CRESCIMENTO DA RECEITA, EBITDA AJUSTADO E LUCRO LÍQUIDO

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1 CRESCIMENTO DA RECEITA, EBITDA AJUSTADO E LUCRO LÍQUIDO São Paulo, 15 de maio de A Linx S.A. (B3: LINX3; Bloomberg: LINX3:BZ e Reuters: LINX3.SA), líder em tecnologia de gestão empresarial para o varejo, anunciou hoje os resultados consolidados do primeiro trimestre de 2017 (). As informações operacionais e financeiras da Companhia são apresentadas com base em números consolidados, conforme Lei das S.A. e práticas contábeis emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS). As informações comparativas se referem às variações entre o e o 1T16, o e o 4T16, exceto onde especificado de outra forma. Destaques do período Receita líquida 13,6% maior em relação ao 1T16, com a receita recorrente representando 84% da receita bruta total. Crescimento de 11,6% do EBITDA ajustado frente ao 1T16, com margem EBITDA ajustada de 25,1%. O lucro líquido ajustado atingiu R$25,6 milhões, 83,6% acima do 1T16 e 21,1% maior que o 4T16. Sobre as ações Capital social ações Market cap (12/05/2017) R$3,2 bilhões Free float ações (80,6%) Teleconferências Terça-feira, 16 de maio de 2017 O lucro caixa ajustado do foi de R$33,8 milhões, 55,2% maior que o 1T16. Taxa de renovação de clientes no trimestre foi de 98,6%, maior que os 98,4% do 1T16. Português 10:00 (BR), 09:00 (EST) Inglês 12:00 (BR), 11:00 (EST) Telefone: ou Código: LINX Tabela 1: Destaques financeiros (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Número de clientes ,8% ,1% Receita recorrente ,6% ,4% Receita de serviços ,1% ,1% Receita operacional bruta (ROB) ,7% ,9% Receita operacional líquida (ROL) ,6% ,6% EBITDA ajustado ,6% ,1% Margem EBITDA ajustada 25,1% 25,8% -70 bps 25,5% -50 bps Lucro líquido ajustado ,6% ,1% Lucro caixa ajustado (adjusted cash earnings) ,2% ,3% 1

2 Resultados operacionais e financeiros Desempenho operacional Ao final do, a Linx atingiu um total de clientes, uma adição orgânica de 501 clientes, 1,1% maior que o 4T16. Gráfico 1: Total de clientes T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 A taxa de renovação de clientes no foi de 98,6%, maior que os 98,4% do 1T16. Adicionalmente, o maior cliente da Companhia representou 2,6% da receita e os 100 maiores representaram 30,8%, comparado com os 32,2% do 4T16. As altas taxas de renovação e a baixa concentração de clientes refletem a base ampla, diversificada e fiel da Companhia. Gráfico 2: Concentração de Clientes (% da receita total) 2,6% Maior cliente 30,8% 100 maiores 69,2% Outros No, o tíquete médio de receita recorrente dos novos clientes orgânicos foi de R$576,09 por mês, 10% maior que o 4T16. Lembramos que este valor costuma ter alguma volatilidade, em função do perfil dos novos clientes em cada trimestre. 2

3 Receita operacional Tabela 2: Receita operacional (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Receita recorrente ,6% ,4% Receita de serviços ,1% ,1% Receita operacional bruta ,7% ,9% Impostos sobre vendas (15.423) (13.657) 12,9% (15.324) 0,6% Cancelamentos e abatimentos (3.828) (4.371) -12,4% (3.233) 18,4% Receita operacional líquida ,6% ,6% No, a receita recorrente atingiu R$129,4 milhões, com crescimento de 11,6% sobre o 1T16 e de 2,4% sobre o 4T16, representando 84% da receita operacional bruta. Este crescimento demonstra a resiliência do modelo de negócios baseado em receitas recorrentes, cross-sell, lock-in com a base de clientes e a diversificação de verticais, geografias e portfólio, especialmente se considerada a forte queda do IGPM neste ano (índice médio acumulado no de 5,6%, comparado aos 11,5% médio do 1T16). Apesar dos primeiros sinais de melhoria nos resultados de alguns dos maiores varejistas e operadores de shopping centers, de maneira geral, a performance da economia e do varejo em particular ainda seguiu fraca no trimestre. Sendo assim, a maior parte do nosso crescimento continua sustentada pelo cross-selling e o lançamento de novas soluções. O saldo líquido de abertura de lojas seguiu reduzido. Porém, conforme a economia e o varejo se recuperem, o cross-sell pode acelerar ainda mais, bem como o próprio saldo de abertura de lojas poderá novamente se tornar fonte importante de crescimento para a Linx, somado às parcerias comerciais concretizadas recentemente. A receita de serviços atingiu R$23,9 milhões no trimestre, 19,1% maior que no 1T16. Mesmo com esse crescimento, reforçamos que é estratégia da Linx seguir simplificando e acelerando os processos de implantação, customização e treinamento em seus clientes, reduzindo assim a necessidade de serviços e tornando as soluções mais acessíveis. A migração para a nuvem segue um fator fundamental neste movimento. Atualmente, mais de 45% da receita recorrente já vem de ofertas totalmente em nuvem. Em 2013, este percentual era de 30%. Em relação ao 4T16, a receita de serviços caiu 1,1%. A receita diferida constante no balanço (receita de serviços já faturada, mas não reconhecida, tendo em vista que o serviço ainda não foi prestado) foi de R$12,7 milhões ao final do. Nos meses seguintes, conforme os serviços sejam prestados, estas receitas serão devidamente reconhecidas. Adicionalmente, o valor médio da hora de serviços reconhecidos no foi de R$77,98. A combinação das receitas recorrente e de serviços se traduz na receita operacional bruta (ROB). No, ela foi de R$153,3 milhões, um aumento de 12,7% sobre o 1T16. 3

4 Gráfico 3: Receita bruta (R$ mil) T16 Receita de recorrente 4T16 Receita de serviços A receita operacional líquida (ROL) atingiu R$134,1 milhões no, apresentando um aumento de 13,6% em relação aos R$118,1 milhões do 1T16. Lembramos que este é o primeiro trimestre em que o crescimento da ROL é totalmente comparável ao do 1T16, considerando que os trimestres já contemplam o aumento do INSS de 2% para 4,5%, com início em Dezembro de Gráfico 4: Receita operacional líquida (R$ mil) T16 4T16 Lucro bruto, margem bruta e custo dos serviços prestados Tabela 3: Custo dos serviços prestados (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Custos dos serviços prestados (40.500) (34.677) 16,8% (40.170) 0,8% Lucro bruto ,2% ,9% Margem bruta 69,8% 70,6% -80 bps 69,6% 20 bps No, a margem bruta foi de 69,8%, uma queda de 80 bps na comparação com o 1T16, explicada principalmente pelo dissídio coletivo de São Paulo e por conta da aquisição da Intercamp. Em relação ao 4T16, a margem bruta aumentou 20 bps com um aumento da eficiência operacional da Linx. 4

5 Despesas operacionais Tabela 4: Despesas operacionais (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Despesas operacionais (74.243) (65.333) 13,6% (76.598) -3,1% Gerais e administrativas (ex-depreciação e amortização) (28.271) (21.432) 31,9% (27.679) 2,1% Depreciação e amortização (15.401) (13.195) 16,7% (15.279) 0,8% Vendas e marketing (16.567) (14.050) 17,9% (16.539) 0,2% Pesquisa e desenvolvimento (15.980) (15.037) 6,3% (15.498) 3,1% Outras receitas (despesas) operacionais (1.619) n.a. (1.603) n.a. EBIT ,2% ,1% No primeiro trimestre de 2017, as despesas operacionais, que abrangem as despesas administrativas, depreciação e amortização (sem efeito caixa), vendas e marketing, pesquisa e desenvolvimento e outras receitas (despesas) operacionais, atingiram R$74,2 milhões, 13,6% acima do 1T16 e 3,1% menores que o 4T16. Gráfico 5: Despesas operacionais (R$ mil) 55,3% 55,4% 58,0% 55,4% T16 4T16 Despesas operacionais % ROL As despesas gerais e administrativas, excluindo despesas com depreciação e amortização, apresentaram um aumento de 290 bps em comparação ao 1T16 e de 10 bps frente ao 4T16, quando comparadas como percentual da ROL. Esses crescimentos ocorreram principalmente por: (i) dissídio em São Paulo, onde se localiza a maior parte da equipe administrativa da Companhia, integralmente reconhecido no primeiro trimestre. Lembramos que em 2016 o dissídio em São Paulo foi dividido em duas parcelas, pagas em Janeiro e Julho; (ii) provisão para PLR/bônus da Companhia; (iii) gastos duplicados de condomínio e manutenção em São Paulo e Recife, devido à mudança para novas sedes nestas cidades, com previsão de finalização até o começo do segundo semestre; (iv) aquisição da Intercamp. 5

6 Gráfico 6: Despesas gerais e administrativas ex depreciação e amortização (R$ mil) 18,2% 21,1% 21,0% 21,1% T16 4T16 Despesas gerais e administrativas caixa % ROL As despesas com depreciação e amortização, sem efeito caixa, aumentaram 30 bps entre o e o 1T16, por conta da contabilização da aquisição da Intercamp. O cronograma de amortização de ágio contábil encontra-se no anexo V. Gráfico 7: Depreciação e amortização (R$ mil) 11,2% 11,5% 11,6% 11,5% T16 Depreciação e amortização 4T16 % ROL No, as despesas com vendas e marketing, como percentual da ROL, apresentaram um aumento de 50 bps em comparação ao 1T16. Este aumento também está ligado ao dissídio integral em São Paulo, onde ficam as maiores equipes de Vendas e toda a equipe de Marketing. Em relação ao 4T16, as despesas com vendas e marketing mantiveram-se praticamente estáveis, com uma redução de 20 bps como percentual da ROL. 6

7 Gráfico 8: Despesas com vendas e marketing (R$ mil) 11,9% 12,4% 12,5% 12,4% T16 Despesas com vendas e marketing 4T16 % ROL As despesas com pesquisa e desenvolvimento (P&D), quando comparadas como percentual da ROL, apresentaram uma redução de 80 bps no comparativo com o 1T16, devido ao aumento da eficiência operacional, advinda de sinergias das aquisições ocorridas no passado e entre equipes de P&D. No comparativo com o 4T16, as despesas com P&D mantiveram-se praticamente estáveis, com um aumento de 20 bps. Ressaltamos que para uma Companhia de tecnologia, o investimento em P&D é fundamental para gerar novas oportunidades e preservar o lock-in das receitas atuais. Gráfico 9: Despesas com pesquisa e desenvolvimento (R$ mil) 12,7% 11,9% 11,7% 11,9% T16 4T16 Despesa com pesquisa e desenvolvimento % ROL No, foram capitalizados R$7,7 milhões de despesas com pesquisa e desenvolvimento. Reforçamos que o principal investimento de inovação neste momento é a plataforma Omni Channel, que visa integrar todos os pontos de contato de um varejista com seus consumidores e que representa importante oportunidade de crescimento futuro. 7

8 EBITDA e Margem EBITDA Tabela 5.1: EBITDA (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Receita operacional líquida ,6% ,6% Custos dos serviços prestados (40.500) (34.677) 16,8% (40.170) 0,8% Lucro bruto ,2% ,9% Despesas operacionais (74.243) (65.333) 13,6% (76.598) -3,1% Gerais e administrativas (43.672) (34.627) 26,1% (42.958) 1,7% Vendas e marketing (16.567) (14.050) 17,9% (16.539) 0,2% Pesquisa e desenvolvimento (15.980) (15.037) 6,3% (15.498) 3,1% Outras receitas (despesas) operacionais (1.619) n.a. (1.603) n.a. EBIT ,2% ,1% Depreciação e amortização ,7% ,8% EBITDA ,2% ,9% Margem EBITDA 25,9% 26,5% -50 bps 23,1% 280 bps Tabela 5.2: EBITDA ajustado (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% EBITDA ,2% ,9% Reversão parcial do earn-out (Opus e Rezende) (1.125) n.a. - n.a. Reestruturação organizacional - - n.a n.a. Reversão parcial do earn-out (Neemu e Chaordic) (3.213) - n.a. - n.a. Despesas com mudança das filiais de SP e Recife n.a. - n.a. EBITDA ajustado ,6% ,1% Margem EBITDA ajustada 25,1% 25,8% -70 bps 25,5% -50 bps O EBITDA atingiu R$34,8 milhões no, um aumento de 11,2% em comparação aos R$31,2 milhões do 1T16. Em comparação ao 4T16, o EBITDA foi 13,9% maior. A margem EBITDA do foi de 25,9%, 50 bps abaixo do 1T16 e 280 bps acima do 4T16. Neste trimestre tivemos uma reversão parcial de earn-outs não atingidos integralmente da Neemu e Chaordic, no valor de R$3,2 milhões. Adicionalmente, tivemos um ajuste de valor relacionado à aquisição da Rezende, bem como gastos duplicados de condomínio e manutenção em São Paulo e Recife, devido à mudança para novas sedes nestas cidades, com previsão de finalização até o começo do segundo semestre. Desta forma, o EBITDA ajustado atingiu R$33,6 milhões no trimestre, 11,6% maior em comparação ao 1T16 e estável frente ao 4T16. A margem EBITDA ajustada foi de 25,1% no trimestre, 70 bps abaixo do 1T16 e 50 bps menor em relação ao 4T16. Essas reduções são reflexo: (i) da aplicação integral, em parcela única, do dissídio em São Paulo. Lembramos que ela foi parcial no 1T16; (ii) da provisão para PLR/bônus da Companhia; e (iii) da consolidação da Intercamp. 8

9 Gráfico 10: EBITDA ajustado (R$ mil) e Margem EBITDA ajustada (% ROL ajustada) 25,8% 25,1% 25,5% 25,1% T16 4T16 EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustada Resultado financeiro Tabela 6: Resultado financeiro líquido (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Resultado financeiro líquido ,0% ,1% Receitas financeiras ,3% ,6% Despesas financeiras (6.576) (7.128) -7,7% (5.493) 19,7% Lucro antes dos impostos ,5% ,8% O resultado financeiro líquido da Linx atingiu R$14,6 milhões no, um crescimento de R$13,2 milhões em relação ao 1T16. Este crescimento reflete o aumento do caixa líquido, em função do follow-on realizado em Setembro de 2016, bem como da queda do IPCA, que corrige os pagamentos futuros de aquisições já realizadas. As receitas financeiras compreendem principalmente aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez e que se referem substancialmente a certificados de depósitos bancários e fundos de renda fixa em bancos de primeira linha e que seguem uma política formal de investimentos bastante conservadora. 9

10 Imposto de renda e contribuição social A Linx se utiliza de parcelas de amortização de ágio de empresas incorporadas como redutores da base de cálculo do imposto de renda e contribuição social. O cronograma completo de amortização de ágio se encontram no anexo VI. Dentre os incentivos fiscais à inovação tecnológica previstos na Lei do Bem, a Companhia se beneficia da dedução, para efeitos de apuração do lucro líquido, de valor correspondente à soma dos dispêndios realizados no período de apuração com pesquisa tecnológica e desenvolvimento de inovação tecnológica, classificáveis como despesas operacionais pela legislação sobre o Imposto de Renda da Pessoa Jurídica IRPJ. Tabela 7 (R$ mil) 1T16 4T16 Lucro antes do IRPJ Alíquota fiscal combinada 34% 34% 34% Imposto de renda e contribuição social Pela alíquota fiscal combinada (11.528) (6.607) (11.004) Diferenças permanentes Lei /05 (Lei do Bem) (5.192) Diferença de imposto de renda e contribuição social apurado pelo lucro presumido Outras diferenças líquidas 759 (106) (196) Imposto de renda e contribuição social diferidos (2.893) (2.324) (12.205) Imposto de renda e contribuição social correntes (4.307) (2.062) (2.184) Alíquota efetiva corrente 13% 11% 7% Alíquota efetiva total 21% 23% 44% O gasto efetivo com imposto de renda e contribuição social, que se traduz no imposto de renda e contribuição social corrente, ou seja, o que efetivamente afetou o caixa da Companhia, foi de R$4,3 milhões no, gerando uma alíquota efetiva corrente de 13%. A alíquota efetiva total, que inclui os impostos diferidos e correntes, foi de 21% no trimestre, em linha com o 1T16. Adicionalmente, a redução da alíquota efetiva total no comparativo com o 4T16 se deve principalmente à reversão do benefício da Lei do Bem no 4T16. 10

11 Lucro líquido e lucro caixa O lucro líquido ajustado foi de R$25,6 milhões no, um aumento de 83,6% em comparação aos R$13,9 milhões do 1T16 e um crescimento de 21,1% em relação ao 4T16. (R$ mil) Tabela 8: Lucro caixa 1T16 Δ% 4T16 Δ% Lucro líquido ,5% ,6% Reversão parcial do earn-out (Opus e Rezende) (1.125) n.a. - n.a. Reestruturação organizacional - - n.a n.a. Reversão parcial do earn-out (Neemu e Chaordic) (3.213) - n.a. - n.a. Despesas com mudança das filiais de SP e Recife n.a. - n.a. Lucro líquido ajustado ,6% ,1% Amortização de aquisições ,1% ,8% IR e CS diferidos ,5% ,3% Lucro caixa ajustado ,2% ,3% Tendo em vista que existem benefícios fiscais que afetam o resultado contábil da Linx, mas não impactam o seu caixa, a Companhia entende ser importante utilizar a metodologia do cálculo do lucro caixa ( cash earnings ), que em seu caso consiste na adição ao lucro líquido das amortizações de intangíveis provenientes de aquisições (marcas, tecnologia, carteira de clientes e acordos de não concorrência) que transitam pelo DRE e não afetam o seu caixa, além do imposto de renda e a contribuição social diferidos, que são resultado da amortização do ágio gerado nas aquisições. No, o lucro caixa ajustado atingiu R$33,8 milhões, um aumento de 55,2% em comparação ao 1T16, principalmente pelo maior resultado financeiro, gerado pelo aumento do caixa líquido após o follow-on. Gráfico 11: Lucro líquido ajustado e lucro caixa do ajustado (R$ mil) 29,6% 25,2% 25,2% 18,5% IR e CS Diferidos T T16 Diferença entre o valor real de impostos pagos e os impostos contabilizados. Amortização das aquisições Adição da amortização do ágio de aquisição que transita pelo resultado, como por exemplo os intangíveis de carteira de clientes e tecnologia. Lucro líquido ajustado Amortização das aquisições IR e CS Diferidos % ROL 11

12 Geração de caixa e caixa líquido No, o caixa da Companhia apresentou um aumento de R$14,2 milhões, encerrando o período com um saldo de R$679,7 milhões, por conta da geração de caixa no período. A rentabilidade média do caixa no trimestre foi 100,93% do CDI. A dívida bruta da Companhia encerrou o primeiro trimestre de 2017 em R$200,0 milhões, uma redução de 7,1% em relação ao 4T16, sendo composta por empréstimos com o BNDES, no valor de R$125,4 milhões e contas a pagar por aquisições de ativos e de controladas, no valor total de R$74,5 milhões. É importante ressaltar que a Linx utiliza o mecanismo de earn-outs em algumas aquisições. Eles são sempre baseados em metas específicas de desempenho financeiro e operacional e estão contabilizados em sua totalidade. O custo médio da dívida no trimestre foi 58% do CDI. O caixa líquido da Companhia (caixa menos dívida bruta) no foi de R$479,7 milhões. Para uma visão das movimentações do fluxo de caixa total (caixa e equivalentes + aplicações financeiras), encontra-se no anexo III a demonstração do fluxo de caixa total. Gráfico 12: Fluxo de caixa do (R$ mil) Caixa liquido 4T16 Divida bruta 4T16 Caixa e Fluxo de caixa Pagamento de CAPEX Fluxo de outras Caixa e Dívida bruta Caíxa Liquido equivalentes 4T16 operacional (2) aquisições (3) atividades de equivalentes (1) financiamento e investimento (4) Notas: (1) Compreende a soma entre os saldos de Caixa e Aplicações Financeiras. (2) Inclui resultado na venda de ativos imobilizados e intangíveis. (3) Inclui aquisição de empresa menos caixa líquido e pagamento de aquisição de controlada. (4) Ingressos e pagamentos de empréstimos e financiamentos, encargos financeiros, aporte de capital de acionistas e ações em tesouraria. 12

13 Mercado de capitais Gráfico 14: Desempenho da ação desde o IPO (07/02/2013 = 100) 220% LINX3: +84,4% 200% 180% 160% 140% 120% IBOV: 11,3% 100% 80% 60% Desde o início das negociações até o final do, a ação da Linx (LINX3) apresentou valorização de 84,4%, excluindo os dividendos e juros sobre capital próprio pagos, enquanto que o Ibovespa registrou uma valorização de 11,3% no mesmo período. O volume médio diário de negociação, excluído o pregão de estreia, foi de R$7,5 milhões, com média de 611 negócios por dia. No ano, até o final do, a ação da Companhia apresentou desvalorização de 4,3%, excluindo os dividendos e juros sobre capital próprio pagos, em comparação à performance de 7,9% do Ibovespa no mesmo período. O volume médio diário de negociação foi de R$8,6 milhões, com média de negócios por dia. 13

14 Sobre a Linx A Linx é líder no fornecimento de soluções de software de gestão em ERP e POS, de acordo com pesquisa do IDC, e oferece soluções de conectividade, TEF, e-commerce e CRM para o setor varejista no Brasil. A Companhia atingiu esta posição de liderança oferecendo tecnologia inovadora e escalável, com foco e especialização de longo prazo no setor de varejo, seu modelo verticalizado de atuação, que combina equipes próprias nas áreas comerciais, de implementação, consultoria e suporte e por meio de um modelo de negócios diferenciado. Suas soluções escaláveis, abrangentes e fáceis de implantar atendem uma base ampla, diversificada e fiel de 44 mil varejistas, que vão de pequenas empresas a grandes cadeias varejistas, incluindo sete das dez maiores companhias de varejo de capital aberto do Brasil, conforme o ranking de 2014 divulgado pelo Ibevar. A Linx opera um modelo de negócio de alta rentabilidade e alto crescimento com base em contratos que geram receitas mensais recorrentes. A Linx está bem posicionada para capitalizar sobre a grande oportunidade do mercado brasileiro de softwares para o varejo, ainda pouco explorado. De acordo com pesquisa do IDC, o total addressable market (TAM) é de R$9,5 bilhões. O mercado de softwares para o varejo apresenta uma sólida base para um crescimento significativo no Brasil, sustentada por (i) estágios iniciais da rápida adoção de TI e softwares; (ii) maior formalização e digitalização da indústria varejista; (iii) crescimento da classe média brasileira; e (iv) crescimento do setor varejista, levando a um aumento no número de novas lojas e shopping centers. Os gastos com software no Brasil aumentarão significativamente nos próximos anos, conforme as empresas brasileiras continuem investindo em tecnologia e automação por meio do uso de softwares. A abertura de novas lojas por nossos clientes nos permite ampliar os contratos de manutenção mensal de softwares. Da mesma forma, o lançamento de novas soluções no portfólio da Companhia permite a realização de estratégias bem sucedidas de vendas cruzadas, aumentando sua participação nos gastos de TI de seus clientes. A Linx tem focado esforços nos segmentos e nos perfis de varejistas são os que mais crescem no mercado brasileiro, em particular as redes varejistas de pequeno e médio portes, muitas delas baseadas no modelo de franquias. A Companhia é líder no mercado de softwares para o varejo no Brasil com 37,5% de participação de mercado de acordo com a pesquisa do IDC. 14

15 Contatos Relações com Investidores Dennis Herszkowicz Vice Presidente Financeiro, de Administração e Diretor de Relações com Investidores Alexandre Kelemen Relações com Investidores (+55 11) Carolina Pontes Relações com Investidores (+55 11) ri@linx.com.br Assessoria de Imprensa (Mosaike) Daniela Saragiotto (+55 11) daniela@mosaike.com.br Este material foi preparado pela Linx S.A. ( Linx ou "Companhia") e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. 15

16 Anexo I Demonstração de resultados do exercício (R$ mil) 1T16 Δ% 4T16 Δ% Receita recorrente ,6% ,4% Receita de serviços ,1% ,1% Receita operacional bruta ,7% ,9% Impostos sobre vendas (15.423) (13.657) 12,9% (15.324) 0,6% Cancelamentos e abatimentos (3.828) (4.371) -12,4% (3.233) 18,4% Receita operacional líquida ,6% ,6% Custos dos serviços prestados (40.500) (34.677) 16,8% (40.170) 0,8% Lucro bruto ,2% ,9% Despesas operacionais (74.243) (65.333) 13,6% (76.598) -3,1% Gerais e administrativas (43.672) (34.627) 26,1% (42.958) 1,7% Vendas e marketing (16.567) (14.050) 17,9% (16.539) 0,2% Pesquisa e desenvolvimento (15.980) (15.037) 6,3% (15.498) 3,1% Outras receitas (despesas) operacionais (1.619) n.a. (1.603) n.a. Lucro antes das receitas (despesas) financeiras líquidas e impostos ,2% ,1% Resultado financeiro líquido ,0% ,1% Receitas financeiras ,3% ,6% Despesas financeiras (6.576) (7.128) -7,7% (5.493) 19,7% Lucro antes dos impostos ,5% ,8% Imposto de renda e contribuição social diferidos (2.893) (2.324) 24,5% (12.205) -76,3% Imposto de renda e contribuição social correntes (4.307) (2.062) 108,9% (2.184) 97,2% Lucro líquido do exercício ,5% ,6% Amortização de aquisições ,1% ,8% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,5% ,3% Lucro caixa ,6% ,5% 16

17 Anexo II Balanço patrimonial: 31/12/2016 e 31/03/2017 (R$ mil) Ativo 31/12/ /03/2017 Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros créditos Total circulante Aplicações financeiras Outros créditos Contas a receber de longo prazo Ativo fiscal diferido Total realizável a longo prazo Imobilizado Intangível Total não circulante Total ativo Passivo + Patrimônio Líquido 31/12/ /03/2017 Fornecedores Empréstimos e financiamentos Obrigações trabalhistas Impostos e contribuição a recolher Imposto de renda e contribuição social Contas a pagar por aquisições de controladas Receita diferida Antecipação de dividendos Outras contas a pagar Total circulantes Empréstimos e financiamentos Contas a pagar por aquisição de controladas Passivo fiscal diferido Outras contas a pagar Provisão para contingências Total não circulante Capital social Reserva de capital Reserva de lucros Dividendos adicionais propostos Total patrimônio líquido Total passivo + patrimônio líquido

18 Anexo III Demonstração do fluxo de caixa total (caixa e equivalentes + aplicações financeiras) (R$ mil) 1T16 4T16 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do exercício Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Depreciação e amortização Resultado na venda de imobilizado e intangíveis Provisão para devedores duvidosos (264) 901 (1.446) Plano de opção de compra de ações Encargos financeiros Impostos diferidos Impostos correntes Outros (3.249) - - Diminuição (aumento) nos ativos Contas a receber de clientes 801 (8.166) (2.794) Estoques 33 9 (88) Impostos a recuperar (170) (2.626) Outros créditos e depósitos judiciais (18.757) (5.374) Aumento (redução) nos passivos Fornecedores (807) (865) Obrigações trabalhistas (9.879) Impostos e contribuições a recolher (1.827) (2.257) 145 Receita diferida (769) (1.005) Outras contas a pagar (74) (1.060) 73 Impostos de renda e contribuição social pagos (2.626) (661) (3.000) Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de ativo imobilizado (5.983) (1.438) (1.741) Aquisição de ativo intagível (8.236) (7.328) (9.610) Ativação gastos com desenvolvimento de software - Aquisição de empresas, líquido do caixa - - (28.197) Alienação de ativo imobilizado Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de investimentos (14.219) (8.766) (39.548) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Ingresso de empréstimos e financiamentos Pagamentos do principal de empréstimos e financiamentos (5.417) (2.769) (1.620) Encargos financeiros pagos (3.544) (4.521) (6.532) Pagamentos de aquisição de controladas (4.423) (13.535) (5.986) Dividendos e JCP pagos - (20) (16.000) Aumento de capital Reserva de capital (ações em tesouraria) (4.595) - - Antecipação de dividendos pagos Gasto com emissão de ações - - (3.181) Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de financiamentos (15.812) (15.066) (3.351) Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (8.492) Demonstrações do aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa No início do período No fim do período Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (8.492) 18

19 Anexo IV Demonstração do fluxo de caixa e equivalentes 1T16 4T16 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do exercício Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Depreciação e amortização Resultado na venda de imobilizado e intangíveis Provisão para devedores duvidosos (264) 901 (1.446) Plano de opção de compra de ações Encargos financeiros Impostos diferidos Impostos correntes Rendimento aplicação financeira (20.260) (7.617) (21.386) Outros (3.249) - - Diminuição (aumento) nos ativos Contas a receber de clientes 801 (8.166) (2.794) Estoques 33 9 (88) Impostos a recuperar (170) (2.626) Outros créditos e depósitos judiciais (18.757) (5.374) Aumento (redução) nos passivos Fornecedores (807) (865) Obrigações trabalhistas (9.879) Impostos e contribuições a recolher (1.827) (2.257) 145 Receita diferida (769) (1.005) Outras contas a pagar (74) (1.060) 73 Impostos de renda e contribuição social pagos (2.626) (661) (3.000) Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de ativo imobilizado (5.983) (1.438) (1.741) Aquisição de ativo intagível (8.236) (7.328) (9.610) Aquisição de empresas, líquido do caixa - - (28.197) Aplicações financeiras (95.222) (32.100) ( ) Resgate de juros e aplicação financeira Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de investimentos (6.164) (7.486) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Ingresso de empréstimos e financiamentos Pagamentos do principal de empréstimos e financiamentos (5.417) (2.769) (1.620) Encargos financeiros pagos (3.544) (4.521) (6.532) Pagamentos de aquisição de controladas (4.423) (13.535) (5.986) Dividendos e JCP pagos - (20) (16.000) Aumento de capital Reserva de capital (ações em tesouraria) (4.595) - - Antecipação de dividendos pagos Gasto com emissão de ações - - (3.181) Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de financiamentos (15.812) (15.066) (3.351) Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (2.332) Demonstrações do aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa No início do período No fim do período Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (2.332)

20 Anexo V Cronograma de amortização de alocação de ágio (PPA) Trimestre Valor (R$) ( ) 2T17 ( ) 3T17 ( ) 4T17 ( ) 1T18 ( ) 2T18 ( ) 3T18 ( ) 4T18 ( ) 1T19 ( ) 2T19 ( ) 3T19 ( ) 4T19 ( ) 1T20 ( ) 2T20 ( ) 3T20 ( ) 4T20 ( ) 1T21 ( ) 2T21 ( ) 3T21 ( ) 4T21 ( ) 1T22 ( ) 2T22 ( ) 3T22 ( ) 4T22 ( ) 1T23 ( ) 2T23 ( ) 3T23 ( ) 4T23 ( ) 1T24 ( ) 2T24 ( ) 3T24 ( ) 4T24 ( ) 1T25 ( ) 20

21 Anexo VI Cronograma de amortização de ágio fiscal Trimestre Valor (R$) ( ) 2T17 ( ) 3T17 ( ) 4T17 ( ) 1T18 ( ) 2T18 ( ) 3T18 ( ) 4T18 ( ) 1T19 ( ) 2T19 ( ) 3T19 ( ) 4T19 ( ) 1T20 ( ) 2T20 ( ) 3T20 ( ) 4T20 ( ) 1T21 ( ) 2T21 ( ) 3T21 ( ) 4T21 ( ) 1T22 ( ) 2T22 ( ) 3T22 ( ) 4T22 ( ) 1T23 ( ) 2T23 ( ) 3T23 ( ) 4T23 ( ) 1T24 ( ) 2T24 ( ) 3T24 ( ) 4T24 ( ) 1T25 ( ) 21