CHINA. Área (Km 2 ) População (2016E) milhões. Yuan Renmimbi CNY) Taxa de Câmbio (Média Julho 2017) 1 EUR = 7,81 CNY

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1 Capital Língua oficial Chefe de Estado Beijing (Pequim) Putonghua (mandarim) Xi Jinping Primeiro-Ministro Li Keqiang Área (Km 2 ) População (2016E) Moeda Taxa de Câmbio (Média Julho 2017) Perfil de Risco milhões Yuan Renmimbi CNY) 1 EUR = 7,81 CNY AA- (S&P)

2 Enquadramento Macroeconómico Principais Indicadores [mm ] Produto Interno Bruto [Percentagem do PIB, 2015] Principais Setores da Economia Construção Banca e Seguros Agricultura, Floresta e Pesca Comércio Investimento Outros [mm ] Indústria Transformadora [Percentagem] [Percentagem tvh] Crescimento Económico (Real) [Percentagem tvh] Taxa de Inflação Balança de Transações Correntes Taxa de Câmbio [Percentagem do PIB] [EUR/CNY] Fontes: Fundo Monetário Internacional National Bureau of Statistics of China Standard & Poor's AICEP 1

3 Enquadramento Macroeconómico Atratividade do Mercado Facilidade em fazer Negócio Oportunidades de Investimento Ranking Global Competitividade Ranking Global Tecnologias de Informação e Comunicação Saúde Ambiente A China tem em curso um vasto programa de desenvolvimento do setor das TIC, denominado Internet Plus, que visa transformar os canais de distribuição físicos em canais de distribuição virtuais. Este mega-plano que alia o desenvolvimento dos ecossistemas industriais inteligentes às preferência dos consumidos tem tido resultados significativos com, em 2015, o comércio eletrónico a representar 7,05% do PIB chinês A procura de serviços de saúde de elevada qualidade na China está a aumentar a um ritmo assinalável. Atualmente e de acordo com a Organização Mundial de Saúde, 3 milhões de chineses morrem todos os anos de doenças crónicas e 28% da população chinesa deverá chegar a 2040 com mais de 60 anos, refletindo o envelhecimento demográfico chinês. A estrutura demográfica e as doenças crónicas, sobretudo as associadas ao sistema respiratório, deverão continuar a impulsionar o crescimento acelerado deste setor cujos gastos deverão representar, já em 2020, 7% do PIB chinês. As recentes decisões do Governo Chinês, nomeadamente a imposição de KPIs para controlo ambiental, refletem as preocupações do governo chinês nesta matéria. A consecutiva implementação de leis mais rigorosas sobre a qualidade do ar aumentarão as oportunidades de investimento nos sistemas de filtragem, no gás de xisto e nas energias renováreis do País. Efetivamente, os importantes compromissos assumidos são dos mais rigorosos estabelecidos na Conferência do Clima de Paris, abrindo oportunidades nos setor das energias limpas, da gestão de resíduos e dos edifícios verdes Comércio Internacional (Bens) Top Importações e Exportações Distribuição Geográfica Destinos das Exportações Volume (mm ) Quota (%) E.U.A. 348,5 18,4% Hong Kong 259,6 13,7% Japão 116,8 6,2% Coreia do Sul 84,7 4,5% Alemanha 58,9 3,1% Origens das Importações Volume (mm ) Quota (%) Coreia do Sul 143,6 10,0% Japão 131,6 9,2% Taiwan 125,5 8,7% E.U.A 122,1 8,5% Alemanha 77,8 5,4% Fontes: World Economic Forum World Bank World Trade Organization & UNCTAD KPMG Análise Millennium BCP 2

4 Comércio Internacional Negócio com o Exterior Volume de Trade global da China (mm ) Quota de Mercado (%) 11,1 9,8 11,7 9,9 10,6 10,0 10,2 9,6 9,8 9,1 Exportações Chinesas (2016) Importações Chinesas (2016) Volume (M ) % do total Volume (M ) % do total Máquinas e equipamentos elétricos ,0% Máquinas e equipamentos mecânicos ,9% Serviços ,0% Mobiliário ,8% Têxtil malha ,2% Têxtil (excluindo malha) ,1% Instrumentos de ótica ,9% Serviços ,2% Máquinas e equipamentos elétricos ,2% Combustíveis e óleos minerais ,6% Máquinas e equipamentos mecânicos ,2% Minérios ,6% Instrumentos de ótica ,5% Pérolas e pedras preciosas ,9% Importações chinesas de origem portuguesa (2016) Volume (M ) % do total Serviços 196,2 22,5% Veículos 149,5 17,1% Minérios 114,1 13,1% Papel e pasta de papel 92,3 10,6% Máquinas e aparelhos 76,9 8,8% Produtos alimentares 62,5 7,2% Artigos plásticos 31,1 3,6% Total 860,7 100,0% Informação Adicional Empresas Portuguesas Exportadoras (2015) Empresas Portuguesas Importadoras (2015) Válida Convenção para evitar dupla tributação Pequim Embaixada Portuguesa Pequim e Xangai Delegação AICEP Fontes: Banco de Portugal Análise Millennium BCP International Trade Center Instituto Nacional de Estatística (INE) AICEP 3

5 Condições de Acesso ao Mercado Investimento Direto Estrangeiro No contexto da política de investimento estrangeiro, o Governo central, através da National Development and Reforms Commission (NDRC), tutelada pelo Comité Central, e do Ministry of Commerce (MOFCOM) tem vindo a publicar um conjunto de regras que estabelecem orientações fundamentais para a entrada do investimento externo em todos os setores de atividade Catálogo de Investimento Estrangeiro (Catalogue for the Guidance of Foreign Investment Industries), de acordo com as prioridades anunciadas para o desenvolvimento económico e social do país. Segundo estas normas, os setores económicos encontram-se agrupados em três categorias distintas de atividades económicas, a saber: Interditas, Restritas, Incentivadas e autorizadas(todas as restantes). Relativamente ao estabelecimento de uma empresa existem várias formas legais, sendo que é possível criar uma sociedade na China apenas com capital estrangeiro. Para o exercício de algumas atividades (restricted industries) é obrigatória a participação (minoritária ou não) de um sócio local. Independentemente do que está estabelecido na lei, a criação de uma Joint Venture é uma opção interessante e útil para o promotor estrangeiro. O atual quadro legal dos incentivos ao investimento prevê a concessão de diversos apoios. Entre os quais se destacam: taxa reduzida de 15% para empresas de elevado potencial tecnológico; deduções com despesas no exercício de atividades de investigação e desenvolvimento; créditos fiscais aos investimentos efetuados em áreas como a proteção do meio ambiente, energia e conservação da água; isenções fiscais no caso de transferências de tecnologia e operações de investimento realizadas em infraestruturas, na agricultura e indústria pesqueira; ajudas ao desenvolvimento das PME. De referir, ainda, que existem diversos polos de investimento, de que se destacam: Zonas Económicas Especiais onde se desenvolvem praticamente todas as formas de atividade económica com caráter permanente, Zonas de Desenvolvimento Económico e Tecnológico vocacionadas para acolher projetos industriais de alta tecnologia. Zonas Francas (Free Trade Zones FTZ) que beneficiam de um regime especial, que se traduz na isenção do pagamento de impostos sobre as importações e facilidades de armazenamento dos produtos, entre outros benefícios para os promotores estrangeiros que aí queiram estabelecer as suas empresas. Fiscalidade Imposto sobre rendimentos pessoas coletivas: a taxa é de 25%. Existem, no entanto, exceções: 20% para pequenas empresas e menos rentáveis, 15% quando se trata de empresas de alta tecnologia, entre outras. Alguns setores específicos e dependendo da localização da empresa (zonas económicas especiais ou zonas francas) poderão ficar isentas durante um determinado período de tempo, seguido de um novo período com taxas especiais reduzidas. Imposto sobre rendimentos pessoas singulares: a taxa é progressiva, de 3% até 45%. Imposto sobre Valor Acrescentado : A taxa standard de IVA é de 17%. Poderá no entanto ser de 13% para alguns bens específicos, tais como bens de primeira necessidade e serviços básicos. Imposto sobre juros e royalties: tem uma taxa standard de 20%. Imposto Sobre Consumo: incide na produção e na importação de certos bens de luxo, como cigarros, gasolina, bebidas alcoólicas, joias, cosméticos, automóveis, pneus de automóveis, bolas de golfe e equipamentos, relógios de luxo e iates, com taxas entre os 3% e os 56%. Imposto Sobre Serviços e rendimento não derivado de produção: inclui transportes, construção, finanças, seguros, serviços postais, telecomunicações, eventos culturais e desportivos, estabelecimentos de entretenimento, hotéis e restaurantes, aluguéis, publicidade, turismo e transferência de propriedades intangíveis e imóveis. Taxas de 3% até 20%. Imposto sobre imóveis: aquando da transferências de propriedade do imóvel a taxa situase entre os 30% e os 60%. O Millennium bcp está presente no mercado através da Sucursal do Banco em Macau e do Escritório de Representação em Cantão, disponibilizando uma gama alargada de serviços e soluções para apoiar a sua empresa na internacionalização do seu negócio com foco na ligação estratégica das geografias de afinidade, nomeadamente Europa e os Países de Língua Portuguesa. Mantendo uma relação estreita com os principais Bancos a operar no mercado Chinês que nos permite oferecer uma cobertura geográfica por todo o País, o Millennium bcp tem também um relacionamento privilegiado e um acordo de colaboração com o ICBC, o maior Banco mundial por ativos. Fontes: Banco de Portugal Análise Millennium BCP International Trade Center Instituto Nacional de Estatística (INE) AICEP 4

6 Enquadramento Regional Indicadores Económicos PIB (mm ) 1 China Japão Índia Coreia do Sul Indonésia Taiwan 478 Investimento (% PIB) 1 Butão 63 2 China 44 3 Timor-Leste 39 4 Brunei 37 5 Indonésia 34 6 Nepal 34 Atratividade do Mercado Facilidade em fazer Negócio 1 Singapura 2 2 Hong Kong 4 3 Coreia do Sul 5 4 Taiwan 11 5 Malásia China 78 Competitividade 1 Singapura 5,7 2 Hong Kong 5,4 3 Taiwan 5,3 4 Japão 5,3 5 Coreia do Sul 5 8 China 4,5 Comércio Internacional Continente Asiático Quota de Exportações (% Exp. Ásia) 1 China 34,1 2 Japão 12,1 3 Hong Kong 9,1 4 Coreia do Sul 8,7 5 Singapura 7,1 6 Índia 6,2 Quota de Importações (% Imp. Ásia) 1 China 31,9 2 Japão 12,4 3 Hong Kong 9,7 4 Coreia do Sul 8,1 5 Índia 7,7 6 Singapura 6,9 Importações de origem Portuguesa (% imp. Ásia) 1 China 46,0 2 Japão 11,2 3 Hong Kong 7,5 4 Índia 7,0 5 Taiwan 6,9 6 Coreia do Sul 6,8 Análise do Mercado Ao longo dos últimos anos, a China tem sido o principal motor da economia mundial com taxas de crescimento médias próximas de 8,1%/ano. Com efeito e de acordo com o Fundo Monetário Internacional, a economia chinesa multiplicou várias vezes o seu valor desde o início do milénio, permitiu-lhe chegar a 2.ª maior economia mundial, devendo chegar a 2022 com o triplo da dimensão da economia japonesa e quatro vezes maior que a economia alemã. Embora ainda não exista um acordo comercial entre a Europa e a China, a realidade é que as transações comerciais entre os dois blocos são cada vez mais fortes. Apesar dos produtos europeus chegarem às fronteiras chinesas com um custo 20% mais elevado do que aquele a que são expedidos, estes são cada vez mais apreciados pelos chineses, nomeadamente por uma classe média jovem e urbana, muito influenciada pela cultura e hábitos de consumo europeus. Num mercado em que 37% das decisões de consumo são tomadas com base na qualidade vs. apenas 12% tomadas com base no preço, os produtos portugueses de qualidade, apresentam-se como altamente atrativos para o consumidor chinês sobretudo se conseguirem aliar a qualidade ao design e sofisticação do produto ou da embalagem. Fontes: Fundo Monetário Internacional World Economic Forum World Bank WTO & UNCTAD Análise Millennium BCP 5

7 Contactos no Millennium bcp Direção de Trade Finance Diogo Lacerda Head of Trade Finance Tel: diogo.lacerda@millenniumbcp.pt Millennium Trade Solutions International Business Platform Equipa em Lisboa Ana Teresa Sá Diretor, MTS Sul Tel: teresa.sa@millenniumbcp.pt Carlos Martins c.martins@millenniumbcp.pt Nélia Margarido neliamargarido@millenniumbcp.pt Carla Oliveira cmoliveira@millenniumbcp.pt Ana Bentes Oliveira ana.pinto@millenniumbcp.pt Equipa no Porto Helena Gonçalves Diretor, MTS Norte Tel: helena.margaridagoncalves@millenniumbcp.pt Marta Soares m.soares@millenniumbcp.pt Sónia Rocha sonia.rocha@millenniumbcp.pt Jorge Valpaços jorge.valpacos@millenniumbcp.pt Rui Nóvoa rui.novoa@millenniumbcp.pt Filipe Félix Tel: filipe.felix@millenniumbcp.pt Paulo Ferreira Paulo.viegasferreira@millenniumbcp.pt Patrícia Pereira patricia.alvespereira@millenniumbcp.pt Barbara Carvalho barbara.carvalho@millenniumbcp.pt Serviço personalizado de apoio ao negócio internacional, disponível todos os dias úteis, das 8h30 às 20h00. Fonte: ICEX - España Exportación e Inversiones 4

8 Disclaimer Os conteúdos aqui apresentados têm caracter meramente informativo e particular, sendo divulgados aos seus destinatários, como mera ferramenta auxiliar, não correspondendo a qualquer sugestão, recomendação, conselho ou proposta por parte do Banco, pelo que tais conteúdos são insuscetíveis de: i) desencadear ou justificar qualquer ação ou omissão, ii) sustentar qualquer operação, ou ainda iii) dispensar ou substituir qualquer julgamento próprio por parte dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos atos, iniciativas, juízos ou omissões que pratiquem. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo BCP. Não pode, nem deve, pois, o BCP, garantir a exatidão, veracidade, completude, validade e atualidade do conteúdo informativo que compõe este documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respetivos destinatários. O BCP rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, direta ou indiretamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia. BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS, S.A, Sociedade Aberta, com sede na Praça D.João I, 28, Porto, o Capital Social de ,72 Euros, matriculada na Conservatória do Registo Comercial do Porto sob o número único de matrícula e de identificação fiscal