KROTON EDUCACIONAL S/A Apresentação APIMEC Rio de Janeiro, Novembro de 2009
Considerações Iniciais O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A ( Kroton ). Esta apresentação foi preparada com base em informações constantes no Informe do 3º Trimestre de 2009. Tratam -se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Kroton isenta -se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 2
MERCADO EDUCACIONAL
Mercado Educacional Brasileiro Instituições de ensino superior por número de alunos (total de 2.276 IES) 1.001 a 5.000 alunos 25% < 1.000 alunos 65% 10% Fonte: MEC >5.000 alunos 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Privado 97-07 CAGR: 11,9% Público 97-07 CAGR: 5,0% Matrículas presenciais ensino superior (milhões de alunos) 1,8 1,5 1,2 1,3 1,1 1,1 1,2 1,2 1,2 1,2 0,8 0,8 0,8 0,9 0,9 2,1 2,4 2,8 3,0 3,3 3,5 3,6 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 Fonte: MEC Fonte: MEC 6º maior mercado de educação no ensino superior no mundo. 4,8 milhões de matrículas presenciais em 2007. 75% matrículas em instituições privadas. 2,7 milhões de matrículas em cidades do interior e 2,1 milhões nas capitais. Mercado educacional altamente fragmentado com 81% das instituições com menos de 2.000 alunos. 4
Mercado Educacional Brasileiro Fatores de crescimento continuam muito fortes Educação primária e secundária Penetração dos alunos de ensino superior 24,285,150 2,930,311 30 % 12.1 % ç á é á População de 18 a 24 Fonte: Ministério da Educação Real Meta oficial do Governo para 2010 Aumento de salário esperado com um diploma de ensino superior Trabalhadores no ensino superior no Brasil (1) 124% 150% 171% 200% 3,0 62% 1,1 USA Mexico Chile Brazil China 02 03 04 05 06E 07E 08E 09E 10E Fonte: Hoper Educacional é 5
PERFIL DA COMPANHIA
40 Anos de História MARCO REGULATÓRIO 1º CICLO Aumento de Capital e entrada da Advent International no grupo de Controle; Aceleração do Crescimento IPO Constituição da Companhia; Operações Ed. Básica; Marca Pitágoras; ISO Início no ensino superior Novas unidades e cursos no ensino superior Criação INED Anos 60 a anos 90 2001 2004 2005 2007 2009 7
Presença Nacional 1 1 2 654 escolas associadas no Ensino Básico no Brasil (+6 no Japão) 17 Campi de Ensino Superior da Faculdade Pitágoras 11 Campi de Ensino Superior da Faculdade INED 2 6 7 1 18 7 8 3 7 44 12 22 13 13 120 1 21 1 16 10 2 1 206 1 6 2 9 3 24 1 69 7 2 9 2 3 Uma das maiores organizações educacionais do Brasil. Plataforma integrada da educação básica e ensino superior. Sólida experiência na gestão de modelos padronizados, escaláveis e replicáveis com dispersão geográfica. Mais de 226.000 mil alunos no ensino básico. 45.957 alunos no ensino superior. 8
MODELO KROTON E ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO 9
Um Novo Salto para a Kroton 207 mil alunos de ensino básico e 42 mil alunos de ensino superior 226,6 mil alunos de ensino básico e 43 mil alunos de ensino superior 184 mil alunos de ensino básico e 10,8 mil alunos de ensino superior 8 faculdades 28 faculdades Receita Líquida de R$ 279,5 milhões Fortalecimento da base organizacional para um novo salto AUMENTO DE CAPITAL Receita Líquida em 2007 de R$ 148 milhões IPO Jul 2007 Dez 2008 1T09 Jun 2009 2009 > > 10
Solução Empresarial Demanda e oportunidades do mercado educacional Modelo de negócios Sistema padronizado, replicável e escalável Resultados acadêmicos Resultados empresariais Seleção e treinamento de pessoal Material didático próprio Processos de negócios Monitoramento de resultados Metodologia de ensino e projeto acadêmico Inteligência de mercado Ciclos de ensino diferenciados Políticas de financiamento A L I N H A M E N T O 11
Gestão para Sustentabilidade CAPTAÇÃO EMPREGABILIDADE SALA DE AULA FIDELIZAÇÃO GESTÃO DE RESULTADOS 12
Estratégia de Crescimento no Ensino Básico Setor privado Setor público FUNDAMENTAL FUNDAMENTAL E MÉDIO PNLD* PNLEM** Avaliação e desenvolvimento educacional *Programa Nacional do Livro Didático **Programa Nacional do Livro Didático para o Ensino Médio 13
Estratégia de Crescimento no Ensino Superior Presencial Ensino a distância Cursos de Bacharelado e Licenciatura R E N D A ó ç Cursos Superiores de Tecnologia Pós-graduação Avaliação e desenvolvimento educacional 14
Green Field Crescimento e Maturação das Unidades de Ensino Superior Período préoperacional Aprovação do MEC Início das operações Ramp up de alunos e margens Unidade maturada Aluguel do imóvel Investimentos préoperacionais Contratação do corpo docente Protocolo de abertura junto ao MEC 12 a 15 meses Início dos vestibulares 4 entradas anuais no Pitágoras e até 8 entradas no INED Ganhos de escala Diluição de custos e despesas Break-even no segundo ano de operações Capacidade máxima instalada Equilíbrio entre entrada e saídas de alunos Maturação entre 5 a 6 anos no Pitágoras e 3 a 4 anos no INED Margens maturadas Acquisições Seletivas Aquisição Transição acadêmica e gerencial Ramp up de alunos e margens Unidade maturada Protocolo de novos cursos 15
Forte Expansão no Ensino Superior desde o IPO IPO Jul 07 (8 unidades em Minas Gerais) Betim (MG) Ipatinga (MG) Belo Horizonte (MG) - 4 units Pitágoras and 2 INED) Dez 08 (28 unidades em 7 estados) São Luis (MA) Teixeira de Freitas (BA) Betim (MG) Ipatinga (MG) Guarapari (ES) Londrina (PR) Uberlândia (MG) Rio Claro (SP) Rio de Janeiro (RJ) Jundiaí (SP) Poços de Caldas (MG) Vitória (ES) Linhares (ES) Belo Horizonte (MG) - 4 unidades Pitágoras e 3 INED Divinópolis (MG) 16
Plataforma de Crescimento Orgânico 6 unidades Pitágoras 2 unidades INED Pré-IPO 11 unidades Pitágoras 9 unidades INED Pós-IPO Potencial de maturação orgânica: + de 100 mil alunos 17
Linhas de Financiamento I Governamentais Privados 18
Estrutura de Governança Corporativa Representantes dos Sócios-Fundadores Representantes da Advent International Conselheiros Independentes Luiz Aníbal de Lima Fernandes Luiz Antônio de Moraes Carvalho Pedro Parente Comitê de Recursos Humanos e Remuneração Comitê Acadêmico e Institucional Comitê Financeiro e de Fusões e Aquisições Comitê de Auditoria 19
INDICADORES FINANCEIROS
Principais Indicadores Valores em R$ ('000) 3T09 3T08 % AH 9M09 9M08 % AH Receita Bruta 93.026 78.657 18,3% 311.395 232.231 34,1% Receita Líquida 81.320 70.800 14,9% 279.350 212.002 31,8% Lucro Líquido 9.005 7.618 18,2% 40.226 33.502 20,1% Margem Líquida 11,1% 10,8% 0,3 p.p 14,4% 15,8% (1,4) p.p. EBITDA Ajustado 12.503 11.441 9,3% 61.146 45.399 34,7% Margem EBITDA Ajustada 15,4% 16,2% (0,8) p.p. 21,9% 21,4% 0,5 p.p Lucro Líquido Ajustado 12.036 10.738 12,1% 45.003 42.572 5,7% Margem Líquida Ajustada 14,8% 15,2% (0,4) p.p. 16,1% 20,1% (4,0) p.p. 21
Alunos Número Final de Alunos no Ensino Básico 3T08 3T09 % AH 207.700 226.600 9,1% Número Final de Alunos no Ensino Superior 2T09 3T09 % AH Ensino Superior 43.230 45.957 6,3% 3T08 3T09 % AH Ensino Superior 43.388 45.957 5,9% CRESCIMENTO NO NÚMERO MÉDIO DE ALUNOS DO ENSINO SUPERIOR 50.000 45.000 40.000 42.056 4.714 45.556 4.829 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 37.342 40.727 10.000 5.000 0 3T08 Pitágoras INED 3T09 22
Evolução da Receita Líquida 295,0 279,4 279,5 0,5 245,0 212,0 195,0 145,0 95,0 45,0-5,0 70,8 81,3 54,7 66,9 16,1 14,4 133,9 193,2 78,1 86,2 96,2 0,2 39,3 56,7 148,1 0,9 72,6 188,3 74,6 91,2 3T08 3T09 9M08 9M09 2006 2007 2008 Ensino Básico Ensino Superior Outros 23
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) Redução por ganhos de escala e sinergias (R$ milhões) 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 16,7% 17,7% 11,8 14,4 40,6 19,2% 51,5 18,4% 36,5% 35,1 42,4 28,6% 62,6 22,4% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0 3T08 3T09 9M08 9M09 2006 2007 2008 SG&A / %Receita Líquida 0,0% *Excluídas as despesas com IPO, gastos para resultados futuros e Amortização de Ágio. 24
Despesas com Vendas, Provisão para Devedores Duvidosos(PDD) / % da Receita Líquida R$ (milhões) 9,9 12,1 1,2 1,2% 5,1 5,6% 9,0 2,8 3,5% 20,2 4,2 16,0 2,0% 7,5% 31,0 9,1 21,9 3,3% 7,8% 19,9 3,6 16,3 2,4% 11,0% 27,0 5,7 21,3 2,0% 7,6% 8,7 8,0% 7,0 7,7% 6,2 7,6% 1T09 2T09 3T09 9M08 9M09 2007 2008 Despesa com Vendas PDD 25
Custos e Percentual da Receita Líquida (R$ million) 1000,0 90,0% 80,0% 100,0 68,6% 68,4% 48,5 55,6 128,0 168,9 174,8 60,5% 80,1 64,4% 60,4% 48,0 156,2 117,5 49,9% 39,6 54,1% 69,0 163,0 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 10,0 46,4 53,6 30,0% 1,0 10,5 12,7 8,4 11,1 11,8 2,1 2,0 3T08 3T09 9M08 9M09 2006 2007 2008 Custo de Produtos Custo de Serviços Custos Totais / % Receita Líquida * Em 2008 houve R$ 5,0 milhões referente a rescisões trabalhistas não recorrentes. 20,0% 10,0% 0,0% 26
EBITDA & Margem EBITDA 90,0 (R$ milhões) 40,0% 80,0 35,0% 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 16,2% 15,4% 45,4 21,4% 61,1 21,9% 15,3% 19,6% 29,0 51,4 18,4% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 20,0 10,0 11,4 12,5 14,7 10,0% 5,0% 0,0 3T08 3T09 9M08 9M09 2006 2007 2008 Margem EBITDA 0,0% 27
Track-Record da Maturação da Margem EBITDA nas Operações de Ensino Superior - 3%* Período pré-operacional Base pré-ipo: 8 unidades 27 % - Margem atual Potencial de crescimento de margem 2008 2009 30 % 30% margem EBITDA na maturação Aprox. 4 %** 2007 Base pós-ipo: 20 unidades 17 % - Margem atual 2008 2009 Potencial de crescimento de margem * Margem EBITDA média de uma unidade greenfield em estágio pré-operacional ** Margem EBITDA média das unidades adquiridas no momento da aquisição 30 % 28
Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) 60,0 40,0% 50,0 42,6 45,0 48,8 35,0% 30,0% 40,0 20,1% 31,5 25,0% 30,0 20,0 10,0 15,2% 14,8% 10,7 12,0 16,1% 8,3% 8,0 21,3% 17,5% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% - 0,0% 3T08 3T09 9M08 9M09 2006 2007 2008 Margem Líquida Ajustada 29
CAPEX R$ (milhões) 2006 x 2007 x 2008 X 9M09 14,0 13,0 250,0 200,0 208,8 12,0 10,0 6,2 8,0 150,0 6,0 100,0 50,0 0,0 72,7 46,5 11,8 2006 2007 2008 9M09 4,0 2,0 0,0 6,8 3T09 Maturação dos campi existentes Tecnologia Educacional e Novos Produtos 30
Fluxo de Caixa (R$ milhões) R$ (milhões) 385,4 444,1 77,9 12,5 (0,8) 4,6 (4,2) (3,1) (15,2) (6,8) (6,2) (57.0) Fluxo de Caixa em 30/06/2009 EBITDA IR/CS Resultado Financeiro Depreciação / Amortização Gastos para resultados futuros Variações nos ativos e passivos Imobilizado - maturação dos campi Intangível Recursos Fluxo de Caixa líquidos em 30/09/2009 provenientes das atividades de financiamento 31
Pagamento de Dividendos Plano de pagamento de até R$ 25 milhões em 2009: R$ 12,9 milhões distribuídos em abril de 2009 (R$ 0,42/unit); R$ 12,0 milhões distribuídos em setembro de 2009 (R$ 0,39/unit). Distribuição anual de dividendos aos acionistas de 25% do Lucro Líquido Ajustado da Companhia, previsto no Capítulo X do Estatuto Social. 32
Relações com Investidores Alícia Maria Figueiró Pinheiro Vice-Presidente Executiva e Diretora de Relações com Investidores dri@kroton.com.br Thiago Ribas Gerente de Relações com Investidores thiagorb@kroton.com.br (31)2126-0837 Phillipe Casale Analista de Relações com Investidores phillipec@kroton.com.br (31)2126-0743 www.kroton.com.br/ri