CORTICEIRA AMORIM, S.G.P.S., S.A. Contas consolidadas 30 de Junho

CORTICEIRA AMORIM, S.G.P.S., S.A. Contas consolidadas 30 de Junho

1. CONTAS CONSOLIDADAS Organigrama Destaques Principais indicadores consolidados (Milhares de euros) 2

VERTICALIZAÇÃO INTEGRAL 3

DESTAQUES Vendas consolidadas atingiram os 334 milhões de euros (M ), mais 24,8 M (+8%); Crescimento justificado por efeito volume e mix. Efeito cambial com impacto diminuto nas vendas. Todas as Unidades de Negócio (UN) registaram mais quantidades vendidas. Efeito perímetro: 1%; Crescimento de vendas em valor, em todas as UN, quer totais, quer para clientes finais. Destaque para UN Rolhas (+9,3%) e UN Revestimentos (+6,3%), tendo esta UN conseguido retomar o sentido positivo das suas vendas; Início das vendas de NDTech; Crescente importância do Hydrocork (peso superior a 10% nas vendas totais da UN Revestimentos); Aumento de vendas, alteração do mix e custos operacionais estáveis justificam aumento de 21,1% do EBITDA (65,9 M vs 54,4 M ); EBITDA/Vendas 1S16: 19,7% (2T16: 21,6%): Melhoria no rácio relativo a Rolhas + Matérias-Primas (1S16 = 22,1% vs 1S15 = 21%), e em especial melhoria no rácio dos Revestimentos (1S16: 11,1% vs 1T16: 9,5%) e Aglomerados Compósitos (1S16: 18,8% vs 1S15: 13,5%); Resultado Líquido de 35,145 M (+34 %). 4

PRINCIPAIS INDICADORES CONSOLIDADOS VENDAS +8,0% 289.044 309.197 156.691 177.267 333.958 15,1% 43.613 *** 17,6% 17,6% 54.379 EBITDA (corrente) ** 38.257 27.597 21,6% 19,7% 65.854 * TOTAL DO ATIVO +5,4% EBITDA EBITDA (%vendas) * exclui 3730K relativos a gastos não recorrentes ** exclui 2912K relativos a abate Goodwill *** exclui 2735 K relativos a reorganização industrial (Corroios) ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO -12,8% 643.326 666.023 670.678 702.291 106.313 91.865 87.123 80.079 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºT 2016 1ºS 2016 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºT 2016 1ºS 2016 5

2. DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES POR UNIDADE DE NEGÓCIOS (UN) (Milhares de euros) 6

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES: UN MATÉRIAS-PRIMAS 20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 69.264 72.830 14,2% 9.848 EBITDA (corrente) 15,2% 16,5% 11.063 VENDAS 9,8% 3.796 +9,6% 38.825 41.003 6.781 79.828 13,3% 10.577 EBITDA EBITDA (%vendas) * 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% * exclui 4,0% 55 K relativo a gastos não 2,0% recorrentes 0,0% Aumento de atividade: 9,6% Vendas para a cadeia de valor aumentaram 7,8%, acompanhando o aumento da atividade da UN Rolhas, seu principal cliente; EBITDA atingiu os 10,6 M, uma ligeira descida face aos 11,1 M do 1S15; impacto do aumento do preço da cortiça da campanha de 2014 e de 2015 compensado com o aumento da atividade e melhoria de eficiência operacional; Campanha 2016 (Portugal/Espanha) decorreu conforme planeado; Projetos de modernização tecnológica e de automatização continuam a ser implementados. 7

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES: UN ROLHAS Aumento de vendas: 9,3% (1T16: +7,8%; 2T16: +10,7%) Vendas atingem 220,6 M (1S15: 201,7 M ) impulsionadas pelo volume e principalmente por efeito mix (mais rolhas naturais); efeito perímetro: 1,4%; Destaque para o desempenho das rolhas Naturais e Neutrocork ; Início da comercialização da rolha submetida à tecnologia NDtech; Desempenho relevante em três dos principais mercados; EBITDA atinge 39,8 M (+24%): aumento de vendas, melhor mix e melhorias industriais com o rácio EBITDA /Vendas a passar de 16% (1S15) para 18,1% (1S16); EBITDA/Vendas do conjunto das UN Rolhas + Matérias-Primas atingiu 22,1% (1S15: 21%). 8

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES: UN ROLHAS VENDAS Rolhas +9,3% 183.267 201.743 220.559 EBITDA (corrente) Rolhas + Matérias-Primas 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 102.368 118.191 13,5% 24.665 16,0% 32.231 EBITDA (corrente) ** Rolhas 17,4% 18,6% 18,1% 17.821 22.020 39.842 EBITDA EBITDA (%vendas) * 21,0% 19,0% 17,0% 15,0% 13,0% * exclui 11,0% 3675 K relativo a gastos não 9,0% recorrentes 7,0% ** exclui 2912 K 5,0% relativo a abate 3,0% Goodwill 1,0% 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 17,8% 33.122 21,0% 43.090 ** 19,6% 20.466 24,3% 22,1% 29.284 49.750 EBITDA RLH + MP EBITDA (%vendas) * 25,0% 20,0% 15,0% * exclui 3675 K relativo a gastos não recorrentes 10,0% ** exclui 2912 K 5,0% relativo a abate Goodwill 0,0% 9

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES: UN REVESTIMENTOS VENDAS +6,3% Vendas com acréscimo de 6,3% (produtos fabricados: +7,1%) (1T16: +4,1%; 2T16: +8,5%) 62.289 57.490 61.112 Retoma do crescimento de vendas; 29.708 31.403 Hydrocork como acontecimento do semestre; Forte destaque para vendas do Hydrocork, o qual representou mais de 10% das vendas; 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 12,4% 7.735 9,3% 9,5% 5.352 EBITDA (corrente) 12,6% 11,1% 2.827 3.956 6.782 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% Crescimento das vendas e redução de custos operacionais mais que compensam mix menos favorável: EBITDA atinge os 6,8 M (1S15: 5,4 M ). 2.000 2,0% 0 EBITDA EBITDA (%vendas) 0,0% 10

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES: UN AGLOMERADOS COMPÓSITOS 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 42.358 49.028 9,4% 3.964 13,5% 6.604 24.399 27.661 17,9% 4.377 19,5% 18,8% 5.402 52.060 * VENDAS +6,2% EBITDA (corrente) 9.779 EBITDA EBITDA (%vendas) 20,0% 15,0% * exclui 10,0% 2735 K relativos a reorganização 5,0% industrial (Corroios) 0,0% Aumento de vendas: 6,2% Aumento de vendas deve-se essencialmente a efeito volume, com efeito cambial bastante inferior ao dos últimos trimestres; Destaque para o Retalho, Indústria e Construção e Inlay (Hydrocork); Mercado asiático e norte-americano com bom desempenho; Melhor margem bruta percentual (baixa de preço e melhor rendimento de algumas matérias-primas), custos operacionais estáveis e aumento da atividade justificam crescimento de EBITDA (1S16: 9,8 M vs 1S15: 6,6 M ). 11

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES: UN ISOLAMENTOS VENDAS Aumento de Vendas: +29,3% (clientes finais: +17,1%) 5.196 4.976 +29,3% 6.436 Aumento de vendas influenciado pelo fornecimento de triturado à UN Aglomerados Compósitos; 2.944 3.493 Vendas do principal produto (aglomerado de cortiça expandida) com crescimento baseada em quantidades (+10%); EBITDA (corrente) Aumento das vendas de especialidades (MDFachada + regranulado); 2.500 2.000 1.500 1.000 18,6% 965 16,6% 824 22,9% 674 23,4% 23,1% 1.490 816 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% EBITDA atingiu os 1,5 M (+81%), representando 23% sobre as vendas. 500 5,0% 0 EBITDA EBITDA (%vendas) 0,0% 12

3. ANEXOS Indicadores Consolidados (Milhares de euros) 13

VENDAS POR UNIDADE DE NEGÓCIOS Revestimentos 18% Aglomerados Compósitos 14% Isolamentos 2% Matérias-Primas (exterior) 1% Rolhas 65% 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºS 2016 Matérias-Primas (exterior) 1% 1% 1% Rolhas 63% 65% 65% Revestimentos 21% 18% 18% Aglomerados Compósitos 14% 15% 14% Isolamentos 1% 1% 1% 14

VENDAS POR MERCADO EUA 22% Australásia 5% Resto América 7% África 1% Resto Europa 3% Portugal 5% União Europeia a) 56% 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºS 2016 União Europeia a) 57,6% 54,5% 56,3% Portugal 4,1% 5,5% 4,8% Resto Europa 5,0% 4,2% 3,4% EUA 19,2% 22,3% 22,0% Australásia 6,0% 5,1% 5,3% Resto América 6,7% 7,0% 6,8% África 1,4% 1,4% 1,3% a) exclui Portugal e inclui Suíça, Noruega 15

VENDAS POR DIVISA USD 22% GBP 1% AUD 1% ZAR 1% DKK 2% CLP 3% Outras 2% EUR 68% 1º S 2014 1º S 2015 1º S 2016 EUR 71,1% 67,3% 68,0% USD 19,5% 23,1% 22,5% GBP 0,8% 0,8% 0,8% AUD 1,0% 1,2% 1,0% ZAR 0,8% 0,9% 0,8% DKK 1,7% 1,7% 2,2% CLP 3,0% 2,8% 2,8% Outras 2,1% 2,1% 2,0% 16

EVOLUÇÃO DO EBIT E EBITDA 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 31.132 15,1% 43.613 17,6% 17,6% 54.379 40.321 27.597 21.110 21,6% 38.257 31.592 19,7% 52.702 65.854 EBIT EBITDA Margem Bruta 146.618 165.259 82.406 93.871 176.276 Outros Custos Operacionais (correntes) 115.487 124.938 61.295 62.278 123.574 EBIT 31.132 40.321 21.110 31.592 52.702 EBITDA 43.613 54.379 27.597 38.257 65.854 17

EBITDA CORRENTE POR UNIDADE DE NEGÓCIOS 10.577 1.490 6.782 9.779 2.616 65.854 39.842 Rolhas Matérias-Primas Isolamentos Revestimentos Aglomerados Compósitos Outros EBITDA consolidado 18

CUSTOS OPERACIONAIS 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 39,6% 37,9% 38,4% 36,7% 35,2% 115.487 124.938 123.574 61.295 62.278 39,0% 37,0% 35,0% 33,0% 31,0% 29,0% 27,0% 25,0% Total Custos operacionais (correntes) % da Produção Fornecimentos e serviços externos 49.260 51.414 24.820 27.296 52.116 Custos com o pessoal 54.235 57.209 29.426 29.803 59.230 Depreciações 12.481 14.058 6.487 6.665 13.152 Ajustamentos de imparidade de activos 79 827-37 1.016 980 Outros custos (-) e proveitos operacionais 569-1.430-598 2.502 1.904 Total Custos operacionais (correntes) 115.487 124.938 61.295 62.278 123.574 % da Produção 39,6% 37,9% 38,4% 35,2% 36,7% 19

CUSTOS COM O PESSOAL VALOR E % (VENDAS) 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 18,8% 18,5% 17,7% 54.235 57.209 59.230 0,20 0,18 0,16 0,14 30.000 20.000 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºS 2016 Custos com o Pessoal % Vendas 0,12 0,10 3.800 3.750 VOLUME DE EMPREGO N.º médio N.º final 3.763 3.725 3.700 3.650 3.600 3.571 3.583 3.662 3.637 3.550 3.500 3.450 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºS 2016 20

RESULTADO LÍQUIDO 65.854 941 13.152 3.730 952 13.079 737 35.145 EBITDA Depreciações Gastos não correntes Juros e outros gastos financeiros Ganhos em Associadas IRC Interesses que não controlam Resultado Líquido EBIT corrente 31.132 40.321 21.110 31.592 52.702 Custos financeiros líquidos 2.144 ** 1.138 490 462 952 Gastos não Recorrentes 2.735 2.912 1.680 2.050 3.730 Ganhos em Associadas 745 1.084 119 822 941 Res. antes de Impostos e Int. Minoritários 26.998 37.356 19.060 29.902 48.961 IRC 8.145 11.081 4.746 8.333 13.079 Interesses Minoritários 434 53 400 337 737 Resultados Líquidos 18.419 26.222 13.913 21.232 35.145 * *** * inclui ganho swap de 230 ** inclui ganho swap de 129 *** inclui ganho swap de 11 21

ENDIVIDAMENTO E GEARING 190.000 170.000 150.000 130.000 110.000 90.000 70.000 50.000 55,0% 52,5% 47,4% 49,0% 106.313 91.865 87.123 80.079 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºT 2016 1ºS 2016 56,0% 54,0% 52,0% 50,0% 48,0% 46,0% 44,0% 42,0% 40,0% 38,0% Dívida remunerada líquida Autonomia financeira (Capitais próprios / Ativo) 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºT 2016 Dívida remunerada líquida 106.313 91.865 87.123 Capitais próprios 305.142 326.509 368.540 EBITDA/Juros líquidos 27,6 73,4 82,3 Autonomia financeira (Capitais próprios / Ativo) 47,4% 49,0% 55,0% Gearing (Dívida rem. líq. / Capitais próprios) 34,8% 28,1% 23,6% Dívida remunerada líquida/ebitda 1,30 0,94 0,83 1ºS 2016 80.079 368.449 103,4 52,5% 21,7% 0,71 22

ATIVO LÍQUIDO Outros ativos correntes 7% Clientes 23% 23% 6% 32% Ativos não correntes 32% 39% Inventários 38% 1ºS 2016 1ºS 2015 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºS 2016 Ativos não correntes 209.884 212.245 227.701 Inventários 241.148 261.928 264.641 Clientes 147.006 155.821 163.190 Outros ativos correntes 45.288 36.030 46.759 Total Ativo líquido 643.326 666.023 702.291 Capex 8.763 10.608 13.940 23

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO Provisões 5% Outro passivo não corrente 8% Fornecedores 17% 4% 12% 20% 15% Outro passivo corrente 18% 49% Capital próprio 52% 1ºS 2016 1ºS 2015 1ºS 2014 1ºS 2015 1ºS 2016 Capital próprio 305.142 326.509 368.449 Provisões 24.490 28.961 34.965 Outro passivo não corrente 52.486 78.790 57.482 Fornecedores 116.684 129.987 117.182 Outro passivo corrente 144.525 101.775 124.213 Total Passivo 338.185 339.513 333.842 24

DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DA POSIÇÃO FINANCEIRA 30 Junho 2016 31 Dezembro 2015 30 Junho 2015 Ativos não Correntes 227.701 223.689 212.245 Ati vos Correntes Inventári os 264.641 271.705 261.928 Outros Ati vos Correntes 209.948 171.824 191.851 Total de Ativos Correntes 474.589 443.530 453.778 Total Activo 702.291 667.219 666.023 Capital Próprio (inclui I.M.) 368.449 354.133 326.509 Passivos não Correntes Dívi da Remunera da 41.179 41.211 61.503 Outros Pa s s i vos nã o Correntes 51.269 48.985 46.248 Total Passivos não Correntes 92.447 90.196 107.751 Passivos Correntes Dívi da Remunera da 53.218 50.146 37.302 Outros Pa s s i vos Correntes 188.177 172.744 194.460 Total Passivos Correntes 241.395 222.890 231.762 Total Passivo e Capital Próprio 702.291 667.219 666.023 25

1S16 1S15 Variação 2T16 2T15 Variação Vendas 333.958 309.197 8,0% 177.267 161.846 9,5% Margem Bruta Valor 176.276 165.259 6,7% 93.871 86.083 9,0% 1) 52,4% 50,2% + 2,2 p.p. 50,6% 50,6% -0,01 p.p. Gastos operacionais correntes (incl. depreciações) 123.574 124.938-1,1% 62.278 63.356-1,7% EBITDA corrente 65.854 54.379 21,1% 38.257 30.576 25,1% EBITDA/Vendas 19,7% 17,6% + 2,1 p.p. 21,6% 18,9% + 2,7 p.p. EBIT corrente 52.703 40.321 30,7% 31.593 22.727 39,0% Gasto não recorrentes 2) 3.730 2.912 N/A 2.050 3 N/A Resultado líquido (atribuível aos accionistas) 35.145 26.222 34,0% 21.231 17.775 19,4% Resultado por acção 0,264 0,209 26,6% 0,169 0,142 19,4% Dívida remunerada líquida 80.079 91.865-11.786 - - - Dívida remunerada líquida/ebitda (x) 3) 0,71 0,94-0,23 x - - - EBITDA/juros líquidos (x) 4) 103,4 73,4 30,04 x 126,9 100,0 26,95 x Autonomia financeira 5) 52,5% 49,0% + 3,4 p.p. - - - 1) Sobre o valor da produção PRINCIPAIS INDICADORES 2) Valores referem-se a provisão relativa a processos judiciais laborais e alfandegários na Amorim Argentina, gastos a reconhecer relativo a negócios iniciados no exercício anterior e acerto referente a interesses que não controlam (2016) e abate de Goodwill (2015) 3) Considerou-se o EBITDA corrente dos 4 últimos trimestres 4) Juros líquidos incluem o valor dos juros suportados de empréstimos deduzidos dos juros de aplicações (exclui I. Selo e comissões). 5) Capital Próprio / Total balanço 26

CORTICEIRA AMORIM, S.G.P.S., S.A. Rua de Meladas, nº 380 Apartado 20 4536-902 MOZELOS VFR PORTUGAL Tel.: 22 747 54 00 Fax: 22 747 54 07 Email: corticeira.amorim@amorim.com www.corticeiraamorim.com 27