Boletim Semanal >> Indicações para a Semana de 26 a 28 de Dezembro de 2012. AUTOMETAL ON Setor Autopeças AUTM3 2,10 R$ 20,18 R$ 2,4 milhões R$ 184,0 milhões R$ 169,5 milhões 15,0 9,7 3,3% R$ 12,11 / R$ 20,32 53,2% 60,5% Comentário: O anúncio da manutenção do IPI reduzido para o setor automotivo deverá favorecer toda a cadeia, incluindo o setor de autopeças. Recomendação: Aumentar exposição às ações da companhia, que será beneficiada pela expectativa de maiores vendas de veículos no próximo ano. IGUATEMI ON Setor Shopping Centers IGTA3 2,40 R$ 26,57 R$ 9,8 milhões R$ 151,9 milhões R$ 307,3 milhões 13,7 16,1 1,8% R$ 16,22 / R$ 28,50 54,8% 64,1% Comentário: O Iguatemi continuará a reportar fortes números em virtude de suas expansões e da entrada em operação do novo shopping. Recomendação: Aumentar exposição às ações IGTA3. Vale comentar que mesmo com um cenário mais desafiador, a companhia mantém sua perspectiva positiva tanto em evolução de faturamento quanto em expansões. BRF FOODS ON Setor Alimentos / Abatedouros BRFS3 2,60 R$ 42,34 R$ 86,0 milhões R$ 1.367,4 milhões R$ 774,0 milhões 47,6 17,3 0,6% R$ 27,53 / R$ 42,43 16,7% 18,5% Preço Alvo R$ 22,20 Side de: 10,0% Preço Alvo R$ 33,00 Side de: 24,2% e ao Ibovespa Não Pertence ao Preço Alvo Em revisão Side de: -x- Comentário: A companhia anunciou a remuneração aos acionistas que estiverem na base em 31/12/2012, no valor de R$ 0,20 por ação, em forma de juros sobre o capital próprio. Recomendação: Aumentar exposição às ações BRFS3. Seguimos com uma visão positiva para a BR Foods que vem apresentando fortes números tanto no mercado interno, como no externo.
p>2 EVEN ON Setor Construção Civil EVEN3 1,20 R$ 9,10 R$ 16,2 milhões R$ 226,1 milhões R$ 207,9 milhões 10,2 7,5 2,4% R$ 5,77 / R$ 9,46 51,9% 53,9% Comentário: O mercado imobiliário deve apresentar apenas um crescimento moderado em 2013, porém ainda vemos bom potencial em alguns papéis do setor que se notabilizam pela lucratividade acima da média. Recomendação: Aumentar exposição às ações da Even, que consideramos ser um desses casos de construtoras que estão com uma situação financeira sólida e apresentam interessante upside. MILLS ON Setor Serviços de Engenharia MILS3 4,80 R$ 31,98 R$ 10,2 milhões R$ 92,2 milhões R$ 141,4 milhões 28,6 12,0 1,7% R$ 15,79 / R$ 32,70 82,0% 101,3% Não Pertence ao Ibovespa Preço Alvo R$ 11,00 Side de: 20,9% Comentário: Vemos na Mills uma oportunidade de se aproveitar todos os drivers de crescimento dos setores ligados à infraestrutura, sem que haja risco regulatório envolvido. Recomendação: Aumentar exposição às ações da companhia. A Mills está presente nas obras de rodovias, ferrovias, portos, estádios e tem um longo relacionamento com as principais construtoras nacionais, o que vem se mostrando um diferencial competitivo no setor, configurando, inclusive, uma barreira para novos entrantes. Pertence ao ao Novo Mercado e ao IBOVESPA Não Pertence ao Ibovespa Preço Alvo Alvo Em R$ Revisão 41,00 Side de: de: 28,2% -x- COPASA ON Setor Saneamento Básico CSMG3 1,10 R$ 43,99 R$ 12,4 milhões R$ 464,5 milhões R$ 406,2 milhões 12,9 6,7 6,8% R$ 32,07 / R$ 52,72 35,5% 36,8% e ao Ibovespa Não Pertence ao Preço Alvo R$ 61,50 Side de: 39,8% Comentário: A Copasa anunciou que foi assinado contrato de prestação de serviços de esgotamento sanitário com o município de Sabará, além da renovação da concessão dos serviços de abastecimento de água, ambos pelo prazo de 30 anos. Recomendação: Aumentar exposição às ações da CSMG3. Tais notícias, ratificam que, apesar de operarem sob regime de concessões, as companhias de saneamento continuam sendo uma boa opção de investimento. Analistas Responsáveis: Marco Aurélio Barbosa / Sandra Peres.
p>3 : : AGENDA SEMANAL MACRO ECONÔMICA 24 A 28 DE DEZEMBRO
p>4 EQUIPE COINVALORES >> Mesa de Operações / Bovespa tel: 11 3035-4160 Anderson dos Santos Antonio Cláudio Bonagura Carlos Alberto de Oliveira Ribeiro Gênesis Rodrigues Getulio Vimieiro João Domingos Inaimo João Paulo de Souza Angeli Dias João Pinto Braga Filho José Antonio Penna Leonardo Antonio Sampaio Campos Luiz Carlos Camasmie Gabriel Mario Ruy de Barros William Celso Scarparo >> Aluguel de Ações - BTC tel: 11 3035-4154 Marcelo Milani Wagner Soares de Andrade >> Diretoria tel: 11 3035-4151 Fernando Ferreira da Silva Telles Francisco Candido de Almeida Leite Henrique Freihofer Molinari José Ataliba Ferraz Sampaio Paulino Botelho de Abreu Sampaio anderson.santos@coinvalores.com.br bonagura@coinvalores.com.br cribeiro@coinvalores.com.br genesis@coinvalores.com.br getulio@coinvalores.com.br joaodomingos@coinvalores.com.br joaopaulo@coinvalores.com.br zito@coinvalores.com.br penna@coinvalores.com.br lcampos@coinvalores.com.br lalo@coinvalores.com.br mario.ruy@coinvalores.com.br william@coinvalores.com.br marcelo.milani@coinvalores.com.br wagner.andrade@coinvalores.com.br fernandostelles@coinvalores.com.br franciscoleite@coinvalores.com.br molinari@coinvalores.com.br coin@coinvalores.com.br paulino@coinvalores.com.br >> Atendimento Home Broker tel: 11 3035-4162 Marcio Espigares Deborah Bloise Rafael Oliveira da Silva Paula Centola Zoratti de Abreu Karoline Andrade Francisco José Sidani Nogueira Cristiano Batista Ribeiro Thais Raposo Bruno Mondini Bianca Fabrini Bonfá Talita Lopes Simões >> Gestão de Investimentos mespigares@coinvalores.com.br deborahbloise@coinvalores.com.br rafael.oliveira@coinvalores.com.br paula.centola@coinvalores.com.br karoline.andrade@coinvalores.com.br francisco.nogueira@coinvalores.com.br cristiano.ribeiro@coinvalores.com.br thais.raposo@coinvalores.com.br bruno.mondini@coinvalores.com.br bianca.bonfa@coinvalores.com.br talita.simões@coinvalores.com.br Denis Botini Batista denis.botini@coinvalores.com.br 11 3035-4165 Tatiane C.C. Pereira tati@coinvalores.com.br 11 3035-4164 >> Fundos de Investimento/Clubes/Carteiras Administradas tel: 11 3035-4163 Jussara Pacheco Marcelo Rizzo Paulo Botelho A. Sampaio Neto Carlos Eduardo Campos de Abreu Sodré Fabio Katayama Walter Von Kutzleben Neto >> Fundos Imobiliários tel: 11 3035-4161 Maria de Fátima Carvalheiro Russo Jussara.pacheco@coinvalores.com.br marcelorizzo@coinvalores.com.br paulo@coinvalores.com.br cesodre@coinvalores.com.br fabio.katayama@coinvalores.com.br walter.neto@coinvalores.com.br fatima.russo@coinvalores.com.br >> Mesa de BM&F tel: 11 3035-4161 >> Fora de São Paulo DDG 0800 170 340 IMPORTANTE Este material foi elaborado em nome da Coinvalores CCVM Ltda., para uso exclusivo no mercado brasileiro, sendo destinado a pessoas físicas e jurídicas residentes no país, e está sujeito às regras e supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Banco Central do Brasil, estando em conformidade aos aspectos regulatórios contidos na Instrução da CVM n 483/10. Destaca-se que os Comentários, Análises e Projeções contidas neste trabalho foram elaboradas de forma absolutamente independente das posições detidas por esta instituição, refletindo a opinião pessoal dos analistas que as avaliam. Este trabalho é fornecido a seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações e os valores mobiliários de que trata, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. As informações utilizadas para sua elaboração foram obtidas de fontes públicas e/ou diretamente junto à(s) companhias(s), objeto da análise. Consideramos tais fontes confiáveis e de boa fé, porém não há nenhuma garantia, expressa ou implícita, sobre sua exatidão. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. As opiniões aqui contidas a respeito da compra, venda ou manutenção dos papéis das companhias em análise ou a ponderação de tais valores mobiliários numa carteira teórica expressam o melhor julgamento dos analistas responsáveis por sua elaboração, porém não devem ser tomados por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Desta forma, a Coinvalores e os analistas envolvidos em sua elaboração não aceitam responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do conteúdo deste documento. De acordo com a Instrução CVM 483/10 é declarado que os analistas da Coinvalores CCVM Ltda possuem posições de investimento em cotas de Fundos e Clubes de Investimento administrados e geridos ou não, por esta instituição, os quais poderão sofrer influência indireta das análises e opiniões dos mesmos. A analista Sandra Peres, cônjuge ou companheiro, detêm (na data de publicação deste relatório), direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações de emissão das companhias BM&FBovespa (BVMF3), Bradesco (BBDC4), e Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3).
p>5 EQUIPE COINVALORES - ANÁLISE >> ANALISTA CHEFE Marco Aurélio Barbosa marco@coinvalores.com.br 3094-7871 r. 441 >> ANALISTAS DE INVESTIMENTOS Sandra Peres sandra@coinvalores.com.br 3094-7873 r. 442 >> ASSISTENTES DE ANÁLISE Felipe Martins Silveira felipe.silveira@coinvalores.com.br 3094-7872 r. 443 Bruno Piagentini Caloni bruno.piagentini@coinvalores.com.br 3094-7870 r. 444 Setores acompanhados: Açúcar e Álcool - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Agrícola Sandra Peres Energia / Geração - Sandra Peres Energia / Integradas - Sandra Peres Mineração - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Papel e Celulose - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Alimentos / Abatedouros - Sandra Peres Alimentos / Massas e Farináceos - Sandra Peres Aluguel de Frota Sandra Peres Autopeças / Transportes - Sandra Peres Bancos de Nicho - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Bancos de Varejo - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Bebidas Sandra Peres Bens de Capital / Infra-Estrutura - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Calçados - Sandra Peres Call Center Sandra Peres Cias Aéreas - Marco Aurélio Barbosa Comércio Farmacêutico - Sandra Peres Concessões em Infra-Estrutura - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Construção Civil - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Educacional - Sandra Peres Energia / Distribuição - Sandra Peres Energia / Transmissão - Sandra Peres Fertilizantes - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Fumo Sandra Peres Hardware / Software Sandra Peres Higiene / Farma / Limpeza - Sandra Peres Holding - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Imobiliárias - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Ind. Aeronautica - Marco Aurélio Barbosa Informática / Linha Marrom Sandra Peres Locação Comercial - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Logística / Transportes - Marco Aurélio Barbosa Material de Construção Sandra Peres Medicina Diagnóstica - Sandra Peres Meios de Pagamentos - Sandra Peres Metalurgia - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Petróleo - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Petroquímico - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Planos de Saúde - Sandra Peres Programas de Fidelidade - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Refrigeração / Linha Branca - Sandra Peres Saneamento Básico - Sandra Peres Seguros - Marco Aurélio Barbosa Semi-Duráveis - Sandra Peres Serviços de Engenharia - Marco Aurélio Barbosa e Felipe Silveira Serviços Financeiros - Marco Aurélio Barbosa Shopping Center - Sandra Peres Siderurgia - Marco Aurélio Barbosa e Bruno Piagentini Caloni Telecom e Banda Larga - Marco Aurélio Barbosa Terminais Portuários - Marco Aurélio Barbosa Turismo / Entretenimento Sandra Peres Varejo de Vestuário Sandra Peres