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98 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2014 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO O ano de 2014 foi de importantes conquistas para o Grupo EcoRodovias. Como um dos principais pontos, podemos ressaltar que, apesar do baixo crescimento do PIB no Brasil, o volume de veículos pedagiados em nossas rodovias apresentou crescimento de 4%. Se contabilizarmos a ECO101, nossa mais nova concessionária que atravessa todo o Estado do Espírito Santo, o acréscimo do tráfego é ainda mais significativo, representando 20%. O crescimento na receita bruta de 11,0%, do lucro líquido de 18,6%, e do EBITDA de 21,0% também são resultados que exemplificam bem a capacidade da Companhia de superar desafios e de honrar seus compromissos. O pagamento de R$ 798 milhões de dividendos é outro importante fato que merece ser destacado, além da conclusão da venda de 11,41% da STP, que reforçou a estrutura de capital do Grupo e reiterou nosso foco na participação em novos projetos de infraestrutura no Brasil. No Paraná, nossas duas concessões rodoviárias, a Ecovia e a Ecocataratas, tiveram reajustes acima da inflação decorrentes de aditivos contratuais assinados junto ao Poder Concedente. Na Ecovia, isso foi possível pela inclusão de obras de reconstrução de três pontes, do viaduto de acesso a Morretes e Antonina e da implantação de três passarelas e de ciclovia. Já na Ecocataratas, houve duplicação de 14,4 quilômetros, na BR-277, além da implantação de passagens subterrâneas para pedestres no km 670 da rodovia. No Rio Grande do Sul, foram aprovados investimentos no valor de R$ 187 milhões incorporados ao contrato de concessão da Ecosul, referentes à recuperação e manutenção do pavimento do Polo Rodoviário de Pelotas entre os anos de 2015 e Visando garantir o equilíbrio econômico financeiro do contrato, foram definidos degraus tarifários anuais entre os anos de 2015 a Em São Paulo, obras que exemplificam nosso comprometimento por melhorias constantes são: o Anel Viário de Cubatão, as faixas adicionais da Cônego Domênico Rangone e o viaduto de acesso à rodovia Rio-Santos. Construído em 22 meses pela Ecovias dos Imigrantes, dentro do prazo previsto, o Anel Viário elimina um dos principais gargalos do Sistema Anchieta- Imigrantes o antigo trevo do km 55 da Via Anchieta, que ficou inadequado para demanda atual de tráfego e provocava diversos conflitos de movimentos, bem como congestionamentos diários. Formado por seis viadutos e com extensão total de 2,8 quilômetros, a nova obra permite que cada um dos 16 movimentos, entre acessos e retornos, ocorra de forma ordenada, sem qualquer interferência de um sobre o outro, como ocorria na estrutura antiga. O Anel integra ainda uma faixa operacional na Padre Manoel da Nóbrega, entre os entroncamentos da Via Anchieta e da Rodovia dos Imigrantes. Tais investimentos foram objeto de aditivo contratual assinado em novembro de Já no Espírito Santo, podemos usar a ECO101 como outro exemplo de respeitabilidade que o Grupo tem no mercado, uma vez que a concessionária iniciou a cobrança de pedágio de sete praças no prazo previsto e obteve, em 2014, junto ao BNDES, financiamento de cerca de R$ 184 milhões, que possibilitou o investimento de aproximadamente R$ 240 milhões em melhorias na rodovia. E o mais importante é que esse investimento teve como consequência direta a diminuição nos índices de acidentes na região. Em 2014, comparado à 2013, foram

99 14% de diminuição no número de óbitos na rodovia. No ano de 2013, também houve redução de 5% no número de acidentes, o menor índice desde Neste mesmo sentido, destacamos que os investimentos, em 2014, totalizaram cerca de R$ 1 bilhão em investimentos contratuais, sempre com o objetivo de trazer maior segurança aos usuários e eficiência aos nossos clientes. No Ecoporto Santos foram investidos quase R$ 100 milhões em equipamentos, como portêineres, RTGs e terminal tractors, que possibilitam maior produtividade e ganhos operacionais, além de vantagens competitivas como agilidade e eficiência nas operações. Essas são apenas algumas das conquistas de 2014 que, em conjunto com todo o nosso histórico, podem ser usadas como alicerce para comemorar com serenidade o aniversário de 15 anos do Grupo EcoRodovias, a ser celebrado em novembro de Apesar de nossa trajetória ter começado lá atrás, ainda em 1997, quando por meio da Primav, do Grupo CR Almeida, foi adquirida em leilão a concessionária Ecovia Caminho do Mar e, posteriormente, a Ecovias dos Imigrantes e a Ecosul, foi apenas em 2000 que o Grupo EcoRodovias adquiriu o formato atual, marco da companhia como Grupo, integrando seus negócios. Hoje, a EcoRodovias administra seis concessionárias de rodovias nos estados do Sul e Sudeste brasileiro, um terminal portuário (Ecoporto Santos) no maior porto da América Latina, o de Santos, e 14 unidades de logística, por meio da Elog. Além disso, neste ano também comemoramos os cinco anos do nosso IPO. Contudo, sabemos que esse mesmo ano não será fácil devido aos desafios trazidos pelo cenário econômico brasileiro e global. Mas, se por um lado 2015 aparece como desafiador, podemos também encará-lo como um período de oportunidades na busca por novos projetos e aditivos contratuais, em nosso setor de atuação. Consciente de todas essas responsabilidades, temos a convicção que todos os cerca de 6 mil colaboradores que compõe o Grupo EcoRodovias continuarão a ajudar o Brasil a chegar a um novo patamar de desenvolvimento, por meio do crescimento eficiente e responsável. Para finalizar, por mais este ano, a EcoRodovias agradece aos seus colaboradores pela dedicação e pelo comprometimento nas metas empresariais, seus acionistas, conselheiros e investidores, sempre confiantes no desempenho da Companhia, e apoio dos usuários, fornecedores, órgãos reguladores e demais instituições e parceiros. PERFIL O Grupo EcoRodovias é um dos maiores grupos de infraestrutura e logística integrada do Brasil, responsável por seis concessões, somando cerca de quilômetros de rodovias por onde passam quase 170 milhões de veículos por ano. Em logística, o Grupo detém o Ecoporto Santos, localizado no maior porto da América Latina e a Elog, um dos maiores operadores logísticos do Brasil, com 14 unidades. Cerca de 44% de toda a carga de importação e exportação do país passam pelos ativos da EcoRodovias, que tem a estratégia de atuar, de forma sinérgica, nos principais corredores de importação, exportação e turismo.

100 DESEMPENHO OPERACIONAL Concessões Rodoviárias VOLUME DE TRÁFEGO (veículos equivalentes pagantes x mil) Comercial Var. Ecovias dos Imigrantes ,7% Ecopistas ,7% Ecovia Caminho do Mar ,6% Ecocataratas ,3% Ecosul Rodovias do Sul ,8% ECO101* n.m Total ,6% Passeio Ecovias dos Imigrantes ,6% Ecopistas ,9% Ecovia Caminho do Mar ,9% Ecocataratas ,8% Ecosul Rodovias do Sul ,4% ECO101* n.m Total ,6% Comercial + Passeio Ecovias dos Imigrantes ,3% Ecopistas ,5% Ecovia Caminho do Mar ,9% Ecocataratas ,1% Ecosul Rodovias do Sul ,6% ECO101* n.m VOLUME DE TRÁFEGO CONSOLIDADO ,1% *Início de cobrança de pedágio em 18/05/2014 Nota: Veículo Nota: equivalente Veículo pagante equivalente é uma pagante unidade é uma básica unidade de referência básica em de referência estatísticas em de cobrança de pedágio no mercado brasileiro. Veículos leves, tais como carros de passeio, correspondem a uma unidade de veículo equivalente. Veículos pesados, como caminhões e ônibus são convertidos em veículos equivalentes por um multiplicador aplicado sobre o número de eixos do veículo, conforme estabelecido nos termos de cada contrato de concessão. O volume de tráfego consolidado de veículos equivalentes pagantes nas concessionárias apresentou um crescimento de 20,1% em 2014 quando comparado à Excluindo o início da cobrança de pedágio da ECO101, o crescimento seria de 4,0%. Os principais motivos para esta variação estão apresentados abaixo: Veículos comerciais apresentou crescimento de 25,6% em 2014, quando comparado ao ano anterior. Excluindo o início da cobrança de pedágio da ECO101, o crescimento seria de 2,4%. O aumento no volume de exportação de soja e milho influenciou diretamente as concessionárias Ecovias dos Imigrantes, Ecocataratas e Ecosul. O crescimento na Ecopistas ocorreu em função do desempenho do setor industrial na região. Em São Paulo, adicionalmente, como

101 contrapartida ao não reajuste das tarifas em 2013, iniciou-se a cobrança dos eixos suspensos para caminhões em julho do mesmo ano. Veículos de passeio cresceu 14,6% em 2014, quando comparado ao ano anterior. Excluindo o início da cobrança de pedágio da ECO101, o crescimento seria de 5,5%. As condições climáticas favoráveis impactaram o fluxo de veículos de passeio nas regiões de turismo dos estados das regiões Sudeste e Sul do País. O desenvolvimento do Polo de Pelotas, influenciado pela ampliação do polo naval de Rio Grande, foi o grande impulsionador do crescimento de 12,4% na concessionária Ecosul. TARIFA MÉDIA (em R$ / veículos equivalentes pagantes) Var. Ecovias dos Imigrantes 13,46 13,40 0,4% Ecopistas 2,66 2,58 3,1% Ecovia Caminho do Mar 13,86 13,03 6,4% Ecocataratas 9,28 8,52 8,9% Ecosul - Rodovias do Sul 6,46 7,10-9,0% ECO101* 3,15 - n.m TARIFA MÉDIA CONSOLIDADA 7,15 7,67-6,8% TARIFA MÉDIA CONSOLIDADA EXCLUINDO A ECO101 7,76 7,68 1,0% Nota: o cálculo da Tarifa Média Consolidada é realizado através da média ponderada das tarifas médias de cada concessionária. *Início de cobrança de pedágio em 18/05/2014 A redução de 6,8% na tarifa média consolidada foi decorrente, principalmente, do início da cobrança de pedágio da ECO101, que possui tarifa média mais baixa. Excluindo a ECO101, houve crescimento de apenas 1%, em função: da redução de tarifa da Ecosul devido à repactuação contratual realizada em dezembro de 2013; da não aplicação de reajustes contratuais de pedágio na Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas em julho de 2013; do reajuste, abaixo da inflação, na Ecovias dos Imigrantes em julho de 2014 (4,58%); do maior fluxo de veículos nas praças de pedágio que possuem tarifas menores na Ecovias dos Imigrantes. Ecoporto Santos MOVIMENTAÇÃO (em contêineres) Var. Ecoporto Santos Operação de Cais ,5% Operações de Armazenagem ,0% Em 2014, a movimentação de contêineres na operação de cais e na operação de armazenagem apresentaram redução, reflexo direto do crescimento das operações de dois novos terminais de contêineres no Porto de Santos: Embraport e BTP, e do arrefecimento da economia. TARIFA MÉDIA (em R$) Var. Ecoporto Santos Operação de Cais ,7% Operações de Armazenagem ,8%

102 A redução das tarifas de cais e armazenagem foi decorrente, principalmente, do crescimento das operações de dois novos terminais de contêineres no Porto de Santos que ocasionou maior oferta nestes serviços, readequando assim os níveis das tarifas. RESULTADOS ECONÔMICO-FINANCEIROS RECEITA BRUTA RECEITA BRUTA (em milhões de R$) Var. Concessões Rodoviárias 1.950, ,2 11,8% Receita de Construção 713,6 505,8 41,1% Ecoporto Santos 508,3 615,2-17,4% Serviços 201,1 131,6 52,8% Eliminações (190,0) (129,1) 47,2% RECEITA BRUTA 3.183, ,7 11,0% A receita bruta consolidada atingiu R$ 3.183,5 milhões em 2014, crescimento de 11,0% em relação à 2013, devido ao aumento da receita de concessões rodoviárias ocasionado pelo aumento do tráfego e início das operações da ECO101. Por outro lado, houve redução na receita do Ecoporto Santos devido à menor movimentação e menor tarifa em função dos novos entrantes e do arrefecimento da economia. A receita de construção apresentou crescimento de 41,1% devido às obras referente ao aditivo contratual da Ecovias dos Imigrantes concluídas em outubro de 2014 e maior representatividade das obras na ECO101. RECEITA LÍQUIDA A receita líquida consolidada atingiu R$ 2.937,0 milhões, crescimento de 11,3% em relação à RECEITA LÍQUIDA (em milhões de R$) Var. Concessões Rodoviárias 1.782, ,0 11,7% Receita de Construção 713,6 505,8 41,1% Ecoporto Santos 452,7 550,5-17,8% Serviços 178,6 116,9 52,8% Eliminações (190,1) (129,1) 47,3% RECEITA LÍQUIDA 2.937, ,1 11,3%

103 CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS (em milhões de R$) Var. Pessoal 373,4 313,1 19,3% Conservação e Manutenção 86,4 96,1-10,1% Serviços de Terceiros 309,3 304,2 1,7% Seguros, Poder Concedente e Locações 103,8 107,1-3,1% Outros 78,8 73,9 6,6% Custos Caixa 951,7 894,4 6,4% Depreciação / Amortização 309,0 236,6 30,6% Provisão para Manutenção 105,3 74,9 40,6% Custo de Construção de Obras 713,6 505,8 41,1% CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS ADMINISTRATIVAS 2.079, ,7 21,5% Em 2014, os custos operacionais e despesas administrativas totalizaram R$ 2.079,6 milhões, frente aos R$ 1.711,7 milhões em 2013, apresentado um crescimento de 21,5%. Os custos caixa atingiram R$ 951,7 milhões, 6,4% superior a 2013, em linha com a inflação do período. Os principais motivos para as variações acima foram: Pessoal: R$ 373,4 milhões em 2014, 19,3% superior à 2013, decorrente da aplicação de acordos coletivos com aumento médio de 6,2%, 430 novas contratações para a ECO101 que iniciou a cobrança de pedágio em maio de 2014 e implementação do plano de incentivo e retenção de executivos-chave. Tal aumento foi compensado parcialmente pela readequação no quadro de colaboradores do Ecoporto Santos, bem como melhor eficiência do quadro de pessoal das operações na alta temporada. Conservação e Manutenção: R$ 86,4 milhões em 2014, 10,1% inferior a 2013, devido ao maior nível de conservação nas concessionárias da região Sul, naquele ano, em função do volume de tráfego. Serviços de terceiros: R$ 309,3 milhões em 2014, em linha com Seguros, Poder Concedente e Locações: R$ 103,8 milhões em 2014, 3,1% inferior à 2013, decorrente da redução da outorga variável da Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas, de 3,0% da receita de pedágio para 1,5%, a partir de julho de Depreciação e Amortização: R$ 309,0 milhões em 2014, 30,6% superior à 2013, devido às obras realizadas nas concessionárias Ecovias dos Imigrantes, Ecopistas e ECO101. Custo de construção de obras: R$ 713,6 milhões em 2014, 41,1% superior à 2013, resultante da maior quantidade de obras nas concessionárias, dentre as quais se destacam as obras relacionadas ao aditivo contratual da Ecovias dos Imigrantes concluídas em outubro de 2014, as obras de ampliação da Ecopistas e obras na ECO101. Outros: R$ 78,8 milhões em 2014, 6,6% superior à 2013, alinhados à inflação do período.

104 EBITDA e MARGEM EBITDA EBITDA (em milhões de R$) Var. Lucro Líquido (antes da participação de minoritários) 474,3 399,5 18,7% Depreciação e Amortização 309,0 236,7 30,5% Resultado Financeiro 392,5 325,5 20,6% Imposto de Renda e Contribuição Social 242,6 234,7 3,4% Equivalência Patrimonial 28,4 (0,8) n.m EBITDA 1.446, ,6 21,0% RECEITA LÍQUIDA 2.937, ,1 11,3% MARGEM EBITDA 49,3% 45,3% 4,0 p.p. O EBITDA foi de R$ 1.446,8 milhões em 2014 e a margem EBITDA de 49,3%. O crescimento em relação à 2013 foi de 21,0%, ocasionado pelo aumento do EBITDA no setor de concessões rodoviárias, impulsionado pelo início da cobrança de pedágio da ECO101 e venda de participação da STP. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido totalizou R$ 392,5 milhões negativos em 2014, 20,6% superior à Esta variação ocorreu devido às captações e altas dos juros e da inflação, ocorridas ao longo de LUCRO LÍQUIDO Em 2014, a EcoRodovias apresentou lucro líquido após a participação de minoritários de R$ 471,9 milhões, 18,6% superior aos R$ 397,9 milhões registrados em DISPONIBILIDADE E ENDIVIDAMENTO CONSOLIDADO A EcoRodovias encerrou dezembro de 2014 com saldo de caixa disponível e aplicações financeiras em títulos e valores mobiliários de R$ 660,7 milhões. A redução de caixa deveu-se notadamente ao incremento de pagamentos de dividendos e juros sobre capital próprio, pagamento de juros sobre a dívida e execução do capex no ano de 2014, compensado parcialmente pela venda de participação da STP. O endividamento financeiro bruto da EcoRodovias atingiu R$ 4.185,8 milhões em 31 de dezembro de 2014 sendo 23% no curto prazo e 77% no longo prazo, representando um aumento de 13,1%, quando comparado aos R$ 3.700,6 milhões de 31 de dezembro de Contribuíram para o aumento da dívida bruta: (i) emissão de R$ 475,0 milhões em notas promissórias da EcoRodovias; (ii) emissão de R$ 291,0 milhões em debêntures nas concessionárias Ecovia Caminho do Mar e Ecosul; (iii) liberação de R$ 184,2 milhões do BNDES em favor da concessionária ECO101; (iv) liberação de R$ 53,6 milhões do BNDES em favor da concessionária Ecopistas e; (v) captação de R$ 50,4 milhões de Finimp e Finame no Ecoporto Santos. Fatores de redução da dívida bruta: (i) pagamento de R$ 301,1 milhões, referente às notas promissórias da EcoRodovias; (ii) pagamentos de dívidas de R$ 234,9 milhões nas concessionárias Ecovia Caminho do Mar e Ecosul; (iii) pagamento de R$ 150,2 milhões referentes à primeira emissão de debêntures da concessionária Ecovias dos Imigrantes e; (iv) pagamento de R$ 129,5 milhões referente à primeira emissão de debêntures do Ecoporto Santos. A Companhia encerrou o ano com indicador de Dívida Líquida financeira/ebitda de 2,4x, comparado à 2,1x em 2013.

105 Cronograma de amortização do endividamento financeiro bruto¹ em 31/12/2014 (em milhões de R$) Caixa Após 2019 Endividamento financeiro bruto em 31/12/2014 Por indexador¹ Endividamento financeiro bruto em 31/12/2014 Por instrumento¹ (em milhões de R$) 10% 2% 462,0 11% 57,9 1% 497,4 12% 49% 39% 3.165,5 76% IPCA CDI TJLP DOLAR Debêntures Notas Promissórias BNDES Outros ¹ Exclui a dívida com o credor pela concessão Endividamento (em milhões de R$) Var. Curto Prazo 947,6 835,6 13,4% Empréstimos e financiamentos 740,6 571,5 29,6% Debêntures 207,0 264,1-21,6% Longo Prazo 3.238, ,0 13,0% Empréstimos e financiamentos 276,8 218,5 26,7% Debêntures 2.961, ,5 11,9% Endividamento Financeiro Bruto¹ 4.185, ,6 13,1% Credor pela Concessão 52,8 63,1-16,3% Endividamento Bruto 4.238, ,7 12,6% Caixa e equivalentes de caixa 660, ,6-42,7% Endividamento Financeiro líquido¹ 3.525, ,0 38,3% ¹ Exclui a dívida com o credor pela concessão

106 CAPEX O Capex, composto pelo intangível/imobilizado e custo de manutenção, realizado em 2014, foi de aproximadamente R$ 1 bilhão. Os principais investimentos realizados em 2014 nas concessões rodoviárias foram em pavimentação, conservação especial e aquisição de hardwares e equipamentos de pedágios na ECO101, obras relacionadas ao aditivo contratual na Ecovias dos Imigrantes e obras nas marginais da Rodovia Ayrton Senna (Ecopistas). Conforme os critérios de contabilização estabelecidos pelas normas contábeis (IFRS/ICPC), para as concessões de rodovias, os investimentos são contabilizados como Custo de Construção (Ativo Intangível) ou Custo de Manutenção (Provisão para Manutenção) CAPEX (em milhões de R$) INTANGIVEL/ IMOBILIZADO CUSTO DE MANUTENÇÃO TOTAL Concessões Rodoviárias 811,6 78,6 890,2 Ecovias dos Imigrantes 330,6 31,1 361,7 Ecopistas 131,2-131,2 Ecovia Caminho do Mar 47,8 6,9 54,7 Ecocataratas 18,4 39,8 58,2 Ecosul - Rodovias do Sul (100%) 47,2 0,8 48,0 ECO101 (100%) 236,4-236,4 Ecoporto Santos 97,7-97,7 Outros ¹ 22,5-22,5 CAPEX 931,8 78, ,4 ¹ Considera Serviços e Holding DIVIDENDOS A EcoRodovias tem como política a distribuição de no mínimo 50% do lucro líquido. Ao longo de 2014, a EcoRodovias distribuiu o total de R$ 798,5 milhões em dividendos e juros sobre capital próprio, sendo R$ 586,1 milhões referentes à reversão de reserva de lucros de exercícios anteriores e R$ 212,4 milhões relativos aos resultados intermediários de GOVERNANÇA CORPORATIVA A EcoRodovias está comprometida em adotar as melhores práticas de governança corporativa, com eficiência, transparência de sua gestão e firme propósito de criar valor para seus acionistas. Diante disso, em 2014, o Grupo deu mais um passo ao lançar uma importante ferramenta para a disseminação das informações à diretoria e membros do Conselho de Administração: o Portal de Governança Corporativa. Centralizando as informações em um único e moderno canal para que circulem de forma ágil e segura, a ferramenta atende a um dos requisitos de boas práticas do IBGC (Instituto Brasileiro de Governança Corporativa), agregando ainda mais valor ao sistema de Governança da Companhia que já possui em seu Conselho de Administração 3 conselheiros independentes com formações interdisciplinares, além de três

107 Comitês, que são órgãos não deliberativos que debatem, acompanham e recomendam ao Conselho de Administração a aprovação das matérias de sua competência. Todos os esforços podem ser verificados por meio de diversos prêmios conquistados ao longo do ano. Pela Época NEGÓCIOS 360º, o Grupo EcoRodovias foi considerado o número 1 do Brasil na área de Governança Corporativa. O levantamento da revista foi realizado em parceria com a conceituada Fundação Dom Cabral. O Prêmio ISTOÉ Empresas + Conscientes também elegeu a empresa como uma das cinco melhores do país na categoria Governança Corporativa e o Índice de Governança Corporativa (IGC), produzido pela Delta Economics & Finance para a revista AméricaEconomia Brasil, nos reconheceu entre as 10 companhias brasileiras com maior pontuação no ranking. Todos esses reconhecimentos nos dão a certeza que estamos no caminho certo e, exatamente por isso, continuaremos seguindo às práticas recomendadas pelo Código de Melhores Práticas de Governança Corporativa, do IBGC. Dentre as quais destacam-se: Código de Conduta Empresarial aprovado pelo Conselho de Administração; transparência na divulgação dos resultados; cargos de presidente do Conselho de Administração e de executivo principal da Companhia ocupados por pessoas diferentes; contratação de empresa de auditoria independente para a análise de balanços e demonstrativos financeiros; utilização de câmara de arbitragem para a resolução de conflitos societários e políticas de uso de informações e divulgação de ato ou fato relevante e de negociação com valores mobiliários. A cultura de boas práticas para coibir atos de corrupção em sua estrutura e operações é outro importante ponto a ser destacado por já estar arraigada em nossa administração e entre os colaboradores, sendo que, desde a entrada em vigor da Lei Anticorrupção, em janeiro de 2014, a Companhia tem divulgado de forma contundente os termos da referida lei por meio de distribuição de cartilha e comunicados internos, treinamentos online, vídeos educativos e peça teatral. O Grupo EcoRodovias já possui normas estruturadas de controle de riscos e Código de Conduta Empresarial que veda ações como a promessa de vantagens a agentes públicos, pagamento de propinas, frustração de competitividade, dentre outras. Além disso, há o Comitê de Ética, formado por membros da alta administração, que tem por objetivo processar e apurar as denúncias a ele direcionadas, cujo tratamento é sigiloso. Além de todas essas atividades já desempenhadas, a EcoRodovias reuniu um grupo de trabalho formado pelas diretorias Jurídica e de Gestão de Pessoas, e as gerências de Riscos e Controles Internos e de Comunicação Interna, com o objetivo de aprimorar ainda mais os controles e políticas existentes, desenvolvendo um plano de ação amplo dentro do Grupo. GESTÃO DE PESSOAS O ano de 2014 foi de extrema importância para os projetos e ações de desenvolvimento e gestão de pessoas dentro do Grupo EcoRodovias. Com a aprovação do Conselho de Administração e do presidente do Grupo, podemos afirmar com tranquilidade e com muita honra que, os cerca de 6 mil colaboradores, que fazem parte da Companhia passaram a ser vistos de uma forma cada vez mais estratégica. Projetos realizados ao longo de 2014, como o diagnóstico de cultura, a revisão do modelo de remuneração executiva, a construção de um único plano de cargos e salários considerando as

108 particularidades de cada negócio, a construção de um painel com indicadores de gestão de pessoas e a reformulação de toda a comunicação interna do Grupo, entre outros pontos, foram fundamentais para esse processo. Destaca-se, também, o plano de sucessão desenvolvido ao longo do ano para as principais posições do Grupo, amplamente debatido com o Comitê de Governança e de Gestão de Pessoas e aprovado pelo Conselho de Administração. A crença do Grupo de investir permanentemente no desenvolvimento de seus colaboradores, em todos os níveis, está cada vez mais forte. Como evidência disso, podemos destacar os treinamentos realizados ao longo desse ano com as lideranças, após um profundo trabalho de avaliação dos mais de 120 diretores e gerentes do Grupo, por meio da Escola de Líderes. Vale ressaltar ainda que, a área de Gestão de Pessoas continua priorizando programas que visam o bem-estar dos colaboradores, com apoio ao esporte, à saúde e diversos outros pontos. Em 2014, mais um importante passo foi dado pelo Grupo EcoRodovias no que diz respeito à pessoas. Uma Pesquisa de Clima Organizacional foi realizada em todas as unidades, objetivando ter um diagnóstico completo de como está o ambiente de trabalho, conhecer as dificuldades encontradas e identificar seus pontos fortes. A pesquisa contou com a adesão de 81% dos colaboradores e revelou três pontos positivos: a percepção dos colaboradores quanto à qualidade do foco contínuo em processos, o orgulho de pertencer a uma empresa com alto nível de preocupação sócio e ambiental e a clareza do processo de definição de metas empresariais e individuais. Oportunidades de melhorias também foram identificadas e a atuação de forma assertiva permitirá aprimorar os pontos que merecem atenção. Esse diagnóstico permitirá ao Grupo EcoRodovias atuar para se manter reconhecido entre as melhores empresas para trabalhar. RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL Com ECO no nome e no DNA, a missão do Grupo EcoRodovias é atuar de forma sustentável, adotando iniciativas que representam efetiva contribuição para o desenvolvimento sociocultural de diversos públicos de relacionamento, com ênfase para as comunidades lindeiras, usuários e colaboradores. Em 2014, uma meta importante foi alcançada neste sentido: neutralizamos 100% das emissões diretas de carbono referentes ao ano anterior. Trata-se do primeiro grupo de concessões rodoviárias a alcançar tal feito. Esse resultado foi gerado pela compra e cancelamento voluntário de créditos de carbono vinculados ao Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL), no âmbito do Protocolo de Quioto. O projeto escolhido para compensar as emissões foi o do Aterro de Manaus (AM), onde o biogás é coletado e queimado, com alta eficiência, o que reduz as emissões de gases do efeito estufa e ainda produz energia elétrica limpa. No total, a iniciativa representa a compensação de 22 toneladas de CO2 equivalente. Além disso, outro ponto importante a ser destacado de 2014 é o Programa de Eficiência Energética do Grupo EcoRodovias, que tem o objetivo de reduzir o consumo de eletricidade e melhorar a eficiência energética em suas operações e estruturas de negócios. As ações, desenvolvidas pelas concessões rodoviárias, fazem parte do nosso compromisso com práticas destinadas à mitigação das mudanças climáticas. Cabe destacar que, todas as ações seguiram as Diretrizes de Sustentabilidade e estratégias corporativas, além de outras normativas voltadas ao bom desempenho do Sistema de Gestão Integrada, incluindo a IS (Gestão da Qualidade), a ISO (Gestão Ambiental) e a OHSAS (Gestão da Segurança e Saúde Ocupacional) do Grupo.

109 Ainda sobre a sustentabilidade, vale destacar que, as ações da EcoRodovias permanecem pelo quarto ano consecutivo na carteira do ISE/BM&FBovespa, considerado de extrema importância para a Companhia. Outros diversos projetos que desenvolvemos ao longo de nossa trajetória em todas as companhias do Grupo e nos faz honrar o compromisso com o nome ECO são citados abaixo: - Ecoviver: tem como objetivo envolver professores, alunos e comunidade em geral em atividades educacionais e culturais, promovendo a educação ambiental nas escolas localizadas às margens das rodovias. Em 2014, o projeto atendeu a 23 municípios, com a participação de aproximadamente professores e alunos em 297 escolas. - Voluntários do Bem: projeto de voluntariado, em que os colaboradores dão aulas às crianças de escolas públicas sobre valorização dos recursos naturais, a utilização de estradas e conceitos básicos de administração de uma empresa. - Saúde do Caminhoneiro: em alguns períodos do ano, as concessionárias disponibilizam exames médicos para caminhoneiros, além de palestras sobre saúde. - Reinventar: iniciativa com objetivo de reaproveitar as lonas utilizadas em painéis publicitários ao longo das rodovias e transformá-las em produtos como bolsas, pastas, estojos, aventais, gerando renda para costureiras. - Virando o Jogo: projeto que incentiva a prática de esportes entre crianças de 6 a 10 anos nas comunidades de Diadema. São realizadas atividades esportivas, aulas de dança e educação para o trânsito, entre outras. O objetivo do projeto é afastar as crianças das margens das rodovias e oferecer atividades recreativas e educativas. - Equipes Brasileiras de Voleibol Sentado: a EcoRodovias é patrocinadora oficial das seleções brasileiras masculina e feminina do voleibol sentado. No ano de 2014, com muito orgulho, firmamos ainda mais nosso compromisso com o esporte ao patrocinar a equipe de vôlei de São Bernardo do Campo. - Preservação da fauna: diversos projetos de preservação da fauna, como por exemplo o projeto Respeito à Vida, na Ecocataratas, de educação ambiental, em parceria com o PNI e o Instituto Chico Mendes. O objetivo é sensibilizar as comunidades lindeiras e os usuários da BR- 277 sobre o respeito à fauna, à flora e aos limites de velocidade, em áreas de unidades de conservação. O Grupo também apoia a manutenção de parques e áreas de preservação localizados nas proximidades das rodovias e realiza campanhas de combate ao comércio ilegal de plantas e animais. - Emissões: uso prioritário de combustíveis renováveis (etanol) na frota de veículos, uso de equipamentos com maior eficiência energética e contratação de veículos fretados para o transporte de colaboradores. - Papai Noel Existe: os públicos de relacionamento da Companhia escrevem cartas como se fossem o Papai Noel e a EcoRodovias distribui os presentes às entidades carentes da região. Além disso, o Grupo EcoRodovias deu continuidade à sua participação na campanha Década de Ação pelo Trânsito Seguro, lançada pela Organização das Nações Unidas (ONU) e que visa reduzir o número de acidentes de trânsito.

110 RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento à instrução CVM 381/2003, informamos que a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. foi contratada para prestação dos seguintes serviços em 2014: Auditoria das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais de Relatório Financeiro ( IFRS ); Revisão das Informações Contábeis Intermediárias Trimestrais de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity. Os honorários relativos ao exercício de 2014 totalizaram R$ 543,7 mil. A Companhia não contratou os Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos da auditoria independente. DECLARAÇÃO DA DIRETORIA A Diretoria da EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A., declara, nos termos do artigo 25 da Instrução CVM nº 480, datada de 7 de dezembro de 2009, que revisou, discutiu e concordou (i) com o conteúdo e opinião expressos no parecer da Ernst & Young Auditores Independentes S.S.; e (ii) com as demonstrações financeiras do exercício social findo em dezembro de São Paulo, 17 de março de A Administração

111 Orçamento de capital previsto para o exercício social de 2015 Proposta de Orçamento de Capital ORÇAMENTO DE CAPITAL PARA 2015 (CONSOLIDADO) Senhores Acionistas, Nos termos do artigo 196 da Lei das Sociedades por Ações e do artigo 25, 1º, inciso IV da Instrução CVM 480, apresentamos a Vossas Senhorias para análise e posterior aprovação em Assembleia Geral Ordinária de Acionistas da Companhia, a ser realizada em 30 de abril de 2015, a proposta de Orçamento de Capital para o exercício social a ser encerrado em 31 de dezembro de 2015, no valor de R$ ,56 (setecentos e trinta e dois milhões, seiscentos e setenta mil, quatrocentos e noventa e oito reais e cinquenta e seis centavos) o qual foi aprovado pelo Conselho de Administração em reunião. Proposta de Orçamento de Capital: R$ ,56 Aplicações Investimento consolidado planejado para o exercício social a ser encerrado em 31 de dezembro de 2015 nos projetos atualmente detidos pela Companhia e em fase de homologação equivale a R$ ,56 Origens / Fontes de Financiamento: Recursos Próprios e/ou de Terceiros: R$ ,56 São Paulo, 17 de março de CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Marco Antonio Cassou Presidente

112 Declaração dos Diretores nos termos do art. 25, 1º, V e VI da Instrução CVM nº 480, de 07 de dezembro de 2009 Para fins do art. 25, 1º, V e VI da Instrução CVM nº 480, de 07 de dezembro de 2009, os Diretores da EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A., abaixo indicados, declaram que: Após exame das demonstrações financeiras da EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A. referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, bem como o relatório sem ressalvas da Ernst & Young Auditores Independentes S/S, a Diretoria aprovou as demonstrações financeiras em observância às disposições dos Incisos V e VI do Artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, e declara que: Reviu, discutiu e concorda com as opiniões expressas no relatório emitido pela Ernst & Young Auditores Independentes S/S; e Reviu, discutiu e concorda com as demonstrações financeiras relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de Marcelino Rafart de Seras Diretor Presidente, Diretor Executivo de Negócios Rodoviários e de Negócios Logísticos Marcello Guidotti Diretor Executivo de Finanças e de Relações com Investidores Claudio da Costa Diretor Executivo de Gestão de Pessoas Marcelo Lucon Diretor Executivo Jurídico Valter Luis Arruda Lana Diretor Executivo de Desenvolvimento de Negócios