Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 7 DMPL - 01/01/2016 à 30/09/2016 8 Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 17 DMPL - 01/01/2016 à 30/09/2016 18 Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho 20 66 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 156 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 159 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 161 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 162
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias 203.934.060 Preferenciais 0 Total 203.934.060 Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 162
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 1 Ativo Total 3.373.947 3.356.471 1.01 Ativo Circulante 8.286 9.404 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 2.349 6.332 1.01.02 Aplicações Financeiras 6 0 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 6 0 1.01.02.01.01 Títulos para Negociação 6 0 1.01.06 Tributos a Recuperar 877 801 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 877 801 1.01.06.01.02 Imposto de renda e contribuição social 877 801 1.01.07 Despesas Antecipadas 0 8 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 5.054 2.263 1.01.08.03 Outros 5.054 2.263 1.01.08.03.01 Dividendos a receber 498 1.317 1.01.08.03.02 Serviços prestados a receber 3.799 108 1.01.08.03.03 Outros créditos 757 838 1.02 Ativo Não Circulante 3.365.661 3.347.067 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 415 410 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 415 410 1.02.01.09.03 Depósitos vinculados a litígios 415 410 1.02.02 Investimentos 3.365.246 3.345.985 1.02.02.01 Participações Societárias 3.365.246 3.345.985 1.02.02.01.02 Participações em Controladas 3.365.246 3.345.985 1.02.03 Imobilizado 0 672 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 0 672 PÁGINA: 2 de 162
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2 Passivo Total 3.373.947 3.356.471 2.01 Passivo Circulante 2.923 2.675 2.01.02 Fornecedores 696 249 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 696 249 2.01.03 Obrigações Fiscais 91 32 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 91 32 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 2 2 2.01.03.01.02 Tributos e contribuições 89 30 2.01.05 Outras Obrigações 2.136 2.394 2.01.05.02 Outros 2.136 2.394 2.01.05.02.04 Obrigações estimadas 1.278 1.563 2.01.05.02.05 Benefícios pós-emprego 13 15 2.01.05.02.06 Outros débitos 845 816 2.03 Patrimônio Líquido 3.371.024 3.353.796 2.03.01 Capital Social Realizado 2.225.822 2.225.822 2.03.04 Reservas de Lucros 843.824 843.824 2.03.04.01 Reserva Legal 261.636 261.636 2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 582.188 582.188 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 45.728 0 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 357.143 370.022 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -101.493-85.872 PÁGINA: 3 de 162
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais 59.383 32.947-62.085-119.290 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -3.253-9.017-2.427-9.113 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 62.636 41.964-59.658-110.177 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 59.383 32.947-62.085-119.290 3.06 Resultado Financeiro 86 51 72 251 3.06.01 Receitas Financeiras 114 220 74 866 3.06.02 Despesas Financeiras -28-169 -2-615 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 59.469 32.998-62.013-119.039 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 59.469 32.998-62.013-119.039 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 59.469 32.998-62.013-119.039 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,29200 0,16200-0,30400-0,58400 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 3.99.02.01 ON 0,29200 0,16200-0,30400-0,58400 PÁGINA: 4 de 162
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido do Período 59.469 32.998-62.013-119.039 4.02 Outros Resultados Abrangentes 0-15.621 9.190 3.175 4.02.01 Perdas sobre passivos atuariais, líquido dos efeitos fiscais 0 0 0-3.775 4.02.02 Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Trimestre Atual 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 0-15.621 9.190 6.950 4.03 Resultado Abrangente do Período 59.469 17.377-52.823-115.864 PÁGINA: 5 de 162
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01.02.07 Outros ativos 81 398 6.01.02.08 Fornecedores 447-339 6.01.02.09 Obrigações estimadas -285 99 6.01.02.10 Tributos, contribuições e impostos 59-124 6.01.02.11 Benefícios pós-emprego -2 1 6.01.02.12 Outros passivos 699 93 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -27.802-272.224 6.02.07 Aplicações/Aquisições no investimento permanente - Aporte de investidas Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 23.819 240.338 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -8.966-8.862 6.01.01.01 Lucro líquido antes dos impostos 32.998-119.039 6.01.01.02 Resulatdo de equivalência patrimonial -41.964 110.177 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 32.785 249.200 6.01.02.01 Títulos e valores mobiliários -6-3 6.01.02.02 Dividendos recebidos 35.556 248.945 6.01.02.03 Tributos, contribuições e impostos -76-117 6.01.02.04 Serviços Prestados -3.691 0 6.01.02.05 Despesas pagas antecipadamente 8 265 6.01.02.06 Depósitos vinculados a lítigio -5-18 -27.802-272.224 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 0-41.030 6.03.01 Dividendos Pagos 0-41.030 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -3.983-72.916 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 6.332 83.694 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 2.349 10.778 PÁGINA: 6 de 162
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 2.225.822 0 1.213.846 0-85.872 3.353.796 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.225.822 0 1.213.846 0-85.872 3.353.796 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0-12.879 12.730 0-149 5.04.09 Realização de ajuste de avaliação patrimonial 0 0-12.879 12.730 0-149 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 32.998-15.621 17.377 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 32.998 0 32.998 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-15.621-15.621 5.05.02.07 Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0-15.621-15.621 5.07 Saldos Finais 2.225.822 0 1.200.967 45.728-101.493 3.371.024 PÁGINA: 7 de 162
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/09/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 2.225.822 0 1.528.288 0-89.047 3.665.063 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.225.822 0 1.528.288 0-89.047 3.665.063 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0-16.136 15.307 0-829 5.04.09 Realização de ajuste de avaliação patrimonial 0 0-16.136 15.307 0-829 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-119.039 3.175-115.864 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-119.039 0-119.039 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 3.175 3.175 5.05.02.06 Perda de passivo atuarial, líquido dos efeitos fiscais 0 0 0 0-3.775-3.775 5.05.02.07 Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0 6.950 6.950 5.07 Saldos Finais 2.225.822 0 1.512.152-103.732-85.872 3.548.370 PÁGINA: 8 de 162
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -3.513-3.251 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -3.513-3.251 7.03 Valor Adicionado Bruto -3.513-3.251 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -3.513-3.251 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 42.184-109.311 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 41.964-110.177 7.06.02 Receitas Financeiras 220 866 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 38.671-112.562 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 38.671-112.562 7.08.01 Pessoal 4.977 5.450 7.08.01.01 Remuneração Direta 4.556 4.791 7.08.01.02 Benefícios 185 202 7.08.01.03 F.G.T.S. 236 416 7.08.01.04 Outros 0 41 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 536 476 7.08.02.01 Federais 536 476 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 160 551 7.08.03.01 Juros 160 551 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 32.998-119.039 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 32.998-119.039 PÁGINA: 9 de 162
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 1 Ativo Total 14.027.229 14.330.229 1.01 Ativo Circulante 3.234.314 3.612.477 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 251.742 668.304 1.01.02 Aplicações Financeiras 26.813 13.467 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 26.813 13.467 1.01.02.01.01 Títulos para Negociação 26.813 13.467 1.01.03 Contas a Receber 2.336.338 2.271.871 1.01.03.01 Clientes 2.336.338 2.271.871 1.01.03.01.01 Clientes 2.336.338 2.271.871 1.01.04 Estoques 39.151 38.948 1.01.06 Tributos a Recuperar 216.311 201.276 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 216.311 201.276 1.01.06.01.01 Tributos e contribuições 174.310 120.561 1.01.06.01.02 Imposto de renda e contribuição social 42.001 80.715 1.01.07 Despesas Antecipadas 24.409 29.493 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 339.550 389.118 1.01.08.03 Outros 339.550 389.118 1.01.08.03.01 Dividendos a receber 0 819 1.01.08.03.02 Serviços prestados a receber 80.955 89.412 1.01.08.03.03 Rendas a receber swap 12.176 87.282 1.01.08.03.04 Outros créditos 225.396 211.605 1.01.08.03.05 Ativos financeiros do setor 21.023 0 1.02 Ativo Não Circulante 10.792.915 10.717.752 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 4.744.866 4.678.387 1.02.01.03 Contas a Receber 610.846 418.068 1.02.01.03.01 Clientes 610.846 418.068 1.02.01.06 Tributos Diferidos 470.488 592.498 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 470.488 592.498 1.02.01.07 Despesas Antecipadas 125 148 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 3.663.407 3.667.673 1.02.01.09.03 Tributos e contribuições 55.044 75.344 1.02.01.09.04 Ativos financeiros do setor 15.017 0 1.02.01.09.05 Ativo financeiro de concessões 3.308.831 3.234.339 1.02.01.09.06 Depósitos vinculados a litígios 284.515 259.698 1.02.01.09.07 Rendas a receber swap 0 96.970 1.02.01.09.08 Outros créditos 0 1.322 1.02.02 Investimentos 708.830 664.440 1.02.02.01 Participações Societárias 708.830 664.440 1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 708.830 664.440 1.02.03 Imobilizado 1.609.583 1.638.441 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 1.371.758 1.390.488 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 237.825 247.953 1.02.04 Intangível 3.729.636 3.736.484 1.02.04.01 Intangíveis 3.729.636 3.736.484 1.02.04.01.01 Contrato de Concessão 3.351.335 3.350.602 1.02.04.01.02 Outros 378.301 385.882 PÁGINA: 10 de 162
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2 Passivo Total 14.027.229 14.330.229 2.01 Passivo Circulante 5.194.979 4.871.405 2.01.02 Fornecedores 1.637.403 1.341.800 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.637.403 1.341.800 2.01.03 Obrigações Fiscais 169.187 445.211 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 169.187 445.211 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 38.870 129.836 2.01.03.01.02 Tributos e contribuições 130.317 315.375 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 2.601.849 1.946.327 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 1.533.379 1.567.738 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 977.955 766.156 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 555.424 801.582 2.01.04.02 Debêntures 1.068.470 378.589 2.01.05 Outras Obrigações 786.540 1.138.067 2.01.05.02 Outros 786.540 1.138.067 2.01.05.02.04 Passivos financeiros do setor 195.908 440.533 2.01.05.02.05 Rendas a pagar swap 20.922 43.312 2.01.05.02.06 Obrigações estimadas 75.015 60.897 2.01.05.02.07 Benefícios pós-emprego 322 153 2.01.05.02.08 Outros débitos 494.373 593.172 2.02 Passivo Não Circulante 5.461.226 6.105.028 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 4.392.723 4.997.432 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.605.153 1.871.001 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 1.042.161 1.188.834 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 562.992 682.167 2.02.01.02 Debêntures 2.787.570 3.126.431 2.02.02 Outras Obrigações 432.211 489.597 2.02.02.02 Outros 432.211 489.597 2.02.02.02.03 Tributos e contribuições 197.966 169.789 2.02.02.02.04 Passivos financeiros do setor 0 84.168 2.02.02.02.05 Participações societárias a descoberto 0 61.481 2.02.02.02.06 Benefícios pós-emprego 51.285 48.308 2.02.02.02.07 Outros débitos 69.934 75.510 2.02.02.02.08 Rendas a pagar swap 113.026 50.341 2.02.03 Tributos Diferidos 178.040 200.125 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 178.040 200.125 2.02.04 Provisões 458.252 417.874 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 437.030 396.577 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 76.822 75.998 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 129.467 123.860 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 230.741 196.719 2.02.04.02 Outras Provisões 21.222 21.297 2.02.04.02.04 Outras provisões 21.222 21.297 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 3.371.024 3.353.796 2.03.01 Capital Social Realizado 2.225.822 2.225.822 2.03.04 Reservas de Lucros 843.824 843.824 PÁGINA: 11 de 162
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2017 Exercício Anterior 31/12/2016 2.03.04.01 Reserva Legal 261.636 261.636 2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 582.188 582.188 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 45.728 0 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 357.143 370.022 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -101.493-85.872 PÁGINA: 12 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 2.793.314 7.905.001 2.393.212 7.228.571 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -2.255.983-6.242.631-1.995.397-6.006.630 3.03 Resultado Bruto 537.331 1.662.370 397.815 1.221.941 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -190.047-910.673-235.466-804.936 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -165.041-844.855-212.018-658.094 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 25.245 29.184 0 2.126 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -6.370-84.194-8.896-39.509 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -43.881-10.808-14.552-109.459 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 347.284 751.697 162.349 417.005 3.06 Resultado Financeiro -243.643-694.345-245.701-538.208 3.06.01 Receitas Financeiras 28.225 91.008 34.234 175.125 3.06.02 Despesas Financeiras -271.868-785.353-279.935-713.333 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 103.641 57.352-83.352-121.203 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -44.172-24.354 21.339 2.164 3.08.01 Corrente -6.790-94.755-6.661-163.056 3.08.02 Diferido -37.382 70.401 28.000 165.220 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 59.469 32.998-62.013-119.039 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 59.469 32.998-62.013-119.039 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 59.469 32.998-62.013-119.039 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,29000 0,16000-0,30000-0,58000 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 3.99.02.01 ON 0,29000 0,16000-0,30000-0,58000 PÁGINA: 13 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 59.469 32.998-62.013-119.039 4.02 Outros Resultados Abrangentes 0-15.621 9.190 3.175 4.02.01 Perdas sobre passivos atuariais, líquido dos efeitos fiscais 0 0 0-3.775 4.02.02 Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Trimestre Atual 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 0-15.621 9.190 6.950 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 59.469 17.377-52.823-115.864 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 0 0-52.823-115.864 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 59.469 17.377 0 0 PÁGINA: 14 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 163.534 1.541.985 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.753.664 1.680.140 6.01.01.01 Lucro líquido antes dos impostos 57.352-121.203 6.01.01.04 Provisão para crédito de liquidação duvidosa 386.158 199.850 6.01.01.05 Depreciação e amortização 388.207 369.252 6.01.01.07 Perda (ganho) na venda de Intangível/ Imobilizado 47.967 44.384 6.01.01.08 Perdas (ganhos) cambiais de atividades financeiras 4.792-298.748 6.01.01.09 Provisões para contingências/atualizações 141.082 86.388 6.01.01.10 Ajuste a valor presente -7.263-3.476 6.01.01.11 Despesas de juros sobre empréstimos 518.518 502.714 6.01.01.12 Encargos e variação monetária de obrigações pós emprego 2.977 4.376 6.01.01.13 Variação swap 179.560 468.765 6.01.01.14 Resultado de equivalência patrimonial 10.808 109.459 6.01.01.16 Constituição e atualização de ativos e passivos financeiros do setor Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 6.01.01.15 Valor justo do ativo indenizável da concessão -54.157-118.474 77.663 436.853 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -1.590.130-138.155 6.01.02.01 Titulos e valores mobiliarios -15.958 47.726 6.01.02.02 Consumidores, concessionários e permissionárias -636.140-144.192 6.01.02.03 Dividendos Recebidos 2.825 0 6.01.02.04 Tributos, contribuições e impostos 5.265 74.810 6.01.02.05 Parcela A e outros itens financeiros -442.496 524.561 6.01.02.06 Estoques -203-5.448 6.01.02.07 Serviços prestados a receber 8.457-28.937 6.01.02.08 Despesas pagas antecipadamente 5.107-3.864 6.01.02.09 Depósitos vinculados a litigio -37.802-22.393 6.01.02.10 Outros ativos 159.607 360.170 6.01.02.11 Fornecedores 318.673-42.757 6.01.02.12 Obrigações estimadas 14.118 18.039 6.01.02.13 Tributos, contribuições e impostos 4.622-91.868 6.01.02.14 Provisões -87.719-65.711 6.01.02.15 Beneficios pós - emprego 169 296 6.01.02.16 Outros passivos -242.688-244.213 6.01.02.17 Juros pagos -469.069-442.275 6.01.02.18 Impostos de renda e contribuição social pagos -176.898-72.099 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -548.893-432.871 6.02.10 Aquisições de bens do ativo imobilizado -53.689-72.470 6.02.11 Aquisições de bens do ativo intangível -363.765-233.963 6.02.14 Aplicações/Aquisições no Investimento -134.051-139.803 6.02.15 Resgate de aplicações financeiras 2.612 13.365 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -31.203-604.662 6.03.01 Dividendos e juros sobre capital próprio pagos 0-41.030 6.03.02 Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures 1.890.610 538.545 6.03.03 Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures -1.921.813-1.102.177 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -416.562 504.452 PÁGINA: 15 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 668.304 447.441 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 251.742 951.893 PÁGINA: 16 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 2.225.822 0 1.213.846 0-85.872 3.353.796 0 3.353.796 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.225.822 0 1.213.846 0-85.872 3.353.796 0 3.353.796 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0-12.879 12.730 0-149 0-149 5.04.09 Realização ajuste de avaliação patrimonial 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 32.998-15.621 17.377 0 17.377 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 32.998 0 32.998 0 32.998 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-15.621-15.621 0-15.621 5.05.02.07 Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 0 0-12.879 12.730 0-149 0-149 0 0 0 0-15.621-15.621 0-15.621 5.07 Saldos Finais 2.225.822 0 1.200.967 45.728-101.493 3.371.024 0 3.371.024 PÁGINA: 17 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/09/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 2.225.822 0 1.528.288 0-89.047 3.665.063 0 3.665.063 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.225.822 0 1.528.288 0-89.047 3.665.063 0 3.665.063 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0-16.136 15.307 0-829 0-829 5.04.09 Realização ajuste de avaliação patrimonial 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0-119.039 3.175-115.864 0-115.864 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0-119.039 0-119.039 0-119.039 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 3.175 3.175 0 3.175 5.05.02.06 Perda de passivo atuarial, líquido dos efeitos fiscais 5.05.02.07 Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 0 0-16.136 15.307 0-829 0-829 0 0 0 0-3.775-3.775 0-3.775 0 0 0 0 6.950 6.950 0 6.950 5.07 Saldos Finais 2.225.822 0 1.512.152-103.732-85.872 3.548.370 0 3.548.370 PÁGINA: 18 de 162
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/09/2016 7.01 Receitas 12.880.557 12.722.209 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 12.808.043 12.190.544 7.01.03 Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios 458.672 731.515 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -386.158-199.850 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -5.995.852-5.712.662 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -4.980.231-4.585.390 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -1.015.621-1.127.272 7.03 Valor Adicionado Bruto 6.884.705 7.009.547 7.04 Retenções -388.207-369.252 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -388.207-369.252 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 6.496.498 6.640.295 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 80.200 65.666 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -10.808-109.459 7.06.02 Receitas Financeiras 91.008 175.125 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 6.576.698 6.705.961 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 6.576.698 6.705.961 7.08.01 Pessoal 288.702 309.520 7.08.01.01 Remuneração Direta 203.585 224.546 7.08.01.02 Benefícios 52.736 49.827 7.08.01.03 F.G.T.S. 29.830 30.330 7.08.01.04 Outros 2.551 4.817 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 5.430.316 5.734.883 7.08.02.01 Federais 2.541.370 2.705.357 7.08.02.02 Estaduais 2.876.757 3.018.236 7.08.02.03 Municipais 12.189 11.290 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 824.682 780.597 7.08.03.01 Juros 796.877 722.847 7.08.03.02 Aluguéis 27.805 50.689 7.08.03.03 Outras 0 7.061 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 32.998-119.039 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 32.998-119.039 PÁGINA: 19 de 162
Comentário do Desempenho Rio de Janeiro, 13 de novembro de 2017. Redução na inadimplência e maior eficiência operacional impactam positivamente o resultado da Companhia EBITDA Ajustado de R$ 503 milhões e Lucro Líquido de R$ 59 milhões apurados no terceiro trimestre são os maiores neste período desde 2013 O Mercado Total Faturado da distribuidora apresentou uma queda de 4,4% em relação ao 3T16, atingindo o patamar de 5.683 GWh, explicada pelos impactos não recorrentes, como a entrada do novo sistema comercial (Projeto Único) e o ajuste no faturamento da iluminação pública, além da redução da atividade econômica no estado do Rio de Janeiro. Destaques para as classes residencial (-0,6%), comercial (-4,8%) e industrial (-5,3%). Expurgando o impacto do volume de REN (Recuperação de Energia) de 232 GWh ** Desconsiderando receita de construção. *** Considera o EBITDA Ajustado. **** Para fins de covenants. nesse trimestre (vs. 185 GWh no 3T16), a queda no Mercado Total teria sido de 5,4%. Destaques Operacionais (GWh) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Carga Fio* 7.962 8.731-8,8% 27.033 27.719-2,5% Mercado Total Faturado 5.683 5.947-4,4% 19.301 19.317-0,1% Mercado Cativo Faturado 4.129 4.563-9,5% 14.756 15.523-4,9% Energia Transportada - TUSD 1.554 1.383 12,3% 4.545 3.795 19,8% Energia Vendida - Geração 1.214 1.137 6,7% 3.385 3.432-1,4% Energia Comercializada (Esco e Com) 1.908 1.460 30,7% 5.243 2.871 82,6% Perdas Totais/Carga Fio (12 meses) 22,00% 23,40% -1,40 p.p. 22,00% 23,40% -1,40 p.p. Destaques Financeiros (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receita Líquida** 2.627 2.217 18,5% 7.473 6.534 14,4% EBITDA CVM 1 478 288 66,1% 1.140 787 44,9% EBITDA para Covenants (12 meses) 2 2.220 1.488 49,2% 2.220 1.488 49,2% EBITDA Ajustado 3 503 311 61,9% 1.206 933 29,2% Margem EBITDA*** 19,2% 14,0% 5,2 p.p. 16,1% 14,3% 1,85 p.p. Lucro/prejuízo Líquido 59 (62) - 33 (119) - Endividamento Líquido**** 6.889 5.724 20,4% 6.889 5.724 20,4% CAPEX Light 206 177 16,3% 487 575-15,3% Aportes em Investidas 16 35-55,9% 135 140-3,9% * Carga própria + uso da rede. O EBITDA Ajustado Consolidado do 3T17 foi de R$ 503 milhões, 61,9% acima do montante apurado no 3T16, basicamente em função do incremento do EBITDA da Distribuidora associado às melhorias operacionais em curso (ie, continuidade do programa de combate às perdas, redução na PCLD e controle de gastos), além do impacto positivo da revisão tarifária homologada em mar/17. Tais efeitos mais do que compensaram os reflexos na Geradora em função da queda do GSF e do aumento no PLD. O Resultado Consolidado apurado no 3T17 foi um Lucro Líquido de R$ 59 milhões (versus prejuízo de R$ 62 milhões no 3T16), influenciado principalmente pelo aumento do EBITDA da Distribuidora. As Perdas Totais sobre a carga fio (12 meses) em set/17 chegaram ao patamar de 22,00%, 0,25 p.p acima do registrado em jun/17 (21,75%), mas já acumulando queda de 1,93 p.p desde o início da atual estratégia de combate às perdas, iniciada em mar/16. Atualmente, a Companhia encontra-se 2,11 p.p. acima do patamar de repasse de perdas na tarifa (19,89%). O índice de DEC (12 meses) apurado no 3T17 foi de 10,28 horas, representando uma melhora de 6,3% em relação ao o2t17. O índice de FEC (12 meses) ao final do 3T17 foi de 5,54 vezes, 9,0% abaixo do índice obtido no 2T17. 1 O EBITDA não é uma medida reconhecida pelo BRGAAP ou pelos IFRS e é utilizado como medida adicional de desempenho de suas operações, e não deve ser considerado isoladamente ou como uma alternativa ao Lucro Líquido ou Lucro Operacional, como indicador de desempenho operacional ou como indicador de liquidez. De acordo com a Instrução da CVM 527/2012, o EBITDA CVM apresentado é calculado a partir do lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, despesas financeiras líquidas, depreciação e amortização, conforme conciliação do Anexo VII. 2 O EBITDA para covenants representa o EBITDA CVM menos equivalência patrimonial, provisões e outras receitas/despesas operacionais. 3 O EBITDA Ajustado representa o EBITDA CVM menos equivalência patrimonial e outras receitas/despesas operacionais. A Companhia adotou o EBITDA Ajustado para realizar as análises descritas ao decorrer deste documento. BM&FBOVESPA: LIGT3 Teleconferência: Contatos RI: OTC: LGSXY Data: 14/11/2017 Felipe Sá (Superintendente de Participações e RI): +55 (21) 2211-7032 Total de ações: 203.934.060 ações Horário: 14h30 Brasil // 11h30 US ET Fábio de Lucena (Gerente de RI): +55 (21) 2211-2814 Free Float Total: 97.629.475 ações (47,87%) Telefones: +55 (11) 2188 0155 // +1 (646) 843 6054 Marcio Loures Penna (Especialista de RI): +55 (21) 2211-2828 Valor de Mercado (30/09/17): R$ 4,0 bilhões Webcast: ri.light.com.br Camilla Gonzaga (Analista de RI): +55 (21) 2211-2728 PÁGINA: 20 de 162
Comentário do Desempenho A Taxa de Arrecadação (12 meses) da distribuidora em set/17 foi de 94,1%, um pouco superior em relação ao trimestre anterior (93,9%). Expurgando-se o efeito da REN, cuja arrecadação ocorre de forma parcelada, a taxa em set/17 seria de 99,1%, também superior ao percentual de 98,7% apurado em jun/17. Já a constituição da PCLD no 3T17 foi de R$22,7 milhões (vs. R$ 71,9 milhões no 3T16, ou -68,4%), representando 2,79% da Receita Bruta (12 meses), 0,30 p.p. abaixo do índice de jun/17 (3,09%). A Dívida Líquida encerrou o 3T17 em R$ 6.889,1 milhões, aumento de 3,3% em relação ao saldo de jun/17. O indicador de covenants Dívida Líquida/EBITDA manteve sua trajetória de queda, encerrando o 3T17 em 3,10x (vs. 3,23x no 2T17), abaixo do limite superior de 3,75x estabelecido contratualmente. 2 PÁGINA: 21 de 162
Comentário do Desempenho Índice 1. Consolidado - Light S.A.... 4 1.1. Desempenho Financeiro Consolidado... 4 EBITDA Ajustado Consolidado... 5 Resultado Consolidado... 6 2. Distribuição - Light S.E.S.A... 7 2.1. Desempenho Operacional... 7 Mercado... 7 Balanço Energético... 10 Perdas de Energia Elétrica... 11 Qualidade Operacional... 16 2.2. Desempenho Financeiro... 17 Receita Líquida... 17 Custos e Despesas... 18 Resultado Financeiro... 21 3. Geração - Light Energia... 22 3.1. Desempenho Operacional... 22 Compra e Venda de Energia... 22 3.2. Desempenho Financeiro... 23 Receita Líquida... 23 Resultado Líquido... 25 4. Comercialização - Light Com... 26 4.1. Desempenho Operacional... 26 4.2. Desempenho Financeiro... 26 5. Serviços - Light ESCO... 27 5.1. Desempenho Operacional... 27 5.2. Desempenho Financeiro... 27 6. Endividamento Consolidado... 28 7. Investimento Consolidado... 31 8. Estrutura Acionária, Societária, e Mercado de Capitais... 32 9. Eventos Subsequentes... 33 10. Programa de Divulgação... 34 ANEXO I... 35 ANEXO II... 36 ANEXO III... 38 ANEXO IV... 41 ANEXO V... 42 ANEXO VI... 45 3 PÁGINA: 22 de 162
Comentário do Desempenho Consolidado - Light S.A. 1.1. Desempenho Financeiro Consolidado 4 INFORMAÇÕES FINANCEIRAS SELECIONADAS (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% RECEITA OPERACIONAL BRUTA 4.281,4 3.840,0 11,5% 12.808,0 12.190,6 5,1% Deduções (1.654,0) (1.622,6) -1,9% (5.335,4) (5.656,5) 5,7% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 2.627,4 2.217,4 18,5% 7.472,7 6.534,1 14,4% DESPESA OPERACIONAL (2.255,1) (2.031,6) -11,0% (6.655,2) (5.970,3) -11,5% PMSO (243,9) (253,5) 3,8% (763,3) (705,0) -8,3% Pessoal (80,8) (101,2) 20,2% (297,4) (291,0) -2,2% Material (17,2) (14,3) -20,1% (53,0) (44,7) -18,4% Serviço de Terceiros (122,0) (120,5) -1,2% (369,9) (371,1) 0,3% Outros (23,9) (17,5) -36,7% (43,0) 1,9 - Energia Comprada (1.805,8) (1.536,6) -17,5% (4.980,2) (4.585,3) -8,6% Depreciação (131,1) (125,2) -4,7% (388,2) (369,3) -5,1% Provisões (74,4) (116,3) 36,0% (523,4) (310,7) -68,5% EBITDA AJUSTADO (¹) 503,4 311,0 61,9% 1.205,7 933,1-29,2% RESULTADO FINANCEIRO (243,6) (245,7) 0,8% (694,3) (538,2) 29,0% OUTRAS RECEITAS/DESPESAS OPERACIONAIS 18,9 (8,9) - (55,0) (37,4) -47,1% RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS 147,5 (68,8) - 68,2 (11,7) - IR/CS (6,8) (6,7) -1,3% (94,8) (164,8) 42,5% IR/CS DIFERIDO (37,4) 28,0-70,4 167,0-57,8% EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL (43,9) (14,6) -200,6% (10,8) (109,5) 90,1% LUCRO/PREJUÍZO LÍQUIDO 59,5 (62,1) - 33,0 (119,1) - Obs: Não considera Receita/Custo de Construção (¹) EBITDA Ajustado é calculado a partir do lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, equivalência patrimonial, outras receitas/despesas operacionais, despesas financeiras líquidas, depreciação e amortização. Para facilitar a compreensão, os percentuais de variação positivos nos quadros de resultado operacional e financeiro indicam melhoria (ie, aumento de receita ou queda de custos e despesas), enquanto que os percentuais negativos indicam piora (ie, queda de receita ou aumento de custos e despesas). Vide Anexo II para DRE completa dos segmentos de distribuição e geração. 4 Para calcular o resultado consolidado da Companhia, deve-se levar em consideração a eliminação de resultados intercompany. 4 PÁGINA: 23 de 162
Comentário do Desempenho EBITDA Ajustado Consolidado EBITDA Ajustado Consolidado (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Distribuição 461,2 174,9 163,7% 846,6 530,4 59,6% Geração 12,6 114,4-89,0% 269,3 335,7-19,8% Comercialização 33,2 35,3-5,9% 86,7 93,0-6,7% Serviços (0,6) (10,9) 94,5% 12,7 (15,4) - Outros e eliminações (3,0) (2,7) -11,2% (9,5) (10,6) 9,7% Total 503,4 311,0 61,9% 1.205,7 933,1 29,2% Margem EBITDA (%) 19,2% 15,5% 3,7 p.p. 16,1% 14,3% 1,8 p.p. EBITDA Ajustado Consolidado 3T16 / 3T17 - R$ Milhões -269,2 410,0 9,7 41,9 503,4 311,0 EBITDA Ajustado 3T16 Receita líquida Custos Não Gerenciáveis Custos Gerenciáveis (PMSO) Provisões EBITDA Ajustado 3T17 (¹) EBITDA Ajustado é calculado a partir do lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, equivalência patrimonial, outras receitas/despesas operacionais, despesas financeiras líquidas, depreciação e amortização. 5 PÁGINA: 24 de 162
Comentário do Desempenho Resultado Consolidado O lucro líquido apurado no 3T17 foi de R$ 59,5 milhões, o que representa uma melhora de R$ 121,6 milhões em relação ao prejuízo apurado no 3T16. O resultado líquido neste trimestre pode ser explicado pela melhora de R$ 192,4 milhões no EBITDA Ajustado Consolidado em relação ao apurado no 3T16. Tal melhora ocorreu basicamente em função do incremento do EBITDA da Distribuidora associado às melhorias operacionais em curso (ie, continuidade do programa de combate às perdas com volume significativos de REN, expressiva redução na PCLD e controle de gastos), além do impacto da revisão tarifária homologada em mar/17. Além disso, ocorreu também a reversão do impairment referente a um projeto de cogeração da Light ESCO, que impactou a rubrica de Outras Receitas/Despesas Operacionais em R$ 18 milhões. Em conjunto, esses efeitos mais do que compensaram o impacto negativo do GSF e do PLD no resultado da Geradora. Resultado Líquido 3T16 / 3T17 (R$ MM) 2,1 27,8-65,5-5,9-29,3 192,4 59,5-62,1 Resultado 3T16 EBITDA Ajustado Resultado Outras Financeiro Receitas/Despesas Operacionais Impostos Depreciação Eq. Patrimonial Resultado 3T17 6 PÁGINA: 25 de 162
Comentário do Desempenho 2. Distribuição - Light S.E.S.A 2.1. Desempenho Operacional Destaques Operacionais 3T17 3T16 Var. % Nº de Consumidores (Mil) 4.430 4.375 1,3% Nº de Empregados 3.829 3.828 0,0% Tarifa média de fornecimento 1 - R$/MWh 718 710 1,1% Tarifa média de fornecimento 1 - R$/MWh (s/ impostos) 489 499-2,0% Custo médio de contratos de leilões 2 - R$/MWh 194 179 8,7% Custo médio de compra de energia com SPOT 3 - R$/MWh 242 191 26,5% ¹Referente ao mercado cativo 2 Não inclui compra no spot e risco hidrológico 3 Inclui Risco hidrológico Mercado 7 PÁGINA: 26 de 162
Comentário do Desempenho Mercado Faturado Total (GWh) 3T17-4,4% 5.947 5.683 1.384 1.554-9,5% -0,6% -4,8% 1.868 1.857 1.865 1.776 286 437 1.868 1.857 1.579 1.339-5,3% 1.290 1.222 1.042 1.056 248 166 923 55 868-10,3% 828 61 767 4.563 4.129 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 RESIDENCIAL COMERCIAL INDUSTRIAL OUTROS TOTAL Livre Cativo Mercado Faturado Total (GWh) 9M17 19.318-0,2% 19.287 3.796 4.531-4,9% +5,4% -2,3% 6.536 6.887 6.248 6.103-2,2% 777 1.333 3.660 3.581 6.536 6.887 5.471 4.770 2.849 2.996 811 585 9M16 9M17 9M16 9M17 9M16 9M17-5,5% 2.874 2.715 170 201 2.704 2.514 9M16 9M17 15.522 14.756 9M16 9M17 RESIDENCIAL COMERCIAL INDUSTRIAL OUTROS TOTAL Livre Cativo 8 PÁGINA: 27 de 162
Comentário do Desempenho No 3T17 o Mercado Faturado Total foi de 5.683 GWh contra 5.947 GWh no 3T16, representando uma queda de 4,4%, explicada por impactos não recorrentes, como a entrada do novo sistema comercial (Projeto Único) 5 e o ajuste no faturamento retroativo da iluminação pública de alguns municípios, além da redução da atividade econômica no estado do Rio de Janeiro. Comercial 31,3% Mercado de Energia Elétrica - (GWh) 3T17 Outros 14,6% Residencial 32,7% No 3T17 foram recuperados em todas as classes 232 GWh (ante 185 GWh no 3T16), sendo 216 GWh na Classe Residencial e 14 GWh na Classe Comercial, resultado da estratégia de combate às perdas. A queda de apenas 0,6% registrada na Classe Residencial é resultado do expressivo faturamento de energia recuperada ( REN ). Excluindo-se o efeito da REN, a redução no faturamento da Classe Residencial seria de - 3,6% e a redução no Mercado Faturado Total seria de -5,4%. Industrial 21,5% Outro fator relevante para redução da parcela cativa do Mercado Faturado no 3T17 foi a migração de clientes da Classe Comercial para o mercado livre (178 GWh). É importante destacar que a migração de clientes para o mercado livre não afeta o EBITDA da distribuidora, pois esses clientes continuam pagando a TUSD. 5 O Projeto Único foi desenvolvido para modernização estrutural do ambiente tecnológico da Distribuidora, com o objetivo de melhorar a segurança operacional e garantir a inserção de novas funcionalidades relacionadas aos processos de faturamento, arrecadação, cobrança, redução de perdas e atendimento aos clientes. Tal como usualmente ocorre em casos semelhantes, para viabilizar a entrada em operação deste projeto, foi necessário antecipar parte do calendário de leitura de consumo dos clientes de Baixa Tensão no mês de setembro, o que gerou um impacto de cerca de 30 GWh no consumo faturado do 3T17 (0,72% do mercado cativo), a ser compensado no 4T17 9 PÁGINA: 28 de 162
Comentário do Desempenho Balanço Energético 2017 BALANÇO ENERGÉTICO DE DISTRIBUIÇÃO - GWh Posição: janeiro a setembro de 2017 PROINFA 1,7% Residencial 364 6.887 ITAIPU 18,3% Energia Industrial Faturada Cativos 585 3.822 Carga Própria 14.756 Light Comercial LEILÕES 32,0% E.Requerida 20.548 4.770 (CCEE) Perdas 6.679 20.879 Totais Demais 5.792 2.514 NORTE FLU 22,8% 4.751 OUTROS(*) (CCEE) -926-4,4% Perdas Rede Básica (**) 331 COTAS 26,5% 5.540 ANGRA I E II 649 3,1% (*) Outros inclui Compra no Spot - Venda no Spot. (**) Inclui Perdas DIT OBS: Na Light S.A existe eliminação de venda/compra de Energia Elétrica entre as empresas. Balanço Energético (GWh) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% = Carga Fio 7.962 8.371-4,9% 27.033 27.719-2,5% - Energia medida transportada para concessionárias 604 720-16,1% 1.892 2.156-12,2% - Energia medida transportada para clientes livres 1.545 1.409 9,7% 4.592 3.897 17,8% = Carga Própria 5.812 6.242-6,9% 20.548 21.667-5,2% - Energia Faturada (Cativo) 4.129 4.563-9,5% 14.756 15.522-4,9% Mercado Baixa Tensão 2.997 3.121-4,0% 10.826 10.678 1,4% Mercado Média e Alta Tensão 1.133 1.442-21,4% 3.930 4.844-18,9% = Perdas Totais 1.683 1.679 0,2% 5.792 6.145-5,7% 10 PÁGINA: 29 de 162
Comentário do Desempenho Perdas de Energia Elétrica Evolução das Perdas Totais 12 meses 9.024 8.978 9.028 8.766 8.769 8.262 22,57% 23,74% 23,22% 23,93% 23,92% 23,39% 8.353 22,54% 8.166 21,87% 21,75% 8.000 8.004 22,00% 19,89% Queda de 1,93 p.p. desde a implantação da atual estratégia de combate às perdas dez/13 dez/14 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 Perdas/C.Fio % Perdas (GWh) Patamar Regulatório ( Mar/17 à Mar/22) As perdas totais dos últimos 12 meses encerrados em set/17 somaram 8.004 GWh, representando 22,00% sobre a carga fio, pequeno aumento de 0,25 p.p. em relação ao resultado em jun/17. Desde de março/16, quando foi iniciada a atual estratégia de combate às perdas, já acumula-se uma queda de 1,93 p.p. Atualmente, a Companhia encontra-se 2,11 p.p. acima percentual de repasse regulatório na tarifa de 19,89% 6 sobre a carga fio, estabelecido pela Aneel no processo de Revisão Tarifária Periódica (RTP), que entrou em vigor a partir de 15 de março de 2017. Vale ressaltar que a implementação do Projeto Único, bem como alguns ajustes pontuais ocorridos no faturamento deste trimestre, afetaram diretamente as perdas de energia em cerca de 30 GWh. 5.648 6.104 5.889 41,60% 42,18% 40,65% Perdas Não Técnicas/Mercado BT 12 meses 6.179 6.214 43,69% 43,36% 6.029 5.683 5.552 5.508 5.566 dez/13 dez/14 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 Perdas Não-Técnicas (GWh) 42,22% 39,61% Perdas NT/BT % 37,53% 37,67% 38,40% Patamar Regulatório ( Mar/17 à Mar/22) 36,06% 6 Este percentual pode variar de acordo com o mercado da distribuidora. 11 PÁGINA: 30 de 162
Comentário do Desempenho No 3T17, o Programa de Perdas combateu 293 GWh sendo 232,3 GWh referentes à recuperação de energia (REN), 41,2 GWh à incorporação de energia (IEN) e 19,5 GWh à redução de carga. As evidências mostram que ainda há volumes significativos de REN a serem recuperados, o que se comprova pela manutenção de elevados índices de acerto nas inspeções de campo (70% em média). No longo prazo, com um mercado mais disciplinado, a tendência é que os volumes de REN sejam gradativamente reduzidos. Por outro lado, o consumo incremental incorporado ao faturamento (IEN) tende a aumentar progressivamente ao longo do tempo, na medida em que os clientes permanecem normalizados e são integrados à base, mês a mês. Programa de Combate às Perdas Não-Técnicas 3T17 (GWh) +1,1% 5.507,7-232,3 351,4 5.566,2-41,2-19,5 Perdas Não Técnicas 2T17 (12 meses) Recuperação de energia Incorporação de energia Redução de carga Perda Incremental Perdas Não Técnicas 3T17 (12 meses) 12 PÁGINA: 31 de 162
Comentário do Desempenho 6.029 2.858 (47%) Perdas Não-Técnicas 12 Meses 5.683 2.800 (49%) (GWh) 5.552 2.892 (52%) 5.508 2.873 (52%) 5.566 2.791 (50,1%) 37.499 3.865 (10%) Carga Fio 12 Meses (GWh) 37.062 37.340 36.790 3.725 3.870 3.849 (10%) (10%) (10%) 36.380 3.807 (10%) Capex + Opex Perdas / Energia Recuperada + Incorporada + Redução de Carga (R$/MWh 12 Meses) 553,8-55,5% 3.171 (53%) 2.883 (51%) 2.660 (48%) 2.635 (48%) 2.775 (49,9%) 33.635 (90%) 33.336 (90%) 33.470 (90%) 32.941 (90%) 32.573 (90%) 246,6 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 3T16 3T17 Áreas de Risco Áreas Possíveis Perda Total / Cfio Áreas Possíveis + APZs 12 Meses Perda Total / Cfio Áreas de Risco 12 Meses 17,6% 17,4% 16,7% -2,5 p.p. 15,8% 14,8% 14,6% 15,1% 80,2% 81,0% 81,9% 82,8% 82,7% 82,6% 81,3% mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 Nas Áreas Possíveis 7, as perdas não-técnicas fecharam o 3T17 em 2.775 GWh (49,9% das perdas não técnicas da Light) e as perdas totais atingiram 15,1% da carga fio, versus 14,6% no 2T17, acumulando queda de 2,5 p.p desde mar/16. Já nas Áreas de Risco, as perdas totais apresentaram uma redução para 81,3% da carga fio vs. 82,6% no 2T17. Além disso, tal estratégia também proporciona uma queda no custo médio por MWh combatido (últimos 12 meses) de 55,5% no período, terminando o 3T17 em R$ 246,6 /MWh, por ser mais intensiva em medidas ostensivas de gestão operacional (opex) do que em investimentos (capex). No entanto, a Companhia continua ampliando a instalação de medidores eletrônicos, só que em ritmo menor quando comparado à estratégia anterior, priorizando os clientes das Áreas Possíveis em ordem decrescente de consumo. Assim, atualmente já é possível controlar remotamente, em tempo real, cerca de 63% do faturamento da distribuidora através do centro de controle de medição. Este monitoramento é de fundamental importância para disciplinar o mercado e evitar reincidências no furto de energia. 7 Áreas normais da concessão da Light onde existem condições mínimas de segurança para a operação da distribuidora. 13 PÁGINA: 32 de 162
Comentário do Desempenho Parque de Medidores Eletrônicos (mil unidades) Número de Normalizações 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% = Total 61.219 37.856 61,7% 187.296 69.336 170,1% - Alta/Média tensão 237 303-21,8% 808 876-7,8% - Baixa tensão 60.982 37.553 62,4% 186.488 68.460 172,4% - Instalação de SMC 0 4.451-100,0% 8.532 61.418-86,1% - Normalização em APZ 33.572 37.139-9,6% 127.653 108.996 17,1% 769 164 605 +14% +2% 880 898 210 228 670 670 set-15 set-16 set-17 Comunidades Fora de comunidades 14 PÁGINA: 33 de 162
Comentário do Desempenho Arrecadação O índice de Arrecadação Global (12 meses) em set/17 atingiu 94,1%, ante 93,9% para o período encerrado em junho/17. Destaca-se, nesse trimestre, a melhoria na arrecadação do segmento do Poder Público de 1,2 p.p. em comparação a junho/17, reflexo do maior rigor da Companhia nas ações de cobranças e negociações de débitos, tais como o Ofício publicado em 29 de junho de 2017 pela Subsecretaria de Finanças do Estado, que possibilitou a compensação em 18 meses dos débitos referentes ao período de maio de 2016 a maio de 2017, no montante de R$110,2 milhões. Esse acordo soma-se aos outros três acordos existentes 8 que vêm sendo compensados normalmente. O índice PCLD sobre Receita Operacional Bruta dos últimos 12 meses caiu de 3,09% no 2T17 para 2,79% no 3T17, fruto do importante trabalho realizado pela Superintendência de Disciplina de Mercado, que conseguiu uma expressiva redução na PCLD no 3T17, atuando em conjunto com as Superintendências de Recuperação de Energia e Comercial no tratamento de casos de reincidência em fraudes/irregularidades e renegociação de dívidas dos clientes do varejo. Com o avanço do trabalho de Disciplina de Mercado, a PCLD/ROB* Fornecimento Faturado - 12 meses 1,8% Mar-17 3,1% Jun-17-0,3 p.p. 2,8% Set-17 8 O primeiro acordo foi publicado em set/15, referente a débitos do Governo Estadual até dez/14, no valor de R$ 46,4 milhões, a ser compensado em até 36 meses, a partir de novembro de 2015. O segundo acordo foi publicado em jun/16 e refere-se à parte dos débitos de uma concessionária de serviços públicos, no montante de R$ 38,9 milhões, integralmente compensado em 12 meses a partir de setembro de 2016. O terceiro acordo refere-se a débitos do Governo Estadual do período de jan/15 a abr/16, no valor de R$ 153,2 milhões, a ser compensado em até 29 meses, a partir de ago/16. 15 PÁGINA: 34 de 162
Comentário do Desempenho Companhia poderá aperfeiçoar sua estratégia de renegociação e cobrança dos clientes, estabelecendo métricas cada vez mais eficientes, permitindo, de forma gradativa, um melhor equilíbrio dos níveis de adimplência, mesmo com o combate intensivo ao furto de energia. Essa estratégia é fundamental para que a Distribuidora recupere a autoridade de sua concessão. Qualidade Operacional 13,59 13,32 DEC (horas) 12 meses 12,61 11,82 11,46 11,42 11,70 11,51 10,97-6,3% 11,39 10,28 jun-15 Set-15 Dez-15 mar-16 jun-16 Set-16 Dez-16 mar-17 jun-17 Set-17 Dez-17 Plano de Resultados ANEEL (Dez/17) FEC (vezes) 12 meses 6,65 6,60 6,44 6,20 6,30 6,52 6,48 6,41 6,09-9,0% 5,99 5,54 Jun-15 Set-15 Dez-15 Mar-16 Jun-16 Set-16 Dez-16 Mar-17 Jun-17 Set-17 Dez-17 Plano de Resultados ANEEL (Dez/17) O DEC (12 meses) em set/17 foi de 10,28 horas, representando uma melhora de 6,3% com relação à jun/17 e 9,7% abaixo do indicador do Plano de Resultados ANEEL para dez/17. O FEC (12 meses) também melhorou em set/17, alcançando 5,54 vezes, 9,0% abaixo de jun/17 e 7,5% abaixo indicador do Plano de Resultados ANEEL para dez/17. Esse bom desempenho é reflexo da continuidade das ações de manutenção preventiva, da efetividade no direcionamento das ações e do aprimoramento na gestão do trabalho de campo. 16 PÁGINA: 35 de 162
Comentário do Desempenho A Companhia também está investindo na atualização dos equipamentos de sua rede subterrânea com a substituição de 506 transformadores e 506 chaves à óleo somente em 2017. Até set/17, já foram instalados 407 transformadores e 411 chaves à óleo. Até 2019, serão mais de 3.000 equipamentos instalados, o que trará mais segurança e qualidade no fornecimento às áreas atendidas pela rede subterrânea. 2.2. Desempenho Financeiro INFORMAÇÕES FINANCEIRAS SELECIONADAS (R$MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receita Operacional Líquida 2.257,8 1.959,9 15,2% 6.481,3 5.818,7 11,4% Despesa Operacional (1.912,60) (1.894,4) -1,0% (5.977,7) (5.611,1) -6,5% EBITDA Ajustado 461,2 174,90 163,7% 846,6 530,4 59,6% Resultado Financeiro (218,2) (207,0) -5,4% (594,8) (443,4) -34,2% Outras Receitas/Despesas Operacionais 1,0 (5,1) - (71,2) (33,6) -112,0% Resultado antes do IR e CS 128,0 (146,7) - (162,3) (269,5) 39,8% IR/CSLL (44,2) 48,6-51,6 90,7 43,1% Lucro/Prejuízo Líquido 83,9 (98,1) - (110,8) (178,8) 38,0% Margem EBITDA 20,4% 8,9% 11,5 p.p. 13,1% 9,1% 4,0 p.p. Obs: Não considera Receita/Custo de Construção Receita Líquida 9 Receita Líquida (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Energia Vendida 1.599,8 1.765,6-9,4% 5.603,6 6.205,4-9,7% Energia Não Faturada 31,1 12,0 159,2% (31,6) (159,9) 80,2% Uso da Rede (TUSD) 194,6 162,0 20,1% 563,5 469,0 20,1% Curto Prazo (Spot) 0,0 58,3-2,7 69,5-96,1% Conta CCRBT/ACR (66,7) - - (156,7) 5,2 - CVA 452,8 (77,3) - 361,0 (947,4) - Diversos 46,1 39,3 17,3% 138,9 176,8-21,4% Valor Justo do Ativo Idenizável da Concessão - VNR 18,2 23,4-22,2% 54,2 118,5-54,3% Outras Receitas 28,0 15,9 76,1% 84,7 58,4 45,0% Subtotal 2.257,8 1.959,9 15,2% 6.481,3 5.818,7 11,4% Receita de Construção¹ 165,9 175,8-5,6% 432,3 694,5-37,8% Total 2.423,7 2.135,7 13,5% 6.913,7 6.513,1 6,2% ¹ A controlada Light SESA contabiliza receitas e custos, com margem zero, relativos a serviços de construção ou melhoria da infraestrutura utilizada na prestação dos serviços de distribuição de energia elétrica. A Receita Líquida, desconsiderando a receita de construção, apresentou um aumento de 15,2% no trimestre. As principais variações entre 3T17 e 3T16 ocorreram nas seguintes rubricas: Energia Vendida, com queda de 9,4%, em razão do efeito migração de clientes cativos da classe comercial para o mercado livre e da atual crise econômica no estado do Rio de Janeiro. É importante ressaltar o efeito positivo da REN no faturamento da Companhia, adicionando R$ 178,3 milhões nessa rubrica no 3T17 (R$583,8 milhões no acumulado até set/17); 9 Em 10 de dezembro de 2014, foi assinado o quarto termo aditivo ao contrato de concessão para distribuição pela Companhia, que assegurou o direito e o dever de que os saldos remanescentes de eventual insuficiência ou ressarcimento pela tarifa ao término de concessão serão acrescentados ou abatidos do valor da indenização, o que permitiu o reconhecimento dos saldos de tais ativos e passivos regulatórios. 17 PÁGINA: 36 de 162
Comentário do Desempenho Conta CCRBT (Conta Centralizadora dos Recursos de Bandeira Tarifária), com resultado negativo de R$66,7 milhões em razão dos repasses efetuados à CCEE A formação da CVA no trimestre (R$ 452,8 milhões) reflete o aumento das despesas com risco hidrológico (associado ao GSF e ao PLD), maiores despesas com os encargos da Rede Básica e contratos por disponibilidade. Valor Justo do Ativo Indenizável da Concessão ( VNR ) apresentado no 3T17 é inferior ao número do 3T16 em razão da queda na variação trimestral do IPC-A (0,59% no 3T17 vs. 1,04% no 3T16). É importante destacar que o aumento médio na tarifa de 10,45% homologado em 15 de março de 2017, resultante da RTP da Light, praticamente neutralizou o reajuste médio de -12,25% homologado em 7 de novembro de 2016. Custos e Despesas Custos e Despesas (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Custos e Despesas Não Gerenciáveis (1.507,5) (1.462,0) -3,1% (4.420,4) (4.386,5) -0,8% Custos de Compra de Energia (1.389,3) (1.387,7) -0,1% (4.283,2) (4.103,6) -4,4% Custos com Encargos e Transmissão (264,0) (210,0) -25,7% (537,6) (714,3) 24,7% Crédito de PIS/COFINS sobre compra de Energia 145,8 136,6 6,7% 400,4 433,1-7,6% Custos e Despesas Gerenciáveis (404,1) (437,6) 7,7% (1.628,5) (1.258,3) -29,4% PMSO (214,7) (216,6) 0,9% (678,5) (603,8) -12,4% Pessoal (71,5) (91,0) 21,4% (267,8) (257,9) -3,8% Material (3,6) (3,8) 6,1% (13,3) (10,6) -25,5% Serviço de Terceiros (117,9) (114,3) -3,2% (361,1) (351,9) -2,6% Outros (21,6) (7,5) -188,5% (36,2) 16,6 - Multas Indicadores de qualidade (4,2) (4,8) 12,6% (30,8) (40,6) 24,1% Multas sobre faturas em atraso (11,2) 10,7-33,4 56,7-41,1% Provisões - Contingências (51,8) (34,5) -50,0% (138,9) (108,4) -28,1% Provisões - PCLD (22,7) (71,9) 68,5% (397,0) (189,6) -109,4% Depreciação e Amortização (116,0) (109,5) -5,9% (342,9) (322,9) -6,2% Outras Receitas/Despesas Operacionais 1,0 (5,1) - (71,2) (33,6) -111,9% Custos Totais s/ Custo de Construção (1.911,6) (1.899,6) -0,6% (6.048,9) (5.644,8) -7,2% Custo de Construção (165,9) (175,8) 5,6% (432,3) (694,5) 37,8% Custos Totais (2.077,5) (2.075,4) -0,1% (6.481,2) (6.339,3) -2,2% Custos e Despesas Gerenciáveis Neste trimestre, os Custos e Despesas Gerenciáveis - representados por PMSO (Pessoal, Material, Serviços de Terceiros e Outros), Provisões, Depreciação e Outras Receitas/Despesas Operacionais - totalizaram R$ 404,1 milhões, uma redução de 7,7% em comparação ao 3T16. O custo total com PMSO no 3T17 está em linha com o montante apurado no 3T16. Com relação a variação de R$14,1 milhões na rubrica Outros, cabe destacar que, em agosto de 2017, a Companhia aderiu ao Programa Especial de Regularização Tributária PERT, instituído pela Medida Provisória 783/17, oferecendo os débitos de PIS e COFINS oriundos da alteração de regime de tributação dos ativos e passivos financeiros do setor (CVA). 18 PÁGINA: 37 de 162
Comentário do Desempenho Como consequência, a Companhia contabilizou uma despesa de R$29,3 milhões referente às multas na rubrica Outros e outra de R$5,5 milhões relativa aos juros incorridos no Resultado Financeiro da Distribuidora, mas em contrapartida apurou um crédito no resultado de R$16,6 milhões, sendo uma receita de R$51,6 milhões de principal,. Na rubrica Provisões Contingências é possível notar um incremento de R$ 17,3 milhões (variação de 50%) em razão de adições relacionadas a novos processos na esfera cível. Na rubrica Provisões PCLD houve uma redução significativa de R$ 49,2 milhões em relação ao montante apurado no 3T16, o que representa uma melhora de 68,4%, conforme já explicado na seção Arrecadação. Custos e Despesas Não Gerenciáveis Os Custos e Despesas Não Gerenciáveis no 3T17 ficaram estáveis em comparação com o mesmo período do ano passado. Dentre os principais desvios, é possível destacar: (i) incremento na despesa com energia de curto prazo (spot) e dos contratos por disponibilidade em função do aumento do PLD e da queda do GSF; (ii) aumento de 9,8% na despesa de Itaipu, em razão do aumento na tarifa em dólar; (iii) queda de 16,1% na despesa com Norte Fluminense explicada pela redução na tarifa. Ainda é importante destacar que na rubrica Encargos de Serviço do Sistema - ESS houve um crédito no mês de set/2017, em função de excedente financeiro na Conta de Energia de Reserva (CONER). Vale ressaltar que cerca de 40% dos Custos Não Gerenciáveis da distribuidora são influenciados indiretamente pelo câmbio, que impacta as tarifas de Itaipu e da UTE Norte Fluminense 10. 10 A fórmula paramétrica de reajuste da tarifa da UTE Norte Fluminense é dada por: preço do gás (54%), variação cambial (21%) e IGP-M (25%). O preço do gás, que é importado, tem influência direta do câmbio. 19 PÁGINA: 38 de 162
Comentário do Desempenho Conta de Compensação de Variação de Itens da Parcela A - CVA (em R$ mil) Ativos Regulatórios 4T16 1T17 2T17 3T17 Constituição Cvas 646.290 11.348 220.157 982.806 CDE 59.034 - - - Proinfa 42.160 - - - Transporte de energia elétrica - Itaipu 3.030 - - - Transporte de energia pela rede básica 3.361 - - - Compra de Energia 426.699-203.640 732.454 Neutralidade da Parcela A 78.915 9.867 6.534 170.169 Outros Ativos Regulatórios 33.091 1.481 9.983 80.183 Amortização Cvas 129.777 910.376 675.192 448.981 CDE - - - - Proinfa 997 45.225 33.551 22.956 ESS - - - - Transporte de energia elétrica - Itaipu 973 4.425 3.282 2.244 Transporte de energia pela rede básica 9.952 12.498 9.270 6.342 Compra de Energia 102.178 626.835 465.021 318.177 Sobrecontratação 14.633 167 123 83 Neutralidade da Parcela A - 23.526 17.434 11.873 Outros Ativos Regulatórios 1.044 197.700 146.511 87.306 Saldo Final 776.067 921.724 895.349 1.431.787 Passivos Regulatórios 4T16 1T17 2T17 3T17 Constituição Cvas (1.034.115) (202.425) (507.464) (946.766) CDE - (43.862) (77.371) (111.891) Proinfa - - - - ESS (59.124) (39.630) (193.067) (319.247) Transporte de energia elétrica - Itaipu - (2.015) (16.390) (9.393) Transporte de energia pela rede básica - (13.851) (116.399) (78.487) Compra de Energia - (59.949) - - Neutralidade da Parcela A - - - - Sobrecontratação (25.914) (38.539) (82.623) (395.690) Devoluções Tarifárias (4.579) (17.790) (28.236) Outros Ativos Regulatórios (949.077) - (3.824) (3.822) Amortização Cvas (222.227) (1.276.576) (946.184) (644.889) CDE (92.700) (17.546) (13.016) (8.906) Proinfa - - - - ESS (94.103) (158.538) (117.613) (80.473) Transporte de energia elétrica - Itaipu - - - - Transporte de energia pela rede básica - - - - Compra de Energia - - - - Neutralidade da Parcela A (35.424) - - - Sobrecontratação - - - - Outros Ativos Regulatórios - (1.100.492) (815.555) (555.510) Saldo Final (1.256.342) (1.479.001) (1.453.648) (1.591.655) Ativos / Passivos Regulatórios Líquidos 4T16 1T17 2T17 3T17 Ativos Regulatórios 776.067 921.724 895.349 1.431.787 Passivos Regulatórios (1.256.342) (1.479.001) (1.453.648) (1.591.655) Ativo/Passivo regulatório Liquido (480.275) (557.277) (558.299) (159.868) 20 PÁGINA: 39 de 162
Comentário do Desempenho Resultado Financeiro Resultado Financeiro (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receitas Financeiras 22,2 27,4-19,0% 75,0 139,2-46,1% Juros sobre Aplicações Financeiras 4,6 7,4-37,8% 14,4 22,8-36,8% Juros sobre contas de energia e parcelamento de débitos 13,7 8,4 63,0% 40,5 33,6 20,6% Atualização de ativos e passivos financeiros do setor (2,8) 6,2-3,9 67,4-94,3% Outras Receitas Financeiras 6,7 5,4 24,4% 16,2 15,4 5,5% Despesas Financeiras (240,3) (234,5) -2,5% (669,8) (582,7) -14,9% Encargos da dívida (Moeda Nacional) (115,5) (141,7) 18,5% (371,2) (409,6) 9,4% Encargos da dívida (Moeda Estrangeira) (11,8) (10,9) -7,9% (35,4) (35,8) 1,1% Variação Monetária (13,4) (10,8) -24,2% (34,5) (54,8) 37,0% Variação Cambial 24,5 (11,6) - 18,9 238,9-92,1% Resultado Swap Líquido (77,1) (10,2) -655,9% (144,9) (313,5) 53,8% Variação Cambial Itaipu 6,9 (2,6) - (2,7) 73,3 - Atualização de provisões para contingências (3,0) (3,2) 6,1% (11,4) (16,8) 32,4% Atualização pela Selic P&D/PEE/FNDCT (3,7) (4,0) 8,3% (11,5) (8,5) -36,1% Juros sobre Tributos (5,6) (2,4) -132,7% (15,9) (12,2) -30,3% Parcelamento- multas e juros Lei.11.941/09 (REFIS) (2,7) (3,9) 31,6% (8,6) (11,7) 26,1% Outras Despesas Financeiras (inclui IOF) (37,4) (32,1) -16,5% (48,2) (27,8) -73,3% Braslight (1,6) (1,1) -46,7% (4,4) (4,2) -4,1% Total (218,1) (207,1) -5,3% (594,8) (443,5) -34,1% O resultado financeiro foi negativo em R$ 218,1 milhões no 3T17, ante R$ 207,1 milhões negativos no 3T16, uma piora de 5,3%. A queda na taxa SELIC trouxe como benefício a redução nos encargos da dívida em moeda nacional, porém, também resultou em um impacto negativo na rubrica Resultado Swap Líquido, onde é registrado o ajuste a valor de mercado dos contratos vigentes de swap DI x IPCA, cujo efeito é decorrente da perspectiva de redução de taxa de juros até o vencimento do contrato. 21 PÁGINA: 40 de 162
Comentário do Desempenho 3. Geração - Light Energia Destaques Operacionais 3T17 3T16 Var. % Nº de Empregados 181 192-5,7% Capacidade Instalada de Geração (MW)* 998 1.008-1,0% Garantia Física (MWmédio)* 802 730 9,8% Light Energia 637 637 - Participações 62 93-33,7% Perdas internas e Bombeamento (MWmédio) 103 97 6,2% Energia disponível (MWmédio)* 699 633 10,4% Geração Líquida (MWmédio) 403 297 35,8% Light Energia 365 253 44,3% Participações 38 44-12,5% *Inclui participação proporcional nas coligadas: Renova, Belo Monte, PCH Paracambi e Elevatórias 3.1. Desempenho Operacional Compra e Venda de Energia Compra e Venda de Energia (GWh) 3T17 3T16 Var. % 9M17 9M16 Var. % Venda no Ambiente de Contratação Livre (ACL) 1.213,5 1.136,9 6,7% 3.384,7 3.431,8-1,4% Compra no Spot (CCEE) (243,3) (105,1) -131,5% (126,5) (368,8) 65,7% No 3T17, o volume de venda de energia no ACL aumentou 6,7% em comparação ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido a política de sazonalização dos contratos existentes, com uma maior concentração nas vendas a partir de maio/17. No spot, mesmo com o aumento do volume de energia para lastro de hedge hidrológico, a queda do GSF no 3T17 (vide gráfico abaixo) resultou em uma maior exposição na CCEE. 120 116,6% 110 109,0% 100 90 80 70 60 106,2% 78,4% 88,2% 93,8% 93,5% 95,0% 88,8% 80,0% 85,5% 78,0% 84,8% 63,9% 83,5% 60,3% 80,1% 61,3% 82,2% 85,0% 95,9% 50 Jan Fev Mar Abr Maio Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2016 2017 22 PÁGINA: 41 de 162
Comentário do Desempenho 550 500 450 400 350 300 250 216,24 200 150 121,44 128,43 100 50 35,66 30,42 37,73 0 Jan Fev Mar 371,47 49,42 Abr PLD médio mensal SE/CO (R$/MWh) 75,93 Maio 411,49 124,70 61,32 Jun 280,81 83,43 Jul 505,95 115,58 521,86 149,02 200,21 166,05 122,19 Ago Set Out Nov Dez 2016 2017 A média do GSF no 3T17 foi 61,8%, 21,0 p.p. abaixo da média no mesmo período de 2016 (82,8%). A expectativa é que com o início da estação chuvosa nos próximos meses, o patamar do GSF se modifique e apresente uma leve melhora. Ainda assim, é possível que ocorra despesa adicional de compra de energia no mercado spot. A Light Energia, bem como outras geradoras que concentram suas vendas no ACL, encontra-se amparada por uma liminar que evita o pagamento da energia no mercado spot, protegendo seu fluxo de caixa, embora este custo seja regularmente reconhecido no resultado. O saldo provisionado ao final de set/17 era de R$ 399,2 milhões. 3.2. Desempenho Financeiro INFORMAÇÕES FINANCEIRAS SELECIONADAS (R$MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receita Operacional Líquida 234,6 155,9 50,5% 603,0 460,4 31,0% Despesa Operacional (235,7) (55,7) -323,2% (374,6) (166,7) -124,7% EBITDA Ajustado 12,6 114,4-89,0% 269,3 335,7-19,8% Resultado Financeiro (27,1) (41,4) 34,5% (102,9) (111,5) 7,7% Outras Receitas/Despesas Operacionais 0,3 (0,5) - 1,1 (0,5) - Resultado antes do IR e CS (27,9) 58,3-126,5 181,7-30,4% IR/CSLL 10,1 (19,9) - (42,8) (61,7) 30,7% Equivalência Patrimonial (39,6) (12,7) -211,6% (7,7) (108,5) 92,9% Lucro/Prejuízo Líquido (57,4) 25,7-76,0 11,4 565,3% Margem EBITDA 5,4% 73,4% -68,0 p.p. 44,7% 72,9% -28,2 p.p. Receita Líquida Receita Líquida (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Venda no Ambiente de Contratação Livre (ACL) 186,6 153,3 21,7% 517,0 453,9 13,9% Spot (CCEE) 45,9 - - 79,5 0,0 - Diversos 2,1 2,6-19,2% 6,4 6,5-1,5% Total 234,6 155,9 50,5% 603,0 460,4 31,0% 23 PÁGINA: 42 de 162
Comentário do Desempenho Neste trimestre houve um aumento de R$ 78,7 milhões, ou 50,5%, na Receita Líquida em comparação ao mesmo período no ano anterior, devido principalmente a venda de energia no ACL (R$ 33,3 milhões) e no mercado spot (R$ 45,9 milhões) 11. O preço médio de venda praticado para a comercializadora do grupo (ACL) foi de R$ 172,13/MWh no 3T17, 9,8% acima do preço de R$ 155,18/MWh no 3T16. Custos e Despesas Custos e Despesas Operacionais (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Pessoal (5,9) (6,2) 4,5% (19,4) (20,0) 2,6% Material e Serviço de Terceiros (4,4) (5,6) 22,3% (12,8) (14,7) 13,1% CUSD / CUST / Energia Comprada (209,5) (30,1) -596,1% (297,9) (85,7) -247,6% Depreciação (13,6) (14,2) 3,9% (40,9) (42,0) 2,5% Outras Receitas/Despesas Operacionais 0,3 (0,5) - 1,1 (0,5) - Outras (inclui provisões) (2,2) 0,4 - (3,6) (4,3) 17,6% Total (235,4) (56,2) -318,9% (373,5) (167,2) -123,4% A variação de R$ 179,20 milhões no total de Custos e Despesas no 3T17 em relação ao 3T16 ocorreu em função de um aumento na despesa com compra de energia devido à redução no GSF e do aumento no PLD. Resultado Financeiro Resultado Financeiro (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receitas Financeiras 7,2 8,6-16,0% 20,5 20,8-1,4% Juros sobre Aplicações Financeiras 3,0 2,8 7,6% 6,6 14,2-53,9% Encargos Repasse Financiamento (moeda nacional) 4,1 5,5-25,5% 13,9 5,5 152,7% Outras Receitas Financeiras 0,1 0,3-78,0% 0,1 1,1-89,4% Despesas Financeiras (34,4) (49,9) 31,2% (123,5) (132,5) 6,8% Encargos da dívida (Moeda Nacional) (19,7) (18,0) -9,5% (66,4) (52,9) -25,4% Encargos da dívida (Moeda Estrangeira) (3,6) (5,2) 30,3% (9,3) (15,5) 39,9% Variação Cambial 14,0 (2,4) - 10,6 114,6-90,7% Resultado Swap Líquido (19,9) (2,3) -763,1% (34,8) (155,2) 77,6% Atualização de provisões para contingências (0,0) 0,0 - (0,0) (0,1) - Atualização pela Selic P&D/PEE/FNDCT (0,2) (0,2) - (0,6) (0,6) - Juros sobre Tributos 0,0 (0,4) - (3,9) (0,6) -612,8% Outras Despesas Financeiras (inclui IOF) (4,9) (21,3) 76,9% (18,9) (22,0) 14,2% Braslight (0,1) (0,1) - (0,2) (0,3) 30,4% Total (27,1) (41,3) 34,3% (103,0) (111,7) 7,8% O Resultado Financeiro da Light Energia foi de R$ 27,1 milhões negativos no 3T17 comparado a R$ 41,3 milhões negativos no 3T16. Essa melhora no resultado pode ser explicada principalmente pela redução na linha de Outras Despesas Financeiras, devido ao efeito da atualização (juros e atualização monetária) do passivo do GSF ocorrido 11 Para fins de contabilização na CCEE, no fechamento mensal utiliza-se como referência o GSF=1. No mês subsequente, a CCEE informa o ajuste necessário no faturamento, de acordo com o GSF real apurado. 24 PÁGINA: 43 de 162
Comentário do Desempenho em set/16, mitigado parcialmente pelo efeito negativo do ajuste do valor impacto da marcação à mercado dos instrumentos de hedge para proteção à dívida em moeda estrangeira. Resultado Líquido LUCRO/PREJUÍZO LÍQUIDO (R$MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Resultado Light Energia (sem Participações) -17,8 38,4-84,8 120,0-29,4% Guanhães - Equivalência Patrimonial -3,3-2,1 56,5% (4,3) (10,2) 57,3% Renova Energia - Equivalência Patrimonial -36,3-10,6 242,3% (4,4) (98,4) 95,5% Lucro/Prejuízo Líquido -57,4 25,7-76,0 11,4 - O resultado da Light Energia no 3T17, sem efeito das Participações, foi um prejuízo líquido de R$17,8 milhões. Incluindo-se o efeito da equivalência patrimonial de Guanhães e Renova, o prejuízo líquido no 3T17 aumentou para R$ 57,4 milhões. Em Renova, com a conclusão da transação da alienação do parque eólico de Alto Sertão II em ago/17, a companhia perdeu receita operacional, ao mesmo tempo em que reconheceu impairment para alguns parques em construção, bem como permanece com uma alta despesa financeira na holding. 25 PÁGINA: 44 de 162
Comentário do Desempenho 4. Comercialização - Light Com 4.1. Desempenho Operacional Destaques Operacionais 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Volume Comercializado - GWh 1.908 1.406 35,7% 5.243 4.278 22,6% Preço Médio de Venda (Líquido de Impostos) - R$/MWh 182,7 173,3 5,4% 0,0 164,3 - Neste trimestre, o volume de comercialização aumentou 35,7% em comparação ao 3T16, devido à realização das operações de compra de energia para recomposição do hedge da Light Energia (60 MW médios de maio/17 a dezembro/17 e 60 MW médios de setembro/17 a dezembro/18). 4.2. Desempenho Financeiro INFORMAÇÕES FINANCEIRAS SELECIONADAS (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receita Operacional Líquida 348,7 243,8 43,0% 926,7 703,0 31,8% Revenda 348,5 243,5 43,1% 926,2 702,4 31,9% Serviços 0,2 0,3-41,9% 0,5 0,5 - Despesas Operacionais (315,5) (208,5) -51,3% (840,0) (610,0) -37,7% Pessoal (0,7) (0,8) 11,0% (2,1) (2,1) - Material e Serviço de Terceiro (0,1) (0,1) - (0,3) (0,3) - Outros (0,4) 0,1 - (1,0) (0,5) -103,8% Energia Comprada (314,3) (207,7) -51,3% (836,6) (607,1) -37,8% EBITDA Ajustado 33,2 35,3-5,9% 86,7 93,0-6,7% Margem EBITDA 9,5% 14,5% -5,0 p.p. 9,4% 13,2% -3,9 p.p. Resultado Financeiro 1,0 1,1-11,0% 2,2 3,0-25,9% Receita Financeira 1,0 1,2-16,2% 3,1 3,4-9,4% Despesa Financeira (0,0) (0,1) 73,0% (0,9) (0,4) -106,9% Resultado antes do IR e CS 34,2 36,4-6,0% 88,9 96,0-7,3% Lucro/Prejuízo Líquido 23,4 24,2-3,2% 59,6 63,7-6,4% No trimestre, houve um incremento de 43,0% na receita líquida em comparação ao 3T16, principalmente em função da venda de energia convencional para a Light Energia. O aumento da receita líquida, porém, foi compensado por uma alta de 51,3% no custo de compra de energia (convencional + incentivada) para atender à Light Energia, sem impacto no EBITDA e Lucro Líquido que, por sua vez, apresentaram uma pequena redução. 26 PÁGINA: 45 de 162
Comentário do Desempenho 5. Serviços - Light ESCO 5.1. Desempenho Operacional O portfólio de projetos da Light ESCO com O&M no 3T17 totalizou nove instalações, sendo uma industrial e oito comerciais. Sete dessas instalações estão localizadas no Rio de Janeiro, uma em São Paulo e uma no Rio Grande do Sul. 5.2. Desempenho Financeiro INFORMAÇÕES FINANCEIRAS SELECIONADAS (R$ MM) 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.% Receita Operacional Líquida 13,2 19,9-33,5% 39,5 44,7-11,8% Revenda 5,0 4,9 1,8% 7,6 15,6-51,3% Serviços 8,2 15,0-45,1% 31,9 29,2 9,3% Despesas Operacionais (15,3) (32,2) 52,4% (31,1) (64,4) 51,7% Pessoal (0,6) (1,3) 54,8% (2,3) (4,7) 50,7% Material e Serviço de Terceiro (12,2) (8,8) 38,6% (31,2) (30,8) -1,4% Outros (0,1) (9,4) 98,5% (0,8) (10,9) 92,4% Depreciação (1,5) (1,4) -5,9% (4,4) (4,3) -2,0% Provisões PCLD 0,3 (10,3) - 10,9 (10,3) - Energia Comprada (1,3) (1,0) -26,1% (3,3) (3,5) 5,0% EBITDA Ajustado (0,6) (10,9) 94,2% 12,7 (15,4) - Margem EBITDA -4,8% -54,8% 50,0 p.p. 32,2% -34,3% - Resultado Financeiro 0,6 1,6-61,7% 2,6 13,3-80,3% Receita Financeira 1,8 2,9-37,9% 6,0 18,7-68,0% Despesa Financeira (1,2) (1,3) 8,6% (3,4) (5,4) 37,6% Outras Receitas e Despesas Operacionais 18,3 (3,4) - 15,8 (3,4) - Lucro/Prejuízo Líquido 17,4 (9,4) - 23,0 (4,3) - O EBITDA ajustado no 3T17 foi de R$ 0,6 milhões negativos, contra R$ 10,9 milhões negativos no 3T16 em função da queda na rubrica de Provisões PCLD que, no trimestre anterior, ainda considerava uma provisão relacionada ao projeto Vértico, revertida no 2T17 após sua alienação. A rubrica Outras Receitas/Despesas Operacionais foi afetada pela reversão do impairment de um grande projeto de cogeração, no montante de R$18 milhões. Considerando esses efeitos, ao final do trimestre foi apurado um lucro líquido de R$ 17,4 milhões, comparado a um prejuízo de R$ 9,4 milhões no 3T16. 27 PÁGINA: 46 de 162
Comentário do Desempenho 6. Endividamento Consolidado (¹) Mútuo entre Light SESA e Light Energia. (²) Disponibilidades referente às demais Companhias. O saldo da Dívida Líquida para covenants ao final do 3T17 era de R$ 6.889,1 milhões, apresentando um aumento de 3,3% em relação a junho de 2017. Esse incremento pode ser explicado principalmente pelo aumento na dívida bruta em R$155,4 milhões e também pelo resultado do swap que aumentou o saldo da dívida em R$ 63,7 milhões. 28 PÁGINA: 47 de 162
Comentário do Desempenho Neste trimestre, ocorreu a liquidação da 12ª emissão de debêntures da Light SESA, no valor total de R$ 400 milhões, em três séries, sendo a primeira com prazo de 18 meses e a segunda e a terceira séries com prazo de três anos. A relação Dívida Líquida/EBITDA para covenants manteve sua trajetória de queda, encerrando o 3T17 em 3,10x (vs 3,23x em jun/17), abaixo do limite superior de 3,75x, estabelecido contratualmente com bancos. O indicador EBITDA/despesa de juros para covenants obtido em setembro de 2017 foi de 3,29x, acima do limite inferior de 2,0x. No dia 15 de agosto, a agência de classificação de Standard & Poors realizou uma recalibragem da tabela de mapeamentos da Escala Nacional Brasil e dessa forma, houve uma melhora na reclassificação da Light S.A. de brbbb+/bra-3 para bra/bra-1 na escala nacional. 29 PÁGINA: 48 de 162
Comentário do Desempenho Indexadores da Dívida * Evolução do Custo da Dívida IPCA: 27,8% Outros: 6,9% TJLP: 9,2% 9,68% 11,27% 14,03% 15,42% 14,11% 13,97% CDI/Selic: 56,1% 8,59% 9,54% 9,33% 11,23% 4,47% 3,21% 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17 * Montante sem hedge Custo Real Custo Nominal 30 PÁGINA: 49 de 162
Comentário do Desempenho 7. Investimento Consolidado O segmento de Distribuição concentrou 86,8% dos investimentos no 3T17, sendo a maior parte referente ao reforço de rede e expansão, com investimentos direcionados à rede aérea, para a instalação de religadores, seccionalizadores e chaves fusíveis e, à rede subterrânea, para substituição de transformadores e chaves. Esses investimentos têm como objetivo atender aos compromissos regulatórios pactuados para o período de 2018 a 2022, estabelecidos na assinatura do aditivo ao contrato de concessão da Distribuidora em março deste ano. O investimento no segmento de Geração apresentou queda de 23,7% em relação ao 3T16, em razão da postergação da entrada em operação da PCH Lajes para o primeiro trimestre de 2018. Com relação aos aportes, foram realizados R$ 15,6 milhões no 3T17 uma redução de 55,9% em relação ao volume total aportado nas participações durante o 3T16. Os aportes no 3T17 foram destinados aos projetos de Belo Monte (R$ 7,1 milhões), Guanhães (R$ 8,0 milhões) e Itaocara (R$ 0,6 milhões). 31 PÁGINA: 50 de 162
Comentário do Desempenho 8. Estrutura Acionária, Societária, e Mercado de Capitais As ações da Light S.A. (LIGT3) estavam cotadas a R$ 19,63 ao final de setembro de 2017. O valor de mercado da Companhia encerrou o trimestre em R$ 4,0 bilhões, redução de 12,41% em relação a 30 de junho de 2017. Média Diária 3T17 2T17 3T16 9M17 9M16 Volume Negociado (R$ Milhões) 23,8 31,9 20,0 26,7 13,78 Cotação por ação (fechamento)* R$ 19,63 R$ 22,41 R$ 15,88 R$ 19,63 R$ 15,88 Variação no preço da LIGT3 no trimestre -12,4% 29,1% 46,4% 11,8% 82,6% Valorização do IEE 7,8% 5,5% 18,2% 14,5% 53,1% Valorização do Ibovespa 17,4% 4,4% 11,7% 24,7% 38,5% * Ajustada por proventos BM&F BOVESPA (mercado à vista) - LIGT3 32 PÁGINA: 51 de 162
Comentário do Desempenho 9. Eventos Subsequentes 13ª Emissão de Debêntures da Light Serviços de Eletricidade S.A. ( Light SESA ) Em 1º de novembro de 2017, foi liquidada a 13ª emissão de debêntures incentivadas, ICVM nº 400, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia fidejussória adicional, em série única, da controlada Light SESA, no montante de R$ 458.664 mil. A dívida tem o custo de IPCA + 7,4366% a.a., com vencimento em parcela única em 15 de outubro de 2022 e pagamento de juros anuais. Proposta vinculante para aporte primário na Renova Energia S.A. Em 10 de novembro de 2017, a Renova recebeu uma proposta vinculante da Brookfield Energia Renovável ( Brookfield ) para aporte primário na companhia no valor de R$ 1,4 bilhão, ao preço de R$ 6,00 por unit. A oferta inclui earn-out de até R$ 1,00 por unit, relativo a qualquer valor recebido pela companhia decorrente de ajuste futuro no preço de venda do Complexo Eólico Alto Sertão II. A proposta ainda prevê o cumprimento de condições precedentes comuns em transações dessa natureza. Em caso de aceite, será concedido à Brookfield um período de exclusividade de 60 dias, prorrogáveis por mais 30 dias, para finalização dos documentos da transação. Tal transação deverá ser apreciada e aprovada pelos órgãos de governança da Companhia e de seus controladores. 33 PÁGINA: 52 de 162
Comentário do Desempenho 10. Programa de Divulgação Teleconferência Divulgação dos Resultados 14/11/2017, terça-feira, às 14h30 (Horário de Brasília) - 11h30 em Nova Iorque - com tradução simultânea para inglês Condições para acesso: Webcast: link no site www.light.com.br/ri (português e inglês) Conference Call - Telefones para conexão: Brasil: +55 (11) 2188 0155 EUA: +1 646 843-6054 Demais países: +1 866 890 2584 Senha para os participantes: Light Aviso As informações operacionais e as referentes às expectativas da Administração quanto a desempenho futuro da Companhia não foram revisadas pelos auditores independentes. As declarações sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação às declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poderá, irá, continua, espera, prevê, pretende, estima ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da LIGHT SA. 34 PÁGINA: 53 de 162
Comentário do Desempenho ANEXO I Projetos de Geração Parque Gerador Atual Usinas Hidrelétricas Existentes Capacidade Instalada (MW)* Garantia Física (MWm)* Início Operacional Ano de Vencimento da Concessão / Autorização % de Participação da Light Garantia Física a partir de 1º de jan/18(mwm)* Fontes Nova 132 104 1942 2026 100% 98,8 Nilo Peçanha 380 335 1953 2026 100% 333,7 Pereira Passos 100 51 1962 2026 100% 48,5 Ilha dos Pombos 187 115 1924 2026 100% 109,3 Santa Branca 56 32 1999 2026 100% 30,4 Elevatórias - (95) - - - PCH Paracambi 13 10 2012 2031 51% Renova 33 53 2008 2033 17% Belo Monte 97 94 2016 2045 2% Total 998 699 621 Novos Projetos Capacidade Instalada (MW)* Garantia Física (MWm)* Início Operacional Ano de Vencimento da Concessão / Autorização % de Participação da Light PCH Lajes 17 15 1T18 2026 100% Belo Monte 183 20 2016 2045 2,49% Itaocara 77 48 jan-20 2050 51% Guanhães 22 12 51% Dores de Guanhães 7 4 2018 2047 - Senhora do Porto 6 3 2018 2047 - Jacaré 5 3 2018 2047 - Fortuna II 5 2 2018 2047 - Renova 130 76 15,7% LER 2013 27 13-2049 - A-5 2014 0 8 jan-19 2050 - PPA 69 34-2051 - Mercado Livre I 4 2-2051 - Mercado Livre II 17 9-2052 - Mercado Livre III 6 3-2050 - LER 2014 (Eólica) 7 4 out-17 2050 - LER 2014 (Solar) 0 4 out-17 2050 - HÍBRIDO-SOLAR 1 0-2050 - Total 429 170 *Participação proporcional da Light Projetos de Expansão da Geração 35 PÁGINA: 54 de 162
Comentário do Desempenho ANEXO II DRE Light S.E.S.A. R$ milhões 36 PÁGINA: 55 de 162
Comentário do Desempenho DRE Light Energia R$ milhões 37 PÁGINA: 56 de 162
Comentário do Desempenho ANEXO III Fluxo de Caixa Consolidado Light S.A. R$ milhões LIGHT S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de reais) 3T17 3T16 9M17 9M16 Caixa Líquido gerado das Atividades Operacionais 155,7 609,8 163,5 1.542,0 Caixa gerado pelas (aplicado nas) operações 349,0 296,0 1.753,7 1.680,1 Lucro (Prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 103,6 (83,4) 57,4 (121,2) Provisão para créditos de liquidação duvidosa 22,3 82,1 386,2 199,9 Depreciação e amortização 131,1 125,1 388,2 369,3 Perda na venda ou baixa de intangível / imobilizado / investimento 1,7 21,6 48,0 44,4 Perdas (ganhos) cambiais e monetárias de atividades financeiras 35,4 24,8 4,8 (298,7) Provisão (reversão) de contingências, depósitos judiciais e atualizações 52,4 23,8 141,1 86,4 Ajuste a valor presente (6,4) 1,2 (7,3) (3,5) Despesa de juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures 188,9 173,8 518,5 502,7 Encargos e variação monetária de obrigações pós-emprego 0,8 1,1 3,0 4,4 Variação swap 97,0 12,6 179,6 468,8 Resultado de equivalência patrimonial 43,9 14,5 10,8 109,5 Valor justo do ativo indenizável da concessão (18,2) (23,4) (54,2) (118,5) Constituição e atualização de ativos e passivos financeiros do setor (303,6) (78,1) 77,7 436,9 Variações nos Ativos e Passivos (193,2) 313,8 (1.590,1) (138,2) Títulos e valores mobiliários (9,6) 58,6 (16,0) 47,7 Consumidores, concessionárias e permissionárias (225,0) (222,6) (636,1) (144,2) Dividendos recebidos 2,7 0,0 2,8 0,0 Tributos, contribuições e impostos a compensar (14,2) 66,6 5,3 74,8 Ativos e passivos financeiros do setor (146,4) 155,9 (442,5) 524,6 Estoques 1,9 1,2 (0,2) (5,4) Serviços prestados a receber 1,7 (19,5) 8,5 (28,9) Despesas pagas antecipadamente 2,0 1,5 5,1 (3,9) Depósitos vinculados a litígios (18,7) (15,9) (37,8) (22,4) Outros ativos 30,0 (26,6) 159,6 360,2 Fornecedores 287,1 193,4 318,7 (42,8) Obrigações estimadas 16,1 16,6 14,1 18,0 Tributos, contribuições e impostos a pagar 210,6 57,6 4,6 (91,9) Provisões (34,2) (21,6) (87,7) (65,7) Benefícios pós-emprego 0,1 0,2 0,2 0,3 Outros passivos (170,8) 179,8 (242,7) (244,2) Juros pagos (107,6) (93,3) (469,1) (442,3) Imposto de renda e contribuição social pagos (18,9) (18,1) (176,9) (72,1) Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Investimento (196,8) (118,3) (548,9) (432,9) Aquisições de bens do ativo imobilizado (27,4) (22,0) (53,7) (72,5) Aquisições de bens do ativo intangível (154,4) (61,2) (363,8) (234,0) Aplicações/Aquisições no investimento permanente - Aporte de investidas (15,1) (35,1) (134,1) (139,8) Resgate de aplicações financeiras - - 2,6 13,4 Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Financiamento 30,9 (90,0) (31,2) (604,7) Dividendos pagos - - - (41,0) Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures 500,2 163,7 1.890,6 538,5 Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures (469,3) (253,6) (1.921,8) (1.102,2) Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (10,2) 401 (416,6) (504,5) Caixa e equivalentes de caixa no início do período (7,6) 0,0 668,3 447,4 Caixa e equivalentes de caixa no final do período (696,0) (244,1) 251,7 951,9 38 PÁGINA: 57 de 162
Comentário do Desempenho Fluxo de Caixa Consolidado Light SESA R$ milhões LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de reais) 3T17 3T16 9M17 9M16 Caixa Líquido gerado (aplicado nas) das Atividades Operacionais 48,7 434,6 (93,2) 1.168,6 Caixa gerado pelas operações 279,1 389,5 1.383,5 1.241,2 Prejuízo líquido antes do imposto de renda e da contribuição social 128,1 (146,7) (162,3) (269,4) Provisão para créditos de liquidação duvidosa 22,7 71,9 397,0 189,6 Depreciação e amortização 116,0 109,5 342,9 322,9 Perda na venda ou baixa de intangível / imobilizado 0,9 1,9 39,8 23,5 Perdas (ganhos) cambiais e monetárias de atividades financeiras 42,5 22,3 15,1 (184,2) Provisões (reversão) para contingências, depósitos judiciais e atualizações 52,0 110,3 140,7 86,0 Ajuste a valor presente e antecipações de recebíveis (6,4) 1,3 (7,2) (3,2) Despesa de juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures 167,2 152,6 446,3 439,9 Encargos e variação monetária de obrigações pós-emprego 0,8 1,1 2,8 4,2 Valor justo do ativo indenizável da concessão (18,2) (23,4) (54,2) (118,5) Variação swap 77,1 167,0 144,9 313,6 Constituição e atualização de ativos e passivos financeiros do setor (303,6) (78,1) 77,7 436,9 - Variações nos Ativos e Passivos (230,5) 45,1 (1.476,7) (72,5) Títulos e valores mobiliários (0,3) (0,7) (5,3) (1,1) Consumidores, concessionárias e permissionárias (155,0) (212,8) (538,9) (112,3) Tributos, contribuições e impostos a compensar (16,4) 67,1 4,7 1,4 Ativos e passivos financeiros do setor (146,4) 155,9 (442,5) 524,6 Estoques 2,3 0,9 1,3 (3,1) Serviços prestados a receber 2,9 (19,5) 12,2 (28,9) Despesas pagas antecipadamente 1,4 1,3 3,5 (4,6) Depósitos vinculados a litígios (19,0) (15,3) (38,0) (21,7) Outros ativos 27,7 (23,0) 115,1 236,8 Fornecedores 113,0 159,2 41,3 (95,2) Obrigações estimadas 14,3 15,2 15,0 17,5 Tributos, contribuições e impostos a pagar 212,2 54,9 18,9 (29,6) Provisões (34,2) (107,9) (87,7) (64,7) Benefícios pós-emprego 46,5 119,3 0,1 0,2 Outros passivos 93,7 210,3 (203,2) (98,2) Juros pagos (373,1) (325,7) (373,1) (359,7) Imposto de renda e contribuição social pagos - (34,0) - (34,0) Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Investimento (192,2) 65,4 (372,7) (124,6) Aumento de capital 10,6 149,6-125,0 Aquisições de bens do ativo imobilizado 160,7 142,1 (9,3) (23,4) Aquisições de bens do ativo intangível (363,4) (226,3) (363,4) (226,3) Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Financiamento 119,8 54,9 (48,2) (399,8) Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures 402,2 200,1 1.304,5 576,2 Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures (282,4) (145,3) (1.352,7) (976,0) Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (23,7) 554,9 (514,1) 644,2 Caixa e equivalentes de caixa no início do período - - 561,8 257,6 Caixa e equivalentes de caixa no final do período (23,7) 554,9 47,7 901,8 39 PÁGINA: 58 de 162
Comentário do Desempenho Fluxo de Caixa Consolidado Light Energia R$ milhões LIGHT ENERGIA S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de reais) 3T17 3T16 9M17 9M16 Caixa Líquido aplicado nas Atividades Operacionais 113,0 171,3 191,7 331,4 Caixa gerado (aplicado) nas operações (16,0) 103,2 206,6 334,4 Lucro líquido antes do imposto de renda e da contribuição social (67,5) 45,6 118,8 73,2 Depreciação e amortização 13,6 14,2 40,9 42,0 Perda na venda de intangível / Imobilizado 0,1 1,6 0,6 2,8 Perdas (ganhos) cambiais de atividades financeiras (7,1) 2,4 (10,6) (114,5) Provisão (reversão) de contingências, depósitos judiciais e atualizações 0,0 (0,1) 0,0 (0,6) Ajuste a valor presente (0,0) 68,4 (0,1) 68,4 Despesa de juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures 25,1 (43,3) 83,8 - Variação swap (19,9) 2,3 (34,7) 155,2 Encargos e variação monetária de obrigações pós-emprego 0,0 (0,8) 0,2 (0,5) Resultado de equivalência patrimonial 39,6 12,7 7,7 108,6 - Variações nos Ativos e Passivos 129,0 68,1 (14,9) (3,0) Títulos e valores mobiliários (0,1) 7,2 0,0 - Concessionárias e permissionárias (69,9) 85,2 (105,7) 61,7 Tributos, contribuições e impostos 19,5 67,8 19,5 67,8 Estoques (10,5) (69,1) (0,2) (0,2) Despesas pagas antecipadamente 1,8 0,4 1,6 0,3 Depósitos vinculados a litígios (1,1) (0,6) (0,0) (0,5) Outros ativos 30,5 (34,5) 30,5 (34,7) Fornecedores 229,8 75,3 265,0 47,1 Obrigações estimadas (56,8) (14,8) (0,5) 1,3 Tributos, contribuições e impostos (32,1) (53,7) (33,6) (53,7) Provisões 25,1 54,0 0,3 - Benefícios pós-emprego 0,0 0,0 0,0 0,0 Outros passivos 36,0 6,9 36,0 6,9 Juros pagos (98,5) (87,6) (93,6) (83,9) Imposto de renda e contribuição social pagos (71,3) 27,2 (134,3) (15,0) 126,5 4,5 Caixa Líquido (aplicado) nas Atividades de Investimento (18,4) 18,4 (128,8) (51,1) Aquisições de bens do ativo imobilizado (10,4) (14,4) (21,0) (36,9) Aquisições de bens do ativo intangível (0,0) (0,2) (0,1) (4,2) Aplicações financeiras - 52,3-49,4 Aplicações/Aquisições no investimento (8,0) (19,4) (107,8) (59,4) Caixa Líquido (aplicado) nas Atividades de Financiamento (85,8) (348) 26,5 (351,5) Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (488,1) (191) - (192,6) Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures 961,9 125 586,1 113,0 Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures (559,6) (126) (559,6) (116,4) Mútuos a receber - partes relacionadas - (156) - (155,5) Aumento de Caixa e Equivalentes de Caixa 8,9 (158,3) 89,4 (71,2) Caixa e equivalentes de caixa no início do período - - 68,1 88,7 Caixa e equivalentes de caixa no final do período 8,9 (158) 157,5 17,5 40 PÁGINA: 59 de 162
Comentário do Desempenho ANEXO IV Resultado Financeiro Consolidado R$ milhões 41 PÁGINA: 60 de 162
Comentário do Desempenho ANEXO V Balanço Patrimonial Consolidado Light S.A. - R$ milhões ATIVO 30/09/2017 31/12/2016 Circulante 3.234,3 3.612,5 Caixa e equivalentes de caixa 251,7 668,3 Títulos e valores mobiliários 26,8 13,5 Contas a receber 2.336,3 2.271,9 Estoques 39,2 38,9 Tributos a recuperar 216,3 201,3 Ativo financeiro setorial 21,00 - Despesas pagas antecipadamente 24,4 29,5 Outros ativos circulantes 318,5 389,1 Não Circulante 10.792,9 10.717,8 Contas a Receber 610,8 418,1 Tributos Diferidos 470,5 592,5 Despesas Antecipadas 0,1 0,1 Ativo financeiro setorial 15,00 - Ativo financeiro de concessões 3.308,8 3.234,3 Outros Ativos Não Circulantes 339,6 433,3 Investimentos 708,8 664,4 Imobilizado 1.609,6 1.638,4 Intangível 3.729,6 3.736,5 Ativo Total 14.027,3 14.330,2 PASSIVO 30/09/2017 31/12/2016 Circulante 5.195,0 4.871,4 Fornecedores 1.637,4 1.341,8 Obrigações Fiscais 169,2 445,2 Empréstimos e Financiamentos 1.533,4 1.567,7 Debêntures 1.068,5 378,6 Parcela A e outros itens financeiros 195,9 440,5 Outras Obrigações 590,6 697,5 Dividendos e JCP a pagar 0,0 0,0 Não Circulante 5.461,2 6.105,0 Empréstimos e Financiamentos 1.605,2 1.871,0 Debêntures 2.787,6 3.126,4 Outras Obrigações 432,2 405,4 Passivo Financeiro Setorial 0,0 84,2 Tributos Diferidos 178,0 200,1 Provisões 458,3 417,9 Patrimônio Líquido 3.371,0 3.353,8 Capital Social Realizado 2.225,8 2.225,8 Reservas de Lucros 843,8 843,8 Ajustes de Avaliação Patrimonial 357,1 370,0 Outros resultados abrangentes (101,5) (85,9) Lucros/Prejuízos Acumulados 45,7 - Passivo Total 14.027,2 14.330,2 42 PÁGINA: 61 de 162
Comentário do Desempenho Balanço Patrimonial Consolidado Light SESA - R$ milhões ATIVO 30/09/2017 31/12/2016 Circulante 2.715,1 3.276,4 Caixa e equivalentes de caixa 47,7 561,8 Títulos e valores mobiliários 13,1 7,8 Contas a receber 2.061,8 2.099,5 Estoques 32,3 33,6 Tributos a Recuperar 206,6 192,0 Ativo financeiro setorial 21,0 0,0 Despesas Pagas Antecipadamente 24,1 27,6 Outros Ativos Circulantes 308,5 354,1 Não Circulante 8.614,7 8.565,4 Contas a Receber 530,7 343,9 Tributos Diferidos 458,2 577,0 Ativo financeiro setorial 15,0 0,0 Ativo financeiro de concessões 3.308,8 3.234,3 Outros Ativos Não Circulantes 335,8 411,7 Investimentos 24,1 24,3 Imobilizado 219,2 248,5 Intangível 3.722,8 3.725,6 Ativo Total 11.329,8 11.841,8 PASSIVO 30/09/2017 31/12/2016 Circulante 3.962,2 3.848,5 Fornecedores 1.158,0 1.139,7 Obrigações Fiscais 109,9 289,6 Empréstimos e Financiamentos 1.135,3 1.151,2 Debêntures 810,2 163,8 Passivo financeiro setorial 195,9 440,5 Outras Obrigações 553,0 663,7 Não Circulante 4.992,2 5.507,3 Empréstimos e Financiamentos 1.493,4 1.792,9 Debêntures 2.625,3 2.893,9 Outras Obrigações 220,9 151,9 Passivo financeiro setorial 0,0 84,2 Tributos e Contribuições 198,0 169,8 Provisões 454,7 414,7 Patrimônio Líquido 2.375,3 2.486,0 Capital Social Realizado 2.314,4 2.314,4 Reservas de Lucros 261,5 261,5 Reservas de Capital 7,3 7,3 Outros resultados abrangentes (97,1) (97,1) Lucros/Prejuízos Acumulados (110,8) 0,0 Passivo Total 11.329,8 11.841,8 43 PÁGINA: 62 de 162
Comentário do Desempenho Balanço Patrimonial Consolidado Light Energia - R$ milhões ATIVO 30/09/2017 31/12/2016 Circulante 503,4 202,4 Caixa e equivalentes de caixa 157,5 68,1 Títulos e valores mobiliários 2,8 2,9 Contas a receber 185,4 79,7 Estoques 3,1 2,9 Tributos a Recuperar 6,1 3,5 Despesas Pagas Antecipadamente 0,2 1,9 Outros Ativos Circulantes 3,5 32,5 Mútuos a Receber 144,7 10,9 Não Circulante 1.619,0 1.746,7 Mútuos a Receber 0,0 120,00 Outros Ativos Não Circulantes 1,9 17,2 Investimentos 328,7 305,7 Imobilizado 1.283,5 1.298,1 Intangível 4,8 5,6 Ativo Total 2.122,4 1.949,0 PASSIVO 30/09/2017 31/12/2016 Circulante 1.296,9 945,9 Fornecedores 437,5 172,5 Obrigações Fiscais 39,0 120,1 Empréstimos e Financiamentos 531,4 414,3 Debêntures 258,3 214,8 Outras Obrigações 30,7 24,1 Não Circulante 435,5 673,4 Empréstimos e Financiamentos 78,3 157,1 Debêntures 162,3 232,5 Outras Obrigações 13,4 80,5 Tributos Diferidos 178,0 200,1 Provisões 3,5 3,2 Patrimônio Líquido 390,0 329,7 Capital Social Realizado 77,4 77,4 Reservas de Lucros 25,5 25,5 Ajustes de Avaliação Patrimonial 357,1 370,0 Outros resultados abrangentes (3,7) 11,9 Lucros/Prejuízos Acumulados (66,4) (155,1) Passivo Total 2.122,4 1.949,0 44 PÁGINA: 63 de 162
Comentário do Desempenho ANEXO VI Conciliação EBITDA CVM - R$ milhões 45 PÁGINA: 64 de 162