Safra Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Vale do Rio Doce (C.N.P.J. nº / ) (Administrado pelo Banco J. Safra S.A.

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1 Safra Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Vale do Rio Doce (Administrado pelo Banco J. Safra S.A.) Demonstrações Financeiras em 30 de setembro de 2015 e relatório dos auditores independentes

2 Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras À Administradora e aos Cotistas Safra Fundo Mútuo de Privatização FGTS Vale do Rio Doce (Administrado pelo Banco J. Safra S.A.) Examinamos as demonstrações financeiras do Safra Fundo Mútuo de Privatização FGTS Vale do Rio Doce ( Fundo ) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação das aplicações em 30 de setembro de 2015 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido do semestre findo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM n 279 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 2

3 Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Safra Fundo Mútuo de Privatização FGTS Vale do Rio Doce em 30 de setembro de 2015 e o desempenho das suas operações do semestre findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento regidos pela Instrução CVM n o 279. São Paulo, 24 de novembro de 2015 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP /O-3 Luiz Antonio Fossa CRC 1SP196161/O-8 3

4 Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações em 30 de setembro de 2015 POSIÇÃO FINAL Código Custo Mercado/ % do Total Realização sobre APLICAÇÕES/ESPECIFICAÇÕES Pregão Quantidade R$ mil R$ mil PL Disponibilidades 10 0,05 Operações compromissadas ,95 Notas do tesouro nacional - NTNs ,95 Ações disponíveis ,96 Vale S.A. VALE ,96 Valores a receber 28 0,14 Venda de ações a liquidar 28 0,14 Total do ativo Valores a pagar 19 0,10 Remuneração da administração 18 0,09 Taxa de custódia 1 0,01 Patrimônio líquido Representado por cotas de R$ 52, Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas da Administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 4

5 Demonstração da evolução do patrimônio líquido referente aos semestres findos em 30 de setembro e 31 de março de 2015 Semestres findos em Patrimônio líquido no início do semestre Representado por cotas de R$ 55, ( cotas de R$ 80,2623) Cotas emitidas no semestre ( ) 78 - Cotas resgatadas no semestre ( ) (138) (189) Variação no resgate de cotas (728) (695) Patrimônio líquido antes do resultado Composição do resultado do semestre A. Ações de Fundos (933) (9.483) Desvalorização a preço de mercado - ações (1.636) (10.634) Dividendos e Juros sobre capital próprio Resultado nas negociações (9) (17) B. Renda fixa e Outros Títulos e Valores Mobiliários Apropriação de rendimentos D. Demais Despesas (136) (148) Remuneração da administração (115) (135) Auditoria e custódia (13) (3) Serviços do sistema financeiro (3) (3) Publicações e correspondências - (1) Taxa de fiscalização (5) (5) Outras - (1) Total do resultado do semestre (1.048) (9.617) Patrimônio líquido no final do semestre Representado por cotas de R$ 52, ( cotas de R$ 55,6618) As notas explicativas da Administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 1. Contexto operacional O Fundo Safra Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Vale do Rio Doce foi constituído em 15 de fevereiro de 2002 e iniciou suas atividades em 27 de março de 2002, sob a forma de condomínio aberto e é formado, exclusivamente, por recursos disponíveis junto ao Fundo de Garantia por Tempo de Serviço - FGTS em nome de pessoas físicas titulares de contas vinculadas do FGTS. O objetivo do Fundo consiste na aquisição de ações ordinárias de emissão da Vale S.A., no âmbito da distribuição secundária pública realizada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico Social - BNDES, na qualidade de gestor do Fundo Nacional de Desestatização - FND, em nome da União Federal e do BNDES, ações estas transferidas para o FND nos termos do disposto no Decreto nº 1.510/95, alterado pelo Decreto nº 1.539/95. Além de ações da Vale S.A., a carteira poderá ser composta por títulos públicos federais de renda fixa, até o limite de 10% do patrimônio líquido do Fundo. Não obstante a diligência da Administradora em manter um sistema de controle de riscos, e ainda sua diligência em colocar em prática a política de investimento delineada no regulamento do Fundo, os investimentos, por sua própria natureza, sujeitam o Fundo às oscilações do mercado e aos riscos inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras e principais práticas contábeis As demonstrações financeiras são de responsabilidade da Administradora do Fundo e foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM. As demonstrações financeiras incluem, quando aplicável, estimativas e premissas na mensuração e avaliação dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados efetivos podem ser diferentes daquelas estimativas e premissas. Entre as práticas contábeis referidas, destacam-se: a) Apuração do resultado As receitas e despesas são apropriadas de acordo com o regime de competência. b) Operações compromissadas As operações compromissadas (ativo) são registradas pelo valor efetivamente negociado e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração pactuada. c) Ações A avaliação das ações em carteira e dos direitos de subscrição de ações é efetuada com base na cotação de fechamento do último dia de negociação em bolsa de valores nas quais a ação possui, regularmente, maior liquidez. As bonificações em ações são registradas apenas fisicamente e são posteriormente avaliadas conforme item anterior. As despesas de corretagem e emolumentos de operações de compra e venda de ações são registradas diretamente no resultado, na data da realização das operações. 6

7 d) Dividendos e juros sobre capital próprio As receitas de dividendos e de juros sobre capital são reconhecidas na ocasião em que os títulos correspondentes são considerados ex-direito nas bolsas de valores e são registradas diretamente nas rubricas de dividendos e juros sobre capital próprio. 3. Gerenciamento de riscos A Administradora e/ou o Gestor monitoram a qualidade e conformidade dos investimentos da carteira com os padrões de riscos correspondentes, de acordo com os seguintes critérios: Riscos de mercado: A Administradora e/ou o Gestor utilizam um modelo de avaliação de risco financeiro de mercado (Value At Risk), através do qual se monitora diariamente o nível de exposição da carteira, a qual é submetida à cenários de crise ("stress testing") para a mensuração das perdas a que o Fundo está sujeito em tais situações. Riscos de crédito: As operações do Fundo com títulos de emissores privados serão efetuadas após avaliação quanto à sua classificação de risco de crédito. Além disso, todo e qualquer ativo que venha a integrar a carteira estará sujeito a análise de liquidez e solidez. Riscos de liquidez: O monitoramento dessa classe de risco se dá através do cálculo diário da média ponderada do prazo necessário para alienar completamente os ativos da carteira pelos respectivos volumes investidos. Tais prazos são obtidos com base na negociabilidade de cada ativo, que é obtida pela média diária do volume de negociações dentro de um intervalo de tempo, dado um parâmetro de participação do gestor nos respectivos mercados. A Administradora e/ou o Gestor diariamente avaliam o grau de diversificação ao qual a carteira está submetida e, se necessário, procedem à respectiva adequação. Os métodos utilizados pela Administradora e/ou pelo Gestor para gerenciar os riscos a que o Fundo está sujeito não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo. 4. Distribuição de resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 5. Emissão e resgate de cotas Na emissão de cotas do Fundo foi utilizado o valor da cota em vigor no dia da liquidação financeira da aquisição das ações da Vale S.A. ou da efetiva disponibilidade de recursos à Administradora transferidos de outros Fundos mútuos de privatização FGTS ou clubes de investimento FGTS. Após a aquisição das ações da Vale S.A., não foi mais permitida a emissão de novas cotas, exceto quando da transferência de recursos de outros fundos mútuos de privatização. O resgate total ou parcial de cotas do Fundo e ou transferência dos recursos do Fundo, somente são permitidos nas seguintes hipóteses: (a) nas condições estabelecidas pelas Leis n.º 8.036/90 e n.º 9.491/97 e alterações posteriores e pelos Decretos n.º /90 e n.º 2.430/97 e alterações posteriores, que deverão constar do respectivo documento de autorização a ser emitido pelo agente operador do FGTS (Caixa Econômica Federal); (b) decorrido o prazo mínimo de seis meses, contado da data da integralização inicial, para transferência total ou parcial do investimento do Fundo para outro Fundo Mútuo de Privatização FGTS ou para Clube de Investimento FGTS; (c) após decorrido o prazo de 12 (doze) meses, 7

8 contado da data da integralização inicial, para retorno às contas vinculadas dos investidores junto ao FGTS; e (d) para resgate por Clube de Investimento FGTS, observando o limite máximo de 5% das cotas de cada Clube de Investimento FGTS. O resgate de cotas do Fundo é efetuado pelo valor da cota apurado no fechamento do dia útil seguinte ao pedido do resgate, e o prazo máximo para pagamento é de cinco dias úteis a partir do recebimento do pedido. 6. Remuneração da administração A administração do Fundo compreende o conjunto de serviços relacionados direta e indiretamente ao funcionamento e manutenção do Fundo, prestados pela Administradora ou por terceiros contratados em nome do Fundo, tais como administração, gestão e distribuição/escrituração - nota 7. A remuneração da administração, estabelecida no regulamento do Fundo, é de 1,00% ao ano, calculada e provisionada diariamente, por dia útil, sobre o patrimônio líquido do Fundo, e paga no o 1º dia útil de cada mês. No semestre findo em a remuneração cobrada foi de R$ 115 ( R$ 135). O Regulamento não prevê a cobrança de taxa de performance. 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados (i) Administrador, Gestor e Prestador de Serviços de Registro Escritural de Cotas - Banco J. Safra S.A.- C.N.P.J. nº / ; (ii) Custodiante e Distribuidor de Cotas - Banco Safra S.A. - C.N.P.J. nº / Operações com partes relacionadas Em atendimento a Instrução CVM 514 de 27 de dezembro de 2011, os quadros abaixo demonstram as operações realizadas entre o fundo e a instituição administradora, gestora ou parte a elas relacionada no semestre: a) Operações compromissadas Mês/Ano Contraparte Natureza Montante Operações Compromissadas realizadas com partes relacionadas/ Total de operações compromissadas Volume médio diário/ Patrimônio médio diário do fundo Taxa média contratada/ Taxa Selic 4/2015 Banco Safra S.A. CUSTODIANTE % 1,02% 100,06% 5/2015 Banco Safra S.A. CUSTODIANTE % 1,55% 99,92% 6/2015 Banco Safra S.A. CUSTODIANTE % 0,92% 99,93% 7/2015 Banco Safra S.A. CUSTODIANTE % 1,35% 99,97% 8/2015 Banco Safra S.A. CUSTODIANTE % 2,05% 99,93% 9/2015 Banco Safra S.A. CUSTODIANTE % 1,81% 99,93% 8

9 b) Ações Mês/Ano Contraparte Natureza Montante Despesas de Resultado Compra Venda Corretagem 4/2015 Safra CVC Ltda. Corretora - 7 (0) 0 5/2015 Safra CVC Ltda. Corretora (1) 0 6/2015 Safra CVC Ltda. Corretora (4) 0 7/2015 Safra CVC Ltda. Corretora /2015 Safra CVC Ltda. Corretora - 43 (1) 0 9/2015 Safra CVC Ltda. Corretora (6) 0 c) Despesas Administrativas SERVIÇOS CONTRA PARTE NATUREZA VALOR Taxa de administração Banco J Safra S/A Administrador 87 Taxa de distribuição/ escrituração Banco Safra S/A Distribuidor 28 Taxa de custódia Banco Safra S/A Custodiante 1 9. Custódia dos ativos integrantes da carteira As ações integrantes da carteira do Fundo estão custodiadas na Câmara de Liquidação e Custódia da BM&FBovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. As operações compromissadas lastreadas em títulos públicos integrantes da carteira estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia SELIC. 10. Rentabilidade A rentabilidade do Fundo, nos semestres, foi a seguinte: Patrimônio Líquido Valor da Benchmark Médio cota Rentabilidade Vale3 Semestres findos em: R$ mil R$ % % 30 de setembro de ,5943 (5,51) (7,58) 31 de março de ,6618 (30,65) (32,62) 9

10 11. Demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade Data Patrimônio Líquido Médio Valor da Cota Fundo Rentabilidade em % (Não auditado) VALE3 Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada 31/03/ , /04/ , ,21 29,21 26,25 26,25 29/05/ ,6215 (11,54) 14,30 (11,48) 11,76 30/06/ ,0409 (8,77) 4,27 (8,78) 1,95 31/07/ ,6951 (2,32) 1,86 (2,30) (0,39) 31/08/ ,8115 0,21 2,07 0,28 (0,11) 30/09/ ,5943 (7,42) (5,51) (7,48) (7,58) (*) Percentual acumulado até 30/09/ A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. - Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos FGC. 12. Tributação Os rendimentos auferidos pelos cotistas nos resgates de cotas, ocorridos após 31 de dezembro de 2004, correspondentes à diferença positiva entre o valor de resgate e o valor de aquisição das cotas, atualizado pelo índice de remuneração das contas do FGTS, estão sujeitos ao imposto de renda na fonte à alíquota de 15%. 13. Política de divulgação das informações As informações referentes ao Fundo estão disponíveis na sede da Administradora, nas agências do Banco Safra, e podem ser solicitadas através do safra.asset@safra.com.br. 14. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extras judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 15. Outros serviços prestados pelos auditores independentes Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14 janeiro de 2003, informamos que a Administradora não contratou para o Fundo outros serviços com o auditor independente, responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria independente. 10

11 16. Informações adicionais A Administradora não compareceu às assembleias da Companhia na qual o Fundo detém ou detinha participação na ocasião de sua realização, em razão da pequena participação detida pelo Fundo nessa Companhia. Contador: Luciana White Santos CRC nº 1 SP /O-2 Diretor Responsável: Márcio Appel * * * 11