ago/16 set/18 out/20 nov/22 dez/24 jan/27 fev/29 mar/31 abr/33 mai/35 jun/37 jul/39 ago/41 set/43 out/45 nov/47 dez/49 jan/52 fev/54 mai/16 jan/17 set/17 mai/18 jan/19 set/19 mai/20 jan/21 set/21 mai/22 jan/23 set/23 mai/24 jan/25 set/25 mai/26 jan/27 Retorno (% a.a., mid yield to convention) Mercado Secundário de Debêntures debêntures-no-secundário, análise-gráfica-de-debêntures, debêntures-de-infraestrutura, debêntures-incentivadas, mercado-secundário-de-debêntures, siautukowatari Preços em forte alta, mas volatilidade e baixos volumes distorcem a tendência Tão voláteis quanto as curvas de juros, as debêntures monitoradas iniciaram a retomada de uma tendência altista, de modo semelhante ao que se observou no início de fevereiro. Contudo, o movimento atual difere do anterior por apresentar volumes financeiros substancialmente menores e maior alternância entre altas e baixas de curtíssimo prazo, de fato, muito breves, mas também de proporções expressivas (note-se especialmente o volume de abril, no gráfico ao lado, concentrado em CEMT25 e MAQN11). Esta identificação de fatores, avaliados em seu conjunto, revela uma menor consistência do atual quadro de alta. Apesar das atrativas variações percentuais dos preços, é importante ponderar que a sua sustentação nos níveis mais altos se mostra instável, podendo recuar para suportes inferiores com o mesmo padrão de intensidade e velocidade. No entanto, a análise gráfica destaca ativos que voltaram ao padrão de alta, em horizonte de prazo maior, com potencial de novas valorizações. Mas estes ativos demandam, por outro lado, um grau de acompanhamento mais estrito, apoiado por mecanismos de stop loss mais curtos e monitoramento acurado das curvas de juros, principalmente a estrutura da NTN-B. De modo geral, os preços dos ativos analisados graficamente continuam orbitando em topos importantes inclusive o topo histórico de algumas debêntures e em torno de suas médias. Em alta mais consistente permanecem as séries AGRU12 e STEN23. Entre as debêntures monitoradas, 40 ativos apresentaram alta de preço, em média conjunta de 1,4%, e nenhum papel em variação negativa. Debêntures Selecionadas 1 Retornos e Duration (preço de fechamento) 12 10 8 6 4 2 CMTR15 TAEE23 CMDT23 VALE18 ANHB16 STEN23 ECCR32 CART22 RDVT11 AGRU12 MRSL17 ECOV22 ODTR11-0 1 2 3 4 5 6 7 8 Duration (anos) Debêntures Selecionadas 1 Variação de preços na semana 14 de abril de 2016 Cobertura: de 6 a 13 de abril Renato Odo, CNPI-P renato.odo@bb.com.br José Roberto dos Anjos, CNPI-P robertodosanjos@bb.com.br Maiores Volumes (R$ milhões) BNDP26 MSGT11 CCRD18 EATE14 CIEL14 AESS12 DISM11 CCPE12 MAQN11 CEMT25 TIET12 TAEE13 IGTA13 RSCF11 CROD13 CTEL11 CPGE17 BISA24 RSCF41 CEMT25 MRVE17 JCPM12 LORT18 RCNE22 CTEL11 CMTR15 MULP13 SBSPA9 BRPR15 CIEL14 abr/16 0 50 100 150 200 250 300 350 mar/16 0 50 100 150 200 250 fev/16 0 50 100 150 200 250 300 TAEE23 TAEE13 STEN23 TAES12 TAEE33 TAES22 TAES42 VALE18 VALE29 VALE28 VALE38 VALE48 AGRU11 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% AGRU12 AGRU21 AGRU31 AGRU41 ANHB14 ANHB15 ANHB16 ANHB24 CART12 CART22 CMDT12 CMDT13 Curvas de Referência (Yield % a.a.) 17,00 16,50 16,00 15,50 15,00 14,50 14,00 13,50 13,00 Estrutura a Termo DI 13/abr 06/abr 14/mar 14/jan STEN13 SPVI12 SAES12 RDVT11 ODTR11 ODTP11 MRSL27 MRSL17 MRSL16 MRSL14 ECOV22 ECCR12 ECCR22 ECCR32 ECOV12 CMTR33 CMTR23 CMTR15 CMDT23 CMDT33 CMTR13 CMTR14 7,60 7,40 7,20 7,00 6,80 6,60 6,40 6,20 6,00 5,80 5,60 5,40 NTN-B 13/abr 06/abr 14/mar 14/jan 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário. Confira também os relatórios Análise Semanal de Mercado clique aqui. e análise do Relatório Focus, com perspectivas macroeconômicas clique aqui Fontes:, e BB Investimentos 14 de abril de 2016 1 / 15
Comportamento dos ativos monitorados (1) Ticker Cupom Vencimento Regime de Tempo até o Yield Último Variação Valor Tendência CETIP Cálculo Vencimento (% a.a.) Preço de Semanal Nominal de Curto (anos) (2) Fechamento (5 últimos (de face) Prazo pregões) (3) AGRU11 7,86 15/03/2025 IPCA+SPREAD 8,92 7,94 1.204,85 0,98% 1.000 n.d. AGRU12 6,40 15/10/2026 IPCA+SPREAD 10,50 7,98 1.091,84 0,49% 1.000 AGRU21 7,86 15/06/2025 IPCA+SPREAD 9,17 7,94 1.275,28 0,97% 1.000 n.d. AGRU31 7,86 15/09/2025 IPCA+SPREAD 9,42 7,94 1.250,42 1,01% 1.000 n.d. AGRU41 7,86 15/12/2025 IPCA+SPREAD 9,67 7,94 1.226,78 1,05% 1.000 n.d. ANHB14 14,10 15/09/2017 PERCENT DI 1,42 108,98 759,07 0,23% 750 n.d. ANHB15 4,88 15/10/2018 IPCA+SPREAD 2,50 5,93 1.232,67 0,76% 1.000 n.d. ANHB16 5,43 15/10/2019 IPCA+SPREAD 3,50 5,95 1.165,55 0,85% 1.000 ANHB24 2,71 15/10/2017 IPCA+SPREAD 1,50 5,96 1.261,90 0,34% 750 n.d. CART12 5,80 15/12/2024 IPCA+SPREAD 8,67 7,16 1.208,73 2,48% 990 n.d. CART22 6,05 15/12/2024 IPCA+SPREAD 8,67 8,37 1.151,56 2,19% 990 CMDT12 7,96 15/12/2017 IPCA+SPREAD 1,67 0,00-0,00% 6.667 n.d. CMDT13 13,53 15/02/2018 DI+SPREAD 1,84 3,60 975,03 0,19% 1.000 n.d. CMDT23 4,70 15/02/2021 IPCA+SPREAD 4,84 10,46 1.058,43 0,82% 1.000 Baixa CMDT33 5,10 15/02/2025 IPCA+SPREAD 8,84 10,67 934,23 1,01% 1.000 n.d. CMTR13 13,53 15/02/2017 DI+SPREAD 0,84 3,32 1.003,51 0,27% 1.000 n.d. CMTR14 13,67 23/12/2016 DI+SPREAD 0,69 2,93 10.286,20 0,27% 10.000 n.d. CMTR15 13,71 10/12/2018 DI+SPREAD 2,66 4,03 10.037,31 0,23% 10.000 n.d. CMTR23 6,00 15/02/2019 IPCA+SPREAD 2,84 10,88 1.231,33 0,66% 1.000 n.d. CMTR33 6,20 15/02/2022 IPCA+SPREAD 5,84 11,04 1.127,01 0,92% 1.000 n.d. ECCR12 14,13 15/10/2018 DI+SPREAD 2,50 1,66 10.597,44 0,21% 10.000 n.d. ECCR22 5,00 15/10/2019 IPCA+SPREAD 3,50 8,46 12.219,46 1,09% 10.000 n.d. ECCR32 5,35 15/10/2022 IPCA+SPREAD 6,50 8,71 11.548,71 1,52% 10.000 ECOV12 3,80 15/04/2020 IPCA+SPREAD 4,00 6,07 1.215,76 1,21% 1.000 n.d. ECOV22 4,28 15/04/2024 IPCA+SPREAD 8,00 5,98 1.190,19 2,40% 1.000 MRSL14 0,00 01/02/2020 -FLOATERS 3,80 0,00 (4) 0,00% 5.521 n.d. MRSL16 14,11 10/12/2019 DI+SPREAD 3,66-0,01 10.695,18 4,25% 10.000 n.d. MRSL17 5,98 15/02/2022 IPCA+SPREAD 5,84 5,16 1.174,53 1,77% 1.000 MRSL27 6,43 15/02/2025 IPCA+SPREAD 8,84 5,44 1.202,27 2,93% 1.000 n.d. ODTP11 14,09 27/12/2020 DI+SPREAD 4,70 0,00-0,00% 6.250.000 n.d. ODTR11 6,70 15/10/2025 IPCA+SPREAD 9,50 9,61 10.505,07 2,99% 10.000 RDVT11 8,00 15/06/2028 IPCA+SPREAD 12,17 8,49 1.242,08 1,80% 1.000 SAES12 6,20 27/12/2022 IPCA+SPREAD 6,70 0,00-0,00% 100.000 n.d. SPVI12 7,50 15/11/2026 IPCA+SPREAD 10,59 0,00-0,00% 10.000 n.d. STEN13 7,05 15/04/2022 IPCA+SPREAD 6,00 9,10 11.283,91 1,67% 10.000 n.d. STEN23 7,49 15/04/2024 IPCA+SPREAD 8,00 9,53 11.095,93 1,40% 10.000 TAEE13 13,89 15/10/2017 DI+SPREAD 1,50 1,18 1.065,48 0,23% 1.000 n.d. TAEE23 4,85 15/10/2020 IPCA+SPREAD 4,50 8,30 1.204,89 1,18% 1.000 TAEE33 5,10 15/10/2024 IPCA+SPREAD 8,50 8,49 1.112,75 2,59% 1.000 n.d. TAES12 0,00 15/12/2015 DI+SPREAD - - - - 50.000 - TAES22 14,10 15/12/2017 DI+SPREAD 1,67 1,24 105.325,55 0,23% 100.000 n.d. TAES42 14,10 15/12/2017 DI+SPREAD 1,67 0,00 - - 100.000 - VALE18 6,46 15/01/2021 IPCA+SPREAD 4,76 6,15 1.235,05 1,31% 1.000 VALE28 6,57 15/01/2024 IPCA+SPREAD 7,75 6,23 1.243,31 2,38% 1.000 n.d. VALE29 6,63 15/08/2022 IPCA+SPREAD 6,34 6,36 1.115,34 1,72% 1.000 n.d. VALE38 6,71 15/01/2026 IPCA+SPREAD 9,75 6,33 1.251,59 2,71% 1.000 n.d. VALE48 6,78 15/01/2029 IPCA+SPREAD 12,76 6,44 1.251,35 3,13% 1.000 n.d. 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário 2 Yield (mid to convention, ou seja, o menor rendimento entre todos os cenários possíveis de data de resgate antecipado, com base no preço médio) 3 Em negrito, as debêntures analisadas graficamente ( n.d., debêntures não analisadas) 4 Taxa flutuante (DI+1,5%) Posição: 13/04/2016 14 de abril de 2016 2 / 15
dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Volumes negociados Abril. O movimento desta semana concentrou volumes financeiros expressivos em poucas operações, distorcendo o perfil do ranking. O mercado totaliza até o momento 2.279 operações, com volume financeiro total de R$ 1.286.552,9 mil, entre os papéis de Energisa Mato Grosso Distribuidora de Energia S.A. (CEMT25), com 22,38% do total; Máquina de Vendas Brasil Participações S.A. (MAQN11), com 12,23%; Cyrela Commercial Properties S.A. Empreendimentos e Participações (CCPE12), com 2,88%; Dismobras Imp.Exp. e Distr.de Móveis e Eletrodomésticos S.A. (DISM11), com 2,51%; AES Sul Distr. Gaúcha de Energia S.A. (AESS12), com 2,42%; Cielo S.A. (CIEL14), com 1,96%; Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A. (EATE14), com 1,84%; CCR S.A. (CCRD18), com 1,70%; Mata de Santa Genebra Transmissão S.A. (MSGT11), com 1,59%; e BNDESPAR S.A. (BNDP26), com 1,47%. Março. A negociação do mês totalizou 6.334 operações, com volume financeiro total de R$ 2.958.239,8 mil, entre os ativos de Renova Cia. Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. (RSCF41 e RSCF11), com 7,97%; Energisa Mato Grosso Distribuidora de Energia S.A. (CEMT25), com 6,57% do total; Brookfield Incorporações S.A. (BISA24), com 3,76%; CPFL Geração de Energia (CPGE17), com 3,10%; Copel Telecomunicações S.A. (CTEL11), com 2,68%; Concessionária do Rodoanel Oeste S.A. (CROD13), com 2,53%; Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. (IGTA13), com 2,17%; Taesa S.A. (TAEE13), com 2,13%; e AES Tietê Energia S.A. (TIET12), com 2,13%. Fevereiro. Encerrando o segundo mês consecutivo com volume abaixo da média, o mercado acumulou R$ 2.797.712,8 mil em volume financeiro, entre 5.112 negócios. Os maiores volumes foram observados entre Cielo S.A. (CIEL14), com 8,93% do total; BR Properties S.A. (BRPR15), com 7,46%; Sabesp (SBSPA9), com 5,77%; Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. (MULP13), com 5,57%; Cemig Geração e Transmissão S.A. (CMTR15), com 4,13%; Copel Telecomunicações S.A. (CTEL11), com 3,84%; Rio Canoas Energia S.A. (RCNE22), com 3,52%; Localiza Rent a Car S.A. (LORT18), com 3,26%; JCPM Participações e Empreendimentos S.A. (JCPM12), com 3,08%; e MRV Engenharia e Participações S.A. (MRVE17), com 2,63%. A negociação no mercado secundário sofreu declínio em volume financeiro, entre out/2014 e mar/2015, mas, nos meses seguintes, passou a apresentar volumes maiores e mais séries negociadas. Especialmente o mês de setembro representou incremento expressivo, já nos primeiros dez dias do mês (com R$ 3 bilhões) superando o total acumulado nos dois meses anteriores, considerados isoladamente (R$ 2,9 bilhões em julho e R$ 2,6 bilhões em agosto). Na série histórica apresentada no gráfico abaixo, destaca-se também o elevado volume de dezembro de 2015 (R$ 6,3 bilhões), especialmente se comparado com os registros do mesmo mês, nos anos anteriores. No primeiro trimestre de 2016, porém, os volume voltaram ao patamar inferior à média dos últimos 12 meses. Os dois picos registrados em out/2013 e set/2014 constituíram movimentos mensais atípicos e pontuais, não se tratando de sazonalidade, apesar da similaridade de datas. Em set/2014, houve forte negociação de títulos da Embratel (EBTE12, com 49,56% do volume do mês, e EBTE14, com 26,32%), ao passo que em out/2013, o mercado registrou aumento pontual no volume financeiro entre diversos títulos, como os de Rio Iaco Participações S.A., Votorantim Cimentos S.A. e Ultrapar Participações S.A., entre outros Mercado Secundário de Debêntures Volume Financeiro e Quantidade (R$ bilhões, N o. de séries) 20,0 300 18,0 16,0 250 Volume Financeiro 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 6,3 2,9 2,6 5,0 2,3 3,7 6,3 2,8 3,0 2,7 1,3 200 150 100 50 Quantidade de Séries Negociadas Volume Financeiro - Média Quantiade de Séries - Média - 0 2013 2014 2015 2016 Média mensal (volume em R$ mil): 3.584.337,5 4.121.560,9 3.302.179,1 2.438.425,3 Total no ano (volume em R$ mil): 43.012.049,6 49.458.731,1 39.626.148,7 9.753.701,0 Média mensal (séries negociadas): 172 188 206 203 Obs.: Dados acumulados até 13/04/2016 Desconsideram-se debêntures de empresas de leasing 14 de abril de 2016 3 / 15
Análise Gráfica AGRU12 Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. 1.140,00 1.120,00 1.100,00 1.080,00 1.060,00 1.040,00 1.020,00 1.000,00 AGRU12 Topo Histórico Resistência CP ( ): 1.112,20 Suporte CP ( ): 1.075,35 Último: 1.091,84 Topo (no período): 1.115,87 Fundo (no período): 1.024,74 Média (no período): 1.061,55 8,9 8,7 8,5 8,3 8,1 7,9 7,7 7,5 7,3 AGRU12 Maior Yield: 8,75 Menor Yield: 7,49 Último Yield: 7,98 Média (no periodo): 8,29 Média Móvel (dias): 30 ANHB16 Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. (Autoban) 1.180,00 1.160,00 1.140,00 1.120,00 1.100,00 1.080,00 1.060,00 1.040,00 ANHB16 Topo Histórico Ombro-Cabeça-Ombro Resistência CP ( ): 1.173,52 Suporte CP ( ): 1.141,99 Último: 1.165,55 Topo (no período): 1.173,52 Fundo (no período): 1.073,78 Média (no período): 1.130,37 8,30 ANHB16 7,80 7,30 6,80 6,30 Maior Yield: 7,96 Menor Yield: 5,60 Último Yield: 5,94 Média (no periodo): 6,65 5,80 5,30 Média Móvel (dias): 21 14 de abril de 2016 4 / 15
CART22 Concessionária Auto Raposo Tavares S.A. 1.180,00 1.160,00 1.140,00 1.120,00 1.100,00 1.080,00 1.060,00 1.040,00 1.020,00 CART22 Ombro-Cabeça-Ombro Complexo Resistência CP ( ): 1.158,45 Suporte CP ( ): 1.112,58 Último: 1.151,56 Topo (no período): 1.151,56 Fundo (no período): 1.038,31 Média (no período): 1.090,69 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40 9,20 9,00 8,80 8,60 8,40 8,20 CART22 Maior Yield: 9,85 Menor Yield: 8,36 Último Yield: 8,36 Média (no periodo): 9,17 Média Móvel (dias): 28 CMDT23 Cemig Distribuição S.A. 1.160,00 1.140,00 1.120,00 1.100,00 1.080,00 1.060,00 1.040,00 CMDT23 Topo Histórico Topo Triplo Baixa Baixa Resistência CP ( ): 1.134,87 Suporte CP ( ): 1.044,57 Último: 1.058,43 Topo (no período): 1.134,87 Fundo (no período): 1.049,86 Média (no período): 1.095,12 10,90 10,70 10,50 10,30 10,10 9,90 9,70 9,50 9,30 9,10 8,90 8,70 8,50 8,30 CMDT23 Maior Yield: 10,65 Menor Yield: 8,46 Último Yield: 10,44 Média (no periodo): 9,69 Média Móvel (dias): 22 14 de abril de 2016 5 / 15
ECCR32 Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. 11.600,00 11.500,00 11.400,00 11.300,00 11.200,00 11.100,00 11.000,00 10.900,00 10.800,00 10.700,00 ECCR32 Topo Histórico Topo Triplo em longo prazo Resistência CP ( ): 11.553,86 Suporte CP ( ): 11.341,52 Último: 11.548,71 Topo (no período): 11.553,86 Fundo (no período): 10.909,82 Média (no período): 11.277,46 9,60 ECCR32 9,40 9,20 9,00 8,80 Maior Yield: 9,40 Menor Yield: 8,59 Último Yield: 8,70 Média (no periodo): 8,95 8,60 8,40 Média Móvel (dias): 30 ECOV22 Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. 1.210,00 1.190,00 1.170,00 1.150,00 1.130,00 1.110,00 1.090,00 1.070,00 1.050,00 ECOV22 Topo Histórico Resistência CP ( ): 1.190,19 Suporte CP ( ): 1.147,38 Último: 1.190,19 Topo (no período): 1.190,19 Fundo (no período): 1.064,60 Média (no período): 1.122,28 8,10 ECOV22 7,60 7,10 6,60 Maior Yield: 7,62 Menor Yield: 5,92 Último Yield: 5,97 Média (no periodo): 6,87 6,10 5,60 Média Móvel (dias): 21 14 de abril de 2016 6 / 15
MRSL17 MRS Logística S.A. 1.190,00 1.170,00 1.150,00 1.130,00 1.110,00 1.090,00 1.070,00 Topo Histórico Ombro-Cabeça-Ombro Pá de Ventilador MRSL17 Resistência CP ( ): 1.174,53 Suporte CP ( ): 1.078,77 Último: 1.174,53 Topo (no período): 1.174,53 Fundo (no período): 1.078,77 Média (no período): 1.114,70 7,7 MRSL17 7,2 6,7 6,2 5,7 Maior Yield: 7,50 Menor Yield: 5,15 Último Yield: 5,15 Média (no periodo): 6,73 5,2 4,7 Média Móvel (dias): 21 ODTR11 Odebrecht Transport S.A. 10.600,00 10.400,00 10.200,00 ODTR11 Fundo Duplo 10.000,00 9.800,00 9.600,00 9.400,00 Resistência CP ( ): 10.547,87 Suporte CP ( ): 10.199,64 Último: 10.505,07 Topo (no período): 10.505,07 Fundo (no período): 9.529,20 Média (no período): 9.903,80 10,90 10,70 10,50 10,30 10,10 9,90 9,70 9,50 ODTR11 Maior Yield: 10,72 Menor Yield: 9,60 Último Yield: 9,60 Média (no periodo): 10,32 Média Móvel (dias): 21 14 de abril de 2016 7 / 15
RDVT11 Concessionária Rodovias do Tietê S.A. 1.250,00 1.240,00 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 RDVT11 Topo Duplo em longo prazo Resistência CP ( ): 1.243,13 Suporte CP ( ): 1.206,45 Último: 1.242,08 Topo (no período): 1.243,13 Fundo (no período): 1.168,61 Média (no período): 1.197,64 9,60 9,40 9,20 9,00 8,80 8,60 8,40 8,20 RDVT11 Maior Yield: 9,33 Menor Yield: 8,38 Último Yield: 8,48 Média (no periodo): 8,93 Média Móvel (dias): 28 STEN23 Santo Antônio Energia S.A. 11.200,00 11.100,00 11.000,00 10.900,00 10.800,00 10.700,00 10.600,00 10.500,00 10.400,00 10.300,00 STEN23 Topo Duplo em longo prazo Resistência CP ( ): 11.117,90 Suporte CP ( ): 10.813,09 Último: 11.095,93 Topo (no período): 11.117,90 Fundo (no período): 10.369,59 Média (no período): 10.683,84 10,80 10,60 10,40 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40 9,20 STEN23 Maior Yield: 10,49 Menor Yield: 9,37 Último Yield: 9,52 Média (no periodo): 10,02 Média Móvel (dias): 30 14 de abril de 2016 8 / 15
TAEE23 Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa) 1.230,00 1.210,00 1.190,00 Topo Histórico Ombro-Cabeça-Ombro TAEE23 1.170,00 1.150,00 1.130,00 1.110,00 Resistência CP ( ): 1.205,73 Suporte CP ( ): 1.185,88 Último: 1.204,89 Topo (no período): 1.205,73 Fundo (no período): 1.129,14 Média (no período): 1.173,81 9,80 TAEE23 9,30 8,80 8,30 Maior Yield: 9,59 Menor Yield: 8,11 Último Yield: 8,29 Média (no periodo): 8,75 7,80 Média Móvel (dias): 28 VALE18 Vale S.A. 1.250,00 1.240,00 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 VALE18 Resistência CP ( ): 1.243,43 Suporte CP ( ): 1.214,46 Último: 1.235,05 Topo (no período): 1.243,43 Fundo (no período): 1.165,79 Média (no período): 1.210,71 8,20 VALE18 7,70 7,20 6,70 Maior Yield: 7,69 Menor Yield: 5,94 Último Yield: 6,14 Média (no periodo): 6,78 6,20 5,70 Média Móvel (dias): 21 14 de abril de 2016 9 / 15
- 500 1.000 1.500 2.000 Energia eólica Rodovias Transmissão Elétrica Usinas Hidrelétricas Ferrovias Aeroportos as Centrais Hidrelétricas (PCH) Gás Canalizado Portos Usinas Termelétricas Saneamento Comunicações Debêntures de Infraestrutura Os incentivos da Lei 12.431/2011 (art. 2º) proporcionaram a emissão de 75 séries de debêntures, até dezembro de 2015 (sem registro de emissões em 2016), com volume total emitido de R$ 15,1 bilhões em prazo médio de 9 anos. Até o final de dezembro, 45% das emissões foram colocadas sob o regime de oferta pública pela instrução CVM 400 e 55% em oferta restrita (CVM 476). Em seu conjunto, do total das emissões aprovadas pelos Ministérios e efetivamente colocadas no mercado 74% se concentra no setor elétrico, seguido pelo setor de transportes com 21% e aviação civil com 2%. Regime de Distribuição 55% 48 ICVM 400 ICVM 476 45% Portarias Autorizativas 14 14 10 5 2 2 2 2 1 1 1 Mercado secundário Maiores volumes (fev/2016) Quantidade. de negócios TIET34 VALE19 VLIM11 CTEL11 ODTR11 VALE29 RDLA12 RDVT11 SAIP11 SNTI23 RDLA12 VOES25 SPVI12 RDNT14 RDVT11 SAIP11 SNTI23 SAES12 ODTR11 CTEL11 0 200 400 600 800 1000 Volume financeiro (R$ milhões) Ticker Data de Regime de Volume Emitido Remuneração spread sobre Rating emissão Distribuição (ICVM) (R$ milhões) % a.a. NTN-B (%) AGRU11 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU12 15/10/2014 400 300,00 IPCA + 6,4 0,01 AA.bra AGRU21 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU31 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU41 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra ANHB15 15/10/2013 400 450,00 IPCA + 4,88-0,03 Aaa.br ANHB16 15/10/2014 400 545,00 IPCA + 5,43-0,15 Baa1/Aaa.br ANHB24 15/10/2012 400 135,00 IPCA + 2,71 2,70 br.aaa APAR16 15/04/2015 476 250,00 IPCA + 7,3273 0,90 AA+.bra APPS12 15/12/2014 476 100,00 IPCA + 8,1721 1,70 br.aaa CADR13 15/12/2014 476 156,00 IPCA + 7,27 1,40 AA.bra CART12 15/12/2012 400 380,00 IPCA + 5,80 2,41 A1.br CPGE18 28/04/2014 476 70,00 IPCA + 5,86-0,09 AA+.bra CTEL11 30/10/2015 476 160,00 IPCA + 7,96 n.d. A1 CTEL11 30/10/2015 476 160,00 IPCA + 7,96 0,60 AA+ ECOV12 15/04/2013 400 200,00 IPCA + 3,8 0,00 br.aaa ECOV22 15/04/2013 400 681,00 IPCA + 4,28 0,20 br.aaa ENBR24 15/09/2015 400 179,89 IPCA + 8,32 1,00 Aa3 ENBR34 15/09/2015 400 48,07 IPCA + 8,26 1,00 Aa3 FERR18 25/09/2012 476 160,00 pre 10,1 0,84 A.bra FGEN13 15/06/2014 400 210,90 IPCA + 6,47 0,48 AA+.bra GASP14 15/12/2015 400 269,62 IPCA + 7,14-0,30 AA+ GASP23 15/09/2013 400 269,53 IPCA + 5,1 0,00 Aa1.br GASP24 15/12/2015 400 242,37 IPCA + 7,48 0,00 AA+ GASP33 15/09/2013 400 142,47 IPCA + 5,57 0,31 Aa1.br GASP34 15/12/2015 400 79,90 IPCA + 7,36 0,00 AA+ GLIC11 15/06/2015 476 10,30 IPCA + 9,4320 3,00 br.bbb IEMD12 18/03/2013 476 350,00 IPCA + 5,5 1,70 n.d. IVIA24 04/11/2014 476 225,00 IPCA + 5,96 0,25 Baa3/Aa1.br JAUR12 15/06/2013 476 39,00 IPCA + 8 2,29 br.aa- LTMC12 15/08/2012 476 25,00 IPCA + 8,75 4,52 AA+.bra LTTE14 15/12/2014 476 44,50 IPCA + 7,8774 1,50 AA+.bra MRSL17 15/02/2015 400 336,30 IPCA + 5,98 0,00 br.aa+ MRSL27 15/02/2015 400 214,40 IPCA + 6,42 0,35 br.aa+ NCEN11 01/10/2015 476 31,60 IPCA + 7,89 0,60 Aa3 NCEN11 01/10/2015 476 31,60 IPCA + 7,89 0,60 A1 NRTB11 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,15 1,55 br.aa+ NRTB21 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,15 1,55 br.aa+ ODTR11 15/10/2013 476 300,00 IPCA + 6,7 1,64 A+.bra RDLA12 15/07/2015 476 150,00 IPCA + 7,34 0,14 Aa2.br RDNT14 15/10/2014 476 130,00 IPCA + 5,69 0,10 AA+.bra RDVT11 15/06/2013 400 1.065,00 IPCA + 8 2,16 Aa2.br RNEP11 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,6054 1,40 AA-.bra RNEP21 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,87 1,65 AA-.bra RVIO14 15/04/2015 476 190,00 IPCA + 6,38 0,15 Aa1.bra SAES12 27/12/2012 476 420,00 IPCA + 6,20 3,11 n.d. SAIP11 15/03/2015 400 321,00 IPCA + 6,7879 0,50 aa+sf.bra SNTI13 26/06/2015 476 50,00 IPCA + 10,33 3,00 A(bra) SNTI23 26/06/2015 476 140,00 IPCA + 10,33 n.d. n.d. SPVI12 15/11/2014 476 300,00 IPCA + 7,5 1,85 AA-.bra STEN13 15/04/2014 400 200,00 IPCA + 7,05 0,69 AA+.bra STEN23 15/04/2014 400 500,00 IPCA + 7,49 1,00 AA+.bra SVT11 31/10/2014 476 90,00 IPCA + 7,9435 1,92 br.aa TBLE15 15/12/2014 476 165,00 IPCA + 6,3 0,00 AAA.bra TEPE11 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE21 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE31 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE41 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TIET34 15/12/2015 400 301,76 IPCA + 8,43 n.d. AA TOME12 15/07/2015 476 89,00 IPCA + 8,8593 n.d. n.d. TSBE12 15/09/2014 476 77,58 IPCA + 6,8 1,00 AA+.bra VALE18 15/01/2014 400 600,00 IPCA + 6,46 0,15 br.aaa/aaaa.br VALE19 15/08/2015 400 800,00 IPCA + 6,62-0,5 AAA VALE28 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,57 0,10 br.aaa/aaaa.br VALE29 15/08/2015 400 550,00 IPCA + 6,63-0,5 AAA VALE38 15/01/2014 400 100,00 IPCA + 6,71 0,00 br.aaa/aaaa.br VALE48 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,78 0,00 br.aaa/aaaa.br VLIM11 15/06/2015 476 232,36 IPCA + 6,8839 0,30 AA.bra VNTT11 15/09/2015 476 111,00 IPCA + 9,24 n.d. AA VOES25 15/09/2014 476 150,00 IPCA + 5,67 0,00 Baa2/Aaa.br VRCP11 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP21 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP31 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra Seae 14 de abril de 2016 10 / 15
Negociação total no mercado secundário 13/04/2016 DI + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AESS12 AES SUL DISTRIBUIDORA GAUCHA DE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 3,75% 9.352,7593 94,94 649 AGGU12 ÁGUAS GUARIROBA S/A (*) (**) DI + 1,40% 10.123,8874 98,86 498 ALGA12 ALGAR TELECOM S/A DI + 1,4% 675,0310 100,08 221 ALPA14 ALUPAR INVESTIMENTO S/A DI + 1,45% 10.250,9703 99,75 302 AMPL17 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) DI + 1,02% 10.450,7742 99,83 156 AVIA13 AUTOVIAS S/A DI + 0,83% 5.297,9422 99,86 210 BEMA11 BEMATECH S/A (*) DI + 2,25% 81.076,1466 100,25 371 BISA24 BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S/A DI + 4,04% 5.152,0754 100,00 81 BRML12 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 0,94% 5.104,4702 99,77 205 BRML14 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 0,62% 10.656,9753 99,99 8 BRPR11 BR PROPERTIES S/A DI + 1,08% 1.028,0157 99,36 178 BRPR14 BR PROPERTIES S/A (*) (**) DI + 1,15% 10.473,0726 99,66 153 BRTO19 OI S/A (*) (**) DI + 0,94% 9.985,3514 98,74 223 CCPE12 CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES DI + 1,22% 5.083,3410 99,31 205 CEAR13 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) DI + 0,97% 5.358,4883 100,00 120 CMDT13 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A DI + 0,69% 975,0317 95,32 429 CMTR13 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,90% 1.003,5136 98,07 214 CMTR14 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,85% 10.286,2006 98,64 176 CMTR15 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 1,70% 10.037,3092 95,51 474 CNCP15 CONC. DA RODOV. OSÓRIO PORTO ALEGRE S/A - CONCEPA DI + 1,95% 1.736,5766 100,33 99 CRIP13 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A (*) (**) DI + 1,09% 9.928,9091 98,62 332 CSMG16 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG DI + 0,94% 294.288,7375 100,73 141 CSSA12 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,99% 7.382,9745 98,96 265 CTAP11 CONTAX PARTICIPAÇÕES S/A DI + 1,25% 7.557,5902 67,07 754 CYRE22 CYRELA BRAZIL REALTY S/A EMP. E PART. DI + 0,65% 10.204,9867 98,30 387 DASA12 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A DI + 1,40% 3.559,3614 100,01 11 DASA14 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A DI + 1,15% 10.587,6789 98,71 421 DASA15 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A (*) DI + 1,05% 10.028,5157 98,99 325 EBEN14 BANDEIRANTE ENERGIA S/A DI + 1,50% 2.084,4286 100,11 55 ECCR12 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A DI + 0,79% 10.597,4433 98,97 321 ECNT13 EMPRESA CONC.DE ROD.NORTE S/A-ECONORTE (*) (**) DI + 1,90% 10.740,8622 99,78 465 ECOR11 ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S/A (*) DI + 1,18% 10.583,4548 98,65 423 ECOR21 ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S/A (*) DI + 1,42% 10.499,3559 97,76 665 ELSPA5 ELETROPAULO METROP. ELETRIC. DE S.P. S/A DI + 1,24% 9.622,4845 96,11 336 ENBR14 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A (*) DI + 1,74% 1.015,2573 100,33 431 ENGI15 ENERGISA S/A DI + 2,3000% 10.395,1568 100,18 177 ENMA14 COMPANHIA ENERGÉTICA DO MARANHÃO - CEMAR DI + 1,08% 10.438,6515 99,93 264 ESCE13 ESPÍRITO SANTO CENTR. ELETR. S/A ESCELSA (*) DI + 1,50% 9.937,6861 97,60 679 FLRY11 FLEURY S/A DI + 0,94% 3.489,1777 99,96 159 FLRY12 FLEURY S/A DI + 0,85% 10.025,3457 97,99 591 FLRY21 FLEURY S/A DI + 1,20% 10.441,7361 99,63 360 GASP13 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS DI + 0,90% 1.008,7042 99,75 524 GEPA13 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A DI + 1,15% 5.172,9966 99,75 179 GEPA14 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) (**) DI + 0,65% 1.018,2406 98,57 281 GEPA15 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) DI + 0,89% 10.396,1144 98,41 440 IGTA13 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 1,00% 10.218,6724 99,40 300 IGTA14 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 0,82% 9.979,8401 97,55 681 INBD12 INBRANDS S/A DI + 2,30% 8.429,7959 83,78 219 INPS12 VIVER INC. E CONSTRUTORA S/A (*) (**) DI + 5,75% 7.653,9890 94,90 118 IVIA14 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A DI + 1,10% 10.454,4127 97,49 503 JHSP14 JHSF PARTICIPAÇÕES S/A (*) (**) DI + 1,75% 446.559,6026 98,41 171 JSML15 JSL S/A DI + 1,85% 5.290,9257 99,92 28 JSML16 JSL S/A DI + 1,8% 1.001,3497 96,62 482 JSML26 JSL S/A DI + 2,2% 996,5758 96,07 639 LBRA11 LIBRA TERMINAL RIO S/A DI + 3,00% 9.955,9966 95,55 325 LJDE11 LAJEADO ENERGIA S/A DI + 1,20% 10.178,6548 96,40 530 LRNE14 LOJAS RENNER S/A DI + 1,10% 5.176,0321 100,05 65 LRNE15 LOJAS RENNER S/A DI + 0,97% 10.447,4477 99,82 260 LRNE16 LOJAS RENNER S/A (*) DI + 0,85% 10.199,4844 99,24 401 MILS12 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A DI + 0,88% 9.966,7496 97,41 197 MMGP13 MGI - MINAS GERAIS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 3,25% 2.087,1223 100,76 161 MRSL16 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 0,90% 10.695,1804 102,04 539 14 de abril de 2016 11 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration MRSS15 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 0,9% 1.041,8810 100,80 282 MRVE16 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,50% 1.065,9086 99,90 126 MRVE17 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,6% 10.480,4335 99,58 153 MRVP15 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,50% 520,2705 99,95 55 MULP13 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,87% 10.476,6887 97,81 747 OHLB12 ARTERIS S/A DI + 2,00% 10.034,0989 99,86 233 OVTL13 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,40% 7.748,7270 98,63 220 OVTL23 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,5% 9.615,1458 97,60 314 PRLG12 PROLAGOS S/A - C.S.PUBL. DE ÁGUA E ESGOTO (*) (**) DI + 1,40% 10.190,6045 99,51 499 RDCO14 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) DI + 1,5% 9.087,9648 98,35 488 RESA11 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,89% 1.064,8212 99,40 423 RESA21 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,94% 1.064,7706 99,37 514 SBESA7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP DI + 0,75% 6.798,6713 98,15 289 SBSPA5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 0,99% 3.437,3792 98,79 205 SBSPA9 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 1,04% 4.136,2665 99,00 272 SSBR11 SONAE SIERRA BRASIL S/A DI + 0,96% 5.077,5895 99,24 205 SULM11 SUL AMÉRICA S/A DI + 1,15% 3.420,1338 100,04 198 TAEE13 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 0,78% 1.065,4838 99,51 346 TAES22 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 1,6% 105.325,5517 100,43 266 TCNS23 TECNISA S/A DI + 2,40% 3.372,7541 99,94 108 TERP24 TERMOPERNAMBUCO S/A DI + 0,95% 10.386,9436 99,25 550 TFBR14 TELEFÔNICA BRASIL S/A (*) DI + 0,68% 10.603,3749 99,46 433 TIET12 AES TIETE ENERGIA S/A (*) DI + 0,79% 10.451,7840 98,76 436 TIET14 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 1,55% 1.048,4592 100,05 161 TIET24 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 2,15% 1.055,1364 100,50 460 TPIS14 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A DI + 2,2% 7.119,0662 99,05 223 TSAE12 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) DI + 2,25% 8.730,2910 99,95 427 UNDA12 UNIDAS S/A DI + 2,90% 2.403,5604 100,24 62 UNDA13 UNIDAS S/A (*) (**) DI + 1,8% 5.748,4523 99,26 270 UNDA15 UNIDAS S/A (*) DI + 1,81% 9.732,7027 96,17 515 UNDA16 UNIDAS S/A (*) DI + 1,70% 10.102,0249 97,96 395 VLID14 VALID SOLUÇÕES E SERVIÇOS DE SEGURANÇA EM MEIOS DE PAGAMENTO E DI + 0,71% 7.957,7471 99,73 229 VNRT12 VIANORTE S/A DI + 0,86% 4.023,1185 99,68 169 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. Percentual do DI Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration ANHB14 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A (*) (**) 109% do DI 759,0696 100,06 189 BPAR16 BRADESPAR S/A (*) (**) 105,50% do DI 11.052,5715 99,31 559 CCCI22 INTERCEMENT BRASIL S/A (*) (**) 115% do DI 9.113,6855 84,72 588 CCRD27 CCR S/A (*) (**) 107,05% do DI 10.711,9185 99,97 120 CIEL14 CIELO S/A 105,8% do DI 6.671,2374 100,07 350 CPEL15 COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL 111,50% do DI 10.590,0391 99,71 433 CPGT11 COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A (*) 113% do DI 11.395,1525 99,78 583 CROD13 CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A 108,67% do DI 10.572,1903 98,56 228 CSMG17 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG 108,50% do DI 10.441,4930 100,91 592 ITAP13 ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) 111% do DI 6.436,2376 100,03 120 JSML18 JSL S/A 116% do DI 1.019,3481 97,03 543 JSML38 JSL S/A 118,50% do DI 941,9317 89,57 668 LAME16 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.300,6063 99,85 400 LAME18 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.350,5968 99,92 388 LAME26 LOJAS AMERICANAS S/A (*)(**) 112% do DI 10.315,5811 99,99 400 LAME28 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112,55% do DI 10.342,8186 99,83 570 LAME29 LOJAS AMERICANAS S/A (*) 113% do DI 11.235,4378 99,78 679 LORT18 LOCALIZA RENT A CAR (*) 109,50% do DI 10.027,1143 98,96 774 LORT19 LOCALIZA RENT A CAR (*) 109,20% do DI 10.642,7643 99,81 820 MILS11 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A (*) (**) 112,50% do DI 3.580,0914 100,00 3 MILS13 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A 108,75% do DI 9.832,7857 93,30 439 RSCC14 RESTOQUE COMÉRCIO E CONFEC. DE ROUPAS S/A 113% do DI 9.111,8589 86,49 258 SAPR13 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) (**) 110,80% do DI 10.625,1822 100,14 342 SAPR25 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) (**) 110,50% do DI 10.411,9969 99,34 465 SULM13 SUL AMÉRICA S/A 108,25% do DI 10.450,9733 98,63 435 TIET13 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) 108,20% do DI 9.947,6685 98,58 614 VOES14 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A (*) (**) 108,30% do DI 2.994,0496 100,02 149 VOES15 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A 106,10% do DI 6.056,2272 99,82 189 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. 14 de abril de 2016 12 / 15
IPCA + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AGRU11 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.204,8473 99,68 1.183 AGRU12 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A IPCA + 6,4% 1.091,8372 91,89 1.435 AGRU21 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.275,2822 99,69 1.158 AGRU31 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.250,4184 99,67 1.223 AGRU41 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.226,7817 99,66 1.286 ALGA22 ALGAR TELECOM S/A IPCA + 6% 1.295,3894 95,47 559 AMPL26 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) IPCA + 7,90% 14.727,4182 99,44 269 AMPL27 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) IPCA + 6% 13.311,3803 95,76 494 ANHB15 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 4,88% 1.232,6715 97,75 585 ANHB16 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 5,4280% 1.165,5493 98,50 793 ANHB24 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 2,71% 1.261,8979 95,58 369 APAR16 ALUPAR INVESTIMENTO S/A IPCA + 7,3273% 1.149,5129 101,56 953 AVIA21 AUTOVIAS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 503,6072 99,82 232 BNDP36 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 5,3999% 1.335,8586 95,41 696 BNDS35 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 6,2991% 1.461,1408 99,23 192 BRML21 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 7,90% 4.552,9951 99,69 65 BRML22 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 6,40% 13.039,4331 95,86 556 BRPR21 BR PROPERTIES S/A IPCA + 5,85% 1.279,6705 92,70 625 BRTO29 OI S/A IPCA + 6,20% 12.027,8851 89,30 788 CANT32 ANDRADE GUTIERREZ PARTICIPAÇÕES S/A (*) IPCA + 6,2% 11.379,7188 81,74 1.055 CART12 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 5,8% 1.208,7317 92,98 1.435 CART22 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 6,05% 1.151,5557 88,51 1.409 CBAN11 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) IPCA + 9,57% 14.844,5148 106,55 1.161 CBAN21 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) IPCA + 9,57% 16.099,4383 105,76 1.101 CEAR23 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) IPCA + 6,85% 13.967,9590 98,43 356 CMDT23 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 4,7% 1.058,4292 82,82 883 CMDT33 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 5,1% 934,2255 73,05 1.501 CMTR23 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6% 1.231,3329 90,58 555 CMTR33 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6,20% 1.127,0087 82,88 1.054 CSMG26 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG IPCA + 6,0246% 668.157,6377 98,32 431 CVIA21 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 503,9725 99,89 232 ECCR22 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,00% 12.219,4618 91,44 697 ECCR32 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,35% 11.548,7059 86,28 1.180 ECOV12 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 3,8% 1.215,7584 93,36 803 ECOV22 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 4,28% 1.190,1898 90,98 1.471 ENBR24 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A (*) IPCA + 8,3201% 1.114,8918 104,99 950 ENBR34 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A IPCA + 8,2608% 1.125,1227 105,98 1.441 ENGI25 ENERGISA S/A IPCA + 9,23% 14.087,6673 99,61 590 FGEN13 FERREIRA GOMES ENERGIA S/A IPCA + 6,4686% - - - GASP14 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,1432% 1.105,0941 104,82 1.023 GASP23 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,1% 1.244,4649 98,06 573 GASP24 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,4820% 1.133,4649 107,41 1.281 GASP33 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,57% 1.257,0992 98,82 883 GASP34 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,3570% 1.145,3591 108,58 1.652 HYPE33 HYPERMARCAS S/A IPCA + 8,43% 783,4924 99,59 65 IGTA24 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A IPCA + 4,31% 11.035,9210 86,40 1.107 IVIA24 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A IPCA + 5,96% 11.736,9433 98,80 798 JSML28 JSL S/A IPCA + 8% 1.188,6328 95,39 862 JSML36 JSL S/A IPCA + 7,5% 1.225,5392 93,64 803 LAME38 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) IPCA + 6,39% 12.209,8383 94,01 913 LRNE24 LOJAS RENNER S/A IPCA + 7,80% 9.798,9944 100,12 182 LRNE25 LOJAS RENNER S/A IPCA + 5,70% 13.351,1246 96,27 497 MILS22 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A IPCA + 5,5% 12.227,4077 89,61 748 MRSL17 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 5,9828% 1.174,5290 103,75 1.126 MRSL27 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 6,4277% 1.202,2656 106,13 1.512 NRTB11 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.194,4793 96,03 1.403 NRTB21 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% - - - ODTR11 ODEBRECHT TRANSPORT S/A IPCA + 6,7% 10.505,0724 83,01 1.716 RDCO24 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5% 10.230,7036 92,55 630 RDCO34 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5,7% 11.638,7269 87,79 1.218 RDLA12 CONCESSIONÁRIA DA RODOVIA DOS LAGOS S/A IPCA + 7,3400% 1.115,3249 103,11 926 RDNT14 RODONORTE CONC. DE RODOVIAS INTEGRADAS S/A IPCA + 5,6910% 11.857,7881 99,94 790 14 de abril de 2016 13 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration RDVT11 CONCESSIONÁRIA RODOVIAS DO TIETE S/A (*) IPCA + 8% 1.242,0829 97,44 1.469 RESA31 RAIZEN ENERGIA S/A IPCA + 6,38% 1.220,7858 96,09 888 RNEP11 RENOVA EÓLICA PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 7,6054% - - - RVIO14 RODOVIAS INTEGRADAS DO OESTE S/A IPCA + 6,38% 1.126,4496 100,17 878 SBESB7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,5% 11.050,5462 85,47 762 SBESC7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,75% 10.026,9305 77,51 1.251 SBSPB5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 6,20% 12.607,6106 92,71 555 SSBR21 SONAE SIERRA BRASIL S/A IPCA + 6,25% 12.761,4922 93,84 555 STEN13 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,0537% 11.283,9135 92,32 1.062 STEN23 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,4943% 11.095,9260 90,60 1.320 SULM23 SUL AMÉRICA S/A IPCA + 7,41% 12.113,3972 96,92 1.030 TAEE23 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 4,85% 1.204,8925 90,22 800 TAEE33 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 5,1% 1.112,7516 83,23 1.443 TBLE15 TRACTEBEL ENERGIA S/A IPCA + 6,3% 1.195,9817 102,50 1.560 TEPE11 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 713,6256 80,29 923 TEPE21 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 888,8423 79,88 950 TEPE31 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 1.093,5500 84,97 797 TEPE41 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 1.016,6744 80,79 890 TIET34 AES TIETE ENERGIA S/A IPCA + 8,4328% 1.149,5196 108,23 982 TNLE25 OI S/A (*) (**) IPCA + 7,98% 14.853,0296 92,00 823 TOWE12 BR TOWERS SPE1 S/A (*) IPCA + 7,4% 11.185,8079 97,76 875 TPIS24 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A IPCA + 8,5% 12.972,4492 95,53 241 TSAE22 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) IPCA + 5,4% 9.858,0006 93,51 543 UNDA22 UNIDAS S/A IPCA + 8,39% 5.293,6267 99,15 129 VALE18 VALE S/A IPCA + 6,46% 1.235,0483 101,21 955 VALE19 VALE S/A IPCA + 6,6232% 1.121,0852 101,85 950 VALE28 VALE S/A IPCA + 6,57% 1.243,3059 101,88 1.404 VALE29 VALE S/A IPCA + 6,6252% 1.115,3448 101,36 1.305 VALE38 VALE S/A IPCA + 6,71% 1.251,5911 102,53 1.712 VALE48 VALE S/A IPCA + 6,78% 1.251,3498 102,52 1.908 VIAN21 VIANORTE S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 505,0187 100,10 232 VLIM11 VLI MULTIMODAL S/A IPCA + 6,8839% 1.162,2472 102,05 896 VOES25 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A IPCA + 5,67% 11.498,9430 99,28 790 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. (#) Condição atual de negociação em combo dessas emissões. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. TJ3 + Spread prefixado Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration BNDP26 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR TJ3 + 0,55% 1.512,3148 99,92 55 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. Prefixado + Taxa pré Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration BNDP16 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR Prefixado 11,169% 1.511,2835 99,28 55 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. 14 de abril de 2016 14 / 15
Disclaimer Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente Executiva Fernanda Peres Arraes Equipe de Pesquisa BB Securities Gerente - Wesley Bernabé wesley.bernabe@bb.com.br 4th Floor, Pinners Hall 105-108 Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Renda Variável +44 207 7960836 (facsimile) Equity I Equity II Managing Director Analista-Chefe Mário Bernardes Junior Analista-Chefe Victor Penna Admilson Monteiro Garcia +44 (207) 3675801 Educação Agronegócios Deputy Managing Director Mário Bernardes Junior Márcio de Carvalho Montes Selma Cristina da Silva +44 (207) 3675802 mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Director of Sales Trading Mariana Ruza Paulon Boris Skulczuk +44 (207) 3675831 mariana.rp@bb.com.br Alimentos & Bebidas Head of Sales Luciana Carvalho Nick Demopoulos +44 (207) 3675832 Infraestrutura e Concessões luciana_cvl@bb.com.br Institutional Sales Renato Hallgren Annabela Garcia +44 (207) 3675853 renatoh@bb.com.br Materiais Básicos Melton Plummer +44 (207) 3675843 Victor Penna Renata Kreuzig +44 (207) 3675833 Imobiliário victor.penna@bb.com.br Trading Daniel Cobucci Gabriela Cortez Bruno Fantasia +44 (207) 3675852 cobucci@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Gianpaolo Rivas +44 (207) 3675842 Head of M&A Indústrias e Transportes Varejo e Bens de Consumo Paul Hollingworth +44 (207) 3675851 Mário Bernardes Junior Maria Paula Cantusio mariobj@bb.com.br Kamila dos Santos de Oliveira paulacantusio@bb.com.br Kamila@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC Equity III 535 Madison Avenue 34th Floor Analista-Chefe Wesley Bernabé New York City, NY 10022 - USA Petróleo & Gás Bancos e Serviços Financeiros (Member: FINRA/SIPC/NFA) Wesley Bernabé Wesley Bernabé Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br Daniel Alves Maria +1 (646) 845-3710 Utilities Carlos Daltozo Deputy Managing Director Wesley Bernabé daltozo@bb.com.br Carla Sarkis Teixeira +1 (646) 845-3710 wesley.bernabe@bb.com.br Rafael Reis Institutional Sales - Equity Viviane da Cruz Silva rafael.reis@bb.com.br Charles Langalis +1 (646) 845-3714 viviane.silva@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Estratégia de Mercado Cassandra Voss +1 (646) 845-3713 Renato Odo Hamilton Moreira Alves DCM renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) 845-3719 José Roberto dos Anjos Fabio Cardoso Syndicate robertodosanjos@bb.com.br fcardoso@bb.com.br Kristen Tredwell +1 (646) 845-3717 Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Equipe de Vendas Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Gerente - Antonio Emilio Ruiz Bianca Onuki Nakazato Bruno Finotello Denise Rédua de Edger Euber Rodrigues Oliveira Fábio Caponi Bertoluci Elisangela Pires Chaves Marcela Andressa Pereira Henrique Reis Viviane Ferro Candelária Varejo: acoes@bb.com.br Gerente - Márcio Carvalho José Mario D'Amico Rodrigo Ataíde Roxo BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Rua Senador Dantas, 105-36º andar, Rio de Janeiro - RJ Brasil Tel. (+55 21) 38083625 Fax (+55 21) 38083355 Sales Michelle Malvezzi +1 (646) 845-3715 Myung Jin Baldini +1 (646) 845-3718 BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, 049909 Managing Director Marcelo Sobreira +65 6420-6577 Director, Head of Sales José Carlos Reis +65 6420-6570 Institutional Sales Paco Zayco +65 6420-6571 14 de abril de 2016 15 / 15