Relatório Anual 2014

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1 Relatório Anual 2014

2 Relatório Anual 2014

3 04 Índice Mensagem da Diretoria Executiva Fundação FECOMERCIO FPA Diretoria e Membros do Conselho Demonstrações Contábeis da Fundação FECOMERCIO - FPA Rentabilidade do Plano Fundação FECOMERCIO - FPA Custeio Administrativo da Fundação FECOMERCIO - FPA Política de Investimentos da Fundação FECOMERCIO - FPA Parecer Atuarial da Fundação FECOMERCIO - FPA Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Contábeis Parecer do Conselho Fiscal Fundação FECOMERCIO - FPA Manifestação do Conselho Deliberativo Fundação FECOMERCIO FPA

4 A Diretoria da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa - Fecomercio FPA apresenta a seus Participantes, Patrocinadores e Instituidores o Relatório Anual de suas atividades no exercício de 2014, bem como Demonstrações Contábeis, sua Política de Investimentos e Demonstrações dos Investimentos, acompanhados de Notas Explicativas e Pareceres determinados por disposições legais e estatutárias.

5 08 Mensagem da Diretoria Executiva da Fecomercio FPA Prezado(a) Participante, É com satisfação que levamos até você o nosso Relatório Anual de Este foi um ano de retomada para a Fundação Fecomercio de Previdência Associativa Fecomercio FPA. O crescimento de 5,65% de participantes ativos e de 6,04% no patrimônio entre dezembro de 2013 e o mesmo mês de 2014 reforçam nossa solidez para continuar oferecendo proteção financeira aos participantes e suas famílias. Novos passos importantes foram dados na busca pelo alinhamento com as transformações dos horizontes social e econômico do País, transformações que, por sua vez, só vêm reafirmar a importância da organização e do planejamento financeiro para o bem-estar das famílias brasileiras. Dentre nossos movimentos em 2014, destacamos a criação da cartilha do participante, que reúne as principais características do plano e seus benefícios; a ação de recadastramento para manter a atualização da nossa base cadastral; a criação de um canal exclusivo de relacionamento para participantes e instituidores; e a troca do gestor de investimentos, visando à continuidade do gerenciamento prudente e eficiente de seus ativos no longo prazo. Neste cenário, estreitamos cada vez mais nossa parceria com o Grupo Mongeral Aegon, que está celebrando, em 2015, 180 anos de experiência na oferta de soluções financeiras no Brasil. Todo o conteúdo que você encontrará neste relatório reforça nossos compromissos de dar oportunidade às pessoas de viverem o presente sem descuidarem de seu futuro e de proporcionar melhores condições para a realização de seus sonhos nas diversas fases da vida, por meio do plano de previdência. Em nome de toda a equipe da Fundação Fecomercio FPA, agradeço sua confiança em nosso trabalho ao longo de mais um ano. Desejamos a você uma boa leitura. ABRAM SZAJMAN Diretor-Presidente Fundação Fecomercio de Previdência Associativa Fecomercio FPA

6 10 Membros da Diretoria Executiva e dos Conselhos no Ano de 2014 Diretoria Executiva DIRETOR PRESIDENTE Abram Szajman DIRETOR JURÍDICO Marcelo Dini Oliveira DIRETOR FINANCEIRO E ADMINISTRADOR ESTATUTÁRIO TECNICAMENTE QUALIFICADO Noboru Takarabe DIRETOR DE SEGURIDADE Raphael Mario Noschese DIRETOR DE INVESTIMENTOS Jaime Vasconcellos dos Santos Conselho Deliberativo Presidente Abram Szajman Presidente Suplente Marcelo Dini Oliveira Conselheiros Jona Locatelli Amauri dos Santos Onório Norio Kobayashi José Maria Saes Rosa Paulo João de Oliveira Alonso Agostinho Silvio Caliman José Carlos Canesin conselheiros SuPlentes Maria do Rosário Fátima Baldini Antonio Cozzi Júnior Dan Guinsburg João Herrera Martins Eládio Arroyo Martins José Carlos Brandão José Guedes Pereira Secretário Antonio Carlos Borges Secretária Suplente Sônia Lemos Coimbra Conselho Fiscal Presidente Laercio Baptista da Silva Presidente Suplente Alberto Borges de Carvalho Junior Conselheiros Sanae Murayama Saito Paulo Roberto Gullo SuPlentes Fernanda Della Rosa Ricardo Araújo de Deus Rodrigues

7 12 Demonstrações Contábeis I - DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO PATRIMÔNIO SOCIAL PLANO DE BENEFÍCIOS FECOMERCIO FPA Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013 DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO PATRIMÔNIO SOCIAL DESCRIÇÃO variação % A) Patrimônio Social - Início Do Exercício ,85% 1. Adições ,58% (+) Contribuições Previdenciais ,35% (+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial ,03% (+) Receitas Administrativas ,36% (+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Administrativa 1 1 0% 2. Destinações ,78% (-) Benefícios ,87% (-) Resultado Negativo dos Investimentos Gestão Previdencial (-) Despesas Administrativas ,94% 3. Acréscimo/Decréscimo No Patrimônio Social (1+2) ,90% (+/-) Provisões Matemáticas ,65% (+/-) Fundos Previdenciais % (+/-) Fundos Administrativos % B) Patrimônio Social - Final do Exercício (A+3+4) ,48%

8 14 III - DEMONSTRAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES ATUARIAIS DO PLANO DE BENEFÍCIOS Fecomercio FPA Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013 II - DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS Fecomercio FPA Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013 DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO ATIVO LÍQUIDO POR PLANO DE BENEFÍCIOS DESCRIÇÃO variação % A) Ativo Líquido - Início Do Exercício ,26% 1. Adições ,68% (+) Contribuições ,09% (+) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial ,03% 2. Destinações ,09% (-) Benefícios ,87% (-) Resultado Negativo dos Investimentos Gestão Previdencial -1 - (-) Custeio Administrativo ,50% 3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) ,35% (+/-) Provisões Matemáticas ,65% (+/-) Fundos Previdenciais % B) Ativo Líquido - Final do Exercício (A+3+4) ,04% C) Fundos não Previdenciais ,76% (+/-) Fundos Administrativos ,76% Entidade: Fundação Fecomercio de Previdência Associativa Nome do Plano: FPA Previdência Associativa CONTA DESCRIÇÃO Patrimônio Social R$ ,89 R$ , Patrimônio de Cobertura do Plano R$ ,00 R$ , Provisões Matemáticas R$ ,00 R$ , Benefícios Concedidos R$ 0,00 R$ 0, Contribuição Definida R$ 0,00 R$ 0, Saldo de Contas dos Assistidos R$ 0,00 R$ 0, Benefícios a Conceder R$ ,00 R$ , Contribuição Definida* R$ ,00 R$ , Saldo de Contas Patroc/Inst R$ ,93 R$ , Saldo de Contas Participantes R$ ,07 R$ , Equilíbrio Técnico R$ 0,00 R$ 0, Resultados Realizados R$ 0,00 R$ 0, Superávit Técnico Acumulado R$ 0,00 R$ 0, Reserva de Contingência R$ 0,00 R$ 0, Reserva Especial R$ 0,00 R$ 0, (-) Déficit Técnico Acumulado R$ 0,00 R$ 0, Fundos R$ 7.247,89 R$ , Fundos Previdenciais R$ 2.567,93 R$ , Fundos Administrativos R$ 4.679,96 R$ , Fundos Dos Investimentos R$ 0,00 R$ 0,00 *Considera os participantes cancelados aguardando resgate, sendo 34 participantes e um saldo de contas total de R$ ,87.

9 16 Rentabilidade do Plano FPA Previdência Associativa Custeio Administrativo do Plano FPA Previdência Associativa A rentabilidade auferida pelos recursos do plano de 2014, considerando a cota vigente em 31/12/2013 e 31/12/2014, foi de 9,44%. No mesmo período o IPCA atingiu 6,55%. As despesas com a administração do programa previdêncial da entidade representam 0,5% da contribuição básica dos participantes. CDI 10,81% IPCA Poupança FPA 9,44% As demais despesas administrativas previdênciais da Entidade são mensalmente reembolsadas pela 6,55% 7,07% Instituidora Fecomercio, sendo que os custos com a administração dos investimentos, são deduzidos dos rendimentos dos investimentos obtidos -2,91% em cada mês. Bovespa

10 18 I - DEMONSTRAÇÃO DO PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA (CONSOLIDADA) Política de Investimentos do Plano FPA Previdência Associativa DEMONSTRAÇÃO DO PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA (CONSOLIDADA) DESCRIÇÃO variação % A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior % 1. Custeio da Gestão Administrativa ,46% 1.1. Receitas ,46% Custeio Administrativo da Gestão Previdencial ,50% Custeio Administrativo dos Investimentos % Resultado Positivo dos Investimentos 1 1 0,00% Outras Receitas % 2. Despesas Administrativas ,94% 2.1. Administração Previdencial ,33% Serviços de Terceiros ,13% Despesas Gerais ,33% Outras Despesas % 2.2. Administração dos Investimentos % Serviços de Terceiros % 4. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3) % 5. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (4) % B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5+6) ,76% A política de investimentos é um documento que estabelece as diretrizes estratégicas que devem ser observadas na gestão dos recursos garantidores das entidades fechadas de previdência complementar (EFPC). A Resolução CMN No e suas alterações subsequentes determina que as EFPCs devem definir a política de investimento dos recursos de seus planos de benefícios, devendo essa ser diferenciada para as diversas modalidades de plano de benefícios por elas mantidas. Esta Política de Investimento provê uma descrição da filosofia e das práticas de investimento da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa (Fecomercio FPA). Ela foi desenvolvida para servir como diretriz para a gestão dos recursos garantidores dos planos de benefícios administrados pela Fecomercio FPA. Além disso, a entidade utilizou como referência o Guia Previc Melhores Práticas em Investimentos. ÍNDICE DE REFERÊNCIA Objetivos de Investimento O objetivo de investimento dos planos de benefícios da Fecomercio FPA é assegurar a segurança financeira dos recursos, considerando: Preservação de capital; adequação e tolerância ao risco; maximização do retorno; liquidez compatível com obrigações a pagar e custos razoáveis de administração. Índices de Referência e Meta de Rentabilidade por Categoria de Ativo Para o período de vigência desta política de investimentos, o índice de referência utilizado pelos Fundos administrados pela Fecomercio FPA (FPA Previdência Associativa e Plano de Gestão Administrativa - PGA) será baseado na variação anual do CDI - CETIP As aplicações dos recursos garantidores poderão possuir como índice de referência os benchmarks elencados abaixo. A meta de rentabilidade de cada segmento será igual ao benchmark definido para o segmento: Consolidação dos Planos FPA Previdência Associativa e PGA: Os investimentos dos planos previdenciais e dos investimentos do PGA tem como objetivo atingir pelo menos a variação de 100% do CDI-CETIP; Segmento de Renda Fixa: CDI-CETIP Segmento de Renda Variável: IbrX. 1 Mais recentemente, a Resolução CMN 4.275, de 31 de outubro de 2013.

11 A Fecomercio FPA administra planos de benefícios para diversos grupos de participantes e instituidores, com independência patrimonial. Por congregar mais de 190 instituidores ao final de 2014, a Fecomercio FPA é, também, qualificada como multi-instituído. A Fecomercio FPA considera crucial adotar um plano de longo prazo que proveja diretrizes de rentabilidade e segurança dos seus recursos, por meio de um processo de investimento prudente. Conforme estabelecido na Resolução CMN No 3.792, a política de investimentos deve conter, no mínimo, os seguintes itens: A alocação de recursos e os limites por segmento de aplicação; Os limites por modalidade de investimento, se estes forem mais restritivos que os estabelecidos nesta Resolução; A utilização de instrumentos derivativos; A taxa mínima atuarial ou os índices de referência, observado o regulamento de cada plano de benefícios; A meta de rentabilidade para cada segmento de aplicação; A metodologia ou as fontes de referência adotadas para apreçamento dos ativos financeiros; A metodologia e os critérios para avaliação dos riscos de crédito, de mercado, de liquidez, operacional, legal e sistêmico, e; A observância ou não de princípios de responsabilidade socioambiental. CENÁRIO ECONÔMICO Os cenários são muito importantes para a definição da alocação estratégica, de forma que a Fecomercio FPA entende que suas principais variáveis tais como inflação, taxa de juros doméstica, crescimento do PIB e taxas de câmbio têm sido extremamente voláteis no Brasil, indicando a necessidade de constante acompanhamento. A tabela a seguir apresenta os cenários de curto, médio e longo prazo que a Fecomercio FPA julga mais coerente, de acordo com a atual conjuntura econômica. Mudanças macroeconômicas podem tornar tais cenários ultrapassados ou mesmo incoerentes, e nesse caso, a Fecomercio FPA poderá alterar as suas estimativas. Brasil Setor Externo e Taxa de Câmbio BRL / USD Nominal final de período 2,35 2,45 2,45 2,59 2,59 2,57 BRL / USD média do ano 2,16 2,40 2,45 2,52 2,59 2,58 Balança Comercial USD Bil Exportações USD Bil Importações USD Bil Conta Corrente % PIB -3,6% -3,1% -2,9% -2,7% -2,5% -2,2% Atividade Econômica PIB Nominal BRL Bil PIB Nominal USD Bil Crescimento real do PIB 2,4% 1,9% 2,2% 2,8% 2,7% 2,7% Inflação IPCA 5,8% 5,9% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% INPC 5,6% 5,7% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% IGP-M 5,5% 5,5% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% IPA-M 5,1% 5,5% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% Taxa de Juros Economia Mundial Cenário de Curto, Médio e Longo Prazos 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E Selic final de período 10,00% 10,25% 10,25% 10,25% 10,25% 10,25% Selic média do ano 8,43% 10,25% 10,25% 10,25% 10,25% 10,25% Taxa real de juros (SELIC/IPCA) final de período 2,47% 4,11% 4,01% 4,01% 4,01% 4,01% CDI final de período 9,86% 10,11% 10,11% 10,11% 10,11% 10,11% Crescimento do PIB Mundial 2,8% 3,3% 3,7% 3,6% 3,5% 3,4% EUA 1,5% 2,5% 3,1% 2,9% 2,4% 2,1% Zona do Euro -0,3% 0,9% 1,3% 1,8% 1,7% 1,5% Japão 1,9% 1,4% 0,9% 1,0% 1,0% 1,0% China 7,7% 7,3% 7,0% 7,0% 7,0% 6,9% CPI EUA 1,7% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% TJLP % Dez 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% Finanças Públicas Superávit Primário % do PIB 1,7% 1,3% 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% Superávit Nominal % do PIB -4,6% -4,0% -3,8% -3,9% -3,8% -3,7% Dívida Líquida % do PIB 35,6% 36,8% 37,8% 37,7% 38,3% 38,9% Projeções elaboradas com base nos dados econômicos em novembro de 2013.

12 22 Parecer Atuarial do Plano FPA Previdência Associativa 1. Objetivo Este parecer tem como objetivo atender à Resolução MPS n 23, de 06 de dezembro de 2006 que, em seu artigo 3, inciso IV, estabelece a disponibilização do parecer atuarial do Plano de Benefícios aos participantes e assistidos. Em consonância à Instrução nº 09, de 14 de dezembro de 2010, este parecer atuarial foi elaborado considerando todos os fatores relevantes para apuração dos resultados da Avaliação Atuarial. A presente Avaliação Atuarial teve como finalidade apurar o resultado financeiroatuarial e dimensionar as Provisões Matemáticas e o Patrimônio para Cobertura do FPA Previdência Associativa, administrado pela Fundação Fecomercio de Previdência Associativa, em 31/12/2014, bem como, avaliar a rentabilidade dos recursos garantidores das provisões matemáticas, os resultados do Programa Administrativo da Entidade e apresentar as hipóteses adotadas na presente avaliação e que passarão a viger a partir do exercício de Base Cadastral As informações referentes aos participantes ativos, assistidos e pensionistas para a Avaliação Atuarial, nos foram enviadas em arquivo eletrônico pela administradora do sistema de cadastro, com data-base em 31/12/2014 em formato xls. Após a recepção dos dados, foram realizados os testes de consistência julgados necessários, sendo a referida base considerada satisfatória para a Avaliação Atuarial referente ao exercício financeiro de Foram também utilizadas para a presente avaliação as informações contábeis fornecidas pela Fecomercio FPA. Analisando as informações encaminhadas se verificou um aumento de 5,65% (23) no número de participantes ativos em relação ao ano anterior. 3. Hipóteses atuariais O Anexo da Resolução CGPC n 18, de 28 de março de 2006, em seu primeiro item, determina que tais hipóteses devem estar adequadas às características da massa de participantes e assistidos e ao regulamento do plano de benefícios de caráter previdenciário. Assim, as hipóteses atuariais adotadas para a Avaliação Atuarial 2014, considerando a manifestação da Entidade quanto ao Relatório de Hipóteses Atuariais desenvolvido por esta Consultoria, são: a) Tábua de Mortalidade Geral: AT F; e, Para fundamentar tecnicamente a escolha das hipóteses a Entidade se baseou nos resultados do Teste de Aderência de Hipóteses elaborado por esta consultoria. Tal estudo destacou que, por se tratar de um plano relativamente recente contemplando uma experiência estatística ainda insuficiente foi necessário utilizar dados de outros instituídos com características semelhantes. A tábua que se apresentou como a mais aderente dentre as estudadas foi a AT 2000 F. b) Tábua de Mortalidade de Inválidos: AT F. O mesmo fato ocorreu na análise da tábua de mortalidade de inválidos, onde os dados analisados não foram suficientes para elaboração de testes estatísticos significantes. Desta forma, por se tratar de um plano estruturado na modalidade de Contribuição Definida, o qual seus benefícios estão financiados pelo método de capitalização individual, não havendo, portanto, diluição de risco, adotou-se, por conservadorismo, a mesma tábua indicada para estimar a expectativa de vida de participantes assistidos válidos, qual seja AT 2000 F.

13 24 Por se tratar de um Plano estruturado na modalidade de Contribuição Definida (CD), vale ressaltar que as hipóteses atuariais não são utilizadas para apuração das obrigações do plano de benefícios junto a seus Participantes, mas sim para o cálculo das rendas mensais, por equivalência atuarial. 4. Resultados atuariais O FPA Previdência Associativa, administrado pela Fecomercio FPA, apresentou, em 31/12/2014, resultado de equilíbrio técnico. Apurou-se uma Provisão Matemática de R$ ,00 referente integralmente à Provisão Matemática de Benefícios a Conceder. Por se tratar de plano estruturado na modalidade contribuição definida - CD, tanto na fase de capitalização como na fase de percepção dos benefícios, a obrigação do Plano para com os seus participantes está limitada ao saldo de conta individual, conforme formulação constante em Nota Técnica Atuarial vigente, justificando assim tal equilíbrio técnico. Desta forma, atestamos que as informações constantes deste Parecer foram avaliadas por nossa Consultoria Atuarial e refletem as bases cadastrais, bem como as informações contábeis fornecidas pela Fecomercio FPA referente à data base 31/12/2014. A rentabilidade auferida pelos recursos do plano em 2014, considerando a cota vigente em 31/12/2013 e 31/12/2014, foi de 9,44%. No mesmo período a inflação acumulou 6,23%. Por fim, verificou-se que houve uma redução de -83,72% sobre o montante do Fundo Administrativo no último ano. Tal Fundo, em 2014, monta em R$ 4.679,96, enquanto que em 2013 era equivalente a R$ ,77. Considerando o exposto no presente parecer se conclui que o FPA Previdência Associativa encontra-se em equilíbrio atuarial e financeiro, devendo observar as indicações e os resultados apurados pela Avaliação Atuarial. Rafael Porto de Almeida Atuário MIBA n Data A Consultoria S/S Ltda. Lucas Azevedo Fonseca Atuário MIBA n Data A Consultoria S/S Ltda.

14 26 Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Contábeis da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa Aos participantes e as patrocinadoras Fundação Fecomercio de Previdência Associativa São Paulo SP Examinamos as demonstrações contábeis da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas demonstrações da mutação do patrimônio social, do ativo liquido, da mutação do ativo liquido, do plano de gestão administrativa e das obrigações atuariais do plano para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações contábeis A administração da Entidade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar - CNPC, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidencias a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras da Entidade. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Entidade para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstancias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião com ressalva. Opinião com ressalva Em nossa opinião, exceto pelos possíveis efeitos do assunto descrito no parágrafo Base para opinião com ressalva, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Fundação de Previdência Associativa em 31 de dezembro de 2014 e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar CNPC. São Paulo, 27 de fevereiro de 2015.

15 28 Parecer do Conselho Fiscal da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa Em cumprimento ao Art.43 do Estatuto da entidade, os membros do Conselho Fiscal da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa FECOMERCIO FPA, inscrita sob o CNPJ nº / , abaixo-assinados, examinaram o balanço patrimonial juntamente com os respectivos anexos que integra o relatório do parecer dos Auditores Independentes e a Nota Técnica Atuarial com o respectivo parecer do Exercício de 2014 e, após constatarem que estão em perfeita ordem e correção, rubricando devidamente todas as peças concluindo pela aprovação do parecer. São Paulo, 20 de março de 2015.

16 30 Manifestação do Conselho Deliberativo da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa com Aprovação das Demonstrações Contábeis Em cumprimento ao Art.32 do Estatuto da entidade, os membros do Conselho Deliberativo da Fundação Fecomercio de Previdência Associativa FECOMERCIO FPA inscrita sob o CNPJ nº / , abaixo-assinado, aprovaram o Balanço levantado em 31 de dezembro de 2014 e os respectivos anexos que integra o relatório do parecer dos Auditores Independentes e a Nota Técnica Atuarial com respectivo parecer, do Exercício de 2014 e, após constatarem que estão em perfeita ordem e correção, rubricando devidamente todas as peças concluindo pela aprovação do parecer. São Paulo, 23 de março de 2015.

17 FUNDAÇÃO FECOMERCIO DE PREVIDÊNCIA ASSOCIATIVA Rua Doutor Plínio Barreto, 285 Tel: (11) CEP: Bela Vista - São Paulo - SP