DICA DO ANALISTA O primeiro semestre de 2013 foi demasiadamente severo com a economia brasileira. As expectativas de PIB avançam ladeira abaixo, contrapondo as percepções do IPCA e da SELIC, que caminham morro acima. No pior 1º semestre desde a crise do petróleo em 1972, a bolsa acumula perda de 22,14%. Na dúvida ainda vale a orientação para posicionamento em empresas voltadas à economia doméstica, uma vez que existem bons múltiplos e fundamentos dentre as companhias que baixaram o preço de suas ações, podendo representar ótima oportunidade de valorização. As empresas dependentes de commodities ainda devem ser evitadas. Para maiores informações contate nossa mesa de operações pelo fone: (51) 3215-1264. SUMÁRIO Ibovespa em 04/07/2013 Destaques do dia Principais indicadores Destaques Corporativos: Eletrobrás, Arteris, Ecorodovias, Claro, MMX e Abril Educação. Agenda Payroll no radar, mas com olho colado no IPCA. De olho no ETF. "Vou te dizer como ficar rico: Feche a porta, seja medroso quando os outros forem gananciosos e seja ganancioso quando os outros forem medrosos", Warren Buffett Em sessão marcada pelo fechamento das bolsas de Nova York, em função do feriado pelo dia da independência dos EUA, a bolsa de valores brasileira, referenciada pelo seu principal índice, o Ibovespa, subiu 1,60% acompanhando as boas notícias advindas da Europa. Pela manhã, com o discurso do presidente do BCE, Mário Draghi, anunciando que a política monetária da Zona do Euro continuaria acomodatícia e que os Ibovespa sobe 1,60% juros devem manter-se nos patamares atuais ou ainda menores, os investidores foram as compras, levando o índice ao patamar de encerramento. À tarde, entretanto, com a falta de indicadores, o mercado andou de lado. O destaque doméstico ficou com a Vale, cujas ações subiram forte na esteira da notícia de liberação ambiental para dar continuidade ao seu maior projeto de minério de ferro, Serra Sul. BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 1
Maiores Baixas Maiores Altas 05/07/2013 Nome Classe Código Dia % Mês % Ano % Fech. OGX Petroleo ON OGXP3 20,51-40,51-89,27 0,47 MPX Energia ON MPXE3 10,23-5,83-36,23 7,11 MMX Miner ON MMXM3 8,53-4,76-68,54 1,40 Btg Pactual UNT BBTG11 5,94-0,8-11,97 27,13 Even ON EVEN3 5,7-3,55-16,83 7,60 Bradespar PN BRAP4 5,27 0,94-36,28 20,39 Brookfield ON BISA3 5,22-6 -58,77 1,41 PDG Realt ON PDGR3 5,03-10,9-43,2 1,88 LLX Log ON LLXL3 5-15,15-65 0,84 Oi PN OIBR4 4,99-8,67-52,88 3,58 Magaz Luiza ON MGLU3 4,4-2,97-57,04 5,22 Tecnisa ON TCSA3 3,97-7,86-2,61 7,85 AES Tiete PN GETI4 3,89 2,7-3,44 21,65 Equatorial ON EQTL3 3,84-3,51-3,47 17,85 Vale ON VALE3 3,8 1,27-28,44 29,47 Nome Classe Código Dia % Mês % Ano % Fech. OSX Brasil ON OSXB3-8,7-25 -90,14 1,05 B2W Digital ON BTOW3-3,82 26,72-51,18 8,30 JBS ON JBSS3-2,84 0,62 9,59 6,51 Energias BR ON ENBR3-2,69-4,24-9,58 10,85 Hrt Petroleo ON HRTP3-2,25-17,18-54,12 2,17 Cosan Ltd ON A CZLT11-2 -0,96 2,11 36,25 Embraer ON EMBR3-1,75-1,37 40,93 20,23 All Amer Lat ON ALLL3-1,68-6,98 6,74 8,80 Imc Holdings ON IMCH3-1,39-16,47-29,64 17,80 Qualicorp ON QUAL3-1,35-8,88-27,39 15,40 BR Insurance ON BRIN3-1,28-1,46 14,49 21,58 Natura ON NATU3-1,18-3,04-19,4 46,25 Kroton ON KROT3-0,68-6,15 27,19 29,00 Tim Part S/A ON TIMP3-0,61 0,12 2,56 8,10 Marcopolo PN POMO4-0,41-3,77-4,51 12,25 OFERTAS PÚBLICAS Saiba mais: Ligue (51) 3215-1264 Antes de investir acesse www.bmfbovespa.com.br e leia atentamente os documentos Aviso ao Mercado e Prospecto Preliminar para conhecer a natureza e os riscos do investimento. Compra de Títulos Públicos Federais Taxa de Custódia: 0,25% a.a. Saiba mais: Ligue (51) 3215-1972 Bolsa Pontuação Variação Bolsa Pontuação Variação Ibovespa 45.763 1,60% PSI20 5.413-0,34% Ibrx Indice Brasil 19.048 0,93% OMXS30 1.178 0,23% Ibrx-50 7.725 0,91% AEX 355 0,15% Dj Brazil Titans 20 - - FTSEGREECE 120 3,36% Dow Jones Index - - SMI 7.855 0,30% S&P 500 - - NIKKEI 14.310 2,08% Nasdaq - Composite - - KOSPI 1.833-0,32% FTSE 6.450 0,44% HANGSE 20.855 1,89% DAX 7.971-0,29% TWI 8.002 1,37% PCAC 3.804-0,13% TAISET 1.441 - FTSEMIB 15.771-0,24% SSECO 2.007 0,05% IBEX35 7.951-0,64% ALLORD 4.826 0,95% BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 2
Angra 1 é desligada Ontem a Eletrobrás anunciou que, por atuação não programada das barras de controle, o reator da Usina nuclear Angra 1 foi desarmado e a usina desligada do Sistema Interligado Nacional (SIN). Conforme a companhia, técnicos estão verificando o ocorrido a fim de retomar as operações da usina. Controladas da Arteris continuam anunciando a emissão de notas promissórias Ontem, três controladas da Arteris anunciaram a emissão de notas promissórias, no valor nominal de R$ 1 milhão e vencimento em 90 dias, a fim de financiar os gastos das atividades das empresas e os investimentos necessários em suas concessões. Trafego da Ecorodovias cresce 4,1% bo 1SEM13 A Ecorodovias anunciou que o tráfego de veículos em suas concessões cresceu 4,1% no 1º semestre de 2013 frente ao mesmo período do ano anterior. O tráfego de veículos comerciais cresceu 8,7%, ao passo que o de veículos de passeio cresceu apenas 0,1%. Claro cobre as 12 cidades da copa com 4G A claro anunciou que possui cobertura 4G em todas as cidades que serão sedes da copa do mundo de 2014. Ontem, a empresa iniciou a oferta de sinal de 4ª geração de internet para Cuiabá, Manaus e Natal. MMX suspende operação na unidade de Corumbá A MMX anunciou que suspendeu, temporariamente, aa operações de minério de ferro na sua unidade de Corumbá. Segundo a companhia, os estoques atuais são suficientes para honrar com os contratos firmados. Abril Educação compra Colégio Motivo A Abril Educação anunciou a pouco que comprou 100% do capital do Colégio Motivo, Park Carapuceiro Serviços e Centro Recifense de Educação, todos em Recife por R$ 103,12 milhões. BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 3
Após o fechamento das bolsas dos EUA ontem ter atrasado um dia na divulgação do relatório de emprego daquele país, os investidores aguardam ansiosos pelo resultado, que mesmo perdendo força frente a maio, deve corroborar a constância na geração de empregos e trazer melhor clareza quanto à redução do programa mensal de compra de títulos, ainda executado pelo FED. Mesmo com o foco em Wall Street, os investidores domésticos devem manter um olho direcionado para o resultado do IGP-DI e do IPCA no Brasil, que trarão direção para as apostas quanto à próxima reunião do COPOM. Os mercados Europeus operam divergentes, com Londres em alta, Paris estável e Frankfurt em queda. Por aqui, o futuro do Ibovespa cai 0,50% meia hora antes da abertura. Título Público dia % no mês % 30 dias % no ano % 12 meses % IMA Geral -0,52-0,11-1,83-2,79 5,04 IMA Geral ex-c -0,52-0,12-1,71-2,43 5,03 IMA-B 5-0,32 0,06-0,76-0,48 7,68 IMA-B 5+ -1,62-0,94-5,79-12,51 2,22 IMA-B Total -1,17-0,6-4,05-8,36 3,47 IMA-S 0,03 0,12 0,67 3,7 7,27 BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 4
barreira para movimentações altistas de maior relevância. O BOVA11 subiu 2,25% para os 44,96. O mercado permanece em tendência de queda no longo prazo após ensaiar recuperação. Se aproxima agora dos 43,35 onde projetamos uma zona de suporte técnico. O patamar dos 45,54 se torna agora a resistência a ser superada para permitir uma leitura de recuperação de curtíssimo prazo. Uma vez fechando acima desta resistência, traz expectativa de recuperação e terá então os 47,71 como *IOPV - Cota referencial O Brax mostrou força de recuperação altista após superação da Linha de Tendência de Baixa (LTB). A onda de baixa de curtíssimo prazo trouxe o ETF para testar o suporte dos 37,05 que se mostrou ser relevante após a alta de ontem. A perspectiva é de movimentação lateral entre os 38,84 e os 37,05. A perda do suporte dos 37,05 remete a continuação do movimento descendente de mais longo prazo. Por outro lado a superação da resistência dos 38,84 sugere força de recuperação altista. BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 5
Equipe de Análise da Banrisul Corretora de Valores Neris A C Baggio, CNPI-P neris_baggio@banrisul.com.br (51)3215-1126 Fabio F Gonçalves, CNPI fabio_goncalves@banrisul.com.br (51)3215-1972 Maiores informações Internet: www.banrisulcorretora.com.br Email: banrisul_corretora@banrisul.com.br Telefones: (51)3215-3833 ou (51)3215-1127 Este relatório foi elaborado por analistas de investimentos vinculados à Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio (Banrisul Corretora) e é de uso exclusivo de seu destinatário, não pode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa da Banrisul Corretora. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data em que este relatório foi publicado. No entanto nem a Banrisul Corretora nem os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório respondem pela veracidade ou qualidade das informações aqui contidas. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As estratégias de investimentos, informações e análises constantes neste relatório têm como único propósito fomentar o debate de ideias entre os analistas de investimentos da Banrisul Corretora e os clientes a quem este documento se destina. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos, e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. A Banrisul Corretora, seu controlador e outros associados podem deter posições em qualquer dos instrumentos referidos neste documento, bem como representar e prestar serviços às sociedades aqui mencionadas. Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitação. Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17º da Instrução CVM 483 que: (a) Suas recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Banrisul Corretora; (b) Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir. (c) Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste relatório em relação a desempenhos futuros. (d) A Banrisul Corretora se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. (e) A Banrisul Corretora pode receber remuneração por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ela ligadas, em conformidade com o artigo 18, 1º, IV, da Instrução CVM 483/10. (f) O SAC da Banrisul Corretora é 0800 648 1516 e tem como finalidade servir de canal de comunicação entre a corretora e o cliente. A Ouvidoria da Banrisul Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pelo SAC da empresa aos seus problemas. Para contato, ligue 0800 644 2200. (g) Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.banrisulcorretora.com.br. (h) Inexistem situações de conflitos de interesses entre a Banrisul Corretora e a utilização desse produto. BANRISUL S.A CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO 6