Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 10 DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 11 Demonstração do Valor Adicionado 12 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 13 Balanço Patrimonial Passivo 14 Demonstração do Resultado 16 Demonstração do Resultado Abrangente 17 Demonstração do Fluxo de Caixa 18 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 19 DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 20 Demonstração do Valor Adicionado 21 Comentário do Desempenho 22 Notas Explicativas 44 Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 80 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 81 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 83 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 84 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 85
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/06/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias 902.160 Preferenciais 0 Total 902.160 Em Tesouraria Ordinárias 1.905 Preferenciais 0 Total 1.905 PÁGINA: 1 de 85
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 22/02/2018 Dividendo 16/05/2018 Ordinária 0,06530 22/02/2018 Juros sobre Capital Próprio 16/05/2018 Ordinária 0,43230 26/04/2018 Dividendo 23/05/2018 Ordinária 0,30170 PÁGINA: 2 de 85
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 3.542.078 3.572.444 1.01 Ativo Circulante 2.627.717 2.815.397 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 7.125 18.240 1.01.02 Aplicações Financeiras 1.502.586 1.537.477 1.01.02.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 1.502.586 1.537.477 1.01.03 Contas a Receber 682.073 934.684 1.01.03.01 Clientes 622.454 857.931 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 59.619 76.753 1.01.04 Estoques 316.319 258.317 1.01.06 Tributos a Recuperar 97.816 51.365 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 97.816 51.365 1.01.06.01.01 Créditos Tributários 22.862 47.553 1.01.06.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 74.954 3.812 1.01.07 Despesas Antecipadas 4.066 1.221 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 17.732 14.093 1.01.08.03 Outros 17.732 14.093 1.02 Ativo Não Circulante 914.361 757.047 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 426.845 275.876 1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 409.388 213.049 1.02.01.04 Contas a Receber 0 150 1.02.01.04.01 Clientes 0 150 1.02.01.07 Tributos Diferidos 8.318 54.869 1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 8.318 54.869 1.02.01.08 Despesas Antecipadas 1.182 159 1.02.01.09 Créditos com Partes Relacionadas 5.863 5.623 1.02.01.09.02 Créditos com Controladas 5.863 5.623 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 2.094 2.026 1.02.01.10.03 Depósitos Judiciais 1.265 1.244 1.02.01.10.04 Tributos a Recuperar 829 782 1.02.02 Investimentos 49.762 47.181 1.02.02.01 Participações Societárias 49.350 46.769 1.02.02.01.02 Participações em Controladas 49.350 46.769 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 412 412 1.02.03 Imobilizado 409.242 406.950 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 386.806 377.767 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 22.436 29.183 1.02.04 Intangível 28.512 27.040 1.02.04.01 Intangíveis 28.512 27.040 PÁGINA: 3 de 85
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 3.542.078 3.572.444 2.01 Passivo Circulante 312.109 320.602 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 76.015 59.256 2.01.01.01 Obrigações Sociais 13.167 10.127 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 62.848 49.129 2.01.02 Fornecedores 34.165 35.387 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 33.902 35.301 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 263 86 2.01.03 Obrigações Fiscais 18.839 43.820 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 14.045 39.638 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 6.402 2.01.03.01.02 Impostos, taxas e contribuições 14.045 33.236 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 4.766 4.151 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 28 31 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 112.561 89.666 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 112.561 89.666 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 10.826 10.834 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 101.735 78.832 2.01.05 Outras Obrigações 68.844 86.169 2.01.05.02 Outros 68.844 86.169 2.01.05.02.04 Obrigações Contratuais - Licenciamentos 11.626 13.063 2.01.05.02.05 Comissões a Pagar 30.883 41.686 2.01.05.02.06 Adiantamentos a Clientes 24.194 31.152 2.01.05.02.07 Outras Contas a Pagar 2.141 268 2.01.06 Provisões 1.685 6.304 2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 1.685 824 2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 1.050 0 2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 635 824 2.01.06.02 Outras Provisões 0 5.480 2.01.06.02.04 Provisão para Perdas em Controlada 0 5.480 2.02 Passivo Não Circulante 31.736 34.233 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 30.768 33.961 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 30.768 33.961 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 30.768 33.961 2.02.04 Provisões 968 272 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 968 272 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 968 272 2.03 Patrimônio Líquido 3.198.233 3.217.609 2.03.01 Capital Social Realizado 1.231.302 1.231.302 2.03.02 Reservas de Capital -9.676 8.251 2.03.02.04 Opções Outorgadas 5.888 8.385 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -15.564-134 2.03.04 Reservas de Lucros 1.925.054 1.965.609 2.03.04.01 Reserva Legal 154.482 147.934 2.03.04.02 Reserva Estatutária 15.992 23.862 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 1.754.580 1.663.683 PÁGINA: 4 de 85
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 19.630 2.03.04.10 Juros Sobre o Capital Próprio 0 110.500 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 33.686 0 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 17.867 12.447 PÁGINA: 5 de 85
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 432.301 967.140 427.054 924.237 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -244.769-528.664-236.062-495.132 3.03 Resultado Bruto 187.532 438.476 190.992 429.105 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -125.503-255.865-132.412-261.204 3.04.01 Despesas com Vendas -97.671-198.892-105.068-201.336 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -22.261-43.140-21.370-42.623 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 4.321 6.354 2.610 4.625 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -2.081-6.685-5.602-15.601 3.04.05.01 Outras Despesas Operacionais -2.081-6.685-4.192-13.451 3.04.05.02 Provisao para Perdas em Controlada 0 0-1.410-2.150 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -7.811-13.502-2.982-6.269 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 62.029 182.611 58.580 167.901 3.06 Resultado Financeiro 19.842 72.396 58.014 135.686 3.06.01 Receitas Financeiras 82.014 161.011 72.105 169.247 3.06.02 Despesas Financeiras -62.172-88.615-14.091-33.561 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 81.871 255.007 116.594 303.587 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -16.072-33.145-24.639-39.838 3.08.01 Corrente 28.715 13.406 30.297 5.718 3.08.02 Diferido -44.787-46.551-54.936-45.556 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 65.799 221.862 91.955 263.749 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 65.799 221.862 91.955 263.749 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,07300 0,24620 0,10180 0,29250 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 3.99.02.01 ON 0,07280 0,24540 0,10160 0,29170 PÁGINA: 6 de 85
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 4.01 Lucro Líquido do Período 65.799 221.862 91.955 263.749 4.02 Outros Resultados Abrangentes 4.909 5.420 1.671 8.605 4.02.01 Ajustes Cumulativos de Conversão de Moeda Estrangeira 4.909 5.420 1.678 831 4.02.02 Perdas Cambiais com Investimentos 0 0-7 7.774 4.03 Resultado Abrangente do Período 70.708 227.282 93.626 272.354 PÁGINA: 7 de 85
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 411.857 408.582 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 265.707 267.924 6.01.01.01 Lucro líquido do período 221.862 263.749 6.01.01.02 Resultado de equivalência patrimonial 13.502 6.269 6.01.01.03 Depreciação e amortização 31.218 28.954 6.01.01.04 Imposto de renda e contribuição social diferidos 46.551 45.556 6.01.01.05 Perdas cambiais com investimentos 0 7.774 6.01.01.06 Ganho na venda e baixa de investimento 55 2.673 6.01.01.07 Valor residual da baixa do imobilizado e intangível 2.617 2.422 6.01.01.08 Plano de opções de compra ou subscrição de ações 3.301 3.163 6.01.01.09 Perdas estimadas para créditos de liquidação duvidosa -5.423 3.495 6.01.01.10 Descontos por pontualidade estimados -7.064-7.362 6.01.01.11 Perdas estimadas para estoques obsoletos -199-516 6.01.01.12 Provisão para riscos trabalhistas e fiscais 1.557-509 6.01.01.13 Provisão para perdas em controlada 0 2.150 6.01.01.14 Despesas de juros de financiamento 917 1.531 6.01.01.15 Receita de juros de aplicações financeiras -69.068-95.534 6.01.01.16 Variações cambiais, líquidas 25.881 4.109 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 146.150 140.658 6.01.02.01 Contas a receber de clientes 247.964 213.070 6.01.02.02 Estoques -57.803-45.089 6.01.02.03 Outras contas a receber -36.742-19.764 6.01.02.04 Fornecedores -1.222-7.051 6.01.02.05 Salários e encargos a pagar 16.759 16.913 6.01.02.06 Impostos, taxas e contribuições 921 4 6.01.02.07 Imposto de renda e contribuição social a pagar -6.402-7.557 6.01.02.08 Adiantamentos de clientes -6.958 510 6.01.02.09 Outras contas a pagar -10.367-10.378 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -146.417-155.546 6.02.01 Em investimento -16.198-7.985 6.02.02 Em imobilizado -31.867-41.792 6.02.03 Em intangível -5.732-3.289 6.02.04 Aplicações financeiras -2.041.360-1.324.356 6.02.05 Resgate de aplicações financeiras 1.868.959 1.138.976 6.02.06 Juros recebidos 80.021 89.311 6.02.07 Empréstimo para controlada - mútuo 5.612-693 6.02.08 Adiantamento para futura aumento de capital em controlada -5.852-5.718 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -276.555-254.765 6.03.01 Captação de empréstimos 250.044 178.827 6.03.02 Pagamento de empréstimos -256.322-180.368 6.03.03 Juros pagos -818-1.187 6.03.04 Dividendos pagos -110.361-87.672 6.03.05 Juros sobre o capital próprio pagos -130.000-160.000 6.03.06 Aquisição de ações em tesouraria -35.148-9.837 6.03.07 Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opção de compra Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 6.050 5.472 PÁGINA: 8 de 85
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -11.115-1.729 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 18.240 8.184 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 7.125 6.455 PÁGINA: 9 de 85
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-17.927-138.000-90.731 0-246.658 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 7.870-7.870 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.301 0 0 0 3.301 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-35.148 0 0 0-35.148 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 6.050 0 0 0 6.050 5.04.06 Dividendos 0 0-19.630-90.731 0-110.361 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500 0 0-110.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 221.862 5.420 227.282 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 221.862 0 221.862 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 5.420 5.420 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 5.420 5.420 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 97.445-97.445 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 97.445-97.445 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302-9.676 1.925.054 33.686 17.867 3.198.233 PÁGINA: 10 de 85
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302 5.311 1.682.354 0 3.031 2.921.998 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302 5.311 1.682.354 0 3.031 2.921.998 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-70 -130.226-99.078 0-229.374 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 1.132-1.132 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.163 0 0 0 3.163 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-9.837 0 0 0-9.837 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 5.472 0 0 0 5.472 5.04.06 Dividendos 0 0-18.594-69.078 0-87.672 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500-30.000 0-140.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 263.749 8.605 272.354 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 263.749 0 263.749 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 8.605 8.605 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 831 831 5.05.02.06 Perdas cambiais com investimento 0 0 0 0 7.774 7.774 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 109.087-109.087 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 109.087-109.087 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302 5.241 1.661.215 55.584 11.636 2.964.978 PÁGINA: 11 de 85
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 7.01 Receitas 1.117.110 1.049.149 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.112.947 1.065.271 7.01.02 Outras Receitas -1.260-12.627 7.01.02.01 Outras receitas e despesas -1.260-10.477 7.01.02.02 Provisão para perdas em controladas 0-2.150 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 5.423-3.495 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -516.442-492.460 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -272.990-263.394 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -243.651-229.582 7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 199 516 7.03 Valor Adicionado Bruto 600.668 556.689 7.04 Retenções -30.378-28.138 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -30.378-28.138 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 570.290 528.551 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 147.584 163.038 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -13.502-6.269 7.06.02 Receitas Financeiras 161.011 169.247 7.06.03 Outros 75 60 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 717.874 691.589 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 717.874 691.589 7.08.01 Pessoal 274.064 255.088 7.08.01.01 Remuneração Direta 225.439 210.241 7.08.01.02 Benefícios 26.909 24.929 7.08.01.03 F.G.T.S. 21.716 19.918 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 135.259 142.368 7.08.02.01 Federais 111.854 121.237 7.08.02.02 Estaduais 22.633 20.435 7.08.02.03 Municipais 772 696 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 86.689 30.384 7.08.03.01 Juros 85.048 28.849 7.08.03.02 Aluguéis 1.641 1.535 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 221.862 263.749 7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 0 30.000 7.08.04.02 Dividendos 90.731 69.078 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 131.131 164.671 PÁGINA: 12 de 85
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 3.553.161 3.576.008 1.01 Ativo Circulante 2.668.831 2.846.838 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 20.702 30.119 1.01.02 Aplicações Financeiras 1.502.586 1.537.477 1.01.02.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 1.502.586 1.537.477 1.01.03 Contas a Receber 684.908 927.173 1.01.03.01 Clientes 624.983 850.345 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 59.925 76.828 1.01.04 Estoques 333.945 279.267 1.01.06 Tributos a Recuperar 100.831 54.651 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 100.831 54.651 1.01.06.01.01 Créditos Tributários 25.823 50.810 1.01.06.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 75.008 3.841 1.01.07 Despesas Antecipadas 7.911 3.888 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 17.948 14.263 1.01.08.03 Outros 17.948 14.263 1.02 Ativo Não Circulante 884.330 729.170 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 427.150 277.116 1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 409.388 213.049 1.02.01.04 Contas a Receber 0 150 1.02.01.04.01 Clientes 0 150 1.02.01.07 Tributos Diferidos 8.158 54.627 1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 8.158 54.627 1.02.01.08 Despesas Antecipadas 7.440 7.192 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 2.164 2.098 1.02.01.10.03 Depósitos Judiciais 1.335 1.316 1.02.01.10.04 Tributos a Recuperar 829 782 1.02.02 Investimentos 412 412 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 412 412 1.02.03 Imobilizado 425.628 422.361 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 403.192 393.178 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 22.436 29.183 1.02.04 Intangível 31.140 29.281 1.02.04.01 Intangíveis 31.140 29.281 PÁGINA: 13 de 85
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 3.553.161 3.576.008 2.01 Passivo Circulante 321.074 322.074 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 77.387 59.942 2.01.01.01 Obrigações Sociais 13.517 10.299 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 63.870 49.643 2.01.02 Fornecedores 35.580 36.705 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 34.040 35.994 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 1.540 711 2.01.03 Obrigações Fiscais 19.141 44.022 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 14.201 39.719 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 25 6.425 2.01.03.01.02 Impostos, Taxas e Contribuições 14.176 33.294 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 4.912 4.272 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 28 31 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 112.561 89.666 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 112.561 89.666 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 10.826 10.834 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 101.735 78.832 2.01.05 Outras Obrigações 74.714 90.906 2.01.05.02 Outros 74.714 90.906 2.01.05.02.04 Obrigações Contratuais - Licenciamentos 16.768 17.618 2.01.05.02.05 Comissões a Pagar 31.267 41.622 2.01.05.02.06 Adiantamentos de Clientes 24.524 31.384 2.01.05.02.07 Outras Contas a Pagar 2.155 282 2.01.06 Provisões 1.691 833 2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 1.691 833 2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 1.050 0 2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 641 833 2.02 Passivo Não Circulante 33.854 36.325 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 30.768 33.961 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 30.768 33.961 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 30.768 33.961 2.02.02 Outras Obrigações 1.938 1.912 2.02.04 Provisões 1.148 452 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 1.148 452 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 1.148 452 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 3.198.233 3.217.609 2.03.01 Capital Social Realizado 1.231.302 1.231.302 2.03.02 Reservas de Capital -9.676 8.251 2.03.02.04 Opções Outorgadas 5.888 8.385 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -15.564-134 2.03.04 Reservas de Lucros 1.925.054 1.965.609 2.03.04.01 Reserva Legal 154.482 147.934 2.03.04.02 Reserva Estatutária 15.992 23.862 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 1.754.580 1.663.683 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 19.630 PÁGINA: 14 de 85
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2.03.04.10 Juros sobre o Capital Próprio Proposto 0 110.500 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 33.686 0 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 17.867 12.447 PÁGINA: 15 de 85
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 446.126 991.940 440.114 950.254 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -249.801-536.436-242.180-505.280 3.03 Resultado Bruto 196.325 455.504 197.934 444.974 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -134.157-272.867-140.753-278.078 3.04.01 Despesas com Vendas -113.844-228.128-116.546-223.548 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -23.131-44.916-22.963-45.805 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 4.947 6.993 2.636 4.705 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -2.129-6.816-3.880-13.430 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 62.168 182.637 57.181 166.896 3.06 Resultado Financeiro 19.762 72.366 59.314 136.494 3.06.01 Receitas Financeiras 82.263 161.466 73.758 171.670 3.06.02 Despesas Financeiras -62.501-89.100-14.444-35.176 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 81.930 255.003 116.495 303.390 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -16.131-33.141-24.542-39.667 3.08.01 Corrente 28.637 13.328 30.311 5.697 3.08.02 Diferido -44.768-46.469-54.853-45.364 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 65.799 221.862 91.953 263.723 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 65.799 221.862 91.953 263.723 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 65.799 221.862 91.955 263.749 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 0 0-2 -26 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 PÁGINA: 16 de 85
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 65.799 221.862 91.953 263.723 4.02 Outros Resultados Abrangentes 4.909 5.420 1.625 8.559 4.02.01 Diferenças cambiais sobre controladas no exterior 4.909 5.420 1.678 831 4.02.02 Perdas cambiais com investimentos 0 0-7 7.774 4.02.03 Perda com alienação de investimento 0 0-46 -46 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 70.708 227.282 93.578 272.282 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 70.708 227.282 93.626 272.354 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 0 0-48 -72 PÁGINA: 17 de 85
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 397.260 411.203 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 256.178 256.907 6.01.01.01 Lucro líquido do período 221.862 263.723 6.01.01.02 Depreciação e amortização 32.559 29.805 6.01.01.03 Imposto de renda e contribuição social diferidos 46.469 45.586 6.01.01.04 Perdas cambiais com investimentos 0 7.774 6.01.01.05 Valor residual da baixa de imobilizado e intangíel 2.657 2.652 6.01.01.06 Plano de opções de compra ou subscrição de ações 3.301 3.163 6.01.01.07 Perdas estimadas para créditos de liquidação duvidosa -5.501 2.760 6.01.01.08 Descontos por pontualidade estimados -7.074-7.360 6.01.01.09 Perdas estimadas para estoques obsoletos -199-818 6.01.01.10 Provisão para riscos trabalhistas e fiscais 1.554-1.045 6.01.01.11 Despesas de juros de financiamento 917 1.928 6.01.01.12 Receita de juros de aplicações financeiras -69.068-95.534 6.01.01.13 Variações cambiais, líquidas 28.701 4.273 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 141.082 154.296 6.01.02.01 Contas a recebe de clientes 237.937 217.032 6.01.02.02 Estoques -54.479-36.442 6.01.02.03 Outras contas a receber -37.149-19.242 6.01.02.04 Fornecedores -1.125-6.800 6.01.02.05 Salários e encargos a pagar 17.445 17.282 6.01.02.06 Impostos, taxas e contribuições 1.019-115 6.01.02.07 Imposto de renda e contribuição social a pagar -6.400-7.560 6.01.02.08 Adiantamentos de clientes -6.860 974 6.01.02.09 Outras contas a pagar -9.306-10.833 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -130.122-147.759 6.02.01 Em imobilizado -31.967-48.304 6.02.02 Em intangível -5.775-3.340 6.02.03 Aplicações financeiras -2.041.360-1.324.356 6.02.04 Resgate de aplicações financeiras 1.868.959 1.138.976 6.02.05 Juros recebidos 80.021 89.311 6.02.06 Perda com alienação de investimento 0-46 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -276.555-262.976 6.03.01 Captação de empréstimos 250.044 195.667 6.03.02 Pagamento de empréstimos -256.322-205.022 6.03.03 Juros pagos -818-1.584 6.03.04 Dividendos pagos -110.361-87.672 6.03.05 Juros sobre o capital próprio pagos -130.000-160.000 6.03.06 Aquisição de ações em tesouraria -35.148-9.837 6.03.07 Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opção de compra Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 6.050 5.472 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -9.417 468 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 30.119 20.663 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 20.702 21.131 PÁGINA: 18 de 85
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 0 3.217.609 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 0 3.217.609 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-17.927-138.000-90.731 0-246.658 0-246.658 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 7.870-7.870 0 0 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.301 0 0 0 3.301 0 3.301 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-35.148 0 0 0-35.148 0-35.148 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 6.050 0 0 0 6.050 0 6.050 5.04.06 Dividendos 0 0-19.630-90.731 0-110.361 0-110.361 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500 0 0-110.500 0-110.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 221.862 5.420 227.282 0 227.282 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 221.862 0 221.862 0 221.862 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 5.420 5.420 0 5.420 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 5.420 5.420 0 5.420 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 97.445-97.445 0 0 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 97.445-97.445 0 0 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302-9.676 1.925.054 33.686 17.867 3.198.233 0 3.198.233 PÁGINA: 19 de 85
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302 5.311 1.682.354 0 3.031 2.921.998 72 2.922.070 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302 5.311 1.682.354 0 3.031 2.921.998 72 2.922.070 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-70 -130.226-99.078 0-229.374 0-229.374 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 1.132-1.132 0 0 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.163 0 0 0 3.163 0 3.163 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-9.837 0 0 0-9.837 0-9.837 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 5.472 0 0 0 5.472 0 5.472 5.04.06 Dividendos 0 0-18.594-69.078 0-87.672 0-87.672 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500-30.000 0-140.500 0-140.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 263.749 8.605 272.354-72 272.282 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 263.749 0 263.749-26 263.723 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 8.605 8.605-46 8.559 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 831 831 0 831 5.05.02.06 Perdas cambiais com investimento 0 0 0 0 7.774 7.774 0 7.774 5.05.02.07 Perda com alienação com investimento 0 0 0 0 0 0-46 -46 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 109.087-109.087 0 0 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 109.087-109.087 0 0 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302 5.241 1.661.215 55.584 11.636 2.964.978 0 2.964.978 PÁGINA: 20 de 85
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 7.01 Receitas 1.143.160 1.077.667 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.138.295 1.091.917 7.01.02 Outras Receitas -672-10.698 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 5.537-3.552 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -539.621-513.121 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -280.276-273.027 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -259.544-240.929 7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 199 835 7.03 Valor Adicionado Bruto 603.539 564.546 7.04 Retenções -31.719-28.982 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -31.719-28.982 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 571.820 535.564 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 161.541 171.730 7.06.02 Receitas Financeiras 161.466 171.670 7.06.03 Outros 75 60 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 733.361 707.294 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 733.361 707.294 7.08.01 Pessoal 279.608 260.963 7.08.01.01 Remuneração Direta 230.841 215.920 7.08.01.02 Benefícios 27.016 25.026 7.08.01.03 F.G.T.S. 21.751 20.017 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 137.231 144.005 7.08.02.01 Federais 112.532 121.874 7.08.02.02 Estaduais 23.026 20.737 7.08.02.03 Municipais 1.673 1.394 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 94.660 38.603 7.08.03.01 Juros 85.518 30.362 7.08.03.02 Aluguéis 9.142 8.241 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 221.862 263.723 7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 0 30.000 7.08.04.02 Dividendos 90.731 69.078 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 131.131 164.671 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 0-26 PÁGINA: 21 de 85
Comentário do Desempenho Resultado do 2T18 e 1S18 Código da ação na B3: GRND3 http://ri.grendene.com.br Quantidade de ações: Ordinárias: 902.160.000 Cotação (30/06/18): R$7,92 por ação Valor de mercado: R$7,1 bilhões US$1,8 bilhão Teleconferência nacional: 27/07/18 às 10:30 horas Telefone para conexão: - Brasil: +11-3193-1001 ou +11-2820-4001 Teleconferência internacional: 27/07/18 às 10:30 horas / 9:30 a.m. (Eastern time) (Tradução simultânea) Telefones para conexão: +1-646-828-8246 (USA) +44-20-7442-5660 (UK) Contatos: Francisco Schmitt CFO & IRO dri@grendene.com.br Telefone: +55-54-2109-9022 Fax: +55-54-2109-9991 EBIT cresce 9,4% com margem de 18,4% no 1S18 Sobral, 26 de julho de 2018 A GRENDENE (BM&FBOVESPA: Novo Mercado - GRND3), divulga o resultado do 2T18 e 1S18. As informações são apresentadas de forma consolidada em IFRS International Financial Reporting Standards. Destaques do resultado do 2T18 e 1S18 Principais indicadores econômico-financeiros R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Receita bruta 536,0 544,4 1,6% 1.156,9 1.208,1 4,4% Mercado interno 414,2 416,5 0,6% 884,9 922,6 4,3% Exportação 121,8 127,9 5,0% 272,0 285,5 5,0% Receita líquida 440,1 446,1 1,4% 950,3 991,9 4,4% CPV (242,2) (249,8) 3,1% (505,3) (536,4) 6,2% Lucro bruto 197,9 196,3 (0,8%) 445,0 455,5 2,4% Despesas operacionais (140,7) (134,2) (4,7%) (278,1) (272,9) (1,9%) Ebit 57,2 62,2 8,7% 166,9 182,6 9,4% Ebitda 72,2 78,7 9,0% 196,7 215,2 9,4% Result. financ. líquido 59,3 19,8 (66,7%) 136,5 72,4 (47,0%) Lucro líquido 92,0 65,8 (28,4%) 263,7 221,9 (15,9%) Lucro por ação (R$) 0,10 0,07 (28,5%) 0,29 0,25 (15,9%) Volume (mm pares) 33,4 33,0 (1,2%) 71,2 73,4 3,1% Mercado interno 24,2 24,7 2,4% 51,0 54,2 6,2% Exportação 9,2 8,3 (10,5%) 20,2 19,2 (4,9%) Receita bruta por par (R$) 16,07 16,52 2,8% 16,24 16,46 1,4% Mercado interno 17,16 16,86 (1,7%) 17,36 17,04 (1,8%) Exportação 13,20 15,49 17,3% 13,44 14,84 10,4% Margens % 2T17 2T18 Var. p.p. 1S17 1S18 Var. p.p. Bruta 45,0% 44,0% (1,0) 46,8% 45,9% (0,9) Ebit 13,0% 13,9% 0,9 17,6% 18,4% 0,8 Ebitda 16,4% 17,6% 1,2 20,7% 21,7% 1,0 Líquida 20,9% 14,7% (6,2) 27,8% 22,4% (5,4) Destaques do 1S18 vs. 1S17: Aumento de 4,4% na Receita Líquida. Lucro líquido de R$221,9 milhões 15,9% menor. Ebit de R$182,6 milhões 9,4% maior. Margem bruta de 45,9% - 0,9 p.p. menor. Melhora nas margens: Ebit e Ebitda. Margem líquida de 22,4% queda de 5,4 p.p. Volume de pares 73,4 milhões, 3,1% maior. Distribuição de dividendos R$33,7 milhões, ações ex-dividendo a partir de 07/08/2018 e pagamento a partir de 22/08/2018. Líder na exportação A Grendene mantém a liderança nas exportações de calçados brasileiros pelo 16º ano consecutivo 34,8% dos calçados brasileiros exportados no 1S18. (34,1% no 1S17). PÁGINA: 22 de 85
R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Análise e Discussão Gerencial Evolução da Receita Bruta, Receita Líquida e Volumes No 1S18 a Grendene confirmou os sólidos resultados operacionais que vem obtendo: um crescimento no Ebit do 1S18 de 9,4% em relação ao 1S17 que, por sua vez, já havia sido 21,9% maior que o Ebit do 1S16. A receita bruta cresceu 4,4% e o volume de pares 3,1% com crescimento de 6,2% no volume de pares vendidos no mercado interno e queda de 4,9% no volume de pares exportados. Nosso crescimento do volume de pares no mercado interno destoa do comportamento do consumo de calçados no Brasil que mais uma vez apresentou queda frustrando a expectativa de uma recuperação ainda que pequena, e com isso a Grendene novamente conquistou ganho de market share. Destacamos neste mercado o bom crescimento no volume dos produtos com marca Ipanema favorecida com o prolongamento das temperaturas mais amenas na região sul, o que, por outro lado, contribuiu para a diminuição da receita bruta média por par no mercado interno em 1,8%. Entretanto, no 2T18 vários acontecimentos afetaram os negócios de uma forma geral. A greve nos transportes interrompeu a tímida recuperação do consumo no Brasil e, embora não tenha afetado significativamente nossa produção em nossa avaliação afetou o sell-out com o varejo apresentando estoques mais elevados por falta de vendas nos dias da paralisação ou estoques em trânsito, retidos nos bloqueios das estradas. Também afetou nossas exportações, especialmente para América Latina, cujo transporte é rodoviário. Observamos ainda no período uma elevação na volatilidade cambial com desvalorização da moeda brasileira no período o que favoreceu a receita de exportação, embora os volumes exportados no 2T sejam sazonalmente baixos. A insegurança política pela proximidade e indefinição das eleições, a greve nos transportes, o mercado externo mais turbulento e a volatilidade cambial contribuíram para o aumento de preços em diversas matérias primas e insumos, inclusive nos nossos produtos o que afetou nossa margem bruta que caiu 1 pp no 2T18 em relação ao 2T17. Também o resultado financeiro confirmou a tendência. O Banco Central manteve os juros inalterados e a queda acumulada no 1S18 vs. o 1S17 foi de R$64,1 milhões sendo determinante para a queda do lucro líquido de R$264 milhões no 1S17 para R$222 milhões no 1S18 (queda de R$42 milhões). Observamos que a queda dos resultados financeiros foi parcialmente compensada pela elevação do Ebit em R$15,7 milhões, repetindo o que já havia acontecido no 1T18. Entretanto é importante observar o efeito das operações de hedge no resultado financeiro no 2T18. Lembramos que não utilizamos políticas de hedge accounting e, portanto, os lucros ou prejuízos das operações de câmbio são reconhecidos todos os meses nos resultados da empresa, o que não necessariamente ocorre com os efeitos das variações cambiais sobre o objeto de hedge que, em nosso caso são contas a receber de clientes denominadas em dólares, e pedidos também denominados em dólares, ainda não embarcados. Nossa prática de hedge consiste em vender dólares no mercado futuro na B3 para proteger a receita futura de nossas exportações. Como os segundos trimestres são, geralmente, os períodos do menor nível de atividade do ano devido a sazonalidade natural do setor, é comum que a venda de contratos futuros seja bem maior que os produtos exportados no período (estamos considerando para dimensionamento do hedge os pedidos bem maiores a serem embarcados nos 3T e 4T) ocorrendo um descasamento nos efeitos contábeis entre o instrumento financeiro adotado para o hedge e a receita que está sendo protegida, ainda não registrada na contabilidade pois se referem a embarques futuros. Assim, embora haja no trimestre um resultado contábil financeiro, em termos econômicos estamos garantindo a taxa de câmbio de nossas exportações no 2S18. Em outras palavras a variação cambial sobre as receitas das exportações (atuais e futuras) é aproximadamente igual e em sinal contrário ao resultado obtido com as operações de dólares na B3, mas seus efeitos são registrados na contabilidade em momentos diferentes. Em 30/06/2018 a Grendene tinha um saldo de USD 75,5 milhões (1.510 contratos) vendidos na bolsa. Quando ocorre uma grande volatilidade na taxa de câmbio como ocorreu neste 2T18 o efeito deste descasamento pode ser grande, como de fato foi. Neste trimestre o resultado das operações de câmbio foi um prejuízo de R$23,9 milhões comparado a um resultado positivo de R$2,5 milhões no 2T17 (ver quadro na página 35 com o resultado financeiro detalhado). Desta forma o resultado financeiro caiu de R$59,3 milhões no 2T17 para R$19,8 milhões no 2T18 sendo que desta queda de R$39,6 milhões R$26,4 milhões (67%) correspondem às operações de hedge. Com estes resultados a geração de caixa operacional no 1S18 foi de R$ 397,3 milhões elevando o caixa líquido para R$1,8 bilhão e o bruto para R$1,9 bilhão, com aumentos de 8,5% e de 8,0% respectivamente vs. 31 de dezembro de 2017. Variação da receita bruta de vendas no mercado interno e na exportação, em função dos volumes, mix e da receita bruta por par 536,0 9,8 (7,5) (12,8) 5,0 530,5 13,9 544,4 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta calçados sem impacto câmbio Impacto câmbio - ME Receita bruta - 2T18 PÁGINA: 23 de 85
R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Variação da receita bruta de vendas no mercado interno e na exportação, em função dos volumes, mix e da receita bruta por par 1.156,9 55,1 (17,4) (13,3) 6,3 1.187,6 20,5 1.208,1 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta calçados sem impacto câmbio Impacto câmbio - ME Receita bruta - 1S18 Comparação do desempenho com as metas Lembramos que as expectativas que divulgamos são para anos completos e não trimestres individuais, mas apresentamos os comparativos parciais para fins de acompanhamento. Desempenho taxa média composta de crescimento (CAGR), nos segundos trimestres, de 2008 a 2018: R$ milhões 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 CAGR Receita Bruta 286,9 371,7 391,0 307,2 412,6 504,7 488,7 462,1 499,2 536,0 544,4 6,6% Variação Y-o-Y 29,6% 5,2% (21,4%) 34,3% 22,3% (3,2%) (5,4%) 8,0% 7,4% 1,6% Lucro Líquido 42,4 57,3 38,0 36,9 59,5 66,2 72,4 86,8 93,0 92,0 65,8 4,5% Variação Y-o-Y 35,2% (33,7%) (3,1%) 61,4% 11,2% 9,4% 19,8% 7,2% (1,1%) (28,4%) R$ milhões 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 CAGR Desp. public.& propag. 19,8 19,8 19,9 20,0 28,5 26,7 26,2 21,3 25,1 25,9 23,8 1,8% Participação % ROL 9,1% 6,7% 6,5% 8,2% 8,6% 6,6% 6,6% 5,6% 6,2% 5,9% 5,3% Desempenho taxa média composta de crescimento (CAGR), nos primeiros semestres, de 2008 a 2018: R$ milhões 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 CAGR Receita Bruta 618,2 743,2 847,6 699,3 908,1 1.108,3 1.104,2 1.100,6 1.065,8 1.156,9 1.208,1 6,9% Variação Y-o-Y 20,2% 14,1% (17,5%) 29,8% 22,0% (0,4%) (0,3%) (3,2%) 8,5% 4,4% Lucro Líquido 83,4 121,6 84,9 100,4 141,5 168,5 168,9 223,7 236,6 263,7 221,9 10,3% Variação Y-o-Y 45,8% (30,1%) 18,2% 41,0% 19,1% 0,2% 32,4% 5,8% 11,5% (15,9%) R$ milhões 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 CAGR Desp. public.& propag. 37,2 38,5 38,3 38,7 58,4 59,5 52,5 45,2 47,5 47,0 45,3 2,0% Participação % ROL 7,7% 6,4% 5,6% 6,9% 8,0% 6,7% 5,9% 5,0% 5,4% 4,9% 4,6% Em 2008 divulgamos como meta de 10 anos 2008 a 2018 os seguintes parâmetros: Crescimento da receita bruta a uma taxa composta média (CAGR) entre 8% e 12%. Crescimento do lucro líquido a uma taxa composta média (CAGR) entre 12% e 15%. A Grendene tem por objetivo manter neste período as despesas de propaganda e publicidade em média entre 8% e 10% da receita líquida. Os acontecimentos até este momento não mudaram nossas expectativas iniciais do ano e reafirmamos que esperamos o consumo em modesta recuperação e os juros bastante baixos. Neste cenário teremos redução no resultado financeiro e um crescimento maior no resultado operacional, mas dificilmente o crescimento do lucro líquido será suficiente para o atingimento da meta de 10 anos. PÁGINA: 24 de 85
Comentário do Desempenho Destaques Em 30 de junho de 2018 a rede de franquias Clube Melissa contava com 275 lojas (incluindo 9 mini clubes melissa) em todo o Brasil (251 lojas em 30 de junho de 2017). Entre as feiras deste trimestre destacamos a participação na feira SICC Salão Internacional do Couro e do Calçado em Gramado(RS). Na ocasião a Grendene realizou a Convenção Nacional de Vendas com a participação de representantes, vendedores e funcionários da companhia. A Grendene realizou a 3ª Convenção Global de Vendas (17ª Convenção Internacional), entre os dias 4 e 6 de Junho, na cidade de Lisboa/ Portugal. Estiveram presentes distribuidores de mais de 60 países para os quais a Grendene exporta. No total cerca de 300 pessoas participaram do evento através de reuniões, apresentações e palestras. Grendene Kids ampliou seu portfólio de marcas licenciadas e lançou nova linha de sandálias da marca LOL Surprise, conhecida por suas bonequinhas colecionáveis. Depois de lançar produtos como patins, skates e tapetes de yoga, que representam a convivência humana, os diálogos e a natureza, o lançamento deste ano é uma bicicleta, chamada de Melissa Bike, que foi desenvolvida em parceria com a carioca Blitz. A novidade traduz a busca por qualidade de vida e o apoio à mobilidade urbana consciente, a partir do design vintage das clássicas bicicletas italianas. Ivete Sangalo regravou um de seus sucessos, a música Completo, em parceria com a marca Grendha, especialmente para a campanha de Dia das Mães. São 16 anos de parceria entre Ivete e Grendha. PÁGINA: 25 de 85
Comentário do Desempenho A marca Rider se uniu à marca hype de streetwear Bolovo para lançar uma coleção que resgata o futebol noventista, um retorno das palmilhas massageadores dos anos 90. O exjogador de futebol Amaral que atuou no Palmeiras e Corinthians foi o convidado para participar da campanha. Além dos slides há outras peças como conjuntos de uniforme, bonés, meias, calças e jaquetas e uma bola de futebol. Outra collab da marca são as sandálias da nova coleção do design Martins. Tom! Bolovo Martins. Tom! Para o dia dos namorados os Clubes Melissa promoveram uma ação especial. Na compra de qualquer produto Melissa os clientes ganharam um ímã da Melissa Possession. A miniatura foi criada especialmente para celebrar a data e a volta do modelo para toda a família. A marca Ipanema desenvolveu para o Dia dos Namorados, o modelo Toda Forma de Amor, para celebrar o amor, independente de quem seja, você mesmo(a), uma amizada, um amor ou vários amores. A marca também ofereceu uma ação promocional, na compra de dois pares do produtos, o consumidor ganhou uma necessaire. Prêmios 24/04/2018 - O Clube Melissa, rede oficial de lojas da marca Melissa, conquistou o Selo de Excelência em Franchising emitido pela ABF (Associação Brasileira de Franchising) em sua 28ª edição na categoria sênior. Esta é a sexta vez que o Clube Melissa conquista o Selo. PÁGINA: 26 de 85
Comentário do Desempenho Análise das Operações do 2T18 e 1S18 (Dados consolidados em IFRS) Receita Bruta A receita bruta cresce principalmente devido ao aumento da receita bruta média por par em função do efeito da desvalorização cambial na receita dos pares exportados. Total (MI + ME) 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. Bruta (R$ mm) 536,0 544,4 1,6% 1.156,9 1.208,1 4,4% Volume (mm de pares) 33,4 33,0 (1,2%) 71,2 73,4 3,1% Receita bruta por par (R$) 16,07 16,52 2,8% 16,24 16,46 1,4% 536,0 544,4 33,4 33,0 2T17 2T18 2T17 2T18 Receita bruta de vendas (R$ MM) Volume (MM de pares) 16,07 16,52 2T17 2T18 Receita bruta por par (R$) Participação na receita bruta 2T17 Participação na receita bruta 2T18 22,7% 23,5% 77,3% 76,5% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Participação no volume vendas 2T17 Participação no volume vendas 2T18 27,7% 25,0% 72,3% 75,0% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação PÁGINA: 27 de 85
Comentário do Desempenho 1.156,9 1.208,1 71,2 73,4 1S17 1S18 1S17 1S18 Receita bruta de vendas (R$ MM) Volume (MM de pares) 16,24 16,46 1S17 1S18 Receita bruta por par (R$) Participação na receita bruta 1S17 Participação na receita bruta 1S18 23,5% 23,6% 76,5% 76,4% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Participação no volume vendas 1S17 Participação no volume vendas 1S18 28,4% 26,2% 71,6% 73,8% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Mercado interno (MI) Apesar da greve nos transportes no 2T18 o volume de pares embarcados para o mercado interno teve um crescimento. A maior proporção de produtos da marca Ipanema no mix explica a pequena redução na receita bruta média por par. Mercado interno 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. bruta MI (R$ MM) 414,2 416,5 0,6% 884,9 922,6 4,3% Volume MI (MM de pares) 24,2 24,7 2,4% 51,0 54,2 6,2% Receita bruta por par MI (R$) 17,16 16,86 (1,7%) 17,36 17,04 (1,8%) PÁGINA: 28 de 85
R$ milhões R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Variação da receita bruta de vendas no mercado interno, em função do volume e do preço médio e mix 414,2 9,8 (7,5) 416,5 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Receita bruta - 2T18 24,2 24,7 17,16 16,86 2T17 2T18 2T17 2T18 Volume - MI (MM de pares) Receita bruta por par - MI (R$) Variação da receita bruta de vendas no mercado interno, em função do volume e do preço médio e mix 884,9 55,1 (17,4) 922,6 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Receita bruta - 1S18 51,0 54,2 17,36 17,04 1S17 1S18 1S17 1S18 Volume - MI (MM de pares) Receita bruta por par - MI (R$) PÁGINA: 29 de 85
US$ milhões R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Mercado externo (ME) O aumento da receita bruta média por par exportado de USD4,11 para USD4,30 evidencia a menor participação no mix exportado de produtos de menor preço que também são os produtos de maior volume. A greve nos transportes afetou mais as operações de exportação para América Latina que é feita via terrestre e geralmente são os produtos de menor preço em USD e maior volume. Exportação 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. bruta ME (R$ MM) 121,8 127,9 5,0% 272,0 285,5 5,0% Rec. bruta ME (US$ MM) 37,9 35,5 (6,4%) 85,6 83,4 (2,6%) Volume ME (MM de pares) 9,2 8,3 (10,5%) 20,2 19,2 (4,9%) Rec. bruta por par ME (R$) 13,20 15,49 17,3% 13,44 14,84 10,4% Rec. bruta por par ME (US$) 4,11 4,30 4,6% 4,23 4,33 2,4% Variação da receita bruta de vendas na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 121,8 (12,8) 5,0 114,0 13,9 127,9 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - Impacto rec. bruta ME por par e mix - ME Receita bruta calçados sem efeito câmbio - ME Impacto Câmbio - ME Receita bruta - 2T18 Variação em dólares da receita bruta de calçados na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 37,9 (4,0) 1,6 35,5 Receita bruta ME - 2T17 Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta ME - 2T18 9,2 8,3 13,20 15,49 2T17 2T18 2T17 2T18 Volume - ME (MM de pares) Receita bruta por par - ME (R$) PÁGINA: 30 de 85
US$ milhões R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Variação da receita bruta de vendas na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 272,0 265,0 285,5 (13,3) 6,3 20,5 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - Impacto rec. bruta ME por par e mix - ME Receita bruta calçados sem efeito câmbio - ME Impacto Câmbio - ME Receita bruta - 1S18 Variação em dólares da receita bruta de calçados na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 85,6 (4,2) 2,0 83,4 Receita bruta ME - 1S17 Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta ME - 1S18 20,2 19,2 13,44 14,84 1S17 1S18 1S17 1S18 Volume - ME (MM de pares) Receita bruta por par - ME (R$) Conforme dados da MDIC/SECEX/ABICALÇADOS, as exportações brasileiras de calçados no 1S18 vs. 1S17, apresentaram queda de 7,9% na receita em dólar, 1,3% no preço médio em dólar e 6,7% no volume de pares vendidos. Comparativamente a Grendene apresentou queda de 2,6% na receita de exportação em dólar, aumento de 2,4% no preço médio em dólar e queda de 4,9% no volume de pares exportados. Apesar da queda nas exportações a participação da Grendene nas Exportações Brasileiras de calçados melhorou ficando em 34,8% no 1S18 (34,1% no 1S17). Receita líquida de vendas R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. líquida de vendas 440,1 446,1 1,4% 950,3 991,9 4,4% 440,1 446,1 950,3 991,9 2T17 2T18 1S17 1S18 Receita líquida de vendas (R$ MM) Receita líquida de vendas (R$ MM) PÁGINA: 31 de 85
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 R$ milhares / ton. ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Custo dos produtos vendidos No 2T18, o CPV cresce um percentual (3,1%) superior ao crescimento da receita líquida (1,4%) em função do aumento de algumas matérias primas, o que pode ser observado na evolução do CPV/par que cresceu 5,1%% e no gráfico abaixo que mostra um pequeno crescimento nas resinas e um aumento mais significativo nos óleos plastificantes. Fretes e mão de obra também tiveram aumentos provocados pela queda de eficiência durante a greve. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 CPV 242,2 249,8 3,1% 505,3 536,4 6,2% CPV por par (R$) 7,21 7,58 5,1% 7,07 7,31 3,4% 242,2 249,8 7,21 7,58 2T17 2T18 2T17 2T18 CPV (R$ MM) CPV por par (R$) 505,3 536,4 7,07 7,31 1S17 1S18 1S17 1S18 CPV (R$ MM) CPV por par (R$) O gráfico a seguir mostra o movimento de preços no mercado (ICIS-LOR) em dólar, convertidos para Reais, das principais matérias-primas e a mudança de patamar do custo médio por par da Grendene, mostrando o comportamento por par a cada trimestre de 2016 a 2018. Milhares de pares 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 34.906 33.599 44.558 50.494 37.860 33.361 45.181 54.944 40.442 32.961 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0-7,25 6,60 6,09 5,97 6,95 7,21 6,80 6,16 7,09 7,58 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 - R$ / par Óleos plastificantes / ton. (FOB ) - R$ Resina de PVC / ton. (CFR) - R$ CPV / por par - R$ Fonte: preços de petroquímicos da ICIS-LOR e dados trimestrais da companhia Podemos observar que os preços internacionais, das resinas mostram um leve aumento e os preços dos óleos plastificantes um aumento maior, ambos, amplificados pela desvalorização da moeda brasileira, afetaram a margem bruta que caiu cerca de 1 p.p. PÁGINA: 32 de 85
Comentário do Desempenho Lucro bruto R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Lucro bruto 197,9 196,3 (0,8%) 445,0 455,5 2,4% Margem bruta, % 45,0% 44,0% (1,0 p.p.) 46,8% 45,9% (0,9 p.p.) 39,0% 37,8% 30,0% 35,0% 41,8% 42,5% 40,3% 41,5% 45,5% 45,0% 44,0% 84,9 111,4 91,8 85,5 138,3 170,5 159,9 157,7 185,1 197,9 196,3 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 Lucro bruto (R$ MM) Margem bruta (%) 35,1% 37,7% 30,4% 36,6% 42,2% 44,0% 41,4% 44,6% 46,2% 46,8% 45,9% 169,8 226,3 206,8 204,9 306,7 390,3 368,7 407,0 407,6 445,0 455,5 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 Lucro bruto (R$ MM) Margem bruta (%) Despesas com vendas As despesas comerciais mantidas sob controle, com leve queda. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Despesas com vendas 116,5 113,8 (2,3%) 223,5 228,1 2,0% % da receita líquida 26,5% 25,5% (1,0 p.p.) 23,5% 23,0% (0,5 p.p.) 26,5% 25,5% 23,5% 23,0% 116,5 113,8 223,5 228,1 2T17 2T18 1S17 1S18 Despesas com vendas (R$ MM) % da receita líquida Despesas com vendas (R$ MM) % da receita líquida Despesas com publicidade e propaganda Com o incremento da publicidade digital e queda na publicidade tradicional os gastos têm caído como proporção da receita líquida. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Publicidade & propaganda 25,9 23,8 (8,1%) 47,0 45,3 (3,6%) % da receita líquida 5,9% 5,3% (0,6 p.p.) 4,9% 4,6% (0,3 p.p.) PÁGINA: 33 de 85
Comentário do Desempenho 5,9% 5,3% 4,9% 4,6% 25,9 23,8 47,0 45,3 2T17 2T18 1S17 1S18 Publicidade & Propaganda (R$ MM) % da receita líquida Publicidade & Propaganda (R$ MM) % da receita líquida Despesas gerais e administrativas (DG&A) Continuamos procurando otimizar as despesas. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 DG&A 23,0 23,1 0,7% 45,8 44,9 (1,9%) % da receita líquida 5,2% 5,2% - 4,8% 4,5% (0,3 p.p.) 5,2% 5,2% 4,8% 4,5% 23,0 23,1 45,8 44,9 2T17 2T18 1S17 1S18 DG&A (R$ MM) % da receita líquida DG&A (R$ MM) % da receita líquida Ebit e Ebitda Ebit Ebit earnings before interests and taxes lucro operacional antes dos efeitos financeiros. A Companhia entende que por possuir uma grande posição de caixa que gera receitas financeiras expressivas o lucro operacional de sua atividade caracterizado pelo Ebit é um melhor indicador de sua performance operacional. R$ milhões 2T17 2T18 Conciliação do Ebit / Ebitda Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Lucro líquido do período 92,0 65,8 (28,4%) 263,7 221,9 (15,9%) Tributos sobre o lucro 24,5 16,1 (34,3%) 39,7 33,1 (16,5%) Resultado financeiro líquido (59,3) (19,8) (66,7%) (136,5) (72,4) (47,0%) Ebit 57,2 62,2 8,7% 166,9 182,6 9,4% Depreciação e amortização 15,0 16,5 10,2% 29,8 32,6 9,2% Ebitda 72,2 78,7 9,0% 196,7 215,2 9,4% Margem Ebit 13,0% 13,9% 0,9 p.p. 17,6% 18,4% 0,8 p.p. Margem Ebitda 16,4% 17,6% 1,2 p.p. 20,7% 21,7% 1,0 p.p. * Demonstração conforme Instrução CVM nº 527, de 04 de outubro de 2012. PÁGINA: 34 de 85
Comentário do Desempenho 13,0% 13,9% 16,4% 17,6% 57,2 62,2 72,2 78,7 2T17 2T18 2T17 2T18 Ebit (R$ MM) Margem Ebit (%) Ebitda (R$ MM) Margem Ebitda (%) 17,6% 18,4% 20,7% 21,7% 166,9 182,6 196,7 215,2 1S17 1S18 1S17 1S18 Ebit (R$ MM) Margem Ebit (%) Ebitda (R$ MM) Margem Ebitda (%) Ebitda: Nosso negócio é de baixa intensidade de capital sendo a depreciação em torno de 3% da receita líquida no 1S17 e 1S18. A empresa regularmente investe um valor equivalente à depreciação para manter sua capacidade de produção atualizada. Adicionalmente a empresa mantém caixa líquido positivo e não tem encargos financeiros que devem ser pagos com recursos originados da operação. Desta forma entendemos que a análise do EBIT faz mais sentido para a gestão operacional da Companhia. Resultado Financeiro Líquido No 1S18 o resultado financeiro líquido foi positivo em R$72,4 milhões, mas R$64,1 milhões menor que o resultado financeiro obtido no 1S17 conforme demonstrado no quadro a seguir: R$ milhares 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Juros recebidos de clientes 670 611 (8,8%) 1.113 1.120 0,6% Rec. aplicações financeiras 44.736 35.810 (20,0%) 96.800 69.667 (28,0%) Outras receitas financeiras 753 1.429 89,8% 1.779 3.301 85,6% Sub-total 46.159 37.850 (18,0%) 99.692 74.088 (25,7%) Despesas de financiamentos (2.290) (2.957) 29,1% (5.143) (5.342) 3,9% Cofins e Pis sobre rec. financ. (2.290) (1.849) (19,3%) (4.814) (3.582) (25,6%) Outras despesas financeiras (963) (1.045) 8,5% (1.928) (2.076) 7,7% Sub-total (5.543) (5.851) 5,6% (11.885) (11.000) (7,4%) Resultado financeiro (1) 40.616 31.999 (21,2%) 87.807 63.088 (28,2%) Rec. oper. deriv. cambiais - BM&F 1.472 1.607 9,2% 16.782 10.740 (36,0%) Receitas com variação cambial 9.941 31.113 213,0% 18.769 48.285 157,3% Sub-total 11.413 32.720 186,7% 35.551 59.025 66,0% Desp. oper. deriv. cambiais - BM&F (3.194) (30.171) 844,6% (6.848) (34.036) 397,0% Despesas com variação cambial (5.707) (26.479) 364,0% (16.443) (44.064) 168,0% Sub-total (8.901) (56.650) 536,4% (23.291) (78.100) 235,3% Resultado financeiro câmbio (2) 2.512 (23.930) (1.052,6%) 12.260 (19.075) (255,6%) Ajustes a valor presente (AVP) 16.186 11.693 (27,8%) 36.427 28.353 (22,2%) Resultado financeiro AVP (3) 16.186 11.693 (27,8%) 36.427 28.353 (22,2)% Res. fin. líquido (1) + (2) + (3) 59.314 19.762 (66,7%) 136.494 72.366 (47,0%) Lembramos que a partir de 01/01/2009 os descontos concedidos a clientes por pagamento pontual estão lançados como dedução da receita bruta de vendas (vide item receita líquida de vendas). A queda de juros (TMS) entre o 1S17 e 1S18 foi de 44,1% (de 11,8% para 6,6% a.a). PÁGINA: 35 de 85
Comentário do Desempenho Lucro Líquido A queda no resultado financeiro no 1S18 em relação ao 1S17, foi de R$64,1 milhões, bem maior que o aumento no resultado operacional, EBIT, de R$15,7 milhões. Uma vez que por questões de sazonalidade o segundo trimestre é o de menor nível de atividade em nosso setor era esperado que o efeito da redução dos resultados financeiros fosse bem maior que o aumento de resultados operacionais resultando num lucro líquido menor. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Lucro líquido 92,0 65,8 (28,4%) 263,7 221,9 (15,9%) Margem líquida, % 20,9% 14,7% (6,2 p.p.) 27,8% 22,4% (5,4 p.p.) 20,9% 14,7% 27,8% 22,4% 92,0 65,8 263,7 221,9 2T17 2T18 1S17 1S18 Lucro líquido (R$ MM) Lucro líquido (R$ MM) Margem líquida (%) Margem líquida (%) Investimentos (Imobilizado e Intangível) Os investimentos no 1S18 foram: manutenção de prédios industriais e instalações, reposição do ativo imobilizado e aquisição de novos equipamentos para modernização do parque fabril e melhor eficiência da produção. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Investimentos 29,4 17,6 (40,3%) 51,6 37,7 (26,9%) Geração de Caixa Neste 1S18, o caixa gerado nas atividades operacionais de R$397,3 milhões foi destinado para: pagamento de: empréstimos no valor líquido de R$7,1 milhões, investimentos em imobilizados e intangíveis no valor de R$37,7 milhões, aplicações financeiras no valor líquido de R$92,4 milhões, dividendos e JCP no valor total de R$240,4 milhões e no resultado líquido negativo de R$29,1 milhões na venda de ações em tesouraria pelo exercício dos detentores de opções de compra outorgadas pela empresa, o que resultou na redução de R$9,4 milhões do valor mantido em conta corrente e aplicações financeiras de curtíssimo prazo. O fluxo de caixa completo está no anexo IV. Disponibilidades Líquidas A Grendene mantém sólida situação financeira. O caixa líquido (considerando caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo menos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) em 30/06/2018 totalizou R$1,79 bilhão, variação positiva de 7,7% em relação aos R$1,66 bilhão de 30/06/2017. A proporção da receita líquida acumulada em 12 meses mantida em caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras ficou em torno de 84% em 30/06/2017 e 30/06/2018. A evolução das disponibilidades (caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo), empréstimos e financiamentos e do caixa líquido, podem ser vistas no gráfico a seguir: PÁGINA: 36 de 85
R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2018 - GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho 2.500 1.873,5 1.781,4 1.742,9 1.780,6 2.054,4 1.932,6 1.500 500 1.680,2 1.661,0 1.636,3 1.657,0 1.850,9 1.789,3 (500) (193,3) (120,4) (106,6) (123,6) (203,5) (143,3) 31/03/17 30/06/17 30/09/17 31/12/17 31/03/18 30/06/18 Empréstimos e financiamentos (CP e LP) Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP) Caixa líquido Estrutura dos Ativos, Exigível e Indicadores de valor Ativos 30/06/2017 31/12/2017 30/06/2018 15,1% 15,9% 14,7% 25,9% 59,0% 29,4% 54,7% 25,5% 59,8% Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras Capital de giro (sem caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras) Ativo não circulante Exigível: Passivo circulante + passivo não circulante 30/06/2017 31/12/2017 30/06/2018 3,7% 5,5% 3,5% 6,6% 4,0% 6,0% 90,8% 89,9% 90,0% Exigível Financeiro Exigível Operacional Patrimônio líquido consolidado PÁGINA: 37 de 85