Relatório Anual São Rafael Sociedade de Previdência Privada 2015
O ano de 2015 foi muito importante para todos participantes, pois comemoramos juntos os 30 anos de existência da São Rafael. Foi também neste ano que iniciamos, como parte do nosso Programa de Educação Financeira e Previdenciária - EDUCA São Rafael, a distribuição de cartilhas sobre planejamento e controle de nossas finanças pessoais. Os nossos Investimentos, apesar de toda instabilidade do mercado financeiro devido a problemas econômicos e políticos, tanto no exterior como também em nosso País, terminaram o ano com rentabilidades muito satisfatórias. A São Rafael continuou com sua estratégia de proteção de Capital, tendo como maior exposição o segmento de Renda Fixa com aplicação em títulos de baixo risco, quer sejam títulos do Governo ou Privados. Para atender aos participantes com cota em Renda Mista, mantivemos as nossas estratégias nos segmentos de riscos, Renda Variável (Ações) e Multimercado. Na Renda Variável continuamos com maior exposição nas Bolsas Internacionais, devido a expectativa de crescimento das empresas no Exterior e mantivemos uma baixa exposição a Bolsa Local, devido a expectativa de aumento da recessão no Brasil. No outro segmento de risco, Multimercados, reduzimos a nossa exposição, entretanto entendemos que estamos com os melhores gestores que podem trazer resultados positivos neste cenário de incertezas. As nossas Cotas terminaram o ano com a cota de Renda Fixa com 13,0% ou 98% do CDI e a cota de Renda Mista com 15,5% ou 117% do CDI. A nossa rentabilidade ficou mais uma vez entre as melhores das Fundações de Previdência Privada Fechada, com as mesmas características, conforme análise preparada pelos nossos consultores de Investimentos. O ano de 2016 inicia-se bastante desafiador e podem estar certos que continuaremos, através de revisões periódicas, a buscar os melhores gestores e estratégias para proteção dos nossos Investimentos. Atenciosamente, Diretoria da São Rafael 1
1. Investimentos 1.1. Evolução da Carteira de Investimentos (R$ Milhões); 1.2. Alocação de Recursos - Dezembro 2015 - (R$ Milhões) Os recursos da São Rafael encerraram o ano de 2015 aplicados nos seguintes segmentos, gestores e com as respectivas exposições aos Perfis de Investimentos: Segmento / Gestores R$ Milhões % Total % Exposição Perfil Total Renda Fixa 839,0 86,0% Segmento R. Fixa R. Mista Renda Fixa Passiva (CDI) 534,3 54,8% Santander 287,5 29,5% Total Renda Fixa 100,0% 80,4% Itaú Unibanco 246,8 25,3% Renda Fixa Passiva (CDI) 63,7% 51,2% Renda Fixa Crédito Privado 304,7 31,2% Renda Fixa Crédito Privado 36,3% 29,2% Western 126,3 12,9% BNP Paribas 178,4 18,3% Total Renda Variável 13,4% Total Renda Variável 93,5 9,6% Renda Variável - Bolsa Local 2,9% Renda Variável - Bolsa Local 20,2 2,1% Investimentos no Exterior 10,5% MSquare 20,2 2,1% Investimentos no Exterior 73,3 7,5% Fundos Multimercados 6,2% BB MM BlackRock FI 17,1 1,8% Total 100,0% 100,0% BB MM Schroders FI 17,8 1,8% Msquare Global Equity 17,2 1,8% Western FIA BDR Nível I 21,2 2,2% Fundos Multimercados 43,2 4,4% JGP Max 16,6 1,7% Plural Capital Equity 7,5 0,8% Plural Capital Equity 30 5,1 0,5% Western US 500 Index 13,9 1,4% Total 975,7 100% 2
1.3. Rentabilidade dos Investimentos Segue abaixo as Rentabilidades Bruta e Líquida dos custos de investimentos, como taxas de administração, custódia, etc., por segmento de aplicação da São Rafael para o exercício de 2015: 1.4. Perfis de Investimentos A São Rafael oferece 02(dois) Perfis de Investimentos para os participantes do Plano de Contribuição Definida (CD), são eles: Renda Fixa e Renda Mista. A cota do Perfil Renda Fixa possui somente aplicações em títulos da Dívida Pública do Governo, títulos corporativos (debêntures) e títulos financeiros (CDB, Letras Financeiras, etc.). A cota do perfil Renda Mista tem como características aplicações em fundos dos segmentos de Renda Fixa, de Renda Variável (Fundo de Ações e Investimentos no Exterior) e Fundos Multimercados. A Renda Mista tem uma volatilidade (Risco) maior que a Renda Fixa. 3
O risco está associado a possíveis perdas financeiras nos investimentos que cada perfil aplica, onde tais perdas são ocasionadas por diversos fatores, sejam econômicos ou políticos, como também de gestão do Fundo aplicado. No intuito de reduzir esse risco, a São Rafael acompanha mensalmente todas as aplicações de cada Perfil, em conjunto com a Risk Office, empresa de Consultoria de Investimentos. Importante ressaltar que as rentabilidades passadas de cada Perfil não são garantias de rentabilidades futuras. Segue abaixo quadro comparativo das rentabilidades de cada Perfil com alguns indicadores do mercado financeiro, inclusive com a Rentabilidade Bruta e Líquida dos custos de gestão da São Rafael, ou seja, custos administrativos e de investimentos (ex: taxas de custódia, administração, etc.) de cada Perfil de Investimentos: 1.4. Divergência Não Planejada (DNP) A DNP é um indicador gerencial de risco, que mede a diferença entre a Rentabilidade de cada segmento com uma Meta Atuarial. Utilizamos a meta atuarial de IPCA + 5%aa para cálculo das Reservas do Plano referente à Renda Vitalícia em dezembro/2015: Mê s 12 me se s IPCA Va r. T MA Va r. Inve stime nto Re nda Inve stime nto Re nda Fixa Empré stimos Globa l Estrutura do Va riá ve l Exte rior Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP 10,7% 16,2% 13,4% -2,8% 13,9% -2,3% 1,9% -14,3% 50,1% 33,9% 16,0% -0,2% 15,1% -1,1% 4
1.5. Quadro Resumo da Política de Investimentos 2015 A Política de Investimentos é aprovada pelo Conselho Deliberativo a cada exercício, ou quando o mesmo julgar necessário, dentro dos limites previstos em lei e por recomendação do Comitê de Investimentos. Para o exercício de 2015 foram utilizados os seguintes limites máximos: Margem de Alocação Dez/2015 (%) Limite Superior (%) Segmento Renda Fixa 86% 90% Segmento Renda Variável 2% 40% Segmento Investimentos Multimercados 4% 15% Investimentos Exterior 8% 10% Empréstimos e Financiamentos 0% 1% A íntegra dos textos, quadros e tabelas referidos acima se encontra disponível na política de investimentos na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 2. Seguridade e Comunicação No ano de 2015 a São Rafael obteve pela Portaria n º 513 da Previc, datada de 28/09/2015, a aprovação das alterações do Regulamento Unificado do Plano de Aposentadoria. A publicação desta aprovação no Diário Oficial da União ocorreu em 29/09/2015, sendo o Regulamento atualizado e disponibilizado em nosso site. 2.1. Evolução do Patrimônio Líquido Realizado 2015 (R$ Milhões) PL em 31/12/2014 889,0 Rendimento Líquido 128,1 Entradas Contribuições da Patrocinadora (1) - Contribuições dos Participantes 4,4 Portabilidade - Total de Entradas 4,4 Saídas Benefícios de Renda Continuada Aposentadoria 42,8 Pensão 3,2 Sub Total 46,0 Benefícios de Prestação Única Pagamento Único 0,0 Desligamento 2,9 Portabilidade - Sub Total 2,9 Total de Saídas 48,8 PL em 31/12/2015 972,7 (1)As contribuições das patrocinadoras são realizadas com recursos do Fundo de Reversão disponível na Sociedade. 5
2.2. Distribuição dos Participantes - Dezembro 2015 Descrição Quantidade % Total Reservas / Fundos (R$ M) % Total Reservas Aposentados - Contribuição Definida (CD) 607 27% 417,6 43% Vesting / Autopatrocinados 755 34% 230,5 24% Ativos 772 35% 124,9 13% Aposentados - Renda Vitalícia (BD) 99 4% 44,4 5% Superávit Renda Vitalícia NA NA 11,7 1% Fundo Previdencial / Administrativo / Outros NA NA 143,6 15% Total 2233 100% 972,7 100% 2.3. Avaliação da situação Atuarial da parcela das reservas do Plano referente à renda vitalícia A Avaliação Atuarial é realizada na reserva de Benefício Definido do Plano de Aposentadoria, referente ao pagamento de rendas vitalícias, e que representa 6% do total das Reservas do Plano. No encerramento do exercício e após revisão do conjunto de hipóteses atuariais, a parte do plano referente ao Benefício Definido permanece superavitário. A Gama Consultores Associados, em 22 de janeiro de 2016, na qualidade de atuário responsável pela avaliação atuarial do Plano de Aposentadoria certificou em 31 de dezembro de 2015, a composição do Exigível Atuarial e as respectivas Reservas. Taxa de Juros: A meta atuarial IPCA+ 5% a.a. de taxa de juros atualiza a reserva de Benefício Definido que no final do exercício de 2015 representava 6% do total das Reservas do Plano. Após análise pelo atuário das projeções de rentabilidade apontadas pelo mercado para as classes de ativos que compõem o perfil Renda Mista, apurou-se uma projeção de rentabilidade da ordem de 5,76% ao ano. Portanto, a hipótese de taxa de juros adotada de 5% mostrou-se aderente. A taxa de juros também se encontra dentro dos limites legais definidos para o ano de 2016, que conforme Resolução CNPC nº 15 de 19/11/2014 e Instrução Previc nº 7 de 12/12/2013, situa-se no intervalo de 3,65% a 5,61% ao ano, em termos reais. Superávit/Déficit: No encerramento do exercício de 2015, após revisão do conjunto de hipóteses atuariais, que afetam a parte do plano referente ao Beneficio Definido, a Avaliação Atuarial apresenta resultado superavitário no valor de R$ 11,7 milhões, que corresponde a 26% da reserva da Renda Vitalícia. Este superávit é estrutural, tendo sido 6
acumulado em função da experiência positiva no que diz respeito à rentabilidade e outras hipóteses. Hipóteses Atuariais: O atuário realizou a análise sobre a adequação das hipóteses atuariais adotadas na Avaliação Atuarial de 2015 com base na Resolução CGPC nº 18 de 28/03/2006 e alterações posteriores. Estas hipóteses estão relacionadas com a parte do plano referente ao Benefício Definido que representa 6% das reservas totais do plano. O parecer atuarial completo com os fundamentos das hipóteses atuariais encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. Hipóteses Atuariais Avaliação Atuarial 2015 Tábua de Mortalidade Geral Tábua de Mortalidade de Inválidos Tábua de Entrada em Invalidez AT-200 suavizada em 10% e segregada por sexo. AT-83 segregada por sexo. Tábua Light Fraca Hipótese de Rotatividade Tábua Gama Exp. Rotat. - São Rafael 2015 3. Administrativo Contábil 3.1. Demonstrativos Contábeis Demonstramos abaixo resumo dos relatórios contábeis aprovados pelos Conselhos Deliberativo e Fiscal, pela Auditoria Externa e pela Diretoria Executiva. Os Demonstrativos possuem informações referentes a evolução de Saldos Patrimoniais, bem como a origem e aplicação dos recursos durante o exercício de 2015 e 2014. Balanço Patrimonial - apresenta um sumário dos Ativos e das Exigibilidades da Sociedade ao final dos exercícios; Resumo do Balanço Patrimonial em 31/12/2015 (R$ Milhares) 2015 2014 Ativo Disponível 104 29 Realizável 976.003 892.231 Permanente 44 55 Total do Ativo 976.151 892.315 Passivo Exigível Operacional 1.445 1.328 Exigível Contingencial 2.043 2.007 Patrimônio de Cobertura do Plano 829.490 758.988 Fundos 143.173 129.992 Total do Passivo 976.151 892.315 7
3.2. Custeio Administrativo/Investimentos Segue abaixo quadro resumo dos custos operacionais da Sociedade: Custeio Administrativo (R$ Milhares) Acumulado até Dezembro 2015 2014 Despesas Administrativas -Salários e Encargos 1.778,7 1.650,4 Diretoria 923,6 855,0 Pessoal 855,1 795,4 -Infraestrutura 297,7 277,2 Aluguel/Condomínio 193,7 168,3 Outras Despesas Infraestrutura 104,0 108,8 -Serviço de Terceiros 783,3 686,8 Seguridade, Contábil, Site e Atuária 616,6 542,6 Investimentos 88,7 86,2 Outros Serviços 78,1 58,0 -Despesas Gerais 370,1 343,8 Impostos 218,7 203,0 Diversos 129,8 118,0 Conselheiros 21,6 22,8 S/T 3.229,8 2.958,1 % Desp s/ Patrimônio Médio 0,34% 0,34% Despesas c/ Investimentos -Fundos Exclusivos 1.458,2 1.426,8 Taxa de Gestão 895,1 897,1 Custódia / Administração 301,9 257,0 Outras Taxas 261,1 272,7 -Fundos Abertos * 2.912,2 2.912,2 S/T 4.370,4 4.339,0 % Desp Invest s/ Patrim. Médio 0,48% 0,50% Total das Despesas 7.600,1 7.297,2 % Patrim - Taxa Média (a.a.) 0,83% 0,84% (*) Valores Estimados O detalhamento das Despesas Administrativas realizadas no ano de 2015 encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. A São Rafael possui um Programa de Participação de Resultados, previsto em acordo coletivo, como forma de benefício aos seus colaboradores. O valor do PPR é calculado com base em metas específicas para cada colaborador, orçamento da Entidade, indicadores de custo dos investimentos, além de metas de rentabilidade dos nossos investimentos. Essas métricas e respectivos resultados são aprovados anualmente pelo Conselho Deliberativo. 8
Demonstração do Ativo Líquido Informa os saldos patrimoniais dos ativos da Sociedade, suas obrigações e suas principais Reservas; Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios Plano Unificado de Aposentadoria da Patrocinadora Xerox Comércio Indústria Ltda. R$ MIL DESCRIÇÃO 1. Ativos Disponível Recebível Investimento Fundos de Investimento Empréstimos e Financiamentos 2. Obrigações Operacional Contingencial 3. Fundos não Previdenciais Fundos Administrativos 4. Resultados a Realizar 5. Ativo Líquido (1-2-3-4) Provisões Matemáticas Superávit/Déficit Técnico Fundos Previdenciais 2015 2014 Variação (%) 975.478 891.802 9% 104 29 259% 927 877 6% 974.447 890.896 9% 974.380 890.741 9% 67 155 (57%) 2.815 2.822 (0%) 853 815 5% 1.962 2.007 (2%) 861 810 6% 861 810 6% - - 0% 971.802 888.170 9% 817.765 752.602 9% 11.725 6.386 84% 142.312 129.182 10% INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES DESCRIÇÃO Apuração do Equiliíbrio Técnico Ajustado a) Equilíbrio Técnico b) Ajuste de Precificação c) (+/-) Equilíbrio Técnico Ajustado = (a + b) 2015 2014 Variação (%) 11.724 6.386 84% 11.724 6.386 84% - - 0% 11.724 6.386 84% 9
Demonstração da Mutação do Ativo Líquido Informa toda a movimentação do Patrimônio da São Rafael com as contribuições dos participantes, benefícios pagos aos assistidos e a rentabilidade obtida pelos recursos investidos. Demonstração da Mutação do Ativo Líquido por Plano de Benefícios Plano Unificado de Aposentadoria da Patrocinadora Xerox Comércio Indústria Ltda. R$ MIL DESCRIÇÃO A) Ativo Líquido - início do exercício 2015 2014 Variação (%) 888.170 843.857 5% 1. Adições 132.507 89.935 47% (+) Contribuições 4.396 4.031 9% (+) Resultado Positivo Líq. dos Invest. - Gestão Previdencial 128.066 85.897 49% (+) Reversão Líquida de Contingências - Gestão Previdencial 45 7 543% 2. Destinações (-) Benefícios (-) Custeio Administrativo 3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) (+/-) Provisões Matemáticas (+/-) Fundos Previdenciais (+/-) Superávit (Déficit) Técnico do Exercício 4. Operações Transitórias B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3+4) C) Fundos não previdenciais (+/-) Fundos Administrativos (+/-) Fundos dos Investimentos (48.875) (45.622) 7% (48.830) (45.615) 7% (45) (7) 543% 83.632 44.313 89% 65.163 37.633 73% 13.130 5.768 128% 5.339 912 485% - - 0% 971.802 888.170 9% 861 810 6% 861 810 6% - - 0% 10
Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios Apresenta as reservas dos assistidos, dos participantes que ainda estão para se aposentar (ativos e vinculados), dos fundos previdenciais e reserva de contingência. Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios Plano Unificado de Aposentadoria da Patrocinadora Xerox Comércio Indústria Ltda. R$ MIL DESCRIÇÃO Provisões Técnicas (1+2+3+4+5) 1. Provisões Matemáticas 1.1. Beneficios Concedidos Contribuição Definida Benefício Definido 1.2. Benefício a Conceder Contribuição Definida Saldo de contas - parcela patrocinador(es)/instituidor(es) Saldo de contas - parcela participantes Benefício Definido 1.3. (-) Provisões Matemáticas a Constituir 2. Equilíbrio Técnico 2.1. Resultados Realizados Superávit Técnico Acumulado Reserva de Contingência Reserva para Revisão de Plano 2.2. Resultados a Realizar 3. Fundos 3.1. Fundos Previdenciais 4. Exigível Operacional 4.1. Gestão Previdencial 5. Exigível Contingencial 5.1. Gestão Previdencial 2015 2014 Variação (%) 974.617 890.992 9% 817.765 752.602 9% 461.937 424.734 9% 417.552 378.830 10% 44.385 45.904 (3%) 355.828 327.868 9% 355.356 327.424 9% 212.024 193.199 10% 143.332 134.225 7% 472 444 6% - - 0% 11.725 6.386 84% 11.725 6.386 84% 11.725 6.386 84% 8.559 6.386 34% 3.166-100% - - 0% 142.312 129.182 10% 142.312 129.182 10% 853 815 5% 853 815 5% 1.962 2.007 (2%) 1.962 2.007 (2%) 11
Demonstração do Plano de Gestão Administrativa Informa os custos administrativos da Sociedade. Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Consolidada) R$ MIL DESCRIÇÃO A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 1. Custeio da Gestão Administrativa 2015 2014 Variação (%) 810 731 11% 3.458 3.077 12% 1.1. Receitas 3.458 3.077 12% Custeio Administrativo da Gestão Previdencial 45-100% Custeio Administrativo dos Investimentos 3.218 2.958 9% Resultado Positivo Líquido dos Investimentos 183 117 56% Outras Receitas 12 2 500% 2. Despesas Administrativas 3.326 3.005 11% 2.1. Administração Previdencial 1.906 1.639 16% Pessoal e encargos 889 825 8% Treinamentos/congressos e seminários 20 13 54% Viagens e estadias 17 11 55% Serviços de terceiros 728 585 24% Despesas gerais 166 90 84% Depreciações e amortizações 13 11 18% Tributos 73 104 (30%) 2.2. Administração dos Investimentos 1.420 1.366 4% Pessoal e encargos 889 825 8% Treinamentos/congressos e seminários 3 6 (50%) Viagens e estadias 17 11 55% Serviços de terceiros 366 353 4% Despesas Gerais 62 61 2% Depreciações e amortizações 13 11 18% Tributos 70 99 (29%) 2.3. Administração Assistencial - - 0% 2.4. Outras Despesas - - 0% 3. Constituição/Reversão de Contingências Administrativas 4. Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios 81 (7) (1.257%) - - 0% 5. Resultado Negativo dos Investimentos - - 0% 6. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3-4-5) 7. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (6) 51 79 (35%) 51 79 (35%) 8. Operações Transitórias - - 0% B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+7+8) 861 810 6% Por possuir somente um Plano, o relatório Demonstração do Plano de Gestão Administrativa por Plano de Benefício possui o mesmo valor descrito no Demonstrativo acima. A íntegra dos Demonstrativos Contábeis e Notas explicativas encontram-se disponíveis na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 12
3.3. Parecer dos Auditores Independentes Na opinião da Fernando Motta & Associados Auditores, em 28 de janeiro de 2016, as demonstrações contábeis apresentaram adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da São Rafael Sociedade de Previdência Privada em 31 de dezembro de 2015 e o resultado das operações e fluxo financeiro do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. A íntegra do Parecer dos Auditores Independentes encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: http://www.saorafaelprevidencia.com.br. 3.4. Parecer dos Auditores dos Fundos de Investimentos Exclusivos Todos os fundos de investimentos exclusivos administrados pelo Bradesco S.A. tiveram seus pareceres contábeis emitidos, sem ressalvas, conforme obrigação legal. 3.5. Parecer do Conselho Fiscal O Conselho examinou as Demonstrações Contábeis e respectivas Notas Explicativas e o Demonstrativo dos Resultados da Avaliação Atuarial dos Planos de Benefícios. Com base no exame desses documentos, nos esclarecimentos prestados por membros da Diretoria-Executiva, à vista do parecer atuarial simplificado emitido pela Gama Consultores Associados em 22 de janeiro de 2016, e do parecer da Fernando Motta & Associados Auditores emitido em 28 de janeiro de 2016, o Conselho Fiscal, em 01º de fevereiro de 2016, é de opinião que os atos dos administradores por ele examinado foram praticados de acordo com as normas legais e refletem adequadamente, em seus aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da São Rafael Sociedade de Previdência Privada (Sociedade), razão pela qual se manifesta favorável à sua aprovação pelo Conselho Deliberativo da Sociedade. 3.6. Manifestação do Conselho Deliberativo Com fundamento nas análises procedidas, nos esclarecimentos prestados pela Diretoria Executiva, no Parecer dos Auditores Independentes emitido em 28 de janeiro de 2016 pela Fernando Motta & Associados Auditores, no Parecer Atuarial emitido pela Gama Consultores Associados e no Parecer do Conselho Fiscal emitido em 01º de fevereiro de 2016, o Conselho Deliberativo, em 03 de fevereiro de 2016, aprovou o Balanço Patrimonial, as Demonstrações de Resultados e de Fluxos Financeiros e as Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis da São Rafael Sociedade de Previdência Privada (Sociedade), relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015. Rio de Janeiro, 26 de fevereiro de 2016. São Rafael Sociedade de Previdência Privada 13