Mercado Secundário de Debêntures debêntures-no-secundário, análise-gráfica-de-debêntures, debêntures-de-infraestrutura, debêntures-incentivadas, mercado-secundário-de-debêntures, siautukowatari Debêntures monitoradas apresentam valorização na semana, enquanto os referenciais DI e NTN-B recuam Entre os ativos monitorados, 30 papéis apresentaram variação de preço em campo positivo nesta semana de um total de 48 ativos, em meio a ligeira elevação do volume financeiro médio diário, observado no mesmo período. Entre as maiores altas, destacaram-se os ativos AGRU12, CART12, CART22, CMDT33, ECOV22, MRSL17, MRSL27, ODTR11, TAEE33, VALE28, VALE38, VALE48, com valorização superior a 2%. Por outro lado, a análise gráfica revela um comportamento geral em tendência de baixa dos preços, em horizonte de curto prazo, entre as debêntures de maior liquidez. Este movimento, por sua vez, se mostra particularmente expressivo, quando comparado com o comportamento das principais taxas de referência da renda fixa brasileira, o DI futuro e a NTN-B, que apresentaram recuo na semana. Em volume financeiro, a CSN continua na liderança neste mês de agosto, mas a segunda colocação foi assumida por Alupar, nesta última semana, em lugar da Atento Brasil. Debêntures Selecionadas 1 Retornos e Duration (preço de fechamento) 20 de agosto de 2015 Renato Odo, CNPI-P renato.odo@bb.com.br Maiores Volumes (R$ milhões) ANHB14 BRAZ11 RDCO14 CIEL14 AESS12 RVIO14 MRVE17 APAR16 CSNA15 ago/15 0 50 100 150 200 Retorno (% a.a., mid yield to convention) 8 7 6 5 4 3 2 1 CMTR15 ECOV22 MRSL17 ANHB16 VALE18 ODTR11 CART22 AGRU12 STEN23 ECCR32 CMDT23 TAEE23 AEPS15 jul/15 VTCM15 CBAN21 CBAN11 UGPA15 TAEE23 PCARA1 TFBR14 CIEL14 0 50 100 150 200 250 300 350 BPAR15 jun/15 AESS12 CIEL14 TPSU11 UGPA15 TNLE25 BRTO19 VOTR11 BRTO17 BRTO29 0 500 1.000 1.500 2.000 0 SPVI12 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TAEE13 Debêntures Selecionadas 1 Variação de preços na semana TAEE33 TAEE23 STEN23 TAES11 STEN13 SPVI12 AGRU11 3.5% VALE28 VALE38VALE48 VALE18 3.0% TAES42 2.5% TAES22 2.0% TAES21 1.5% TAES12 SAES12 ODTR11 ODTP11 MRSL27 MRSL17 MRSL16 MRSL14 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% ECOV22 AGRU12 AGRU21AGRU31 AGRU41 ECCR12 ECCR22 ECCR32 ECOV12 ANHB14 CMTR33 ANHB15 CMTR23 ANHB16 CMTR15 ANHB24 Duration(anos) 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário. Confira também o relatório Renda Fixa Análise de Mercado clique aqui. CART12 CART22 CMDT12 CMDT13 CMDT23 CMDT33 CMTR13 CMTR14 Curvas de Referência (Yield % a.a.) 14.50 14.00 13.50 13.00 12.50 12.00 7.50 7.30 7.10 6.90 6.70 6.50 6.30 6.10 5.90 5.70 Estrutura a Termo DI Jul/15 Nov/15 Mar/16 Jul/16 Nov/16 Mar/17 Jul/17 Nov/17 Mar/18 Jul/18 Nov/18 Mar/19 Jul/19 Nov/19 Mar/20 Jul/20 Nov/20 Mar/21 Jul/21 Nov/21 Mar/22 Jul/22 Nov/22 Mar/23 Jul/23 Nov/23 NTN-B 19-Aug 13-Aug 17-Jul 21-May 19-Aug 13-Aug 17-Jul 21-May Aug/16 Sep/18 Oct/20 Nov/22 Dec/24 Jan/27 Feb/29 Mar/31 Apr/33 May/35 Jun/37 Jul/39 Aug/41 Sep/43 Oct/45 Nov/47 Dec/49 Jan/52 Feb/54 Fontes:, e BB Investimentos 20 de agosto de 2015 1 / 15
Comportamento dos ativos monitorados (1) Ticker Cupom Vencimento Regime de Tempo até o Yield Último Variação Valor Tendência CETIP Cálculo Vencimento (% a.a.) Preço de Semanal Nominal de Curto (anos) (2) Fechamento (5 últimos (de face) Prazo pregões) (3) AGRU11 7.86 3/15/2025 IPCA+SPREAD 9.57 7.66 1,191.20 1.6% 1,000 n.d. AGRU12 6.40 10/15/2026 IPCA+SPREAD 11.15 7.62 1,086.73 2.2% 1,000 AGRU21 7.86 6/15/2025 IPCA+SPREAD 9.82 7.66 1,172.41 1.8% 1,000 n.d. AGRU31 7.86 9/15/2025 IPCA+SPREAD 10.07 7.66 1,290.93 1.5% 1,000 n.d. AGRU41 7.86 12/15/2025 IPCA+SPREAD 10.32 7.66 1,292.34 1.6% 1,000 n.d. ANHB14 14.14 9/15/2017 PERCENT DI 2.07 107.57 1,014.02-1.3% 1,000 n.d. ANHB15 4.88 10/15/2018 IPCA+SPREAD 3.15 6.34 1,134.09 0.4% 1,000 n.d. ANHB16 5.43 10/15/2019 IPCA+SPREAD 4.15 6.26 1,077.60 0.8% 1,000 ANHB24 2.71 10/15/2017 IPCA+SPREAD 2.15 6.36 1,146.38-0.1% 1,000 n.d. CART12 5.80 12/15/2024 IPCA+SPREAD 9.32 7.52 1,165.53 2.4% 1,000 n.d. CART22 6.05 12/15/2024 IPCA+SPREAD 9.32 8.74 1,110.66 2.6% 1,000 CMDT12 7.96 12/15/2017 IPCA+SPREAD 2.32 - - 0.0% 10,000 n.d. CMDT13 14.22 2/15/2018 DI+SPREAD 2.49 1.56 1,033.48-1.2% 1,000 n.d. CMDT23 4.70 2/15/2021 IPCA+SPREAD 5.49 8.33 1,066.44 0.5% 1,000 CMDT33 5.10 2/15/2025 IPCA+SPREAD 9.49 8.40 1,024.01 2.8% 1,000 n.d. CMTR13 14.22 2/15/2017 DI+SPREAD 1.49 1.55 1,044.86-1.2% 1,000 n.d. CMTR14 14.20 12/23/2016 DI+SPREAD 1.34 1.44 10,643.62-1.2% 10,000 n.d. CMTR15 14.19 12/10/2018 DI+SPREAD 3.31 1.84 10,782.22-1.3% 10,000 n.d. CMTR23 6.00 2/15/2019 IPCA+SPREAD 3.49 8.38 1,224.58 0.2% 1,000 n.d. CMTR33 6.20 2/15/2022 IPCA+SPREAD 6.49 8.49 1,188.14 1.1% 1,000 n.d. ECCR12 14.16 10/15/2018 DI+SPREAD 3.15 0.79 10,324.24-1.3% 10,000 n.d. ECCR22 5.00 10/15/2019 IPCA+SPREAD 4.15 8.09 11,668.83 0.5% 10,000 n.d. ECCR32 5.35 10/15/2022 IPCA+SPREAD 7.15 8.14 11,361.62 1.8% 10,000 ECOV12 3.80 4/15/2020 IPCA+SPREAD 4.65 6.39 1,094.17 0.8% 1,000 n.d. ECOV22 4.28 4/15/2024 IPCA+SPREAD 8.65 6.36 1,073.70 2.6% 1,000 MRSL14 0.00 2/1/2020 -FLOATERS 4.45 (4) - 0.0% 5,625 n.d. MRSL16 14.19 12/10/2019 DI+SPREAD 4.31 3.43 10,125.66-1.3% 10,000 n.d. MRSL17 5.98 2/15/2022 IPCA+SPREAD 6.49 6.63 1,075.05 2.5% 1,000 MRSL27 6.43 2/15/2025 IPCA+SPREAD 9.49 6.70 1,100.59 3.5% 1,000 n.d. ODTP11 14.20 12/27/2020 DI+SPREAD 5.36 - - 0.0% 7,500,000 n.d. ODTR11 6.70 10/15/2025 IPCA+SPREAD 10.15 8.97 10,733.86 2.2% 10,000 8.00 6/15/2028 IPCA+SPREAD 12.82 8.01 1,203.88 1.7% 1,000 SAES12 6.20 12/27/2022 IPCA+SPREAD 7.35 - - 0.0% 100,000 n.d. SPVI12 7.50 11/15/2026 IPCA+SPREAD 11.24 - - 0.0% 10,000 n.d. STEN13 7.05 4/15/2022 IPCA+SPREAD 6.65 8.59 10,748.41 1.1% 10,000 n.d. STEN23 7.49 4/15/2024 IPCA+SPREAD 8.65 8.62 10,926.42 1.9% 10,000 TAEE13 14.16 10/15/2017 DI+SPREAD 2.15 0.81 1,094.80-1.2% 1,000 n.d. TAEE23 4.85 10/15/2020 IPCA+SPREAD 5.16 8.24 1,140.21 0.7% 1,000 TAEE33 5.10 10/15/2024 IPCA+SPREAD 9.16 8.28 1,085.62 2.4% 1,000 n.d. TAES11 13.39 7/15/2015 DI+SPREAD (5) - - - 3,333 - TAES12 14.19 12/15/2015 DI+SPREAD 0.32 1.06 50,676.93-1.3% 50,000 n.d. TAES21 7.91 7/15/2015 IPCA+SPREAD (5) - - - 3,333 - TAES22 14.19 12/15/2017 DI+SPREAD 2.32 0.89 102,367.22-1.3% 100,000 n.d. TAES42 14.19 12/15/2017 DI+SPREAD 2.32 - - 0.0% 100,000 n.d. VALE18 6.46 1/15/2021 IPCA+SPREAD 5.41 6.33 1,188.23 0.9% 1,000 VALE28 6.57 1/15/2024 IPCA+SPREAD 8.41 6.38 1,203.62 2.1% 1,000 n.d. VALE38 6.71 1/15/2026 IPCA+SPREAD 10.41 6.46 1,226.04 3.0% 1,000 n.d. VALE48 6.78 1/15/2029 IPCA+SPREAD 13.41 6.41 1,238.54 2.9% 1,000 n.d. 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário 2 Yield (mid to convention, ou seja, o menor rendimento entre todos os cenários possíveis de data de resgate antecipado, com base no preço médio) 3 Em negrito, as debêntures analisadas graficamente ( n.d., debêntures não analisadas) 4 Taxa flutuante (DI+1,5%) 5 Debêntures recém-liquidadas Posição: 19/08/2015 20 de agosto de 2015 2 / 15
Volumes negociados Agosto. Até o momento, a negociação no secundário acumula R$ 1.206.429,8 mil, entre 168 séries, registrando os maiores volumes financeiros entre os títulos de Cia. Siderúrgica Nacional (CSNA15), Alupar Investimento S.A. (APAR16), MRV Engenharia e Participações S.A. (MRVE17) e Rodovias Integradas do Oeste S.A. (RVIO14) os quais responderam, respectivamente, por 15,08%, 3,15%, 2,91% e 2,85% do volume total negociado. Julho. No fechamento do mês de julho, os maiores volumes concentraram-se em Cielo S.A. (CIEL14), Telefônica Brasil S.A. (TFBR14) e Cia. Brasileira de Distribuição S.A. (PCARA1) cujos volumes representaram 10,93%, 4,57% e 3,75% do total, respectivamente. O volume do mês acumulou R$ 2.886.848,8 mil, em 193 séries. Junho. Os títulos de maior volume financeiro foram as debêntures de Oi S.A. (BRTO29, BRTO17, BRTO19 e TNLE25) e Votorantim Industrial S.A.(VOTR11), as quais responderam, respectivamente, por 53,2% e 8,1% do volume total negociado. O volume do mês totalizou R$ 6.346.601 mil, em 215 séries. A negociação no mercado secundário sofreu declínio em volume financeiro, entre out/2014 e mar/2015, mas, nos últimos meses, vem apresentando volumes maiores e mais séries negociadas. Os dois picos registrados em out/2013 e set/2014 constituíram movimentos mensais atípicos e pontuais, não se tratando de sazonalidade, apesar da similaridade de datas. Em set/2014, houve forte negociação de títulos da Embratel (EBTE12, com 49,56% do volume do mês, e EBTE14, com 26,32%), ao passo que em out/2013, o mercado registrou aumento pontual no volume financeiro entre diversos títulos, como os de Rio Iaco Participações S.A., Votorantim Cimentos S.A. e Ultrapar Participações S.A., entre outros. Mercado Secundário de Debêntures Volume Financeiro e Quantidade (R$ bilhões, N o. de séries) 20,0 250 18,0 16,0 200 14,0 12,0 168 150 Volume Financeiro 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 6,3 2,9 1,2 100 50 Quantidade de Séries Negociadas - dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 0 2013 Média mensal: R$ 3.584.337,5 mil (172,4 séries) Total no ano: R$ 43.012.049,6 mil 2014 Média mensal: R$ 4.121.560,9 mil (187,6 séries) Total no ano: R$ 49.458.731,1 mil 2015 Média mensal: R$ 2.607.024,3 mil (193,9 séries) Total no ano: R$ 20.856.194,7 mil Obs.: Dados acumulados até 19/08/2015 Desconsideram-se debêntures de empresas de leasing 20 de agosto de 2015 3 / 15
Análise Gráfica AGRU12 Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. 1,100.00 1,095.00 1,090.00 1,085.00 1,080.00 1,075.00 1,070.00 1,065.00 1,060.00 1,055.00 AGRU12 1,071.98 Resistência (Curto Prazo): 1,101.91 Suporte (Curto Prazo): 1,054.99 Topo (no período): 1,101.91 Fundo (no período): 1,054.99 Média (no período): 1,076.15 7.9 7.8 7.7 7.6 7.5 7.4 7.3 7.2 7.1 7 6.9 AGRU12 7.6111 Maior Yield: 7.88 Menor Yield: 6.96 Média (no periodo): 7.33 Média Móvel (dias): 30 ANHB16 Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. (Autoban) 1,090.00 1,085.00 1,080.00 1,075.00 1,070.00 1,065.00 1,060.00 1,055.00 1,050.00 1,045.00 1,040.00 ANHB16 1,074.11 Alta Resistência (Curto Prazo): 1,088.01 Suporte (Curto Prazo): 1,066.47 Topo (no período): 1,088.01 Fundo (no período): 1,041.72 Média (no período): 1,065.43 ANHB16 6.6 6.4 6.2 6.2547 Maior Yield: 6.66 Menor Yield: 5.75 Média (no periodo): 6.23 6 5.8 5.6 Média Móvel (dias): 21 20 de agosto de 2015 4 / 15
CART22 Concessionária Auto Raposo Tavares S.A. 1,125.00 CART22 1,115.00 1,105.00 1,095.00 1,085.00 1,075.00 1,065.00 1,090.45 Resistência (Curto Prazo): 1,123.31 Suporte (Curto Prazo): 1,075.76 Topo (no período): 1,123.31 Fundo (no período): 1,075.76 Média (no período): 1,097.74 9 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 8.3 8.2 8.1 8 CART22 8.7338 Maior Yield: 8.92 Menor Yield: 8.06 Média (no periodo): 8.38 Média Móvel (dias): 28 CMDT23 Cemig Distribuição S.A. 1,080.00 1,070.00 1,060.00 CMDT23 1,065.85 Alta 1,050.00 1,040.00 1,030.00 Resistência (Curto Prazo): 1,076.00 Suporte (Curto Prazo): 1,056.30 1,020.00 Topo (no período): 1,076.56 Fundo (no período): 1,029.56 Média (no período): 1,055.29 8.6 8.5 8.4 8.3 8.2 8.1 8 7.9 7.8 CMDT23 8.3259 Maior Yield: 8.59 Menor Yield: 7.90 Média (no periodo): 8.27 Média Móvel (dias): 22 20 de agosto de 2015 5 / 15
ECCR32 Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. 11,500.00 ECCR32 11,400.00 11,300.00 11,200.00 11,100.00 11,000.00 11,237.84 Alta Resistência (Curto Prazo): 11,420.65 Suporte (Curto Prazo): 11,107.15 10,900.00 Topo (no período): 11,503.94 Fundo (no período): 10,997.84 Média (no período): 11,247.04 8.4 8.3 8.2 8.1 8 7.9 7.8 7.7 7.6 7.5 7.4 ECCR32 8.1355 Maior Yield: 8.33 Menor Yield: 7.51 Média (no periodo): 7.88 Média Móvel (dias): 30 ECOV22 Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. 1,090.00 ECOV22 1,080.00 1,070.00 1,060.00 1,050.00 1,040.00 1,030.00 1,054.16 Resistência (Curto Prazo): 1,076.88 Suporte (Curto Prazo): 1,042.69 Topo (no período): 1,086.64 Fundo (no período): 1,037.09 Média (no período): 1,059.03 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1 6 5.9 5.8 5.7 ECOV22 6.3588 Maior Yield: 6.51 Menor Yield: 5.79 Média (no periodo): 6.14 Média Móvel (dias): 42 20 de agosto de 2015 6 / 15
MRSL17 MRS Logística S.A. 1,085.00 1,075.00 1,065.00 MRSL17 1,055.00 1,045.00 1,035.00 1,054.33 Resistência (Curto Prazo): 1,073.75 Suporte (Curto Prazo): 1,043.10 Topo (no período): 1,088.24 Fundo (no período): 1,038.99 Média (no período): 1,061.66 6.8 6.6 6.4 6.2 MRSL17 6.6233 Maior Yield: 6.81 Menor Yield: 5.86 Média (no periodo): 6.28 6 5.8 Média Móvel (dias): 21 ODTR11 Odebrecht Transport S.A. 11,000.00 ODTR11 10,900.00 10,800.00 10,553.55 10,700.00 10,600.00 10,500.00 Resistência (Curto Prazo): 10,721.65 Suporte (Curto Prazo): 1,404.32 10,400.00 Topo (no período): 10,917.97 Fundo (no período): 10,404.32 Média (no período): 10,658.50 9.2 9.1 9 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 8.3 ODTR11 8.9634 Maior Yield: 9.14 Menor Yield: 8.33 Média (no periodo): 8.62 Média Móvel (dias): 21 20 de agosto de 2015 7 / 15
Concessionária Rodovias do Tietê S.A. 1,240.00 1,230.00 1,220.00 1,210.00 1,200.00 1,190.00 1,180.00 1,170.00 1,187.33 Resistência (Curto Prazo): 1,210.46 Suporte (Curto Prazo): 1,172.12 Topo (no período): 1,240.17 Fundo (no período): 1,172.12 Média (no período): 1,210.10 9 8.8 8.6 8.4 8.2 8 7.8 7.6 7.4 8.0045 Maior Yield: 9.08 Menor Yield: 7.42 Média (no periodo): 7.74 Média Móvel (dias): 28 STEN23 Santo Antônio Energia S.A. 11,000.00 10,900.00 10,800.00 10,700.00 10,600.00 10,500.00 10,400.00 10,300.00 STEN23 10,754.54 Alta Resistência (Curto Prazo): 10,940.58 Suporte (Curto Prazo): 10,594.06 Topo (no período): 11,063.06 Fundo (no período): 10,341.58 Média (no período): 10,689.06 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 8.3 8.2 8.1 8 7.9 STEN23 8.6095 Maior Yield: 8.89 Menor Yield: 7.95 Média (no periodo): 8.49 Média Móvel (dias): 21 20 de agosto de 2015 8 / 15
TAEE23 Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa) 1,150.00 1,140.00 1,130.00 TAEE23 1,138.20 Alta 1,120.00 1,110.00 1,100.00 1,090.00 Resistência (Curto Prazo): 1,151.79 Suporte (Curto Prazo): 1,127.65 Topo (no período): 1,151.79 Fundo (no período): 1,098.00 Média (no período): 1,127.97 8.55 8.45 8.35 8.25 8.15 8.05 7.95 7.85 7.75 7.65 TAEE23 8.234 Maior Yield: 8.57 Menor Yield: 7.70 Média (no periodo): 8.15 Média Móvel (dias): 28 VALE18 Vale S.A. 1,205.00 1,195.00 1,185.00 VALE18 1,180.94 Alta 1,175.00 1,165.00 1,155.00 1,145.00 Resistência (Curto Prazo): 1,197.89 Suporte (Curto Prazo): 1,170.47 Topo (no período): 1,201.56 Fundo (no período): 1,152.47 Média (no período): 1,177.02 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1 6 5.9 5.8 5.7 VALE18 6.3256 Maior Yield: 6.50 Menor Yield: 5.77 Média (no periodo): 6.18 Média Móvel (dias): 28 20 de agosto de 2015 9 / 15
Debêntures de Infraestrutura Os incentivos da Lei 12.431/2011 (art. 2º) proporcionaram a emissão de 57 séries de debêntures, até junho de 2015, com volume total captado de R$ 11,746 bilhões, em prazo médio de 10 anos. Até o momento, 41% das emissões foram colocadas sob o regime de oferta pública pela instrução CVM 400 e 59%, em oferta restrita (CVM 476). Em seu conjunto, do total das emissões aprovadas pelos Ministérios e efetivamente colocadas no mercado 66% se concentra no setor elétrico, seguido pelo setor de transportes com 29% e aviação civil com 3%. Regime de Distribuição 59% ICVM 400 ICVM 476 41% Portarias Autorizativas 24 13 9 5 4 2 2 1 1 1 Energia eólica Rodovias Transmissão Elétrica Usinas Hidrelétricas Ferrovias Aeroportos Pequenas Centrais Hidrelétricas Gás Canalizado Portos Usinas Termelétricas Mercado secundário Maiores volumes (jun/2015) Quantidade. de negócios SAIP11 NRTB11 ODTR11 ECOV22 VOES25 RDNT14 FGEN13 NRTB21 SPVI12 0 100 200 300 400 500 600 Volume financeiro (R$ mil) NRTB21 SAES12 RENEP11 STEN23 STEN13 ODTR11 VOES25 RDNT14 SPVI12 0 1500 3000 4500 Ticker Data de Regime de Volume Emitido Remuneração spread sobre Rating emissão Distribuição (ICVM) (R$ milhões) NTN-B (%) AGRU11 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU12 15/10/2014 400 300,00 IPCA + 6,4 0,01 AA.bra AGRU21 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU31 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU41 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra ANHB15 15/10/2013 400 450,00 IPCA + 4,88-0,03 Aaa.br ANHB16 15/10/2014 400 545,00 IPCA + 5,43-0,15 Baa1/Aaa.br ANHB24 15/10/2012 400 135,00 IPCA + 2,71 2,70 br.aaa APAR16 15/04/2015 476 250,00 IPCA + 7,3273 0,90 AA+.bra APPS12 15/12/2014 476 100,00 IPCA + 8,1721 1,70 br.aaa CADR13 15/12/2014 476 156,00 IPCA + 7,27 1,40 AA.bra CART12 15/12/2012 400 380,00 IPCA + 5,80 2,41 A1.br CPGE18 28/04/2014 476 70,00 IPCA + 5,86-0,09 AA+.bra ECOV12 15/04/2013 400 200,00 IPCA + 3,8 0,00 br.aaa ECOV22 15/04/2013 400 681,00 IPCA + 4,28 0,20 br.aaa FERR18 25/09/2012 476 160,00 pre 10,1 0,84 A.bra FGEN13 15/06/2014 400 210,90 IPCA + 6,47 0,48 AA+.bra GASP23 15/09/2013 400 269,53 IPCA + 5,1 0,00 Aa1.br GASP33 15/09/2013 400 142,47 IPCA + 5,7 0,31 Aa1.br IEMD12 18/03/2013 476 350,00 IPCA + 5,5 1,70 n.d. IVIA24 04/11/2014 476 225,00 IPCA + 5,96 0,25 Baa3/Aa1.br JAUR12 15/06/2013 476 39,00 IPCA + 8 2,29 br.aa- LTMC12 15/08/2012 476 25,00 IPCA + 8,75 4,52 AA+.bra LTTE14 15/12/2014 476 44,50 IPCA + 7,8774 1,50 AA+.bra MRSL17 15/02/2015 400 336,30 IPCA + 5,98 0,00 br.aa+ MRSL27 15/02/2015 400 214,40 IPCA + 6,42 0,35 br.aa+ NRTB11 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,5 1,55 br.aa+ NRTB21 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,5 1,55 br.aa+ ODTR11 15/10/2013 476 300,00 IPCA + 6,7 1,64 A+.bra RDNT14 15/10/2014 476 130,00 IPCA + 5,69 0,10 AA+.bra 15/06/2013 400 1.065,00 IPCA + 8 2,16 Aa2.br RNEP11 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,6054 1,40 AA-.bra RNEP21 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,87 1,65 AA-.bra RVIO14 15/04/2015 476 190,00 IPCA + 6,38 0,15 Aa1.bra SAES12 27/12/2012 476 420,00 IPCA + 6,20 3,11 n.d. SAIP11 15/03/2015 400 321,00 IPCA + 6,7879 0,50 aa+sf.bra SPVI12 15/11/2014 476 300,00 IPCA + 7,5 1,85 AA-.bra STEN13 15/04/2014 400 200,00 IPCA + 7,05 0,69 AA+.bra STEN23 15/04/2014 400 500,00 IPCA + 7,49 1,00 AA+.bra SVT11 31/10/2014 476 90,00 IPCA + 7,9435 1,92 br.aa TBLE15 15/12/2014 476 165,00 IPCA + 6,3 0,00 AAA.bra TEPE11 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE21 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE31 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE41 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TSBE12 15/09/2014 476 77,58 IPCA + 6,8 1,00 AA+.bra VALE18 15/01/2014 400 600,00 IPCA + 6,46 0,15 br.aaa/aaaa.br VALE28 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,57 0,10 br.aaa/aaaa.br VALE38 15/01/2014 40 100,00 IPCA + 6,71 0,00 br.aaa/aaaa.br VALE48 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,78 0,00 br.aaa/aaaa.br VLIM11 15/06/2015 476 232,36 IPCA + 6,8839 0,30 AA.bra VOES25 15/09/2014 476 150,00 IPCA + 5,67 0,00 Baa2/Aaa.br VRCP11 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP21 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP31 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra Seae 20 de agosto de 2015 10 / 15
Negociação total no mercado secundário 19/08/2015 DI + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AGGU12 ÁGUAS GUARIROBA S/A (*) (**) DI + 1,40% 9.964,9288 99,53 623 ALGA12 ALGAR TELECOM S/A DI + 1,4% 1.063,0085 100,17 235 ALPA14 ALUPAR INVESTIMENTO S/A DI + 1,45% 10.048,2720 99,78 439 AMPL17 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) DI + 1,02% 10.257,7459 99,95 302 AVIA13 AUTOVIAS S/A DI + 0,83% 8.962,7576 99,99 229 BISA23 BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S/A DI + 3,90% 539,5088 100,00 122 BISA24 BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S/A DI + 4,04% 5.024,8064 100,02 233 BRML12 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 0,94% 10.024,2642 100,13 236 BRML14 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 0,62% 10.423,7538 99,92 162 BRPR11 BR PROPERTIES S/A DI + 1,08% 1.015,0022 100,09 324 BRPR14 BR PROPERTIES S/A (*) DI + 1,15% 10.303,6172 100,04 299 BRTO19 OI S/A (*) (**) DI + 0,94% 10.433,6292 98,51 346 CCPE12 CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES DI + 1,22% 9.994,2075 99,83 236 CEAR13 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) DI + 0,97% 10.481,0445 100,01 153 CMDT13 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A DI + 0,69% 1.048,6844 98,25 532 CMTR13 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,90% 1.059,7822 99,19 344 CMTR14 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,85% 10.801,9957 99,35 307 CMTR15 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 1,70% 10.953,3259 100,00 567 CNCP15 CONC. DA RODOV. OSÓRIO PORTO ALEGRE S/A - CONCEPA DI + 1,95% 5.157,7262 100,47 130 CRIP13 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A (*) DI + 1,09% 10.549,1805 99,89 442 CSMG16 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG DI + 0,94% 429.235,5958 100,08 233 CSSA12 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) DI + 0,99% 8.772,1785 99,99 351 CTAP11 CONTAX PARTICIPAÇÕES S/A DI + 1,25% 10.272,4810 100,05 194 CYRE22 CYRELA BRAZIL REALTY S/A EMP. E PART. DI + 0,65% 9.957,5518 97,87 518 DASA12 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A DI + 1,40% 3.494,0859 100,34 164 DASA14 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A DI + 1,15% 10.500,7957 100,13 547 DASA15 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A (*) DI + 1,05% 10.557,6195 99,89 436 EBEN14 BANDEIRANTE ENERGIA S/A DI + 1,50% 4.095,4255 100,35 151 ECCR12 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A DI + 0,79% 10.479,1754 100,05 455 ELSPA5 ELETROPAULO METROP. ELETRIC. DE S.P. S/A DI + 1,24% 10.161,8552 96,67 445 ENGI15 ENERGISA S/A DI + 2,30% 10.150,2877 99,97 321 ENMA14 COMPANHIA ENERGÉTICA DO MARANHÃO - CEMAR DI + 1,08% 10.245,6225 100,09 402 EVEC25 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A DI + 2,20% 3.565,9043 100,22 130 FLRY11 FLEURY S/A DI + 0,94% 6.850,9246 100,09 192 FLRY12 FLEURY S/A DI + 0,85% 9.963,5806 99,52 712 FLRY21 FLEURY S/A DI + 1,20% 10.312,0279 100,39 492 GASP13 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS DI + 0,90% 1.060,2653 100,12 608 GEPA13 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A DI + 1,15% 10.162,6195 100,04 211 GEPA14 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) DI + 0,65% 1.009,7641 99,67 421 GEPA15 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) DI + 0,89% 10.331,2442 99,78 566 GFSA18 GAFISA S/A (*) (**) DI + 1,95% 525,5792 99,96 39 IGTA12 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 1,35% 5.348,9901 100,31 124 IGTA13 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 1,00% 10.094,9884 100,27 439 IGTA14 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 0,82% 9.994,3816 99,83 796 INBD12 INBRANDS S/A DI + 2,30% 10.565,3892 99,74 350 INPS12 VIVER INC. E CONSTRUTORA S/A (*) (**) DI + 5,75% 6.639,4454 92,90 264 IVIA14 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A DI + 1,10% 10.481,5393 99,97 626 JHSP14 JHSF PARTICIPAÇÕES S/A (*) (**) DI + 1,75% 944.993,1580 99,06 190 JSML15 JSL S/A DI + 1,85% 5.187,1428 100,13 181 JSML16 JSL S/A DI + 1,8% 1.012,5513 99,78 606 JSML26 JSL S/A DI + 2,2% 1.016,1292 100,09 753 LBRA11 LIBRA TERMINAL RIO S/A DI + 1,30% 10.158,3623 99,98 686 LRNE14 LOJAS RENNER S/A DI + 1,10% 5.084,1777 100,27 218 LRNE15 LOJAS RENNER S/A DI + 0,97% 10.273,3702 100,11 399 LRNE16 LOJAS RENNER S/A (*) DI + 0,85% 10.046,6729 99,80 533 MILS12 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A DI + 0,88% 10.003,2168 99,92 345 MMGP13 MGI - MINAS GERAIS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 3,25% 3.247,4832 101,39 222 MRSL16 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 0,90% 10.277,6525 100,00 665 MRSS15 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 0,9% 1.013,5162 100,12 422 MRVE16 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,50% 1.042,7985 99,90 271 20 de agosto de 2015 11 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration MRVE17 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,6% 10.290,6703 99,82 298 MRVP15 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,50% 510,1343 100,00 208 MULP13 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,87% 10.483,7140 100,07 852 OHLB12 ARTERIS S/A DI + 2,00% 10.601,7994 100,53 354 OVTL12 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 3% 215,9609 100,25 95 OVTL13 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,40% 9.929,2015 99,17 294 OVTL23 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,5% 9.891,2091 98,79 435 PCARA1 COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO (*) (**) DI + 1,00% 10.424,2431 100,02 51 PRLG12 PROLAGOS S/A - C.S.PUBL. DE ÁGUA E ESGOTO (*) (**) DI + 1,40% 9.987,2109 99,76 623 RDCO14 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) DI + 1,5% 9.627,0687 100,76 581 RESA11 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,89% 1.048,8926 100,11 549 RESA21 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,94% 1.049,8244 100,18 634 SBESA7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP DI + 0,75% 9.964,4957 98,29 318 SBSPA5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 0,99% 6.642,4450 99,03 237 SBSPA9 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 0,98% 10.044,8209 98,15 410 SULM11 SUL AMÉRICA S/A DI + 1,15% 6.717,0340 100,24 231 TAEE13 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 0,78% 1.111,0356 100,00 453 TAES12 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 1,40% 51.436,4065 100,16 81 TAES22 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 1,6% 103.955,0795 101,18 404 TCNS13 TECNISA S/A DI + 2,25% 5.325,1881 100,00 18 TCNS23 TECNISA S/A DI + 2,40% 7.101,1327 99,95 130 TERP24 TERMOPERNAMBUCO S/A DI + 0,95% 10.277,2373 100,15 669 TFBR14 TELEFÔNICA BRASIL S/A (*) DI + 0,68% 10.396,2305 99,64 559 TIET12 AES TIETE S/A (*) DI + 0,79% 10.342,1179 99,76 563 TPIS14 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A DI + 2,2% 10.448,4002 99,28 252 TSAE12 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) DI + 2,25% 9.424,6938 102,33 517 UNDA12 UNIDAS S/A DI + 2,90% 3.946,3430 101,00 155 UNDA13 UNIDAS S/A (*) (**) DI + 1,8% 9.166,0369 100,43 282 VLID14 VALID SOLUÇÕES E SERVIÇOS DE SEGURANÇA EM MEIOS DE PAGAMENTO E DI + 0,71% 7.792,7367 99,73 368 VNRT12 VIANORTE S/A DI + 0,86% 8.454,6335 100,01 190 Percentual do DI Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration ANHB14 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A (*) (**) 109% do DI 1.029,2136 100,25 269 BESA11 BAESA - ENERGÉTICA BARRA GRANDE S/A (*) (**) 108% do DI 1.415,5915 100,00 139 BESA21 BAESA - ENERGÉTICA BARRA GRANDE S/A (*) 108% do DI - - - CCRD27 CCR S/A (*) (**) 107,05% do DI 10.478,4263 100,01 266 CEPE14 COMPANHIA ENERGÉTICA DE PERNAMBUCO - CELPE (*) (**) 111,3% do DI 8.393,0455 100,10 209 CIEL14 CIELO S/A 105,8% do DI 10.497,5806 100,14 357 CPEL15 COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL 111,50% do DI 10.406,2050 100,08 557 CSMG17 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG 108,50% do DI 10.141,2104 100,00 720 ITAP13 ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) 111% do DI 8.387,9664 100,05 209 JSML18 JSL S/A 116% do DI 1.025,7410 99,75 661 JSML38 JSL S/A 118,50% do DI 1.027,1392 99,82 790 LAME16 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.819,0422 100,19 219 LAME26 LOJAS AMERICANAS S/A (*)(**) 112% do DI 10.817,5342 100,18 219 LAME28 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112,55% do DI 10.188,7277 100,42 686 LAME29 LOJAS AMERICANAS S/A (*) 113% do DI 10.276,7804 100,47 840 LORT18 LOCALIZA RENT A CAR (*) 109,50% do DI 10.647,4655 100,21 822 MILS11 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A (*) (**) 112,50% do DI 3.497,1902 100,05 156 MILS13 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A 108,75% do DI 10.308,5827 99,93 572 NDUT22 CONCESSIONÁRIA DA RODOVIA PRESIDENTE DUTRA S/A (*) (**) 112,5% do DI 149.764,7257 100,00 48 SAPR13 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) 110,80% do DI 10.414,4516 100,30 473 SULM13 SUL AMÉRICA S/A 108,25% do DI 10.372,6704 99,98 561 TIET13 AES TIETE S/A (*) 108,20% do DI 10.538,0930 99,66 686 VIVO24 TELEFÔNICA BRASIL S/A 106,8% do DI 1.047,8570 100,02 39 VOES14 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A (*) (**) 108,30% do DI 4.865,8971 100,14 204 VOES15 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A 106,10% do DI 9.231,7743 99,99 242 20 de agosto de 2015 12 / 15
IPCA + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AGRU11 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.179,5326 100,98 1.263 AGRU12 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A IPCA + 6,4% 1.071,9840 94,01 1.510 AGRU21 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.158,6810 101,03 1.325 AGRU31 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.278,8826 100,96 1.237 AGRU41 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.279,2796 100,99 1.277 ALGA22 ALGAR TELECOM S/A IPCA + 6% 1.222,7052 93,77 678 AMPL26 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) IPCA + 7,90% 13.220,6346 99,59 432 AMPL27 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) IPCA + 6% 11.965,9594 94,95 657 ANHB15 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 4,88% 1.133,0441 96,10 729 ANHB16 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 5,4280% 1.074,1090 97,17 929 ANHB24 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 2,71% 1.151,6569 93,02 524 AVIA21 AUTOVIAS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 971,1266 99,54 258 BNDP36 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 5,3999% 1.184,6490 92,98 857 BNDS35 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 6,2991% 1.392,4814 98,34 339 BRML21 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 7,90% 4.090,5646 99,92 227 BRML22 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 6,40% 12.509,7624 95,68 681 BRPR21 BR PROPERTIES S/A IPCA + 5,85% 1.161,7099 92,73 788 BRTO29 OI S/A IPCA + 6,20% 11.133,7137 85,99 896 CANT32 ANDRADE GUTIERREZ PARTICIPAÇÕES S/A (*) IPCA + 6,2% 10.033,7771 79,59 1.218 CART12 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 5,8% 1.145,7717 90,89 1.486 CART22 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 6,05% 1.090,4480 86,37 1.453 CBAN11 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) IPCA + 9,57% 14.885,9573 105,37 1.175 CBAN21 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) IPCA + 9,57% 14.319,4879 105,99 1.260 CEAR23 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) IPCA + 6,85% 13.345,7155 97,61 486 CMDT23 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 4,7% 1.065,8533 87,24 1.004 CMDT33 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 5,1% 1.003,2252 81,96 1.600 CMTR23 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6% 1.229,0839 94,19 684 CMTR33 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6,20% 1.183,7625 90,63 1.159 CSMG26 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG IPCA + 6,0246% 837.038,9321 96,21 458 CVIA21 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 970,9054 99,52 258 ECCR22 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,00% 11.647,1211 91,01 817 ECCR32 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,35% 11.237,8412 87,57 1.270 ECOV12 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 3,8% 1.088,9527 91,00 964 ECOV22 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 4,28% 1.054,1566 87,95 1.629 ENGI25 ENERGISA S/A IPCA + 9,23% 12.118,0240 96,43 759 FGEN13 FERREIRA GOMES ENERGIA S/A IPCA + 6,4686% - - - GASP23 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,1% 1.168,5512 96,10 698 GASP33 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,57% 1.180,9115 96,73 988 HYPE33 HYPERMARCAS S/A IPCA + 8,43% 703,5193 100,08 227 IGTA24 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A IPCA + 4,31% 10.293,4248 84,41 1.214 IVIA24 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A IPCA + 5,96% 11.086,9251 97,15 907 JSML28 JSL S/A IPCA + 8% 1.064,2383 95,34 1.025 JSML36 JSL S/A IPCA + 7,5% 1.114,1923 94,75 967 LAME38 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) IPCA + 6,39% 10.911,8736 92,89 1.075 LRNE24 LOJAS RENNER S/A IPCA + 7,80% 8.798,8679 100,23 344 LRNE25 LOJAS RENNER S/A IPCA + 5,70% 11.869,7667 94,23 658 MILS22 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A IPCA + 5,5% 11.248,7833 90,65 913 MRSL17 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 5,9828% 1.054,3327 97,03 1.266 MRSL27 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 6,4277% 1.071,0309 98,36 1.650 NRTB11 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.182,3800 98,59 1.474 NRTB21 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% - - - ODTR11 ODEBRECHT TRANSPORT S/A IPCA + 6,7% 10.553,5526 86,60 1.762 RDCO24 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5% 10.628,2440 91,86 687 RDCO34 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5,7% 10.458,9020 86,86 1.381 RDNT14 RODONORTE CONC. DE RODOVIAS INTEGRADAS S/A IPCA + 5,6910% 10.785,6528 97,35 925 CONCESSIONÁRIA RODOVIAS DO TIETE S/A (*) IPCA + 8% 1.187,3293 99,99 1.583 RESA31 RAIZEN ENERGIA S/A IPCA + 6,38% 1.152,1869 94,27 985 RNEP11 RENOVA EÓLICA PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 7,6054% - - - SBESB7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,5% 10.428,2520 84,38 884 SBESC7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,75% 9.689,2755 78,29 1.343 20 de agosto de 2015 13 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration SBSPB5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 6,20% 12.094,0392 92,59 681 SSBR21 SONAE SIERRA BRASIL S/A IPCA + 6,25% 12.354,7341 94,56 682 STEN13 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,0537% 10.656,7939 93,53 1.185 STEN23 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,4943% 10.754,5360 94,26 1.439 SULM23 SUL AMÉRICA S/A IPCA + 7,41% 10.813,9032 96,24 1.192 TAEE23 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 4,85% 1.138,1957 89,05 915 TAEE33 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 5,1% 1.067,4909 83,35 1.517 TBLE15 TRACTEBEL ENERGIA S/A IPCA + 6,3% 1.119,5433 99,78 1.619 TEPE11 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 942,0992 104,07 1.016 TEPE21 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 1.216,4620 104,06 1.012 TEPE31 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 1.192,6063 104,12 1.072 TEPE41 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 1.133,1835 101,19 1.163 TNLE25 OI S/A (*) (**) IPCA + 7,98% 12.902,0336 89,20 983 TOWE12 BR TOWERS SPE1 S/A (*) IPCA + 7,4% 10.691,9835 97,30 973 TPIS24 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A IPCA + 8,5% 12.224,9454 92,93 373 TSAE22 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) IPCA + 5,4% 11.061,4543 94,29 579 UNDA22 UNIDAS S/A IPCA + 8,39% 7.835,6538 100,12 192 VALE18 VALE S/A IPCA + 6,46% 1.180,9410 100,59 1.055 VALE28 VALE S/A IPCA + 6,57% 1.187,3963 101,10 1.476 VALE38 VALE S/A IPCA + 6,71% 1.195,4951 101,71 1.763 VALE48 VALE S/A IPCA + 6,78% 1.207,9021 102,75 1.950 VIAN21 VIANORTE S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 973,1686 99,75 259 VOES25 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A IPCA + 5,67% 10.908,0452 98,15 905 TJ3 + Spread prefixado Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration BNDP26 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR TJ3 + 0,55% 1.381,4625 99,91 217 Prefixado + Taxa pré Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration BNDP16 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR Prefixado 11,169% 1.384,5171 97,36 217 (*) Título com cláusula de resgate ou amortização antecipados (**) Título em período de resgate antecipado (#) Condição atual de negociação em combo 20 de agosto de 2015 14 / 15
Disclaimer Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente-Executivo Carlos Eduardo Omine Equipe de Pesquisa BB Securities Head of Research - Nataniel Cezimbra nataniel.cezimbra@bb.com.br 4th Floor, Pinners Hall 105-108 Old Broad St. Renda Variável Demanda Oferta Managing Director London EC2N 1ER - UK +44 207 7960836 (facsimile) Analista-Chefe: Mário Bernardes Junior Analista-Chefe: Victor Penna Vinicius Balbino Bouhid +44 (207) 3675801 Bancos e Serviços Financeiros Agribusiness Deputy Managing Director Mário Bernardes Junior Luciana de Carvalho Selma da Silva +44 (207) 3675802 mariobj@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Director of Sales Trading Carlos Daltozo Márcio de Carvalho Montes Boris Skulczuk +44 (207) 3675831 daltozo@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Head of Sales Nick Demopoulos +44 (207) 3675832 Consumo Infraestrutura e Concessões Institutional Sales Maria Paula Cantusio Renato Hallgren Annabela Garcia +44 (207) 3675853 paulacantusio@bb.com.br renatoh@bb.com.br Melton Plumber +44 (207) 3675843 Renata Kreuzig +44 (207) 3675833 Imobiliário Materiais Básicos Trading Daniel Cobucci Victor Penna Bruno Fantasia +44 (207) 3675852 cobucci@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Gianpaolo Rivas +44 (207) 3675842 Head of M&A Indústrias e Transportes Petróleo e Gás Paul Hollingworth +44 (207) 3675851 Mário Bernardes Junior Wesley Bernabé Structured Products mariobj@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br Hernan Lobert +44 (207) 3675807 Saúde e Educação Utilities Banco do Brasil Securities LLC Gabriela Cortez Wesley Bernabé 535 Madison Avenue 34th Floor gabrielaecortez@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br New York City, NY 10022 - USA Viviane da Cruz Silva (Member: FINRA/SIPC/NFA) viviane.silva@bb.com.br Managing Director Renda Fixa e Estratégia de Mercado Daniel Alves Maria +1 (646) 845-3710 Analista-Chefe: Wesley Bernabé Renda Fixa, Moedas e Commodities Estratégia de Mercado Managing Director Renato Odo Hamilton Moreira Alves Carla Sarkis Teixeira +1 (646) 845-3710 renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Institutional Sales - Equity José Roberto dos Anjos Fabio Cardoso Charles Langalis +1 (646) 845-3714 robertodosanjos@bb.com.br fcardoso@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram Cassandra Voss +1 (646) 845-3713 consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, DCM precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que Richard Dubbs +1 (646) 845-3719 possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É Syndicate Kristen Tredwell +1 (646) 845-3717 vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) Sales Michelle Malvezzi +1 (646) 845-3715 analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado Myung Jin Baldini +1 (646) 845-3718 por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). BB Securities Asia Pte Ltd 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 6 Battery Road #11-02 Equipe de Vendas Singapore, 049909 Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Managing Director Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Márcio Carvalho José Marcelo Sobreira +65 6420-6577 Bianca Onuki Nakazato Bruno Finotello Mário D'Amico Director, Head of Sales Denise Rédua de Oliveira Edger Euber Rodrigues Rodrigo Ataíde Roxo José Carlos Reis +65 6420-6570 Elisangela Pires Chaves Institutional Sales Henrique Reis Paco Zayco +65 6420-6571 Marcela Andressa Pereira Amelia Khoo +65 6420-6582 Viviane Ferro Candelária BB-Banco de Investimento S.A. 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