REGULAMENTO WESTERN ASSET CREDIT RETURN FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO CNPJ/MF /

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1 REGULAMENTO WESTERN ASSET CREDIT RETURN FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO CNPJ/MF / CAPÍTULO I - FUNDO Artigo 1 O WESTERN ASSET CREDIT RETURN FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO ( FUNDO ) é uma comunhão de recursos destinados à aplicação em ativos financeiros disponíveis no âmbito do mercado financeiro e de capitais, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, regido por este Regulamento e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis. CAPÍTULO II PÚBLICO ALVO Artigo 2º - O FUNDO destina-se exclusivamente a receber investimentos de investidores qualificados, os quais sejam pessoas físicas ou jurídicas clientes do grupo Citibank, ou fundos de investimento administrados ou geridos por empresas do grupo Citibank, bem como que atendam ao requisito de aplicação inicial mínima exigida neste Regulamento. CAPÍTULO III - OBJETIVO Artigo 3 O FUNDO tem por objetivo superar a rentabilidade do CDI Certificado de Depósitos Interbancário divulgado pela CETIP, por meio de investimento preponderante em ativos financeiros de emissores privados. Parágrafo Único O objetivo acima é meramente uma meta a ser perseguida pelo ADMINISTRADOR, e não constitui garantia de rentabilidade. CAPÍTULO IV - POLÍTICA DE INVESTIMENTO E FATORES DE RISCO Artigo 4 Para a realização do objetivo do FUNDO, o ADMINISTRADOR buscará investir, no mínimo, 80% (oitenta por cento) da carteira em ativos financeiros ou derivativos de renda fixa. Artigo 5º - O ADMINISTRADOR poderá investir os recursos do FUNDO em ativos financeiros disponíveis nos mercados financeiros e de capitais, incluindo, mas não se limitando a, títulos da dívida pública, debêntures, notas promissórias, ativos financeiros emitidos por instituições financeiras (certificados de depósito bancário (CDBs), recibos de depósito bancário (RDBs), letras financeiras (LFs), depósitos a prazo com garantia especial do FGC (DPGEs), entre outros), Cédulas de Crédito Bancário (CCBs) e seus certificados (CCCBs), Certificados de

2 Recebíveis Imobiliários (CRIs), Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs), letras hipotecárias, Cédulas de Crédito à Exportação (CCEs), Notas de Crédito à Exportação (NCEs), títulos de crédito do agronegócio (incluindo Cédulas de Produto Rural (CPRs), Certificados de Direitos de Crédito do Agronegócio (CDCAs), Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), Warrants Agropecuários (WAs), entre outros), cotas de fundos de investimento (FIs), cotas de fundos de investimento em cotas (FICs), cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), cotas de Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FICs-FIDC), cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) e operações compromissadas lastreadas em ativos financeiros de emissores públicos ou privados. Parágrafo 1º O FUNDO poderá adquirir ativos financeiros objeto de oferta pública, inclusive aqueles distribuídos com esforços restritos ao amparo da Instrução CVM nº 476, ou privada. Parágrafo 2º O FUNDO poderá adquirir ativos financeiros classificados pelo ADMINISTRADOR como baixo, medio ou alto risco de credito, sendo que tais ativos poderao representar ate 100% (cem por cento) do patrimonio liquido do FUNDO. Artigo 6º - O FUNDO poderá investir: (a) (a.i) (a.ii) (a.iii) (a.iv) (a.v) (b) (b.i) (b.ii) (b.iii) (b.iv) (b.v) (b.vi) Em relação aos limites por emissor: até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio líquido num mesmo emissor instituição financeira; até 10% (dez por cento) do seu patrimônio líquido num mesmo emissor for companhia aberta; até 10% (dez por cento) do seu patrimônio líquido num mesmo emissor fundo de investimento; até 5% (cinco por cento) do seu patrimônio líquido num mesmo emissor pessoa física, ou pessoa jurídica de direito privado que não seja companhia aberta, instituição financeira ou a União Federal; e não haverá limites quando o emissor for a União Federal. Em relação aos limites por modalidade de ativo financeiro: até 40% (quarenta por cento) do seu patrimônio líquido em cotas de FIs e FICs; até 40% (quarenta por cento) do seu patrimônio líquido em cotas de FIIs; até 40% (quarenta por cento) do seu patrimônio líquido em cotas de FIDCs e FIC-FIDCs; até 40% (quarenta por cento) do seu patrimônio líquido em CRIs; e até 40% (quarenta por cento) do seu patrimônio líquido em outros ativos financeiros não previstos acima, desde que permitidos pela Instrução CVM nº 555; e não haverá limite de concentração por modalidade de ativo financeiro para o investimento em: I - títulos públicos federais e operações compromissadas lastreadas nestes títulos; II ouro, desde que adquirido ou alienado em negociações realizadas em mercado organizado; III títulos de emissão ou coobrigação de instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil; IV valores mobiliários diversos daqueles previstos no inciso I do Artigo 103 da Instrução CVM nº 555, desde que objeto de oferta pública registrada na CVM, observado, ainda, o disposto no 4º dessa mesma Instrução; V notas promissórias, debêntures e ações, desde que tenham sido emitidas por companhias abertas e objeto de oferta pública; e VI contratos de derivativo, exceto se referenciados nos ativos listados nos incisos I e II do Artigo 103 da Instrução CVM nº

3 Parágrafo 1º - O FUNDO não investirá seus recursos em ativos financeiros de emissão do ADMINISTRADOR ou de empresa a ele ligada. Parágrafo 2º - O FUNDO poderá adquirir ativos financeiros de responsabilidade de emissores privados em montante superior a 50% (cinquenta por cento) de seu patrimônio líquido, podendo atingir o percentual de 100% (cem por cento) de seu patrimônio líquido. Artigo 7º - O FUNDO buscará manter uma carteira de ativos financeiros com prazo médio igual ou superior ao estipulado para fundos com tratamento fiscal de longo prazo, nos termos da regulamentação em vigor, visando a proporcionar o tratamento fiscal previsto para os referidos fundos, mas sem assumir o compromisso de atingir esse objetivo. Artigo 8º - O ADMINISTRADOR poderá realizar operações com instrumentos disponíveis no mercado de derivativos para proteção das posições detidas à vista ( hedge ) ou posicionamento, sendo vedada a alavancagem. Artigo 9º - Poderão atuar como contraparte em operações realizadas com o FUNDO, ao livre e exclusivo critério do ADMINISTRADOR, quaisquer instituições autorizadas a operar no mercado de ativos financeiros, incluindo o próprio ADMINISTRADOR, fundos de investimento e/ou carteiras administrados/geridos pelo ADMINISTRADOR, sociedades corretoras e distribuidoras, ou, ainda, a BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ( BM&FBOVESPA ). Artigo 10 - O FUNDO está sujeito aos riscos inerentes aos diversos mercados em que opera, aos riscos inerentes à natureza dos ativos financeiros e das demais modalidades operacionais que compõem a carteira do FUNDO, bem como aos riscos inerentes às técnicas de investimento utilizadas pelo ADMINISTRADOR na administração e gestão do FUNDO, sendo que os capitais aplicados pelo cotista podem valorizar-se ou sofrer depreciação no período entre o investimento realizado e o resgate de cotas. Artigo 11 O FUNDO utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Artigo 12 Os principais fatores de risco do FUNDO são: (a) risco de crédito, (b) de spread de crédito e (c) a variação da taxa de juros. Dentre os fatores de risco aos quais o FUNDO está sujeito, incluem-se, dentre outros: Risco de Crédito ou de Contraparte: é o risco de não pagamento de uma obrigação na data acordada, seja por parte do emissor de um título, seja por parte da contraparte de uma operação realizada pelo FUNDO. O FUNDO corre Risco de Crédito ou porque investe parte de sua carteira em títulos emitidos por empresas ou instituições financeiras, que podem não honrar o pagamento de suas obrigações nas datas devidas, ou porque, ao atuar nos mercados de derivativos e operações compromissadas, o FUNDO sujeitar-se-á ao risco da contraparte não honrar seus compromissos. Risco de Liquidez: é o risco de não conseguir vender um determinado título, ou não conseguir se desfazer de uma determinada operação, no momento desejado e por um preço próximo do último preço negociado. Neste caso, o FUNDO pode ser obrigado a vender estes títulos e operações por preços aviltados, causando impacto negativo no valor da cota. O FUNDO corre Risco de Liquidez porque investe em títulos ou operações que, mesmo em condições normais, são pouco negociados no mercado. Além disso, o volume de negociação de títulos e operações pode cair drasticamente em condições de stress de mercado, aumentando o risco de liquidez do FUNDO. 3

4 Risco de Concentração: é o risco advindo da concentração da carteira em ativos financeiros emitidos por um número limitado de emissores, ou que pertençam a um número reduzido de setores econômicos, ou ainda da exposição significativa a um determinado emissor/grupo econômico. O FUNDO corre Risco de Concentração porque investe em ativos emitidos por um número bastante limitado de emissores. Esta concentração em ativos de poucos emissores faz o FUNDO correr o risco específico destes emissores e setores econômicos, fazendo com que alterações das condições financeiras de uma única companhia ou grupo econômico, ou nas perspectivas de um único setor econômico, possam ter efeitos bastante negativos sobre a performance do FUNDO. O FUNDO pode estar exposto a significativa concentração em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. TENDO EM VISTA QUE O FUNDO PODERÁ ADQUIRIR TÍTULOS DE RESPONSABILIDADE DE EMISSORES PRIVADOS EM MONTANTE SUPERIOR A 50% (CINQUENTA POR CENTO) DE SEU PATRIMÔNIO LÍQUIDO, ESTARÁ SUJEITO A RISCO DE PERDA SUBSTANCIAL DE SEU PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM CASO DE EVENTOS QUE ACARRETEM O NÃO PAGAMENTO DOS ATIVOS FINANCEIROS INTEGRANTES DE SUA CARTEIRA, INCLUSIVE POR FORÇA DE INTERVENÇÃO, LIQUIDAÇÃO, REGIME DE ADMINISTRAÇÃO TEMPORÁRIA, FALÊNCIA, RECUPERAÇÃO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DOS EMISSORES RESPONSÁVEIS PELOS ATIVOS FINANCEIROS DO FUNDO. Risco de Derivativos: Derivativos são operações que permitem aumentar ou diminuir a exposição ao Risco de Mercado ao qual o FUNDO se expõe, podendo aumentar a volatilidade, limitar ganhos ou não proporcionar os ganhos desejados. O Risco de Derivativos, portanto, é o risco advindo da utilização de derivativos pelo FUNDO. O FUNDO corre o Risco de Derivativos porque utiliza estes instrumentos em sua carteira. Risco de Mercado: é o risco de oscilação diária do valor da cota do FUNDO, em função da oscilação diária dos preços dos ativos negociados nos mercados em que o FUNDO atua. O FUNDO corre Risco de Mercado porque investe em títulos de renda fixa, e os preços desses títulos podem variar em função da oscilação das taxas de juros, pois os preços dos títulos constantes da carteira do FUNDO são contabilizados de acordo com as taxas de juros praticadas no dia. Se as taxas de juros sobem/caem, os preços dos títulos caem/sobem, podendo causar perdas para a cota do FUNDO, dependendo do seu posicionamento. Risco de Evento: é o risco de que um único evento, normalmente estranho às atividades normais do emissor do ativo financeiro, possa afetar negativamente a performance do referido ativo. Dentre estes eventos, podemos destacar, entre outros, acidentes naturais, acidentes causados por imperícia, processos judiciais, corrupção. Todos os títulos estão sujeitos a Risco de Evento, razão pela qual este FUNDO corre Risco de Evento. Riscos Operacionais: são aqueles que ocorrem em decorrência de falhas nos processos operacionais, tanto internos quanto de outros participantes do mercado com o qual o FUNDO transaciona, e que podem afetar a aplicação e resgate dos cotistas, bem como a liquidação das operações do FUNDO, podendo acarretar perdas no valor da cota. O FUNDO corre Risco Operacional, na medida em que está sujeito aos riscos descritos acima. Risco Tributário: é aquele decorrente da busca pela manutenção de uma carteira de títulos aderente ao tratamento fiscal previsto para o FUNDO. O FUNDO corre Risco Tributário, na medida em que busca proporcionar o tratamento fiscal pretendido, mas sem assumir o compromisso de atingir esse objetivo. Risco Sistêmico: é aquele se origina de eventos que afetam, com maior ou menor intensidade, os preços de todos os ativos financeiros negociados no mercado. São fontes de Risco Sistêmico mudanças nas condições econômicas nacionais, internacionais, interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, 4

5 moratórias, alterações da política monetária, dentre outros. O FUNDO corre Risco Sistêmico, na medida em que investe em ativos financeiros sujeitos aos eventos descritos acima. Artigo 13 - O FUNDO está sujeito a outros riscos que podem afetar adversamente o seu patrimônio, incluindo, mas não se limitando a, eventual concentração de investimentos em determinado(s) emissor(es) e/ou setor(es), e eventual divergência entre a avaliação estimada e teórica do preço dos ativos financeiros do FUNDO e os preços dos referidos ativos financeiros quando de sua efetiva negociação. Artigo 14 AS APLICAÇÕES REALIZADAS NO FUNDO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR OU DE QUALQUER OUTRA INSTITUIÇÃO, TAMPOUCO DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS - FGC. CAPÍTULO V - ADMINISTRAÇÃO Artigo 15 - A administração, a gestão da carteira e a distribuição de cotas do FUNDO serão realizadas pela WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LIMITADA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº / , sediada na Av. Presidente Juscelino Kubitschek, nº 1.455, 15º andar, conjunto 152, São Paulo SP, devidamente registrada na Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) conforme Ato Declaratório CVM nº 8.561, de ( ADMINISTRADOR ). Artigo 16 - Os serviços de custódia de ativos financeiros, de controle e processamento de ativos financeiros, de tesouraria e de escrituração da emissão e do resgate de cotas serão realizados pela CITIBANK DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., instituição devidamente habilitada conforme Ato Declaratório CVM nº 4.384, de , com sede na Av. Paulista, nº 1.111, 2º andar parte, São Paulo - SP, inscrita no CNPJ/MF sob nº / ( CUSTODIANTE ). CAPÍTULO VI - TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO, DE CUSTÓDIA E ENCARGOS DO FUNDO Artigo 17 - A taxa de administração, fixa e anual, é de 0,50% (zero vírgula cinquenta por cento) sobre o patrimônio do FUNDO. Parágrafo 1º - A remuneração prevista no artigo anterior engloba as taxas de administração dos fundos em que o fundo investe, e os pagamentos devidos aos prestadores de serviços do FUNDO, porém não inclui os valores referentes à remuneração dos prestadores de serviços de custódia e auditoria das demonstrações financeiras do FUNDO, tampouco os valores correspondentes aos demais encargos do FUNDO, os quais serão debitados do FUNDO de acordo com o disposto neste Regulamento e na regulamentação. Parágrafo 2º - A taxa de administração será provisionada por dia útil, mediante divisão da taxa anual por 252 dias, apropriada e paga mensalmente, até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente ao dos serviços prestados. Parágrafo 3º - O FUNDO não cobra taxa de performance, de ingresso ou de saída. Artigo 18 - A taxa máxima de custódia que pode ser paga pelo FUNDO ao CUSTODIANTE é de 0,02% ao ano, calculada sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. 5

6 Artigo 19 - Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente pelo ADMINISTRADOR: I taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; II despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas previstos na regulamentação em vigor; III despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; IV honorários e despesas do auditor independente; V emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; VI honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o caso; VII parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções; VIII despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto decorrente dos ativos financeiros do FUNDO; IX despesas com liquidação, registro e custódia de operações com títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais; X despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários; XI as taxas de administração e de performance, quando houver; XII os montantes devidos a fundos investidores na hipótese de acordo de remuneração com base na taxa de administração e/ou performance, observado o disposto na legislação vigente; e XIII honorários e despesas relacionadas à atividade de formador de mercado (quando aplicável). Parágrafo único - Quaisquer despesas não previstas como encargos do FUNDO correm por conta do ADMINISTRADOR, devendo ser por ele contratadas. CAPÍTULO VII - DA ASSEMBLEIA GERAL E DO PROCESSO DE DELIBERAÇÃO Artigo 20 - Compete privativamente à assembleia geral de cotistas deliberar sobre: I as demonstrações contábeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR; II a substituição do ADMINISTRADOR, Gestor ou CUSTODIANTE; III a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do FUNDO; IV o aumento da taxa de administração, da taxa de performance ou das taxas máximas de custódia, quando aplicáveis; V a alteração da política de investimento do FUNDO; VI a alteração do regulamento, ressalvado o disposto na legislação vigente. Artigo 21 - A convocação da assembleia geral será encaminhada a cada cotista por meio eletrônico, ou, na sua impossibilidade, por carta, sendo que as informações sobre a convocação serão disponibilizadas nas páginas do ADMINISTRADOR e do distribuidor na rede mundial de computadores. Artigo 22 - Anualmente, a assembleia geral deve deliberar sobre as demonstrações contábeis do FUNDO, fazendoo até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social. 6

7 Artigo 23 - As deliberações da assembleia geral são tomadas por maioria de votos, cabendo a cada cota 1 (um) voto. Artigo 24 - As deliberações relativas às demonstrações contábeis do FUNDO que não contiverem ressalvas podem ser consideradas automaticamente aprovadas caso a assembleia correspondente não seja instalada em virtude do não comparecimento de quaisquer cotistas. CAPÍTULO VIII - COTAS DO FUNDO Artigo 25 - O valor da cota é calculado e divulgado diariamente. Artigo 26 - O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido pelo número de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, assim considerado o horário de fechamento dos mercados em que o FUNDO atue. CAPÍTULO IX - EMISSÃO E RESGATE DAS COTAS Artigo 27 - Na emissão das cotas do FUNDO deve ser utilizado o valor da cota do próprio dia da efetiva disponibilidade pelo ADMINISTRADOR dos recursos investidos, sendo que o pedido de subscrição das cotas deverá ser efetuado pelos cotistas no horário estabelecido no Formulário de Informações Complementares. Parágrafo 1º - A integralização do valor das cotas do FUNDO poderá ser realizada em moeda corrente nacional e/ou mediante a entrega de ativos financeiros, desde que, neste último caso, seja aprovado pelo ADMINISTRADOR e seja observado o disposto no parágrafo abaixo. Parágrafo 2º - A integralização do valor das cotas em ativos financeiros deverá ser realizada de acordo com o disposto na legislação em vigor aplicável, e desde que observados os seguintes critérios e procedimentos: (i) os ativos financeiros devem ter como titular o próprio cotista; (ii) os ativos financeiros devem ser admitidos a negociação em bolsa de valores, de mercadorias e futuros, ou estar registrados em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira devidamente autorizado pelo BACEN ou pela CVM, nas suas respectivas áreas de competência; (iii) os ativos financeiros devem ser compatíveis com a política de investimento do FUNDO e nas demais regras previstas na legislação e regulamentação aplicáveis; (iv) o valor dos ativos financeiros entregues será calculado na data da conversão de cotas prevista neste Regulamento, com base nos critérios de precificação aplicáveis ao FUNDO; uma vez apurado esse valor, será determinada a respectiva quantidade de cotas a ser emitida; e (v) deverão ser obedecidas as demais condições e regras estabelecidas na legislação aplicável e atendidas as correspondentes obrigações fiscais, quando existirem. Artigo 28 As cotas do FUNDO poderão ser resgatadas em moeda corrente nacional ou em ativos financeiros, observado o disposto nos artigos abaixo. 7

8 Parágrafo 1º O ADMINISTRADOR receberá solicitações de resgates no horário estabelecido no Formulário de Informações Complementares do primeiro dia útil subsequente ao encerramento de cada trimestre civil ( Data da Solicitação ). Solicitações recebidas após o dia e horários pré-determinados serão consideradas como efetuadas no trimestre civil subsequente. Parágrafo 2º Para fins do disposto acima, entende-se como trimestre civil os seguintes períodos: 1º de janeiro a 30 de março, 1º de abril a 30 de junho, 1º de julho a 30 de setembro e 1º de outubro a 31 de dezembro. Parágrafo 3º Solicitações de resgates recebidas durante os períodos acima serão consideradas como agendamento e somente serão registradas no FUNDO no primeiro dia útil subsequente ao encerramento do respectivo trimestre civil em que o agendamento tenha sido recebido. Parágrafo 4º Observado o disposto no Parágrafo 1º acima, para fins de regates, a conversão de cotas será efetivada 150 dias corridos após a Data da Solicitação. Se o 150º dia não for dia útil, a conversão das cotas será postergada para o 1º (primeiro) dia útil subsequente ( Data da Conversão ). Parágrafo 5º O pagamento dos resgates será realizado no 1º (primeiro) dia útil subsequente à conversão de cotas ( Data da Conversão ). Parágrafo 6º - Caso o FUNDO possua liquidez para proceder ao pagamento dos resgates em moeda corrente nacional, de parte ou da totalidade dos resgates solicitados e registrados na Data da Solicitação, o ADMINISTRADOR poderá, a seu exclusivo critério, antecipar a Data de Conversão para um período inferior aos 150 dias acima citados, desde que a antecipação de conversão e pagamento sejam realizadas de forma equânime entre todos os cotistas que solicitaram resgates na Data da Solicitação. Parágrafo 7º - Para efeito da antecipação total ou parcial de que trata o parágrafo anterior, as cotas correspondentes serão convertidas com base no valor em vigor no dia útil em que o ADMINISTRADOR verificar a possibilidade do pagamento e pagas no 1º (primeiro) dia útil subsequente à conversão. Parágrafo 8º Os agendamentos efetuados durante o trimestre civil poderão ser cancelados pelos cotistas mas uma vez registrado o pedido de resgate na Data da Solicitação este se torna irrevogável, sendo certo que não será permitido o seu cancelamento. Parágrafo 9º Os resgates das cotas do FUNDO poderão ser realizados, total ou parcialmente, em ativos financeiros, a critério do ADMINISTRADOR. Quando realizados em ativos financeiros, os resgates deverão observar os seguintes critérios e procedimentos: (i) (ii) o valor e quantidade dos ativos financeiros a serem entregues ao cotista para pagamento do resgate será calculado na data da conversão prevista neste Regulamento, com base nos critérios de precificação aplicáveis ao FUNDO; e deverão ser obedecidas as demais condições e regras estabelecidas na legislação aplicável e atendidas as correspondentes obrigações fiscais, quando existirem. Artigo 29 - No caso de fechamento dos mercados e/ou em casos excepcionais de iliquidez dos ativos financeiros componentes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez 8

9 existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o ADMINISTRADOR pode declarar o fechamento do FUNDO para a realização de resgates. Artigo 30 Em feriados municipais ou estaduais na localidade da sede do ADMINISTRADOR, o FUNDO funcionará normalmente. Artigo 31 - É facultado ao ADMINISTRADOR suspender, a qualquer momento, novas aplicações no FUNDO, sendo que a suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura posterior do FUNDO para aplicações. Parágrafo Único - O FUNDO deve permanecer fechado para aplicações enquanto perdurar o período de suspensão de resgates. CAPÍTULO X DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS DO FUNDO Artigo 32 O FUNDO não pagará diretamente ao cotista as quantias que lhes forem atribuídas, tais como rendimentos e dividendos, distribuídos pelos emissores de ativos financeiros que integrem a carteira do FUNDO, devendo ser as referidas quantias necessariamente reinvestidas pelo FUNDO. CAPÍTULO XI - DISPOSIÇÕES GERAIS Artigo 33 - O exercício social do FUNDO tem início em primeiro de julho de cada ano e término em trinta de junho do ano subsequente. Artigo 34 - O ADMINISTRADOR poderá, a seu exclusivo critério, aceitar ou recusar a proposta de investimento feita por qualquer investidor, sem estar obrigado a justificar as razões de aceitação ou recusa. Artigo 35 As informações ou documentos para os quais a norma expedida pela CVM exija a comunicação, acesso, envio, divulgação ou disponibilização, inclusive a convocação de Assembleia Geral de Cotistas, podem ser comunicados, enviados, divulgados ou disponibilizados aos cotistas, ou por eles acessados, por meio de canais eletrônicos ou por outros meios expressamente previstos na norma expedida pela CVM, incluindo a rede mundial de computadores. Artigo 36 - O ADMINISTRADOR poderá ser contatado por meio dos seguintes canais: (1) SAC Serviço de Atendimento ao Cliente/Cotista: (i) telefone (11) , em dias úteis, das 9h às 18h; (ii) website Seção Fale Conosco; ou (iii) correspondência para Av. Pres. Juscelino Kubitschek, n.º 1.455, 15º andar, conj. 152, São Paulo SP, CEP (2) Ouvidoria: (i) telefone (11) , em dias úteis, das 9h às 12h e das 14h às 18h; (ii) website (iii) ouvidoria@westernasset.com; ou iv) correspondência para Av. Pres. Juscelino Kubitschek, nº 1.455, 15º andar, conj. 152, São Paulo SP, CEP Artigo 31 - Fica eleito o foro da cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, com expressa renúncia de qualquer outro, para ações ou processos judiciais relativos ao FUNDO ou a questões decorrentes deste regulamento. Regulamento em vigor a partir de 05 de julho de