CORTICEIRA AMORIM, S.G.P.S., S.A. Contas consolidadas 31 de Março

CORTICEIRA AMORIM, S.G.P.S., S.A. Contas consolidadas 31 de Março

1. CONTAS CONSOLIDADAS Organigrama Destaques Principais indicadores consolidados 2. DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES POR UNIDADE DE NEGÓCIOS 3. ANEXOS Indicadores consolidados

1. CONTAS CONSOLIDADAS Organigrama Destaques Principais indicadores consolidados (Milhares de euros)

VERTICALIZAÇÃO INTEGRAL

DESTAQUES 1T Vendas consolidadas atingiram os 156,7 milhões de euros (M ), mais 9,3 M (+6,3%); Crescimento justificado por efeito volume e mix. Efeito cambial com impacto residual nas vendas; Todas as Unidades de Negócio (UN) registaram crescimento de vendas, quer totais, quer para clientes finais. Destaque para UN Rolhas (+7,8%) e UN Revestimentos (+4,1%), tendo esta UN conseguido retomar o sentido positivo das suas vendas; Aumento de vendas e custos operacionais estáveis justificam aumento de 15,9% do EBITDA (27,6 M vs 23,8 M ); EBITDA/Vendas: 17,6% (1T15 = 16,2% e 2015 = 16,7%); Melhoria no rácio relativo a Rolhas + MP, e em especial melhoria no rácio dos Revestimentos e Compósitos; Resultado Líquido de 13,913 M (+64,7%);

VENDAS +6,3% PRINCIPAIS INDICADORES CONSOLIDADOS 1T EBITDA (corrente) 138.596 147.351 156.691 11,9% 16.536 17,6% 16,2% ** 23.804 27.597 * TOTAL DO ATIVO +4,1% EBITDA EBITDA (%vendas) * exclui 1680 K relativos gastos não recorrentes ** exclui 2909 K relativos a abate Goodwill ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO -3,6% 624.042 644.182 670.678 102.571 90.339 87.123

2. DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES POR UNIDADE DE NEGÓCIOS (UN) (Milhares de euros)

VENDAS 34.033 35.287 +10,0% 38.825 DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES 1T: UN MATÉRIAS-PRIMAS Aumento de atividade para o Grupo: 7,6% Vendas para a cadeia de valor aumentaram 7,6%, acompanhando o aumento da atividade da UN Rolhas, seu principal cliente; EBITDA atingiu os 3,8 M, uma descida face aos 6,5 M do 1T15, impactado pela absorção do aumento do preço da cortiça da campanha de 2014; 8.000 7.500 7.000 6.500 6.000 5.500 EBITDA (corrente) 16,5% 18,3% 6.456 5.620 9,8% 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% Preparação da campanha 2016 (Portugal/Espanha) decorreu conforme planeado; Projetos de modernização tecnológica e de automatização continuam a ser implementadas; 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 3.796 EBITDA EBITDA (%vendas) * 8,0% 6,0% * exclui 55 K relativo 4,0% a Gastos não 2,0% recorrentes 0,0%

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES 1T: UN ROLHAS Aumento de vendas: 7,8% Vendas atingem 102,4 M (1T15: 95,0 M ) impulsionadas pelo volume e principalmente por efeito mix (mais rolhas naturais); Destaque para o desempenho das rolhas Naturais e Neutrocork ; Início comercialização rolha NDtech; Desempenho relevante nos três principais mercados (França, EUA e Itália); EBITDA atinge 17,8 M (+36%): aumento de vendas, melhor mix e melhorias industriais com o rácio EBITDA /Vendas a passar de 13,8% (1T15) para 17,4% (1T16); EBITDA/Vendas do conjunto de Rolhas + MP atingiu 20,7% (1T15: 20,3%).

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES 1T: UN ROLHAS VENDAS Rolhas +7,8% 85.906 94.972 102.368 40.000 35.000 17,8% EBITDA (corrente) Rolhas + Matérias-Primas 20,3% 20,7% 20,0% 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 11,5% 9.882 EBITDA (corrente) Rolhas 13,8% 13.064 17,4% 17.821 EBITDA EBITDA (%vendas) ** * 19,0% 17,0% 15,0% 13,0% 11,0% * exclui 1625 K relativo 9,0% a Gastos não recorrentes 7,0% ** exclui 5,0% 2909 K relativo a abate 3,0% Goodwill 1,0% 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 15.503 19.520 21.617 EBITDA RLH + MP EBITDA (%vendas) ** * 15,0% * exclui 1680 K relativo a Gastos não 10,0% recorrentes ** exclui 2909 K 5,0% relativo a abate Goodwill 0,0%

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES 1T: UN REVESTIMENTOS VENDAS 31.130 28.534 +4,1% 29.708 EBITDA (corrente) Vendas com acréscimo de 4,1% (produtos fabricados: +7%) Retoma do crescimento de vendas; Mercado russo ainda a afetar negativamente; Compensação do mercado russo por outros mercados, em especial mercado norte americano; Hydrocork como acontecimento do trimestre; Forte destaque para vendas do Hydrocork, o qual representou mais de 10% das vendas; 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 10,7% 3.346 6,4% 1.830 9,5% 2.827 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% Crescimento das vendas e redução de custos operacionais mais que compensam mix menos favorável: EBITDA atinge os 2,8 M (1T15: 1,8 M ); Rácio EBITDA/Vendas (9,5%) continua bastante abaixo do rácio consolidado. 1.000 2,0% 0 EBITDA EBITDA (%vendas) 0,0%

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES 1T: UN AGLOMERADOS COMPÓSITOS VENDAS +5,0% Aumento de vendas: 5% 23.230 24.399 Efeito volume com efeito cambial bastante inferior ao dos últimos trimestres; 20.641 Destaque para segmento de Furnishing (retalho), bem como para o Inlay (Hydrocork); Mercado asiático com bom desempenho; 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 2,5% 507 EBITDA (corrente) 9,1% 2.112 17,9% 4.377 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% Melhor margem bruta percentual (baixa de preço e melhor rendimento de algumas matérias-primas), custos operacionais estáveis e aumento da atividade justificam crescimento de EBITDA (1T16: 4,4 M vs 1T15: 2,1 M ); EBITDA/Vendas (17,9%) com crescimento assinalável deixou de pesar negativamente no rácio consolidado. 0 EBITDA EBITDA (%vendas) 0,0%

DESTAQUES E PRINCIPAIS INDICADORES 1T: UN ISOLAMENTOS VENDAS 2.569 2.358 +24.8% 2.944 Aumento de Vendas: +25% (clientes finais: +11,8%) Aumento de vendas influenciado pelo fornecimento de triturado à UN Compósitos; Vendas do principal produto (aglomerado de cortiça expandida) com crescimento baseada em quantidades (+20%); 1.000 900 800 700 600 500 19,0% EBITDA (corrente) 488 522 22,1% 22,9% 674 25,0% 20,0% 15,0% Aumento nas vendas de especialidades (MDFachada); EBITDA atingiu os 0,7 M (+29%). 400 10,0% 300 200 5,0% 100 0 0,0% EBITDA EBITDA (%vendas)

3. ANEXOS Indicadores Consolidados (Milhares de euros)

VENDAS POR UNIDADE DE NEGÓCIOS 1T Revestimentos 18% Aglomerados Compósitos 14% Isolamentos 1% Matérias-Primas (exterior) 2% Rolhas 65% Matérias-Primas (exterior) 1% 1% 1% Rolhas 61% 64% 65% Revestimentos 22% 19% 18% Aglomerados Compósitos 14% 15% 14% Isolamentos 2% 1% 1%

EVOLUÇÃO DO EBIT E EBITDA 1T 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 11,9% 16.536 17.594 16,2% 23.804 17,6% 21.110 27.597 9.918 EBIT EBITDA Margem Bruta 70.500 79.176 82.406 Outros Custos Operacionais (correntes) 60.582 61.582 61.295 EBIT 9.918 17.594 21.110 EBITDA 16.536 23.804 27.597

EBITDA CORRENTE POR UNIDADE DE NEGÓCIOS 1T 5.475 674 2.286 4.377 3.035 27.597 17.821 Rolhas Matérias-Primas Isolamentos Revestimentos Aglomerados Compósitos Outros EBITDA consolidado

CUSTOS OPERACIONAIS 1T 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 41,7% 38,7% 38,4% 60.582 61.582 61.295 Total Custos operacionais (correntes) % da Produção 41,0% 39,0% 37,0% 35,0% 33,0% 31,0% 29,0% 27,0% 25,0% Fornecimentos e serviços externos 24.186 24.409 23.941 Custos com o pessoal 28.538 28.102 29.426 Depreciações 6.618 6.209 6.487 Ajustamentos de imparidade de activos 424 612-37 Outros custos (-) e proveitos operacionais -816-2.250-1.477 Total Custos operacionais (correntes) 60.582 61.582 61.295 % da Produção 41,7% 38,7% 38,4%

CUSTOS COM O PESSOAL 1T VALOR E % (VENDAS) 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 20,6% 19,1% 18,8% 28.538 28.102 29.426 Custos com o Pessoal % Vendas 0,21 0,20 0,19 0,18 0,17 0,16 0,15 0,14 0,13 3.700 3.680 3.660 VOLUME DE EMPREGO N.º médio N.º final 3.645 3.679 3.640 3.620 3.600 3.580 3.576 3.579 3.588 3.575 3.560 3.540 3.520

RESULTADO LÍQUIDO 1T 27.597 6.487 1.680 490 119 13.913 4.746 400 EBITDA Depreciações Gastos não correntes Juros e outros gastos financeiros (Ganhos) / Perdas em Associadas IRC Interesses que não controlam Resultado Líquido EBIT corrente 9.918 17.594 21.110 Custos financeiros líquidos 1.064 648 490 Gastos não Recorrentes 0 2.909 1.680 Ganhos/Perdas (-) em Participadas 218 368 119 Res. antes de Impostos e Int. Minoritários 9.072 14.405 19.060 IRC 2.916 5.806 4.746 Interesses Minoritários 175 152 400 Resultados Líquidos 5.982 8.446 13.913

ENDIVIDAMENTO E GEARING 1T 190.000 170.000 150.000 130.000 110.000 90.000 70.000 50.000 55,1% 50,9% 46,7% 102.571 90.339 87.123 56,0% 54,0% 52,0% 50,0% 48,0% 46,0% 44,0% 42,0% 40,0% 38,0% Dívida remunerada líquida Autonomia financeira (Capitais próprios / activo) Dívida remunerada líquida 102.571 90.339 87.123 Capitais próprios 291.592 328.034 369.430 EBITDA/Juros líquidos 21,5 54,7 82,3 Autonomia financeira (Capitais próprios / activo) 46,7% 50,9% 55,1% Gearing (Dívida rem. líq. / Capitais próprios) 35,2% 27,5% 23,6% Dívida remunerada líquida/ebitda 1,27 0,96 0,83

ATIVO LÍQUIDO 1T Outros Ativos correntes 6% Clientes 22% Ativos não correntes 34% 22% 7% 33% 38% Inventários 38% 1ºT 2016 1ºT 2015 Ativos não correntes 209.908 211.849 225.434 Inventários 237.713 247.329 257.194 Clientes 136.958 142.808 147.716 Outros Ativos correntes 39.462 42.196 40.335 Total Ativo líquido 624.041 644.182 670.678 Capex 3.869 3.553 5.802

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO 1T Provisões 5% Outro passivo não corrente 9% Fornecedores 15% 5% 12% 17% 15% Outro passivo corrente 16% 51% Capital Próprio 55% 1ºT 2016 1ºT 2015 Capital Próprio 291.593 328.034 368.540 Provisões 24.969 28.738 32.789 Outro passivo não corrente 48.342 80.273 59.067 Fornecedores 114.843 111.172 98.648 Outro passivo corrente 144.295 95.965 111.635 Total Passivo 332.449 316.148 302.139

31 Março 2016 31 Dezembro 2015 31 Março 2015 Ativos não Correntes 225.434 223.689 211.849 Ativos Correntes Inventári os 257.194 271.705 247.329 Outros Ati vos Correntes 188.051 171.824 185.004 Total de Ativos Correntes 445.244 443.530 432.333 Total Ativo 670.678 667.219 644.182 Capital Próprio (inclui Int. que não controlam) 368.540 354.133 328.034 Passivos não Correntes Dívi da Remunera da 41.571 41.211 61.910 Outros Pa s s i vos nã o Correntes 50.284 48.985 47.101 Total Passivos não Correntes 91.856 90.196 109.011 Passivos Correntes DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DA POSIÇÃO FINANCEIRA 1T Dívi da Remunera da 54.170 50.146 36.978 Outros Pa s s i vos Correntes 156.113 172.744 170.159 Total Passivos Correntes 210.283 222.890 207.137 Total Passivo e Capital Próprio 670.678 667.219 644.182

PRINCIPAIS INDICADORES 1T 1T16 1T15 Variação Venda s 156.691 147.351 6,3% Ma rgem Bruta Va l or 82.406 79.176 4,1% 1) 51,7% 49,7% + 2, p.p. Ga s tos opera ci ona i s correntes (incl. depreciações) 61.296 61.582-0,5% EBITDA corrente 27.597 23.803 15,9% EBITDA/Venda s 17,6% 16,2% + 1,5 p.p. EBIT corrente 21.110 17.594 20,0% Ga s to nã o recorrentes 2) 1.680 2.909-42,2% Res ul ta do l íqui do (atribuível aos accionistas) 13.913 8.446 64,7% Res ul ta do por a cçã o 0,105 0,067 56,3% Dívida remunerada líquida 87.123 90.340-3.217 Dívi da remunera da l íqui da/ebitda (x) 3) 0,83 0,96-0,13 x EBITDA/juros l íqui dos (x) 4) 82,3 54,7 27,61 x Autonomi a fi na ncei ra 5) 55,0% 50,9% + 4, p.p. 1) Sobre o valor da produção 2) Valores referem-se a provisão relativa a processos judiciais laborais e alfandegários na Amorim Argentina, gastos a reconhecer relativo a negócios iniciados no exercício anterior e acerto referente a interesses que não controlam (2016) e abate de Goodwill (2015) 3) Considerou-se o EBITDA corrente dos 4 últimos trimestres 4) Juros líquidos incluem o valor dos juros suportados de empréstimos deduzidos dos juros de aplicações (exclui I. Selo e comissões). 5) Capitais Próprios / Total balanço

2020 MAIN GUIDELINES Key drivers: Matérias-Primas: Rolhas: Revestimentos: Aglomerados Compósitos: aumentar o volume de negócios através da competitividade portfólio de produtos; alavancar a eficiência operacional como um pilar para o crescimento da rentabilidade; CAPEX e working capital em níveis adequados; assegurar a qualidade e a quantidade necessárias, mantendo estabilidade de preços; investir na automatização dos processos; investir em tecnologias de monitorização e melhoria do controlo do TCA; aumento da quota de mercado e inovação:; disponibilizar soluções visando TCA não detetável na gama de produtos; foco em mercados como: EUA, França, Espanha e itália; desenvolver um portefólio competitivo; inovação: novos visuais e tecnologias; foco em mercados como: América do Norte, Rússia, Alemanha e Escandinávia; desenvolver novos produtos/aplicações para alavancar diferenciação e margens; novos negócios; foco em mercados como os EUA.

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