Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 7 DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 8 Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 13 Demonstração do Fluxo de Caixa 14 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 16 DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 17 Demonstração do Valor Adicionado 18 Comentário do Desempenho 19 Notas Explicativas 39 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 79 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 80 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 81
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 31/03/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias 1.559.015.898 Preferenciais 0 Total 1.559.015.898 Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 81
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 10.772.469 10.820.770 1.01 Ativo Circulante 515.944 581.296 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 708 930 1.01.03 Contas a Receber 24.444 24.839 1.01.03.01 Clientes 24.444 24.839 1.01.04 Estoques 540 504 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 490.252 555.023 1.01.08.03 Outros 490.252 555.023 1.01.08.03.01 Dividendos e juros sobre capital próprio a receber 35.652 35.652 1.01.08.03.02 Outros ativos 16.571 8.649 1.01.08.03.03 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 17.883 2.374 1.01.08.03.04 Titulos e valores mobiliários 337.358 421.810 1.01.08.03.05 Recebíveis de partes relacionadas 76.017 79.899 1.01.08.03.06 Instrumentos financeiros derivativos 0 660 1.01.08.03.07 Outros tributos a recuperar 6.771 5.979 1.02 Ativo Não Circulante 10.256.525 10.239.474 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 141.685 129.847 1.02.01.03 Contas a Receber 11.308 12.376 1.02.01.03.01 Clientes 11.308 12.376 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 130.377 117.471 1.02.01.09.03 Caixa restrito 3.365 3.321 1.02.01.09.04 Depósitos judiciais 17.420 17.282 1.02.01.09.05 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 0 21.582 1.02.01.09.06 Outros tributos a recuperar 0 1.982 1.02.01.09.08 Recebíveis de partes relacionadas 101.362 64.524 1.02.01.09.09 Outros ativos 8.230 8.780 1.02.02 Investimentos 9.562.698 9.546.428 1.02.02.01 Participações Societárias 9.562.698 9.546.428 1.02.03 Imobilizado 134.542 136.093 1.02.04 Intangível 417.600 427.106 1.02.04.01 Intangíveis 417.600 427.106 PÁGINA: 2 de 81
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 10.772.469 10.820.770 2.01 Passivo Circulante 524.639 585.226 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 3.303 19.196 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 3.303 19.196 2.01.01.02.01 Ordenados e salários a pagar 3.303 19.196 2.01.02 Fornecedores 33.428 33.694 2.01.03 Obrigações Fiscais 295 138 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 295 138 2.01.03.01.02 Imposto de renda e contribuição social correntes 295 138 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 336.341 336.526 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 336.341 336.526 2.01.05 Outras Obrigações 151.272 195.672 2.01.05.02 Outros 151.272 195.672 2.01.05.02.04 Dividendos a Pagar 5.250 5.250 2.01.05.02.05 Outras contas a pagar 19.393 50.233 2.01.05.02.06 Outros tributos a pagar 5.137 6.804 2.01.05.02.07 Arrendamento mercantil 301 327 2.01.05.02.08 Certificado de recebíveis imobiliários 0 4.806 2.01.05.02.11 Receitas diferidas 2.802 2.802 2.01.05.02.12 Pagáveis a partes relacionadas 118.389 125.450 2.02 Passivo Não Circulante 2.552.634 2.484.084 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 1.226.389 1.258.999 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.226.389 1.258.999 2.02.02 Outras Obrigações 110.941 114.403 2.02.02.02 Outros 110.941 114.403 2.02.02.02.06 Provisão para demandas judiciais 36.111 36.674 2.02.02.02.07 Receitas diferidas 23.815 24.515 2.02.02.02.08 Outras contas a pagar 25.031 27.280 2.02.02.02.09 Arrendamento mercantil 402 451 2.02.02.02.11 Pagáveis a partes relacionadas 25.582 25.483 2.02.04 Provisões 1.215.304 1.110.682 2.02.04.02 Outras Provisões 1.215.304 1.110.682 2.02.04.02.04 Provisão para passivo a descoberto 1.215.304 1.110.682 2.03 Patrimônio Líquido 7.695.196 7.751.460 2.03.01 Capital Social Realizado 9.654.897 9.654.897 2.03.01.01 Capital Social 9.654.897 9.654.897 2.03.02 Reservas de Capital 2.461.580 2.459.859 2.03.02.07 Reserva de capital 2.461.580 2.459.859 2.03.04 Reservas de Lucros 253.599 253.599 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -4.684.647-4.624.707 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 9.767 7.812 PÁGINA: 3 de 81
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 161.493 141.337 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -106.921-111.148 3.03 Resultado Bruto 54.572 30.189 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -80.370-206.117 3.04.01 Despesas com Vendas 289 0 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -7.268-7.749 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 4.999 0 3.04.05 Outras Despesas Operacionais 0-1.830 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -78.390-196.538 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -25.798-175.928 3.06 Resultado Financeiro -29.965-74.185 3.06.01 Receitas Financeiras 8.168 2.401 3.06.01.01 Receitas financeiras 8.168 2.401 3.06.02 Despesas Financeiras -38.133-76.586 3.06.02.01 Despesas Financeiras -37.928-74.184 3.06.02.02 Variação cambial, líquida -205-2.402 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -55.763-250.113 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -3.192 920 3.08.01 Corrente -3.192 0 3.08.02 Diferido 0 920 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -58.955-249.193 3.11 Lucro/Prejuízo do Período -58.955-249.193 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 PÁGINA: 4 de 81
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido do Período -58.955-249.193 4.02 Outros Resultados Abrangentes 1.955 490 4.02.01 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 2.009 490 4.02.02 Perdas atuariais com plano de pensão -54 0 4.03 Resultado Abrangente do Período -57.000-248.703 PÁGINA: 5 de 81
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01.02.10 Provisão para demandas judiciais -1.827-2.487 6.01.02.12 Outros ativos e passivos, líquidos -33.694-8.575 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 87.710 63.758 6.02.02 Aumento de capital em controlada -1.131 0 6.02.03 Títulos e valores mobiliários 90.530 59.952 6.02.04 Caixa restrito -44-57 6.02.06 Dividendos recebidos de controladas e associadas 0 76.000 6.02.07 Partes relacionadas - mútuo 0-40.000 6.02.08 Adições ao imobilizado e intangível -1.645-32.137 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -64.510-93.451 6.03.02 Amortização de principal de empréstimos, financiamentos e debêntures 6.03.03 Pagamento de juros de empréstimos, financiamentos e debêntures 6.03.06 Amortização de principal de certificado de recebíveis imobiliários Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -23.422 29.498 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 73.167 40.243 6.01.01.01 Resultado antes do imposto de renda e contribuição social -55.763-250.113 6.01.01.02 Depreciação e amortização 24.868 24.683 6.01.01.03 Equivalência patrimonial em controladas e associadas 78.390 196.538 6.01.01.04 Provisão para participações nos resultados e bônus 258 2.633 6.01.01.06 Provisão de demandas judiciais 2.231 2.266 6.01.01.07 Provisão (reversão) com créditos de liquidação duvidosa -215 232 6.01.01.08 Opção de ações outorgadas 1.721 1.268 6.01.01.12 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 22.439 63.622 6.01.01.13 Outros -762-886 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -96.589-10.745 6.01.02.01 Partes relacionadas, líquidas -39.801 4.637 6.01.02.02 Contas a receber de clientes 2.509 26.853 6.01.02.03 Depósitos judiciais -591 372 6.01.02.04 Outros tributos, líquido 2.222-4.709 6.01.02.06 Estoques -36 26 6.01.02.07 Ordenados e salários a pagar -16.151-15.683 6.01.02.08 Fornecedores -9.220-11.179-44.906-41.973-15.174-44.114 6.03.04 Amortização de principal de arrendamento mercantil -74-554 6.03.05 Pagamento de juros de arrendamento mercantil -27-138 -4.898-6.574 6.03.07 Pagamento de juros de certificado de recebíveis imobiliários -97-873 6.03.09 Instrumentos financeiros derivativos 666 775 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -222-195 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 930 3.039 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 708 2.844 PÁGINA: 6 de 81
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 9.654.897 2.459.859 253.599-4.624.707 7.812 7.751.460 5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0-985 0-985 5.02.01 Adoção inicial a norma CPC 48 / IFRS 9 0 0 0-985 0-985 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 9.654.897 2.459.859 253.599-4.625.692 7.812 7.750.475 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 1.721 0 0 0 1.721 5.04.08 Transações com pagamento baseado em ações 0 1.721 0 0 0 1.721 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-58.955 1.955-57.000 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-58.955 0-58.955 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 1.955 1.955 5.05.02.06 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0 2.009 2.009 5.05.02.07 Perdas atuariais com plano de pensão 0 0 0 0-54 -54 5.07 Saldos Finais 9.654.897 2.461.580 253.599-4.684.647 9.767 7.695.196 PÁGINA: 7 de 81
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 7.014.897 2.493.670 253.599-4.363.960 6.489 5.404.695 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 7.014.897 2.493.670 253.599-4.363.960 6.489 5.404.695 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 1.268 0 0 0 1.268 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.268 0 0 0 1.268 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-249.133 430-248.703 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-249.193 0-249.193 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 60 430 490 5.05.02.03 Equiv. Patrim. s/result. Abrang. Controladas e Coligadas 0 0 0 60-60 0 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 490 490 5.07 Saldos Finais 7.014.897 2.494.938 253.599-4.613.093 6.919 5.157.260 PÁGINA: 8 de 81
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 7.01 Receitas 181.040 150.456 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 173.429 150.413 7.01.02 Outras Receitas 7.396 275 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 215-232 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -88.326-90.673 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -103.603-81.051 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros 15.277-9.622 7.03 Valor Adicionado Bruto 92.714 59.783 7.04 Retenções -24.868-24.683 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -24.868-24.683 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 67.846 35.100 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência -70.222-194.137 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -78.390-196.538 7.06.02 Receitas Financeiras 8.168 2.401 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir -2.376-159.037 7.08 Distribuição do Valor Adicionado -2.376-159.037 7.08.01 Pessoal 2.411 4.508 7.08.01.01 Remuneração Direta 1.867 3.892 7.08.01.02 Benefícios 433 550 7.08.01.03 F.G.T.S. 111 66 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 15.809 8.078 7.08.02.01 Federais 15.447 8.118 7.08.02.02 Estaduais 150 254 7.08.02.03 Municipais 212-294 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 38.359 77.570 7.08.03.01 Juros 38.133 76.586 7.08.03.02 Aluguéis 226 984 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -58.955-249.193 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -58.955-249.193 PÁGINA: 9 de 81
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 27.361.389 26.229.516 1.01 Ativo Circulante 5.478.618 4.406.621 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.687.133 178.004 1.01.03 Contas a Receber 360.035 359.342 1.01.04 Estoques 294.608 282.291 1.01.06 Tributos a Recuperar 291.466 259.976 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 291.466 259.976 1.01.06.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 63.330 50.855 1.01.06.01.02 Outros Tributos a Recuperar 228.136 209.121 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 2.845.376 3.327.008 1.01.08.03 Outros 2.845.376 3.327.008 1.01.08.03.01 Recebíveis de Partes Relacionadas 41.794 13.174 1.01.08.03.02 Títulos e Valores Mobiliários 2.616.048 3.152.441 1.01.08.03.04 Dividendos e juros sobre capital próprio a receber 2.608 352 1.01.08.03.05 Intrumentos financeiros derivativos 0 660 1.01.08.03.06 Outros ativos 184.926 160.381 1.02 Ativo Não Circulante 21.882.771 21.822.895 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 2.801.366 2.891.718 1.02.01.03 Contas a Receber 11.308 12.376 1.02.01.06 Tributos Diferidos 1.125.887 1.156.560 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 1.125.887 1.156.560 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 1.664.171 1.722.782 1.02.01.09.03 Depósitos Judiciais 337.172 330.972 1.02.01.09.04 Outros Ativos 88.827 92.590 1.02.01.09.05 Imposto de renda e contribuição social a recuperar 242.144 247.996 1.02.01.09.06 Outros tributos a recuperar 691.495 698.057 1.02.01.09.07 Intrumentos financeiros derivativos 87.546 109.447 1.02.01.09.08 Recebíveis de partes relacionadas 20.259 18.086 1.02.01.09.09 Caixa restrito 196.728 225.634 1.02.02 Investimentos 40.709 41.930 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 40.709 41.930 1.02.02.02.01 Investimentos em associadas 40.709 41.930 1.02.03 Imobilizado 11.450.162 11.266.278 1.02.04 Intangível 7.590.534 7.622.969 1.02.04.01 Intangíveis 7.590.534 7.622.969 PÁGINA: 10 de 81
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 27.361.389 26.229.516 2.01 Passivo Circulante 3.116.825 3.511.981 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 128.521 166.864 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 128.521 166.864 2.01.01.02.01 Ordenados e salários a pagar 128.521 166.864 2.01.02 Fornecedores 512.365 628.596 2.01.03 Obrigações Fiscais 36.346 44.770 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 36.346 44.770 2.01.03.01.02 Outros Tributos a Pagar 34.312 42.767 2.01.03.01.03 Imposto de Renda e Contribuição Social Correntes 2.034 2.003 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 1.550.218 1.594.008 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 1.550.218 1.594.008 2.01.05 Outras Obrigações 889.375 1.077.743 2.01.05.02 Outros 889.375 1.077.743 2.01.05.02.04 Dividendos a Pagar 8.037 8.506 2.01.05.02.06 Outras Contas a Pagar 204.859 243.130 2.01.05.02.07 Arrendamento mercantil 179.702 261.344 2.01.05.02.08 Certificado recebíveis imobiliários-cri 59.514 86.745 2.01.05.02.10 Arrendamentos e concessões 27.676 27.413 2.01.05.02.11 Receitas diferidas 11.168 11.529 2.01.05.02.12 Outros passivos financeiros 245.939 291.977 2.01.05.02.13 Pagáveis a partes relacionadas 152.480 147.099 2.02 Passivo Não Circulante 16.281.264 14.698.154 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 9.732.869 8.076.938 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 9.732.869 8.076.938 2.02.02 Outras Obrigações 3.689.323 3.777.106 2.02.02.02 Outros 3.689.323 3.777.106 2.02.02.02.05 Outras contas a pagar 110.077 120.886 2.02.02.02.06 Arendamento mercantil 536.579 682.794 2.02.02.02.08 Instrumentos financeiros derivativos 6.944 0 2.02.02.02.09 Outros tributos a pagar 9.240 11.010 2.02.02.02.10 Arrendamentos e concessões 2.972.064 2.905.921 2.02.02.02.11 Receitas diferidas 54.419 56.495 2.02.03 Tributos Diferidos 2.339.797 2.342.076 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.339.797 2.342.076 2.02.04 Provisões 519.275 502.034 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 519.275 502.034 2.02.04.01.05 Provisões para Demandas Judiciais 519.275 502.034 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 7.963.300 8.019.381 2.03.01 Capital Social Realizado 9.654.897 9.654.897 2.03.02 Reservas de Capital 2.461.580 2.459.859 2.03.02.07 Reservas de capital 2.461.580 2.459.859 2.03.04 Reservas de Lucros 253.599 253.599 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -4.684.647-4.624.707 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 9.767 7.812 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 268.104 267.921 PÁGINA: 11 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.396.683 1.199.174 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.000.714-930.852 3.03 Resultado Bruto 395.969 268.322 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -76.936-65.618 3.04.01 Despesas com Vendas -3.828-2.355 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -70.092-62.815 3.04.04 Outras Receitas Operacionais -4.396-2.194 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 1.380 1.746 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 319.033 202.704 3.06 Resultado Financeiro -348.907-451.404 3.06.01 Receitas Financeiras 75.511 43.925 3.06.01.01 Receitas financeiras 75.511 43.431 3.06.01.02 Variação cambial, líquida 0 494 3.06.02 Despesas Financeiras -424.418-495.329 3.06.02.01 Despesas financeiras -342.899-488.364 3.06.02.02 Variação cambial, líquida -12.973 0 3.06.02.03 Derivativos -68.546-6.965 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -29.874-248.700 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -28.385 103 3.08.01 Corrente -3.857-10.979 3.08.02 Diferido -24.528 11.082 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -58.259-248.597 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -58.259-248.597 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -58.955-249.193 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 696 596 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON -0,03782-0,18610 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 3.99.02.01 ON -0,03782-0,18610 PÁGINA: 12 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.02.01 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período -58.259-248.597 4.02 Outros Resultados Abrangentes 1.955 490 2.009 490 4.02.02 Perdas atuariais com plano de pensão -54 0 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período -56.304-248.107 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -57.000-248.703 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 696 596 PÁGINA: 13 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01.02.10 Provisão para demandas judiciais -15.908-16.052 6.01.02.11 Outros passivos financeiros -52.917-15.498 6.01.02.12 Outros ativos e passivos, líquidos -68.189 17.307 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 124.584-90.288 6.02.03 Títulos e valores mobiliários 579.184 396.276 6.02.04 Caixa restrito 28.796-24.145 6.02.06 Dividendos recebidos de controladas e associadas 347 2.464 6.02.08 Adições ao imobilizado, intangível e investimentos -483.743-471.883 6.02.09 Caixa recebido de venda de outros ativos permanentes 0 7.000 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 1.026.836 1.823.984 6.03.01 Captações de empréstimos, financiamentos e debêntures 2.075.440 2.388.495 6.03.02 Amortização de principal de empréstimos, financiamentos e debêntures 6.03.03 Pagamento de juros de empréstimos, financiamentos e debêntures -465.134-202.548-207.921-139.458 6.03.04 Amortização de principal de arrendamento mercantil -262.602-111.071 6.03.06 Amortização de principal de certificado de recebíveis imobiliários Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 302.596 546.426 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 730.138 519.167 6.01.01.01 Resultado antes do imposto de renda e contribuição social -29.874-248.700 6.01.01.02 Depreciação e amortização 331.120 289.903 6.01.01.03 Equivalência patrimonial em controladas e associadas -1.380-1.746 6.01.01.04 Provisão para participações nos resultados e bônus 23.260 10.850 6.01.01.05 Resultado nas alienações de ativo imobilizado e intangível 1.523-4.106 6.01.01.06 Provisão de demandas judiciais 20.460 13.921 6.01.01.07 Provisão (reversão) com créditos de liquidação duvidosa 562-1.371 6.01.01.08 Opção de ações outorgadas 1.721 1.268 6.01.01.09 Arrendamentos e concessões 49.643 49.474 6.01.01.12 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 337.389 413.905 6.01.01.13 Outros -4.286-4.231 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -427.542 27.259 6.01.02.01 Partes relacionadas, líquidas -35.370 48.922 6.01.02.02 Contas a receber de clientes 3.645 94.645 6.01.02.03 Depósitos judiciais -7.893-7.878 6.01.02.04 Outros tributos a recuperar -5.479-13.838 6.01.02.06 Estoques -12.317 36.181 6.01.02.07 Ordenados e salários a pagar -62.122-28.406 6.01.02.08 Fornecedores -144.444-60.028 6.01.02.09 Arrendamentos e concessões a pagar -26.548-28.096 6.03.05 Pagamento de juros de arrendamento mercantil -43.494-80.505-29.342-30.833 6.03.07 Pagamento de juros de certificado de recebíveis imobiliários -97-871 6.03.09 Instrumentos financeiros derivativos -39.035 775 6.03.11 Dividendos pagos -979 0 6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 55.116 47.484 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 1.509.132 2.327.606 PÁGINA: 14 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 178.001 260.527 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.687.133 2.588.133 PÁGINA: 15 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 9.654.897 2.459.859 253.599-4.624.707 7.812 7.751.460 267.921 8.019.381 5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0-985 0-985 -3-988 5.02.01 Adoção inicial a norma CPC 48 / IFRS 9 0 0 0 0 0-985 -3-988 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 9.654.897 2.459.859 253.599-4.625.692 7.812 7.750.475 267.918 8.018.393 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 1.721 0 0 0 1.721-510 1.211 5.04.06 Dividendos 0 0 0 0 0 0-510 -510 5.04.08 Transações com pagamento baseado em ações 0 1.721 0 0 0 1.721 0 1.721 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-58.955 1.955-57.000 696-56.304 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-58.955 0-58.955 696-58.259 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 1.955 1.955 0 1.955 5.05.02.06 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 0 0 0 0 2.009 2.009 0 2.009 5.05.02.07 Perdas atuariais com plano de pensão 0 0 0 0-54 -54 0-54 5.07 Saldos Finais 9.654.897 2.461.580 253.599-4.684.647 9.767 7.695.196 268.104 7.963.300 PÁGINA: 16 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 7.014.897 2.493.670 253.599-4.363.960 6.489 5.404.695 270.592 5.675.287 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 7.014.897 2.493.670 253.599-4.363.960 6.489 5.404.695 270.592 5.675.287 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 1.268 0 0 0 1.268-3.247-1.979 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.268 0 0 0 1.268 0 1.268 5.04.06 Dividendos 0 0 0 0 0 0-3.247-3.247 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-249.133 430-248.703 596-248.107 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-249.193 0-249.193 596-248.597 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 60 430 490 0 490 5.05.02.03 Equiv. Patrim. s/result. Abrang. Coligadas 0 0 0 60-60 0 0 0 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 490 490 0 490 5.07 Saldos Finais 7.014.897 2.494.938 253.599-4.613.093 6.919 5.157.260 267.941 5.425.201 PÁGINA: 17 de 81
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/2017 7.01 Receitas 1.498.970 1.303.100 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.482.597 1.288.222 7.01.02 Outras Receitas 16.935 13.507 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -562 1.371 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -509.243-479.837 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -284.100-252.583 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -225.143-227.254 7.03 Valor Adicionado Bruto 989.727 823.263 7.04 Retenções -331.120-289.903 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -331.120-289.903 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 658.607 533.360 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 76.891 45.177 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 1.380 1.746 7.06.02 Receitas Financeiras 75.511 43.431 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 735.498 578.537 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 735.498 578.537 7.08.01 Pessoal 180.620 165.846 7.08.01.01 Remuneração Direta 139.742 132.658 7.08.01.02 Benefícios 33.354 25.793 7.08.01.03 F.G.T.S. 7.524 7.395 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 91.865 76.355 7.08.02.01 Federais 68.287 60.694 7.08.02.02 Estaduais 18.904 12.312 7.08.02.03 Municipais 4.674 3.349 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 521.272 584.933 7.08.03.01 Juros 424.418 494.835 7.08.03.02 Aluguéis 96.854 90.098 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -58.259-248.597 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -58.955-249.193 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 696 596 PÁGINA: 18 de 81
Comentário do Desempenho RELATÓRIO DE RESULTADOS 1T18 Curitiba, 8 de maio de 2018 A RUMO S.A. (B3: RAIL3) ( Rumo ) e a COSAN LOGÍSTICA S.A. (B3: RLOG3) ( Cosan Logística ) anunciam hoje seus resultados do primeiro trimestre de 2018 (1T18), composto por janeiro, fevereiro e março. Os resultados são apresentados de forma consolidada, de acordo com as regras contábeis brasileiras e internacionais (IFRS). As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 1T18 e 1T17, exceto quando indicado de outra forma. Destaques Rumo do 1T18 No 1T18, o EBITDA da Rumo foi de R$ 650 milhões, 32% superior ao 1T17. A margem EBITDA aumentou 6 p.p. na comparação anual. O volume total transportado no 1T18 foi de 11,8 bilhões de TKU, 18% maior na comparação com 1T17. Os estoques de passagem somados a expansão da capacidade permitiram o aumento nos volumes transportados. O volume de elevação nos terminais da Rumo no Porto de Santos (SP) no 1T18 foi de 2,5 milhões de toneladas. A redução de 1% frente ao mesmo período do ano anterior refletiu principalmente o cenário menos favorável para comercialização do açúcar. No 1T18, o capex atingiu R$ 484 milhões, em linha com o plano de investimentos da Companhia. Sumário das informações financeiras (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var.% Volume transportado total (TKU milhões) 11.827 10.021 18,0% Volume elevado total (TU mil) 2.474 2.502-1,1% Receita líquida 1.396,7 1.199,2 16,5% Lucro bruto 396,0 268,3 47,6% Margem bruta (%) 28,4% 22,4% 6 p.p. Despesas comerciais, gerais e administrativas (73,9) (65,2) 13,4% Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais (3,0) (0,4) >100% Lucro operacional 319,0 202,7 57,4% Depreciação e amortização 331,1 289,9 14,2% EBITDA 650,2 492,7 32,0% Margem EBITDA (%) 46,5% 41,1% 5,5 p.p. Prejuízo líquido (58,3) (248,6) -76,6% Margem líquida (%) -4,2% -20,7% 16,6 p.p. Capex 483,7 471,9 2,5% Teleconferência de Resultados Português - 14h00 (horário de Brasília) 9 de Maio de 2018 (Quarta-Feira) Tel: + 55 11 3193 1001 + 55 11 2820 4001 Código: RUMO Inglês - 15h00 (horário de Brasília) 9 de Maio de 2018 (Quarta-Feira) Tel (BR): + 55 11 3193 1001 + 55 11 2820 4001 Tel (EUA): +1 646 828 8246 Código: RUMO Relações com Investidores E-mail: ir@rumolog.com Telefones: +55 41 2141-7555 +55 11 3897-9797 Website: ri.rumolog.com 1 de 20 PÁGINA: 19 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 1. Sumário Executivo do 1T18 A Rumo alcançou o EBITDA de R$ 650,2 milhões no 1T18, 32% superior ao mesmo período do ano anterior. O resultado deve-se aos maiores volumes transportados e maior eficiência em custos. No 1T18, o custo variável apresentou crescimento inferior à expansão do volume, principalmente pela contínua redução no consumo de combustível (Litros/TKB: -5%). Além disso, a Companhia segue demostrando sua capacidade de crescer volumes sem aumentar o custo fixo. Como consequência, a margem EBITDA atingiu 47% no 1T18, sendo 6 p.p. superior ao 1T17. O volume transportado pela Rumo no 1T18 cresceu de 18% na comparação anual, atingindo 11,8 bilhões de TKU. O resultado refletiu os maiores volumes de produtos agrícolas e industriais, com destaque para as novas operações de celulose na Operação Norte. Em janeiro, os estoques de passagem de soja impulsionaram o aumento nos volumes agrícolas transportados em um mês tipicamente ocioso, devido à entressafra. A partir de fevereiro, a capacidade foi direcionada à soja, que mais uma vez apresenta safra recorde. A maior capacidade viabilizada pelo plano de investimentos permitiu crescimento significativo frente à 2017. A Rumo segue aumentando seu volume de grãos para o Porto de Santos (SP). No 1T18 a Rumo atingiu o market share de 48% no transporte de grãos até o Porto de Santos (SP). A Rumo acompanhou o significativo crescimento de 15% no escoamento de grãos para o porto, evidenciando seus constantes ganhos de capacidade. Evolução de volume e market share de transporte da Rumo no Porto de Santos (SP) (Milhões toneladas e %) Fonte: Agência Marítima No 1T18 a Rumo manteve seu endividamento em 2.6x e conseguiu melhorar seu resultado financeiro com a redução do custo da dívida. A redução do custo da dívida deve-se a (i) pré-pagamento de dívidas mais caras; (ii) liability management; (iii) redução do CDI. O processo de pré-pagamentos e a substituição de dívidas por outras mais baratas continuará no 2T18, reduzindo ainda mais o custo da dívida. 2 de 20 PÁGINA: 20 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 O cenário em 2018 tende a se manter positivo para a Rumo. A Agroconsult atualizou suas estimativas para a safra de soja 2017/2018, aumentando a projeção da produção no Brasil e no estado do Mato Grosso, com crescimento de 4% e 5%, respectivamente, frente à safra anterior. Adicionalmente, a quebra de safra na Argentina, reduz a oferta da soja, contribuindo para os melhores níveis de preço no mercado internacional, trazendo perspectivas ainda melhores para o 2T18. Para a produção da safra de milho 2017/2018, é esperada a redução de 13% na produção brasileira e 9% na produção do Mato Grosso. No entanto, grande parte do estoque de passagem do grão produzido no Mato Grosso continua armazenado no estado, o que deve contribuir com volumes adicionais destinados à exportação. Projeção Produção Soja (milhões toneladas) Projeção de Produção Milho (milhões toneladas) Fonte: Agroconsult Todos os comentários deste relatório se referem aos resultados consolidados da Rumo. As informações financeiras da Cosan Logística para o 1T18 podem ser encontradas nos anexos. 3 de 20 PÁGINA: 21 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 2. Indicadores Operacionais e Financeiros Consolidados Sumário das Informações Financeiras (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var.% Volume transportado total (TKU milhões) 11.827 10.021 18,0% Produtos agrícolas 9.599 8.220 16,8% Produtos industriais 2.228 1.801 23,7% Tarifa média transporte (R$/TKU x 1000) 103 101 2,0% Volume elevado total (TU mil) 2.474 2.502-1,1% Tarifa média elevação (R$/TU) 24,8 24,1 2,9% Receita operacional líquida 1.396,7 1.199,2 16,5% Transporte 1.214,2 1.008,8 20,4% Elevação 61,5 60,3 2,0% Outros¹ 121,0 130,1-7,0% EBITDA 650,2 492,7 32,0% Margem EBITDA (%) 46,5% 41,1% 5,5 p.p Nota 1: Inclui a receita pelo direito de passagem de outras ferrovias, receita do transporte de açúcar utilizando outras ferrovias ou o modal rodoviário e receita por volumes contratados e não realizados conforme acordos comerciais (take or pay). Volume Transportado Consolidado Rumo Volume Transportado (TKU milhões) e Tarifa Média de Transporte Ferroviário (R$/TKU x 1000) Dados Operacionais 1T18 1T17 Var.% Volume transportado total (TKU milhões) 11.827 10.021 18,0% Produtos agrícolas 9.599 8.220 16,8% Soja 6.571 6.002 9,5% Farelo de soja 1.540 1.328 16,0% Milho 683 120 >100% Açúcar 629 505 24,6% Fertilizantes 152 132 15,2% Trigo 24 132-81,8% Produtos industriais 2.228 1.801 23,7% Combustível 1.068 1.047 2,0% Madeira, papel e celulose 467 182 >100% Contêineres 478 348 37,4% Outros 215 224-3,8% 4 de 20 PÁGINA: 22 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 Resultados por Unidades de Negócio Unidades de Negócio As unidades de negócio (segmentos reportáveis) estão assim organizadas: Operação Norte Malha Norte, Malha Paulista e Operação Portuária em Santos Operação Sul Malha Oeste e Malha Sul Operação de Contêineres Operações de contêineres, incluindo a Brado Logística Resultado por unidade de negócio Operação Norte Operação Sul Operação de Contêineres 1T18 Consolidado Volume transportado 8.263 3.087 478 11.827 Receita líquida 1.053,4 288,2 55,2 1.396,7 Custo de produtos e serviços (602,1) (327,4) (71,2) (1.000,7) Lucro (prejuízo) bruto 451,3 (39,3) (16,1) 396,0 Margem bruta (%) 42,8% -13,6% -29,1% 28,4% Despesas com vendas, gerais e administrativas (52,7) (14,5) (6,7) (73,9) Outras receitas (despesas) operacionais e eq. patrimonial 1,3 (6,2) 1,9 (3,0) Depreciação e amortização² 222,5 95,1 13,6 331,1 EBITDA 622,4 35,0 (7,2) 650,2 Margem EBITDA (%) 59,1% 12,1% -13,1% 46,5% Nota 2: A depreciação e amortização estão alocados em custos dos serviços prestados e em despesas gerais e administrativas. 5 de 20 PÁGINA: 23 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 Operação Norte Dados Operacionais 1T18 1T17 Var. % Volume transportado total (TKU milhões) 8.263 7.068 16,9% Produtos agrícolas 7.450 6.442 15,7% Soja 5.035 4.812 4,6% Farelo de soja 1.441 1.246 15,7% Milho 510 95 >100% Açúcar 465 289 60,9% Produtos industriais 813 626 29,8% Combustível 581 626-7,2% Madeira, Papel e Celulose 232 - >100% Tarifa média transporte (R$/TKU x 1000) 107 104 2,7% Volume elevado total (TU mil) 2.474 2.502-1,1% Tarifa média elevação (R$/TU) 24,9 24,1 3,3% O volume total transportado na Operação Norte no 1T18 foi 17% superior ao ano anterior. Houve aumento no volume de milho, devido a movimentação do estoque de passagem do grão em janeiro. Adicionalmente, a expansão da capacidade permitiu o atendimento da maior demanda por transporte de soja. O volume transportado de açúcar também foi beneficiado pelos investimentos realizados e apresentou crescimento no trimestre. Quanto aos produtos industriais, destaca-se a nova operação da Fibria para transporte de celulose. A operação de elevação portuária refletiu a redução na exportação de açúcar frente ao 1T17, e a entrada de um novo terminal portuário que consumiu parte da demanda de todos os terminais. Dados Financeiros (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var. % Receita operacional líquida 1.053,4 914,2 15,2% Transporte 880,7 733,6 20,1% Produtos agrícolas 807,3 676,3 19,4% Produtos industriais 73,4 57,3 28,1% Elevação portuária 61,5 60,3 2,0% Outras receitas 3 111,2 120,3-7,6% Custo dos serviços prestados (602,1) (552,4) 9,0% Custo variável (216,6) (195,4) 10,8% Custo fixo (164,6) (175,9) -6,4% Depreciação e amortização (220,9) (181,2) 21,9% Lucro bruto 451,3 361,8 24,8% Margem bruta (%) 42,8% 39,6% 8,3% Despesas com vendas, gerais e administrativas (52,7) (43,5) 21,2% Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais 1,3 (0,5) >100% Depreciação e amortização 222,5 183,2 21,4% EBITDA 622,4 501,0 24,2% Margem EBITDA (%) 59,1% 54,8% 7,8% Nota 3: Inclui a receita pelo direito de passagem de outras ferrovias, receita do transporte de açúcar utilizando outras ferrovias ou o modal rodoviário e receita por volumes contratados e não realizados conforme acordos comerciais (take or pay). No 1T18, o EBITDA atingiu R$ 622 milhões, crescimento de 24% em relação ao 1T17. A receita líquida apresentou crescimento principalmente pelos maiores volumes transportados. O custo variável teve crescimento inferior à expansão de volume, enquanto o custo fixo apresentou redução significativa. A margem EBITDA atingiu 59%, sendo 8 p.p. superior ao ano anterior, como reflexo da diluição de custos no trimestre. 6 de 20 PÁGINA: 24 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 Operação Sul Dados Operacionais 1T18 1T17 Var. % Volume transportado total (TKU milhões) 3.087 2.605 18,5% Produtos agrícolas 2.148 1.778 20,8% Soja 1.536 1.191 29,0% Farelo de soja 99 82 20,6% Milho 173 25 >100% Açúcar 165 217-24,0% Fertilizantes 152 135 13,0% Outros 24 130-81,9% Produtos industriais 938 827 13,5% Combustível 487 421 15,6% Madeira, papel e celulose 235 182 29,4% Outros 216 224-3,6% Tarifa média transporte (R$/TKU x 1000) 91,7 87,3 5,0% A Operação Sul apresentou crescimento de 19% no volume transportado no 1T18 em relação ao ano anterior. Os investimentos realizados possibilitaram o aumento expressivo no transporte de grãos. Houve destaque para o volume de soja, uma vez que sua forte safra incentivou as exportações a partir de fevereiro. O volume de açúcar no trimestre apresentou redução frente ao 1T17, principalmente pela relação açúcar/etanol estar mais favorável para o segundo. Quanto ao transporte de produtos industriais, o volume de combustíveis apresentou crescimento em função da maior demanda e das melhores condições operacionais. Além disso, a boa performance nas operações de celulose, com destaque para a da fábrica da Klabin em Ortigueira (PR) resultaram no aumento do transporte desse segmento. Dados Financeiros (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var. % Receita operacional líquida 288,2 237,1 21,6% Transporte 282,9 227,3 24,5% Produtos agrícolas 181,6 146,2 24,2% Produtos industriais 101,3 81,1 24,9% Outras receitas 4 5,3 9,8-45,9% Custo dos serviços prestados (327,4) (306,9) 6,7% Custo variável (78,6) (62,4) 25,8% Custo fixo (153,8) (153,9) 0,0% Depreciação e amortização (95,0) (90,6) 4,9% Prejuízo bruto (39,2) (69,8) -43,8% Margem bruta (%) -14% -29,4% 15,8 p.p Despesas com vendas, gerais e adminstrativas (14,5) (16,3) -10,9% Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais (6,2) (2,3) >100% Depreciação e amortização 95,1 90,7 4,9% EBITDA 35,0 2,3 >100% Margem EBITDA (%) 12,1% 1,0% 11,2 p.p Nota 4: Inclui a receita por volumes contratados e não realizados conforme acordos comerciais (take or pay). O EBITDA da Operação Sul alcançou R$ 35 milhões no 1T18, com forte crescimento frente aos R$ 2 milhões no 1T17. O crescimento no volume total contribuiu para o aumento da receita líquida. Os dispêndios com custo fixo se mantiveram em linha com o ano anterior. A diluição de custos resultou na expansão de 11 p.p. na margem EBITDA que atingiu 12% no trimestre. 7 de 20 PÁGINA: 25 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 Operação de Contêineres Dados Operacionais 1T18 1T17 Var. % Volume total em contêineres 13.605 13.619-0,1% Tarifa média intermodal (R$ mil/contêineres) 3,1 2,5 24,0% Volume total (milhões de TKU) 478 348 37,2% O volume total no 1T18 foi de 13,6 mil contêineres, em linha com o mesmo período do ano anterior. A estratégia de diversificação de cargas e atendimento à fluxos com maior distância média possibilitaram aumento na tarifa média e volume total em TKU. Dados Financeiros (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var. % Receita operacional líquida 55,2 47,9 15,1% Custo dos serviços prestados (71,2) (71,5) -0,5% Custo variável (24,1) (20,4) 18,3% Custo fixo (33,9) (35,4) -4,1% Depreciação e amortização (13,2) (15,8) -16,7% Prejuízo bruto (16,1) (23,6) -32,0% Margem bruta (%) -29,1% -49,3% 20,2 p.p Despesas com vendas, gerais e adm. (6,7) (5,4) 24,8% Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais 5 1,9 2,3-17,7% Depreciação e amortização 13,6 16,1-15,7% EBITDA (7,2) (10,6) -31,8% Margem EBITDA (%) -13,1% -22,2% 9,0 p.p Nota 5: Inclui receita das unidades de serviço. O EBITDA da Operação de Contêineres foi negativo em R$ 7,2 milhões no 1T18, melhora de 32% frente ao 1T17. A qualificação das operações refletiu no aumento da receita líquida. O custo variável apresentou aumento inferior à expansão do volume em TKU. Os investimentos em eficiência operacional permitiram a diluição do custo fixo em um cenário de expansão de 37% do volume em TKU. 8 de 20 PÁGINA: 26 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 3. Demais Linhas do Resultado Composição dos Custos dos Serviços Prestados Custos Consolidados (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var. % Custos consolidados (1.000,7) (930,9) 7,5% Custos variáveis (319,3) (278,3) 14,7% Combustível e lubrificantes (207,6) (160,4) 29,4% Custo logístico próprio 6 (47,2) (40,5) 16,4% Custo de frete terceiros 7 (64,6) (77,3) -16,4% Custos fixos (351,3) (365,2) -3,8% Manutenção (22,4) (48,4) -53,7% Custos com pessoal (166,5) (137,3) 21,3% Arrendamento e concessão (51,7) (51,4) 0,6% Arrendamento operacional (13,4) (15,3) -12,4% Serviço com terceiros (61,3) (57,6) 6,4% Outros custos de operação (35,9) (55,2) -34,9% Depreciação e amortização (330,1) (287,4) 14,9% Nota 6: Custos logísticos próprios incluem areia, direito de passagem, terminais e outros custos variáveis. Nota 7: Custos de frete com terceiros incluem contratações de fretes rodoviários e ferroviários com outras concessionárias. Os custos variáveis totalizaram R$ 319,3 milhões no trimestre, crescimento de 14,7% em relação ao 1T17. O crescimento do volume transportado (+18%) no trimestre contribuiu para o aumento nos custos variáveis. O aumento de 15% no preço médio do diesel das operações foi parcialmente compensado pelos ganhos de eficiência no consumo das locomotivas (Litros /TKB: -5%). Adicionalmente, os maiores volumes de grãos na Operação Norte contribuíram para o aumento nos custos logísticos próprios. O custo de frete com terceiros apresentou redução devido aos maiores volumes transportados pela Rumo. Os custos fixos atingiram R$ 351,3 milhões no 1T18, 3,8% menores que o 1T17. O resultado alcançado reforça a estratégia da Companhia de alavancagem operacional e diluição de custos. No caso da redução dos custos de manutenção, parte deve-se à reclassificação de dispêndios que a partir do 2T17 passaram a ser contabilizados como custos com pessoal, além de menores gastos com manutenções corretivas. O reconhecimento de créditos fiscais (R$ 14,1 milhões) e menores dispêndios com indenizações contribuíram para a redução nos outros custos de operação. Adicionalmente, os custos referentes à depreciação e amortização apresentaram aumento devido à capitalização de investimentos realizados ao longo do último ano. 9 de 20 PÁGINA: 27 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 Resultado Financeiro Resultado Financeiro (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var.% Custo da dívida bancária 8 (258,5) (329,1) -21,5% Encargos sobre arrendamento mercantil (52,3) (34,2) 52,8% Encargos sobre certificados e recebíveis imobiliários (2,2) (7,0) -68,6% Rendimento de aplicações financeiras 56,1 32,6 72,0% (=) Custo da dívida abrangente líquida (256,9) (337,7) -23,9% Variação monetária sobre os passivos de concessão (45,2) (73,1) -38,1% Juros sobre contingências e contratos (24,2) (19,8) 22,1% Demais despesas financeiras (22,6) (20,7) 8,8% (=) Resultado financeiro (348,9) (451,4) -22,7% Nota 8: Inclui juros, variação monetária, resultado líquido de derivativos e outros encargos da dívida. O resultado financeiro do 1T18 foi uma despesa líquida de R$ 348,9 milhões, 22,7% inferior ao 1T17. O custo da dívida apresentou redução como reflexo do pré-pagamento de determinadas operações, substituição de dívidas mais caras por outras com custo mais baixo e pela queda do CDI entre os trimestres. O processo de pré-pagamento de dívidas ainda não foi concluído, o que deve ocorrer ao longo do 2T18. Os encargos com arrendamento mercantil sofreram impacto não recorrente devido à liquidação antecipada de determinadas operações. Os encargos sobre Certificados de Recebíveis Imobiliários apresentaram uma queda expressiva devido às amortizações ocorridas neste instrumento, sem ocorrência de novas captações relevantes. O rendimento de aplicações financeiras apresentou um crescimento de 72,0% em função do maior saldo médio de caixa. A variação monetária sobre os contratos de arrendamento e concessão reflete a correção (SELIC) dos valores não pagos das outorgas das Malhas Oeste e Paulista, atualmente em discussão judicial. As demais despesas financeiras incluem custos com fianças bancárias e outras operações financeiras. Imposto de Renda e Contribuição Social Imposto de renda e contribuição social (Valores em R$ MM) 1T18 1T17 Var. % Resultado antes do IR/CS (29,9) (248,7) -88,0% Alíquota teórica de IR/CS 34% 34% 0p.p. Receita (despesa) teórica com IR/CS 10,2 84,6-88,0% Ajustes para cálculo da taxa efetiva Prejuízos fiscais e diferenças temporárias não reconhecidas 9 (36,4) (84,5) -56,9% Incentivo fiscal advindo da malha norte 10 4,8 4,0 20,8% Equivalência patrimonial 0,5 0,6-20,9% Outros efeitos (7,5) (4,5) 64,0% Receita (despesa) com IR/CS (28,4) 0,1 >100% Alíquota efetiva (%) 95,0% 0,0% >100% IR/CS corrente (3,9) (11,0) -64,9% IR/CS diferido (24,5) 11,1 >100% Nota 9: Em função de falta de perspectiva de apuração de lucro tributável futuro em determinadas companhias, não foi constituído IR/CS diferido sobre o prejuízo fiscal gerado. Nota10: A Malha Norte possui benefício SUDAM que dá direito a redução de 75% do IRPJ (alíquota de 25%) até 2023. 10 de 20 PÁGINA: 28 de 81
Comentário do Desempenho Relatório de Resultados 1T18 4. Empréstimos e Financiamentos O endividamento abrangente bruto ao final do 1T18 foi de R$ 12,1 bilhões, 12,7% superior ao 4T17 e 2,0% inferior ao 1T17. A alavancagem se manteve em 2,6x (dívida líquida abrangente/ebitda), considerando o EBITDA de R$ 2,9 bilhões dos últimos 12 meses. O saldo da dívida líquida abrangente atingiu R$ 7,6 bilhões, 6,1% superior ao 4T17 e 16,4% inferior quando comparado ao 1T17.. Endividamento total (Valores em R$ MM) 1T18 4T17 Var.% Bancos comerciais 88,8 193,2-54,0% NCE 1.506,0 999,6 50,7% BNDES 3.361,4 3.561,0-5,6% Debêntures 2.224,1 2.346,5-5,2% Senior notes 2024 e 2025 4.102,8 2.570,6 59,6% Endividamento bancário 11.283,1 9.670,9 16,7% Arrendamento mercantil 716,3 944,1-24,1% Certificado de recebíveis imobiliários 59,5 86,7-31,4% Endividamento abrangente bruto 12.058,9 10.701,8 12,7% Caixa e equiv. de caixa e títulos e valores mobiliários 11 (4.372,8) (3.423,7) 27,7% Instrumentos derivativos líquidos (80,6) (110,1) -26,8% Endividamento abrangente líquido 7.605,4 7.168,0 6,1% EBITDA LTM 2.914,1 2.756,6 5,7% Alavancagem (dívida abrangente líquida/ebitda LTM) 2,6x 2,6x >100% Abaixo segue composição dos itens que tiveram impacto na movimentação da dívida consolidada da Rumo. Movimentação da dívida bruta (Valores em R$ MM) 1T18 Saldo inicial da dívida líquida abrangente 7.168,0 Caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários 11 (3.423,7) Instrumentos derivativos líquidos (110,1) Saldo inicial da dívida bruta abrangente 10.701,8 Itens com impacto caixa 1.066,8 Captação de novas dívidas 2.075,4 Amortização de principal (757,1) Amortização de juros (251,5) Itens sem impacto caixa 290,2 Provisão de juros (accrual) 303,7 Variação monetária, ajuste de MtM da dívida e outros (13,5) Saldo final da dívida abrangente bruta 12.058,9 Caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários 11 (4.372,8) Instrumentos derivativos líquidos (80,6) Saldo final da dívida abrangente líquida 7.605,4 Nota 11: No 1T18 inclui caixa restrito vinculado a dívidas bancárias no montante de R$ 69,7 milhões. O 4T17 inclui caixa restrito de dívidas bancárias no montante de R$ 93,2 milhões. A Rumo está sujeita a determinadas cláusulas contratuais restritivas referentes ao nível de alavancagem e cobertura do serviço da dívida em alguns dos seus contratos. As disposições mais restritivas possuem verificação anual ao fim do exercício e referem-se ao endividamento abrangente líquido. O endividamento abrangente líquido inclui as dívidas bancárias, debêntures, arrendamentos mercantis, Certificados de Recebíveis Imobiliários e instrumentos de derivativos vinculados a operações de crédito, deduzidos de títulos e valores mobiliários, bem como caixa e equivalentes de caixa. Para 31/12/2018 os covenants foram definidos para uma alavancagem máxima de 5,5x (dívida líquida abrangente/ebitda LTM) e índice de cobertura de juros mínimo de 2,0x EBITDA/Resultado Financeiro. 11 de 20 PÁGINA: 29 de 81