DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ MINERVA S/A Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2013 à 31/12/ DMPL - 01/01/2012 à 31/12/ DMPL - 01/01/2011 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 13 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 14 Balanço Patrimonial Passivo 16 Demonstração do Resultado 18 Demonstração do Resultado Abrangente 19 Demonstração do Fluxo de Caixa 20 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2013 à 31/12/ DMPL - 01/01/2012 à 31/12/ DMPL - 01/01/2011 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 25 Relatório da Administração Proposta de Orçamento de Capital 144 Pareceres e Declarações Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 145 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 147 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 148

2 Índice Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 149

3 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Último Exercício Social 31/12/2013 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 149

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos Disponíveis para Venda Contas a Receber Clientes Estoques Ativos Biológicos Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Créditos Diversos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Tributos Correntes a Recuperar Créditos Diversos Depositos Judiciais Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas PÁGINA: 2 de 149

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis Software Cessão de Servidão de Passagem PÁGINA: 3 de 149

6 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Demais Impostos Federais Obrigações Fiscais Estaduais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Debêntures Não Conversíveis Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Outros Outras Contas a Pagar Debêntures Conversíveis Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures PÁGINA: 4 de 149

7 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Debêntures Não Conversíveis Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Obrigações Fiscais e Sociais Outras contas a pagar Debêntures Conversíveis Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Outras Provisões Provisões para perdas em investimentos Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva de Capital Reservas de Reavaliação Reservas de Lucros Reserva de Retenção de Lucros Ações em Tesouraria Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes Acumulados de Conversão PÁGINA: 5 de 149

8 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -2, , , Lucro Diluído por Ação Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ ON -1, , ,43310 PÁGINA: 6 de 149

9 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 7 de 149

10 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado do período Depreciações e amortizações Valor justo de ativos biológicos Realização dos tributos diferidos - diferenças temporárias Resultado de equivalência patrimonial Redução ao valor recuperável de ativo Encargos financeiros Variação cambial não realizada Provisão para contingências Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes e outros recebíveis Estoques Ativos biológicos Tributos a recuperar Depósitos judiciais Fornecedores Obrigações trabalhistas e tributárias Outras contas a pagar Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de investimentos Aquisição de intangível Aquisição de imobilizado Caixa Líquido Atividades de Financiamento Empréstimos e financiamentos tomados Encargos financeiros liquidados Partes relacionadas Debêntures conversíveis em ações PÁGINA: 8 de 149

11 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Integralização do capital em dinheiro Dividendos Ações em tesouraria Juros sobre capital próprio (-) Custos de transação na emissão de ações Cancelamento de Ações em tesouraria Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 9 de 149

12 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 31/12/2013 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Vendidas Cancelamento de Ações em Tesouraria Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliação Patrimonial Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação ( - ) Custo de transação na emissão de ações Absorção de prejuizos com reserva Saldos Finais PÁGINA: 10 de 149

13 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/12/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Gastos com Emissão de Ações Ações em Tesouraria Adquiridas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de avaliação patrimonial Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 11 de 149

14 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/12/2011 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Vendidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Aumento / Diminuição de Reserva de Capital Ganho de capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de avaliação patrimonial Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 12 de 149

15 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 13 de 149

16 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos Disponíveis para Venda Contas a Receber Clientes Estoques Ativos Biológicos Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Créditos Diversos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Tributos Correntes a Recuperar Creditos Diversos Depositos Judiciais Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível PÁGINA: 14 de 149

17 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Intangíveis Àgio pago em aquisições Software Cessão de Servidão de Passagem PÁGINA: 15 de 149

18 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Demais Impostos Federais Obrigações Fiscais Estaduais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Debêntures Não Conversíveis Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Outros Outras Contas a Pagar Debêntures Conversíveis Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira PÁGINA: 16 de 149

19 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2013 Penúltimo Exercício 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Debêntures Debêntures Conversíveis Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Obrigações Fiscais e Sociais Outras contas a pagar Debêntures Conversíveis Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliação Reservas de Lucros Reserva de Retenção de Lucros Ações em Tesouraria Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes Acumulados de Conversão Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 17 de 149

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos Outras Receitas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -2, , , Lucro Diluído por Ação Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ ON -1, , ,43310 PÁGINA: 18 de 149

21 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 19 de 149

22 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado do período Depreciações e amortizações Resultados atribuidos aos não controladores Valor justo de ativos biológicos Realização dos tributos diferidos - diferenças temporárias Redução ao valor recuperável de ativo Encargos financeiros Variação cambial não realizada Provisão para contingências Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes e outros recebíveis Estoques Ativos biológicos Tributos a recuperar Depósitos judiciais Fornecedores Obrigações trabalhistas e tributárias Outras contas a pagar Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de de controlada menos disponibilidade na aquisição Aquisição de intangível Aquisição de imobilizado Caixa Líquido Atividades de Financiamento Empréstimos e financiamentos tomados Empréstimos e financiamentos liquidados Partes relacionadas Debêntures conversíveis em ações PÁGINA: 20 de 149

23 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Variação na participação de nao controladores Integralização do capital em dinheiro Dividendos Ações em tesouraria Juros sobre capital próprio (-) Custos de transação na emissão de ações Cancelamento de Ações em tesouraria Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 21 de 149

24 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 31/12/2013 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Vendidas Participação dos Não Controladores Cancelamento de Ações em Tesouraria Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliação Patrimonial Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação ( - ) Custo de transação na emissão de ações Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Absorção de Prejuizos com reservas Saldos Finais PÁGINA: 22 de 149

25 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/12/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Diminuição da participação de não controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Gastos com Emissão de Ações Ações em Tesouraria Adquiridas Participação dos Não-controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de avaliação patrimonial Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 23 de 149

26 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/12/2011 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Aumento / Diminuição de Reserva de Capital Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Vendidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Participação dos não Controladores Ganho de Capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste de avaliação patrimonial Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 24 de 149

27 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2013 à 31/12/2013 Penúltimo Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Antepenúltimo Exercício 01/01/2011 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos PÁGINA: 25 de 149

28 Relatório da Administração Relatório de Resultados 4T13 e 2013 Barretos, 11 de março de 2014 A (BM&FBOVESPA: BEEF3 OTCQX: MRVSY), uma das líderes na América do Sul na produção e comercialização de carne in natura, gado vivo e seus derivados, que atua também no segmento de processamento de carne bovina, suína e de aves, anuncia hoje seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2013 (4T13) e ao ano de As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas em BRGAAP, em Reais (R$), de acordo com o IFRS (International Financial Reporting Standards). Destaques do 4T13 Minerva (BEEF3) Preço em 11-Mar-14: R$ 10,08 Valor de Mercado: R$ milhões Ações Free Float 64,7 % Teleconferências 12 de março de 2014 Português 10:00 (Brasília) 09:00 (US EDT) Tel.: +55 (11) ou +55 (11) Código: Minerva Webcast: clique aqui Inglês 12:00 (Brasília) 11:00 (US EDT) Tel.: +1 (412) Código: Minerva Webcast: clique aqui Contatos de RI: Eduardo Puzziello Fernanda Naveiro Kelly Barna Tel.: (17) (11) ri@minervafoods.com No 4T13, a Minerva apresentou fluxo de caixa livre positivo de R$ 142,3 milhões. No ano de 2013, o fluxo de caixa decorrente das atividades operacionais foi de cerca de R$ 475,2 milhões, superior ao resultado de O ROIC subiu de 19,0% no 3T13 para 21,3% no 4T13, o que demonstra mais uma vez o alto comprometimento da Administração com o retorno gerado em nossas operações. O capital de giro apresentou sensível melhora no 4T13, contribuindo com R$ 135,6 milhões para a geração operacional de caixa do trimestre. Na média do ano de 2013, o Ciclo de Conversão de Caixa ficou em 15 dias. A alavancagem financeira no final do 4T13, reportada através do múltiplo Dívida Líquida/EBITDA, foi reduzida para 3,3x. Vale destacar que, mesmo num ambiente de deterioração cambial, a empresa conseguiu gerar fluxo de caixa livre suficiente para compensar o efeito não caixa do câmbio na dívida denominada em dólares e encerrar o ano com uma dívida líquida inferior à apresentada no 3T13. A posição de caixa em 31/12/2013 era de R$ 1,6 bilhão, aproximadamente três vezes superior aos vencimentos de curto prazo. A Receita Líquida registrou novamente crescimento significativo no 4T13, de 20% na comparação com o 4T12, totalizando R$ 1.443,8 milhões. No ano, a Receita Líquida atingiu R$ 5,5 bilhões, 25% superior ao reportado em As vendas da Divisão Carnes em 2013 apresentaram forte desempenho, um incremento de 17% no mercado interno e de 29% no mercado externo, em relação ao ano de No ano, as exportações foram responsáveis por aproximadamente 70% do faturamento total da Companhia, como resultado da crescente demanda e menor oferta de carne no mercado internacional. O resultado do nosso foco em gestão de risco e eficiência nos canais de venda pode ser evidenciado pelo desempenho das exportações. Em 2013, a Minerva se destacou como um dos maiores exportadores de carne in natura da América do Sul. O EBITDA do 4T13 atingiu R$ 153,3 milhões, 26% acima do valor do 4T12, com margem EBITDA de 10,6%. Em 2013, o EBITDA foi de R$ 551,4 milhões, apresentando margem EBITDA de 10,1% no período, estável em relação à margem reportada em Ao longo de 2013, avançamos em frentes importantes do plano de crescimento anunciado ao final de Abrimos 2 Centros de Distribuição (de um total de 6 a serem abertos até 2015), iniciamos os investimentos na ampliação da Minerva Fine Foods e anunciamos a aquisição de duas plantas da BRF no Mato Grosso (juntamente com um contrato de fornecimento e a celebração de um Acordo de Acionistas). Anunciamos ainda, no início de 2014, a aquisição de uma planta de abate e desossa em Janaúba, Minas Gerais. Estes movimentos estratégicos estão alinhados com o plano de diversificação geográfica das nossas operações na América do Sul. Também destacamos a parceria estabelecida com o IFC, em que o banco tornou-se acionista da Minerva, adquirindo 3% do capital da Companhia. PÁGINA: 26 de 149

29 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e 2013 Principais Indicadores R$ Milhões 4T13 4T12 Var.% 3T13 Var.% Var.% Abate (1.000 cabeças) 456,8 454,6 0,5% 532,8-14,3% 2.006, ,2 17,1% Volume Vendas (1.000 ton) 108,2 109,7-1,4% 128,7-15,9% 470,5 403,4 16,6% Receita Bruta 1.534, ,6 19,3% 1.587,5-3,3% 5.792, ,1 24,4% Mercado Interno 500,5 450,0 11,2% 499,3 0,2% 1.892, ,3 22,8% Mercado Externo 1.034,3 836,6 23,6% 1.088,2-5,0% 3.900, ,8 25,2% Receita Líquida 1.443, ,7 19,7% 1.495,1-3,4% 5.456, ,9* 18,7% EBITDA 153,3 145,1 5,7% 163,3-6,1% 551,4 494,2* 11,6% Margem EBITDA 10,6% 12,0% -1,4 p.p. 10,9% -0,3 p.p. 10,1% 10,8%* -0,7 p.p. EBITDA ajustado 153,3 121,5 26,1% 163,3-6,1% 551,4 475,2* 16,0% Margem EBITDA ajustada 10,6% 10,1% 0,5 p.p. 10,9% -0,3 p.p. 10,1% 10,3%* -0,2 p.p. Dívida Líquida/EBITDA ajustado (x) 3,3 2,8 0,5 3,4-0,1 3,3 2,8* 0,5 *números proforma considerando as operações do Frigomerc de Janeiro a Setembro de Mensagem da Administração Em 2013, o ambiente setorial foi extremamente positivo para os produtores de carne bovina baseados na América do Sul. Este cenário favoreceu a estratégia adotada pela Companhia de acreditar nas vantagens competitivas desta região. Ao longo de sua história, a Minerva investiu na diversificação geográfica de suas unidades industriais, na excelência da produção e distribuição, e na utilização de instrumentos de gestão de risco, para crescer de maneira consistente e possibilitar assim, uma maior flexibilidade de suas estratégias comerciais. Entendemos, portanto, que o forte resultado apresentado em 2013 seja o principal indicador da consistência e assertividade da estratégia de crescimento da Companhia. A receita bruta reportada no ano foi de R$ 5,8 bilhões, 24% superior à receita de 2012, com estabilidade das margens operacionais e melhorias na estrutura de capital. Encerramos 2013 com um Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) de 21,3%, referência do setor. Mais importante, nosso compromisso de geração de valor tem sido alcançado trimestre a trimestre, especialmente pela geração de caixa livre, que atingiu aproximadamente R$ 142,3 milhões no 4º trimestre de No ano, o fluxo de caixa decorrente das atividades operacionais atingiu R$ 475,2 milhões. Na média do ano de 2013, o Ciclo de Conversão de Caixa ficou em 15 dias. Ainda, a Companhia aprimorou sua estrutura de capital através da gestão de passivos, para se posicionar de maneira privilegiada e extrair valor deste cenário extremamente favorável. Encerramos 2013 com R$ 1,6 bilhão em caixa, suficiente para suportar impactos de condições macroeconômicas adversas e dar continuidade às operações em situações de eventual escassez de crédito. Se por um lado observamos o contínuo crescimento da demanda internacional por carne bovina, impulsionada pelos países em desenvolvimento (em especial pela China e Hong Kong), por outro temos um ambiente extremamente restrito da oferta mundial, uma vez que os principais países e blocos produtores concorrentes da América do Sul, como Estados Unidos, Austrália e Europa, continuam passando por situações adversas. Segundo o USDA, em 2013, o volume de exportação dos principais produtores da América do Sul (Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai) cresceu 11% em relação a Acreditamos que este cenário internacional persistirá nos próximos anos e, assim, a perspectiva de crescimento do volume das exportações e ganho de pricing power dos produtores Sul-Americanos deverá continuar extremamente favorável. Lembramos também, que a possibilidade de reabertura de mercados para o Brasil esperada para os próximos meses, como China (mainland) e Arábia Saudita, assim como a abertura de novos destinos, poderão intensificar ainda mais a força dos exportadores de carnes baseados na América do Sul. 2 PÁGINA: 27 de 149

30 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e 2013 Também no mercado interno houve elevação no consumo de carne bovina em Este movimento foi suportado pela evolução de alguns direcionadores de consumo (como redução da taxa de desemprego e aumento da renda real), pelo ajuste na produção de suínos, que reduziu a oferta e elevou o preço da carne suína, e pelo nível elevado dos preços internacionais de grãos, em especial milho e soja, que continuam afetando diretamente o preço das proteínas concorrentes. Para o ano de 2014, esperamos a continuidade do crescimento da demanda no mercado local, suportado também por eventos específicos como eleições e Copa do Mundo. Neste contexto, continuaremos com nosso plano de expansão de capilaridade no mercado interno, com foco no segmento de pequeno e médio varejo e de food service, e pretendemos abrir mais dois Centros de Distribuição em Também investiremos na expansão de nossa planta de produtos processados ready to eat (MFF), de valor agregado e com foco nas redes de fast food e cozinhas industriais. Vale destacar que em 2013, enquanto o abate subiu 11% em relação ao ano anterior, impulsionado pela forte demanda de proteína vermelha tanto no mercado interno, quanto externo, o preço da arroba subiu 8%, o que demonstra a maior oferta de gado, resultado da continuidade do ciclo favorável da pecuária para a indústria. Também podemos afirmar que o ano de 2013 foi um marco histórico para a Minerva, pois além da aquisição de duas plantas no estado do Mato Grosso, o IFC, braço de investimentos do Banco Mundial, adquiriu aproximadamente 3% do capital da Minerva, além de celebrar um acordo de financiamento de longo prazo. Por fim, mas não menos importante, agradecemos o empenho de toda a nossa equipe pelos excelentes resultados alcançados em Continuamos com a certeza de que a combinação de ferramentas de meritocracia bem dimensionadas, uma estratégia de crescimento bem definida e o comprometimento com a ética, transparência e práticas sustentáveis gerará ainda mais valor para os stakeholders da Companhia. Fernando Galletti de Queiroz, Diretor Presidente 3 PÁGINA: 28 de 149

31 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e 2013 Panorama Setorial Brasil Fornecimento de Gado O ano de 2013 apresentou preços mais elevados da arroba do boi (+8%) na comparação com o ano de 2012, fruto de uma elevação de aproximadamente 11% nos abates. Este resultado foi decorrente do volume recorde de carne bovina exportado pelo Brasil desde 2007, além do forte desempenho do mercado interno. A oferta de gado seguiu a tendência esperada para o ano, com alta disponibilidade de animais e volume recorde de abate de fêmeas. Outro destaque em 2013 foi o alto número de nascimento de bezerros, mesmo em um período de forte descarte de matrizes, resultado da evolução tecnológica da indústria pecuária brasileira. No 4T13, o preço da arroba subiu em relação ao trimestre anterior, como resultado da sazonalidade típica deste trimestre (final do período de entressafra) intensificado pela continuidade do crescente volume das exportações e pela boa demanda no mercado interno. Figura 1 Evolução do Abate de Bovinos no Brasil (em cabeças) e preço médio da arroba (R$) 103,5 110,0 98,9 96,5 97, T12 1T13 2T13 3T13 4T13 115,0 105,0 95,0 85,0 75,0 65,0 102,6 +8% 94,8 +11% ,0 95,0 85,0 75,0 65,0 Mercado Externo Fonte: Ministério da Agricultura e Pecuária, CEPEA/ESALQ Dados preliminares de abate no 4T13 O ano de 2013 foi marcado pelo forte desempenho das exportações brasileiras de carne bovina in natura, que registraram recorde histórico de faturamento, totalizando aproximadamente US$ 5,4 bilhões, crescimento de 19% em relação a 2012, conforme apresentado no gráfico abaixo. Figura 2 - Exportações Brasileiras de Carne Bovina in natura (em milhões US$) Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior O volume exportado de carne atingiu 1,2 milhão de toneladas em 2013, 25% superior ao registrado em Apenas no 4T13, as exportações atingiram o maior volume registrado em um único trimestre desde 2006, 333 mil toneladas, 25% acima do 4T12. É importante destacar que o preço médio em dólar da carne em 2013, inferior em relação a 2012, reflete a mudança no mix de vendas ao longo do ano para cortes mais baratos, tendo em vista a alteração no 4 PÁGINA: 29 de 149

32 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e 2013 destino das exportações brasileiras, conforme demonstrado abaixo. Por outro lado, a desvalorização do Real frente ao Dólar permitiu uma expansão de 5% no preço da carne em Reais. 188 Figura 3 - Exportação de carne in natura (mil ton) ,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 4,9 8,6 Figura 4 - Preço médio carne in natura 9,4 9,3 9,8 9,2 9,3 10,1 10,5 4,8 4,8 4,6 4,6 4,6 4,5 4,4 5,0 4,8 4,6 4,4 4,2 0,0 4,0 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 R$/Kg US$/Kg Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior e Ministério da Agricultura e Pecuária Entre os principais fatores que explicam o desempenho positivo das exportações, está a forte demanda dos países emergentes. O destaque do ano foi o crescimento das exportações do Brasil para China/Hong Kong, cuja receita subiu 93% entre 2012 e Com isto, a participação desta região no mix de exportações brasileiras saiu de 11% em 2012 para 18% em 2013, consolidando-se como o segundo maior importador de carne bovina a partir do Brasil. A Rússia manteve-se na liderança com 22% das exportações brasileiras. Venezuela, Egito, Chile e Irã também mantiveram participações relevantes como principais destinos da carne bovina brasileira. Figuras 5 e 6 - Destino das exportações brasileiras (% da Receita) Outros 28% Rússia 24% Outros 23% Rússia 22% Irã 7% Chile 8% Venezuela 10% Egito 12% China/Hong Kong 11% Irã 5% Chile 7% Egito 9% Venezuela 16% China/Hong Kong 18% Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior e Ministério da Agricultura e Pecuária Vale notar que o crescimento da importação de carne bovina por parte de China/Hong Kong não se limitou apenas ao Brasil. Conforme demonstrado no gráfico abaixo, de acordo com dados do USDA, esta região elevou suas importações de carne em mais de 150% entre 2012 e Estes dados corroboram com a nossa visão de que a expansão do consumo de carne bovina na China/Hong Kong deixou de ser apenas uma possibilidade e estamos observando uma mudança relevante no padrão de consumo de proteínas nesta região. Para 2014, a expectativa é de crescimento da importação em mais de 20%. 5 PÁGINA: 30 de 149

33 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e Figura 7 - Importações de carne bovina (mil ton) * 2014* 550 China Hong Kong * Dados Preliminares Fonte: USDA Outro fator que tem contribuído de forma significativa para o bom desempenho das exportações brasileiras é a redução da produção mundial de carne bovina por parte de importantes players internacionais. De acordo com o USDA, os Estados Unidos, que historicamente estão entre os maiores produtores de carne bovina do mundo, tiveram redução de 2% na produção em 2013 na comparação com 2012, em decorrência de problemas estruturais relacionados ao preço dos grãos, redução do rebanho bovino, alterações climáticas, entre outros. Adicionalmente, outros importantes produtores de carne como a União Europeia vêm perdendo competitividade em decorrência de fatores econômicos, permitindo ganho de competitividade aos exportadores da América do Sul, com destaque para o Brasil. A valorização do Dólar frente ao Real e demais moedas, também tem sido um fator decisivo no aumento da competitividade da indústria brasileira. Em 2013, o Dólar médio valorizou-se em 11%. Este resultado contribuiu para elevação do preço da carne em Reais, conforme demonstrado na figura 4, e melhor precificação do gado frente aos principais concorrentes mundiais, conforme apresentado no gráfico abaixo. 250,00 225,00 200,00 175,00 150,00 125,00 Figura 8 - Preço do Gado Brasil x Concorrentes (USD/100 kg) 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% 100,00 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 jan/14-30,0% BRA CONCORRENTES* BRA/CONC 0% *Concorrentes são: Uruguai 25% Paraguai 25% Argentina 25% EUA 15% Austrália 10% Fonte: Cepea / MLA / USDA / WBR As perspectivas para o setor em 2014 são positivas. A continuidade do crescimento da demanda por parte de países emergentes, a recuperação econômica dos EUA e da Europa aliada à restrição da oferta mundial de carne bovina, serão importantes catalisadores para bom desempenho do setor. O USDA estima que a produção de carne bovina dos EUA em 2014 será 5,3% inferior a de Fatores adicionais que podem beneficiar o setor estão ligados a potencial reabertura de mercados, como Arábia Saudita e China, e a abertura do mercado norte-americano, entre outros. 6 PÁGINA: 31 de 149

34 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e 2013 Mercado Interno Em 2013, observamos um aumento significativo no consumo de carne bovina no mercado doméstico. De acordo com dados da Scot Consultoria, houve um crescimento de 8,3% no consumo per capita que saiu de 43,5 kg em 2012 para 47,0 kg em Este resultado é explicado pela maior renda disponível das classes C e D e também pela forte elevação do preço das proteínas concorrentes (principalmente suína), consequência do ajuste na produção de matéria prima em 2013, que tornou o preço da carne bovina mais competitivo em termos relativos e, portanto, favoreceu a substituição entre proteínas. No 4T13, a demanda por carne bovina apresentou comportamento típico desta época do ano, com forte procura por cortes mais nobres (corte traseiro), em razão do período de festas de final de ano e férias. Consequentemente, houve elevação significativa de preços o que permitiu boa rentabilidade da indústria, principalmente no mês de dezembro. Figura 9 - Consumo per capita de carne bovina no Brasil (kg) 39,0 41,4 40,9 43,5 47, Fonte: Scot Consultoria Paraguai A indústria apresentou um período de redução nos abates no 4T13, função da elevação nos preços do gado naquele país, 6% a mais na comparação com o 3T13. O volume de abate reduziu-se em 19% no último trimestre de 2013, quando comparado com o 3T13, provocando uma queda nas exportações na mesma proporção. No ano, o abate de gado alcançou o maior nível histórico, influenciado principalmente pelo forte movimento da exportação, cujo volume apresentou crescimento de 30% em relação a Vale lembrar que o nível de preço do gado no 4T13 e no acumulado do ano ficou em patamares ainda inferiores ao período pré-aftosa (3T11), confirmando a continuidade da boa oferta de animais, mesmo em um ano de aceleração do abate. Figura 10 Evolução do abate de bovinos e preço médio do gado no Paraguai T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100Kg) Fonte: SENACSA 7 PÁGINA: 32 de 149

35 Relatório da Administração Resultados do 4T13 e 2013 Figuras 11 e 12 Destino das Exportações do Paraguai (% da Receita) Outros 8% Israel 4% Angola 4% China/Hong Kong 6% Brasil 13% Outros 9% Rússia 65% Fonte: SENACSA Angola 2% Israel 8% China/ Hong Kong 9% Brasil 10% Chile 11% Rússia 50% Uruguai Após um período de descompasso no volume de abate, que se estendeu do início de 2013 até meados do terceiro trimestre e que pressionou as margens operacionais da indústria, forçando algumas plantas locais a interromper sua produção, o quarto trimestre de 2013 apresentou um forte movimento de recomposição de margens, com aumento no volume de abates num ambiente de menor preço de gado. Este novo cenário, aliado ao aumento do preço da carne em Dólares no mercado internacional, beneficiou os produtores/exportadores de carne bovina uruguaios. Destacamos que, segundo estimativas de mercado, o Uruguai deverá receber na próxima safra em torno de três milhões de bezerros, um recorde histórico na produção de gado. Acreditamos que a maior racionalidade do mercado, combinada a uma oferta maior de gado terá um efeito positivo no crescimento da produção de carne bovina no Uruguai, o que levará as empresas a aumentar a utilização de capacidade e a aproveitar ainda mais as oportunidades do mercado externo, com incremento de rentabilidade. Figura 13 Evolução do abate de bovinos e preço médio do gado no Uruguai T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100Kg) Fonte: INAC China 6% Rússia 18% Figuras 14 e 15 Destino das Exportações do Uruguai (% da Receita) Israel Chile 11% 5% Estados Unidos 11% Outros 30% China 20% Estados Unidos 12% Outros 34% Holanda Alemanha 6% 6% Chile 8% Alemanha 6% Holanda 8% Rússia 9% Israel 10% Fonte: INAC 8 PÁGINA: 33 de 149