SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES IS PREVIDÊNCIA MASTER IBRX. CNPJ n.º / REGULAMENTO

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1 SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES IS PREVIDÊNCIA MASTER IBRX CNPJ n.º / REGULAMENTO CAPÍTULO I - DO FUNDO 1. O SICREDI FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES IS PREVIDÊNCIA MASTER IBRX, doravante designado FUNDO, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, classificado como Fundo de Ações, é uma comunhão de recursos destinados à aplicação em ativos financeiros, observadas as determinações previstas neste Regulamento e na legislação em vigor. 1.1 O FUNDO destina-se exclusivamente a receber aplicações de fundos de investimento especialmente constituídos e fundos de investimento em cotas de fundos de investimento especialmente constituídos destinados a acolher os recursos das provisões matemáticas e demais recursos e provisões de Planos Geradores de Benefícios Livre PGBL e de Vida Gerador de Benefício Livre - VGBL instituídos pelo ICATU SEGUROS S/A, doravante abreviadamente designado COTISTA e será regido pelas normas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, aplicáveis a fundos de investimentos e pela regulamentação baixada pelo Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP, Superintendência de Seguros Privados SUSEP e demais normas vigentes para aplicação dos recursos e provisões técnicas das seguradoras. 1.2 Em razão do público alvo, o FUNDO fica dispensado da apresentação do prospecto, conforme previsto na Instrução CVM 409/2004. CAPÍTULO II - DA ADMINISTRAÇÃO 2. O FUNDO é administrado pelo BANCO COOPERATIVO SICREDI S.A., instituição financeira, com sede na Avenida Assis Brasil, 3.940, Porto Alegre, RS, inscrito no CNPJ sob no / , devidamente cadastrado como administrador de carteira de valores mobiliários pela Comissão de Valores Mobiliários, doravante designado ADMINISTRADOR. 3. A gestão da carteira do FUNDO é realizada pela Quantitas Gestão de Recursos S.A., sociedade anônima, com sede na Rua Soledade, 550, Cj. 202, Porto Alegre, RS, inscrito no CNPJ sob nº / , devidamente autorizado a prestar serviços de administração de carteira de valores mobiliários através do Ato Declaratório CVM nº , expedido em 15/07/2011, doravante designado GESTOR. 4. A custódia dos ativos do FUNDO é realizada pelo ADMINISTRADOR, instituição financeira devidamente cadastrada como prestadora de serviços de custódia de valores mobiliários pela Comissão de Valores Mobiliários. 5. O ADMINISTRADOR contrata, em nome do FUNDO, os serviços de consultoria de investimentos da ICATU SEGUROS S.A., instituição com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praça 22 de Abril, n.º 36, inscrita no CNPJ/MF sob n.º / , devidamente autorizada à prestação dos serviços de consultoria de valores mobiliários através do Ato Declaratório CVM nº 9.383, expedido em , doravante designada CONSULTORA, que prestará os serviços de consultoria de investimentos. 1

2 6. Os serviços de escrituração e distribuição das cotas, tesouraria, controle e processamento dos ativos do FUNDO são realizados pelo ADMINISTRADOR. 7. A auditoria independente do FUNDO será realizada pela empresa PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. 8. O ADMINISTRADOR tem poderes para praticar todos os atos necessários à administração do FUNDO, bem como contratar terceiros legalmente habilitados para a prestação de serviços relativos às atividades do FUNDO, observadas as limitações legais e regulamentares em vigor. 9. Cabe ao GESTOR realizar a gestão profissional dos ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO, com poderes para negociar, em nome do FUNDO, os referidos ativos financeiros, observando as limitações impostas pelo presente Regulamento, pelo ADMINISTRADOR e pela regulamentação em vigor. 10. O GESTOR do FUNDO adota política de exercício de direito de voto em assembleias, disponível nos sítios e que disciplina os princípios gerais, o processo decisório e quais são as matérias relevantes obrigatórias para exercício do direito de voto. Tal política orienta as decisões do GESTOR em assembleias de detentores de títulos e valores mobiliários que confiram aos seus titulares o direito de voto. CAPÍTULO III - DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO 11. O FUNDO tem por objetivo aplicar seus recursos em uma carteira diversificada de ações, nas características descritas neste capítulo, buscando rentabilidade superior ao desempenho do Índice Brasil (IBrX) no longo prazo. 12. Na aplicação dos recursos do FUNDO, o GESTOR observará as seguintes regras e limites de exposição: I. Até 33% (trinta e três por cento) dos recursos do FUNDO poderão ser alocados em operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais ou diretamente em títulos públicos federais negociados no mercado financeiro brasileiro; No mínimo 67% (sessenta e sete por cento) do patrimônio líquido do FUNDO poderá ser alocado em ações de emissão de companhias abertas negociadas no mercado à vista, devendo respeitar os seguintes limites: a. Até 100% (cem por cento) em ações, bônus de subscrição de ações, recibos de subscrição de ações e certificados de depósitos de ações de emissão de companhias que, em função de adesão aos padrões de governança societária definidos - conforme anexo I do regulamento anexo à resolução 3.121, de 25 de setembro de 2003, e alterações posteriores - por bolsa de valores ou entidade mantenedora de mercado de balcão organizado credenciada na CVM, sejam admitidas à negociação em segmento especial por essa mantido nos moldes do Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo Bovespa; b. Até 80% (oitenta por cento) em ações, bônus de subscrição de ações, recibos de subscrição de ações e certificados de depósitos de ações de emissão de companhias que, em função de adesão aos padrões de governança societária definidos - conforme anexo I do regulamento anexo à resolução 3.121, de 25 de setembro de 2003, e alterações posteriores - por bolsa de valores ou entidade mantenedora de mercado de balcão organizado credenciada na CVM, sejam classificadas no Nível 2 da Bovespa; c. Até 70% (setenta por cento) em ações, bônus de subscrição de ações, recibos de subscrição de ações e certificados de depósitos de ações de emissão de companhias que, em função de adesão aos padrões de governança societária definidos - conforme anexo I do regulamento 2

3 anexo à resolução 3.121, de 25 de setembro de 2003, e alterações posteriores - por bolsa de valores ou entidade mantenedora de mercado de balcão organizado credenciada na CVM, sejam classificadas no Nível 1 da Bovespa ou admitidas à negociação em segmento especial por essa mantido nos moldes do Bovespa Mais; d. Até 60% (sessenta por cento) em ações, bônus de subscrição de ações, recibos de subscrição de ações e certificados de depósitos de ações de emissão de companhias abertas negociadas em bolsa de valores As aplicações em ações de uma mesma companhia não podem exceder 20% (vinte por cento) do capital votante ou do capital total desta As aplicações em ações de uma mesma companhia não podem exceder 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do FUNDO, podendo esse limite ser majorado para 20% (vinte por cento), no caso de ações de emissão de companhias que, em função de adesão aos padrões de governança societária sejam classificadas como Novo Mercado ou Nível 2 da Bovespa, ou que representem percentual igual ou superior a 3% (três por cento) do Ibovespa ou do IBrX Não poderão ser adquiridos ativos financeiros de emissão do ADMINISTRADOR, GESTOR ou de empresa a eles ligada Não poderão ser adquiridos ativos financeiros de emissão ou coobrigação da sociedade mantenedora do plano ou de empresa a ela ligada Não é permitido ao FUNDO efetuar operações em valor superior ao seu patrimônio Não poderão ser adquiridas cotas de fundos de investimento que cobrem taxa de performance e/ou taxa de administração Os ativos financeiros e modalidades operacionais integrantes da carteira do FUNDO não podem ser objeto de locação, empréstimo, penhor ou caução Adicionalmente, a composição da carteira do FUNDO deverá observar a regulamentação prevista para as reservas técnicas das seguradoras autorizadas a operar com previdência privada aberta É vedado ao FUNDO aplicar em cotas de fundos de investimento imobiliários É vedado ao FUNDO aplicar em fundos que apliquem em ativos emitidos, coobrigados ou de qualquer forma garantidos por pessoa física É vedado ao FUNDO realizar operações que tenham como contraparte o cotista, o ADMINISTRADOR, o GESTOR, e/ou pessoas ou empresas a eles ligadas, exceto as operações compromissadas destinadas à aplicação, por um único dia, de recursos que não puderam ser alocados em outros ativos, no mesmo dia É vedado ao FUNDO aplicar em ativos financeiros negociados no exterior É vedado ao FUNDO realizar operações que tenham como contraparte empresas ligadas ao cotista É vedado ao FUNDO realizar operações que tenham como contraparte fundos do ADMINISTRADOR e/ou do GESTOR É vedado ao FUNDO aplicar em fundos de investimento que tenham adquirido títulos de emissão e/ou coobrigação do ADMINISTRADOR, do GESTOR, do COTISTA e de seus respectivos controladores, sociedades por eles direta ou indiretamente controladoras e de empresas ligadas ou sociedades sob controle comum. 13. O FUNDO poderá realizar operações nos mercados derivativos, respeitando as seguintes regras e 3

4 limites: I. Podem ser realizadas exclusivamente para proteção da carteira, vedado seu uso para alavancagem; Não poderão gerar, a qualquer tempo, exposição superior a uma vez o respectivo patrimônio líquido do FUNDO; I Não poderão gerar, a qualquer tempo e cumulativamente com as posições detidas à vista, exposição superior a uma vez o respectivo patrimônio líquido do FUNDO, por cada fator de risco; IV. Não poderão ser realizadas operações de venda de opção a descoberto; V. Não poderão ser realizadas na modalidade sem garantia ; VI. As operações devem estar vinculadas a contratos referenciados em ativos passíveis de integrar a carteira do FUNDO, bem como em índices representativos desses ativos e das respectivas taxas de remuneração Para fins deste Regulamento, são entendidas como operações em mercados derivativos aquelas realizadas nos mercados a termo, futuro, swap e opções Para fins do exposto acima, considera-se proteção de carteira a utilização de instrumentos derivativos com o objetivo de redução da exposição a determinados fatores de risco, com simultâneo aumento da exposição ao índice de referência do FUNDO. 14. Os limites referidos neste capítulo deverão ser cumpridos diariamente, com base no patrimônio líquido do FUNDO do dia útil imediatamente anterior. 15. O FUNDO incorpora ao patrimônio líquido todos os rendimentos auferidos por seus ativos, bem como os prejuízos decorrentes dos investimentos. 16. Os ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO, devem estar devidamente custodiados, bem como registrados e/ou mantidos em contas de depósitos específicas, abertas diretamente em nome do FUNDO, em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo Banco Central do Brasil ou em instituições autorizadas à prestação de serviços de custódia pela Comissão de Valores Mobiliários. 17. Não obstante o emprego, pelo ADMINISTRADOR e pelo GESTOR, de plena diligência, da boa prática de gestão do FUNDO, da manutenção sistemas de monitoramento de risco, e da estrita observância da política de investimento definida neste Regulamento, das regras legais e regulamentares aplicáveis a sua administração e gestão, o FUNDO estará sujeito aos riscos de mercado inerentes às aplicações em renda fixa, renda variável e derivativos, os quais poderão ocasionar flutuações nos preços e na rentabilidade dos ativos que compõem a sua carteira, acarretando oscilações no valor da cota não atribuíveis à atuação do ADMINISTRADOR ou do GESTOR. 18. O objetivo estabelecido para o FUNDO consiste apenas e tão somente em um referencial a ser perseguido, não constituindo tal objetivo, em qualquer hipótese, garantia ou promessa de rentabilidade por parte do ADMINISTRADOR ou do GESTOR. 19. Em virtude dos riscos descritos acima, não poderá ser imputada ao ADMINISTRADOR e ao GESTOR qualquer responsabilidade, direta ou indireta, parcial ou total, por eventual depreciação dos ativos financeiros integrantes da carteira, ou por eventuais prejuízos que venha a sofrer o cotista em caso de liquidação do FUNDO ou resgate de suas cotas, exceto na hipótese de comprovada culpa, dolo ou má-fé por parte do ADMINISTRADOR ou do GESTOR. 20. Os cotistas respondem por eventual patrimônio líquido negativo do FUNDO, obrigando-se, caso necessário, por consequentes aportes adicionais de recursos. 4

5 CAPÍTULO IV - DA CARTEIRA 21. É vedado ao ADMINISTRADOR e ao GESTOR, no exercício específico de suas funções e/ou utilizandose dos recursos do FUNDO: I. Atuar como contraparte, mesmo que indiretamente, em operações da carteira do FUNDO, exceto em operações compromissadas com títulos públicos federais, com prazo de até um dia. Contratar operações por conta do FUNDO tendo como contraparte quaisquer outros fundos de investimento ou carteiras sob sua administração/gestão. 22. É vedado à seguradora mantenedora do plano previdenciário e as empresas a ela ligadas atuar como contraparte, mesmo que indiretamente, em operações do FUNDO. 23. Os ativos financeiros e modalidades operacionais integrantes da carteira do FUNDO poderão ser utilizados para prestação de garantias de operações do FUNDO. 24. Os investimentos integrantes da carteira do FUNDO obedecerão aos critérios fixados pelo Conselho Monetário Nacional CMN para aplicação dos recursos de provisões técnicas de sociedades seguradoras e pelo Banco Central do Brasil Em caso de conflito entre os limites dispostos neste Regulamento, e os limites previstos na Resolução 3.308/2005, prevalecerão aqueles dispostos na regulamentação imposta pelo CMN. CAPÍTULO V - DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 25. O patrimônio líquido do FUNDO é constituído pela soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades O valor da carteira do FUNDO é apurado, diariamente, com base nos preços de mercado dos ativos financeiros, nos termos da legislação vigente. CAPÍTULO VI - DA REMUNERAÇÃO 26. O FUNDO não pagará taxa de administração, pelos serviços prestados para a manutenção e funcionamento do FUNDO, incluindo a administração, gestão, consultoria de investimento, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, distribuição e escrituração das cotas A taxa de administração só poderá ser instituída ou elevada por decisão da Assembleia Geral dos cotistas Não será cobrada qualquer taxa a título de ingresso ou saída do FUNDO Não será cobrada taxa de performance. 27. Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas pelo ADMINISTRADOR: I. Taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; Despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas previstas na regulamentação pertinente; I Despesas com correspondências de interesse do FUNDO, inclusive comunicação ao cotista; IV. Despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto decorrente de ativos financeiros do FUNDO; 5

6 V. Honorários e despesas da auditoria independente; VI. Emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; V Honorários de advogados, custos e despesas correlatas incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o caso; VI Despesas com custódia e liquidação de operações com ativos financeiros e modalidades operacionais; IX. Parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções; X. A taxa de administração. 28. As despesas não previstas como encargos do FUNDO devem correr por conta do ADMINISTRADOR. CAPÍTULO VII - DA EMISSÃO E COLOCAÇÃO DE COTAS 29. As cotas do FUNDO correspondem a frações ideais de seu patrimônio líquido, sendo nominativas, escriturais e intransferíveis, sendo vedada sua negociação O valor das cotas do FUNDO é calculado diariamente, exceto em dias não úteis, resultado da divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, com base em avaliação patrimonial de acordo com as normas e procedimentos vigentes. 30. As cotas do FUNDO não podem ser objeto de cessão ou transferência. 31. Na emissão de cotas do FUNDO é utilizado o valor da cota de fechamento do dia posterior à efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao ADMINISTRADOR A integralização do valor das cotas deve ser realizada em moeda corrente nacional As aplicações no FUNDO serão efetivadas e processadas somente em dias úteis, respeitados os horários estabelecidos pelo ADMINISTRADOR As aplicações no FUNDO podem ser realizadas através de débito em conta corrente, Transferência Eletrônica Disponível (TED), cheque ou ordem de pagamento. 32. Será admitida a utilização de títulos e valores mobiliários na integralização de cotas do FUNDO, observadas as correspondentes obrigações fiscais e desde que a integralização de cotas seja realizada concomitantemente à venda, pelo respectivo cotista, dos títulos e/ou valores mobiliários ao FUNDO, a preço de mercado, respeitados o Regulamento - em especial os limites estabelecidos na política de investimentos - e a legislação em vigor A utilização de ativos financeiros na integralização de cotas do FUNDO fica condicionada ao aceite do ADMINISTRADOR, a seu critério e juízo, observadas as disposições deste Regulamento. 33. O ADMINISTRADOR poderá receber instruções de aplicações dos cotistas por fac-símile, ou quaisquer outros meios que venham a ser disponibilizados pelo ADMINISTRADOR. 34. Não há valores mínimos e máximos de investimento inicial, movimentação ou permanência no FUNDO. 35. O investidor, ao ingressar no FUNDO na qualidade de cotista, deverá atestar, mediante assinatura de termo de adesão ou mediante manifestação por meio de sistema eletrônico, especialmente que: 6

7 I. Recebeu o Regulamento; Tomou ciência dos riscos envolvidos e da política de investimento. 36. Para fins de emissão de cotas, o valor de mercado dos ativos financeiros integrantes da carteira poderá ser objeto de ajuste pelo ADMINISTRADOR em decorrência de eventos extraordinários de qualquer natureza, inclusive, mas não limitados àqueles de caráter político, econômico ou financeiro ou ainda nas hipóteses de pedidos de resgate que impliquem na liquidação de volumes expressivos de ativos integrantes da carteira do FUNDO que possam provocar distorção substancial do valor real da cota. 37. É facultado ao ADMINISTRADOR suspender as aplicações no FUNDO por prazo indeterminado desde que tal suspensão se aplique indistintamente a novos investidores e cotistas atuais. A suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura posterior do FUNDO para aplicações. CAPÍTULO VIII - DA CARÊNCIA E DO RESGATE DAS COTAS 38. Para o efeito do direito de resgate, as cotas do FUNDO terão seu valor atualizado diariamente, sem prazo de carência. 39. O ADMINISTRADOR poderá receber instruções de resgate dos cotistas por fac-símile, ou quaisquer outros meios que venham a ser disponibilizados pelo ADMINISTRADOR. 40. O resgate de cotas e sua liquidação financeira serão efetuados, sem a cobrança de qualquer taxa e/ou despesa não previstas, através de crédito em conta corrente, Transferência Eletrônica Disponível (TED), cheque ou ordem de pagamento e será efetuado da seguinte forma: I. Os resgates serão processados com o valor da cota de fechamento de D+1 (primeiro dia útil posterior) da data da respectiva solicitação; A liquidação financeira dos resgates ocorrerá em D+4 (quarto dia útil posterior) da data da respectiva solicitação Em caso de iliquidez dos ativos, é permitido ao ADMINISTRADOR realizar o pagamento de resgate de cotas do FUNDO em títulos e valores mobiliários, observados os procedimentos previstos neste Regulamento e nas regulamentações publicadas pela Comissão de Valores Mobiliários, atendidas ainda, quando houver, as correspondentes obrigações fiscais. 41. Na ocorrência de feriados estaduais ou municipais na praça do ADMINISTRADOR, o crédito será efetuado no dia útil imediatamente posterior ao estabelecido no item anterior, nas praças abrangidas por tais feriados. Nas demais praças, a critério do ADMINISTRADOR, e observando-se o estabelecido abaixo, o crédito do resgate poderá ser efetuado no primeiro dia útil posterior ao dia da respectiva solicitação Adicionalmente, em caso de feriado de âmbito estadual ou municipal na praça em que o FUNDO negocie parcela significativa dos ativos integrantes da carteira, impedindo a negociação de tais ativos nesse dia e impactando adversamente a liquidez da carteira, o crédito do resgate poderá ser efetuado no dia útil imediatamente posterior ao estabelecido Em caso de resgate total das cotas pelos cotistas, este será efetuado pelo valor da cota apurado no fechamento do dia em que for pago o resgate, calculada a partir dos valores obtidos com a venda dos ativos da carteira do FUNDO, descontadas as exigibilidades previstas neste Regulamento e na legislação em vigor. 42. Para fins de resgate de cotas, o valor de mercado dos ativos financeiros integrantes da carteira poderá ser objeto de ajuste pelo ADMINISTRADOR em decorrência de eventos extraordinários de qualquer 7

8 natureza, inclusive, mas não limitados àqueles de caráter político, econômico ou financeiro ou ainda nas hipóteses de pedidos de resgate que impliquem na liquidação de volumes expressivos de ativos integrantes da carteira do FUNDO que possam provocar distorção substancial do valor real da cota O ADMINISTRADOR poderá em casos excepcionais de falta de liquidez dos ativos componentes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, declarar o fechamento do FUNDO para a realização de resgates, observado os requisitos estabelecidos na regulamentação em vigor, devendo permanecer fechado para novas aplicações enquanto durar o período de suspensão dos resgates. CAPÍTULO IX - DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 43. O FUNDO terá escrita contábil destacada da escrita do ADMINISTRADOR. 44. O exercício social do FUNDO tem a duração de 1 (um) ano, com início e término de acordo com o ano civil A elaboração das demonstrações contábeis deve observar as normas específicas baixadas pela Comissão de Valores Mobiliários As demonstrações financeiras anuais do FUNDO serão auditadas por auditor independente registrado na Comissão de Valores Mobiliários. CAPÍTULO X - DA DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES E RESULTADOS 45. O ADMINISTRADOR divulgará imediatamente, através de correspondência ao cotista, qualquer ato ou fato relevante relativo ao FUNDO, de modo a garantir acesso às informações que possam, direta ou indiretamente, influir em suas decisões quanto a sua permanência no FUNDO. 46. O ADMINISTRADOR colocará à disposição do cotista, em sua sede, agências e nas instituições que coloquem cotas do FUNDO, as seguintes informações: I. Mensalmente, em até 10 (dez) dias após o encerramento do mês a que se referirem (i) o balancete, (ii) o demonstrativo de composição e diversificação da carteira e (iii) o perfil mensal; Anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias, contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem, as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente. 47. As demonstrações contábeis serão colocadas à disposição de qualquer interessado que as solicitar, no prazo de 90 (noventa) dias após o encerramento do exercício. 48. O ADMINISTRADOR está obrigado a: I. Divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do FUNDO; Remeter mensalmente ao cotista extrato contendo, dentre outras informações, o saldo e o valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mês; I Prestar à sociedade mantenedora do plano as informações, de sua competência, necessárias ao pleno e perfeito atendimento às informações periódicas exigidas pela SUSEP; IV. O ADMINISTRADOR não está obrigado a cumprir o disposto no Inciso anterior nos casos em que o cotista, através de assinatura em documento específico, expressamente optar pelo não recebimento do extrato; V. Disponibilizar, em sua sede, a demonstração de desempenho do FUNDO, relativo: aos 12 (doze) 8

9 meses findos em 31 de dezembro, até o último dia útil de fevereiro de cada ano; e aos 12 (doze) meses findos em 30 de junho, até o último dia útil de agosto de cada ano; VI. Divulgar o item 3 (três) da demonstração de desempenho do FUNDO (Despesas do Fundo) relativo: aos 12 (doze) meses findos em 31 de dezembro, até o último dia útil de fevereiro de cada ano; e aos 12 (doze) meses findos em 30 de junho até o último dia útil de agosto de cada ano; V O ADMINISTRADOR não está obrigado a cumprir o disposto no Inciso anterior nos casos em que o FUNDO não esteja em operação há, no mínimo, 1 (um) ano na data base a que se refere a demonstração de desempenho. 49. Caso o FUNDO possua posições ou operações em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgação, o demonstrativo da composição da carteira poderá omitir a identificação e quantidade das mesmas, registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da carteira. 50. Informações referentes a exercícios anteriores deverão ser solicitadas por escrito na sede do ADMINISTRADOR. 51. Caso o cotista não tenha comunicado ao ADMINISTRADOR a atualização de seu endereço, seja para envio de correspondência por carta ou por meio eletrônico, o ADMINISTRADOR ficará exonerado do dever de prestar-lhe as informações acima previstas, a partir da última correspondência que houver sido devolvida por incorreção no endereço declarado. 52. Serão válidas as correspondências e informações, citadas neste Regulamento, enviadas pelo ADMINISTRADOR aos cotistas por postagem simples ou correio eletrônico. 53. Considera-se o correio eletrônico uma forma de correspondência válida entre o ADMINISTRADOR e o cotista, desde que o envio de informações por este meio seja aprovado pelo cotista em autorização entregue ao ADMINISTRADOR. 54. O ADMINISTRADOR se compromete a divulgar imediatamente por correspondência a todos os cotistas e comunicação pelo Sistema de Envio de Documentos disponível na página da CVM na Rede Mundial de Computadores, qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento do FUNDO ou aos ativos financeiros integrantes de sua carteira, de modo a garantir a todos os cotistas acesso a informações que possam influenciar, de modo ponderável, no valor das cotas ou nas suas decisões de adquirir, alienar ou manter tais cotas. CAPÍTULO XI - RISCOS ASSUMIDOS PELO FUNDO 55. Antes de tomar uma decisão de investimento no FUNDO, os potenciais investidores devem considerar cuidadosamente, à luz de sua própria situação financeira e de seus objetivos de investimento, todas as informações disponíveis no Regulamento do FUNDO e, em particular, avaliar os fatores de risco descritos a seguir: I. Riscos Gerais: o FUNDO está sujeito às variações e condições dos mercados de ações, especialmente dos mercados de câmbio, juros, bolsa e derivativos, que são afetados principalmente pelas condições políticas e econômicas nacionais e internacionais. Considerando que é um investimento de médio e longo prazo, pode haver alguma oscilação do valor da cota no curto prazo podendo, inclusive, acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do FUNDO. Risco de Mercado: consiste no risco de variação no valor dos ativos financeiros da carteira do FUNDO e dos fundos investidos. O valor destes ativos financeiros pode aumentar ou diminuir, de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado, as taxas de juros e os resultados 9

10 das empresas emissoras. Em caso de queda do valor dos ativos financeiros que compõem a Carteira, o patrimônio líquido do FUNDO pode ser afetado negativamente. A queda dos preços dos ativos financeiros integrantes da Carteira pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estendam por períodos longos e/ou indeterminados. Em determinados momentos de mercado, a volatilidade dos preços dos ativos financeiros e dos derivativos pode ser elevada, podendo acarretar oscilações bruscas no resultado do FUNDO. I Risco de Crédito: consiste no risco de os emissores de títulos/valores mobiliários de renda fixa que integram a carteira do FUNDO ou de fundos de investimento investidos não cumprirem suas obrigações de pagar tanto o principal como os respectivos juros de suas dívidas para com o FUNDO. Adicionalmente, os contratos de derivativos estão eventualmente sujeitos ao risco da contraparte ou instituição garantidora não honrar sua liquidação. IV. Risco de Liquidez: o risco de liquidez caracteriza-se pela baixa ou mesmo falta de demanda pelos ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO ou dos fundos de investimento investidos. Neste caso, o FUNDO pode não estar apto a efetuar, dentro do prazo máximo estabelecido no Regulamento e na regulamentação em vigor, pagamentos relativos a resgates de cotas do FUNDO, quando solicitados pelos cotistas. Este cenário pode se dar em função da falta de liquidez dos mercados nos quais os valores mobiliários integrantes das carteiras são negociados ou de outras condições atípicas de mercado. V. Risco de Concentração de Ativos Financeiros de um mesmo emissor: a possibilidade de concentração da carteira em ativos financeiros de um mesmo emissor representa risco de liquidez dos referidos ativos financeiros. Alterações da condição financeira de uma companhia ou de um grupo de companhias, alterações na expectativa de desempenho/resultados das companhias e da capacidade competitiva do setor investido podem, isolada ou cumulativamente, afetar adversamente o preço e/ou rendimento dos ativos financeiros da carteira do FUNDO. Nestes casos, o ADMINISTRADOR pode ser obrigado a liquidar os ativos financeiros do FUNDO a preços depreciados podendo, com isso, influenciar negativamente o valor da cota do FUNDO. VI. Risco Proveniente do Uso de Derivativos: o FUNDO aplica em fundos de investimento que realizam operações nos mercados de derivativos como parte de sua estratégia de investimento. Estas operações podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do FUNDO, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como conseqüência o aumento de volatilidade de sua carteira. O risco de operar com uma exposição maior que o seu patrimônio líquido pode ser definido como a possibilidade dos ganhos do FUNDO serem inferiores aos custos operacionais, sendo assim, insuficientes para cobrir os custos financeiros. Um fundo que possui níveis de exposição maiores que o seu patrimônio líquido representa risco adicional para os investidores. Os preços dos ativos financeiros e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais que podem levar a perdas ou ganhos significativos. CAPÍTULO XII - POLÍTICA DE ADMINISTRAÇÃO DE RISCO 56. O gerenciamento do risco é feito, conforme a Política de Investimento do FUNDO, com a utilização das seguintes técnicas, definidas: 10

11 I. VaR - É a perda financeira máxima estimada para um intervalo de tempo e um nível de confiança, dado o posicionamento atual da carteira do FUNDO; I IV. Testes de Stress - É a análise que estima a perda financeira num cenário econômico-financeiro crítico; Controle de Enquadramento e Diversificação - É a verificação dos posicionamentos assumidos pela carteira por emissor e tipo de ativo; Controle do Risco de Crédito - É o monitorado através de um processo interno e independente de análise e aprovação dos emissores, estabelecidas através de Comitê de Crédito do ADMINISTRADOR e do GESTOR. Posteriormente à aprovação do crédito, é feito um acompanhamento contínuo da carteira e da qualidade de crédito dos emissores; V. Controle de Risco de Liquidez - O ADMINISTRADOR e o GESTOR adotam política de gerenciamento e monitoramento de liquidez onde são consideradas as características de pagamento de resgate, os valores a pagar e a receber, a liquidez dos ativos e as características do passivo do FUNDO, garantindo dessa forma, que a liquidez dos ativos seja compatível com os prazos de pagamentos dos pedidos de resgate e com o cumprimento das obrigações do FUNDO; VI. Aderência à Política de Investimento - É realizada por áreas do ADMINISTRADOR e do GESTOR para verificar diariamente a aderência das posições e riscos do FUNDO vis a vis sua política de investimento. 57. O risco de mercado do FUNDO é monitorado pelo ADMINISTRADOR, que utiliza ferramentas para medir e monitorar o risco do FUNDO, tornando mais eficiente a alocação de seus recursos. 58. Embora o ADMINISTRADOR e o GESTOR utilizem as técnicas mencionadas para controle e minimização dos riscos, a utilização das mesmas não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o FUNDO está sujeito, tendo em vista que a medida de risco é quantitativa e baseia-se em parâmetros estatísticos e que também está sujeita às condições de mercado, não sendo o ADMINISTRADOR ou o GESTOR responsáveis por perdas eventualmente ocorridas. CAPÍTULO XIII Incluem-se entre as obrigações do ADMINISTRADOR: DAS OUTRAS OBRIGAÇÕES DO ADMINISTRADOR I. Manter atualizados e em perfeita ordem a documentação do FUNDO; Exercer, ou diligenciar para que sejam exercidos, todos os direitos decorrentes do patrimônio e das atividades do FUNDO, ressalvado o que dispuser a referida política relativa ao exercício de direito de voto do FUNDO; I Elaborar e divulgar as informações previstas na legislação vigente e neste Regulamento; IV. Manter atualizado junto à Comissão de Valores Mobiliários a lista de prestadores de serviços contratados pelo FUNDO; V. Empregar, na defesa dos direitos do cotista, a diligência exigida pelas circunstâncias, praticando todos os atos necessários para assegurá-los, e adotando as medidas judiciais cabíveis; VI. Exercer suas atividades buscando sempre as melhores condições para o FUNDO; V Custear as despesas com propaganda do FUNDO; VI Manter serviço de atendimento ao cotista, responsável pelo esclarecimento de dúvidas e pelo recebimento de reclamações; 11

12 IX. Observar as disposições constantes do Regulamento; X. Cumprir as deliberações da Assembleia Geral; XI. Fiscalizar os serviços prestados por terceiros contratados pelo FUNDO. CAPÍTULO XIV - DA ASSEMBLEIA GERAL 60. A convocação da Assembleia Geral será feita por correspondência encaminhada a cada cotista, com 10 (dez) dias de antecedência, no mínimo, da qual constará, obrigatoriamente, dia, hora e local em que será realizada a Assembleia Geral, bem como todas as matérias a serem deliberadas A presença da totalidade dos cotistas supre a falta de convocação As deliberações da assembleia geral serão tomadas por maioria dos votos, cabendo a cada cota 1 (um) voto Somente podem votar na assembleia geral os cotistas do FUNDO inscritos no registro de cotistas na data de convocação da assembleia, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos há menos de 1 (um) ano A assembleia geral que deliberar sobre as demonstrações financeiras somente pode ser realizada no mínimo 30 (trinta) dias corridos após estarem disponíveis aos cotistas as demonstrações contábeis auditadas relativas ao exercício encerrado. 61. É da competência privativa da Assembleia Geral deliberar sobre: I. As demonstrações contábeis do FUNDO, anualmente, no prazo máximo de até 120 (cento e vinte) dias após o encerramento do exercício social; A alteração do Regulamento do FUNDO; I A substituição do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do custodiante; IV. O aumento da taxa de administração; V. Transformação, fusão, cisão, incorporação ou liquidação do FUNDO; VI. A alteração da política de investimento do FUNDO. 62. As deliberações da Assembleia poderão ser adotadas mediante processo de consulta formal dirigido pelo ADMINISTRADOR a cada cotista, para resposta no prazo máximo de 30 (trinta) dias corridos, sem necessidade de reunião do cotista.. A ausência de resposta à consulta formal, no prazo estipulado, será considerada como anuência por parte dos cotistas à aprovação das matérias objeto da consulta. 63. O Regulamento pode ser alterado, independentemente da Assembleia Geral, sempre que tal alteração decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento a exigências expressas da Comissão de Valores Mobiliários, de adequação a normas legais ou regulamentares ou ainda em virtude da atualização dos dados cadastrais do ADMINISTRADOR ou outros prestadores de serviço do FUNDO As alterações referidas devem ser comunicadas ao cotista, por correspondência, no prazo de até 30 (trinta) dias, contados da data em que tiverem sido implementadas. CAPÍTULO XV - DA TRIBUTAÇÃO 64. A tributação aplicável aos cotistas do FUNDO, como regra geral, é a seguinte: I. Imposto sobre Operações Relativas a Títulos ou Valores Mobiliários: é cobrado à alíquota zero 12

13 ao dia sobre as operações relacionadas às cotas do FUNDO; Imposto de Renda: os rendimentos auferidos nas aplicações em cotas do FUNDO são tributados pelo Imposto de Renda Retido na Fonte, à alíquota de 15% (quinze por cento), exclusivamente por ocasião do resgate de cotas do FUNDO. 65. De acordo com a legislação fiscal vigente, a carteira do FUNDO não está sujeita à tributação. 66. O FUNDO tem o compromisso de obter o tratamento fiscal destinado aos fundos de AÇÕES previsto na regulamentação fiscal vigente. 67. O disposto neste Capítulo foi elaborado com base na legislação em vigor na data da última alteração deste Regulamento e tem por objetivo descrever genericamente o tratamento tributário aplicável aos cotistas e ao FUNDO, desde que observada a Política de Investimento acima descrita. Existem exceções e tributos adicionais que podem ser aplicados, portanto o disposto neste Capítulo não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. CAPÍTULO XVI - DAS DISPOSIÇÕES GERAIS 68. As aplicações realizadas no FUNDO não contam com a garantia do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. 69. O FUNDO dispensará a elaboração de prospecto, nos termos da legislação em vigor. 70. As cotas do FUNDO correspondem, na forma de lei, aos ativos garantidores das provisões, reservas e fundos do respectivo plano, devendo estar, permanentemente, vinculadas ao órgão executivo do Sistema Nacional de Seguros Privados, não podendo ser gravadas sob qualquer forma ou oferecidas como garantia para quaisquer outros fins. CAPÍTULO XVII - DO FORO 71. Fica eleito o foro da cidade de Porto Alegre, estado do Rio Grande do Sul, com expressa renúncia de qualquer outro, por mais privilegiado que possa ser, para dirimir qualquer dúvida ou problema relativo ao FUNDO bem como com relação ao seu Regulamento. Porto Alegre (RS), 03 de Outubro de Banco Cooperativo Sicredi S.A. ADMINISTRADOR 13