BOLETIM TENDÊNCIAS DE CURTO PRAZO ANÁLISE GERAL J ANEIRO. 2017 L i d e r a d a p e l a i n d ú s t r i a T ê x t i l, a p r o d u ç ã o i n d u s t r i a l da c a d e i a de T ê x ti l & V e s t u á r i o v e m m o s t r a n d o r e c u p e r a ç ã o nos ú l ti m o s m e s e s, m a i s r á p i d a q u e a i n d ú s t r i a g e r a l. As v e n d a s i n t e r n a s c o n ti n u a m em r i t m o l e n t o, e n q u a n t o a v a l o r i z a ç ã o do r e a l no i n í c i o de 2 0 1 7 d e v e i m p e d i r u m a r e t o m a d a v i a e x p o r t a ç õ e s, ao m e s m o t e m p o em que i n c e n t i v a a e n t r a d a de p r o d u t o s e s t r a n g e i r o s., Os s a l á r i o s c o n ti n u a m c o m a j u s t e s p r ó x i m o s à i n f l a ç ã o, e v i t a n d o m a i o r p r e s s ã o, ao m e s m o t e m p o em que os c u s t o s p a r a o p r o d u t o r s o f r e m q u e d a, i n c e n t i v a n d o a p r o d u ç ã o n a c i o n a l. P R O J E Ç Õ E S T Ê XTIL Produção Vendas Interna Importação Exportação Emprego 2016-5,1% -10,7% 6,2% -3,7% -29.566 1.060 196 (vagas de emprego formal) 2017 1,3% 2, 3, 5, 15.859 1.097 205 (vagas de emprego formal) V E S T U ÁRIO Produção Vendas Interna Importação Exportação Emprego 2016-6,8% -10,7% -44,2% -1,1% -29.566 72,1 3,2 (vagas de emprego formal) 2017 1,6% 2, 4, 3, 15.859 75,0 3,3 (vagas de emprego formal) Janeiro. 2017
T Ê XTIL D E M A N D A VENDAS NO VAREJO Aparentemente o pi or momento da crise para as vendas no varej o fi c ou para trás, mas a di vulgação d os últi mos resultados mostra que o setor nã o consegui u recuperação fi rme no últi mo tri mestre de 2016. Tendênci a de retomada mui to lenta. A a ná l i s e da D em a n d a i n c l ui as v e n d a s i nt erna s e as e x p o r t a ç õ e s, a s s i m c o m o o u t r a s v a r á v e i s q u e a f e t a m o c o n s u m o. Fonte: PMC - IBGE 1 1 - -1-1 -2 & V ESTU ÁRI O VENDAS INTERNAS -9,6% -10,6% E X P O R T A Ç Ã O V a ri a ç ã o do v o l u m e e x p o r t a d o tem ti d o d i fi c ul d a d es pa ra se m a n t e r no c a m p o p o s i ti v o. Os p re ç o s em d ó l a r es ti v era m l e v e r e c u pe ra ç ã o, m a s a v a l o r i za ç ã o do r e a l em r e l a ç ã o ao a n o a n t e ri o r d i fi c u l ta a r e t o m a d a d a s e x p o r t a ç õ e s. Te n d ê n c i a de e s t a g n a ç ã o. 3 2 1-1 6, -3,2% -2-3 -4 2 2 1 PREÇO em US$/Kg 7 6 5 Var. média móvel 4 meses Real desvalorizado C Â M B I O 1 4 3 2 0,4% 1 P R E Ç O e m R $ - -7, 0,4% -1-1 P R E Ç O e m U S $ -14, -1-2 Exportação US$ Exportação R$ CAMBIO -14,8% Fonte: MDIC
T Ê XTIL D E M A N D A A a ná l i s e da D em a n d a i n c l ui as v e n d a s i nt erna s e as e x p o r t a ç õ e s, a s s i m c o m o o u t r a s v a r á v e i s q u e a f e t a m o c o n s u m o. S A L Á R I O A i n d ú s t ri a se m a nt é m c o m a j us t es s a l a ri a i s a l i nha d o s c o m a i n fl a ç ã o. C o m o fi m d a s d e m i s s õ e s na i n d ús t ri a e o i n í c i o d a s c o n t ra ta ç õ e s n o s úl ti m o s m e s es, s i n d i c a t o s d e v e m g a nha r m a i s f o r ç a nas n e g o c i a ç õ e s, a p esar do d e s e m p r e g o p e r s i s t e n t e. Te n d ê n c i a de a l t a. 16% 14% 12% 1 8% 6% 4% I N D ÚSTRI A G ERAL SALÁRIO v a r. m e s m o m ê s d o a n o a n t e r i o r 5,7% 2% Fonte: PNAD Contínua - IBGE R E N T A B I L I D A D E E X P O R T A Ç Ã O A v a l o r i z a ç ã o c a m bi al ao l o n g o de 2 0 1 6 t e v e f o r t e i m pa c t o n e g a ti v o na r enta bi l i d a d e d a s e x p o r t a ç õ e s, q u e s o f r e r a m q u e d a a c e n tuava. Ap e s a r d a s pr essões, o r e a l tem se m a n ti d o v a l o r i z a d o no i n í c i o de 2017 em r e l a ç ã o ao a n o a n t e r i o r. Se a m o e d a b r a s i l ei r a se m a n t i v e r v a l o r i z a d a, a t e n d ê n c i a é de p i o r a. 4,5 4,0 CÂMBIO R$/US$ média mensal 6 5 4 3 PREÇO / SALÁRIO E x p o r t a ç ã o e m R $ / K g F O B 3,5 3,35 2 3,0 1 2,5-1 -10,6% -2-19,1% 2,0-3 Fonte: Banco Central e MDIC
T Ê XTIL O F E RTA P R O D U Ç Ã O A i ndústri a têxti l tem mostrad o recuperação mais rápida que a i ndústria geral, c ompletando quatro m eses de vari ação posi ti va em relação ao ano anteri or. Tendênci a de alta. A a nál i s e da O f ert a i nc l u i a pr o d u ç ã o e as i m p o rt a ç õ e s, a s s i m c o m o ut ras v a r á v e i s q u e a f e t a m o c u s t o da p r o d u ç ã o n a c i o n a l. 1 1 - -1-1 -2 PRODUÇÃO 4,4% 3,2% -2 Fonte: PIM-PF - IBGE I M P O R T A Ç Ã O Os p re ç o s i n t erna c i o n a i s c o n ti n uam em q u e d a, a i n d a q u e m e n o s a c e n tua d a. Ad i c i o n a l m ente o r eal tem se v a l o r i za d o f r e n t e ao d ó l a r, c o n t ri b ui n d o p a ra q u e d a a i n d a m a i o r d o s p r e ç o s d o s p r o d u t o s v i n d o s do e x t e r i o r. C o m e s te s d o i s i m p ul s o s, as i m p o r t a ç õ es v o l t a r a m a c r es c er r a p i d a m e nt e. Te n d ê n c i a de a l t a. 6 4 2-2 -4-6 2 1 1 PREÇO em US$/Kg 7 6 5 4 Var. média móvel 4 meses Real desvalorizado C Â M B I O - -1-9,6% 3 2 1 P R E Ç O e m R $ -1-2 -2-13,4% -1-2 -3 P R E Ç O e m U S $ -13,4% -14,8% -26,2% -3-4 Importação US$ Importação R$ CAMBIO Fonte: MDIC
T Ê XTIL O F E RTA A a nál i s e da O f ert a i nc l u i a pr o d u ç ã o e as i m p o rt a ç õ e s, a s s i m c o m o ut ras v a r á v e i s q u e a f e t a m o c u s t o da p r o d u ç ã o n a c i o n a l. E M P R E G O Em li nha com a melhora da produçã o, o em preg o na i ndústria têxti l tem apresentado resultados melhores, mas ainda de queda em relação ao ano anteri or. Tendênci a de melhora, mas ai nda em campo neg ati vo nos próxi mos meses. 4% 2% -2% -4% -6% -8% -1 EMPREGO -7,4% -8,7% -12% -14% -16% Fonte: CNI U T I L I Z A Ç Ã O DA C A P A C I D A D E I N S T A L A D A e I P P A U t i l i za ç ã o da C a pa c i d a d e I nstalad a t em m e l h o r a d o, a p esa r do b a i x o pa ta m a r em q u e se e n c o n t r a. Em O u t 16 a t i n g i u 80,4 %, o m e l h o r n í v e l d e s d e M a i 15. Te n d ê n c i a de a l t a. O I P P d e v e m a n t e r t rajetóri a de q u e d a, f i c a nd o a b a i x o da i n f l a ç ã o, o u t r o f a t o r p a ra i m p ul s i o na r a p r o d u ç ã o n a c i o n a l. Te n d ê n c i a de q u e d a. 84 UTILIZADAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA (%) 1 1 IPP 82 80,4 6,2% 4,8% 80 78-76 74-1 Fonte: CNI e IBGE
V E S T U Á RIO D E M A N D A VENDAS NO VAREJO Aparentemente o pi or momento da crise para as vendas no varej o fi c ou para trás, mas a di vulgação d os últi mos resultados mostra que o setor nã o consegui u recuperação fi rme no últi mo tri mestre de 2016. Tendênci a de retomada mui to lenta. A a ná l i s e da D em a n d a i n c l ui as v e n d a s i nt erna s e as e x p o r t a ç õ e s, a s s i m c o m o o u t r a s v a r á v e i s q u e a f e t a m o c o n s u m o. 1 1 - -1-1 -2 & VENDAS INTERNAS -9,6% -10,6% Fonte: PMC - IBGE E X P O R T A Ç Ã O Ap e s a r da m e l hora do p r e ç o i n t e r naci o na l, o v o l u m e e x p o r t a d o nã o c o n s e g ui u se r e c u p e rar e tem a p r es enta d o q u e d a s em r el a ç ã o ao m e s m o m ê s do a n o a n t e ri o r. C o m o r ea l a i n d a va l o ri za d o no i n í c i o de 2017, o c e ná ri o fi c a rá m a i s d e s f a v o r á v e l. Te n d ê n c i a de q u e d a. 10 8 6 4 2-2 -15, -19,1% -4-6 10 8 6 PREÇO em US$/Kg 7 6 5 4 Var. médiamóvel 4 meses Real desvalorizado C Â M B I O 4 3 2 16,6% 16,4% 2 1 16,6% -0,4% -2-1 -4-6 -2-3 -4 P R E Ç O e m U S $ Exportação US$ Exportação R$ CAMBIO P R E Ç O e m R $ -14,8% Fonte: MDIC
V E S T U Á RIO D E M A N D A A a ná l i s e da D em a n d a i n c l ui as v e n d a s i nt erna s e as e x p o r t a ç õ e s, a s s i m c o m o o u t r a s v a r á v e i s q u e a f e t a m o c o n s u m o. S A L Á R I O A i n d ú s t ri a se m a nt é m c o m a j us t es s a l a ri a i s a l i nha d o s c o m a i n fl a ç ã o. C o m o fi m d a s d e m i s s õ e s na i n d ús t ri a e o i n í c i o d a s c o n t ra ta ç õ e s n o s úl ti m o s m e s es, s i n d i c a t o s d e v e m g a nha r m a i s f o r ç a nas n e g o c i a ç õ e s, a p esar do d e s e m p r e g o p e r s i s t e n t e. Te n d ê n c i a de a l t a. 16% 14% 12% 1 8% 6% 4% I N D ÚSTRI A G ERAL SALÁRIO v a r. m e s m o m ê s d o a n o a n t e r i o r 5,7% 2% Fonte: PNAD Contínua - IBGE R E N T A B I L I D A D E E X P O R T A Ç Ã O A v a l o r i z a ç ã o do r e a l no i n í c i o de 2 0 1 7 d e v e d i fi c ul ta r a r e c u p era ç ã o, ao m e s m o t e m p o em q ue os s a l á r i o s a i n d a c r e s c e m. Te n d ê n c i a de p i o r a. 4,5 4,0 CÂMBIO R$/US$ média mensal 12 10 8 PREÇO / SALÁRIO E x p o r t a ç ã o e m R $ / K g F O B 6 3,5 3,35 4 3,0 2,5 2-2 -4 18,1% -9, 2,0-6 Fonte: Banco Central e MDIC
V E S T U Á RIO O F E RTA P R O D U Ç Ã O O resultado posi ti vo da produçã o i ndustrial do Vestuári o em Nov16 foi o pri mei ro após 16 meses consecuti vos de queda, anteci pando a i ndústria geral, que ai nda não conseg ui u passar a terreno posi ti vo. Tendênci a de alta. A a nál i s e da O f ert a i nc l u i a pr o d u ç ã o e as i m p o rt a ç õ e s, a s s i m c o m o ut ras v a r á v e i s q u e a f e t a m o c u s t o da p r o d u ç ã o n a c i o n a l. 4 3 2 1-1 -2 PRODUÇÃO 5,4% -3,1% -3 Fonte: PIM-PF - IBGE I M P O R T A Ç Ã O Q u e d a d o s p r e ç o s i n t e r naci o nai s e v a l o ri za ç ã o do c â m bi o d e v e m a n t e r a r e c u p e r a ç ã o r á p i d a d a s i m p o r t a ç õ e s. Te n d ê n c i a de r e t o m a d a. 8 6 4 2-2 -19, -4-32,7% -6-8 2 1 1 PREÇO em US$/Kg 7 6 5 4 Var. média móvel 4 meses Real desvalorizado C Â M B I O 3-2 1 P R E Ç O e m R $ -1-1 -13, -13,3% -1-2 -3 P R E Ç O e m U S $ -13, -14,8% -26, -2-4 Importação US$ Importação R$ CAMBIO Fonte: MDIC
V E S T U Á RIO O F E RTA A a nál i s e da O f ert a i nc l u i a pr o d u ç ã o e as i m p o rt a ç õ e s, a s s i m c o m o ut ras v a r á v e i s q u e a f e t a m o c u s t o da p r o d u ç ã o n a c i o n a l. E M P R E G O Em li nha com a melhora da produçã o, o em preg o na i ndústria do vestuári o tem apresentado resultad os melhores, mas ai nda de queda em relação ao ano anteri or. Tendênci a de melhora, mas ai nda em campo neg ati vo nos próxi mos meses. 6% 4% 2% -2% -4% -6% -8% -1 EMPREGO -7,8% -9,3% -12% -14% -16% Fonte: PNAD Contínua - IBGE U T I L I Z A Ç Ã O DA C A P A C I D A D E I N S T A L A D A e I P P A U t i l i za ç ã o da C a pa c i d a d e I nsta l a d a m o s trou f o r t e r e c u p e ra ç ã o, a p e s a r de se e n c o n trar em p a t a m a r a ba i x o da m é d i a s d o s ú l ti m o s a n o s. Em O u t 16 a ti n g i u 84, 3 %, o m e l h o r n í v e l d e s d e M a i 15. Te n d ê n c i a de a l t a. O I PP m o s t r o u f o r t e q u e d a n o s úl ti m o s m e s es e já se encontra a ba i x o da i nf l a ç ã o, o q u e t a m b é m d e v e c o n t r i b u i r p a r a a p r o d u ç ã o n a c i o n a l. Te n d ê n c i a de q u e d a. 90 88 V ESTU ÁRI O UTILIZADAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA (%) 12% 1 V ESTU ÁRI O IPP 86 84 84,3 8% 6% 82 80 4% 78 76 2% 1,3% 0,7% Fonte: Banco Central e MDIC
C O N T A T O S M ARCEL CAPAROZ m a rcel@rcconsultores. c o m. br E V E R T O N C ARNEIRO e v e rt o n@rcconsultores. c o m. br TELEFONE (11) 3053-0003 ENDEREÇO Rua James Joule, 92, 10º andar Brooklin Novo, 04576-080 São Paulo - SP A RC Consultores elaborou este informativo com dados disponíveis até 17 / 01 / 2017. Apesar de cuidar da exatidão desses dados, a RC Consultores não se responsabiliza pela total precisão das informações que poderão, eventualmente, estar incompletas e / ou resumidas. A RC Consultores também não se responsabiliza por qualquer operação que venha a ser feita considerando os prognósticos sobre o comportamento dos ativos / indicadores aqui mencionados. w w w. RCC o n s u l t o r e s. c o m. b r