Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 9 DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 10 Demonstração do Valor Adicionado 11 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 12 Balanço Patrimonial Passivo 13 Demonstração do Resultado 15 Demonstração do Resultado Abrangente 16 Demonstração do Fluxo de Caixa 17 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 18 DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 19 Demonstração do Valor Adicionado 20 Comentário do Desempenho 21 Notas Explicativas 40 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Com Ressalva 73 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 75 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 76
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 31/03/2019 Do Capital Integralizado Ordinárias 902.160 Preferenciais 0 Total 902.160 Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 76
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 13/02/2019 Dividendo 08/05/2019 Ordinária 0,01490 13/02/2019 Juros sobre Capital Próprio 08/05/2019 Ordinária 0,14440 PÁGINA: 2 de 76
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado Trimestre Atual 31/03/2019 Exercício Anterior 31/12/2018 1 Ativo Total 3.974.735 3.851.070 1.01 Ativo Circulante 3.016.377 2.896.583 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.305 3.081 1.01.02 Aplicações Financeiras 1.900.588 1.548.914 5.810 5.978 1.01.02.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 1.894.778 1.542.936 1.01.03 Contas a Receber 787.778 1.014.909 1.01.03.01 Clientes 723.632 955.428 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 64.146 59.481 1.01.04 Estoques 254.957 263.934 1.01.06 Tributos a Recuperar 43.818 45.620 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 43.818 45.620 1.01.06.01.01 Créditos Tributários 15.301 40.954 1.01.06.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 28.517 4.666 1.01.07 Despesas Antecipadas 5.084 4.504 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 22.847 15.621 1.01.08.03 Outros 22.847 15.621 1.02 Ativo Não Circulante 958.358 954.487 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 479.360 469.466 1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 419.173 411.482 1.02.01.07 Tributos Diferidos 53.368 55.230 1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 53.368 55.230 1.02.01.08 Despesas Antecipadas 446 680 1.02.01.09 Créditos com Partes Relacionadas 4.367 0 1.02.01.09.02 Créditos com Controladas 4.367 0 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 2.006 2.074 1.02.01.10.03 Depósitos Judiciais 1.067 1.078 1.02.01.10.04 Tributos a Recuperar 939 996 1.02.02 Investimentos 44.327 48.253 1.02.02.01 Participações Societárias 43.915 47.841 1.02.02.01.02 Participações em Controladas 43.915 47.841 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 412 412 1.02.03 Imobilizado 405.938 408.515 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 381.872 385.819 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 24.066 22.696 1.02.04 Intangível 28.733 28.253 1.02.04.01 Intangíveis 28.733 28.253 PÁGINA: 3 de 76
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2019 Exercício Anterior 31/12/2018 2 Passivo Total 3.974.735 3.851.070 2.01 Passivo Circulante 524.013 359.063 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 62.379 69.853 2.01.01.01 Obrigações Sociais 10.746 10.930 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 51.633 58.923 2.01.02 Fornecedores 31.704 41.006 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 31.451 40.318 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 253 688 2.01.03 Obrigações Fiscais 36.393 40.605 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 32.482 37.768 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 1.481 5.946 2.01.03.01.02 Impostos, taxas e contribuições 31.001 31.822 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 3.875 2.796 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 36 41 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 212.981 126.313 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 212.981 126.313 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 10.608 10.727 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 202.373 115.586 2.01.05 Outras Obrigações 177.342 77.971 2.01.05.02 Outros 177.342 77.971 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 123.934 0 2.01.05.02.04 Obrigações contratuais - Licenciamentos 9.003 12.238 2.01.05.02.05 Comissões a Pagar 33.930 46.084 2.01.05.02.06 Adiantamentos de Clientes 9.374 19.117 2.01.05.02.07 Outras Contas a Pagar 1.101 532 2.01.06 Provisões 3.214 3.315 2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 3.214 3.315 2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 2.436 2.399 2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 778 766 2.01.06.01.04 Provisões Cíveis 0 150 2.02 Passivo Não Circulante 24.860 26.965 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 24.418 26.614 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 24.418 26.614 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 24.418 26.614 2.02.04 Provisões 442 351 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 442 351 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 442 351 2.03 Patrimônio Líquido 3.425.862 3.465.042 2.03.01 Capital Social Realizado 1.231.302 1.231.302 2.03.02 Reservas de Capital 4.188-6.456 2.03.02.04 Opções Outorgadas 4.188 9.109 2.03.02.05 Ações em Tesouraria 0-15.565 2.03.04 Reservas de Lucros 2.135.133 2.222.040 2.03.04.01 Reserva Legal 167.288 165.353 2.03.04.02 Reserva Estatutária 29.188 31.915 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 1.938.657 1.900.838 PÁGINA: 4 de 76
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2019 Exercício Anterior 31/12/2018 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 13.434 2.03.04.10 Juros Sobre o Capital Próprio 0 110.500 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 36.766 0 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 18.473 18.156 PÁGINA: 5 de 76
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 412.404 534.839 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -247.849-283.895 3.03 Resultado Bruto 164.555 250.944 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -130.955-130.362 3.04.01 Despesas com Vendas -86.457-101.221 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -21.116-20.879 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 1.127 2.033 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -15.268-4.604 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -9.241-5.691 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 33.600 120.582 3.06 Resultado Financeiro 51.196 52.554 3.06.01 Receitas Financeiras 88.280 78.997 3.06.02 Despesas Financeiras -37.084-26.443 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 84.796 173.136 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -8.276-17.073 3.08.01 Corrente -6.414-15.309 3.08.02 Diferido -1.862-1.764 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 76.520 156.063 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 76.520 156.063 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,08490 0,51950 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 3.99.02.01 ON 0,08470 0,51760 PÁGINA: 6 de 76
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 4.01 Lucro Líquido do Período 76.520 156.063 4.02 Outros Resultados Abrangentes 317 511 4.02.03 Ajustes cumulativos de conversão de moeda estrangeira 317 511 4.03 Resultado Abrangente do Período 76.837 156.574 PÁGINA: 7 de 76
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 257.131 201.434 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 59.778 141.540 6.01.01.01 Lucro líquido do período 76.520 156.063 6.01.01.02 Resultado de equivalência patrimonial 9.241 5.691 6.01.01.03 Depreciação e amortização 16.009 15.392 6.01.01.04 Imposto de renda e contribuição social diferidos 1.862 1.764 6.01.01.05 Ganho na venda e baixa de investimento 0 55 6.01.01.06 Valor residual da baixa do imobilizado e intangível 528 1.517 6.01.01.07 Plano de opções de compra ou subscrição de ações 1.257 1.641 6.01.01.08 Redutoras do contas a receber de clientes -12.682-11.993 6.01.01.09 Perdas estimadas para estoques obsoletos 184 68 6.01.01.10 Provisão para riscos trabalhistas e fiscais -10 1.388 6.01.01.11 Despesas de juros de financiamento 410 461 6.01.01.12 Receita de juros de aplicações financeiras -37.480-33.224 6.01.01.13 Variações cambiais, liquidas 3.939 2.717 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 197.353 59.894 6.01.02.01 Contas a receber de clientes 244.478 89.617 6.01.02.02 Estoques 8.793-6.540 6.01.02.03 Outras contas a receber -10.367-11.719 6.01.02.04 Fornecedores -9.302-4.638 6.01.02.05 Salários e encargos a pagar -7.474 5.778 6.01.02.06 Impostos, taxas e contribuições 253 185 6.01.02.07 Imposto de renda e contribuição social a pagar -4.465-3.456 6.01.02.08 Adiantamento de clientes -9.743-5.139 6.01.02.09 Outras contas a pagar -14.820-4.194 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -345.690-275.476 6.02.01 Integralização de capital -4.998-10.151 6.02.02 Aquisições de imobilizado e intangível -14.440-20.097 6.02.03 Aplicações financeiras -788.800-833.760 6.02.04 Resgate de aplicações financeiras 455.883 539.755 6.02.05 Juros recebidos 11.032 45.950 6.02.06 Adiantamento para futuro aumento de capital em controlada 0 5.623 6.02.07 Empréstimo para controlada - mútuo -4.367-2.796 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 86.783 63.185 6.03.01 Captação de empréstimos 153.828 163.846 6.03.02 Pagamento de empréstimos -73.396-86.708 6.03.03 Juros pagos -309-419 6.03.04 Aquisição de ações em tesouraria 0-19.584 6.03.05 Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opção de compra Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 6.660 6.050 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -1.776-10.857 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 3.081 18.240 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 1.305 7.383 PÁGINA: 8 de 76
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302-6.456 2.222.040 0 18.156 3.465.042 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302-6.456 2.222.040 0 18.156 3.465.042 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 10.644-126.661 0 0-116.017 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 2.727-2.727 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.257 0 0 0 1.257 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 6.660 0 0 0 6.660 5.04.06 Dividendos 0 0-13.434 0 0-13.434 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500 0 0-110.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 76.520 317 76.837 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 76.520 0 76.520 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 317 317 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 317 317 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 39.754-39.754 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 39.754-39.754 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302 4.188 2.135.133 36.766 18.473 3.425.862 PÁGINA: 9 de 76
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-3.720-138.303 0 0-142.023 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 8.173-8.173 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.641 0 0 0 1.641 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-19.584 0 0 0-19.584 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 6.050 0 0 0 6.050 5.04.06 Dividendos 0 0-19.630 0 0-19.630 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500 0 0-110.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 156.063 511 156.574 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 156.063 0 156.063 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 511 511 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 511 511 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 65.332-65.332 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 65.332-65.332 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302 4.531 1.892.638 90.731 12.958 3.232.160 PÁGINA: 10 de 76
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 7.01 Receitas 473.443 618.566 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 473.352 614.064 7.01.02 Outras Receitas -190-514 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 281 5.016 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -236.663-283.253 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -119.484-157.439 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -116.995-125.746 7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -184-68 7.03 Valor Adicionado Bruto 236.780 335.313 7.04 Retenções -15.588-14.977 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -15.588-14.977 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 221.192 320.336 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 79.066 73.342 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -9.241-5.691 7.06.02 Receitas Financeiras 88.280 78.997 7.06.03 Outros 27 36 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 300.258 393.678 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 300.258 393.678 7.08.01 Pessoal 131.069 136.215 7.08.01.01 Remuneração Direta 106.256 111.661 7.08.01.02 Benefícios 12.392 13.472 7.08.01.03 F.G.T.S. 12.421 11.082 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 56.540 75.841 7.08.02.01 Federais 45.316 63.210 7.08.02.02 Estaduais 10.944 12.373 7.08.02.03 Municipais 280 258 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 36.129 25.559 7.08.03.01 Juros 35.256 24.717 7.08.03.02 Aluguéis 873 842 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 76.520 156.063 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 76.520 156.063 PÁGINA: 11 de 76
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado Trimestre Atual 31/03/2019 Exercício Anterior 31/12/2018 1 Ativo Total 3.985.796 3.860.756 1.01 Ativo Circulante 3.052.199 2.930.313 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 14.418 16.562 1.01.02 Aplicações Financeiras 1.900.588 1.548.914 5.810 5.978 1.01.02.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 1.894.778 1.542.936 1.01.03 Contas a Receber 778.783 1.003.774 1.01.03.01 Clientes 714.595 944.214 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 64.188 59.560 1.01.04 Estoques 277.126 288.120 1.01.06 Tributos a Recuperar 47.836 49.213 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 47.836 49.213 1.01.06.01.01 Créditos Tributários 19.036 44.361 1.01.06.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 28.800 4.852 1.01.07 Despesas Antecipadas 10.356 7.870 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 23.092 15.860 1.01.08.03 Outros 23.092 15.860 1.02 Ativo Não Circulante 933.597 930.443 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 481.123 475.422 1.02.01.03 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 419.173 411.482 1.02.01.07 Tributos Diferidos 53.137 54.899 1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 53.137 54.899 1.02.01.08 Despesas Antecipadas 6.736 6.896 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 2.077 2.145 1.02.01.10.03 Depósitos Judiciais 1.138 1.149 1.02.01.10.04 Tributos a Recuperar 939 996 1.02.02 Investimentos 412 412 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 412 412 1.02.03 Imobilizado 420.709 423.746 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 396.643 401.050 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 24.066 22.696 1.02.04 Intangível 31.353 30.863 1.02.04.01 Intangíveis 31.353 30.863 PÁGINA: 12 de 76
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2019 Exercício Anterior 31/12/2018 2 Passivo Total 3.985.796 3.860.756 2.01 Passivo Circulante 533.296 366.909 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 64.090 71.122 2.01.01.01 Obrigações Sociais 11.061 11.267 2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 53.029 59.855 2.01.02 Fornecedores 34.203 42.095 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 31.505 40.889 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 2.698 1.206 2.01.03 Obrigações Fiscais 36.507 40.782 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 32.573 37.926 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 1.481 5.946 2.01.03.01.02 Impostos, taxas e contribuições 31.092 31.980 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 3.898 2.815 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 36 41 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 212.981 126.313 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 212.981 126.313 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 10.608 10.727 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 202.373 115.586 2.01.05 Outras Obrigações 182.298 83.085 2.01.05.02 Outros 182.298 83.085 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 123.934 0 2.01.05.02.04 Obrigações Contratuais - Licenciamentos 13.653 17.192 2.01.05.02.05 Comissões a Pagar 33.814 45.897 2.01.05.02.06 Adiantamentos de clientes 9.758 19.436 2.01.05.02.07 Outras Contas a Pagar 1.139 560 2.01.06 Provisões 3.217 3.512 2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 3.217 3.512 2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 2.436 2.399 2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 781 963 2.01.06.01.04 Provisões Cíveis 0 150 2.02 Passivo Não Circulante 26.638 28.805 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 24.418 26.614 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 24.418 26.614 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 24.418 26.614 2.02.02 Outras Obrigações 1.598 1.660 2.02.02.02 Outros 1.598 1.660 2.02.04 Provisões 622 531 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 622 531 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 622 531 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 3.425.862 3.465.042 2.03.01 Capital Social Realizado 1.231.302 1.231.302 2.03.02 Reservas de Capital 4.188-6.456 2.03.02.04 Opções Outorgadas 4.188 9.109 2.03.02.05 Ações em Tesouraria 0-15.565 2.03.04 Reservas de Lucros 2.135.133 2.222.040 2.03.04.01 Reserva Legal 167.288 165.353 PÁGINA: 13 de 76
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2019 Exercício Anterior 31/12/2018 2.03.04.02 Reserva Estatutária 29.188 31.915 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 1.938.657 1.900.838 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 13.434 2.03.04.10 Juros Sobre o Capital Próprio 0 110.500 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 36.766 0 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 18.473 18.156 PÁGINA: 14 de 76
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 423.264 545.814 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -250.788-286.635 3.03 Resultado Bruto 172.476 259.179 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -138.946-138.710 3.04.01 Despesas com Vendas -102.430-114.284 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -22.294-21.785 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 1.160 2.046 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -15.382-4.687 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 33.530 120.469 3.06 Resultado Financeiro 51.166 52.604 3.06.01 Receitas Financeiras 88.465 79.203 3.06.02 Despesas Financeiras -37.299-26.599 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 84.696 173.073 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -8.176-17.010 3.08.01 Corrente -6.414-15.309 3.08.02 Diferido -1.762-1.701 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 76.520 156.063 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 76.520 156.063 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 76.520 156.063 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 PÁGINA: 15 de 76
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 76.520 156.063 4.02 Outros Resultados Abrangentes 317 511 4.02.03 Ajuste cumulativos de conversão de moeda estrangeira 317 511 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 76.837 156.574 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 76.837 156.574 PÁGINA: 16 de 76
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 247.551 197.544 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 51.426 136.521 6.01.01.01 Lucro líquido do período 76.520 156.063 6.01.01.02 Depreciação e amortização 16.722 16.036 6.01.01.03 Imposto de renda e contribuição social diferidos 1.762 1.701 6.01.01.05 Valor residual da baixa de imobilizado e intangível 585 1.544 6.01.01.06 Plano de opções de compra ou subscrição de ações 1.257 1.641 6.01.01.07 Redutoras do contas a receber de clientes -12.419-12.100 6.01.01.09 Perdas estimadas para estoques obsoletos 184 68 6.01.01.10 Provisão para riscos trabalhistas e fiscais -204 1.385 6.01.01.11 Despesas de juros de financiamento 410 461 6.01.01.12 Receita de juros de aplicações financeiras -37.480-33.224 6.01.01.13 Variações cambiais, líquidas 4.089 2.946 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 196.125 61.023 6.01.02.01 Contas a receber de clientes 242.038 87.913 6.01.02.02 Estoques 10.810-4.595 6.01.02.03 Outras contas a receber -12.741-10.146 6.01.02.04 Fornecedores -7.892-5.516 6.01.02.05 Salários e encargos a pagar -7.032 6.208 6.01.02.06 Impostos, taxas e contribuições 190 216 6.01.02.07 Imposto de renda e contribuição social a pagar -4.465-3.457 6.01.02.08 Adiantamentos de clietes -9.678-5.164 6.01.02.09 Outras contas a pagar -15.105-4.436 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -336.478-268.245 6.02.01 Aquisição de imobilizado e intangível -14.593-20.190 6.02.02 Aplicações financeiras -788.800-833.760 6.02.03 Resgate de aplicações financeiras 455.883 539.755 6.02.04 Juros recebidos 11.032 45.950 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 86.783 63.185 6.03.01 Captação de empréstimos 153.828 163.846 6.03.02 Pagamento de empréstimos -73.396-86.708 6.03.03 Juros pagos -309-419 6.03.04 Aquisição de ações em tesouraria 0-19.584 6.03.05 Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opção de compra Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 6.660 6.050 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -2.144-7.516 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 16.562 30.119 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 14.418 22.603 PÁGINA: 17 de 76
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 31/03/2019 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302-6.456 2.222.040 0 18.156 3.465.042 0 3.465.042 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302-6.456 2.222.040 0 18.156 3.465.042 0 3.465.042 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 10.644-126.661 0 0-116.017 0-116.017 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 2.727-2.727 0 0 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.257 0 0 0 1.257 0 1.257 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 6.660 0 0 0 6.660 0 6.660 5.04.06 Dividendos 0 0-13.434 0 0-13.434 0-13.434 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500 0 0-110.500 0-110.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 76.520 317 76.837 0 76.837 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 76.520 0 76.520 0 76.520 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 317 317 0 317 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 317 317 0 317 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 39.754-39.754 0 0 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 39.754-39.754 0 0 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302 4.188 2.135.133 36.766 18.473 3.425.862 0 3.425.862 PÁGINA: 18 de 76
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 0 3.217.609 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.231.302 8.251 1.965.609 0 12.447 3.217.609 0 3.217.609 5.04 Transações de Capital com os Sócios 0-3.720-138.303 0 0-142.023 0-142.023 5.04.02 Gastos com Emissão de Ações 0 8.173-8.173 0 0 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.641 0 0 0 1.641 0 1.641 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-19.584 0 0 0-19.584 0-19.584 5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 6.050 0 0 0 6.050 0 6.050 5.04.06 Dividendos 0 0-19.630 0 0-19.630 0-19.630 5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0-110.500 0 0-110.500 0-110.500 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 156.063 511 156.574 0 156.574 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 156.063 0 156.063 0 156.063 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 511 511 0 511 5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 511 511 0 511 5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 65.332-65.332 0 0 0 0 5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 65.332-65.332 0 0 0 0 5.07 Saldos Finais 1.231.302 4.531 1.892.638 90.731 12.958 3.232.160 0 3.232.160 PÁGINA: 19 de 76
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2019 à 31/03/2019 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2018 à 31/03/2018 7.01 Receitas 484.152 629.851 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 484.397 625.248 7.01.02 Outras Receitas -506-512 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa 261 5.115 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -247.052-292.808 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -122.168-159.938 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -124.700-132.802 7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -184-68 7.03 Valor Adicionado Bruto 237.100 337.043 7.04 Retenções -16.300-15.620 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -16.300-15.620 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 220.800 321.423 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 88.492 79.239 7.06.02 Receitas Financeiras 88.465 79.203 7.06.03 Outros 27 36 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 309.292 400.662 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 309.292 400.662 7.08.01 Pessoal 134.258 138.667 7.08.01.01 Remuneração Direta 109.369 114.043 7.08.01.02 Benefícios 12.446 13.520 7.08.01.03 F.G.T.S. 12.443 11.104 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 57.359 76.680 7.08.02.01 Federais 45.449 63.468 7.08.02.02 Estaduais 11.071 12.524 7.08.02.03 Municipais 839 688 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 41.155 29.252 7.08.03.01 Juros 35.463 24.866 7.08.03.02 Aluguéis 5.692 4.386 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 76.520 156.063 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 76.520 156.063 PÁGINA: 20 de 76
Comentário do Desempenho Resultado do 1T19 Lucro líquido R$76,5 milhões com margem de 18,1% Sobral, 25 de abril de 2019 A GRENDENE (B3: Novo Mercado - GRND3), divulga o resultado do 1T19. As informações são apresentadas de forma consolidada em IFRS International Financial Reporting Standards. Código da ação na B3: GRND3 http://ri.grendene.com.br Quantidade de ações: Ordinárias: 902.160.000 Cotação (31/03/19): R$8,38 por ação Valor de mercado: R$7,6 bilhões US$1,9 bilhão Teleconferência nacional: 26/04/19 às 10:30 horas Telefone para conexão: - Brasil: +11-3193-1001 ou +11-2820-4001 Teleconferência internacional: 26/04/19 às 10:30 horas (horário de Brasília) (Tradução simultânea) Telefones para conexão: +1-646-828-8246 (USA) +44-20-7442-5660 (UK) Contatos: Francisco Schmitt CFO & IRO dri@grendene.com.br Telefone: +55-54-2109-9022 Fax: +55-54-2109-9991 Destaques do resultado do 1T19 Principais indicadores econômico-financeiros R$ milhões 1T18 1T19 Var. % 1T19 / 1T18 Receita bruta 663,7 515,3 (22,4%) Mercado interno 506,1 393,5 (22,2%) Exportação 157,6 121,8 (22,7%) Receita líquida 545,8 423,3 (22,5%) CPV (286,6) (250,8) (12,5%) Lucro bruto 259,2 172,5 (33,5%) Desp. operacionais (138,7) (139,0) 0,2% Ebit 120,5 33,5 (72,2%) Ebitda 136,5 50,3 (63,2%) Res. fin. líquido 52,6 51,2 (2,7%) Lucro líquido 156,1 76,5 (51,0%) Lucro por ação (R$) 0,17 0,08 (51,0%) Volume (mm pares) 40,4 28,5 (29,5%) Mercado interno 29,4 21,6 (26,6%) Exportação 11,0 6,9 (37,0%) Receita bruta por par (R$) 16,41 18,06 10,1% Mercado interno 17,19 18,21 5,9% Exportação 14,34 17,60 22,7% Margens % 1T18 1T19 Var. p.p. Bruta 47,5% 40,7% (6,8) Ebit 22,1% 7,9% (14,2) Ebitda 25,0% 11,9% (13,1) Líquida 28,6% 18,1% (10,5) Destaques do 1T19 vs. 1T18: Queda 22,5% na receita líquida. Lucro líquido de R$76,5 milhões 51,0% menor. Ebit de R$33,5 milhões 72,2% menor. Queda em todas as margens. Volume de pares 28,5 milhões 29,5% menor. 1ª distribuição de dividendos do exercício de 2019 no valor de R$ 36,8 milhões. Ações exdividendo a partir de 10/05/2019 e pagamento a partir de 22/05/2019. PÁGINA: 21 de 76
Comentário do Desempenho Análise e Discussão Gerencial Evolução da Receita Bruta, Receita Líquida e Volumes Com queda de 29,5% no volume de pares tivemos um péssimo início de ano. A queda ocorreu tanto no mercado interno (26,6%) quanto no mercado externo (37,0%). Dificilmente este resultado se deve apenas à queda no consumo, portanto devemos ter perdido market share tanto no mercado interno como externo. O consumo brasileiro em geral não foi forte e é provável que tenha caído mais uma vez, mas dificilmente na mesma proporção que caímos. A queda nos volumes foi a principal razão na queda nos resultados. Tivemos queda em todas as margens e o lucro líquido caiu 51% em relação a igual período do ano anterior. É verdade que no 1T18 tivemos um bom crescimento de pares de 6,8% em relação ao 1T17, mas o número do 1T19 é o menor (em primeiros trimestres) desde que a empresa abriu capital em 2004 (o menor número de pares anteriormente atingido foi de 31 milhões no 1T05). Em nossa avaliação, o principal problema enfrentado pela empresa no trimestre foi a falta de vendas de uma forma praticamente generalizada entre marcas, modelos e geografias. Não sofremos impacto de custos, a não ser o do crescimento da ociosidade, e uma despesa comercial, não recorrente, devido à rescisão de alguns representantes no valor de R$14 milhões. A eficiência obtida na operação foi possível neste cenário de queda de volumes. Esperávamos um mercado externo mais difícil em função do cenário econômico internacional, onde persistem diversas barreiras à importação, um baixo nível de atividade econômica na América Latina, a guerra comercial entre USA e China e a desaceleração econômica de vários mercados importantes como USA, Europa e China e as ações que tomamos não foram suficientes para reverter este quadro. Diante da retração da demanda e como forma de melhorar a eficiência produzimos e embarcamos em dezembro de 2018 pedidos que normalmente seriam entregues em janeiro se a demanda estivesse mais aquecida, tanto no mercado externo quanto interno. Esta antecipação, no caso das exportações, distorce a comparação dos números registrados na Grendene (dependendo do INCOTERMS da operação de vendas, registrado quando o produto é depositado no porto) com aqueles registrados pela Secex (apenas registrados quando o produto cruza a fronteira). Entretanto não esperávamos queda tão acentuada no mercado interno, ao contrário, esperávamos um início de recuperação. Diante da realidade observado no 1T19 não podemos mais falar em recuperação de consumo de calçados no mercado brasileiro para este ano, permanecendo completamente indefinido como a economia, o consumo e o consumidor devem se comportar. A tão esperada recuperação ainda não começou e pode nem acontecer este ano. O efeito do câmbio foi positivo em R$17 milhões e o resultado financeiro praticamente em linha com 1T18. A geração de caixa operacional no 1T19 foi de R$247,6 milhões, e os dividendos propostos correspondem a um payout de 49,3% (dividendos e juros sobre capital próprio dividido pelo Lucro após a constituição de reservas legais) e dividend yield de 1,9%. Com a queda nos lucros a geração de caixa veio principalmente da redução dos investimentos em contas a receber que caiu (R$242 milhões) com a queda nas vendas. Em 12 de março de 2019, a Companhia divulgou Fato Relevante, informando o trânsito em julgado do acórdão proferido no mandado de segurança relativo à exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS. Em 4 de abril de 2019, a Companhia foi intimada do retorno dos autos ao juízo federal de primeiro grau. Em função disso, como próxima etapa legal, surge a necessidade de submeter tal decisão judicial a procedimento administrativo de habilitação junto à Receita Federal do Brasil, em cumprimento de requisito legal prévio e necessário para viabilizar seu futuro aproveitamento, inclusive para fins de compensação, o que ainda será feito. Na data de encerramento do trimestre (31 de março) a empresa considera que o direito reconhecido em consequência do trânsito em julgado do acórdão acima referido configura um ativo contingente, ainda sujeito à habilitação perante a Receita Federal do Brasil, cujo valor de realização, embora estimado como provável, ainda é insuscetível de ser mensurado de forma segura e definitiva, tendo em vista a oposição de Embargos de Declaração pela Procuradoria da Fazenda Nacional ao acórdão proferido pelo STF no Recurso Extraordinário nº 574706, bem como discussões surgidas a respeito dos critérios de quantificação desse indébito, com o advento da Solução de Consulta Interna nº 13/18 baixada pela Coordenação- Geral de Tributação COSIT da Receita Federal do Brasil, que podem impactar materialmente o valor inicial estimado pela companhia e informado em seu Formulário de Referência e Notas Explicativas desde o julgamento do RE nº 574706 (vide nota explicativa número 11 das informações financeiras trimestrais). PÁGINA: 22 de 76
Comentário do Desempenho R$ milhões Variação da receita bruta de vendas no mercado interno e na exportação, em função dos volumes, mix e dos preços médios 663,7 (134,8) 22,2 (58,3) 5,5 498,3 17,0 515,3 Receita bruta - 1T18 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta calçados sem impacto câmbio Impacto Receita bruta câmbio - ME - 1T19 Não obstante as dificuldades a rede de franquias da Melissa continua crescendo. Lojas e Franquias Lojas & Franquias 1T18 1T19 Lojas próprias 5 5 Brasil 1 3 3 Exterior 2 2 2 Franquias 263 315 Clube Melissa 258 298 Mini Clube Melissa 5 17 1 Galeria Melissa (São Paulo), Casa Ipanema (Rio de Janeiro), Loja Ipanema (São Paulo) 2 Galeria Melissa (New York e Londres) Destaques A Melissa lançou nova coleção em parceria com À La Garçonne, marca comandada por Alexandre Herchcovitch. A marca Rider após as últimas colaborações com Bolovo e Diet Starts Monday, marcas de streetwear e Ahol, artista urbano, lançou a linha Skindo Lele em parceria com Felipe Motta (aka MOTTILAA), artista gráfico fortemente radicado e estabelecido na cultura urbana e do skate. A marca de sandálias Ipanema, promoveu a apresentação da cantora Anitta na Casa Ipanema, no Rio de Janeiro e nas cidades de Los Angeles e Madrid para o lançamento do seu primeiro álbum internacional. Estas ações reforçam a imagem da marca e a parceria com a cantora. Para este evento a cantora selecionou um dos novos singles para ser o tema da campanha global de Ipanema que foi lançada em mais de 100 países simultaneamente com seu novo trabalho e com + de 40 milhões de views em menos de uma semana. PÁGINA: 23 de 76
Comentário do Desempenho Além disso, reuniu seis marcas inspiradoras da cena carioca para lançar a nova coleção Ser Movimento. As histórias e vivências das marcas Thaissa Becho, Langai, Cosmo Swim, Verkko, Afrobeach e Croma, foram as inspirações para a cocriação da nova coleção, em parceria com Olivia Merquior, do Centro-br, e a Noix. A Zaxy apresentou a nova coleção dedicada aos fãs do Snoopy. O personagem estampa a nova coleção da marca, que conta com slides, tênis, bolsas e dois modelos infantis. A marca uniu-se com Pinterest e o time poderoso do coletivo Babadeiras do RJ para trazer referências do Carnaval que combinam com as mulheres brasileiras. Sob o olhar inspirador da fotógrafa Paula Lavrador, as meninas do coletivo Babadeiras do RJ, posaram para fotos repletas de tendências para a folia, que este ano foi em março. As imagens mostram looks de fantasias de Carnaval sendo usadas por mulheres reais, evidenciando os diversos tipos de corpos, cores e jeitos. No mercado internacional, destacamos a participação na 87ª Micam Milano, a maior feira do setor, que ocorreu entre os dias 10 e 13 de fevereiro em Milão, na Itália. O evento reuniu mais de 1,3 mil expositores de 30 países e mais de 40 mil visitantes. PÁGINA: 24 de 76
Comentário do Desempenho Análise das Operações do 1T19 (Dados consolidados em IFRS) Receita Bruta Com recorde negativo no volume de pares a receita caiu 22,4%. Total (MI + ME) 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Rec. Bruta (R$ mm) 663,7 515,3 (22,4%) Volume (mm de pares) 40,4 28,5 (29,5%) Receita bruta por par (R$) 16,41 18,06 10,1% 663,7 515,3 40,4 28,5 1T18 1T19 1T18 1T19 Receita bruta de vendas (R$ MM) Volume (MM de pares) 16,41 18,06 1T18 1T19 Receita bruta por par (R$) Participação na receita bruta 1T18 Participação na receita bruta 1T19 23,7% 23,6% 76,3% 76,4% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Participação no volume vendas 1T18 Participação no volume vendas 1T19 27,2% 24,3% 72,8% 75,7% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação PÁGINA: 25 de 76
Comentário do Desempenho Mercado interno (MI) Mercado Interno (MI) 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Rec. Bruta MI (R$ mm) 506,1 393,5 (22,2%) Volume MI (mm de pares) 29,4 21,6 (26,6%) Receita bruta por par MI (R$) 17,19 18,21 5,9% Variação da receita bruta de vendas no mercado interno, em função do volume e do preço médio e mix R$ milhões 506,1 (134,8) 22,2 393,5 Receita bruta - 1T18 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Receita bruta - 1T19 29,4 21,6 17,19 18,21 1T18 1T19 1T18 1T19 Volume MI (MM de pares) Rec. bruta por par - MI (R$) Mercado externo (ME) A queda de 37% no volume de pares derrubou a receita em 22,7%. A queda menor na receita se deve a um efeito mix, isto é, a queda maior nas exportações ocorreu nos produtos mais baratos, geralmente vendidos na América Latina. Exportação (ME) 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Rec. Bruta ME (R$ mm) 157,6 121,8 (22,7%) Rec. Bruta ME (US$ mm) 48,6 32,3 (33,5%) Volume ME (mm de pares) 11,0 6,9 (37,0%) Receita bruta por par ME (R$) 14,34 17,60 22,7% Receita bruta por par ME (US$) 4,42 4,67 5,7% Variação da receita bruta de vendas na exportação, em função do volume e do preço médio e mix R$ milhões 157,6 (58,3) 5,5 104,8 17,0 121,8 Receita bruta - 1T18 Impacto volume - Impacto rec. bruta ME por par e mix - ME Rec. bruta sem efeito câmbio Impacto Câmbio - ME Receita bruta - 1T19 PÁGINA: 26 de 76
Comentário do Desempenho Variação em dólares da receita bruta de calçados na exportação, em função do volume e do preço médio e mix US$ milhões 48,6 (18,0) 1,7 32,3 Receita bruta - 1T18 Impacto volume - ME Impacto Rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta - 1T19 11,0 6,9 14,34 17,60 1T18 1T19 1T18 1T19 Volume ME (MM de pares) Rec. bruta por par - ME (R$) Conforme dados da MDIC/SECEX/ABICALÇADOS, as exportações brasileiras de calçados no 1T19 vs. 1T18, apresentaram aumento de 6,4% na receita em dólar e 14,9% no volume de pares vendidos e queda de 7,4% no preço médio por par exportado em dólar. Comparativamente a Grendene apresentou queda de 22,7% na receita em dólar e 37,0% no volume de pares vendidos e aumento 5,7% no preço médio por par exportado em dólar. A participação da Grendene no volume de pares das Exportações Brasileiras de calçados ficou em 19,7% no 1T19 (36,0% no 1T18). Receita líquida de vendas R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Receita líquida de vendas 545,8 423,3 (22,5%) 545,8 423,3 1T18 1T19 Receita líquida de vendas (R$ MM) Custo dos produtos vendidos O custo total caiu 12,5%, bem menos que a queda na receita e no volume de pares. Com menor volume de pares produzidos o custo unitário aumentou basicamente por conta de custos fixos diluídos neste menor volume e algum efeito mix (produtos de maior valor agregado). A combinação destes efeitos elevou o custo por par em 24%. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 CPV 286,6 250,8 (12,5%) CPV por par (R$) 7,09 8,79 24,0% PÁGINA: 27 de 76
Comentário do Desempenho 286,6 250,8 7,09 8,79 1T18 1T19 1T18 1T19 CPV (R$ MM) CPV por par (R$) O gráfico a seguir mostra o movimento de preços no mercado (ICIS-LOR) em dólar, convertidos para Reais, da resina de PVC e a mudança de patamar do custo médio por par da Grendene, mostrando o comportamento por par a cada trimestre de 2017 a 2019. Milhares de pares 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 37.860 33.361 45.181 54.944 40.442 32.961 44.041 55.573 28.528 R$ milhares / ton. 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0-6,95 7,21 6,80 6,16 7,09 7,58 7,34 6,62 8,79 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 - R$ / par jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Resina de PVC / ton. (CFR) - R$ CPV / por par - R$ Fonte: preços de petroquímicos da ICIS-LOR e dados trimestrais da companhia Podemos observar que os preços internacionais das resinas caíram desde agosto de 2018 e, portanto, não constituíram fator de maior pressão nos custos. Estes dados confirmam que o principal impacto na elevação dos custos unitários foi a queda de volumes. Lucro bruto Como consequência o lucro bruto foi o menor desde 1T12, e a menor margem bruta desde 1T11. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Lucro bruto 259,2 172,5 (33,5%) Margem bruta, % 47,5% 40,7% (6,8 p.p.) 32,0% 37,6% 30,7% 37,7% 42,5% 45,3% 42,3% 46,9% 46,8% 48,4% 47,5% 40,7% 84,9 114,9 115,0 119,4 168,4 219,9 208,8 249,4 222,6 247,0 259,2 172,5 1T08 1T09 1T10 1T11 1T12 1T13 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 1T19 Lucro bruto (R$ MM) Margem bruta (%) PÁGINA: 28 de 76
Comentário do Desempenho Despesas com vendas As despesas comerciais da Companhia são predominantemente variáveis na forma de fretes, licenciamentos, comissões, publicidade e marketing o que explica a sua queda de 10,4%, entretanto avançou 3,3 p.p. em relação à receita líquida de 20,9% para 24,2%. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Despesas com vendas 114,3 102,4 (10,4%) % da receita líquida 20,9% 24,2% 3,3 p.p. 20,9% 24,2% 114,3 102,4 1T18 1T19 Despesas com vendas (R$ MM) % da receita líquida Despesas com publicidade e propaganda Percentual em linha com igual período do ano passado. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Publicidade e propaganda (a) 21,5 17,0 (21,1%) % da receita líquida 3,9% 4,0% 0,1 p.p. Projetos estratégicos de marcas (b) 1,7 1,8 3,2% Total ajustado (a + b) 23,2 18,7 (19,3%) % da receita líquida 4,3% 4,4% 0,1 p.p. 4,3% 4,4% 23,2 18,7 1T18 1T19 Publicidade & Propaganda + projetos estratégicos (R$ MM) % da receita líquida Despesas gerais e administrativas (DG&A) As despesas no ano cresceram em linha com a inflação e elevação no percentual sobre vendas de 4% para 5,3%. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 DG&A 21,8 22,3 2,3% % da receita líquida 4,0% 5,3% 1,3 p.p. PÁGINA: 29 de 76
Comentário do Desempenho 4,0% 5,3% 21,8 22,3 1T18 1T19 DG&A (R$ MM) % da receita líquida Ebit e Ebitda Ebit Ebit earnings before interests and taxes lucro operacional antes dos efeitos financeiros. A Companhia entende que, por possuir uma grande posição de caixa que gera receitas financeiras expressivas, o lucro operacional de sua atividade caracterizado pelo Ebit é um melhor indicador de sua performance operacional. Conciliação do EBIT / EBITDA * R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Lucro líquido 156.063 76.520 (51,0%) Tributos sobre o lucro 17.010 8.176 (51,9%) Resultado financeiro líquido (52.604) (51.166) (2,7%) EBIT 120.469 33.530 (72,2%) Depreciação e amortização 16.036 16.722 4,3% EBITDA 136.505 50.252 (63,2%) Margem EBIT 22,1% 7,9% (14,2 p.p.) Margem EBITDA 25,0% 11,9% (13,1 p.p.) * Demonstração conforme Instrução CVM nº 527, de 04 de outubro de 2012. Também no Ebit e Ebitda tivemos resultados muito ruins: 22,1% 25,0% 120,5 7,9% 136,5 11,9% 33,5 50,3 1T18 1T19 1T18 1T19 Ebit (R$ MM) Margem Ebit (%) Ebitda (R$ MM) Margem Ebitda (%) Ebitda: Nosso negócio é de baixa intensidade de capital, sendo a depreciação 2,9% da receita líquida no 1T18 e 4,0% da receita líquida no 1T19. A empresa regularmente investe um valor equivalente à depreciação para manter sua capacidade de produção atualizada. Adicionalmente, a empresa mantém caixa líquido positivo e não tem encargos financeiros que devem ser pagos com recursos originados da operação. Desta forma, entendemos que a análise do EBIT faz mais sentido para a gestão operacional da Companhia. PÁGINA: 30 de 76
Comentário do Desempenho Resultado Financeiro Líquido No 1T19 o resultado financeiro líquido foi positivo em R$51,2 milhões, mas R$1,4 milhão menor que o resultado financeiro obtido no 1T18 conforme demonstrado no quadro a seguir: (R$ milhares) 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Juros recebidos de clientes 509 447 (12,2%) Receitas de aplicações financeiras 33.857 37.639 11,2% Outras receitas financeiras 1.872 884 (52,8%) Sub-total 36.238 38.970 7,5% Despesas de financiamentos (2.385) (2.283) (4,3%) Cofins e Pis sobre receitas financeiras (1.733) (1.836) 5,9% Outras despesas financeiras (1.031) (938) (9,0%) Sub-total (5.149) (5.057) (1,8%) Resultado financeiro (1) 31.089 33.913 9,1% Rec. oper. deriv. cambiais - BM&FBOVESPA 9.133 15.064 64,9% Receitas com variação cambial 17.172 22.381 30,3% Sub-total 26.305 37.445 42,3% Desp. oper. deriv. cambiais - BM&FBOVESPA (3.865) (9.539) 146,8% Despesas com variação cambial (17.585) (22.703) 29,1% Sub-total (21.450) (32.242) 50,3% Resultado financeiro câmbio (2) 4.855 5.203 7,2% Ajustes a valor presente (AVP) 16.660 12.050 (27,7%) Resultado financeiro AVP (3) 16.660 12.050 (27,7%) Resultado financeiro líquido (1) + (2) + (3) 52.604 51.166 (2,7%) A queda de juros (TMS) entre 1T18 e 1T19 foi de 5,0% (de 6,7% a.a. para 6,4% a.a.). Lucro Líquido A queda de 51% no lucro líquido e 10,5 p.p. na margem líquida foi a consequência da queda de 29,5% no volume e 22,5% na receita líquida. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Lucro líquido 156,1 76,5 (51,0%) Margem líquida, % 28,6% 18,1% (10,5 p.p.) 28,6% 18,1% 156,1 1T18 76,5 1T19 Lucro líquido (R$ MM) Margem líquida (%) Investimentos (Imobilizado e Intangível) No 1T19 os investimentos foram: manutenção de prédios industriais e instalações, reposição do ativo imobilizado e aquisição de novos equipamentos para modernização do parque fabril e nos diversos projetos para melhorar a eficiência da empresa. R$ milhões 1T18 1T19 Var. % - 1T19 / 1T18 Investimentos 20,2 14,6 (27,7%) PÁGINA: 31 de 76
Comentário do Desempenho Geração de Caixa No 1T19 o caixa gerado nas atividades operacionais de R$247,6 milhões foi destinado para: investimentos em imobilizados e intangíveis no valor de R$14,6 milhões, aplicações financeiras no valor líquido de R$321,9 milhões, e no resultado líquido positivo de R$6,7 milhões na venda de ações em tesouraria pelo exercício dos detentores de opções de compra outorgadas pela empresa. No mesmo período a companhia captou empréstimos no valor líquido de R$80,1 milhões, o que resultou na redução de R$2,1 milhões do valor mantido em conta corrente e aplicações financeiras de curtíssimo prazo. O fluxo de caixa completo está no anexo IV. Disponibilidades Líquidas A Grendene mantém sólida situação financeira. O caixa líquido (considerando caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo menos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) em 31/03/2019 totalizou R$2,1 bilhões, variação positiva de 15,0% em relação aos R$1,8 bilhão de 31/12/2018. A proporção da receita líquida acumulada nos últimos 12 meses mantida em caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras subiu de 84,7%, considerando a situação em 31/12/2018 para 105,6% em 31/03/2019. A evolução das disponibilidades (caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo), empréstimos e financiamentos e do caixa líquido, podem ser vistas no gráfico a seguir: 2.500 2.054,4 1.932,7 1.896,6 1.977,0 2.334,2 R$ milhões 1.500 500 1.850,9 1.789,3 1.798,1 1.824,0 2.096,8 (500) (203,5) (143,3) (98,5) (152,9) (237,4) 31/03/18 30/06/18 30/09/18 31/12/18 31/03/19 Empréstimos e financiamentos (CP e LP) Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP) Caixa líquido Estrutura dos Ativos, Exigível e Indicadores de valor Ativos 31/03/2018 31/12/2018 31/03/2019 15,8% 14,8% 14,9% 21,3% 62,9% 28,6% 56,6% 17,5% 67,6% Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras Capital de giro (sem caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras) Ativo não circulante PÁGINA: 32 de 76
Comentário do Desempenho Exigível : Passivo circulante + passivo não circulante 31/03/2018 31/12/2018 31/03/2019 5,4% 9,3% 4,0% 6,3% 6,0% 8,1% 85,3% 89,7% 85,9% Exigível Financeiro Exigível Operacional Patrimônio líquido consolidado Indicadores de valor 14,96 8,38 2,59 2,79 3,80 0,56 Caixa e equiv. caixa Cap. circ. líquido* / Valor patrimonial* / e aplic. finan.* / por ação por ação por ação Lucro por ação** Preço da ação* Preço* / Lucro por ação** * 31/03/2019 / ** últimos 12 meses Dividendos De acordo com o estatuto social e a atual política de dividendos, estabelecida em 13/02/2014, divulgada em Fato Relevante na mesma data, a administração propõe a primeira distribuição antecipada de dividendos relativo ao saldo apurado em 31/03/2019 ad referendum da Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício de 2019, no valor de R$36.765.755,22 equivalentes a R$0,040753032, por ação, pagos a partir de 22 de maio de 2019. Farão jus ao recebimento dos dividendos os acionistas titulares de ações ordinárias (GRND3) inscritos nos registros da Companhia em 09 de maio de 2019 (data do corte). Desta forma, as ações da Grendene (GRND3) passarão a ser negociadas ex-dividendo a partir de 10 de maio de 2019 na B3. Base para a distribuição de Dividendos 1 31 de março de 2019 Grendene S.A. (Controladora) R$ Lucro líquido do período 76.519.764,54 ( - ) Reserva de incentivos fiscais (37.818.969,57) Base de cálculo da reserva legal 38.700.794,97 ( - ) Reserva legal (1.935.039,75) Valor do dividendo referente ao resultado apurado até 31 de março de 2019 36.765.755,22 Dividendo mínimo obrigatório 25% 9.191.438,81 Dividendo proposto em excesso ao mínimo obrigatório 27.574.316,41 PÁGINA: 33 de 76