Maxi Renda FII Fevereiro de 2018

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1 Maxi Renda FII Fevereiro de 218 Objetivo do Fundo O Maxi Renda FII tem como objetivo auferir ganhos pela aplicação de seus recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, tais como CRI, LCI, LH e cotas de FIIs, e ativos imobiliários, como imóveis comerciais e projetos imobiliários residenciais. Informações Gerais Início do Fundo: 13/4/212 Patrimônio Líquido Atual: CNPJ: /1-25 Código BOVESPA: MXRF11 Destaques Distribuição de Rendimentos ISIN: Fluxo Financeiro fev meses BRMXRFCTF8 Receitas 1 Público Alvo: Investidores em geral Administrador: XP Investimentos CCTVM S.A. Receita de Locação Lucros Imobiliários Receitas FII Receitas CRI Gestor: Receita LCI e Renda Fixa XP Gestão de Recursos Ltda. Despesas 2 Taxa de Administração: Despesas Imobiliárias,9% a.a. (mínimo de R$ 6 mil mensais) Despesas Operacionais Taxa de Perfomance: - Resultado Benchmark Reserva de contingência Rendimento distribuído - Distribuição média por cota Tributação: Pessoas físicas que detêm volume inferior a 1% do total do fundo, desde que o fundo possua, no mínimo, 5 cotistas e suas cotas sejam negociadas exclusivamente em Bolsa ou mercado de balcão organizado (Lei /5), são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 2% de Imposto de Renda sobre eventual ganho de capital na venda da cota. Categoria ANBIMA - foco de atuação: FII TVM Gestão Ativa - TVM Para maiores informações sobre o Fundo, envie A busca por oportunidades rentáveis de investimento e com a relação entre risco e retorno precificadas adequadamente seja no segmento de TVM, como, por exemplo, a aquisição e venda de CRIs e cotas de FIIs, ou nos segmentos de desenvolvimento imobiliário residencial ou obtenção de renda imobiliária por meio da aquisição de ativos já performados consiste no cerne da estratégia de investimentos do Fundo. Para maiores informações sobre as estratégias, consultar as páginas 4 para FIIs, 5 para CRIs e 7 para ativos imobiliários de "tijolo". A distribuição de R$,7 por cota comunicada no último dia útil do mês de fevereiro será realizada em 14/3/18 para os detentores de cotas do Fundo em 28/2/18. No semestre, foi distribuído montante superior a 95% dos lucros apurados segundo o regime de caixa, evidenciando a conformidade da política de distribuição de rendimentos do Fundo com a legislação vigente (Art. 1 da Lei 8.668/93) que determina a distribuição de, no mínimo, 95% do resultado financeiro semestral. As informações contidas neste relatório foram ajustadas em razão do desdobramento de cotas na proporção de 1:1 ocorrido em 17 de maio de 217 para incorporação do fundo XPGA ,7 para o Canal Investidor: ri@ ou acesse a página de fundos estruturados em nosso site ,7,7 ¹Receitas de Locação: considera os ganhos provenientes de aluguéis, aluguéis em atraso, adiantamentos, multas e receitas auferidas na exploração de espaços comerciais dos empreendimentos. Lucros Imobiliários: diferença entre valor de venda e valor de compra de ativos imobiliários, incluindo investimentos em benfeitorias. Receitas CRI: considera os pagamentos periódicos de juros remuneratórios e atualização monetária realizados pelos devedores. Receitas FII: considera rendimentos distribuídos, ganhos e perdas de capital. Receitas LCI: apurada somente quando da liquidação financeira. 2 Despesas Imobiliárias: vinculadas diretamente aos imóveis, como, por exemplo, IPTU, água, energia, condomínio, seguros, reembolsos, entre outros. Despesas Operacionais: relacionadas propriamente ao Fundo, incluindo taxa de administração, assessoria técnica, imobiliária e contábil, honorários advocatícios, taxas da CVM, SELIC, CETIP e BM&FBovespa, Imposto de Renda sobre ganho de capital, entre outros. As informações sobre ganho e perda de capital com a venda de cotas de FII e CRI dos meses anteriores foi reprocessada. Maxi Renda FII Fevereiro de 218 1iiiiiiiiiiiiiii

2 A seguir, pode-se observar a composição do resultado financeiro 3 e a distribuição por cota nos últimos 12 meses:,18,13,8,3 -,2,9,1,1,1,1,1,4,8,6,6,3, ,4,6,5,7,6,6,5,6,7,6,7,6,7,8,7,6,6,7,5,4,4,5,7,5,5,6,7,2,2,2, ,2 - -,3 -,2,1 -,1 -,2 -,3 -,4 - -,5 -,7 3 O resultado financeiro é calculado com base no regime de caixa. mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 Lucros imobiliários Receitas FII Receitas CRI Receita LCI e Renda Fixa Outras receitas Despesas Distribuição por cota Resultado -,6 Evolução do Valor da Cota e Volume Médio Diário de Negociação Abaixo, observa-se a representação gráfica da comparação entre a evolução histórica do valor de mercado e patrimonial da cota e o volume médio diário de negociação das cotas desde o início do Fundo: Volume médio diário de negociação (') Valor de mercado da cota Valor patrimonial da cota Fonte: BM&FBOVESPA Liquidez As cotas do Fundo são listadas em bolsa para negociação secundária sob o código MXRF11. Ocorreram negociações no período, movimentando um volume de R$ 8,2 milhões. A liquidez média diária na bolsa foi de R$ 458 mil e a cotação no mercado secundário fechou o mês a R$ 9,58 por cota. Maxi Renda FII Presença em pregões Volume negociado Número de Negócios Giro (% do total de cotas) Valor de mercado Quantidade de cotas Fonte: BM&FBOVESPA fev meses 1% 1% 1% ,7% 6,6% 14,4% Maxi Renda FII Fevereiro de 218 2iiiiiiiiiiiiiii

3 Rentabilidade A taxa interna de retorno bruta (TIR) é calculada com base no fluxo de caixa que considera os rendimentos mensais recebidos e a variação do valor da cota no período para efeito de desinvestimento, sendo que os rendimentos são reinvestidos no próprio fluxo e não é considerada a incidência de tributação sobre o ganho de capital. O retorno total bruto representa o somatório dos rendimentos com o ganho de capital bruto, sem considerar o reinvestimento da renda no fluxo e a tributação pertinente. Este retorno é comparado com o Benchmark do Fundo, o qual é calculado com base no retorno auferido pela aquisição hipotética de uma Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) com prazo de vencimento próximo de 6 anos. É feita também a comparação com o Índice de Fundos Imobiliários calculado pela BM&FBovespa (IFIX), que indica o desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários negociados na Bolsa. 2 Colocar gráfico de rentabilidade Maxi Renda FII Patrimônio Líquido Valor Patrimonial da Cota Valor Mercado da Cota Ganho de capital bruto TIR Bruta (% a.a.) 7 Retorno Total Bruto NTN-B (principal) 8 IFIX Diferença vs NTN-B (princ.) Diferença vs IFIX fev meses ,48 9,48 1,2 9,58 9,59 9,63,62% 2,8% 12,33% 9,66% 12,61% 11,15% 1,46% 3,67% 24,7%,6% 1,46% 8,43% 3,82% 13,91% 4 Valor de fechamento. 5 Média do período. 6 Média do período. 7 Taxa anualizada. Para o cálculo da TIR Bruta apresentada nas colunas de "fev-18", "218" e "12 meses" foi considerada a aquisição hipotética da cota do fundo nas datas de início do Fundo 8 (IPO), 2 de janeiro de 218 e 1 de março de 217, respectivamente, e o desinvestimento em 28 de fevereiro de 218. NTN-B (principal) com data de vencimento em 15/8/222. Fontes: ANBIMA / BM&FBOVESPA / Bloomberg / XPG O gráfico abaixo compara a série histórica acumulada da Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) 9 e do Índice de Fundos de Investimento Imobiliários (IFIX) em relação ao valor da cota e aos rendimentos distribuídos desde o início do Fundo 1 : ,14%,86% 2,2% 15,64%,32% -,15% 1,17% mai-12 jul-12 9 Foi considerada a aquisição hipotética de uma NTN-B (principal) com vencimento em 15/8/222 na data de início do fundo e com preço definido pela taxa indicativa divulgada pela ANBIMA na referida data. 1 Diante da disparidade entre o valor de mercado e o patrimonial da cota, decorrente basicamente de assimetrias na precificação dos ativos imobiliários (SPE) que compõe a carteira do Fundo, foi incluído o "Valor Patrimonial da Cota + Rendimento" no comparativo de rentabilidade. 11 Tendo em vista a isenção fiscal do produto, foi realizado o gross-up do imposto de renda na alíquota de 15% sobre os rendimentos distribuídos. Fontes: ANBIMA / BM&FBOVESPA / XPG Portfolio set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 Valor de Mercado da Cota Valor Patrimonial da Cota + Rendimentos IFIX 11 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 Valor de Mercado da Cota + Rendimentos NTN-B (principal) 11 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 Investimento por classe de ativo em geral (% de Ativos) Renda Fixa e outras aplicações de caixa 5% FII 8% Investimento ativo-objeto (% de Ativos) Misto 1% Crédito Corporativo 9% Renda Fixa e outras aplicações de caixa 6% Imóveis 12% CRI 74% Comercial 37% 47% Maxi Renda FII Fevereiro de 218 3iiiiiiiiiiiiiii

4 Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs) No+ mês de outubro, o fundo realizou a venda de cotas dos Fundos Imobiliários: XP Macaé (XPCM quantidades) e Rio Negro (RNGO quantidades). Por fim, a XP Gestão permanece na análise de oportunidades de aquisições de novos ativos e eventual giro de carteira. Segmento de atuação (% dos FIIs) Localização dos ativos (% dos FIIs) Pulverizado 6% São Paulo 34% Rio de janeiro 6% Edifícios/Lajes Corporativas 1% Exposição (Volume e % dos FIIs) BRCR11 R$ % RNGO11 R$ % XPCM11 R$ %,% 1,% 2,% 3,% 4,% 5,% 6,% 7,% Maxi Renda FII Fevereiro de 218 4iiiiiiiiiiiiiii

5 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) No mês de fevereiro foram vendidas quantidades do CRI 16K3 (MRV). Abaixo, evidencia-se o status de CRI com histórico recente de eventos que podem influenciar o fluxo de pagamentos dos papéis previsto na aquisição do título: (a) CRI Harte (14B58368): Após o vencimento da operação e excussão das garantias, o Fundo deteve uma participação no edifício Oceanic na cidade de Santos. Neste mês não ocorreram fatos relevantes à respeito da comercialização do imóvel. (b) CRI Cameron (12L33177 e 16F132354): A operação foi vencida antecipadamente em 17 de março de 217 e estão sendo tomadas as medidas judiciais para execução do devedor. Neste mês tivemos o registro de Indisponibilidade da Matrícula do Felicitá. Sem prejuízo, as demais frentes da execução seguem em paralelo. (c) CRI Torp (12H84): No dia 8 de novembro de 217, a XP Gestão, na qualidade de Gestor do Maxi Renda, deliberou pelo vencimento antecipado da operação. Desde esta data, o Assessor Legal contratado tem atuado de modo a defender os interesses do fundo perante o CRI e o Devedor. XP Gestão tem mantido contato constante com a Construtora São José com o intuito de acompanhar o processo de aprovação do projeto, assim como desenvolver em conjunto uma saída do investimento. (d) CRI Esser (14K561): O processo de excussão das garantias segue em curso, conduzido pelo escritório contratado e pela Cia. Securitizadora. (e) CRI Urbplan Mezanino (11L5713): A renegociação com a Urbplan encontra-se parada. O CRI sênior é detido por uma base pulverizada de investidores, o que dificulta o alinhamento nas decisões perante a operação. Após a reunião do mês passado, a XP Gestão segue acompanhando os outros CRI risco Urbplan, além da Serie Sênior do CRI 11L5713. Atualmente o fluxo de recebíveis paga parcialmente a série Sênior. Os demais CRIs que compõem a carteira do Fundo não tiveram evoluções relevantes. Por fim, a XP Gestão permanece na análise de oportunidades de aquisições de novos ativos e eventual giro de carteira. Lastro (% dos CRIs) Educacional 2% Imóveis 14% Crédito Corporativo 3% Loteamento 28% Edifícios/Lajes Corporativas 6% Shopping Centers 1% Galpões Logísticos/Industriais 14% Distribuição Regional (% dos CRIs) Pulverizado 22% Bahia 2% Ceará 1% Mato Grosso 1% Minas Gerais 3% Rio de janeiro 1% Rio Grande do Norte Rio Grande do Sul 2% Santa Catarina 1% Fontes: XPG 22% São Paulo 55% Indexador (% dos CRIs) Vencimento (% dos CRIs) 56% CDI 29% IGP-M 29% 32% PRÉ % 1% 3% IPCA 42% Fontes: XPG Maxi Renda FII Fevereiro de 218 5iiiiiiiiiiiiiii

6 Composição da carteira 12 Código 12E Data Taxa Periodicidade Emissor Risco Emissão Série Qtde. Investimento % de CRIs Vcto. Index. Aquis. Emiss. Habitasec Aloes 1ª 9ª ,7% 18/4/212 28/5/222 IGP-M 12,4% Mensal 13B B H J H F G1 16I2 16I L17816 Isec Conspar 2ª 1ª ,8% 31/5/212 7/2/223 IGP-M 9,5% Mensal Habitasec Campos Belos 1ª 21ª ,% 15/2/213 15/5/221 IGP-M 1,3% Mensal Brazilian Sec. Rojemac 1ª 319ª ,5% 19/3/213 18/2/225 IPCA 9,25% Mensal Brazilian Sec. Odebrecht 1ª 33ª ,4% 16/8/213 11/1/218 CDI 115,% Semestral SCCI NEX 1ª 16ª ,5% 11/1/213 5/9/219 CDI 5,% Mensal Ápice Sec. MRV 1ª 63ª ,9% 1/1/214 21/6/219 CDI 1,6% Mensal RB Capital Iguatemi 1ª 135ª ,7% 28/11/216 12/7/223 CDI -,1% Mensal Ápice Sec. VBI-Vale 1ª 73ª ,9% 19/2/214 23/5/229 IGP-M 5,79% Mensal RB Capital Aliansce 1ª 128ª ,6% 27/11/214 2/1/224 CDI 1% Mensal Brazilian Sec. Direcional 1ª 379ª ,6% 9/9/215 17/12/219 CDI,7% Trimestral 16L Ápice Sec. Urbamais 1ª 82ª ,9% 21/12/216 3/12/219 CDI 1,15% Mensal 16I96552 RB Capital Aliansce 1ª 13ª ,8% 21/12/216 2/1/224 IPCA 6,57% Mensal 15F F L F F31266 RB Capital Natura 1ª 12ª ,5% 21/12/216 5/1/231 IPCA 6,51% Anual RB Capital Natura 1ª 121ª ,3% 23/12/216 5/2/231 IPCA 6,54% Anual Barigui Anhanguera 1ª 1ª ,% 29/12/216 15/9/228 IGP-M 7,15% Mensal Brazil Realty Cyrela 1ª 1ª ,1% 29/12/216 1/6/223 CDI 17,% Bullet Gaia GSP 5ª 4ª ,5% 29/12/216 15/2/219 IPCA 1% Mensal 11F39677 Brazilian Sec. Pulverizado 1ª 242ª ,% 29/12/216 13/4/231 PRÉ 11,8% Mensal 11F42226 Gaia Brookfield 4ª 3ª ,7% 29/12/216 11/1/221 IGP-M 11,5% Mensal 11L5713 Habitasec Urbplan 2ª 4ª 27 1,% 29/12/216 15/4/223 IPCA 15,% Mensal 12B35151 Gaia GSP 5ª 13ª ,5% 29/12/216 28/2/222 IPCA 11,% Mensal 12B35289 Gaia GSP 5ª 14ª ,6% 29/12/216 28/12/221 IPCA 11,% Mensal 12B35313 Gaia GSP 5ª 15ª ,3% 29/12/216 28/1/221 IPCA 11,% Mensal 12B3548 Gaia GSP 5ª 16ª ,5% 29/12/216 28/1/222 IPCA 11,% Mensal 12B35531 Gaia GSP 5ª 17ª ,5% 29/12/216 28/12/221 IPCA 11,% Mensal 12B35534 Gaia GSP 5ª 18ª ,3% 29/12/216 28/2/222 IPCA 11,% Mensal 12E1369 Gaia Cipasa 5ª 21ª ,5% 29/12/216 2/8/221 IGP-M 9,5% Mensal 12E35783 Gaia GSP 5ª 29ª ,3% 29/12/216 25/1/221 IPCA 1% Mensal 13A372 Isec BIB 1ª 1ª ,2% 29/12/216 7/1/219 IGP-M 11,5% Mensal 13E42787 Isec Ecomax 1ª 3ª ,3% 29/12/216 7/6/219 IGP-M 9,2% Mensal 13K RB Capital Lojas Renner 1ª 95ª ,8% 29/12/216 15/1/229 IPCA 7,73% Mensal 14C6791 RB Capital BR Malls 1ª 98ª ,3% 29/12/216 6/3/226 IPCA 6,71% Mensal 15H Habitasec BRDU 1ª 58ª ,2% 29/12/216 14/8/225 IPCA 11,5% Mensal 16C27926 Ápice Sec. MRV 1ª 75ª ,3% 29/12/216 26/3/218 CDI 1,8% Mensal 13F62455 RB Capital Volkswagen 1ª 89ª ,7% 29/12/216 17/1/229 IPCA 6,17% Mensal 12K35326 Brasil Plural L. Americanas 1ª 4ª ,1% 29/12/216 15/9/228 IPCA 6,3% Mensal 17G7883 Ápice Tecnisa 1ª 95ª ,1% 29/12/216 16/7/221 CDI 14% Trimestral 17I Ápice Pirelli 1ª 16ª ,8% 29/12/216 2/1/232 IPCA 6,59% Mensal 17K Vert Ribeira 1ª 2ª ,8% 29/12/216 22/11/227 IPCA 8,6% Mensal 14B58368 Polo Harte 1ª 2ª ,5% 29/12/216 22/2/218 IPCA 12,% Mensal 14K561 Isec Esser 3ª 3ª ,2% 29/12/216 5/11/219 CDI 3,% Mensal 12L H84 Cibrasec Cameron 2ª 188ª ,4% 29/12/216 28/12/219 IGP-M 11,% Mensal Gaia Torp 5ª 33ª ,1% 29/12/216 2/11/219 IGP-M 11,5% Anual 16F Cibrasec Cameron 2ª 269ª ,5% 29/12/216 17/12/217 IPCA 16,% Mensal 12 Os CRIs 14B58368 (Harte), 14K561 (Esser), 14K561 (Cameron), 12H84 (TORP) e 16F (Cameron) estão vencidos. Maxi Renda FII Fevereiro de 218 6iiiiiiiiiiiiiii

7 Ativos Imobiliários Neste mês, foi realizado o investimento de R$ 2,63 milhões no projeto Vila Mariana 1 com taxa interna de retorno alvo de 16,% a.a. + INCC. Os investimentos em permuta financeira distribuíram: (a) Vila Matilde 1: R$ 26,1 mil; (b) Vila Prudente 1: R$ 66,2 mil; e (c) Cambuí 1: R$ 37, mil. A distirbuição de rendimentos do Jardim América 1 e 2 dependem da quitação integral do financiamento à produção. Após o vencimento da operação CRI Harte e excussão das garantias, o Fundo deteve uma participação no edifício Oceanic na cidade de Santos. O detalhamento sobre os investimentos foi elencado abaixo. Goiânia, GO / Jardim América 1 Goiânia, GO / Jardim América 2 Edifício Corporativo Equity Concluída Equity Concluída Participação no FII (% PL) Data de lançamento Participação no FII (% PL) Data de lançamento 3% set/13 3% nov/13 Participação no Projeto Data de entrega 15 Participação no Projeto Data de entrega 88% set/16 88% jun/17 Capital Comprometido 16 Obras (%) Capital Comprometido Obras (%) % % Capital Desembolsado 17 Vendas (%) Capital Desembolsado Vendas (%) % % 13 Equity: Investimento por meio da aquisição de cotas de Sociedades de Propósito Específico (SPE) constituídas exclusivamente para o desenvolvimento do empreendimento. 14 Somatório do histórico do jardim América 1 e Jardim América Datas futuras são consideradas datas previstas. 16 O valor consubstancia o Jardim América 1 e Jardim América Idem. São Paulo, SP / Vila Olímpia 1 São Paulo, SP / Vila Matilde Sem image agem Em construção Em construção Participação no FII (% PL) Data de lançamento Participação no FII (% PL) Data de lançamento 2% jul/17 3% out/16 Participação no Projeto Data de entrega Participação no Projeto Data de entrega 2% jun/19 12% fev/2 Capital Comprometido Obras (%) Capital Comprometido Obras (%) % % Capital Desembolsado Vendas (%) Capital Desembolsado Vendas (%) Permuta imobiliária: permutas físicas e financeiras, nas quais o risco de custo de construção e risco legal relacionado aos adquirentes não recaem sobre a figura do permutante (Fundo). 36% 8.. 8% Maxi Renda FII Fevereiro de 218 7iiiiiiiiiiiiiii

8 São Paulo, SP / Vila Prudente 1 São Paulo, SP / Jardins Lançado Não lançado Participação no FII (% PL) Data de lançamento Participação no FII (% PL) Data de lançamento 3% set/17 2% mar/18 Participação no Projeto Data de entrega Participação no Projeto Data de entrega 23% set/2 16% ago/2 Capital Comprometido Obras (%) Capital Comprometido Obras (%) 1.. % % Capital Desembolsado Vendas (%) Capital Desembolsado Vendas (%) % % Campinas, SP / Cambuí 1 São Paulo, SP / Vila Mariana Lançado Não lançado Participação no FII (% PL) Data de lançamento Participação no FII (% PL) Data de lançamento 1% mar/17 1% mai/18 Participação no Projeto Data de entrega Participação no Projeto Data de entrega 19% jun/19 12% mai/21 Capital Comprometido Obras (%) Capital Comprometido Obras (%) % % Capital Desembolsado Vendas (%) Capital Desembolsado Vendas (%) % % Santos, SP / Oceanic 19 Edifício Corporativo Objeto execução CRI Harte Valor contábil Disponível para venda 19 O imóvel está em propriedade da Oliveira Trust, agente fiduciário da operação CRI Harte.. Maxi Renda FII Fevereiro de 218 8iiiiiiiiiiiiiii

9 ESTE MATERIAL É DE CARÁTER EXCLUSIVAMENTE INFORMATIVO E NÃO DEVE SER CONSIDERADO UMA OFERTA PARA COMPRA DE COTAS DO FUNDO. O PRESENTE MATERIAL FOI PREPARADO DE ACORDO COM INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS NORMAS E MELHORES PRÁTICAS EMANADAS PELA CVM E ANBIMA. AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESSE MATERIAL ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O REGULAMENTO, PORÉM NÃO O SUBSTITUEM. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO, BEM COMO DAS DISPOSIÇÕES ACERCA DOS FATORES DE RISCO A QUE O FUNDO ESTÁ EXPOSTO. ANTES DE TOMAR UMA DECISÃO DE INVESTIMENTO DE RECURSOS NO FUNDO, OS INVESTIDORES DEVEM, CONSIDERANDO SUA PRÓPRIA SITUAÇÃO FINANCEIRA, SEUS OBJETIVOS DE INVESTIMENTO E O SEU PERFIL DE RISCO, AVALIAR, CUIDADOSAMENTE, TODAS AS INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS NO PROSPECTO E NO REGULAMENTO DO FUNDO. AS EXPRESSÕES QUE ESTÃO COM PRIMEIRA LETRA MAIÚSCULA SE ENCONTRAM DEFINIDAS NO REGULAMENTO E/OU PROSPECTO DO FUNDO. O MERCADO SECUNDÁRIO EXISTENTE NO BRASIL PARA NEGOCIAÇÃO DE COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO APRESENTA BAIXA LIQUIDEZ E NÃO HÁ NENHUMA GARANTIA DE QUE EXISTIRÁ NO FUTURO UM MERCADO PARA NEGOCIAÇÃO DAS COTAS QUE PERMITA AOS COTISTAS SUA ALIENAÇÃO, CASO ESTES DECIDAM PELO DESINVESTIMENTO. DESSA FORMA, OS COTISTAS PODEM TER DIFICULDADE EM REALIZAR A VENDA DAS SUAS COTAS NO MERCADO SECUNDÁRIO, OU OBTER PREÇOS REDUZIDOS NA VENDA DE SUAS COTAS. ADICIONALMENTE, OS FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO SÃO CONSTITUÍDOS SOB A FORMA DE CONDOMÍNIO FECHADO, NÃO ADMITINDO O RESGATE A QUALQUER TEMPO DE SUAS COTAS. O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE MATERIAL APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE A INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO E PARA O INVESTIDOR. O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE MATERIAL NÃO CONTA COM GARANTIA DA INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA, DO GESTOR, DO CUSTODIANTE, DE QUAISQUER OUTROS TERCEIROS, DE MECANISMOS DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDORE DE CRÉDITO - FGC. A RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA: XP INVESTIMENTOS CCTVM S.A. CNPJ/MF nº /1-4. ENDEREÇO: PRAIA DE BOTAFOGO, 51 - SALA 61 - A1 - BOTAFOGO, RIO DE JANEIRO - RJ. PARA INFORMAÇÕES OU DÚVIDAS SOBRE A GESTÃO DO FUNDO EM QUESTÃO ENVIE PARA: RI@XPGESTAO.COM.BR OUVIDORIA XP CCTVM Ltda: Maxi Renda FII Fevereiro de 218 9iiiiiiiiiiiiiii