1º INQUÉRITO AO PERFIL DO INVESTIDOR E DO NÃO INVESTIDOR PORTUGUÊS EM VALORES MOBILIÁRIOS

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1 1º INQUÉRITO AO PERFIL DO INVESTIDOR E DO NÃO INVESTIDOR PORTUGUÊS EM VALORES MOBILIÁRIOS

2 1. UNIVERSO O universo é constituído pela população portuguesa, residente em Portugal Continental e nas Regiões Autónomas, com idade igual ou superior a 18 anos, possuidora de pelo menos uma conta bancária. 2. AMOSTRA Foram realizadas 1200 entrevistas (Investidor) e 1219 entrevistas (Não Investidor). A amostra foi estratificada por regiões tendo sido definidas quotas de sexo, idade e escolaridade de modo a reflectirem o quadro demográfico local. O inquirido foi o indivíduo responsável pelas decisões de investimento do agregado familiar. Foram excluídos da amostra os empregados da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, da Bolsa de Valores de Lisboa, da Bolsa de Derivados do Porto e da InterBolsa. 3. TÉCNICA DE ENTREVISTA Utilizou-se a técnica de entrevista directa, mediante questionário estruturado. 4. RECOLHA DE INFORMAÇÃO A recolha da informação decorreu entre os dias 20 de Novembro de 1998 a 22 de Janeiro de 1999.

3 FOLHA DE CONTACTO

4 REG. 0 1 (9)(10) SEXO (11) MASCULINO... 1 FEMININO... 2 IDADE (12) 18 A A A A ESCOLARIDADE (13) ATÉ PREPARATÓRIO...1 MAIS QUE PREPARATÓRIO...2 ATÉ PRIMÁRIA...3 MAIS QUE PRIMÁRIA...4 P.1 - Tem conta bancária? (14) P.2 SIM... 1 TERMINAR NÃO... 2 P.2 - Qual é a sua entidade empregadora? P.3 - O Sr. (a Sra.) tem actualmente investimentos financeiros? (15) P.4 SIM... 1 Questionário Não Investidor NÃO... 2 P.4 - Quais? Quest. Invest. ACÇÕES (16) 1 OBRIGAÇÕES (17) 2 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO (18) 3 DERIVADOS (19) 4 DEPÓSITOS A PRAZO (20) 5 Quest. Não Invest. CERTIFICADOS DE AFORRO (21) 6 BILHETES DO TESOURO (22) 7 OUTROS (23) 8 DISTRITO: LOCALIDADE: DIA MÊS DATA DA ENTREVISTA: (28) (29) (30) (31) CONCELHO:

5 QUESTIONÁRIO INVESTIDOR

6 REG. 0 2 (9) (10) P.1 - Que investimentos possui? P.1a - Classifique por ordem decrescente o valor de cada um dos investimentos, que referiu anteriormente, na repartição do seu património: P.1 P.1a - IMÓVEIS/TERRENOS (11) 1 (20) _ - DEPÓSITOS/CERTIFICADOS DE AFORRO/BILHETES DO TESOURO (12) 2 (21) _ - TÍTULOS (ACÇÕES/ OBRIGAÇÕES/ UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE (13) 3 (22) _ FUNDOS DE INVESTIMENTO/ TÍTULOS PARTICIPAÇÃO/ DERIVADOS) - OUTROS. QUAIS? (14) (15) (23) (24) (16) (17) (25) (26) (18) (19) (27) (28) P.2 - Que tipo de títulos possui? P.2a) - Classifique por ordem decrescente o valor de cada um dos títulos que referiu anteriormente. P.2 P.2a P.2b) ACÇÕES (29) 1 (39) _ OBRIGAÇÕES (30) 2 (40) _ UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO (31) 3 (41) _ P.2c) DERIVADOS (32) 4 (42) _ OUTROS. QUAIS? (33) (34) (43) (44) (35) (36) (45) (46) (37) (38) (47) (48) P.3 - Diga o nome de empresas com acções ou obrigações cotadas em Bolsa que conhece: (49) (50) (51) (52) (53) (54) (55) (56) (57) (58)

7 (59) (60) (61) (62) (63) (64) (65) (66) (67) (68) P.4 - Como classificaria, numa escala de 1 (nada conhecedor) a 7 (muito conhecedor), o seu conhecimento sobre os produtos e os mercados de títulos? Nada Muito Conhecedor Conhecedor NS/NR (69) P.5 - Como classificaria, numa escala de 1 (Baixo) a 7 (Elevado), o mercado de títulos em Portugal, relativamente a: - Fácil Acesso Baixo Elevado NS/NR (70) - Grau de Desenvolvimento Baixo Elevado NS/NR (71) - Grau de Qualidade dos Serviços Prestados pelos Bancos e Corretores Baixo Elevado NS/NR (72) P.6 - Como classificaria, numa escala de 1 (Fácil) a 7 (Difícil) a: - Manipulação dos preços Fácil Difícil NS/NR (73) P.7 Em quantos Bancos / Corretores tem conta de títulos? (74) (75)

8 P.8 As ordens de compra dos seus valores mobiliários (títulos) são normalmente canalizadas através de: (76) BANCOS...1 CORRETORES...2 AMBOS...3 P.9 - Conhece alguma(s) entidade(s) relacionada(s) o mercado de títulos português? BVL...(77) 1 BDP...(78) 2 INTERBOLSA...(79) 3 CMVM...(80) 4 BANCOS...(81) 5 CORRETORES...(82) 6 NS/NR...(83) 9 P.9a Que Bancos? (84) (85) (86) (87) (88) (89) (90) (91) P.9b Que Corretores? (92) (93) (94) (95) (96) (97) (98) (99) P.10 Diga-me o significado das seguintes designações: BVL -

9 (100) (101) BDP - (102) (103) CMVM - (104) (105)

10 REG. 0 3 (9)(10) P.11 - Se quiser fazer uma queixa sobre um intermediário financeiro, uma entidade emitente ou sobre qualquer outro motivo directamente relacionado com o mercado de títulos, a quem se dirige? (11) CMVM... 1 OUTROS... 2 NS/NR... 9 P.12 - Como classificaria, numa escala de 1 (Muito Má) a 7 (Muito Boa), a actuação do órgão de supervisão, fiscalização e regulamentação do mercado de capitais, a CMVM - Comissão do Mercado de Valores Mobiliários? Muito Má Muito Boa NS/NR (12) P.13 - Como se classificaria, numa escala de 1 (muito avesso) a 7 (muito propenso), quanto ao grau de risco de investimento no mercado de títulos: Muito Muito Avesso Propenso NS/NR (13) P.14- Se neste momento lhe fosse atribuído um prémio não esperado no valor de contos, com a obrigação do investir no mercado financeiro, como faria a respectiva aplicação: - CERTIFICADOS DE AFORRO E/OU DEPÓSITOS A PRAZO CONTOS (14) (15) (16) (17) (18) - UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO CONTOS (19) (20) (21) (22) (23) - ACÇÕES CONTOS (24) (25) (26) (27) (28) - OBRIGAÇÕES CONTOS (29) (30) (31) (32) (33) - OUTROS

11 CONTOS (34) (35) (36) (37) (38) - NS/NR...9 (39) P.15- Como classificaria, numa escala de 1 (muito baixo) a 7 (muito elevado), o risco relativo ao mercado de títulos em Portugal? Muito Muito Baixo Elevado NS/NR (40) P.16- Quais as fontes de informação a que habitualmente recorre quando pretende obter informação sobre o mercado de títulos? GESTOR DE CONTA/BANCÁRIO... (41) 1 AMIGOS/FAMILIARES/COLEGAS... (42) 2 JORNAIS DA ESPECIALIDADE... (43) 3 OUTRA IMPRENSA ESCRITA... (44) 4 TELEVISÃO/RÁDIO... (45) 5 INTERNET... (46) 6 BOLETIM DA BOLSA DE VALORES... (47) 7 OUTRAS... (48) 8 NS/NR... (49) 9 P.17 - Com que periodicidade se informa sobre a evolução dos índices e das cotações? (50) TODOS OS DIAS A 3 VEZES POR SEMANA VEZ POR MÊS... 3 QUANDO HÁ PRIVATIZAÇÕES... 4 EM REGRA, NÃO ME INFORMO... 5 P.18 - Na sua opinião, o que poderiam a CMVM e/ou as Bolsas fazer para melhorar o nível de informação sobre o mercado de títulos junto do público? (51) (52) (53) (54)

12 (55) (56) P.19 - Quais são as razões que o levam a uma decisão concreta de investimento em títulos? RAZÕES FISCAIS... (57) 1 APLICAÇÃO DE RENDIMENTO SUPERIOR À DOS DEPÓSITOS BANCÁRIOS... (58) 2 GOSTAR DO RISCO... (59) 3 POR HÁBITO... (60) 4 AMIGOS/CONHECIDOS/FAMILIARES TAMBÉM INVESTEM... (61) 5 TODA A GENTE INVESTE... (62) 6 CONSELHO DO GESTOR DE CONTA/BANCÁRIO... (63) 7 REALIZAR MAIS-VALIAS... (64) 8 OUTRAS RAZÕES. QUAIS? (65) (66) (67) (68) (69) (70)

13 REG. 0 4 (9)(10) P.20 - Quais são os critérios de selecção que usa quando investe em títulos? POR CRITÉRIOS TÉCNICOS... (11) 1 POR DIVIDENDOS QUE ESPERA VENHAM A SER DISTRIBUÍDOS... (12) 2 POR SEREM EMPRESAS DE GRANDE DIMENSÃO... (13) 3 POR SEREM EMPRESAS DE GRANDE NOTORIEDADE... (14) 4 POR SEREM EMPRESAS DE PEQUENA DIMENSÃO... (15) 5 POR AS COTAÇÕES ESTAREM BAIXAS... (16) 6 POR AS COTAÇÕES ESTAREM A SUBIR... (17) 7 POR CONSELHO DE AMIGOS / CONHECIDOS OU FAMILIARES... (18) 1 POR CONSELHO DO GESTOR DE CONTA OU BANCÁRIO... (19) 2 OUTRAS RAZÕES.QUAIS? (20) (21) (22) (23) (24) (25) P.21 Quando tem de decidir relativamente à compra ou à venda de títulos, qual/quais é/são a(s) entidade(s) que tem/têm maior peso na sua tomada de decisão? AMIGOS / CONHECIDOS / FAMILIARES... (26) 1 ANALISTAS FINANCEIROS (QUE NÃO O GESTOR DE CONTA)... (27) 2 GESTOR DE CONTA / BANCÁRIO / CORRETOR... (28) 3 OUTRAS PESSOAS / ENTIDADES.QUAIS? (29) (30) (31) (32) (33) (34) P.22 - Com que periodicidade movimenta a sua carteira de títulos? (35) 2 A 3 VEZES POR SEMANA VEZ POR SEMANA...2

14 1 VEZ POR MÊS...3 QUANDO HÁ PRIVATIZAÇÕES...4 OCASIONALMENTE...5 NS/NR...9 P.23 - Quais são os seus maiores receios relativamente ao mercado de títulos? CRASH (QUEDA ACENTUADA, BRUSCA E GENERALIZADA DAS COTAÇÕES)...(36) 1 MANIPULAÇÃO DOS PREÇOS PELOS GRANDES INVESTIDORES...(37) 2 NÃO SER O INVESTIMENTO CERTO...(38) 3 ESTAR DEPENDENTE DE FACTORES EXTERNOS AO PAÍS...(39) 4 PERDER O DINHEIRO INVESTIDO...(40) 5 PODER NÃO TER A LIQUIDEZ DESEJADA...(41) 6 OUTROS.QUAIS? (42) (43) (44) (45) (46) (47) (48) (49)

15 DADOS DE CARACTERIZAÇÃO P.1 - Qual é a sua idade? ANOS (50) (51) P.2 - O Sr. (a Sra.) é casado/a ou vive maritalmente, é solteiro/a, separado/a, divorciado/a ou viúvo/a? (52) Casado(a)/Vive maritalmente... 1 Solteiro (a)... 2 Divorciado(a)/ Separado (a)... 3 Viúvo (a)... 4 P.3 Qual a idade do seu cônjuge/companheiro? ANOS (53) (54) P.4 - Quantas pessoas integram o seu agregado familiar, contando consigo? PESSOAS (55) (56) P.5 Tem filhos? (57) P.6 SIM... 1 P.7 NÃO... 2 P.6 Quantos são economicamente dependentes? FILHOS (58) (59) P.7 - Gostaria agora que me dissesse qual o nível de escolaridade mais elevado que concluiu? (60) Universitário... 1 Curso médio/politécnico ano liceal (11 /12 actual) ano liceal (9 actual) ano liceal (6 actual)... 5

16 Instrução primária completa... 6 Instrução primária incompleta... 7 Analfabeto... 8 P.5 - Neste momento, qual destas é a sua actividade principal: trabalhador por conta própria, trabalhador por conta de outrem, sem actividade profissional, reformado ou estudante? P.10 Trabalhador por conta própria X P.12 Trabalhador por conta de outrem X P.16 Sem actividade profissional 10 P.16 Desempregado 13 P.9 Reformado X P.16 Estudante 10 P.9 - Antes de se reformar, a sua última actividade profissional era por conta própria ou por conta de outrem? P.10 Por conta própria X P.12 Por conta de outrem X P.10 Qual é (foi) a sua actividade profissional: é proprietário ou patrão de uma empresa ou exploração, tem uma profissão liberal ou trabalha em nome individual? P.11 Proprietário ou patrão X P.16 Profissão Liberal X P.16 Trabalhador em nome individual X P.11 - Quantos empregados tem a empresa de que é proprietário? P.16 6 OU MAIS 1 P.16 ATÉ 5 6 P.12 - Qual destas é (foi) a actividade profissional: profissão técnica, ou artística, quadro superior, quadro médio ou outro trabalhador assalariado? P.16 Profissão técnica, científica e artística 7 P.13 Quadro superior X P.13 Quadro médio X P.14 Outro trabalhador assalariado X P.13 - De quantos empregados é responsável ou é chefe? P.16 6 OU MAIS 2/5 P.16 ATÉ 5 3/8 P.14 - O seu trabalho é feito principalmente num escritório? P.16 SIM 9 P.15 NÃO X

17 P.15 - Para o desempenho do seu trabalho, tem de escrever ou fazer contas com alguma frequência? SIM...11 NÃO...14 P.16 - Em termos do rendimento líquido anual do seu agregado familiar, em que escalão se inclui: (61) ATÉ CONTOS... 1 ENTRE E CONTOS... 2 ENTRE E CONTOS... 3 ENTRE E CONTOS... 4 MAIS DE CONTOS... 5 NS/NR... 9 P.17 No seu agregado familiar, possuído por si ou por qualquer outra pessoa do agregado, há: Uma televisão a cores... X Um gravador de vídeo... X Uma câmara de vídeo... X Um rádio despertador... X Um computador em casa... X Uma fritadeira eléctrica... X Um berbequim eléctrico... X Uma máquina fotográfica... X 2 ou mais veículos automóveis... X Uma residência secundário ou de férias... X DISTRITO: LOCALIDADE:

18 DIA MÊS DATA DA ENTREVISTA: (62) (63) (64) (65) CONCELHO: CODIFICAÇÃO (70)(71) REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO REGIÃO AÇORES MADEIRA HABITAT : (72) Até habitantes a habitantes a habitantes a habitantes. 4 Mais de habitantes. 5 OCUPAÇÃO DO ENTREVISTADO: (73) (74) STATUS SOCIAL: (75) A 1 B 2 C 3 D 4 E 5 Nº DE BENS POSSUÍDOS: (76) (77)

19 Regiões: Região 1- Distritos: Aveiro, Braga e Viana do Castelo Concelhos: Amarante, Baião, Felgueiras, Lousada, Marco de Canavezes, Paços de Ferreira, Paredes, Penafiel, Póvoa de Varzim, Santo Tirso, Vila do Conde (do distrito do Porto) Região 2- Concelhos: Gondomar, Maia, Matosinhos, Porto, Valongo, Vila Nova de Gaia (do distrito do Porto) Região 3- Distrito: Viseu Região 4-Concelhos: Arganil, Góis, Lousã, Miranda do Corvo, Oliveira do Hospital, Pampilhosa da Serra, Penacova, Penela, Tábua, Vila Nova de Poiares (do distrito de Coimbra); Alvaiázere, Ansião, Castanheira de Pêra, Figueiró dos Vinhos, Pedrogão Grande (do distrito de Leiria) Região 5- Distritos: Guarda, Vila Real, Bragança e Castelo Branco Região 6- Concelhos: Cantanhede, Coimbra, Condeixa-a-Nova, Figueira da Foz, Mira, Montemor-o-Velho, Soure (do distrito de Coimbra); Alcobaça, Batalha, Bombarral, Caldas da Rainha, Leiria, Marinha Grande, Nazaré, Óbidos, Peniche, Pombal, Porto de Mós (do distrito de Leiria) Região 7- Concelhos: Alenquer, Arruda dos Vinhos, Azambuja, Cadaval, Lourinhã, Mafra, Sobral de Monte Agraço, Torres Vedras, Vila Franca de Xira (do distrito de Lisboa) Cartaxo, Rio Maior, Santarém (do distrito de Santarém) Região 8- Concelhos: Alcochete, Moita, Montijo, Palmela, Sesimbra, Setúbal (do distrito de Setúbal) Região 9- Concelhos: Amadora, Cascais, Lisboa, Loures, Oeiras, Sintra (do distrito de Lisboa); Almada, Barreiro, Seixal (do distrito de Setúbal) Região 10- Concelhos: Abrantes, Alcanena, Almeirim, Alpiarça, Benavente, Chamusca, Constância, Coruche, Entroncamento, Ferreira do Zêzere, Golegã, Mação, Salvaterra de Magos, Sardoal, Tomar, Torres Novas, Vila Nova da Barquinha, Vila Nova de Ourém (do distrito de Santarém) Região 11- Distritos: Beja, Évora e Portalegre; Concelhos: Alcácer do Sal, Grândola, Santiago do Cacém, Sines (do distrito de Setúbal) Região 12- Distrito: Faro Região 13- Açores Região 14- Madeira