PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

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1 Informações Fundamentais ao Investidor PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO Um investimento responsável exige que conheça as suas implicações e que esteja disposto a aceitá-las. Warrants Autónomos Emitente: Commerzbank Aktiengesellschaft, com sede em Kaiserplatz, Frankfurt am Main, República Federal da Alemanha. Advertências específicas ao Investidor Este produto financeiro complexo: Pode implicar a perda da totalidade do capital investido; Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo; Pode ser reembolsado antecipadamente, por opção do Emitente (Commerzbank Aktiengesellschaft), em caso de Vencimento Extraordinário do produto; Está sujeito ao risco de crédito do Emitente (Commerzbank Aktiengesellschaft); Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos; Não é equivalente à aquisição ou transação inicial dos ativos subjacentes; Implica ou pode vir a implicar que o investidor suporte custos de cobertura ou outros. Tomei conhecimento das advertências (a manuscrever pelo Cliente): Data: Hora: Assinatura do Cliente: Descrição e Principais Características do Produto Descrição e Funcionamento do Produto: Os Warrants autónomos (doravante, os Warrants ) correspondem a warrants autónomos, de tipo americano (i.e., podem ser exercidos a todo o tempo por iniciativa do investidor, desde a data de emissão até à data de maturidade, com exercício automático nesta última), emitidos pelo Commerzbank Aktiengesellschaft (o Emitente ) sobre as ações, índices, taxas de câmbio, metais preciosos ou contratos de futuros abaixo identificados como ativo subjacente a cada tranche de Warrants (o Ativo Subjacente ). Os Warrants, pela sua natureza de warrants autónomos, conferem ao Investidor um direito de compra (no caso dos Call Warrants ) ou de venda (no caso dos Put Warrants ) do Ativo Subjacente, por um determinado montante (o preço de exercício ou strike ), representando-se o valor dessa compra ou venda pela diferença entre esse preço de exercício e a cotação ou nível do Ativo Subjacente ( Preço de Referência ), recebendo o Investidor o valor de reembolso (i.e., por liquidação financeira) correspondente a essa diferença ( Valor de Reembolso ), nos termos que se detalham ao longo deste documento. (i) Quanto, quando e a que título o Investidor paga ou pode pagar IFI - Warrants Autónomos emitidos pelo Commerzbank AG 1/6

2 O Investidor terá de pagar o preço de aquisição do produto em mercado secundário, acrescido das comissões e encargos aplicáveis. As comissões e encargos aplicáveis encontram-se descritos sob a epígrafe Encargos. (ii) Quanto, quando e a que título o Investidor recebe ou pode receber Valor de Reembolso a atribuir ao Investidor O eventual retorno dos Warrants resulta do fecho automático ou do fecho voluntário de posições do Investidor (como se detalha no ponto seguinte), ou pela alienação dos Warrants no mercado secundário. Conforme descrito abaixo em Outras Informações, os Warrants serão admitidos à negociação no EasyNext Lisbon, sistema de negociação multilateral gerido pela Euronext Lisbon - Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A. ( Euronext Lisbon ). No caso de exercício (automático) na maturidade ou de exercício voluntário, os Warrants conferem ao Investidor o direito a receber do Emitente um Valor de Reembolso igual a: Ativo Subjacente Ação Metal Precioso Taxa de Câmbio Valor de Reembolso O produto de (a) o montante pelo qual, na Data de Observação, o Preço de Referência do Ativo Subjacente (i.e., a cotação oficial de fecho da respetiva ação, ou o valor da taxa de câmbio, metal precioso ou contrato de futuros relevante) exceder (no caso dos Call Warrants ), ou for excedido (no caso dos Put Warrants ) pelo Preço de Exercício aplicável nessa Data de Observação, multiplicado por (b) a Paridade. Contrato de Futuros Índice O produto de (a) o montante pelo qual, na Data de Observação, o Preço de Referência do Ativo Subjacente (i.e., neste caso, o nível oficial de fecho do respetivo índice) exceder (no caso dos Call Warrants ), ou for excedido (no caso dos Put Warrants ) pelo Preço de Exercício aplicável nessa Data de Observação, multiplicado por (b) a Paridade. Neste caso, cada ponto de índice corresponderá a 1 Euro (ou uma unidade da divisa em que for expresso). Adicionalmente, no caso de o Ativo Subjacente (ação, índice, taxa de câmbio, metal precioso ou contrato de futuro) em causa ser expresso em Dólares Americanos ou outra divisa (Libra Esterlina, Franco Suíço, Iene Japonês ou outra), o resultado deste cálculo será convertido em Euros. Para este efeito, a taxa de câmbio relevante será o preço do Euro em Dólares Americanos ou a divisa aplicável no International Interbank Spot Market, no momento em que o Preço de Referência do Ativo Subjacente seja determinado e publicado na Data de Observação. Uma vez que o International Interbank Spot Market é um mercado interbancário, não existe nenhuma plataforma acessível aos investidores que lhes permita consultar, em tempo real, o valor da taxa de câmbio a qualquer momento. Em todo o caso, o valor da taxa de câmbio relevante utilizada em cada caso para determinação do Valor de Reembolso estará disponível após o pagamento do Valor de Reembolso. Exercício voluntário pelo Investidor Uma vez que os Warrants são de tipo americano, estes podem ainda ser exercidos a todo o tempo por iniciativa do investidor, desde a data de emissão até à data de maturidade. O Investidor poderá exercer o seu direito de exercício sobre os Warrants em cada dia útil em que o sistema de pagamentos TARGET-2 esteja em funcionamento (que configurará a Data de Exercício ), desde que o seguinte procedimento seja concluído até às 10h00 (hora de Lisboa) da Data de Exercício: O Investidor deverá submeter um pedido por escrito ao Agente de Pagamento, de acordo com o formulário disponibilizado pelo Agente de Pagamento e/ou disponibilizando toda a informação e declarações aí exigidas; e Ordenar, através do seu intermediário financeiro, a entrega, para liquidação financeira, dos Warrants ao Agente de Pagamento, creditando a conta deste aberta junto da Central de Valores Mobiliários. Para mais informação e obtenção do formulário necessário para exercício dos Warrants, por favor consulte o website do Emitente em em especial o menu Informações\Liquidação e Exercício Antecipado. (iii) Quando, como, em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar Sem prejuízo das possibilidades de exercício automático na Data de Maturidade ou da alienação dos Warrants em mercado secundário, em ambos os casos conforme descrito acima, o investimento nos Warrants cessará no caso de o Emitente declarar o Vencimento Extraordinário do produto (conforme definido e mais detalhados abaixo). Em caso de Vencimento Extraordinário, o Valor de Reembolso será determinado pelo Emitente, na sua razoável discricionariedade, em função do valor do Ativo Subjacente, das condições de mercado existentes e dos custos em que o Emitente possa ter de incorrer durante este processo, podendo o Investidor incorrer numa perda correspondente ao investimento total nos Warrants. Em determinadas situações, o Emitente poderá, ao invés de declarar um Vencimento Extraordinário, proceder a Ajustamentos. Ativos Subjacentes: Existem cinco tipos de ativos subjacentes dos Warrants: Ações negociadas em mercado regulamentado estabelecido ou gerido por entidade localizada num Estado-Membro da União Europeia ou nos Estados Unidos da América; Índices acionistas publicamente conhecidos, (como, por exemplo, mas sem limitar, o DAX30, o IBEX35, o PSI20, o CAC40, o Nasdaq-100, o S&P500 ou o Nikkei225 ), que poderão ser do tipo total return ou do tipo price index, conforme determinados e publicados pelo respetivo gestor ( index sponsor ou Gestor do Índice ), o qual, conforme já referido, em certas situações extraordinárias, e apenas para preservar a substância económica dos Warrants, poderá ser substituído pelo Emitente (ver Ajustamentos Extraordinários e Vencimento Extraordinário abaixo); Taxa de câmbio (como por exemplo a taxa EUR/USD), conforme determinada pelo [Banco Central Europeu e publicada diariamente na página Reuters ECB37, sobre a qual poderá ser consultada informação publicamente em Metais preciosos, nomeadamente o preço de uma onça (31,31035 gramas) de ouro e prata, calculado diariamente em Dólares IFI - Warrants Autónomos emitidos pelo Commerzbank AG 2/6

3 Americanos no [mercado interbancário London Banking Fixing e publicado em XAUFIX ou XAGFIX, sobre os quais poderá ser consultada informação publicamente em ou Contratos de futuros, nomeadamente contratos de futuros sobre mercadorias (commodities), como o preço do petróleo (crude ICE Brent) ou contratos de futuros sobre índices (como o FTSE MIB ou VIX). A cotação ou nível, respetivamente, do Ativo Subjacente poderá ser expresso em Euros, Dólares Americanos ou outra divisa, como, p. ex.º, Libra Esterlina, Franco Suíço ou o Iene Japonês (um Ativo Subjacente distinto por cada tranche de Warrants). Os Ativos Subjacentes serão identificados para cada emissão de Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Data de Emissão e Preço de Emissão / Subscrição Inicial: A Data de Emissão e o Preço de Emissão / Subscrição Inicial serão identificados para cada emissão de Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Montante Mínimo de Investimento: [1.000] Warrants, cujo valor será o da cotação do produto em mercado secundário, estando à partida apenas definido o seu Preço de Emissão / Subscrição Inicial. Prazo: Maturidade definida (sem prejuízo da possibilidade da ocorrência de um Vencimento Extraordinário, conforme declarado pelo Emitente), identificada para cada emissão de Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Período de Comercialização: A partir da data de admissão à negociação dos Warrants no EasyNext Lisbon (inclusive) e sem prazo definido (até à maturidade ou à declaração de Vencimento Extraordinário pelo Emitente). Preço de Referência: O Preço de Referência serve para calcular o Valor de Reembolso atribuível ao Investidor. Conforme detalhado, será pela diferença entre o Preço de Referência e o Preço de Exercício (verificados na Data de Observação relevante), multiplicada pela Paridade, que se obterá esse Valor de Reembolso. O Preço de Referência será o preço ou nível oficial de fecho de cada Ativo Subjacente, conforme determinado e publicado pelo mercado regulamentado ou pelo gestor do índice relevante, em qualquer data. Data de Observação: A Data de Observação é a data que é utilizada para aferir o Preço de Referência (o valor do Ativo Subjacente) e o Preço de Exercício para efeitos do cálculo do Valor de Reembolso a atribuir ao Investidor pelo vencimento dos Warrants. No caso de exercício automático no final da maturidade do produto, corresponderá à Data de Maturidade, e no caso de exercício voluntário pelo Investidor, corresponderá à Data de Exercício (ver acima). Nos casos de Vencimento Extraordinário, não haverá Data de Observação. Ajustamentos Extraordinários e Vencimento Extraordinário: O Emitente poderá ter o direito de promover Ajustamentos Extraordinários ou declarar o Vencimento Extraordinário dos Warrants nas seguintes circunstâncias (ou outras com efeitos económicos similares): 1) [No caso de o Ativo Subjacente ser uma ação ou um índice: Circunstâncias (a) Ajustamentos aos termos e condições das opções e contratos de futuros relativos ao Ativo Subjacente, negociados em mercado. (b) Certos eventos societários relacionados com o emitente do Ativo Subjacente ou das ações representadas no Ativo Subjacente (a Sociedade ), como aumentos de capital da Sociedade, emissão de obrigações ou outros valores mobiliários convertíveis ou permutáveis por ações da Sociedade, distribuição de dividendos, stocksplit, cisão da Sociedade, entre outros. (c) Cessação da negociação, parcial ou total, de opções e contratos de futuros relativos ao Ativo Subjacente, negociados em mercado. (d) A exclusão ou anúncio de exclusão de negociação do Ativo Subjacente ou da ação representada no Ativo Subjacente no mercado regulado relevante, devido à fusão da Sociedade com outra por incorporação ou por criação. (e) Processo de expropriação ou nacionalização das ações representativas do capital social da Sociedade ou de parte substancial dos seus ativos. (f) Oferta pública de aquisição que vise a aquisição ou o direito de aquisição de mais de 10% das ações representativas do capital social da Sociedade. Direitos do Emitente (Warrants sobre Ações) O Emitente terá direito a proceder a um Ajustamento Extraordinário, podendo modificar a Paridade ou o Preço de Exercício. O Emitente terá direito a proceder a um Ajustamento Extraordinário, podendo ajustar o Preço de Exercício. O Emitente terá direito a declarar um Vencimento Extraordinário. Direitos do Emitente (Warrants sobre Índices) O Emitente poderá promover Ajustamentos Extraordinários em qualquer uma das circunstâncias referidas, podendo modificar a Paridade ou o Preço de Exercício. Poderá ainda declarar o Vencimento Extraordinário dos Warrants, no caso de: (i) não ser possível, ou razoável, indicar um sucessor do índice; (ii) o Gestor do Índice modificar substancialmente o método de cálculo do índice, ou modificar o índice por qualquer forma (exceto quando essa modificação estiver prevista no método de cálculo do Índice); ou (iii) o Emitente ou uma entidade do seu grupo veja-se impossibilitada de celebrar quaisquer transações de cobertura de risco relativa à emissão dos Warrants em causa. Nas situações (i) e (ii) acima o Emitente poderá ainda continuar a calcular e publicar o índice nos termos do anterior conceito de índice e do último nível determinado deste. A possibilidade de substituição do Gestor do Índice que se refere na tabela acima será sempre a título excecional e decorrerá unicamente da necessidade de efetuar os ajustes necessários para preservar a substância económica dos Warrants, impedindo que eventos excecionais que afetem o cálculo do índice que componha o Ativo Subjacente se repercutam negativamente na rentabilidade IFI - Warrants Autónomos emitidos pelo Commerzbank AG 3/6

4 do produto. 2) No caso de o Ativo Subjacente ser uma taxa de câmbio, um metal precioso ou um contrato de futuros: Verificando-se alguma circunstância que produza uma alteração material no preço do Ativo Subjacente em causa, o Emitente terá direito a proceder a um Ajustamento Extraordinário, podendo modificar a Paridade, o Preço de Exercício ou a definição de Preço de Referência. Em alternativa, o Emitente poderá optar por declarar um Vencimento Extraordinário dos Warrants. Estas são as principais circunstâncias que podem gerar o direito do Emitente de declarar um Ajustamento Extraordinário ou um Vencimento Extraordinário: (a) Quando se trate de uma taxa de câmbio, (i) a substituição de uma das divisas subjacente à taxa de câmbio em causa na sua função de meio de pagamento de um país ou países, jurisdição ou jurisdições (conforme aplicável), de acordo com a autoridade, instituição ou órgão que emita tal divisa, e (ii) a fusão de uma das divisas subjacente à taxa de câmbio; (b) Quando se trate de um metal precioso, (i) a modificação substancial na base na qual assenta o cálculo do preço do Ativo Subjacente (p./ex.º, a quantidade, qualidade ou divisa) e/ou no próprio método de cálculo, e (ii) ajustamentos aos termos e condições das opções e contratos de futuros relativos ao Ativo Subjacente, negociados em mercado; e (c) Quando se trate de um contrato de futuros, (i) um ajustamento no contrato de futuros relevante, no seu conceito ou nas suas especificações contratuais, conforme anunciado pelo mercado de futuros relevante, e (ii) a suspensão de negociação do contrato de futuros em causa no mercado de futuros relevante. Ainda no caso de o Ativo Subjacente ser um metal precioso ou um contrato de futuros, pode ainda gerar o direito do Emitente de declarar um Ajustamento Extraordinário ou um Vencimento Extraordinário (i) a verificação de alterações fiscais sobre o Ativo Subjacente em causa que provoque, como efeito direto, um aumento ou diminuição do preço do Ativo Subjacente e (ii) a incapacidade de o Emitente e/ou de qualquer sociedade afiliada (conforme definido na lei alemã), ainda que adotando os esforços economicamente razoáveis, celebrar as transações ou investimentos que o Emitente considere necessários para cobertura do risco assumido com a emissão dos Warrants.] Para mais detalhes sobre as situações descritas, e outros exemplos, por favor consultar as Notas Técnicas preparadas para a admissão à negociação dos Warrants no EasyNext Lisbon disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Preço de Exercício: Conforme descrito sob a sub-epígrafe Descrição e Funcionamento do Produto acima, o Preço de Exercício serve o propósito de determinar o valor pelo qual o Investidor poderá exercer o direito de compra ou de venda do Ativo Subjacente associado aos Warrants (a liquidar pelo Valor de Reembolso, como já explicado). Para este efeito, e conforme também desenvolvido na parte relativa à Paridade, o Investidor beneficia de um efeito de alavancagem que lhe permite estar exposto à cotação ou ao nível do Ativo Subjacente (beneficiando com a subida, nos Call Warrants, e com a descida, nos Put Warrants ) por um valor inferior (pelo menos em termos de preço por unidade do produto) ao do investimento direto no Ativo Subjacente ou em instrumentos com exposição a este. O Preço de Exercício será identificado para cada emissão de Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Paridade: A Paridade (que corresponde a um rácio) indica qual a quantidade de Warrants necessária para receber uma unidade do Ativo Subjacente. Os direitos (expresso no Valor de Reembolso) atribuídos por um Warrant referem-se, habitualmente, apenas a uma fração do Ativo Subjacente ou de uma unidade do Ativo Subjacente. Uma Paridade de 10:1 (0,1), por exemplo, significa que para a aquisição de uma unidade do Ativo Subjacente são necessários 10 Warrants. Pela existência da Paridade, o Investidor assegura exposição ao Ativo Subjacente com um investimento mínimo necessário inferior ao do valor do Ativo Subjacente, o que torna os Warrants suscetíveis de serem mais facilmente negociáveis (i.e., em qualquer caso, sujeitos às condições do seu mercado, incluindo a sua liquidez). Na Data de Emissão será determinada uma Paridade específica para cada tranche de Warrants (válida, em princípio, durante toda a maturidade do produto). Principais Fatores de Risco Risco de Mercado: O investimento nos Warrants comporta o risco de variação do valor de mercado ou do nível do Ativo Subjacente e de tal ter impacto no retorno obtido. Não existem garantias de que o desempenho do Ativo Subjacente irá seguir a evolução desejada e de que um retorno positivo seja alcançado. Risco de Capital: O investimento nos Warrants comporta o risco de perda da totalidade do capital investido. Por este motivo, o Investidor deverá ser capaz de suportar uma perda igual ao valor de capital inicialmente investido. Risco de Crédito: O investimento nos Warrants acarreta a sujeição ao risco de crédito e qualidade creditícia atual e futura do Emitente. Caso o Emitente entre em processo de resolução bancária, insolvência, recuperação ou similar, ou incumpra alguma obrigação de pagamento, o Investidor poderá perder parte ou mesmo a totalidade do capital investido. Risco Cambial: O investimento nos Warrants comporta o risco de variação da taxa de câmbio de uma divisa (Dólares Americanos, Libra Esterlina, Franco Suíço, Iene Japonês ou outra) para Euros, quando o Ativo Subjacente seja expresso noutra moeda que não o Euro. Risco de Conflito de Interesses: Em determinados aspetos, o retorno dos Warrants encontra-se dependente de determinadas atuações do Emitente, como seja o cenário em que o Emitente declare o Vencimento Extraordinário dos Turbo Warrants, em cujo caso caberá sempre ao Emitente determinar o retorno a atribuir ao Investidor, que poderá ser zero. No entanto, o Emitente estará limitado, na sua atuação, a respeitar um critério de razoabilidade. Adicionalmente, o Emitente ou entidades do seu grupo poderão realizar atividades de negociação (incluindo para efeitos de cobertura de risco) sobre os Warrants, o Ativo Subjacente e/ou outros instrumentos ou produtos financeiros baseados no ou relacionados com o Ativo Subjacente, por conta própria ou por conta de clientes. Estas atividades poderão originar certos conflitos de interesse, podendo influenciar o valor do Ativo Subjacente e o desempenho dos Warrants, inclusive adversamente. Finalmente, existe a possibilidade de o Emitente substituir o Gestor do Índice (ver Ajustamentos Extraordinários e Vencimento Extraordinário acima), o que o tornaria responsável pelo cálculo do Valor do Ativo Subjacente. IFI - Warrants Autónomos emitidos pelo Commerzbank AG 4/6

5 Risco Jurídico e Fiscal: O investimento nos Warrants encontra-se sujeito ao risco de alteração da legislação, incluindo fiscal, e das demais normas legais aplicáveis com consequências sobre o retorno do produto. Podem existir outros fatores de risco com impacto direto e relevante no capital e na rentabilidade dos Warrants. Cenários e Probabilidades Pior Resultado Possível: O Preço de Referência ser igual ou inferior, no caso dos Call Warrants, ou igual ou superior, no caso dos Put Warrants, ao Preço de Exercício, caso em que o retorno do produto seria zero e o investidor perderia a totalidade do capital investido, pois este reembolso está dependente do desempenho do Ativo Subjacente, conforme descrito acima. Melhor Resultado Possível: O Preço de Referência ser superior, no caso dos Call Warrants, ou inferior, no caso dos Put Warrants, ao Preço de Exercício. Enquanto que no caso dos Call Warrants não existe limite ao retorno do Investidor (pois não há um valor máximo para o Preço de Referência), no caso dos Put Warrants o retorno do Investidor tem como limite máximo o Preço de Exercício (pois o valor mínimo do Preço de Referência é zero). Encargos Encargos para os Investidores impostos por intermediários financeiros: As transações em mercado secundário estarão sujeitas, tanto no caso de compra como de venda de produtos, e para além do pagamento do próprio preço do produto, a comissões de negociação ou outros encargos impostos pelos intermediários financeiros a que os Investidores recorram para o efeito (os Intermediários Financeiros ), entre os quais se poderão incluir a própria Entidade Comercializadora. Podem ainda ser aplicáveis comissões de subscrição, reembolso, depósito, custódia de títulos, de acordo com os preçários dos Intermediários Financeiros, disponíveis em O investidor não suportará quaisquer comissões ou encargos relacionados com a gestão do índice que componha, se e quando for o caso, o Ativo Subjacente. Outras Informações Montante Global da Emissão: O Montante da Emissão será identificado, para cada emissão de Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Admissão à Negociação: Os Warrants serão admitidos à negociação no EasyNext Lisbon, sistema de negociação multilateral gerido pela Euronext Lisbon. Jurisdição: Os Warrants estão sujeitos à lei da República Federal da Alemanha, que corresponde à lei pessoal do Emitente e à lei do sítio da emissão dos Warrants, sem prejuízo de, entre outros, a admissão à negociação, a comercialização e quaisquer ofertas de Warrants em Portugal serem regulados pela lei portuguesa, nos termos legais. Criação de Mercado: Em 2 de fevereiro de 2004, a Euronext Lisbon e o Emitente celebraram um contrato de criação de mercado (market making agreement), posteriormente aditado em 7 de setembro e 1 de outubro de 2004, relativo a warrants, certificados e reverse convertibles, que se aplicará aos Warrants. Entidade Comercializadora: [ ]. Contacto: [ ]. Autoridades de Supervisão: Autoridade de supervisão encarregue da supervisão prudencial e comportamental do Emitente: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), autoridade de supervisão alemã. Autoridade de supervisão encarregue da comercialização dos Warrants: a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, autoridade de supervisão portuguesa. Entidade a quem seja possível apresentar reclamações: Poderão ser apresentadas reclamações à CMVM, através do respetivo site ( ou da Linha Verde , enquanto entidade de supervisão da comercialização dos Warrants, ao Commerzbank Aktiengesellschaft, enquanto Emitente, e ao [ ], enquanto Entidade Comercializadora dos Warrants. Agente de Pagamento: BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Portugal, com sede no Edifício ART S, Avenida D. João II, Lote , Bloco A, 5, Lisboa. Regime Fiscal: Os rendimentos decorrentes da alienação ou do exercício dos Warrants estão atualmente sujeitos ao seguinte regime fiscal: Pessoas singulares residentes em Portugal: os rendimentos decorrentes quer da alienação quer do exercício dos Warrants são sujeitos a tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares ( IRS ) enquanto rendimentos de mais-valias. O indivíduo poderá optar entre a tributação da diferença positiva entre as mais e menos-valias mobiliárias à taxa especial de 28% e o englobamento com os seus restantes rendimentos, caso em que serão aplicáveis as taxas gerais e progressivas de IRS, que variam atualmente entre 14,5% e 48%, acrescidas de uma taxa adicional de solidariedade de 2,5% sobre o rendimento coletável superior a e até 250,000 e de 5% sobre o rendimento coletável que exceda Em qualquer caso, será aplicada uma sobretaxa variável entre 0,88% e 3,21% sobre o rendimento coletável superior a Pessoas coletivas residentes em Portugal: os rendimentos decorrentes quer da alienação quer do exercício dos Warrants são sujeitos a Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas ( IRC ) enquanto rendimentos de mais-valias, sendo as respetivas menos-valias dedutíveis para efeitos fiscais. Ao rendimento apurado será aplicável a taxa geral de IRC de 21% (os primeiros do lucro IFI - Warrants Autónomos emitidos pelo Commerzbank AG 5/6

6 tributável estão sujeitos a uma taxa de IRC especial reduzida, aplicável somente a pequenas e médias empresas), eventualmente acrescida (i) de uma derrama estadual a uma taxa de 3% sobre a parte do lucro tributável que exceda e até e a uma taxa de 5% sobre a parte do lucro tributável que exceda e até , e a uma taxa de 7% sobre a parte do lucro tributável que exceda , e, eventualmente, (ii) de uma derrama municipal cuja taxa poderá variar até 1,5%. Pessoas singulares ou coletivas não residentes em Portugal: não se encontram sujeitos a IRS ou IRC. A presente secção constitui um resumo do regime fiscal atualmente em vigor, que poderá vir a ser alterado, e não dispensa a consulta da legislação aplicável. Entidade responsável pela elaboração do IFI: A Entidade Comercializadora ([identificar entidade comercializadora]). Data de elaboração do IFI: [ ]. Documentação e Locais de Consulta: O presente documento de Informações Fundamentais ao Investidor contém uma descrição sumária das principais características e riscos associados aos Warrants. Este documento deve ser lido em conjunto com a restante documentação relativa ao produto, nomeadamente as Notas Técnicas e Fichas Técnicas preparadas para efeitos da admissão à negociação dos Warrants no EasyNext Lisbon, as quais podem ser obtidas, em versão impressa, (i) na sede do Emitente, em Kaiserplatz, Frankfurt am Main, República Federal da Alemanha, e (ii) na sede da Euronext Lisbon, na Avenida da Liberdade, 196, 7.º, Lisboa. Poderá ainda consultar mais informação sobre os Warrants no sítio web do Emitente em Recebi um exemplar deste documento previamente à transação inicial (a manuscrever pelo Cliente): Data: Hora: Assinatura do Cliente: IFI - Warrants Autónomos emitidos pelo Commerzbank AG 6/6