Instrumentos Financeiros Derivativos 62 0 2.01.05.02.20 Outros Débitos 54.765 47.863 2.02 Passivo Não Circulante 998.272 508.642 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 588.637 228.195 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 588.637 228.195 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 588.637 228.195 2.02.02 Outras Obrigações 5.655 5.611 2.02.02.02 Outros 5.655 5.611 2.02.02.02.03 Obrigações Fiscais 968 968 2.02.02.02.04 Outros Débitos 4.687 4.643 2.02.03 Tributos Diferidos 203.788 162.709 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 203.788 162.709 2.02.04 Provisões 200.044 112.127 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 200.044 112.127 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 110.722 65.951 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 79.086 36.840 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 7.883 7.012 2.02.04.01.05 Outras 2.353 2.324 2.02.06 Lucros e Receitas a Apropriar 148 0 2.02.06.02 Receitas a Apropriar 148 0 2.02.06.02.01 Receitas Diferidas 148 0 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 5.508.334 4.991.911 PÁGINA: 14 de 111
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2.03.01 Capital Social Realizado 2.258.633 1.765.278 2.03.02 Reservas de Capital 20.486 17.992 2.03.02.08 Reserva Especial 16.529 16.529 2.03.02.09 Ações Outorgadas Reconhecidas 3.957 1.463 2.03.04 Reservas de Lucros 2.645.400 3.208.542 2.03.04.01 Reserva Legal 264.510 264.510 2.03.04.02 Reserva Estatutária 1.655.981 1.655.981 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 724.909 1.218.264 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 69.787 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 583.694 0 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 121 99 PÁGINA: 15 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.744.553 4.445.476 1.469.694 4.051.455 3.01.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 2.160.448 5.494.504 1.809.099 4.969.652 3.01.02 Devoluções/Descontos/Impostos s/ vendas -415.895-1.049.028-339.405-918.197 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.072.820-2.707.796-853.092-2.338.850 3.02.01 Custo dos Produtos Vendidos -1.164.083-2.907.810-914.391-2.495.769 3.02.02 Subvenções para investimentos estaduais 91.263 200.014 61.299 156.919 3.03 Resultado Bruto 671.733 1.737.680 616.602 1.712.605 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -438.286-1.123.933-357.872-1.034.301 3.04.01 Despesas com Vendas -335.549-864.233-283.290-810.935 3.04.01.01 Despesas com Vendas -331.671-854.895-280.926-803.641 3.04.01.02 Depreciação e Amortização -3.878-9.338-2.364-7.294 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -72.133-187.973-50.552-145.518 3.04.02.01 Despesas Administrativas -64.319-165.828-43.980-126.444 3.04.02.03 Honorários da Administração -3.184-9.298-3.081-8.854 3.04.02.04 Depreciação e Amortização -4.630-12.847-3.491-10.220 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 27.746 47.158 4.618 33.016 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -57.343-117.714-28.648-110.864 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -1.007-1.171 0 0 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 233.447 613.747 258.730 678.304 3.06 Resultado Financeiro 28.331 44.508 13.645 52.819 3.06.01 Receitas Financeiras 92.023 136.118 32.400 112.194 3.06.02 Despesas Financeiras -63.692-91.610-18.755-59.375 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 261.778 658.255 272.375 731.123 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -27.484-74.561-18.783-88.687 3.08.01 Corrente -3.632-17.295 5.375-65.635 3.08.02 Diferido -23.852-57.266-24.158-23.052 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 234.294 583.694 253.592 642.436 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 234.294 583.694 253.592 642.436 PÁGINA: 16 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 234.294 583.694 253.592 642.436 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,69113 1,72181 0,74806 1,89509 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.99.02.01 ON 0,69113 1,72181 0,74806 1,89509 PÁGINA: 17 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 234.294 583.694 253.592 642.436 4.02 Outros Resultados Abrangentes 4 22-5 -3 4.02.02 Ajustes Acumulados de Conversão 4 22-5 -3 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 234.298 583.716 253.587 642.433 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 234.298 583.716 253.587 642.433 PÁGINA: 18 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 740.816 861.718 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 920.252 903.646 6.01.01.01 Lucro Líquido antes do IR e CSLL 658.255 731.123 6.01.01.02 Depreciação e Amortização 129.335 93.783 6.01.01.03 Custo na Venda de Ativos Permanentes 849 306 6.01.01.04 Equivalência Patrimonial 1.171 0 6.01.01.05 Atualização dos financiamentos e das aplicações financeiras, variações cambiais ativas e passivas 120.332 13.508 6.01.01.06 Atualização Depósitos Judiciais -3.738 0 6.01.01.08 Créditos tributários de IPI s/ embalagem e INSS s/ aviso prévio indenizado -31.235 0 6.01.01.09 Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 27.230 23.103 6.01.01.10 Provisão / perda do valor recuperável de clientes 15.480 11.341 6.01.01.11 Perda do valor recuperável dos estoques 79 1.815 6.01.01.14 Perdas estimadas por redução ao valor recuperável de tributos Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 6.01.01.13 Ações Outorgadas Reconhecidas 2.494 868 0 27.799 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -121.790 33.857 6.01.02.01 (Aumento) Redução Contas a Receber Clientes -112.742 52.334 6.01.02.02 (Aumento) nos Estoques -135.500-39.497 6.01.02.03 Redução nos Impostos a Recuperar 52.644 50.768 6.01.02.06 (Aumento) em Outros Créditos -118.252-20.989 6.01.02.07 Aumento em Fornecedores 125.802 33.637 6.01.02.08 Aumento (Redução) nos Impostos e Contribuição 13.746-18.595 6.01.02.09 Aumento nas Subvenções Governamentais 2.068 1.523 6.01.02.12 Aumento (Redução) em Outros Débitos 50.444-25.324 6.01.03 Outros -57.646-75.785 6.01.03.02 Juros e Variações Cambiais Pagos -24.689-21.011 6.01.03.03 IR e CSLL Pagos -38.721-54.774 6.01.03.04 Liberação de Incentivos p/ Reinvestimentos 5.764 0 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -1.432.417-258.317 6.02.01 Aquisição de Imobilizado e Intangível -213.548-241.734 6.02.02 Amortização de dívida da aquisição de empresas -23.775-6.422 6.02.03 Aplicação financeira a longo prazo 0-1.050 6.02.04 Aquisição de participação societária -1.301.764-9.111 6.02.05 Caixa e equivalentes de caixa adquirido 113.670 0 6.02.07 Aplicações em Investimentos -7.000 0 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 536.818-414.333 6.03.01 Juros s/ capital próprio pagos -132.370-176.279 6.03.02 Financiamentos tomados 750.116 45.211 6.03.03 Pagamento de Financiamentos -80.928-283.265 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -154.783 189.068 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 925.922 860.104 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 771.139 1.049.172 PÁGINA: 19 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 1.765.278 17.992 3.208.542 0 99 4.991.911 0 4.991.911 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.765.278 17.992 3.208.542 0 99 4.991.911 0 4.991.911 5.04 Transações de Capital com os Sócios 493.355 2.494-563.142 0 0-67.293 0-67.293 5.04.01 Aumentos de Capital 493.355 0-493.355 0 0 0 0 0 5.04.10 Aprovação dos dividendos adicionais 0 0-69.787 0 0-69.787 0-69.787 5.04.11 Ações Outorgadas Reconhecidas 0 2.494 0 0 0 2.494 0 2.494 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 583.694 22 583.716 0 583.716 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 583.694 0 583.694 0 583.694 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 22 22 0 22 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 22 22 0 22 5.07 Saldos Finais 2.258.633 20.486 2.645.400 583.694 121 5.508.334 0 5.508.334 PÁGINA: 20 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 1.705.452 16.529 2.611.527 0 98 4.333.606 0 4.333.606 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.705.452 16.529 2.611.527 0 98 4.333.606 0 4.333.606 5.04 Transações de Capital com os Sócios 59.826 868-126.955-57.630 0-123.891 0-123.891 5.04.01 Aumentos de Capital 59.826 0-59.826 0 0 0 0 0 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0-57.630 0-57.630 0-57.630 5.04.10 Aprovação dos dividendos adicionais 0 0-67.129 0 0-67.129 0-67.129 5.04.11 Ações Outorgadas Reconhecidas 0 868 0 0 0 868 0 868 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 642.436-3 642.433 0 642.433 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 642.436 0 642.436 0 642.436 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-3 -3 0-3 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0-3 -3 0-3 5.07 Saldos Finais 1.765.278 17.397 2.484.572 584.806 95 4.852.148 0 4.852.148 PÁGINA: 21 de 111
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 7.01 Receitas 5.183.514 4.699.519 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 5.103.915 4.615.056 7.01.02 Outras Receitas 47.227 32.660 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 47.852 63.144 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -15.480-11.341 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -3.136.389-2.807.710 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -1.890.296-1.648.287 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -1.229.184-1.129.390 7.02.04 Outros -16.909-30.033 7.02.04.01 Materiais Rel. à Const. Ativos Próprios -16.909-30.033 7.03 Valor Adicionado Bruto 2.047.125 1.891.809 7.04 Retenções -129.335-93.783 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -129.335-93.783 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 1.917.790 1.798.026 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 134.947 112.194 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -1.171 0 7.06.02 Receitas Financeiras 136.118 112.194 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 2.052.737 1.910.220 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 2.052.737 1.910.220 7.08.01 Pessoal 738.256 623.993 7.08.01.01 Remuneração Direta 482.019 409.242 7.08.01.02 Benefícios 210.687 177.236 7.08.01.03 F.G.T.S. 45.550 37.515 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 614.015 560.731 7.08.02.01 Federais 377.064 342.700 7.08.02.02 Estaduais 230.358 212.630 7.08.02.03 Municipais 6.593 5.401 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 116.772 83.060 7.08.03.01 Juros 91.610 59.375 7.08.03.02 Aluguéis 25.162 23.685 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 312.504 395.271 7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 0 57.630 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 312.504 337.641 7.08.05 Outros 271.190 247.165 7.08.05.01 Incentivos Fiscais 271.190 247.165 PÁGINA: 22 de 111
1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 Comentário do Desempenho Aos Senhores acionistas e à Sociedade, A Administração da M. Dias Branco S.A. Indústria e Comércio de Alimentos anuncia e submete à sua apreciação os resultados do terceiro trimestre de 2018 (3T18). As informações financeiras intermediárias consolidadas foram preparadas em conformidade com as práticas contábeis internacionais - International Financial Reporting Standards ( IFRS ) - emitidas pelo International Accounting Standards Board ( IASB ) e políticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP). COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO Senhores Acionistas, Apresentamos os resultados consolidados referentes ao terceiro trimestre de 2018 (3T18) e dos nove meses acumulados de 2018 (9M18), oportunidade em que ratificamos nosso compromisso com as melhores práticas de transparência e de divulgação, dedicados a possibilitar aos acionistas e à sociedade a mais ampla e correta interpretação dos nossos negócios e propósitos. Em 16 de maio de 2018, a Companhia concluiu a aquisição de 100% das ações da Indústria de Alimentos Piraquê S.A. ( Piraquê ). Os resultados da Piraquê, referentes ao período de 17 de maio a 30 de setembro de 2018, estão contemplados nas informações consolidadas apresentadas neste documento. Em adição, entre as páginas 18 e 20 divulgamos algumas informações sem os resultados da Piraquê ( sem Piraquê ). AH% AH% AH% Principais Indicadores 3T18 3T17 2T18 9M18 9M17 3T17-3T18 2T18-3T18 9M17-9M18 Receita Líquida (R$ MM) 1.744,6 1.469,7 18,7% 1.483,5 17,6% 4.445,5 4.051,5 9,7% Volume de Vendas Total (Em mil toneladas) 495,1 501,0-1,2% 464,6 6,6% 1.379,7 1.361,3 1,4% Volume de Vendas de Biscoitos (Em mil toneladas) 160,4 146,5 9,5% 140,1 14,5% 418,9 393,1 6,6% Volume de Vendas de Massas (Em mil toneladas) 109,9 98,6 11,5% 98,4 11,7% 287,3 264,5 8,6% Market share de biscoitos (volume)* 34,6% 32,3% 2,3 p.p 34,5% 0,1 p.p 33,5% 32,7% 0,8 p.p Market share de massas (volume)* 38,2% 32,2% 6 p.p 35,0% 3,2 p.p 34,7% 32,1% 2,6 p.p Lucro Líquido (R$ MM) 234,3 253,6-7,6% 209,7 11,7% 583,7 642,4-9,1% Ebitda (R$MM) 283,8 291,3-2,6% 275,8 2,9% 743,1 772,1-3,8% Margem Ebitda 16,3% 19,8% -3,5 p.p 18,6% -2,3 p.p 16,7% 19,1% -2,4 p.p Caixa (Dívida) Líquidos (R$ MM) (684,7) 661,9 n/a (768,8) -10,9% (684,7) 661,9 n/a Caixa (Dívida) Líquidos / Ebitda (últ. 12 meses) (0,7) 0,7 n/a (0,8) -12,5% (0,7) 0,7 n/a Capex (R$ MM) 63,5 78,6-19,2% 70,1-9,4% 200,7 232,4-13,6% Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 252,7 396,5-36,3% 192,2 31,5% 740,8 861,8-14,0% (*) Os valores apresentados no 3T18 e 3T17 referem-se ao período de jul/ago de 2018 e 2017. Os valores apresentados no 2T18 referem-se ao período de mai/jun de 2018. Os valores apresentados nos 9M18 referem-se ao período de jan/ago de 2018. No 3T18, nossa receita líquida cresceu 18,7% frente ao 3T17 (+7,5% sem Piraquê), com expansão do market share 1 Brasil em biscoitos e massas. O EBITDA retraiu 2,6% (-9,2% sem Piraquê), a margem EBITDA foi de 16,3% (16,7% sem Piraquê), o Lucro Líquido recuou 7,6% (-9,4% sem Piraquê) e encerramos o período com uma relação de dívida líquida / EBITDA (últimos 12 meses) de 0,7. Como observado no gráfico a seguir, na comparação com o 3T17, o crescimento de 18,7% da receita líquida deu-se pelo aumento do preço médio em todas as linhas de produtos e pela expansão dos volumes em nossas duas principais linhas de produtos, biscoitos e massas, que juntas representaram 77,6% da receita líquida total. Variação na Receita Líquida - 3T18 vs. 3T17 (R$ MM) Efeito Preço Efeito Volume 1.470 +12,2% +5,7% +33,0% +4,6% +8,2% +9,5% +11,5% -12,7% -9,3% 0,0% 99 18 75 4 3 77 36 29 8 0 1.745 Receita Líquida 3T17 Biscoitos Massas Farinha Farelo Margarinas Gorduras 1 Dados Nilsen referentes a jul/ago de 2018. Outras linhas de produtos Biscoitos Massas Farinha Farelo Margarinas Gorduras Outras linhas de produtos Receita Líquida 3T18 PÁGINA: 23 de 111
Comentário do Desempenho Sobre o preço médio, além da consolidação da Piraquê, que comercializa produtos com maior valor agregado, o aumento do preço médio no 3T18 vs. 3T17 foi resultado dos acertados reajustes de preços feitos no 2T18 e no 3T18, de forma coerente com as particularidades de cada linha de produto e de cada região (aumento de preço médio em todas as linhas de produtos sem considerar a Piraquê ver páginas 21 e 22). Preço Médio por Linha de Produto (Preço Médio Líquido em R$/Kg) 9,1 9,4 9,8 Outras Linhas de Produtos 8,4 8,7 Biscoitos 5,5 5,4 5,5 5,9 6,2 Margarinas e Gorduras 3,9 3,8 3,9 4,1 4,1 Massas 3,2 3,1 3,1 3,2 3,3 Farinha e Farelo 1,0 1,1 1,1 1,1 1,3 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Com relação aos volumes, registramos crescimento em nossas duas principais linhas de produtos, biscoitos e massas, respectivamente 9,5% e 11,5% (+1,6% e +1,9% sem Piraquê), que foi mais acelerado fora da região Nordeste, fruto das iniciativas comerciais e de marketing, como por exemplo as campanhas promocionais e os incentivos aos promotores, com o foco no sell-out. A retração dos volumes em farinha e farelo foi compensada pelo aumento do preço médio, enquanto que em margarinas e gorduras, que representaram 4,8% da receita líquida total no 3T18, registramos redução dos volumes acima do reajuste do preço médio. Nos nove meses acumulados, na comparação com os 9M17, a receita líquida cresceu 9,7% (+3,3% sem Piraquê), o EBITDA retraiu 3,8% (-8,0% sem Piraquê) e o Lucro Líquido reduziu 9,1% (-10,1% sem Piraquê). Antes de comentarmos sobre a evolução da lucratividade, lembramos que no início de 2018 entrou em vigor o Pronunciamento Técnico CPC 47 Receita de contrato com o cliente, que introduziu mudanças no reconhecimento da receita. Na análise da norma, a Companhia concluiu que não há alterações relevantes no processo de reconhecimento de receita, contudo destaca que em algumas transações com clientes, tais como ações comerciais de pontos extras, dentre outras, até então reconhecidas como despesas comerciais passaram a ser classificadas como item de redução da receita bruta desde o 1T18. No 3T18, o efeito dessa mudança foi de R$ 11 milhões ou 0,7 % da receita líquida (R$ 32 milhões ou 0,7% da receita líquida nos 9M18), e é percebido na receita líquida, preços médios, nas despesas comerciais, assim como em todas as representatividades sobre a receita líquida consolidada em 2018 frente aos mesmos períodos do ano anterior. Como observado no gráfico abaixo, a retração de R$ 7,5 milhões do EBITDA nominal entre o 3T18 e 3T17 deu-se pela ocorrência de despesas não recorrentes na M. Dias Branco sem Piraquê (R$ 6,8 milhões: R$ 2,3 milhões integração Piraquê + R$ 4,5 milhões Comitê Independente) e na Piraquê (R$ 3,4 milhões: consultoria e reestruturação). A diminuição de R$ 20,1 milhões no EBITDA da M. Dias Branco entre o 3T17 e 3T18 deu-se sobretudo pela alta do custo do trigo, que será explicada em maiores detalhes nas próximas páginas. Variação EBITDA 3T18 vs. 3T17 (R$ Milhões) 291,3 M.Dias Piraquê 20,1 6,8 264,4 22,8 3,4 283,8 EBITDA 3T17 Consolidado Var. EBITDA sem Piraquê e sem despesas não recorrentes Despesas não recorrentes M Dias Branco1 EBITDA sem Piraquê EBITDA da Piraquê 3T18 sem despesas não recorrentes Despesas não recorrentes Piraquê 2 EBITDA 3T18 Consolidado ¹Nota: Despesas realizadas pela M. Dias Branco com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões) e Comitê independente (R$ 4,5 milhões). ²Nota: Despesas realizadas pela Piraquê com consultoria e reestruturação. PÁGINA: 24 de 111
Comentário do Desempenho Sobre a Margem EBITDA, como observado no gráfico ao lado, a retração deu-se principalmente: (i) pela menor Margem Bruta, que foi negativamente impactada pelo aumento de 46,3% no custo médio do trigo consumido em BRL; (ii) por despesas não recorrentes com a integração da Piraquê e com o Comitê Independente 2. As despesas com vendas apresentaram redução em sua representatividade frente ao 3T17, fruto da gestão rigorosa das despesas. Observamos situação similar na comparação da Margem EBITDA do 3T18 com o 2T18, ou seja, redução em função da Margem Bruta e das despesas não recorrentes, com melhora no conjunto das despesas (vendas e demais despesas operacionais). 19,8% Margem EBITDA 3T17 Variação Margem EBITDA (%RL) 3T18 vs. 3T17 3,0% Margem Bruta1 0,1% 16,9% 0,6% Despesas com vendas Margem EBITDA sem despesas não recorrentes Despesas não recorrentes 2 16,3% Margem EBITDA 3T18 ¹Nota: % Margem bruta sem considerar a representatividade da depreciação do CPV sobre a receita líquida. 2 Nota: Despesas não recorrentes com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões), Comitê independente (R$ 4,5 milhões) e despesas realizadas pela Piraquê com consultoriae reestruturação (3,4 milhões). 18,6% Margem EBITDA 2T18 Variação Margem EBITDA (%RL) 3T18 vs. 2T18 2,3% Margem Bruta 1 0,1% 0,7% 16,9% 0,6% 16,3% Despesas com vendas Demais despesas operacionais 2 Margem EBITDA sem despesas não recorrentes Despesas não recorrentes 3 Margem EBITDA 3T18 ¹Nota: % Margem bruta sem considerar a representatividade da depreciação do CPV sobre a receita líquida. 2 Nota: Referente às despesas administrativas, honorários da administração, despesas tributárias e outras despesas operacionais sem despesas não recorrentes. 3 Nota: Despesas não recorrentes com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões), Comitê independente (R$ 4,5 milhões) e despesas realizadas pela Piraquê com consultoria e reestruturação (3,4 milhões). Com relação ao lucro líquido, a retração de R$ 19,3 milhões deu-se pelos fatores explicados acima, pelo início da depreciação de novas linhas de produção ao longo dos últimos meses e pela consolidação das despesas com depreciação e amortização da Piraquê. O efeito positivo dos eventos não recorrentes foi decorrente da atualização do crédito tributário (IPI sobre embalagem) relativo a janeiro de 1993 até dezembro de 1998, cujo processo foi transitado em julgado, no valor de R$ 21,3 milhões. 253,6 2,7 17,8 6,6 8,7 11,1 234,3 Lucro Líquido 3T17 Variação Lucro Líquido 3T18 vs. 3T17 (R$ Milhões) Variação do Depreciação e Resultado IR/CSLL Eventos não 1 EBITDA amortização Financeiro 2 recorrentes Lucro Líquido 3T18 Nota 1 : Variação do EBITDA sem as despesas não recorrentes. Nota 2 : Eventos não recorrentes se referem às despesas com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões), Comitê independente (R$ 4,5milhões) e despesas realizadas pela Piraquê com consultoria e reestruturação (3,4 milhões), bem como a receita financeira da atualização de crédito tributário (IPI sobre embalagem) de períodos retroativos, cujo processo foi transitado em julgado (R$ 21,3 milhões). Investimos R$ 63,5 milhões no 3T18 (-19,2% vs. 3T17) e R$ 200,7 milhões no 9M18 (-13,6% vs. 9M17) em nossa infraestrutura, com destaque para: (i) construção em curso da nova unidade moageira em Bento Gonçalves (RS); (ii) modernização dos silos nas unidades de Tambaú (PB); (iii) ampliação da capacidade de armazenagem do centro de distribuição da unidade de Maracanaú (CE); e (iv) automatização de encaixotamento e melhorias na capacidade de armazenagem na unidade de Jaboatão dos Guararapes (PE). As disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais totalizaram R$ 252,7 milhões no 3T18 (R$ 396,5 milhões no 3T17) e R$ 740,8 milhões nos 9M18 (R$ 861,8 milhões nos 9M17). Dentre os acontecimentos que afetaram este resultado, é importante destacar o aumento do contas a receber e a elevação do nível de cobertura dos estoques, com saldo de R$ 829,2 milhões no 3T18 (R$ 631,8 milhões no 3T17 e R$ 640,3 milhões no 4T17), consequência dos ajustes que estamos realizando em nossa cadeia de suprimentos, com foco na elevação do nível de serviço e do maior valor de compra de matéria-prima, principalmente em função do aumento no preço do trigo. 2 Comitê Independente constituído em abril de 2018, conforme Fato Relevante arquivado na CVM em 19 de abril de 2018 PÁGINA: 25 de 111
Comentário do Desempenho AH% AH% Caixa (Dívida) Líquidos (em R$ milhões) 3T18 3T17 2T18 3T17-3T18 2T18-3T18 Caixa e outras disponibilidades* 784,0 1.061,5-26,1% 600,7 30,5% (-) Endividamento Total (1.536,5) (396,1) n/a (1.412,2) 8,8% (-) Instrumentos Financeiros a (Pagar) Receber 67,8 (3,5) n/a 42,7 58,8% (=) Caixa (Dívida) Líquidos (684,7) 661,9 n/a (768,8) -10,9% * Outras disponibilidades contempla aplicações financeiras de curto e longo prazo, não consideradas como caixa e equivalentes de caixa. Assim, seguimos confiantes no potencial de crescimento da M. Dias Branco, certos de que estamos fazendo os investimentos necessários para expansão de nossas vendas em todo o país, buscando a satisfação de nossos clientes e geração de valor aos acionistas, e convictos de que o sucesso alcançado até aqui, deve-se, essencialmente, à dedicação de nosso time de colaboradores e parceiros, aos quais prestamos os nossos mais sinceros agradecimentos. Esse time, mesmo diante de um cenário desafiador, continua trabalhando firme para produzir e comercializar alimentos de excelente qualidade, de forma que a M. Dias Branco e todas as suas marcas sejam cada vez mais lembradas e desejadas por nossos clientes e consumidores. PÁGINA: 26 de 111
Comentário do Desempenho DESTAQUES DE MERCADO MARKET SHARE* Apresentamos no gráfico abaixo o market share Brasil (em % de volume vendido) da M. Dias Branco, líder nacional nos mercados de massas e biscoitos, e dos principais concorrentes no período acumulado de janeiro a agosto de 2018. Market Share Biscoitos* - Brasil (em % de volume vendido) Market Share Massas* - Brasil (em % de volume vendido) Outros 36,5% M Dias Branco 33,5% Outros 29,0% M Dias Branco 34,7% Empresa J 2,9% Empresa E 4,9% Empresa D Empresa C 5,4% 4,7% Empresa B 6,8% Empresa A 8,2% Empresa I 5,1% Empresa H 6,9% Empresa G 8,8% Empresa F 12,6% * Dados da AC NIELSEN para o período de jan a ago de 2018, contemplando * Dados da AC NIELSEN para o período de jan a ago de 2018, contemplando Piraquê em mai-ago/18 Piraquê em mai-ago/18 CANAL DE VENDAS Como observado na tabela abaixo, o aumento significativo do canal varejo e a redução do atacado ocorreu pela consolidação do Mix de Clientes da Piraquê, que tem a maior parte das vendas direcionada ao varejo. Mix de Clientes 3T18 3T17 Variação 9M18 9M17 Variação Varejo 27,2% 24,2% 3 p.p 26,1% 25,2% 0,9 p.p Atacado 23,7% 28,6% -4,9 p.p 25,6% 28,2% -2,6 p.p Key Account / Rede Regional 21,7% 20,6% 1,1 p.p 21,4% 20,8% 0,6 p.p Cash & Carry 20,5% 18,2% 2,3 p.p 19,5% 17,3% 2,2 p.p Distribuidores 5,2% 6,6% -1,4 p.p 5,7% 6,8% -1,1 p.p Indústria 0,9% 0,9% 0 p.p 0,9% 1,0% -0,1 p.p Outros 0,8% 0,9% -0,1 p.p 0,8% 0,7% 0,1 p.p TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Nota: Mix de clientes, considerando a receita bruta deduzida de descontos. Participação na Receita Participação na Receita Maiores Clientes Vendas 3T18 Vendas 9M18 Líquida de Descontos (%) Líquida de Descontos (%) (R$ Milhões) * (R$ Milhões) * Sequência Acumulado Na Faixa Acumulada Na Faixa Acumulada Maior Cliente 1 237,5 11,1% 11,1% 595,2 11,0% 11,0% 49 Subsequentes 50 602,0 28,0% 39,1% 1.487,5 27,5% 38,5% 50 Subsequentes 100 149,7 7,0% 46,1% 392,5 7,3% 45,8% 900 Subsequentes 1.000 553,3 25,8% 71,9% 1.448,6 26,8% 72,6% Demais Clientes Todos 604,4 28,1% 100,0% 1.477,0 27,4% 100,0% TOTAL 2.146,9 5.400,8 * Receita bruta deduzida de descontos PÁGINA: 27 de 111
Comentário do Desempenho EVOLUÇÃO DO VOLUME DE VENDAS CQGR* 1,5% 142,2 137,1 Biscoitos Volume de Vendas (em mil TON) 133,3 146,5 135,7 140,1 160,4 CQGR* 1,9% Massas Volume de Vendas (em mil TON) 109,9 113,3 118,4 94,7 96,9 89,7 98,6 92,3 98,4 76,2 79,0 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Farinha e Farelo - Volume de Vendas (em mil TON) Marg. e Gorduras - Volume de Vendas (em mil TON) CQGR* -0,8% 213,7 216,1 191,0 209,7 229,2 220,8 199,3 203,2 200,2 CQGR* 1,9% 17,5 17,9 18,2 21,3 22,5 21,6 19,3 18,3 20,4 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 *Compounded Quarterly Growth Rate DESTAQUES OPERACIONAIS NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE DE PRODUÇÃO Produção Efetiva / Capacidade de Produção * 3T18 3T17 3T18 3T17 3T18 3T17 3T18 3T17 3T18 3T17 3T18 3T17 Produção Total 164,3 151,5 119,5 99,1 399,8 421,5 48,1 43,4 4,3 4,7 736,0 720,2 Capacidade Total de Produção 223,2 186,6 138,0 121,8 478,0 478,0 97,4 49,5 11,8 10,5 948,4 846,4 Nível de Utilização da Capacidade 73,6% 81,2% 86,6% 81,4% 83,6% 88,2% 49,4% 87,7% 36,4% 44,8% 77,6% 85,1% * Em mil toneladas * * Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Margarina e Gordura Marg. e Biscoitos Massas Farinha e Farelo Gorduras Produção Efetiva / Capacidade de Produção * 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 3T18 2T18 Produção Total 164,3 145,0 119,5 100,2 399,8 381,1 48,1 43,7 4,3 4,0 736,0 674,0 Capacidade Total de Produção 223,2 199,4 138,0 125,6 478,0 478,0 97,4 93,2 11,8 10,5 948,4 906,7 Nível de Utilização da Capacidade 73,6% 72,7% 86,6% 79,8% 83,6% 79,7% 49,4% 46,9% 36,4% 38,1% 77,6% 74,3% * Em mil toneladas * * Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Produção Efetiva / Capacidade de Produção * 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 9M18 9M17 Produção Total 432,0 417,0 300,6 276,7 1.140,5 1.195,8 131,1 119,1 12,0 12,9 2.016,2 2.021,5 Capacidade Total de Produção 602,2 543,5 380,8 350,9 1.434,0 1.434,0 280,6 139,5 32,5 29,3 2.730,1 2.497,2 Nível de Utilização da Capacidade 71,7% 76,7% 78,9% 78,9% 79,5% 83,4% 46,7% 85,4% 36,9% 44,0% 73,9% 81,0% * Em mil toneladas * * Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Biscoitos Massas Farinha e Farelo Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras Marg. e Gorduras Outras linhas de produtos ** Outras linhas de produtos ** Outras linhas de produtos ** Total Total Total Nota: A Capacidade total de produção é a máxima que se consegue extrair dos equipamentos, considerando as reduções provocadas pelas paradas de manutenção, tempo de setup, limpeza das linhas, restrições quanto à quantidade máxima de turnos admitidos em cada planta, etc. PÁGINA: 28 de 111
Comentário do Desempenho O acréscimo na capacidade total de produção entre o 3T18 e o 3T17 reflete a adição da capacidade produtiva da Piraquê (biscoitos, massas e margarinas e gorduras) nos números consolidados e a instalação (setembro/2017) de um novo desodorizador na unidade produtiva de gordura vegetal em Fortaleza (CE). A queda no nível de utilização da capacidade deve-se ao menor nível de utilização na Piraquê e ao aumento da capacidade de margarinas e gorduras. Biscoitos - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%) 223,2 199,4 186,6 178,3 177,6 179,6 Massas - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%) 138,0 125,6 121,8 119,0 115,9 117,2 76,7% 81,2% 75,7% 68,3% 72,7% 73,6% 76,3% 81,4% 73,5% 69,0% 79,8% 86,6% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Capacidade % de utilização 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Capacidade % de utilização Farinha e Farelo - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%) Marg. e Gorduras - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%) 478,0 478,0 478,0 478,0 478,0 478,0 90,0 90,0 93,2 97,4 82,4% 88,2% 81,3% 75,2% 79,7% 83,6% 45,0 49,5 85,3% 87,7% 47,2% 43,7% 46,9% 49,4% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Capacidade % de utilização 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Capacidade % de utilização VERTICALIZAÇÃO FARINHA DE TRIGO No 3T18, o nível de verticalização de farinha de trigo foi de 83,0% (92,7% no 3T17). Esta redução deu-se, principalmente, pelo fato das unidades da Piraquê terem consumido 100% de farinha de terceiros no 3T18. CONSUMO DA COMPANHIA DESTINO DA PRODUÇÃO 7,3% 8,7% 9,4% 13,4% 17,0% 60,3% 56,2% 54,9% 60,0% 64,9% 92,7% 91,3% 90,6% 86,6% 83,0% 39,7% 43,8% 45,1% 40,0% 35,1% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Produção Própria Origem Externa Venda Consumo Interno PÁGINA: 29 de 111
Comentário do Desempenho GORDURA O aumento na verticalização de gordura no 3T18 vs. 3T17 é resultado da evolução da capacidade de produção a partir da instalação, em setembro/2017, de um novo desodorizador na unidade produtiva de margarinas e gorduras em Fortaleza (CE) e pelo fato da Piraquê também ser verticalizada em gordura, direcionando parte da produção para consumo nas unidades da M.Dias Branco em Lençóis Paulista (SP) e Bento Gonçalves (RS). 22,2% CONSUMO DA COMPANHIA 1,8% 2,6% 0,3% 5,9% DESTINO DA PRODUÇÃO 47,8% 49,7% 50,8% 54,6% 56,6% 77,8% 94,1% 98,2% 97,4% 99,7% 52,2% 50,3% 49,2% 45,4% 43,4% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Produção Própria Origem Externa Venda Consumo Interno Nota: Nos gráficos de consumo da Companhia, evidenciamos a origem da farinha de trigo e gordura que consumimos no período, destacando o percentual que foi fabricado internamente (produção própria) e o percentual que foi adquirido de terceiros (origem externa). Nos gráficos de destino da produção, evidenciamos o percentual da farinha de trigo e gordura produzida que foi destinada à venda e destinada à fabricação de biscoitos, massas etc (consumo interno). DESTAQUES ECONÔMICO-FINANCEIROS RECEITA LÍQUIDA No 3T18, nossa receita líquida totalizou R$ 1.774,6 milhões, apresentando um crescimento de 18,7% versus o 3T17, com aumento de 20,1% do preço médio e redução 1,2% nos volumes. Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 988,1 160,4 6,16 803,6 146,5 5,49 23,0% 9,5% 12,2% Massas 366,7 109,9 3,34 311,1 98,6 3,16 17,9% 11,5% 5,7% Farinha e Farelo 265,4 200,2 1,33 229,4 229,2 1,00 15,7% -12,7% 33,0% Margarinas e Gorduras 83,1 20,4 4,07 87,6 22,5 3,89-5,1% -9,3% 4,6% Outras Linhas de Produtos** 41,1 4,2 9,79 38,0 4,2 9,05 8,2% 0,0% 8,2% Diversos 0,2 0,0-0,0 0,0-0,0% 0,0% 0,0% TOTAL 1.744,6 495,1 3,52 1.469,7 501,0 2,93 18,7% -1,2% 20,1% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos, Refrescos e Torradas 3T18 3T17 Variações Como já comentado na introdução deste documento, o aumento do preço médio em todas as linhas de produtos foi o principal fator do crescimento da receita líquida, compensando a retração dos volumes nas linhas de farinha e farelo e margarinas e gorduras. Apresentamos abaixo exemplos de lançamentos e algumas das ações comerciais e de marketing realizadas ao longo do 3T18: Lançamento: lançamos o biscoito recheado quadrado Treloso Clubinho, no sabor Chocolate. Com a marca Piraquê, foram lançados os biscoitos Cookies, nos sabores baunilha e chocolate, biscoito newafer sabor brigadeiro, biscoito mini roladinho de goiaba e biscoito mini maisena. PÁGINA: 30 de 111
Comentário do Desempenho Investimentos em marketing: realizamos diversas campanhas de marketing e promoções com entrega de prêmios para alavancar as vendas no sell-out, tais como: 25 anos da marca Vitarella, Treloso Tuber, Detalhes que fazem a diferença da marca Adria, Almoço em Família da marca Isabela, 1 ano de salário grátis da marca Estrela, Promoção Vá de Piraquê, 65 anos de Fortaleza, entre outras. As campanhas realizadas também tinham como objetivo impulsionar as vendas de produtos com maior valor agregado e promover interações com consumidores através das plataformas digitais de cada marca. Para conquistar pontos extras nos pontos de venda fizemos campanha de incentivo aos nossos promotores. Participação em eventos: marcamos presença em diversos eventos para divulgação do nosso portfólio de produtos, como: Super Bahia (BA), Festival Halleluya (CE), Supermix (PE), entre outros. Sobre o 3T18 versus o 2T18, a receita líquida cresceu 17,6%, apresentando crescimento de 6,6% nos volumes e de 10,3% no preço médio. Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 988,1 160,4 6,16 828,3 140,1 5,91 19,3% 14,5% 4,2% Massas 366,7 109,9 3,34 314,2 98,4 3,19 16,7% 11,7% 4,7% Farinha e Farelo 265,4 200,2 1,33 228,2 203,2 1,12 16,3% -1,5% 18,8% Margarinas e Gorduras 83,1 20,4 4,07 74,8 18,3 4,09 11,1% 11,5% -0,5% Outras Linhas de Produtos** 41,1 4,2 9,79 37,4 4,0 9,35 9,9% 5,0% 4,7% Diversos 0,2 - - 0,6 0,6 1,00-66,7% -100,0% -100,0% TOTAL 1.744,6 495,1 3,52 1.483,5 464,6 3,19 17,6% 6,6% 10,3% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos, Refrescos e Torradas 3T18 2T18 Variações No comparativo 9M18 versus o 9M17, a receita líquida cresceu 9,7%, apresentando aumento de 1,4% nos volumes e de 8,1% do preço médio. 9M18 9M17 Variações Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 2.468,5 418,9 5,89 2.142,2 393,1 5,45 15,2% 6,6% 8,1% Massas 926,0 287,3 3,22 875,6 264,5 3,31 5,8% 8,6% -2,7% Farinha e Farelo 704,6 602,7 1,17 687,2 629,9 1,09 2,5% -4,3% 7,3% Margarinas e Gorduras 232,5 58,0 4,01 244,1 62,0 3,94-4,8% -6,5% 1,8% Outras Linhas de Produtos** 113,1 12,2 9,27 102,4 11,8 8,68 10,4% 3,4% 6,8% Diversos 0,8 0,6 1,33 - - - 0,0% 0,0% 0,0% TOTAL 4.445,5 1.379,7 3,22 4.051,5 1.361,3 2,98 9,7% 1,4% 8,1% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos, Refrescos e Torradas PÁGINA: 31 de 111
Comentário do Desempenho Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume Líquido (em ton mil) 1.744,6 1.446,7 1.400,8 471,9 472,5 1.206,2 1.375,6 1.469,7 1.363,9 501,0 458,4 474,8 1.217,4 1.483,5 464,6 495,1 401,9 420,0 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Rec. Líquida Volume Como observado nos gráficos a seguir, em linha com a nossa estratégia, a representatividade do conjunto das regiões além do Nordeste passou de 29,4% no 3T17 para 38,5% no 3T18, fruto da aquisição da Piraquê, que tem cerca de 95% das vendas na região Sudeste e do crescimento acelerado das demais marcas da M. Dias Branco fora da região Nordeste. Com relação à composição da receita por linha de produtos, destaque para a maior representatividade da linha de biscoitos (de 54,7% no 3T17 para 56,6% no 3T18), resultado também da aquisição da Piraquê. No comparativo de 3T18 vs. 3T17, tivemos crescimento na receita de exportações com vendas, alcançando uma receita bruta de R$ 35,0 milhões (+39,4% vs. 3T17). Vendas por Região (% da Receita Bruta deduzida de descontos e devoluções) Composição da Receita Operacional Líquida 0,5% 0,5% 0,6% 0,5% 3,0% 2,9% 3,0% 2,9% 3,7% 3,7% 3,7% 3,8% 5,8% 6,4% 6,2% 6,3% 26,0% 61,0% 16,4% 70,1% 22,2% 64,3% 16,1% 70,4% Exterior Centro-Oeste Norte Sul Sudeste Nordeste 2,4% 2,5% 2,7% 2,5% 4,8% 6,0% 5,2% 6,0% 15,2% 15,6% 15,8% 17,0% 21,0% 21,2% 20,8% 21,6% 56,6% 54,7% 55,5% 52,9% Outras linhas de produtos Margarinas e Gorduras Farinha e Farelo Massas Biscoitos 3T18 3T17 9M18 9M17 3T18 3T17 9M18 9M17 DESTAQUES BISCOITOS Biscoitos- Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 988,1 Na linha de biscoitos, a receita líquida cresceu 23,0% no 3T18 frente ao 3T17 (volume +9,5% e preço médio +12,2%), com destaque para o crescimento do volume fora da região Nordeste. 758,0 142,2 715,2 137,1 611,8 113,3 726,8 133,3 803,6 146,5 727,9 135,7 652,1 118,4 828,3 140,1 160,4 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Rec. Líquida Volume PÁGINA: 32 de 111
Comentário do Desempenho Com relação aos lançamentos, no 3T18 registramos receita bruta de R$ 23,0 milhões com 49 novos produtos/sabores lançados nos últimos 24 meses (48 novos produtos/sabores e receita bruta de R$ 29,1 milhões no 3T17). No comparativo 3T18 vs. 2T18, apresentamos crescimento de 19,3% na receita líquida, com aumento de volume de 14,5%. Mantivemos crescimento de dois dígitos nas categorias de biscoitos com maior valor agregado, como cookies e biscoitos cobertos. Registramos aumento do preço médio, +4,2% 3T18 vs. 2T18, em função do reajuste de preços ocorrido em julho, e da aquisição da Piraquê, que contempla um portfólio de biscoitos com maior valor agregado. DESTAQUES - MASSAS No 3T18, a receita líquida de massas cresceu 17,9% (volume +11,5% e preço médio +5,7%) em relação ao 3T17. As categorias de massas com maior valor agregado, como grano duro e sêmola com ovos, das marcas da M Dias Branco (sem o efeito Piraquê), apresentaram crescimento em share volume no Brasil, com destaque para a região Sudeste. Massas - Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 321,4 322,7 94,7 Comparando o 3T18 vs. 2T18, Rec. Líquida Volume apresentamos um crescimento de 16,7% na receita líquida de massas, devido ao aumento dos volumes de 11,7% e do preço médio em 4,7%, influenciados substancialmente pela inclusão dos resultados da Piraquê. 96,9 261,9 76,2 302,6 89,7 311,1 98,6 285,0 92,3 245,1 79,0 314,2 98,4 366,7 109,9 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 DESTAQUES - FARINHA E FARELO DE TRIGO No terceiro trimestre de 2018 versus o mesmo período de 2017, a receita líquida de farinha e farelo aumentou 15,7% (volume -12,7% e preço médio +33,0%). A redução dos volumes de farinha de trigo, com destaque para a industrial, deu-se pelos elevados estoques dos distribuidores e atacadistas ao final do 2T18. Farinha e Farelo- Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 266,0 265,4 255,9 231,8 226,0 229,4 231,4 228,2 211,0 229,2 220,8 216,1 213,7 209,7 199,3 203,2 200,2 191,0 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Rec. Líquida Volume O preço médio da farinha de trigo foi reajustado ao longo do 3T18 para compensar o aumento do preço do trigo em grão. Em relação ao 3T18 vs. 2T18, a receita líquida de farinha e farelo cresceu 16,3%, resultado do aumento de +18,8% do preço médio e redução de 1,5% dos volumes. PÁGINA: 33 de 111
Comentário do Desempenho DESTAQUES - MARGARINAS E GORDURAS No 3T18, a receita líquida de margarinas e gorduras retraiu 5,1% frente ao 3T17, com redução de 9,3% no volume de vendas e aumento no preço médio de 4,6%. Na comparação do 3T18 vs. 2T18, houve acréscimo da receita líquida em 11,1% e redução do preço médio em 0,5%. O volume do período foi 11,5% maior frente ao 2T18. Marg. e Gorduras- Receita Líquida ( em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 83,6 87,6 82,6 83,1 72,9 74,6 74,8 68,8 70,0 22,5 21,3 21,6 19,3 17,5 17,9 18,2 18,3 20,4 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Rec. Líquida Volume CUSTOS Custos dos Produtos Vendidos (R$ milhões) 3T18 % RL 3T17 % RL AH% 3T17-3T18 2T18 % RL AH% 2T18-3T18 9M18 % RL 9M17 % RL AH% 9M17-9M18 Matéria-Prima 761,3 43,6% 583,4 39,7% 30,5% 577,0 38,9% 31,9% 1.826,7 41,1% 1.583,7 39,1% 15,3% Trigo 471,0 27,0% 345,2 23,5% 36,4% 339,8 22,9% 38,6% 1.106,3 24,9% 909,6 22,5% 21,6% Óleo 116,2 6,7% 89,1 6,1% 30,4% 97,9 6,6% 18,7% 298,5 6,7% 265,9 6,6% 12,3% Açúcar 42,7 2,4% 43,7 3,0% -2,3% 36,2 2,4% 18,0% 111,2 2,5% 131,0 3,2% -15,1% Farinha de Terceiros 48,7 2,8% 16,8 1,1% 189,9% 32,7 2,2% 48,9% 94,7 2,1% 43,4 1,1% 118,2% Gordura de Terceiros 0,6 0,0% 18,0 1,2% -96,7% 0,9 0,1% -33,3% 3,3 0,1% 40,4 1,0% -91,8% Outros insumos 82,1 4,7% 70,6 4,8% 16,3% 69,5 4,7% 18,1% 212,7 4,8% 193,4 4,8% 10,0% Embalagens 118,4 6,8% 104,2 7,1% 13,6% 102,5 6,9% 15,5% 310,1 7,0% 282,3 7,0% 9,8% Mão de obra 141,1 8,1% 120,8 8,2% 16,8% 134,4 9,1% 5,0% 397,4 8,9% 341,1 8,4% 16,5% Gastos Gerais de Fabricação 104,9 6,0% 79,8 5,4% 31,5% 94,6 6,4% 10,9% 272,7 6,1% 213,7 5,3% 27,6% Depreciação e Amortização 38,1 2,2% 26,2 1,8% 45,4% 34,5 2,3% 10,4% 100,4 2,3% 75,0 1,9% 33,9% Custo das Mercadorias Vendidas 0,3 0,0% - 0,0% 0,0% 0,2 0,0% 50,0% 0,5 0,0% - 0,0% 0,0% Total 1.164,1 66,7% 914,4 62,2% 27,3% 943,2 63,6% 23,4% 2.907,8 65,4% 2.495,8 61,6% 16,5% Relacionamos abaixo os principais efeitos favoráveis e desfavoráveis nos custos dos produtos vendidos. Relembramos que os valores do 3T18 contemplam os custos dos produtos vendidos da Piraquê. EFEITOS FAVORÁVEIS Redução do custo médio do açúcar em 8,3%; Redução no consumo de gorduras de terceiros e aumento da verticalização nas unidades produtivas localizadas em Lençóis Paulista (SP), Jaboatão (PE) e em Bento Gonçalves (RS); EFEITOS DESFAVORÁVEIS Aumento de 46,3% no custo médio do trigo consumido (BRL), em função da elevação dos preços em USD e da desvalorização do BRL no período; Aumento de 12,8% no custo médio do óleo vegetal consumido (BRL), em função da elevação nos preços do óleo de palma; Aumento dos gastos com mão de obra, em função dos reajustes salariais por acordos coletivos, em linha com a inflação; Aumento de gastos gerais com a consolidação dos gastos da Piraquê no 3T18 e aumento nas tarifas de gás e energia elétrica; PÁGINA: 34 de 111
Comentário do Desempenho Aumento nos gastos com depreciação com a consolidação dos gastos da Piraquê no 3T18, resultante do início da operação de novas linhas de produção. Quando comparamos o custo dos produtos vendidos no 3T18 vs. 2T18, percebemos um aumento de 3,1 p.p. na representatividade dos custos operacionais sobre a receita líquida, em virtude do aumento de 31,4% no custo médio do trigo consumido (BRL). Nos 9M18, os custos dos produtos vendidos foram 16,5% maiores que os registrados nos 9M17 e representaram 65,4% da receita líquida do período (61,6% nos 9M17). Este resultado deve-se, principalmente, à consolidação dos custos da Piraquê, ao aumento de 26,1% do custo médio do trigo consumido pela companhia (BRL), aos reajustes salariais por acordos coletivos, ao aumento nas tarifas de gás e energia elétrica, aos maiores gastos com manutenção. US$ TRIGO Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado US$ / TON Ano 2017 e 2018 400 370 340 310 280 250 220 190 160 130 259 257 240 241 230 237 203 207 182 192 200 237 191 193 233 182 180 180 183 182 187 185 185 210 219 182 185 185 185 173 179 167 172 178 179 181 183 189 184 183 190 193 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 set-18 * Fonte: www.safras.com.br Mercado * M. Dias MÊS 3.500 R$ ÓLEO DE SOJA Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado R$ / TON Ano 2017 e 2018 US$ ÓLEO DE PALMA Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco** x Preço de Mercado US$ / TON Ano 2017 e 2018 3.300 3.100 2.900 2.700 2.500 3.187 3.039 2.950 2.963 2.975 2.921 2.843 2.800 2.728 3.074 3.073 3.013 3.049 3.055 2.910 2.980 2.985 2.984 2.967 2.908 2.812 2.740 2.726 2.758 2.775 2.7912.796 2.822 2.832 2.833 2.8202.797 2.782 2.791 2.804 2.814 2.818 2.706 2.668 2.663 2.681 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 set-18 * Fonte: www.safras.com.br Mercado * M. Dias 3.148 MÊS 1.400 1.100 986 968 903 839 839 790 800 743 861 723 756 772 769 764 718 732 766 800 695 729 822 840 837 717 708 707 824 780 788 734 742 702 688 692 710 720 735 686 698 712 648 627 627 500 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 set-18 * Fonte: Braincorp ** M.Dias + Piraquê Mercado* M. Dias MÊS LUCRO BRUTO Como observado no gráfico ao lado, no comparativo do 3T18 vs. 3T17, apresentamos acréscimo do lucro bruto em valores nominais de 9,0% e redução como percentual da receita líquida (margem bruta) em 3,5 p.p. Os reajustes de preços realizados no 2T18 e 3T18, somados à consolidação da Piraquê, que comercializa itens de maior valor agregado e margem bruta maior, Evolução histórica - Lucro Bruto e Margem Bruta 671,8 611,7 568,4 582,5 616,6 601,7 513,5 536,5 464,2 42,3% 40,6% 42,6% 42,3% 42,0% 39,3% 38,1% 40,6% 38,5% 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Lucro Bruto Margem Bruta PÁGINA: 35 de 111
Comentário do Desempenho contribuíram para mitigar o aumento substancial do custo do trigo. No comparativo do 3T18 vs. 2T18, apresentamos crescimento do lucro bruto em valores nominais de 11,7% e redução como percentual da receita líquida (margem bruta) em 2,1 p.p., pelas mesmas razões mencionadas acima. Em adição, importa destacar que o lucro bruto contempla as subvenções para investimentos estaduais, no montante de R$ 91,3 milhões no 3T18 (R$ 61,3 milhões no 3T17; R$ 61,4 milhões no 2T18), que transitam pelo resultado em atendimento ao CPC 07 Subvenções Governamentais. O comportamento das subvenções governamentais estaduais nos períodos foi influenciado pela variação no consumo e custo médio do trigo. DESPESAS OPERACIONAIS No sentido de promover uma melhor compreensão das variações ocorridas nas despesas operacionais, evidenciamos de forma segregada as despesas com depreciação e amortização e despesas tributárias, conforme segue: Despesas Operacionais AH% AH% AH% 3T18 % RL 3T17 % RL 2T18 % RL 9M18 % RL 9M17 % RL (R$ milhões) 3T17-3T18 2T18-3T18 9M17-9M18 Vendas* 331,7 19,0% 280,9 19,1% 18,1% 279,7 18,9% 18,6% 854,9 19,2% 803,6 19,8% 6,4% Administrativas e gerais 64,3 3,7% 43,9 3,0% 46,5% 56,6 3,8% 13,6% 165,8 3,7% 126,4 3,1% 31,2% Honorários da administração 3,2 0,2% 3,1 0,2% 3,2% 3,2 0,2% 0,0% 9,3 0,2% 8,9 0,2% 4,5% Tributárias 10,6 0,6% 5,6 0,4% 89,3% 8,4 0,6% 26,2% 25,1 0,6% 19,4 0,5% 29,4% Depreciação e amortização 12,2 0,7% 6,3 0,4% 93,7% 9,9 0,7% 23,2% 28,9 0,7% 18,8 0,5% 53,7% Outras desp./(rec.) operac. 15,3 0,9% 18,0 1,2% -15,0% 12,4 0,8% 23,4% 38,7 0,9% 57,2 1,4% -32,3% TOTAL 437,3 25,1% 357,8 24,3% 22,2% 370,2 25,0% 18,1% 1.122,7 25,3% 1.034,3 25,5% 8,5% *Salários e benefícios, fretes e outras despesas com marketing, força de vendas e logística. Como % da receita líquida, entre o 3T18 e o 3T17, o aumento de 0,8 p.p. das despesas operacionais deu-se principalmente pelo registro de despesas não recorrentes com a integração da Piraquê e com Comitê Independente e pela consolidação das despesas da Piraquê. 25,0% 0,2% 0,3% 0,4% 0,6% 0,6% 25,1% Despesas operacionais 2T18 Outras desp. com marketing, vendas e logística Evolução Despesas operacionais (%RL) 3T18 vs. 2T18 Fretes Salários e benefícios a empregados Despesas não Outras despesas 1 2 recorrentes admiministrativas ¹Nota: Despesas não recorrentes com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões), Comitê independente (R$ 4,5 milhões) e despesas realizadas pela Piraquê com consultoria e reestruturação (3,4 milhões). 2 Nota: Outras despesas administrativas sem as despesas não recorrentes. Despesas operacionais 3T18 Como também observado na tabela acima, fruto de uma gestão rigorosa nas despesas e das melhorias implantadas nos últimos trimestres em nossa cadeia de suprimentos, as despesas com vendas no 3T18 mantiveram o patamar do 2T18 e apresentaram redução de 0,6 p.p. no acumulado dos nove primeiros meses do ano. As outras receitas e despesas operacionais somaram uma despesa de R$ 15,3 milhões no 3T18 (despesas de R$ 18,0 milhões no 3T17). Dentre os eventos registrados no período, destacam-se: (i) provisões/reversões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários, honorários de êxito e perdas de tributos a recuperar: R$ 7,5 milhões (R$ 5,4 milhões no 3T17); e (ii) a contribuição ao Fundo Estadual de Equilíbrio Fiscal (FEEF): R$ 5,0 milhões (R$ 4,3 milhões no 3T17). PÁGINA: 36 de 111
Comentário do Desempenho RESULTADOS FINANCEIROS No sentido de promover uma melhor compreensão das variações ocorridas no resultado financeiro, evidenciamos as variações cambiais e operações com swap do período de forma segregada das demais receitas e despesas financeiras, conforme segue: Resultado Financeiro (R$ Milhões) 3T18 3T17 AH% 3T17-3T18 2T18 AH% 2T18-3T18 9M18 9M17 AH% 9M17-9M18 Receitas Financeiras 43,4 25,4 70,9% 19,1 n/a 84,9 92,7-8,4% Despesas Financeiras (16,5) (10,1) 63,4% (17,1) -3,5% (41,4) (29,4) 40,8% Variações Cambiais (28,9) 5,8 n/a (55,4) n/a (84,4) 7,0 n/a Perdas / Ganhos com swap 30,3 (7,5) n/a 55,5 n/a 85,4 (17,5) n/a TOTAL 28,3 13,6 n/a 2,1 n/a 44,5 52,8-15,7% O resultado financeiro passou de uma receita de R$ 13,6 milhões no 3T17 para uma receita de R$ 28,3 milhões no 3T18, em função da atualização do crédito tributário (IPI sobre embalagem) relativo a janeiro de 1993 até dezembro de 1998, cujo processo foi transitado em julgado, no valor de R$ 21,3 milhões. No comparativo dos 9M18 vs. 9M17 registramos retração no resultado financeiro, em virtude: (i) da diminuição dos rendimentos sobre as aplicações financeiras da Companhia, decorrente do resgate de aplicações para pagamento da aquisição da Piraquê e da redução na taxa do CDI, e (ii) do aumento de juros sobre financiamentos, decorrente da captação de recursos no 2T18. Importa destacar que a M. Dias Branco continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora manifestada pela utilização de contratos de swap, que consiste na troca do risco cambial mais taxa prefixada por percentual do CDI, para proteção das transações de importação de insumos e ativo fixo, os quais são registrados pelo valor justo e cujos resultados são contabilizados no resultado financeiro. TRIBUTOS SOBRE O RESULTADO Imposto de Renda e Contribuição Social (R$ Milhões) 3T18 No trimestre, o total do IRPJ e CSLL passou de R$ 52,2 milhões no 3T17 para R$ 47,7 milhões no 3T18 (-8,6%). Esta variação decorreu, principalmente, de um resultado menor no 3T18, quando comparado ao 3T17, e do aumento dos incentivos fiscais estaduais, que são excluídos da base de cálculo dos impostos, refletindo assim na redução de IRPJ e CSLL. Vale ressaltar, que a redução poderia ter sido maior, pois foram adicionados ajustes de IRPJ e CSLL relativos a períodos anteriores. Já os incentivos fiscais federais de IRPJ reduziram 39,5%, visto que o resultado da equivalência patrimonial, que foi maior no 3T18 frente ao 3T17, é excluída da base de cálculo dos incentivos federais, contribuindo para a redução da base do 3T18. Desde janeiro de 2009 foi vedada a amortização contábil do ágio. Contudo, esse procedimento não alterou os efeitos fiscais da amortização do ágio, que passou a ser realizada nos termos das normas fiscais que disciplinam o assunto. Assim, a M. Dias Branco, por força de exigência contida no CPC 32 Tributos sobre o Lucro (Deliberação CVM nº 599/2009) vem constituindo a débito da conta de despesa de IRPJ e CSLL obrigações fiscais diferidas decorrentes desta amortização, mesmo não 3T17 AH% 3T17-3T18 9M18 9M17 AH% 9M17-9M18 IRPJ e CSLL 47,7 52,2-8,6% 145,8 178,9-18,5% Incentivo Fiscal - IRPJ (20,2) (33,4) -39,5% (71,2) (90,2) -21,1% TOTAL 27,5 18,8 46,3% 74,6 88,7-15,9% PÁGINA: 37 de 111
Comentário do Desempenho vislumbrando a possibilidade de futura realização de tal obrigação. No 3T18, a M. Dias Branco registrou na despesa de IRPJ e CSLL, a esse título, a importância de R$ 3,4 milhões (R$ 4,9 milhões no 3T17). Cronograma de realização de créditos fiscais decorrentes da amortização do ágio Exercício Valor (R$ Milhões) 2018 3,4 2019 12,5 TOTAL 15,9 EBITDA E LUCRO LÍQUIDO EBITDA A PARTIR DO LUCRO LÍQUIDO CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 3T18 3T17 Variação 2T18 Variação 9M18 9M17 Variação Lucro Líquido 234,3 253,6-7,6% 209,7 11,7% 583,7 642,4-9,1% Imposto de Renda e Contribuição Social 47,7 52,2-8,6% 58,3-18,2% 145,8 178,9-18,5% Incentivo de IRPJ (20,2) (33,4) -39,5% (34,5) -41,4% (71,2) (90,2) -21,1% Receitas Financeiras (92,0) (32,4) n/a (21,3) n/a (136,1) (112,2) 21,3% Despesas Financeiras 63,7 18,8 n/a 19,2 n/a 91,6 59,4 54,2% Depreciação e Amortização sobre CPV 38,1 26,2 45,4% 34,5 10,4% 100,4 75,0 33,9% Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 12,2 6,3 93,7% 9,9 23,2% 28,9 18,8 53,7% Ebitda 283,8 291,3-2,6% 275,8 2,9% 743,1 772,1-3,8% Margem Ebitda 16,3% 19,8% -3,5 p.p 18,6% -2,3 p.p 16,7% 19,1% -2,4 p.p EBITDA A PARTIR DA RECEITA LÍQUIDA CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 3T18 3T17 Variação 2T18 Variação 9M18 9M17 Variação Receita Líquida 1.744,6 1.469,7 18,7% 1.483,5 17,6% 4.445,5 4.051,5 9,7% Custos dos produtos vendidos - CPV (1.072,8) (853,1) 25,8% (881,8) 21,7% (2.707,8) (2.338,9) 15,8% Depreciação e Amortização sobre CPV 38,1 26,2 45,4% 34,5 10,4% 100,4 75,0 33,9% Despesas Operacionais (437,3) (357,8) 22,2% (370,2) 18,1% (1.122,7) (1.034,3) 8,5% Equivalência patrimonial (1,0) - - (0,1) n/a (1,2) - 0,0% Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 12,2 6,3 93,7% 9,9 23,2% 28,9 18,8 53,7% Ebitda 283,8 291,3-2,6% 275,8 2,9% 743,1 772,1-3,8% Margem Ebitda 16,3% 19,8% -3,5 p.p 18,6% -2,3 p.p 16,7% 19,1% -2,4 p.p Evolução histórica - Lucro líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida Evolução histórica - Ebitda (em R$ milhões) e Margem Ebitda 269,6 18,6% 236,1 189,4 199,4 16,9% 15,7% 14,5% 253,6 17,3% 201,9 14,8% 139,7 11,5% 209,7 234,3 14,1% 13,4% 313,3 21,7% 240,8 17,2% 233,1 19,3% 247,7 18,0% 291,3 19,8% 194,3 183,5 14,2% 15,1% 275,8 18,6% 283,8 16,3% 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Lucro Líquido Margem Líquida Ebitda Margem Ebitda CAPITÃO XA CAPITALIZAÇÃO, DÍVIDA E CAIXA Capitalização (em R$ milhões) 30/09/2018 30/09/2017 Variação Indicadores Financeiros 30/09/2018 30/09/2017 Variação (-) Caixa 771,1 1.049,2-26,5% (-) Aplicações Financeiras de Curto Prazo - 0,2-100,0% (-) Aplicações Financeiras de Longo Prazo 12,9 12,1 6,6% Endividamento Total (1.536,5) (396,1) n/a Curto Prazo (947,9) (156,6) n/a Longo Prazo (588,6) (239,5) n/a (-) Instrumentos Financeiros a Receber (Pagar) 67,8 (3,5) n/a (=) Caixa Líquido (Dívida Líquida) (684,7) 661,9 n/a Patrimônio Líquido 5.508,3 4.852,2 13,5% Capitalização 7.044,8 5.248,3 34,2% Caixa (Dívida) Líquido / Ebitda (últ. 12 meses) (0,7) 0,7 - Caixa (Dívida) Líquido / PL -12,4% 13,6% -26 p.p Endividamento / Ativo Total -18,9% -6,6% -12,3 p.p PÁGINA: 38 de 111
Comentário do Desempenho A M. Dias Branco possuía R$ 840,4 milhões de passivos indexados em moeda estrangeira no final do 3T18 (R$ 33,2 milhões no 3T17). Os valores apresentados são decorrentes da importação de insumos, os quais se encontram protegidos por operações de swap, em que na ponta ativa recebe, em média, dólar mais 3,83% e na ponta passiva paga, em média, 107,17% do CDI, e de financiamento para capital de giro. Endividamento (Em Milhões) Indexador Juros (a.a.)* 30/09/2018 AV% 30/09/2017 AV% AH% Moeda Nacional 696,1 45,3% 362,9 91,6% 91,8% BNDES - FINAME TJLP 2,24% (3,17% em 30/09/17) 25,4 1,7% 9,8 2,5% n/a BNDES - PSI R$ 4,44% (4,85% em 30/09/17) 250,7 16,3% 232,6 58,7% 7,8% BNDES - FINEM IPCA 2,19% 57,6 3,7% - 0,0% n/a BNDES - PROGEREN IPCA 2,43% 77,0 5,0% - 0,0% n/a BNDES - PSI URTJLP 6,36% (6,44% em 30/09/17) 0,2 0,0% 0,3 0,1% -33,3% Financ. de Trib. Estad. (PROVIN) TJLP - 8,5 0,6% 6,8 1,7% 25,0% Financ. de Trib. Estad. (DESENVOLVE) TJLP - 0,5 0,0% 0,6 0,2% -16,7% Financ. BNB-FNE Prefixada 8,24% 37,5 2,4% 47,3 11,9% -20,7% Instrumento de Cessão de Quotas da Pilar 100% CDI - 3,3 0,2% 22,9 5,8% -85,6% Instrumento de Cessão de Quotas da Estrela 100% CDI - 6,3 0,4% 10,2 2,6% -38,2% Instrumento de Cessão de Quotas do Moinho Santa Lúcia 100% CDI - 4,8 0,3% 31,8 8,0% -84,9% Instrumento de Cessão de Quotas da Piraquê S.A 100% CDI - 224,3 14,6% - 0,0% 0,0% Arrendamento Mercantil Financeiro 2,70% - 0,0% 0,5 0,1% -100,0% Moeda Estrangeira 840,4 54,7% 33,2 8,4% n/a Financ. de Importação Insumos - FINIMP USD 3,32% (3,07% em 30/09/17) 327,8 21,3% 33,2 8,4% n/a Capital de Giro - Lei 4.131 USD 3,22% 512,6 33,4% - 0,0% 0,0% TOTAL 1.536,5 100,0% 396,1 100,0% n/a A Companhia utiliza contratos de swap para proteção de risco cambial. Essas operações são registradas pelo valor justo no resultado e consistem na troca do risco cambial mais taxa prefixada por percentual de CDI. Encerramos o 3T18 com um caixa e equivalentes de caixa de R$ 771,1 milhões (R$ 1.049,2 milhões no 3T17 e R$ 588,0 milhões no 2T18). As disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais nos 9M18 totalizaram R$ 740,8 milhões (R$ 861,8 milhões no 9M17), conforme gráfico a seguir. R$ Milhões 16,7% da Receita Líquida 740,8 213,5 669,2 132,4 23,8 1.301,8 925,9 7,0 113,7 771,1 Caixa e equivalentes de caixa em dez/17 Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais Pagamento de imobilizado e licenças de software Fluxo líquido de financiamentos - capital de terceiros Distribuição de lucros (JCP) Pagamento de participações societárias Aquisição de participação societária Aplicações em investimentos Caixa e equivalentes de caixa adquirido Caixa e equivalentes de caixa em set/18 PÁGINA: 39 de 111
Comentário do Desempenho INVESTIMENTOS Investimentos (R$ milhões) 3T18 3T17 Variação 9M18 9M17 Variação Investimentos 3T18 - R$ 63,5 milhões Instalações 10,5 10,8-2,8% 32,6 28,7 13,6% Máquinas e Equipamentos 34,8 40,0-13,0% 114,1 115,5-1,2% Obras Civis 16,0 26,0-38,5% 47,8 63,1-24,2% Veículos - 0,1-100,0% - 0,3-100,0% Computadores e Periféricos 0,5 0,5 0,0% 1,0 10,5-90,5% Móveis e utensílios 1,5 1,1 36,4% 4,2 3,5 20,0% Terrenos - - 0,0% 0,4 10,4-96,2% Outros 0,2 0,1 100,0% 0,6 0,4 50,0% Total 63,5 78,6-19,2% 200,7 232,4-13,6% Ampliação de Capacidade 47,6% Manutenção 52,4% Os investimentos totalizaram R$ 200,7 milhões nos 9M18 (R$ 232,4 milhões nos 9M17), distribuídos entre expansão e manutenção. Dentre os itens que compuseram os gastos com investimentos nos 9M18, destacam-se: (i) instalação de equipamentos e construção em andamento da nova unidade moageira na cidade de Bento Gonçalves (RS); (ii) projeto de modernização dos silos na unidade de Tambaú (PB); (iii) ampliação da capacidade de armazenagem do centro de distribuição da unidade de Maracanaú (CE); (iv) automatização de encaixotamento e melhorias na capacidade de armazenagem, na unidade de Jaboatão dos Guararapes (PE); e (v) adequações diversas da refinaria na unidade de margarinas e gorduras em Fortaleza (CE). Durante nove meses de 2018, foram investidos R$ 7,7 milhões em Pesquisa e Desenvolvimento de novos produtos. A Companhia mantém investimentos nas seguintes sociedades controladas: Indústria de Produtos Alimentícios Piraquê S.A.; Tergran - Terminais de Grãos de Fortaleza Ltda.; M. Dias Branco International Trading LLC; M. Dias Branco International Trading Uruguay S.A. e M. Dias Branco Argentina S.A.. As movimentações desses investimentos estão relacionadas nas às Informações financeiras intermediárias. INFORMAÇÕES FINANCEIRAS SEM OS EFEITOS DA AQUISIÇÃO DA PIRAQUÊ Em 16 de maio de 2018, a Companhia adquiriu 100% do controle da Piraquê e, portanto, os resultados ora divulgados contemplam os efeitos dessa aquisição. No sentido de possibilitar uma análise do crescimento orgânico da Companhia, estamos apresentando a demonstração dos resultados, EBITDA, margem EBITDA e a receita líquida por linha de produto sem os efeitos dessa aquisição. 3T18 3T17 Variações Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 857,1 148,9 5,76 803,6 146,5 5,49 6,7% 1,6% 4,9% Massas 333,9 100,5 3,32 311,1 98,6 3,16 7,3% 1,9% 5,1% Farinha e Farelo 265,7 200,2 1,33 229,4 229,2 1,00 15,8% -12,7% 33,0% Margarinas e Gorduras 83,0 20,4 4,07 87,6 22,5 3,89-5,3% -9,3% 4,6% Outras Linhas de Produtos** 40,6 4,2 9,67 38,0 4,2 9,05 6,8% 0,0% 6,9% TOTAL 1.580,3 474,2 3,33 1.469,7 501,0 2,93 7,5% -5,3% 13,7% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolose Torradas PÁGINA: 40 de 111
1.80 0 1.70 0 1.60 0 1.50 0 1.40 0 1.30 0 1.20 0 1.10 0 1.00 0 20, 0% 15, 0% 10, 0% 5,0% 0,0% Comentário do Desempenho 3T18 2T18 Variações Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 857,1 148,9 5,76 751,0 133,1 5,64 14,1% 11,9% 2,1% Massas 333,9 100,5 3,32 296,3 93,6 3,17 12,7% 7,4% 4,7% Farinha e Farelo 265,7 200,2 1,33 228,5 203,2 1,12 16,3% -1,5% 18,8% Margarinas e Gorduras 83,0 20,4 4,07 74,9 18,3 4,09 10,8% 11,5% -0,5% Outras Linhas de Produtos** 40,6 4,2 9,67 37,0 4,0 9,25 9,7% 5,0% 4,5% TOTAL 1.580,3 474,2 3,33 1.387,7 452,2 3,07 13,9% 4,9% 8,5% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolose Torradas 9M18 9M17 Variações Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 2.260,2 400,4 5,64 2.142,2 393,1 5,45 5,5% 1,9% 3,5% Massas 875,3 273,1 3,21 875,6 264,5 3,31 0,0% 3,3% -3,0% Farinha e Farelo 705,2 602,7 1,17 687,2 629,9 1,09 2,6% -4,3% 7,3% Margarinas e Gorduras 232,5 58,0 4,01 244,1 62,0 3,94-4,8% -6,5% 1,8% Outras Linhas de Produtos** 112,2 12,2 9,20 102,4 11,8 8,68 9,6% 3,4% 6,0% TOTAL 4.185,4 1.346,4 3,11 4.051,5 1.361,3 2,98 3,3% -1,1% 4,4% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolose Torradas 19,8% 4,1% Variação Margem EBITDA (%RL) 3T18 vs. 3T17 1,1% 0,2% 0,5% 17,1% 0,4% 16,7% 18,9% 2,8% Variação Margem EBITDA (%RL) 3T18 vs. 2T18 0,2% 0,2% 1,0% 17,1% 0,4% 16,7% Margem EBITDA 3T17 Margem Bruta Despesas com vendas Despesas tributárias Demais despesas operacionais Margem EBITDA sem despesas não recorrentes Despesas não recorrentes 2 Margem EBITDA 3T18 ¹Nota: Demais despesas operacionais consideram as despesas administrativas, depreciação e amortização e outras receitas (despesas) operacionais sem despesas não recorrentes. ²Nota: Despesas realizadas pela M. Dias Branco com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões) e Comitê independente (R$ 4,5 milhões). 1 Margem EBITDA 2T18 Margem Bruta Despesas com vendas Despesas tributárias Demais despesas 1 operacionais Margem EBITDA sem despesas não recorrentes Despesas não recorrentes 2 ¹Nota: Demais despesas operacionais consideram as despesas administrativas, depreciação e amortização e outras receitas (despesas) operacionais sem despesas não recorrentes. ²Nota: Despesas realizadas pela M. Dias Branco com integração da Piraquê (R$ 2,3 milhões) e Comitê independente (R$ 4,5 milhões). Margem EBITDA 3T18 Variação na Receita Líquida - 3T18 vs. 3T17 (R$ MM) Efeito Preço Efeito Volume 1.470 +4,9% +5,1% +33,0% +4,6% +6,9% +1,6% +1,9% -12,7% -9,3% 0,0% 40 16 66 4 3 13 6 29 8 1 1.580 Receita Líquida 3T17 Biscoitos Massas Farinha Farelo Margarinas Gorduras Outras linhas de produtos Biscoitos Massas Farinha Farelo Margarinas Gorduras Outras linhas de produtos Receita Líquida 3T18 PÁGINA: 41 de 111
Comentário do Desempenho Na Demonstração dos resultados, apresentamos de forma segregada as despesas com depreciação e amortização e despesas tributárias, conforme segue: DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS AH% 3T17-3T18 AH% 2T18-3T18 AH% 9M17-9M18 (Em R$ milhões) 3T18 3T17 2T18 9M18 9M17 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1.580,3 1.469,7 7,5% 1.387,7 13,9% 4.185,4 4.051,5 3,3% CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS (1.071,1) (914,4) 17,1% (887,2) 20,7% (2.758,8) (2.495,8) 10,5% SUBVENÇÕES PARA INVESTIMENTOS ESTADUAIS 89,4 61,3 45,8% 60,7 47,3% 197,4 156,9 25,8% LUCRO BRUTO 598,6 616,6-2,9% 561,2 6,7% 1.624,0 1.712,6-5,2% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (369,5) (357,8) 3,3% (334,2) 10,6% (1.018,9) (1.034,3) -1,5% Despesas de vendas (284,7) (280,9) 1,4% (253,1) 12,5% (781,3) (803,6) -2,8% Despesas administrativas e gerais (51,9) (43,9) 18,2% (51,0) 1,8% (147,8) (126,4) 16,9% Honorários da administração (3,2) (3,1) 3,2% (3,2) 0,0% (9,3) (8,9) 4,5% Despesas tributárias (10,0) (5,6) 78,6% (8,0) 25,0% (24,1) (19,4) 24,2% Despesas com depreciação e amortização (7,6) (6,3) 20,6% (7,0) 8,6% (21,4) (18,8) 13,8% Outras receitas (despesas) operacionais (12,1) (18,0) -32,8% (11,9) 1,7% (35,0) (57,2) -38,8% RESULTADO ANTES DAS RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS LÍQUIDAS E IMPOSTOS 229,1 258,8-11,5% 227,0 0,9% 605,1 678,3-10,8% Receitas Financeiras 88,1 32,4 171,9% 19,5 351,8% 130,4 112,2 16,2% Despesas Financeiras (58,5) (18,8) 211,2% (15,1) 287,4% (82,3) (59,4) 38,6% RESULTADO OPERACIONAL- após Resultado Financeiro 258,7 272,4-5,0% 231,4 11,8% 653,2 731,1-10,7% Resultado de equivalência patrimonial (1,0) - 0,0% (0,1) n/a (1,2) - - RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 257,7 272,4-5,4% 231,3 11,4% 652,0 731,1-10,8% Impostos de renda e contribuição social (27,9) (18,8) 48,4% (23,6) 18,2% (74,8) (88,7) -15,7% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO / PERÍODO 229,8 253,6-9,4% 207,7 10,6% 577,2 642,4-10,1% MERCADO DE CAPITAIS A Companhia negocia suas ações na B3 (Brasil, Bolsa e Balcão), com o código MDIA3, listadas no segmento do Novo Mercado. Em 28 de setembro de 2018 havia 84.751.852 ações em circulação no mercado, representando 25,00% do capital total da Companhia, cotadas a R$39,39 cada, totalizando R$ 3.338,4 milhões. A média diária de negócios com as ações MDIA3 no 3T18 foi de 2.516 (3.077 no 3T17) e o valor financeiro médio diário de negócios foi de R$ 19,5 milhões no 3T18 (R$ 27,7 milhões no 3T17). Volume Médio Diário: MDIA3 (R$ milhões) 40 35 30 25 20 15 10 5 MDIA x IBOV x IGC 02/01/2017 a 28/09/2018 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18-10% Volume (em milhões) MDIA3 IBOV IGC PÁGINA: 42 de 111
Comentário do Desempenho PRINCIPAIS FATOS ADMINISTRATIVOS Aprovação das Informações Trimestrais Na reunião do Conselho de Administração, realizada no dia 14 de novembro de 2018, foi aprovado: (i) as Informações Trimestrais ITR relativas ao período encerrado em 30 de setembro de 2018; e (ii) outras disposições. Troféu Transparência A M. Dias Branco foi reconhecida pelo Troféu Transparência 2018, concedido pela Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (ANEFAC). Dentre os critérios usados para detectar as dez empresas mais relevantes estão a qualidade e o grau das informações contidas nas demonstrações e notas explicativas, a transparência das informações prestadas, a qualidade e consistência do relatório de administração e a aderência aos princípios contábeis no exercício de 2017. A M. Dias Branco foi reconhecida pelo segundo ano consecutivo. Prêmio Empresa Mais A Companhia conquistou a premiação Empresa Mais, na categoria Alimentos e Bebidas, com ranking composto pelas 100 empresas de maior impacto na economia nacional, durante o ano de 2017. O ranking das 100 melhores empresas do Brasil considera o porte da empresa, desempenho financeiro, inovação e consistência de resultados. O estudo foi elaborado pelo jornal O Estado de S. Paulo em parceria com a Fundação Instituto de Administração (FIA). Germinar A M. Dias Branco buscou empresas de todo o país para inovar e transformar alguns processos por meio de desafios (Ingredientes, Embalagens, Trade Marketing, Mídia e Novos Negócios). Após a conclusão das etapas iniciais de seleção do Programa Germinar, realizada no terceiro trimestre, foram escolhidas 11 startups para a fase de execução do piloto. As startups selecionadas poderão se tornar fornecedoras ou parceiras de negócios da Companhia. DESTAQUES SÓCIOAMBIENTAIS A M. Dias Branco vem fortalecendo seu compromisso com a Sustentabilidade, envolvendo a atuação de Grupos de Trabalho (GTs) voltados para o fortalecimento de práticas sustentáveis nas diversas dimensões do negócio. Algumas ações iniciadas/realizadas no terceiro trimestre de 2018 merecem destaque, como: (i) Melhoria do sistema de reutilização da água, proveniente do tratamento de efluentes, na planta industrial de gorduras e margarinas em Fortaleza (CE) e (ii) Aumento das inspeções de segurança, para verificação dos padrões de comportamento seguro, na unidade de Jaboatão dos Guararapes (PE). Análise dos Indicadores Indicador 3T18 3T17 Variação 9M18 9M17 Variação Intensidade energética (Kwt/ton) 134,26 132,96 1,0% 138,21 136,52 1,2% Consumo de água (m 3 /ton)* 0,44 0,46-4,3% 0,45 0,46-2,2% Taxa de Frequência de Acidentes de Trabalho (%) 1,00 0,70 0,3 p.p. 0,98 0,88 0,1 p.p * Sem a inclusão da Piraquê Intensidade energética O aumento de 1,0% na intensidade energética do 3T18 e de 1,2% no 9M18 frente ao mesmo período do ano anterior foi decorrente da redução do volume de produção no período. ODS 7 PÁGINA: 43 de 111
Comentário do Desempenho Consumo de água A companhia obteve uma redução de 4,3% no consumo de m³/tonelada produzida no 3T18 em comparação com o 3T17, em virtude de uma melhor eficiência nos processos produtivos, nas unidades de Eusébio (CE), Tambaú (PB) e São Caetano do Sul (SP). Em adição, tivemos uma melhoria nos processos de reuso de água, principalmente, na planta industrial de gorduras e margarinas em Fortaleza(CE), com o início do sistema de reutilização de água, proveniente do tratamento de efluentes. ODS 6 Taxa de frequência de acidentes de trabalho Para mitigar o acréscimo apresentado no trimestre, foram reforçadas ações de vigilância para coibir comportamentos inseguros por meio de Blitz de Segurança em algumas unidades fabris e foco dos gestores na prevenção de acidentes. ODS 3 e 8 Outras iniciativas e realizações Realização da Semana Interna de Prevenção de Acidentes de Trabalho - SIPAT em todas as unidades; ODS 3 e 8 Implementação da logística reversa de caixas de papelão de produto acabado na unidade de Jaboatão dos Guararapes (PE); ODS 11 e 12 Doações em produtos a 113 instituições no entorno das nossas unidades fabris e centros de distribuição; ODS 1,2,10 e 11 Parceria com a Júnior Achievement para capacitação de voluntários da Companhia que palestraram aos alunos da rede pública de ensino. ODS 4 e 11 Disponibilização do conteúdo utilizado para comunicação interna da Companhia, em Libras, para acessibilidade aos colaboradores portadores de necessidades especiais; ODS 8 e 10 Estudo para inovação em processos da Companhia, através do Projeto Germinar. ODS 9 Acreditamos que através dessas ações construiremos uma cultura de sustentabilidade que ao longo do tempo tornará os aspectos sociais e ambientais cada vez mais integrados ao processo decisório e com foco na geração de valor. AUDITORIA INDEPENDENTE O auditor independente da Companhia é a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, que foi contratada para auditar as demonstrações financeiras individuais e consolidadas do exercício findo em 31 de dezembro de 2018 e revisar as informações intermediárias individuais e consolidadas relativas aos trimestres findos em 31 de março, 30 de junho e 30 de setembro do respectivo exercício, e não prestou serviços conflitantes, conforme disposto na Instrução CVM 308. As informações não financeiras da Companhia e de suas controladas, assim como as expectativas da Administração quanto ao desempenho futuro da Companhia e de suas controladas, não foram auditadas pelos auditores independentes. PÁGINA: 44 de 111