Primeiro Fundo Floresta Atlântica

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1 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Maio CONFIDENCIAL

2 Fundos de Investimento Florestais no Mundo CONFIDENCIAL 2

3 Investimento em Activos Florestais EUA Fundos de Investimento Florestal surgiram nos EUA (anos 80), com o aumento da apetência pelo investimento em activos florestais. Grandes proprietários florestais tradicionais (e.g. companhias integradas pasta e papel) venderam vastas áreas florestais a investidores institucionais. América do Sul. Austrália Necessidade de diversificar investimentos (espécies, idades, geografias e produtividades) conduziu investidores a diversificar os seus portfolios fora dos EUA, principalmente no Brasil, Uruguai, Chile, Austrália e Nova Zelândia. Europa Actualmente, estão a surgir investimentos institucionais em Fundos Florestais em novas geografias, principalmente no Norte da Europa, UK, Irlanda e Portugal CONFIDENCIAL 3

4 Investimento em Activos Florestais CONFIDENCIAL 4

5 Investimento em Activos Florestais i DESTINOS DE INVESTIMENTO EM FUNDOS FORA DA AMÉRICA DO NORTE Fonte: Dana Limited CONFIDENCIAL 5

6 Investimento em Activos Florestais Fonte: Dana Limited CONFIDENCIAL 6

7 Investimento em Activos Florestais SUSCEPTIBILIDADE A RISCOS AMBIENTAIS E SOCIAIS Fonte: Indufor Q CONFIDENCIAL 7

8 Características Vantajosas para o Investidor CONFIDENCIAL 8

9 Investimento em Activos Florestais Rentabilidades Anuais Acumuladas EUA/Europa Indexada (100 = Dez 86) Fonte: International Woodland Company (IWC) CONFIDENCIAL 9

10 Investimento em Activos Florestais Fontes de Rentabilidade do Activo Florestal Crescimento biológico 65-75% Variação Preço da Madeira khgjhgjhgjhgjhgj hgjhgjhgjhgjhgjh gjhgjhgjhgjhgjhg jhgjhgjhg 25-30% Variação Valor da Terra 2-5% Fonte: Evergreen Timberland Investment Management CONFIDENCIAL 10

11 Rentabilidade anual Investimento em Activos Florestais Fronteira de Eficiência Com e Sem Alocação em Activos Florestais Risco (desvio padrão) Fonte: International Woodland Company (IWC, 2006) CONFIDENCIAL 11

12 Fonte: Hancock Timber Resource Group (HTRG) Investimento em Activos Florestais Correlação com Rentabilidade do Investimento Florestal EUA, Timber vs Real Estate, Bonds, Treasury Bills, Equity, Inflation CONFIDENCIAL 12

13 Investimento em Activos Florestais Pressão sobre a Procura e.g. Internacional Importação (por fornecedor) de troncos e madeira serrada (China, 2004) Balanço de madeira (China, 2030) 10 Mm3 em Mm3 em Mm3 em 2015 Fonte: International Woodland Company CONFIDENCIAL 13

14 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Fundo Especial de Investimento Imobiliário Florestal Fechado CONFIDENCIAL 14

15 Sinopse FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FLORESTAL (FIIF), O QUE É? Instrumento financeiro que constitui uma forma inovadora de captação de recursos financeiros fora do sector primário e de encurtamento do tradicionalmente longo hiato de tempo sem proveitos que o investimento florestal implica O QUE PERMITE: O emparcelamento funcional de propriedades de reduzida dimensão através da constituição de unidades de investimento de dimensões adequadas à sua gestão racional e sustentável Concentrar a propriedade em nome de um conjunto alargado de investidores Dispor da capacidade de atrair capital por longos períodos, adequados aos ciclos da produção florestal Procedimentos de gestão e uma política de investimentos transparentes e sujeitos a controlo por parte de organismos independentes CMVM, Banco de Portugal, Revisores Oficiais de Contas o que constitui uma garantia de segurança para o investidores CONFIDENCIAL 15

16 Estrutura de Governação CONFIDENCIAL 16

17 Estrutura de Governação do Fundo Proprietário Fundo Investidores - Peritos avaliadores - Angariadores - Gestão de risco - Seguros Florestais - Obras e estudos - Contabilidade e auditoria Analisa investimento e desinvestimento. Emite recomendações e Orientações. Integra: - Participantes - Outros stakholders - Peritos convidados Recebe pelo valor do arrendamento das propriedades e produção Recebe peloa venda ao Fundo das propriedades e produção Outsourcing Conselho Consultivo A) Fundo adquire propriedades e produções em curso. B) Fundo adquire direitos de exploração (ou arrenda) e produções em curso. Investe em FIFF Recebe UPs Depósito das UPs do Fundo Gere FIFF Gere de acordo com objectivos perfomance/risco Supervisiona FIFF Financeiros/Outros Banco Depositário Banco de Portugal Soc. Gest. Fundos Investimento Imobiliário CMVM Supervisiona Supervisiona Supervisiona SGFII CONFIDENCIAL 17

18 Descrição CONFIDENCIAL 18

19 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Descrição Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado, de subscrição pública, com duração de 10 anos, prorrogável por períodos subsequentes de igual duração. Dotação inicial: 20 milhões EUR. Participantes 4 Bancos nacionais 1 Companhia de Seguros 1 Fundo de Investimento Estado Português (46%) CONFIDENCIAL 19

20 Primeiro Fundo Floresta Atlântica» Primeiro Fundo de Investimento Imobiliário Florestal Português, sob a forma de Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado, de subscrição particular, com duração de 10 anos, prorrogável, com um montante de 20 milhões EUR. Descrição» Maioritariamente detido por privados, beneficia do apoio de capitais públicos, nacionais e comunitários, através do IFAP, IP: Distribuição pelas UP detidas pelos participantes privados (UP de categoria B) da remuneração atribuível às UP detidas pelo IFAP, IP (UP de categoria A); Estabelecimento de privilégios de reembolso na liquidação do Fundo aos detentores privados de capital, garantindo na maturidade 50% do valor investido. CONFIDENCIAL 20

21 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Política de Investimento Aquisição de prédios rústicos, ou do respectivo direito de superfície, com potencialidades para as seguintes actividades: Produção e exploração florestal, com base na instalação de novos povoamentos e gestão de povoamentos existentes, com predomínio da espécie de pinheiro-bravo Animação turística relacionada com o turismo de natureza, turismo cultural em meio rural e desporto ao ar livre, incluindo a aquisição e adaptação de prédios urbanos para apoio Gestão e exploração de concessões de zonas de caça turística Promoção da produção e exploração de todos os recursos silvestres ocorrentes Arrendamento de superfície para utilizações não conflituantes com o uso florestal. Conjugação dos valores florestais e imobiliários, de modo a potenciar a valorização das propriedades. CONFIDENCIAL 21

22 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Investimento predominante em áreas desfavorecidas de montanha do centro e Norte do País promoção do ordenamento do território através do emparcelamento funcional; Política de Investimento Desenvolvimento de parcerias com os agentes locais, privados e públicos; Privilegia contratação de serviços e mão-de-obra local; Promoção da Certificação de Gestão Florestal Sustentável; Promoção de boas práticas e dinamização de novos mercados para produtos locais/regionais. CONFIDENCIAL 22

23 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Elevado nível de diversificação (i) das espécies e maturidades florestais em cada Núcleo de Investimento, (ii) das localizações geográficas dos Activos e (iii) dos segmentos de produto que proporcionam receitas ao Fundo. Gestão de Riscos Predominância do valor patrimonial do Fundo mais de 50% - investido em aquisição de direitos de propriedade. Desenvolvimento de um Modelo de Gestão de Riscos que combina a gestão dos riscos sistemáticos (preços e padrões de procura) e dos riscos não sistemáticos (fogos, pragas e doenças). Transferência parcial do risco de incêndio florestal para uma terceira parte, através da contratação de seguros florestais. Baixa alavancagem financeira. CONFIDENCIAL 23

24 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Regime Fiscal do Fundo Regime Fiscal do Participante Isenção total de Imposto sobre os Rendimentos (IRC) Residentes: Sujeitos passivos de IRS taxa liberatória de 10% Sujeitos passivos de IRC retenção da na fonte à taxa de 10% Não residentes Dispensados da retenção na fonte de IRS ou IRC A equipa de gestão combina a experiência, competências e histórico de gestão de áreas florestais em Portugal. CONFIDENCIAL 24

25 Valor da Carteira (carteira a Janeiro 2012) Janeiro 2012 Nº de prédios 418 Área (ha) Valor Carteira (EUR) Aquisições 2.307, Arrendamentos 2.704, Total Património em Carteira 5.012, Investimento em Gestão de Activos Plantações, beneficiações, infra-estruturas, DFCI, Certificação GFS, estudos e elaboração de PGF s Investimento em Gestão de Activos Florestais (ano 2011) EUR CONFIDENCIAL 25

26 Rentabilidade Janeiro.2012 Rentabilidade Anualizada Acumulada 4% 15,24% Notas: - Rentabilidade que reflecte o reconhecimento do valor dos activos à médias das avaliações independentes na sua data de aquisição ou de reavaliação periódica ou extraordinária. - Reflecte um período inicial de elevados investimentos, ainda sem receitas significativas. CONFIDENCIAL 26

27 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Resumo Áreas Activos sob gestão Carteira Jan.2012 Jan.2012(excluindo Baldios) Prédios: Área sob gestão: ha ha Área média prédio: 10,84 ha 7,88 ha CONFIDENCIAL 27

28 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Resumo Áreas Ocupação Área % Pinheiro bravo ha 52,43% Outras ocupações (inclui 406 ha de matos) 483 ha 9,29% Pinheiro bravo e outras folhosas 420 ha 8,08% Carvalhos 338 ha 6,50% Azinhal 245 ha 4,71% Agrícola 236 ha 4,54% Castanheiro 176 ha 3,39% Outras folhosas 155 ha 2,98% Nogueiras 146 ha 2,81% Sobreiro 140 ha 2,69% Cupressus 103 ha 1,98% Eucalipto 30 ha 0,58% ha 100% Outras folhosas 3% Castanheiro 3% Agrícola 5% Azinhal 5% Pinheiro bravo e outras folhosas 8% Carvalhos 6% Outras ocupações (inclui 406 ha de matos) 9% Ocupação Sobreiro 3% Cupressus 2% Eucalipto Nogueiras 1% 3% Pinheiro bravo 52% CONFIDENCIAL 28

29 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Resumo Áreas Área (%) por município GUARDA; 3,06% MANTEIGAS; 2,70% FUNDÃO; 7,23% VIMIOSO; 3,52% SABROSA; 1,91% MARVÃO; 11,72% COVILHÃ; 13,47% MOGADOURO; 5,62% CASTELO RODRIGO; 8,17% BRAGANÇA; 2,12% PENAFIEL; 3,78% PORTALEGRE; 9,71% PINHEL; 7,35% VINHAIS; 19,63% Valor Imóveis por Município Área (ha) % Área Valor ( ) % Valor Direito de Arrendamento , ,70 Aquisição , ,30 Total , ,00 CONFIDENCIAL 29

30 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Valorização do Fundo Evolução de aquisição de prédios (nº de prédios) Evolução de aquisição de prédios (nº de prédios) CONFIDENCIAL 30

31 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Núcleo de Investimento Unhais da Serra Área 475,95 ha Prédios rústicos 30 CONFIDENCIAL 31

32 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Núcleo de Investimento Famalicão Área 266,59 ha Prédios rústicos 47 CONFIDENCIAL 32

33 Primeiro Fundo floresta Atlântica Núcleo de Investimento Telhado Área 445,11 ha Prédios rústicos 13 CONFIDENCIAL 33

34 Primeiro Fundo Floresta Atlântica CONFIDENCIAL 34

35 Primeiro Fundo Floresta Atlântica Resumo Activos sob Gestão - mais de 5.000ha de áreas florestais em 14 concelhos -mais de 460 prédios rústicos -certificação de GFS pelos sistemas FSC e PEFC -Em processo de adesão ao WWF Global Forest & Trade Network -certificação de produção em modo biológico -17 espécies florestais e 10 segmentos de produtos lenhosos -3 espécies de frutos secos (Castanha, Noz, Amêndoa) -6 produtos apícolas espécies de cogumelos comercializadas - Outros produtos (Flor carqueija, cereja brava, medronho, amoras silvestres) CONFIDENCIAL 35

36 Floresta Atlântica - Sociedade Gestora Descrição» FLORESTA ATLÂNTICA SGFII, S.A. é uma sociedade anónima constituída em Junho de 2007.» Missão: Concretizar o objectivo estratégico de promoção do desenvolvimento sustentado da floresta, através do empenhamento da iniciativa privada.» Objectivos estratégicos: Implementação de mecanismos de gestão que promovam a eficiência e o lucro; Promoção de parcerias entre o Sector Público e Entidades Privadas na criação de novos instrumentos na área florestal Efeito de demonstração que suscite o interesse pelo lançamento de novos fundos de investimento florestal e de novas sociedades gestoras. Accionistas» Sociedade constituída com o capital social de EUR.» Em outubro.2008, com a entrada de dois novos accionistas, decorreu o aumento do capital social para EUR.» Accionistas actuais: Instituto de Financiamento da Agricultura e Pescas, IP 40,5% Caixa Geral de Depósitos 11,9% Crédito Agrícola - SGPS, S.A. (Grupo Caixa de Crédito Agrícola Mútuo) 11,9% Banco Espírito Santo 11,9% Banif Banco de Investimentos, S.A. 11,9% Europac Portugal, S.A. 11,9% CONFIDENCIAL 36

37 Floresta Atlântica SGFII, S.A. CONFIDENCIAL 37