REGULAMENTO WESTERN ASSET ADVANTAGE IPCA FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CNPJ/MF /

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1 REGULAMENTO WESTERN ASSET ADVANTAGE IPCA FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CNPJ/MF / CAPÍTULO I - FUNDO Artigo 1 O WESTERN ASSET ADVANTAGE IPCA FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA ( FUNDO ) é uma comunhão de recursos destinados à aplicação em ativos financeiros disponíveis no âmbito do mercado financeiro e de capitais, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, regido pelo presente Regulamento e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis. CAPÍTULO II PÚBLICO ALVO Artigo 2 - O FUNDO receberá recursos de fundos de investimento e fundos de investimento em cotas de fundos de investimento administrados pelo BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM e geridos por empresas do mesmo grupo econômico do BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM que procuram uma alternativa de diversificação de seus investimentos em instrumentos que busquem acompanhar os movimentos do IMA-B5, conforme abaixo definido, e aceitem oscilações do valor da cota do FUNDO. CAPÍTULO III ADMINISTRAÇÃO E DEMAIS PRESTADORES DE SERVIÇOS Artigo 3º - A administração e a gestão do FUNDO serão feitas pela WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LIMITADA, com sede na Av. Presidente Juscelino Kubitschek, nº 1.455, 15º andar, conjunto 152, São Paulo - SP, inscrita no CNPJ/MF sob n.º / , registrada na Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) conforme Ato Declaratório CVM nº 8.561, de ( ADMINISTRADOR ). Artigo 4º - Os serviços de custódia de ativos financeiros, de controle e processamento de ativos financeiros, de tesouraria e de escrituração da emissão e do resgate de cotas serão realizados pela CITIBANK DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., instituição devidamente habilitada a prestar os referidos serviços nos termos da legislação em vigor de acordo com o Ato Declaratório CVM nº de , com sede na Av. Paulista, nº 1.111, 2º andar parte, São Paulo - SP, inscrita no CNPJ/MF sob nº / ( CUSTODIANTE ).

2 CAPÍTULO IV - OBJETIVO Artigo 5 O FUNDO tem por objetivo buscar acompanhar a rentabilidade do Índice de Mercado da ANBIMA Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ( IMA-B5 ), antes de taxas e encargos do FUNDO. Parágrafo Único O IMA-B5 é calculado e divulgado pela ANBIMA e sua carteira teórica é composta por títulos públicos federais atrelados ao IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) que estejam em poder do público, vendidos de forma definitiva e com prazo menor ou igual a 5 (cinco) anos. CAPÍTULO V - POLÍTICA DE INVESTIMENTO E FATORES DE RISCO Artigo 6 Para a realização do objetivo do FUNDO, o ADMINISTRADOR buscará investir, no mínimo, 80% (oitenta por cento) dos recursos do FUNDO em ativos financeiros cuja rentabilidade esteja, direta ou indiretamente, atrelada ao mesmo índice de preço a que os ativos financeiros que integram a carteira teórica do IMA-B5 estejam atrelados, podendo investir o restante dos recursos do FUNDO em ativos financeiros atrelados, direta ou indiretamente, à variação das taxas de juros domésticas. Parágrafo 1º - Observados os limites e restrições estabelecidos neste Regulamento e na regulamentação aplicável, o ADMINISTRADOR poderá investir os recursos do FUNDO em títulos públicos federais, cotas de fundos de investimento, cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento, operações compromissadas e derivativos. Parágrafo 2º - Caso o FUNDO venha a investir em cotas de outros fundos, estes não poderão aplicar em ativos financeiros de responsabilidade de pessoas jurídicas de direito privado. Parágrafo 3º - O ADMINISTRADOR utilizará a carteira teórica do IMA-B5 como referência para a seleção dos investimentos para o FUNDO. Parágrafo 4º - No processo de análise e seleção de ativos financeiros para a carteira, após o ADMINISTRADOR ter definido qual a exposição pretendida nos mercados autorizados, o ADMINISTRADOR avalia quais os ativos financeiros que julga mais adequados para implementar essa estratégia, considerando parâmetros tais como os seus prazos, rentabilidade esperada e liquidez. Parágrafo 5º - O ADMINISTRADOR observará, relativamente aos ativos financeiros que integram a carteira do FUNDO, as modalidades de investimento, os limites, os requisitos e as condições estabelecidos nas normas em vigor (e em eventual legislação superveniente) que tratam das diretrizes para aplicação dos recursos garantidores dos planos administrados pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar, considerando, para aferição e controle dos referidos limites, o patrimônio da carteira do FUNDO como se fosse o total dos recursos garantidores dos planos administrados pelos cotistas, não se responsabilizando pelo enquadramento a limites aplicáveis a demais recursos de titularidade dos cotistas que não integram a carteira do FUNDO. Adicionalmente, quando o emissor do ativo financeiro integrante da carteira do FUNDO for a própria patrocinadora dos cotistas, o ADMINISTRADOR observará o respectivo limite de alocação por emissor desde que os cotistas informem previamente e por escrito ao ADMINISTRADOR a denominação e CNPJ/MF de sua(s) patrocinadora(s) e empresa(s) do mesmo grupo ou conglomerado. 2

3 Artigo 7 º - O FUNDO buscará manter carteira de ativos financeiros com prazo médio igual ou superior ao estipulado para fundos com tratamento fiscal de longo prazo, nos termos da regulamentação em vigor, visando proporcionar o tratamento fiscal previsto para os referidos fundos, mas sem assumir o compromisso de atingir esse objetivo. Artigo 8º - O FUNDO deverá observar as seguintes restrições de investimento por modalidade de ativo financeiro observado, quanto às aplicações em cotas de fundos de investimento, o disposto no parágrafo 2º do artigo 5º: Ativo Financeiro Mín Máx 1. Cotas de Fundos de Investimento (FIs) registrados com base na legislação vigente, incluindo as cotas de fundos administrados pelo ADMINISTRADOR ou por empresas a ele ligadas 0% 20% 2. Cotas de Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (FICFIs) registrados com base legislação vigente, incluindo as cotas de fundos administrados pelo ADMINISTRADOR ou por empresas a ele ligadas 3. Títulos públicos federais e operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais 0% 100% Artigo 9º - O FUNDO observará os seguintes limites de concentração por emissor: Emissor Mín Máx 1. Fundos de investimento, inclusive os administrados pelo próprio 0% 10% ADMINISTRADOR ou empresas ligadas 2. União Federal 0% 100% Artigo 10 - O FUNDO poderá, ainda, realizar operações com instrumentos disponíveis no mercado de derivativos, tais como, mas não se limitando a, swaps, futuros, contratos de termo e opções, com o objetivo de buscar acompanhar o IMA-B5, também sendo admitido o uso para aumentar ou reduzir a exposição aos mercados de juros pré ou pós fixados. Parágrafo 1º - O ADMINISTRADOR poderá realizar operações com derivativos com fins de proteção e/ou posicionamento, sendo vedada alavancagem. Parágrafo 2º - As operações com derivativos devem ser realizadas em bolsa de valores ou em bolsa de mercadorias e de futuros, exclusivamente na modalidade com garantia. Parágrafo 3º - O FUNDO não poderá realizar operações com derivativos a descoberto. Parágrafo 4º - O FUNDO não poderá realizar operações de venda de opções de compra a descoberto e/ou operações de day trade, assim consideradas aquelas iniciadas e encerradas no mesmo dia. Artigo 11 O ADMINISTRADOR não tem o propósito de realizar operações que resultem em exposição do FUNDO a mercados de risco em montante que exceda ao seu patrimônio líquido. Artigo 12 O ADMINISTRADOR e quaisquer empresas a ele ligadas, bem como, fundos de investimento, clubes de investimento e/ou carteiras administrados e/ou geridos pelo ADMINISTRADOR ou por pessoas a ele ligadas 3

4 poderão atuar, direta ou indiretamente, como contraparte, direta ou indiretamente, em operações realizadas pelo FUNDO. Artigo 13 O FUNDO poderá utilizar seus ativos financeiros para prestação de garantias de operações próprias. Artigo 14 - Não obstante o emprego, pelo ADMINISTRADOR do FUNDO, de plena diligência e da boa prática de gestão de fundos de investimento, e de estrita observância da política de investimento, das regras legais e regulamentares aplicáveis à administração e gestão do FUNDO, este estará sujeito aos seguintes riscos, tais como, mas não limitado: Risco de Mercado: é o risco de oscilação diária do valor da cota do FUNDO, em função da oscilação diária dos preços dos ativos negociados nos mercados em que o FUNDO atua. O FUNDO corre Risco de Mercado porque investe em títulos de renda fixa, e os preços desses títulos podem variar em função da oscilação das taxas de juros, pois os preços dos títulos constantes da carteira do FUNDO são contabilizados de acordo com as taxas de juros praticadas no dia. Se as taxas de juros sobem/caem, os preços dos títulos caem/sobem, podendo causar perdas para a cota do FUNDO, dependendo do seu posicionamento. Risco de Liquidez: é o risco de não conseguir vender um determinado título, ou não conseguir se desfazer de uma determinada operação, no momento desejado e por um preço próximo do último preço negociado. Neste caso, o FUNDO pode ser obrigado a vender estes títulos e operações por preços aviltados, causando impacto negativo no valor da cota. O FUNDO corre Risco de Liquidez porque investe em títulos ou operações que, mesmo em condições normais, são pouco negociados no mercado. Além disso, o volume de negociação de títulos e operações pode cair drasticamente em condições de stress de mercado, aumentando o risco de liquidez do FUNDO. Risco de Derivativos: Derivativos são operações que permitem aumentar ou diminuir a exposição ao Risco de Mercado ao qual o FUNDO se expõe, podendo aumentar a volatilidade, limitar ganhos ou não proporcionar os ganhos desejados. O Risco de Derivativos, portanto, é o risco advindo da utilização de derivativos pelo FUNDO. O FUNDO corre o Risco de Derivativos porque utiliza estes instrumentos em sua carteira. Risco de Concentração: é o risco advindo da concentração da carteira em ativos financeiros emitidos por um número limitado de emissores, ou que pertençam a um número reduzido de setores econômicos, ou ainda da exposição significativa a um determinado emissor/grupo econômico. O FUNDO corre Risco de Concentração porque investe em ativos emitidos por um número bastante limitado de emissores. Esta concentração em ativos de poucos emissores faz o FUNDO correr o risco específico destes emissores e setores econômicos, fazendo com que alterações das condições financeiras de uma única companhia ou grupo econômico, ou nas perspectivas de um único setor econômico, possam ter efeitos bastante negativos sobre a performance do FUNDO. O FUNDO pode estar exposto a significativa concentração em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Risco de Evento: é o risco de que um único evento, normalmente estranho às atividades normais do emissor do ativo financeiro, possa afetar negativamente a performance do referido ativo. Dentre estes eventos, podemos destacar, entre outros, acidentes naturais, acidentes causados por imperícia, processos judiciais, corrupção. Todos os títulos estão sujeitos a Risco de Evento, razão pela qual este FUNDO corre Risco de Evento. Risco Sistêmico: é aquele se origina de eventos que afetam, com maior ou menor intensidade, os preços de todos os ativos financeiros negociados no mercado. São fontes de Risco Sistêmico mudanças nas condições econômicas nacionais, internacionais, interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, 4

5 moratórias, alterações da política monetária, dentre outros. O FUNDO corre Risco Sistêmico, na medida em que investe em ativos financeiros sujeitos aos eventos descritos acima. Risco Tributário: é aquele decorrente da busca pela manutenção de uma carteira de títulos aderente ao tratamento fiscal previsto para o FUNDO. O FUNDO corre Risco Tributário, na medida em que busca proporcionar o tratamento fiscal pretendido, mas sem assumir o compromisso de atingir esse objetivo. Riscos Operacionais: são aqueles que ocorrem em decorrência de falhas nos processos operacionais, tanto internos quanto de outros participantes do mercado com o qual o FUNDO transaciona, e que podem afetar a aplicação e resgate dos cotistas, bem como a liquidação das operações do FUNDO, podendo acarretar perdas no valor da cota. O FUNDO corre Risco Operacional, na medida em que está sujeito aos riscos descritos acima. Risco de Crédito ou de Contraparte: é o risco de não pagamento de uma obrigação na data acordada, seja por parte do emissor de um título, seja por parte da contraparte de uma operação realizada pelo FUNDO. O FUNDO corre Risco de Crédito ou porque investe parte de sua carteira em títulos emitidos por empresas ou instituições financeiras, que podem não honrar o pagamento de suas obrigações nas datas devidas, ou porque, ao atuar nos mercados de derivativos e operações compromissadas, o FUNDO sujeitar-se-á ao risco da contraparte não honrar seus compromissos. Risco de Investimento no Exterior: Risco de Investimento no Exterior é o risco inerente aos ativos financeiros negociados no exterior. Os preços desses ativos podem ser afetados, entre outros, por i) requisitos legais ou regulatórios, ii) exigências tributárias dos países onde esses ativos são negociados e iii) alterações nas condições política, econômica ou social dos países onde esses ativos são negociados. Além disso, podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre os países onde esses ativos são negociados e o Brasil, o que pode interferir na sua liquidez. Por fim, não existem garantias de que as transações com ativos financeiros negociados no exterior terão o mesmo tratamento conferido às operações realizadas no mercado local, e nem, tampouco, de que haverá igualdade de condições de acesso aos mercados locais. O FUNDO corre Risco de Investimento no Exterior porque investe em ativos financeiros negociados no exterior. Artigo 15 Em virtude de ocorrência de quaisquer riscos que afetem adversamente o patrimônio do FUNDO, especialmente aqueles mencionados e descritos no Artigo anterior, não poderá ser imputada ao ADMINISTRADOR qualquer responsabilidade, direta ou indireta, parcial ou total, por eventual depreciação dos ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO, ou por eventuais prejuízos que venham a sofrer os cotistas em caso de liquidação do FUNDO ou no resgate de suas cotas, sem prejuízo da responsabilidade do ADMINISTRADOR, em caso de inobservância da política de investimento ou dos limites de concentração previstos neste Regulamento e na legislação em vigor. Parágrafo Único Os prejuízos decorrentes dos investimentos serão rateados entre os cotistas na proporção de suas cotas, sendo esclarecido que as aplicações realizadas no FUNDO não contam com a garantia do ADMINISTRADOR, nem com qualquer mecanismo de seguro, nem do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. CAPÍTULO VI - TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E DE CUSTÓDIA Artigo 16 O ADMINISTRADOR receberá remuneração ( taxa de administração ) fixa e anual de 0,3% (três décimos por cento) ao ano, incidente sobre o patrimônio líquido do FUNDO. 5

6 Parágrafo 1º - A taxa de administração compreende a taxa de administração propriamente dita e as remunerações devidas pelos serviços de controladoria e custódia, sendo calculada, apropriada e paga nos dias úteis, mediante a divisão da taxa anual por 252 dias. Parágrafo 2º - A taxa de administração acima indicada compreende as taxas de administração dos fundos de investimento nos quais o FUNDO investe seus recursos. Parágrafo 3º - Entende-se por patrimônio líquido a soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades. Parágrafo 4º - A taxa máxima de custódia que pode ser paga pelo FUNDO ao CUSTODIANTE é de 0,02% ao ano, calculada sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. CAPÍTULO VII - ENCARGOS DO FUNDO Artigo 17 - Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente pelo ADMINISTRADOR: I taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; II despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas previstos na regulamentação em vigor; III despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; IV honorários e despesas do auditor independente; V emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; VI honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o caso; VII parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções; VIII despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto decorrente dos ativos financeiros do FUNDO; IX despesas com liquidação, registro e custódia de operações com títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais; X despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários; XI as taxas de administração e de performance, quando houver; XII os montantes devidos a fundos investidores na hipótese de acordo de remuneração com base na taxa de administração e/ou performance, observado o disposto na legislação vigente; e XIII honorários e despesas relacionadas à atividade de formador de mercado (quando aplicável). Artigo 18 - Quaisquer despesas não previstas como encargos do FUNDO correm por conta do ADMINISTRADOR, devendo ser por ele contratadas. CAPÍTULO VIII ASSEMBLEIA GERAL E PROCESSO DE DELIBERAÇÃO Artigo 19 - Compete privativamente à Assembleia Geral de cotistas deliberar sobre: 6

7 I as demonstrações contábeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR; II a substituição do ADMINISTRADOR ou do CUSTODIANTE; III a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do FUNDO; IV o aumento da taxa de administração, da taxa de performance (se houver) ou das taxas máximas de custódia; V a alteração da política de investimento do FUNDO; VI a amortização e o resgate compulsório de cotas, caso não estejam previstos no Regulamento; e VII a alteração do Regulamento, ressalvado o disposto abaixo. Artigo 20 - O regulamento pode ser alterado, independentemente da assembleia geral, sempre que tal alteração: I decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento a exigências expressas da CVM ou de adequação a normas legais ou regulamentares; II for necessária em virtude da atualização dos dados cadastrais do ADMINISTRADOR ou dos prestadores de serviços do FUNDO, tais como alteração na razão social, endereço, página na rede mundial de computadores e telefone; e III envolver redução da taxa de administração ou da taxa de performance. Parágrafo 1º - As alterações referidas nos incisos I e II do caput deste artigo devem ser comunicadas aos cotistas, no prazo de até 30 (trinta) dias contado da data em que tiverem sido implementadas. Parágrafo 2º - A alteração referida no inciso III deve ser imediatamente comunicada aos cotistas. Artigo 21 - A convocação da Assembleia Geral deve ser feita por correspondência ou correio eletrônico encaminhado a cada cotista, a qual deverá: (i) conter, obrigatoriamente, a indicação do dia, hora e local em que será realizada a Assembleia Geral; (ii) enumerar, expressamente, na ordem do dia, todas as matérias a serem deliberadas, não se admitindo que sob a rubrica de assuntos gerais haja matérias que dependam de deliberação da Assembleia; e (iii) indicar o local onde o cotista pode examinar os documentos pertinentes à proposta a ser submetida à apreciação da Assembleia. Parágrafo 1º - A convocação da Assembleia Geral deve ser feita com 10 (dez) dias de antecedência, no mínimo, da data de sua realização. Parágrafo 2 o - A presença da totalidade dos cotistas supre a falta de convocação. Artigo 22 - O ADMINISTRADOR, o CUSTODIANTE, o cotista ou o grupo de cotistas que detenha, no mínimo, 5% (cinco por cento) do total de cotas emitidas, poderão convocar a qualquer tempo Assembleia Geral de cotistas, para deliberar sobre ordem do dia de interesse do FUNDO ou dos cotistas. Parágrafo Único - A convocação por iniciativa do CUSTODIANTE ou de cotistas será dirigida ao ADMINISTRADOR, que deverá, no prazo máximo de 30 (trinta) dias contados do recebimento, realizar a convocação da Assembleia Geral às expensas dos requerentes, salvo se a Assembleia Geral assim convocada deliberar em contrário. Artigo 23 - A Assembleia Geral se instalará com a presença de qualquer número de cotistas. Artigo 24 - As deliberações da Assembleia Geral serão tomadas por maioria de votos, cabendo a cada cota 1 (um) voto. 7

8 Parágrafo 1 - Somente podem votar na Assembleia Geral os cotistas do FUNDO inscritos no registro de cotistas na data da convocação da Assembleia, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos há menos de 1 (um) ano. Parágrafo 2º - Não podem votar nas Assembleias Gerais do FUNDO, exceto com a concordância expressa da maioria dos demais cotistas, manifestada na própria Assembleia Geral ou em instrumento de procuração que se refira especificamente à Assembleia Geral em que se dará a permissão de voto, (i) o ADMINISTRADOR e seus sócios, diretores e funcionários, (ii) empresas ligadas ao ADMINISTRADOR, seus sócios, diretores, funcionários e (iii) os prestadores de serviços do FUNDO, seus sócios, diretores e funcionários. Artigo 25 - O resumo das decisões da Assembleia Geral deverá ser disponibilizado a cada cotista no prazo de até 30 (trinta) dias após a data de sua realização. Artigo 26 - A alteração do Regulamento depende da prévia aprovação da Assembleia Geral de cotistas, sendo eficaz a partir da data deliberada pela Assembleia. Parágrafo Único - Salvo se aprovadas pela unanimidade dos cotistas do FUNDO, as alterações de regulamento são eficazes no mínimo a partir de 30 (trinta) dias ou do prazo para pagamento de resgate estabelecido no regulamento do FUNDO, o que for maior, após o envio do resumo, nos seguintes casos: I aumento ou alteração do cálculo das taxas de administração, de performance, de ingresso ou de saída e da taxa máxima de custódia; II alteração da política de investimento; III mudança nas condições de resgate; e IV incorporação, fusão, cisão, ou transformação que envolva fundo sob a forma de condomínio fechado ou que acarrete alteração, para os cotistas envolvidos, das condições elencadas nos incisos anteriores. CAPÍTULO IX COTAS DO FUNDO Artigo 27 - As cotas do FUNDO correspondem a frações ideais do seu patrimônio, e são escriturais e nominativas. Parágrafo 1º - As cotas do FUNDO conferirão iguais direitos e obrigações aos cotistas. Parágrafo 2º - As cotas do FUNDO não podem ser objeto de cessão ou transferência, ressalvado o disposto na legislação em vigor. Parágrafo 3º - A qualidade de cotista caracteriza-se pela inscrição do nome do titular no registro de cotistas. Artigo 28 - O valor da cota é calculado e divulgado diariamente. Artigo 29 O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido pelo número de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, assim considerado o horário de fechamento dos mercados em que o FUNDO atue. 8

9 CAPÍTULO X - EMISSÃO E RESGATE DAS COTAS Artigo 30 - Na emissão das cotas do FUNDO deve ser utilizado o valor da cota do próprio dia da efetiva disponibilidade, pelo ADMINISTRADOR ou intermediários contratados, dos recursos investidos, sendo que o pedido de subscrição das cotas deverá ser efetuado pelos investidores durante o horário previamente estabelecido pelo ADMINISTRADOR na Lâmina de Informações Essenciais. Parágrafo Único - A integralização do valor das cotas do FUNDO deve ser realizada em moeda corrente nacional. Artigo 31 As cotas do FUNDO poderão ser resgatadas a qualquer tempo com rendimento, observado o disposto no Artigo 33 deste Regulamento. Parágrafo 1º Para efeito de resgates, as cotas serão convertidas com base no valor apurado no próprio dia do recebimento do respectivo pedido, pelo ADMINISTRADOR ou intermediários contratados, desde que observado pelo cotista o horário para pedido de resgate estabelecido pelo ADMINISTRADOR na Lâmina de Informações Essenciais. Parágrafo 2º - O pagamento do resgate será efetuado em moeda corrente nacional, no 1º (primeiro) dia útil seguinte ao da conversão de cotas. Artigo 32 Em feriados municipais ou estaduais na localidade da sede do ADMINISTRADOR ou nos dias em que a BM&FBOVESPA não funcionar, o FUNDO permanecerá fechado para efeitos de aplicações e resgates. Assim, as conversões de cotas e o pagamento de resgates já solicitados serão postergados em 1 (um) dia útil ou pelo número de dias úteis em que a BM&FBOVESPA permanecer fechada, conforme o caso. Parágrafo Único - Em feriados municipais ou estaduais em localidades distintas das da sede do ADMINISTRADOR, o FUNDO funcionará normalmente, ficando o investidor sujeito apenas às restrições provenientes da falta de expediente bancário em sua respectiva praça. Artigo 33 - No caso de fechamento dos mercados e/ou em casos excepcionais de iliquidez dos ativos financeiros componentes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o ADMINISTRADOR pode declarar o fechamento do FUNDO para a realização de resgates. Artigo 34 - É facultado ao ADMINISTRADOR suspender, a qualquer momento, novas aplicações no FUNDO, desde que tal suspensão se aplique indistintamente a novos investidores e cotistas atuais, sendo que a suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura posterior do FUNDO para aplicações. Parágrafo Único O FUNDO deve permanecer fechado para aplicações enquanto perdurar o período de suspensão de resgates. CAPÍTULO XI - DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Artigo 35 - O FUNDO deve ter escrituração contábil própria, devendo as contas e demonstrações contábeis do mesmo serem segregadas das do ADMINISTRADOR. 9

10 Artigo 36 - O exercício social do FUNDO tem início em primeiro de abril de cada ano e término em 31 (trinta e um) de março do ano subsequente. Artigo 37 - As demonstrações contábeis devem ser colocadas à disposição de qualquer interessado que as solicitar ao ADMINISTRADOR, no prazo de 90 (noventa) dias após o encerramento do período. Parágrafo Único A elaboração das demonstrações contábeis deve observar as normas específicas baixadas pela CVM e devem ser auditadas anualmente por auditor independente. CAPÍTULO XII POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS DO FUNDO Artigo 38 O FUNDO não pagará diretamente aos cotistas as quantias que lhes forem atribuídas, tais como rendimentos e dividendos, distribuídos pelos emissores de ativos financeiros que integrem a carteira do FUNDO, devendo ser as referidas quantias necessariamente reinvestidas pelo FUNDO. CAPÍTULO XIII DISPOSIÇÕES GERAIS Artigo 39 As informações ou documentos para os quais a norma expedida pela CVM exija a comunicação, acesso, envio, divulgação ou disponibilização, inclusive a convocação de Assembleia Geral de Cotistas, podem ser comunicados, enviados, divulgados ou disponibilizados aos cotistas, ou por eles acessados, por meio de canais eletrônicos ou por outros meios expressamente previstos na norma expedida pela CVM, incluindo a rede mundial de computadores. Artigo 40 - O ADMINISTRADOR poderá ser contatado por meio dos seguintes canais: (1) SAC Serviço de Atendimento ao Cliente/Cotista: (i) telefone (11) , em dias úteis, das 9h às 18h; (ii) website Seção Fale Conosco; ou (iii) correspondência para Av. Pres. Juscelino Kubitschek, n.º 1.455, 15º andar, conj. 152, São Paulo SP, CEP (2) Ouvidoria: (i) telefone (11) , em dias úteis, das 9h às 12h e das 14h às 18h; (ii) website (iii) ouvidoria@westernasset.com; ou iv) correspondência para Av. Pres. Juscelino Kubitschek, nº 1.455, 15º andar, conj. 152, São Paulo SP, CEP Artigo 41 - O ADMINISTRADOR poderá, a seu exclusivo critério, aceitar ou recusar a proposta de investimento feita por qualquer investidor, sem estar obrigado a justificar as razões de aceitação ou recusa. Artigo 42 - Fica eleito o foro da cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, com expressa renúncia de qualquer outro, para ações ou processos judiciais relativos ao FUNDO ou a questões decorrentes deste Regulamento. Regulamento em vigor a partir de 27 de abril de