ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ MONTEIRO ARANHA SA Versão : 2. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2015 à 31/03/ DMPL - 01/01/2014 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2015 à 31/03/ DMPL - 01/01/2014 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 18 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 63 Motivos de Reapresentação 65

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 31/03/2015 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 65

3 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião de Diretoria 13/01/2015 Dividendo 23/01/2015 Ordinária 2,04612 Reunião de Diretoria 03/03/2015 Juros sobre Capital Próprio 13/03/2015 Ordinária 1,06111 PÁGINA: 2 de 65

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Contratos de Indíce - BOVESPA Contas a Receber Outras Contas a Receber Dividendos a receber Outras contas a receber Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Juros Debêntures - Klabin Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Créditos com Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Juros Debêntures - Klabin Outros Ativos Não Circulantes Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Participações em Controladas Propriedades para Investimento Propriedade para investimento Outros investimentos Imobilizado Intangível PÁGINA: 3 de 65

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Tributos a recolher Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Outros Obrigações a pagar Fundos Exclusivos Provisões Outras Provisões Passivo Não Circulante Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Outras Provisões Provisões para Garantias Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Investimentos Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 4 de 65

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Ganho na variação no percentual de participação Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Perda na variação do percentual de participação Custo na Venda de Investimentos Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ ON 0, ,63969 PÁGINA: 5 de 65

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 65

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Liquido (prejuizo) do exercício Depreciação Resultado de Equivalência Patrimonial Imposto de Renda e Contribuição Social Resultado de Venda de investimento Ajuste a valor de mercado Outros Variação de Percentual de Investidas Provisão para Perda de Investimento Variações nos Ativos e Passivos Dividendos e JCP recebidos Impostos a recuperar Outros créditos Outras obrigações Caixa Líquido Atividades de Investimento Titulos e Valores Mobiliários Adiantamento Concedido a parte relacionada Imobilizado e Intangível Investimentos Caixa recebido na venda de investimento Adições em Investimento Caixa Líquido Atividades de Financiamento Dividendos e JCP pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 65

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/03/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Reversão de Dividendos Prescritos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliação Patrimonial de Investida Custo Atribuido do Ativo Imobilizado Saldos Finais PÁGINA: 8 de 65

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 31/03/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliação Patrimonial de Investida Custo atribuido do Ativo Imobilizado Saldos Finais PÁGINA: 9 de 65

11 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Receita de royalties Receitas de Aluguéis Outras liquidas Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Outras Despesas financeiras Despesas com aluguéis e condomínios Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 10 de 65

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Contratos de Indíce - BOVESPA Contas a Receber Outras Contas a Receber Dividendos a Receber Outros Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Juros Debêntures - Klabin Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Estoques Créditos com Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Juros Debêntures - Klabin Outros Ativos Não Circulantes Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Propriedades para Investimento Propriedade para Investimento Outros Investimento Imobilizado Intangível PÁGINA: 11 de 65

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2015 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Tributos a recolher Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Outros Obrigações a pagar Fundos Exclusivos Contas a pagar por aquisição de imóveis Provisões Outras Provisões Passivo Não Circulante Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Outros Adiantamento de Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Outras Provisões Provisões para Garantias Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Investimentos Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 12 de 65

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras receitas operacionais Outras Despesas Operacionais Perda na variação de percentual de participação Custo na Venda de Investimentos Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ ON 0, ,63969 PÁGINA: 13 de 65

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora PÁGINA: 14 de 65

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Liquido (prejuizo) do Exercício Depreciação Resultado de Equivalência Patrimonial Imposto de Renda e Contribuição Social Ajuste a valor de mercado - Ações Resultado da venda de investimento Ajuste de Avaliação a valor de mercado Outros Variação de Percentual de Investidas Variações nos Ativos e Passivos Dividendos e JCP recebidos Impostos a recuperar Outros créditos Outras obrigações Caixa Líquido Atividades de Investimento Titulos e Valores Mobiliários Adiantamento concedido a parte relacionada Imobilizado e Intangível Investimentos Caixa recebido na venda de investimento Adições em Investimentos Caixa Líquido Atividades de Financiamento Dividendos e JCP pagos Aumento de capital Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 15 de 65

17 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 31/03/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.05 Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliação Patrimonial de Investida Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Reversão Dividendos Prescritos Custo Atribuido do Ativo Imobilizado Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 16 de 65

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 31/03/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste Avaliação Patrimonial de Investida Custo atribuído ao Ativo Imobilizado Saldos Finais PÁGINA: 17 de 65

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 31/03/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 31/03/ Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Receita de Royalties Receita de Aluguéis Outras Liquidas Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Outras Despesas Financeiras Despesas com aluguéis e condomínios Outras Despesas Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 18 de 65

20 Comentário do Desempenho Comentário desempenho consolidado A Companhia apresentou, no primeiro trimestre de 2015, lucro consolidado no montante de R$ mil, apresentando uma redução de 90,50% em relação ao lucro líquido de R$ mil registrado no mesmo período de A equivalência patrimonial neste trimestre somou um resultado negativo de R$ mil, representando uma variação negativa de 133,18% em relação ao resultado positivo registrado no primeiro trimestre de 2014 no montante de R$ Durante o primeiro trimestre de 2015, a Companhia apurou receita financeira líquida no montante de R$ mil (2014 despesa financeira líquida de R$ mil). O resultado da Companhia é fortemente impactado pelos resultados da Klabin e Ultrapar. Essas investidas divulgam o desempenho de seus resultados nas suas próprias informações trimestrais que se encontram disponíveis através do site da CVM ( Comentário das Investidas: 1. Klabin S.A. Trata-se de Companhia aberta que já divulgou suas informações trimestrais. 2. Ultrapar Participações S.A. Trata-se de Companhia aberta que já divulgou suas informações trimestrais PÁGINA: 19 de 65

21 1 Contexto operacional A ("Companhia" ou "Controladora") é uma sociedade anônima de capital aberto com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo - BM&FBOVESPA, domiciliada no município do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janeiro, Brasil, na Ladeira de Nossa Senhora, 163, Glória, que tem como atividade principal a participação societária em outras empresas e, também: (a) a realização de negócios ou serviços relativos à engenharia civil, a construção e a incorporações; (b) a execução de serviços públicos por concessão ou empreitada, por conta própria ou de terceiros; (c) a prática de atos de intermediação comercial, por conta própria ou na qualidade de agente, representante ou consignatário; (d) a exploração de indústria, existente ou a ser constituída, mediante prévia reforma estatutária para expressa indicação do tipo ou objeto da indústria a ser explorada; (e) a importação e exportação de bens e serviços; e (f) a realização, por conta própria ou de terceiros, de estudos e projetos de investimentos agrícolas, industriais ou financeiros. As atividades operacionais das empresas controladas, coligadas e controladas em conjunto da Companhia estão descritas na nota explicativa 12. A emissão dessas Informações Trimestrais do grupo foi autorizada pelo Conselho de Administração em 15 de maio de Resumo das principais práticas contábeis 2.1 Base de preparação As Informações Trimestrais - ITR foram elaboradas considerando o custo histórico como base de valor e ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado do período. As Informações Trimestrais - ITR seguiram princípios, métodos e critérios uniformes em relação àqueles adotados no encerramento do último exercício social findo em 31 de dezembro de 2014 e, consequentemente, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras anuais publicadas. A preparação de Informações Trimestrais - ITR requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o período de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis do Grupo. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as Informações Trimestrais - ITR, estão divulgadas na nota 2.3. Os resultados reais das operações para os períodos trimestrais não representam, necessariamente, uma indicação dos resultados esperados para o exercício social a findar em 31 de dezembro de PÁGINA: 20 de 65

22 A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, é requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a companhias abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das demonstrações contábeis. (a) Informações Trimestrais - ITR consolidadas As informações trimestrais financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) Demonstração Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Consolidação As seguintes políticas contábeis são aplicadas no Brasil na elaboração das informações trimestrais consolidadas. (a) Controladas Controladas são todas as entidades (incluindo as entidades estruturadas) nas quais o Grupo detém o controle. O Grupo controla uma entidade quando está exposto ou tem direito a retorno variáveis decorrentes de seu envolvimento com a entidade e tem a capacidade de interferir nesses retornos devido ao poder que exerce sobre a entidade. As controladas são totalmente consolidadas a partir da data em que o controle é transferido para o Grupo. A consolidação é interrompida a partir da data em que o Grupo deixa de ter o controle. Transações, saldos e ganhos não realizados em transações entre empresas do Grupo são eliminados. Os prejuízos não realizados também são eliminados a menos que a operação forneça evidências de uma perda (impairment) do ativo transferido. As políticas contábeis das controladas são alteradas, quando necessário, para assegurar a consistência com as políticas adotadas pelo Grupo. PÁGINA: 21 de 65

23 (b) Transações com participações de não controladores O Grupo trata as transações com participações de não controladores como transações com proprietários de ativos do Grupo. Para as compras de participações de não controladores, a diferença entre qualquer contraprestação paga e a parcela adquirida do valor contábil dos ativos líquidos da controlada é registrada no patrimônio líquido. Os ganhos ou perdas sobre alienações para participações de não controladores também são registados diretamente no patrimônio líquido, na conta Ajuste de avaliação patrimonial. (c) Perda de controle em controladas Quando o Grupo deixa de ter controle, qualquer participação retida na entidade é remensurada ao seu valor justo, sendo a mudança no valor contábil reconhecida no resultado. O valor justo e o valor contábil para subsequente contabilização da participação retida em uma coligada, uma joint venture ou um ativo financeiro. Além disso quaisquer valores previamente reconhecidos em outros resultados abrangentes relativos àquela entidade são contabilizados como se o Grupo tivesse alienado diretamente os ativos ou passivos relacionados. Isso pode significar que os valores reconhecidos previamente em outros resultados abrangentes são reclassificados para resultado. (d) Coligadas e empreendimentos controlados em conjunto Coligadas são todas as entidades sobre as quais o Grupo tem influência significativa, mas não o controle, geralmente por meio de uma participação societária de 20% a 50% dos direitos de voto ou se ficar caracterizado que há influência significativa, independente do percentual de participação. Os investimentos em coligadas e controladas em conjunto são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial e são, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. A participação do Grupo nos lucros ou prejuízos de suas coligadas e controladas em conjunto é reconhecida na demonstração do resultado e a participação nas mutações das reservas é reconhecida nas reservas do Grupo. Quando a participação do Grupo nas perdas de uma coligada ou controlada em conjunto for igual ou superior ao valor contábil do investimento, incluindo quaisquer outros recebíveis, o Grupo não reconhece perdas adicionais, a menos que tenha incorrido em obrigações ou efetuado pagamentos em nome da coligada ou controlada em conjunto. Os ganhos não realizados das operações entre o Grupo e suas coligadas e controladas em conjunto são eliminados na proporção da participação do Grupo. As perdas não realizadas também são eliminadas, a menor que a operação forneça evidências de uma perda (impairment) PÁGINA: 22 de 65

24 do ativo transferido. As políticas contábeis das coligadas são alteradas, quando necessário, para assegurar consistência com as políticas adotadas pelo Grupo. Se a participação societária na coligada for reduzida, mas for detida influência significativa, somente uma parte proporcional dos valores anteriormente reconhecidos em outros resultados abrangentes será reclassificada para o resultado, quando apropriado. Os ganhos e perdas de diluição, ocorridos em participações em coligadas, são reconhecidos na demonstração do resultado. (b) Informações Trimestrais - ITR individuais As demonstrações financeiras individuais da Controladora foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e são divulgadas em conjunto com as demonstrações financeiras consolidadas As Informações Trimestrais individuais apresentam a avaliação dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo método de equivalência patrimonial, ajustada na proporção detida nos direitos e nas obrigações contratuais do Grupo. Os mesmos ajustes são feitos tanto nas informações trimestrais individuais quanto nas informações trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da Controladora. As demonstrações financeiras individuais da Controladora foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Essas demonstrações individuais são divulgadas em conjunto com as demonstrações financeiras consolidadas. As Informações Trimestrais individuais também incluem a carteira dos fundos exclusivos Oslo Fundo de Investimento em Participações, Bergen Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado Investimento no exterior e Bucareste III Fundo de Investimentos em Ações que são consolidadas nas demonstrações individuais. A composição das carteiras desses fundos é a seguinte: PÁGINA: 23 de 65

25 Fundos Exclusivos Balanço patrimonial Fundo Oslo Bucareste III Bergen 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de março dezembro março dezembro março dezembro Ativo de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Circulante Não circulante (*) Total do ativo Passivo Circulante Não circulante Total do passivo Patrimônio líquido de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de Demonstração março março março março março março do resultado de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Resultado do período (102) (23.712) (*) Referem-se, principalmente, a participações societárias registradas ao custo nas carteiras dos respectivos fundos de investimento, porém para fins de equiparação as práticas contábeis no Brasil tais investimentos estão apresentados ao custo acrescido dos ajustes de equivalência patrimonial (Nota 12) Mudanças nas políticas contábeis e divulgações As seguintes novas normas, alterações e interpretações de normas foram emitidas pelo IASB mas não estão em vigor em 31 de março de A adoção antecipada dessas normas, embora encorajada pelo IASB, não foi permitida, no Brasil, pelo Comitê de Pronunciamento Contábeis (CPC). PÁGINA: 24 de 65

26 Norma Exigências-chave Vigente em O IFRS 9 IFRS 15 Instrumento Financeiro - Introduz novas exigências para a classificação, mensuração e baixa de ativos e passivos financeiros, nova metodologia de impairment para os instrumentos financeiros e nova orientação para contabilidade de hedge. Receita de contratos com clientes Essa nova norma traz os princípios que uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela é reconhecida. Ela entra em vigor em 2017 e substitui a IAS 11 Contratos de construção, IAS 18 Receitas e correspondentes interpretações. A Administração está avaliando os impactos de sua adoção É bom ressaltar que essas revisões e novas normas ainda não foram objeto de emissão pelo CPC das equivalentes normas novas ou revisadas nas práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo o processo de homologação pelos reguladores competentes. Em geral, as adoções antecipadas de normas novas ou revisadas e interpretações, embora encorajadas pelo IASB, não estão permitidas ou não estão disponíveis nas práticas contábeis adotadas no Brasil. Portanto, essas normas novas e/ou revisadas não estão contempladas nessas demonstrações financeiras da Companhia. 2.3 Julgamento e estimativas contábeis críticas As estimativas e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoáveis para as circunstâncias. Com base em premissas, a Companhia faz estimativas com relação ao futuro. Por definição, as estimativas contábeis resultantes raramente serão iguais aos respectivos resultados reais. A seguir apresentamos as principais estimativas desse trimestre: (a) Estimativas do valor justo A Companhia adota a mensuração a valor justo de seus ativos e passivos financeiros. Valor justo é mensurado a valor de mercado com base em premissas em que os participantes do mercado possam mensurar um ativo ou passivo. Para aumentar a coerência e a comparabilidade, a hierarquia do valor justo prioriza os insumos utilizados na medição em três grandes níveis, como segue: PÁGINA: 25 de 65

27 Nível 1. Mercado Ativo: Preço Cotado Um instrumento financeiro é considerado como cotado em mercado ativo se os preços cotados forem pronta e regularmente disponibilizados por bolsa ou mercado de balcão organizado, por operadores, por corretores, ou por associação de mercado, por entidades que tenham como objetivo divulgar preços por agências reguladoras, e se esses preços representarem transações de mercado que ocorrem regularmente entre partes independentes, sem favorecimento. Nível 2. Sem Mercado Ativo: Técnica de Avaliação Para um instrumento que não tenha mercado ativo o valor justo deve ser apurado utilizando se metodologia de avaliação/apreçamento. Podem ser utilizados critérios como dados do valor justo corrente de outro instrumento que seja substancialmente o mesmo, de análise de fluxo de caixa descontado e modelos de apreçamento de opções. O objetivo da técnica de avaliação é estabelecer qual seria o preço da transação na data de mensuração em uma troca com isenção de interesses motivada por considerações do negócio. Nível 3. Sem Mercado Ativo: Título Patrimonial Valor justo de investimentos em títulos patrimoniais que não tenham preços de mercado cotados em mercado ativo e de derivativos que estejam a eles vinculados. Os saldos de ativos e passivos financeiros estão abaixo apresentados: Controladora Consolidado 31/03/ /03/2015 Nível 1 Nível 2 Nível 3 Nível 1 Nível 2 Nível 3 Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado: CDB Ações Debêntures Contratos de índices Bovespa Títulos públicos Propriedades para investimento PÁGINA: 26 de 65

28 Os saldos de ativos e passivos financeiros da controladora foram iguais ao do consolidado em Controladora e Consolidado 31/12/14 Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado: Nível 1 Nível 2 Nível 3 CDB 14 Ações Debêntures Opções índices Bovespa Títulos públicos Propriedades para investimentos As especificações encontram-se detalhadas na Nota 5. (b) Impostos diferidos passivos A Companhia reconhece passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor contábil apresentado nas Informações Trimestrais e a base tributária dos passivos, utilizando as alíquotas em vigor. PÁGINA: 27 de 65

29 2.4 Instrumentos Financeiros por categoria Os principais instrumentos financeiros, classificados de acordo com as práticas contábeis adotadas pela Companhia são, como segue: Ativos conforme Balanço Patrimonial: Ativos ao valor justo por meio do resultado 31/03/2015 Empréstimos e recebíveis Total Aplicações financeiras Caixa e bancos Contas a receber Dividendos a receber Ativos conforme Balanço Patrimonial: Ativos ao valor justo por meio do resultado 31/12/14 Empréstimos e recebíveis Total Aplicações financeiras Caixa e bancos Contas a receber Dividendos a receber PÁGINA: 28 de 65

30 3 Apresentação de informações por segmentos O principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é a Diretoria-Executiva, também responsável pela tomada das decisões estratégicas do Grupo. A administração da Companhia analisou e concluiu que para fins de divulgações nessas informações contábeis intermediárias que possuí somente um segmento. As receitas da Companhia são de equivalência patrimonial, portanto, a Administração entende que não há informação por segmento a ser apresentada. 4 Caixa e equivalentes de caixa A Companhia, seguindo suas políticas de aplicações de recursos, tem mantido suas aplicações financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituições financeiras nas quais a Administração entende que sejam de primeira linha. A Administração tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido à sua liquidez com vencimento original de até três meses ou menos da data de sua contratação e classificada como mantidas para negociação com liquidez imediata em instituições financeiras. Controladora Consolidado 31 de 31 de 31 de 31 de março dezembro março dezembro de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Caixa e bancos Aplicações financeiras As aplicações financeiras são representadas, substancialmente, por recursos aplicados em Certificados de Depósitos Bancários - CDBs e debêntures emitidas por essas instituições, com liquidez imediata por meio do compromisso de recompra assumido formalmente por essas instituições, vinculados a percentual do Certificado de Depósito Interbancário - CDI e taxa média de remuneração de 11,59% a.a. e cujos vencimentos terão início em maio de 2015 e encerrarão em fevereiro de PÁGINA: 29 de 65

31 5 Títulos e valores mobiliários - controladora e consolidado Controladora Consolidado 31 de 31 de 31 de 31 de março dezembro março dezembro Vencimento De 2015 de 2014 De 2015 de 2014 Debêntures (a) De fevereiro de 2015 a fevereiro de Total Debêntures Títulos públicos (b) Opções de Índices Bovespa(c) Contrato de Índices Bovespa(c) Aplicação em ações (d) Aplicação em LF Aplicação em LFT Total Fundos Exclusivos Total de Títulos e valores mobiliários (a) (b) As aplicações financeiras avaliadas a valor justo estão representadas por recursos aplicados em debêntures - operações compromissadas - emitidos por instituições financeiras, e possuem compromisso de recompra com prazo pré-determinado, vinculados ao percentual do Certificado de Depósito Interbancário - CDI. Apesar de apresentarem liquidez imediata, não se enquadram nas condições para serem consideradas como equivalente de caixa. Aplicação em renda fixa, composta por títulos públicos federais com vencimentos de acordo com a regra de enquadramento do Fundo de longo prazo, valorizada pela taxa Selic. As aplicações em ações e renda fixa encontram-se ajustadas aos seus valores justos. Tais ativos financeiros foram classificados como ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado. Para as ações foi considerado como a hierarquia do valor justo pelo nível 2 como preços negociados (sem ajustes) em mercado ativo para ativos idênticos ou passivos, conforme pronunciamento técnico CPC 40. (c) (d) As aplicações em Opções e Contratos de Índices Bovespa foram realizadas com a UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda. e estão classificadas como ativos financeiros mensurados a valor justo por meio de resultado. (nota 20.8) Em 13 de dezembro de 2010, a Companhia constituiu o fundo de investimento exclusivo, denominado Oslo Fundo de Investimento em Quotas de Fundo de Investimento Multimercado ("Fundo Oslo"), destinado a um único investidor qualificado, nos termos do artigo 109 da PÁGINA: 30 de 65

32 Instrução CVM nº 409/04. O Fundo Oslo foi constituído sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração de 20 anos, contados da data de integralização de cotas investindo predominantemente em renda variável o Fundo de Investimento em Participações Petra (vide valores na nota 12). Em dezembro de 2014 O Fundo Oslo foi cindido e teve sua carteira de ações transferida para o fundo constituído Bergen Fundo de Investimento Multimercado Crédito privado Investimento no exterior e manteve seus investimentos em participações através do Fundo FIP Petra. Com o objetivo de ganhar mais governança e otimização de seus investimentos, a estruturação dos Fundos passou a ser a seguinte: FUNDOS DE INVESTIMENTOS SEGMENTO OSLO PETRA BUCARESTE III BERGEN Gestão BANCO SAFRA BANCO MODAL BANCO CREDIT SUISSE BANCO SAFRA Administração BANCO MODAL BANCO MODAL INTRAG ITAÚ BANCO MODAL Custódia BANCO BRADESCO BANCO BRADESCO INTRAG ITAÚ BANCO BRADESCO PÁGINA: 31 de 65

33 O detalhamento das carteiras em ações se dá como segue: Bergen Controladora e consolidado 31 de 31 de março dezembro Ações de 2015 de 2014 Ambev Apple Amgen Amazon BB Seguridade Coelce Comgás Goldmansachs Google Helbor Even AES Tietê Itausa Itau Unibanco Metal Leve Intel Jonhson JP Morgan M Home Depot Mastercard Microsoft Pfizer Time Warner Visa In Wells Fargo Merck Taesa Tracbel 721 Telefônica Brasil Walt Disney Total Bergen PÁGINA: 32 de 65

34 Bucareste III Controladora e consolidado 31 de 31 de março dezembro Ações de 2015 de 2014 Alupar Ambev Cetip ITAU Unibanco Telefônica Brasil Trans Aliança (Taesa) VALID VIVT Total Bucareste III Total das Carteiras de Ações Dividendos a receber Controladora 31 de março de de dezembro de de março de 2015 Consolidado 31 de dezembro de 2014 Ultrapar Participações S.A Klabin S/A Mapisa I S.A Carapa Empreendimento Imobiliário SPE Ltda 20 Vista Golf Empreendimentos Imobiliários S.A PÁGINA: 33 de 65

35 7 Contas a receber Controladora Consolidado 31 de 31 de 31 de 31 de março dezembro março dezembro de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Circulante Notas "Royalties" partes relacionadas 8.a e Aluguéis Adiantamentos a receber Outros Em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto não apresentavam valores a receber passíveis de provisionamento. A Administração julgou não haver necessidade de constituir provisão para créditos de liquidação duvidosa. PÁGINA: 34 de 65

36 8 Partes relacionadas (a) Saldos e transações com partes relacionadas ATIVO Ativo circulante Ativo não circulante Resultado 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de março dezembro março dezembro março março de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Controladora Klabin S.A. (*) Ultrapar Participações S.A Klabin S.A Masa Corretagem de Seguros Ltda. 25 Telecel Participações Ltda. 1 1 Timbutuva Empreendimentos Ltda. 93 Realengo SPE Empreendimento Imobiliário S.A M.A.Investimentos Imobiliários S.A Vista Golf Empreendimentos Imobiliários S.A. 4 4 Magisa Gestão de Investimentos Imobiliários Ltda. 232 Total de 31 de 31 de 31 de 31 de 31 de março dezembro março dezembro março dezembro de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Consolidado Klabin S.A. (*) Ultrapar Participações S.A Klabin S.A Carapa Empreendimento Imobiliário S.A. 20 Mapisa I S.A Mapisa II Empreendimento Imobiliário S.A. 9 Telecel Participações Ltda. 1 1 Realengo SPE Empreendimento Imobiliário S.A Vista Golf Empreendimentos Imobiliários S.A. 4 4 Total PÁGINA: 35 de 65

37 PASSIVO Passivo não circulante 31 de 31 de março dezembro de 2015 de 2014 Controladora Telecel Telecomunicações Ltda. 30 Total 30 Consolidado Telecel Telecomunicações Ltda. 30 Total 30 (*)Receitas referentes ao licenciamento de uso de marca - royalties (vide Nota 17). Para os saldos de partes relacionadas não há provisão para perdas nos períodos reportados. As operações de mútuo com partes relacionadas não têm prazos definidos para liquidação e não estão sujeitas a encargos financeiros. Não existem garantias dadas ou recebidas entre as partes. (b) Remuneração do pessoal chave da administração A remuneração da Administração deve ser fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinária - AGO, de acordo com a legislação societária brasileira e o estatuto social da Companhia. O quadro a seguir demonstra a remuneração do Conselho de Administração e da Diretoria nos exercícios reportados: Controladora Consolidado 31 de 31 de 31 de 31 de março março março março de 2015 de 2014 de 2015 de 2014 Conselho de Administração e Diretoria A remuneração da Administração contempla os honorários, as remunerações variáveis e as contribuições feitas pela Companhia no plano de previdência privada (outros benefícios de PÁGINA: 36 de 65

38 longo prazo) dos diretores e membros do Conselho de Administração. A Companhia não possui remuneração sob a forma de pagamento baseado em ações. 9 Estoque de imóveis a comercializar (Consolidado) Em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, o saldo é composto pelos custos históricos dos terrenos adquiridos da investida Timbutuva, para futuras incorporações e melhorias a serem realizadas. Até 17 de dezembro de 2014 a Companhia detinha 50% de participação na Novo Rio Empreendimento Imobiliário S.A. através do Fundo Petra passando, nesta data, a deter 100% da referida empresa. O valor pago pela aquisição do restante da participação foi de R$ sendo alocado ao estoque uma mais valia de R$ referente ao projeto e aos custos de construção já incorridos do empreendimento Torre 1 Março. 31 de 31 de março dezembro de 2015 de 2014 Timbutuva Empreendimento Imobiliário Ltda. Terreno - Campo Largo - Paraná Novo Rio Empreendimento Imobiliário S.A. Projetos e serviços de terceiros Terreno Obras em andamento Encargos monetários Ágio PÁGINA: 37 de 65