ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ ECORODOVIAS CONCESSOES E SERVICOS S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2015 à 30/06/ DMPL - 01/01/2014 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 14 Demonstração do Resultado Abrangente 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2015 à 30/06/ DMPL - 01/01/2014 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 20 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 70

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/06/2015 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 70

3 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 28/04/2015 Dividendo 30/04/2015 Ordinária 0, /04/2015 Juros sobre Capital Próprio 30/04/2015 Ordinária 0, /05/2015 Dividendo 28/05/2015 Ordinária 0, /05/2015 Dividendo 28/05/2015 Ordinária 0, /05/2015 Juros sobre Capital Próprio 28/05/2015 Ordinária 0, /06/2015 Dividendo 26/06/2015 Ordinária 0,04482 PÁGINA: 2 de 70

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2015 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Bancos Contas a Receber Clientes Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Dividendos e juros sobre capital próprio a receber Partes relacionadas - clientes Outros créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 3 de 70

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2015 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Impostos, Taxas e Contribuições a recolher Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladas Outros Dividendos e JCP a Pagar Outras Contas a Pagar Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisão para Imposto de renda e Contribuição social Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Outros Outras contas a pagar Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Reservas de Lucros Reserva Legal Reservas de dividendos Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 4 de 70

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Amortização de ágio de investimentos Despesas operacionais, gerais e administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência Patrimonial Juros sobre o Capital Próprio Recebidos Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Trimestre Atual 01/04/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ ON 0, , , ,27331 PÁGINA: 5 de 70

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 70

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Líquido Depreciação e amortização Amortização e ágio em investimentos Encargos financeiros e variação monetária sobre emprestimos, financiamentos e debêntures Tributos diferidos Juros sobre Contrato de Mútuo Resultado de equivalência patrimonial Baixa de bens do ativo imobilizado e intangível Plano de opções com base em ações Constituição de provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Atualização monetária de provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Constituição dos depósitos judiciais Atualização monetária dos depósitos judiciais Variações nos Ativos e Passivos Tributos a recuperar Outros créditos Fornecedores Obrigações sociais Impostos, taxas e contribuições a recolher Outras contas a pagar e despesas antecipadas Imposto de renda e contribuição social Pagamento dos depósitos judiciais Partes relacionadas Clientes Pagamento de perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de Imobilizado e intangível Dividendos recebidos Transações com partes relacionadas - Mutuo Aporte de Capital - Ecopistas Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - Ecopistas Caixa Líquido Atividades de Financiamento Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio Juros Pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 70

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 30/06/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 8 de 70

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 30/06/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 9 de 70

11 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Outras Amortização de Investimentos Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 10 de 70

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2015 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Bancos Contas a Receber Clientes Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Prêmios e Seguros a Apropriar Outros Ativos Circulantes Outros Títulos e Valores Mobiliários Outros créditos Partes relacionadas Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Despesas Antecipadas Créditos com Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 11 de 70

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2015 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Impostos, taxas e contribuições a recolher Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladores Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Obrigações com o poder concedente Outras Contas a Pagar Provisões Outras Provisões Provisão para Manutenção Provisão para construção de obras futuras Provisão para imposto de renda e contribuição social Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Outros Outras contas a pagar Obrigações com o poder concedente Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Outras Provisões Provisões para perda tributárias, trabalhistas e cíveis Provisões para manutenção Provisões para construção de obras futuras Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas PÁGINA: 12 de 70

14 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2015 Exercício Anterior 31/12/ Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de dividendos Lucros/Prejuízos Acumulados Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 13 de 70

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Despesas operacionais, gerais e administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Trimestre Atual 01/04/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ ON 0, , , ,27331 PÁGINA: 14 de 70

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 15 de 70

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Líquido Depreciação e amortização Encargos financeiros e variação monetária sobre empréstimos, financiamentos e debêntures Variação monetária com o Poder Concedente Receita sobre títulos e valores mobiliários Baixa do ativo imobilizado e intangível Constituição de provisão para manutenção e construção de obras futuras Atualização monetária sobre provisão para manutenção e construção de obras futuras Fornecedores Obrigações sociais e trabalhistas Impostos, taxas e contribuições a recolher Outras contas a pagar Imposto de renda e contribuição social Partes relacionadas Pagamento dos depósitos judiciais Pagamento de perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Pagamento de manutenção e construção de obras Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado e intangível Passivos com partes relacionadas Acionistas não controladores Caixa Líquido Atividades de Financiamento Títulos e valores mobiliários Credor pela concessão Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures - terceiros Provisão para crédito de líquidação duvidosa - PCLD Plano de opções com base em ações Tributos diferidos Capitalização de juros Constituição de provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Atualização monetária de provisão para perdas tributárias, trabalhistas e cíveis Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Constituição dos depósitos judiciais Atualização monetária dos depósitos judiciais Variações nos Ativos e Passivos Clientes Tributos a recuperar Despesas antecipadas Outros créditos PÁGINA: 16 de 70

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Pagamento de empréstimos, financiamentos e debêntures - terceiros Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Programa de Recuperação Fiscal - REFIS Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio Juros pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 17 de 70

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 30/06/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 18 de 70

20 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 30/06/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 19 de 70

21 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/06/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos PÁGINA: 20 de 70

22 Comentário do Desempenho EcoRodovias Concessões anuncia resultados do 2T15 e 1S15: Margem EBTIDA atinge 56,5% no 2T15 São Bernardo do Campo, 14 de agosto de 2015 EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. anuncia seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2015 (2T15) e primeiro semestre de 2015 (1S15). As informações financeiras e operacionais são apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as Leis nº /07 e nº /09, bem como as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros IFRS e pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC. As comparações, exceto onde indicado o contrário, referem-se ao segundo trimestre de 2014 (2T14) e primeiro semestre de 2014 (1S14). DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS O volume de tráfego consolidado no 2T15 foi de mil veículos equivalentes pagantes queda de 1,0%. O EBITDA, no 2T15, foi de R$ 288,4 milhões (margem EBITDA de 56,5%). O EBITDA pró-forma, excluindo receita e custo de construção e provisão para manutenção, totalizou R$ 311,2 milhões com margem EBITDA de 51,9%. Destaques (em milhões de R$) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. Volume de tráfego¹ ,0% ,9% Tarifa média ² 8,04 7,50 7,2% 8,11 7,66 5,9% Receita líquida 510,6 577,1-11,5% 1.048, ,8-4,4% Lucro líquido 81,3 79,0 2,9% 169,8 190,4-10,8% EBITDA ³ 288,5 257,7 12,0% 606,1 572,8 5,8% Margem EBITDA 56,5% 44,6% 11,9 p.p. 57,8% 52,3% 5,5 p.p. Capex 124,8 173,5-28,1% 228,0 308,9-26,2% 1 em milhares de veículos equivalentes pagante) 2 em Reais 3 Inclui Receita e Custo de Construção, Provisão para Manutenção PÁGINA: 21 de 70

23 Comentário do Desempenho COMPANHIA A EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. ( EcoRodovias Concessões ou Companhia ) é a empresa do Grupo EcoRodovias que, além de prestar serviços administrativos, financeiros, recursos humanos, tecnologia da informação e engenharia às empresas do Grupo, é a acionista direta das concessionárias de rodovias: Ecovias dos Imigrantes, Ecopistas, Ecovia Caminho do Mar, Ecocataratas e Ecosul. Em 2014, registramos a passagem de 228,8 milhões de veículos equivalentes pagantes nas 5 concessionárias. Nossas rodovias possuem o diferencial de estarem estrategicamente posicionadas nos principais corredores de exportação/importação e de circulação de bens para o mercado interno, de produção, de consumo e de turismo do país. ANÁLISE DO RESULTADO VOLUME DE TRÁFEGO O volume de tráfego, em veículos equivalentes pagantes, totalizou mil no 2T15 e mil no 1S15, redução de 1,0% e 1,9% respectivamente. Os principais motivos para essa variação foram: Comerciais: redução de 4,5% no 2T15, influenciado pela isenção do eixo-suspenso nas rodovias dos estados do Paraná e Rio Grande do Sul, pela redução nas exportações de soja e pelo arrefecimento da economia. Passeio: crescimento de 2,7% no 2T15. A Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas apresentaram crescimento devido às condições climáticas favoráveis. A redução na Ecocataratas foi devido à alta cotação do dólar que impactou o comércio da região da tríplice fronteira, e a redução na Ecovia Caminho do Mar e Ecosul está relacionada ao aumento das chuvas nos finais de semana. PÁGINA: 22 de 70

24 Comentário do Desempenho VOLUME DE TRÁFEGO (veículos equivalentes pagantes x mil) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. Comercial Ecovias dos Imigrantes ,2% ,6% Ecopistas ,2% ,2% Ecovia Caminho do Mar ,6% ,5% Ecocataratas ,9% ,5% Ecosul Rodovias do Sul ,4% ,8% Total ,5% ,1% Passeio Ecovias dos Imigrantes ,1% ,4% Ecopistas ,2% ,3% Ecovia Caminho do Mar ,3% ,9% Ecocataratas ,3% ,6% Ecosul Rodovias do Sul ,2% ,4% Total ,7% ,3% Comercial + Passeio Ecovias dos Imigrantes ,2% ,1% Ecopistas ,2% ,4% Ecovia Caminho do Mar ,0% ,4% Ecocataratas ,3% ,1% Ecosul Rodovias do Sul ,5% ,2% VOLUME DE TRÁFEGO CONSOLIDADO ,0% ,9% Nota: Veículo equivalente é uma unidade básica de referência em estatísticas de cobrança de pedágio no mercado brasileiro. Veículos leves, tais como carros de passeio, correspondem a uma unidade de veículo equivalente. Veículos pesados, como caminhões e ônibus são convertidos em veículos equivalentes por um multiplicador aplicado sobre o número de eixos do veículo, conforme estabelecido nos termos de cada contrato de concessão. PÁGINA: 23 de 70

25 Comentário do Desempenho TARIFA MÉDIA Tarifa Média (em R$ / veículos equivalentes pagantes) 2T15 2T14 Var. 2S15 2S14 Var. Ecovias dos Imigrantes 13,53 13,04 3,8% 13,60 13,18 3,2% Ecopistas 2,73 2,58 5,8% 2,73 2,58 5,8% Ecovia Caminho do Mar 14,76 13,60 8,5% 14,95 13,74 8,8% Ecocataratas 10,04 9,18 9,4% 10,06 9,17 9,7% Ecosul 7,33 6,46 13,5% 7,35 6,46 13,8% Consolidado 8,04 7,50 7,2% 8,11 7,66 5,9% Nota: o cálculo da Tarifa Média Consolidada é realizado através da média ponderada das tarifas médias de cada concessionária. A tarifa média consolidada apresentou aumento de 7,2% no período no 2T15. Os reajustes contratuais das tarifas básicas foram de 9,0% na Ecovia Caminho do Mar e 9,2% na Ecocataratas, em dezembro/2014, acima da inflação registrada no período, devido à assinatura de aditivos contratuais. Em 01 de janeiro de 2015 foi aprovado reajuste das tarifas de pedágio da Ecosul composto totalizando um reajuste de 4,6% para os veículos de passeio e reajuste de 16,9% para veículos comerciais. Em maio de 2015 foi aprovado o reajuste da tarifa de pedágio da ECO101 em 18,61%, sendo 8,13% da aplicação do reajuste anual e o restante referente ao reequilíbrio gerado pela não cobrança do eixo suspenso e reequilíbrio de custos não previstos em contrato. Em 01 de julho de 2015, a Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas tiveram os reajustes contratuais de 4,11% pelo IGP-M, e 8,47% pelo IPCA, respectivamente. No caso da Ecovias dos Imigrantes, a cada dois anos a diferença entre [IGP-M e IPCA será compensada através de extensão de prazo da concessão]. Em 27 de fevereiro de 2015, a Agência Nacional de Transporte Terrestres (ANTT) aprovou a incorporação ao contrato de concessão com investimentos no valor de R$ 187 milhões a serem realizados entre 2015 e 2026, com reequilíbrio econômico-financeiro através de Fluxo de Caixa Marginal e Taxa Interna de Retorno de 8,01% real, referentes à recuperação e manutenção do pavimento do Polo Rodoviário de Pelotas, sendo cerca de R$ 17 milhões no ano de Os degraus terão efeito a partir de 1º de janeiro de cada ano, sendo: acréscimo na tarifa básica de pedágio de 1,07% em 2015, já aplicado, acréscimo de 2,47% em 2016, acréscimo de 1,92% em 2017, acréscimo de 2,01% em 2018, acréscimo de 2,03% em 2019, acréscimo de 2,08% em 2020 e acréscimo de 1,89% em Em 01 de julho de 2014, a Agência de Transportes do Estado de São Paulo (Artesp) adotou reajustes médios nas tarifas de pedágio das concessionárias de rodovias Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas, de 4,58% e 6,97%, respectivamente. A EcoRodovias não concorda com os reajustes determinados unilateralmente pela Artesp para ambas concessionárias, pois não correspondem à aplicação dos índices previstos nos contratos de concessão e está tomando as medidas cabíveis ao PÁGINA: 24 de 70

26 Comentário do Desempenho cumprimento dos contratos. Além disso, a tarifa média na Ecovias dos Imigrantes foi impactada pelo maior fluxo de veículos nas praças de pedágio que possuem tarifas menores. RECEITA BRUTA A receita bruta consolidada totalizou R$ 556,2 milhões no 2T15, queda de 10,4%, resultante da redução da receita com construção. Receita Bruta (em milhões de R$) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. Receitas de Pedágio: 442,4 416,5 6,2% 906,9 872,9 3,9% Ecovias dos Imigrantes 206,7 189,4 9,2% 430,0 412,3 4,3% Ecopistas 60,2 56,6 6,4% 123,2 115,8 6,4% Ecovia Caminho do Mar 56,9 54,0 5,4% 118,1 116,0 1,8% Ecocataratas 63,0 64,1-1,7% 132,5 132,9-0,3% Ecosul 55,6 52,4 6,1% 103,1 95,9 7,5% Receitas Acessórias das Concessionárias 16,2 14,6 11,0% 31,9 28,8 10,8% Receita de Construção ICPC-01 88,6 180,9-51,0% 185,0 269,2-31,3% Receita de Serviços 9,1 8,9 2,2% 17,4 13,8 26,1% Total 556,2 620,9-10,4% 1.141, ,7-3,7% Receita de Pedágio - crescimento de 6,2% no 2T15, resultante do reajuste contratual nas tarifas de pedágio em contrapartida ao decréscimo no volume de tráfego. Receita Acessória incremento de 11,0% no 2T15 proveniente, principalmente, do monitoramento de cargas especiais, que, neste trimestre, teve aumento na Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas. Receita de Construção redução de 51,0% devido, principalmente, ao volume de obras relacionadas ao aditivo contratual da Ecovias dos Imigrantes no 2T14 que foram concluídas em out/2014. CUSTOS OPERACIONAIS E DESPESAS GERAIS e ADMINISTRATIVAS Os custos operacionais e despesas administrativas totalizaram R$ 289,1 milhões, com redução de 23,2%. Desconsiderando o custo de construção, provisão para manutenção, depreciação e amortização, os custos operacionais e despesas administrativas caixa atingiram R$ 110,7 milhões, aumento de 4,2% no 2T15, abaixo da inflação, devido à contratação e transferência de PÁGINA: 25 de 70

27 Comentário do Desempenho colaboradores de outras empresas do grupo e ao reajuste salarial decorrente do acordo coletivo de 7,0% em março/2015. Os custos de pessoal tiveram aumento de 12,0% devido ao reajuste salarial decorrente de acordo coletivo de 7% em março de 2015 e à transferência de colaboradores de outras empresas do grupo. Custos operacionais e despesas administrativas (em milhões de R$) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. Pessoal 54,3 48,5 12,0% 101,8 88,4 15,2% Conservação e manutenção 14,3 14,6-2,1% 31,5 32,7-3,7% Serviços de terceiros 18,0 21,6-16,7% 34,1 37,0-7,8% Poder Concedente, Seguros e Locações 12,4 11,3 9,7% 25,0 23,4 6,8% Outros 11,7 10,2 14,7% 20,9 21,4-2,3% Custos Caixa 110,7 106,2 4,2% 213,3 202,9 5,1% Depreciação/Amortização 67,0 56,8 18,0% 132,8 113,2 17,3% Provisão Manutenção ICPC 01 22,8 32,4-29,6% 43,7 50,8-14,0% Custo de Construção de Obras ICPC 01 88,6 180,9-51,0% 185,0 269,2-31,3% TOTAL 289,1 376,3-23,2% 574,8 636,1-9,6% (*) Os serviços de terceiros são basicamente compostos por serviços de ambulâncias, resgates e remoções, serviços de consultoria, serviços de limpeza, gerenciamento de riscos e vigilância. EBITDA O EBITDA totalizou R$ 288,5 milhões no 2T15, crescimento de 12,0%. A margem EBITDA atingiu 56,5% no 2T15, aumento de 11,9 pontos percentuais em relação ao 2T14. O EBITDA pró-forma, excluindo receita e custo de construção e provisão para manutenção, totalizou R$ 311,2 milhões com margem EBITDA de 51,9%. EBITDA (em milhões de R$) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. Lucro líquido 81,3 79,0 2,9% 169,8 190,4-10,8% Imposto de renda e contribuição social 43,2 44,4-2,7% 83,9 105,5-20,5% Resultado financeiro 95,3 75,6 26,1% 216,5 160,4 35,0% Depreciação e amortização 67,0 56,8 18,0% 132,8 113,2 17,3% Participação de minoritários 1,7 1,9-10,5% 3,1 3,3-6,1% EBITDA 288,5 257,7 12,0% 606,1 572,8 5,8% Margem EBITDA 56,5% 44,6% 11,9 p.p. 57,8% 52,3% 5,5 p.p. PÁGINA: 26 de 70

28 Comentário do Desempenho RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido no 2T15 foi negativo em de R$ 95,3 milhões, crescimento de 26,1% devido, principalmente, à variação do IPCA (indexador das debêntures da EcoRodovias Concessões, Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas) em 0,7 p.p entre março, abril e maio de 2015 quando comparado com mesmo período de 2014, pela alta da Selic de 11% em junho/2014 para 13,75% em junho de 2015 e pela redução nas receitas de aplicações financeiras decorrente de menor disponibilidade de caixa. Resultado financeiro (em milhões de R$) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. Juros sobre debêntures (46,5) (35,1) 32,5% (92,0) (70,8) 29,9% Juros sobre Financiamentos (6,3) (10,8) -41,7% (12,7) (21,0) -39,5% Variação monetária debêntures e fin. (53,2) (38,7) 37,5% (127,8) (84,2) 51,8% Variação monetária sobre direito de outorga (1,8) (1,0) 80,0% (3,6) (3,9) -7,7% Receita sobre aplicação financeira 15,7 19,1-17,8% 32,2 38,8-17,0% Ajuste a valor presente ICPC-01 (5,3) (4,2) 26,2% (10,8) (8,7) 24,1% Outros efeitos financeiros 2,1 (4,9) -200,0% (1,9) (10,6) -82,1% TOTAL (95,3) (75,6) 26,1% (216,6) (160,4) 35,0% LUCRO LÍQUIDO O lucro líquido apresentado totalizou R$ 81,3 milhões no 2T15, que representa crescimento de 3,0% em relação aos R$ 78,9 milhões do 2T14. ENDIVIDAMENTO A EcoRodovias Concessões encerrou junho de 2015 com saldo de caixa, bancos, aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários vinculados de R$ 350,0 milhões. O endividamento financeiro bruto da EcoRodovias Concessões (composto por empréstimos, financiamentos, e debêntures) atingiu R$ 2.979,2 milhões em 30 de junho de 2015 e o endividamento financeiro líquido (dívida líquida sem considerar o saldo de credor pela concessão), foi de R$ 2.629,2 aumento de 14,8% quando comparado com 31 de dezembro de PÁGINA: 27 de 70

29 Comentário do Desempenho ENDIVIDAMENTO (em milhões de R$) 30/06/ /12/2014 Var. Concessões Rodoviárias Curto Prazo 430,6 114,0 277,7% Empréstimos e financiamentos 37,7 34,0 10,9% Debêntures 392,9 80,0 391,1% Longo Prazo 2.548, ,4-6,9% Empréstimos e financiamentos 207,6 223,0-6,9% Debêntures 2.341, ,4-6,9% Endividamento Financeiro Bruto¹ 2.979, ,4 4,5% Credor pela Concessão 46,7 51,2-8,8% Endividamento Bruto 3.025, ,6 4,3% Caixa e equivalentes de caixa (*) 350,0 560,2-37,5% Dívida Líquida 2.675, ,4 14,3% Endividamento Financeiro Líquido¹ 2.629, ,2 14,8% ¹ Exclui a dívida com o credor pela concessão ( * ) Inclui as aplicações financeiras vinculadas à liquidação das debêntures, registradas na rubrica Títulos e valores mobiliários. CAPEX O Capex realizado pela EcoRodovias Concessões totalizou R$ 124,8 milhões no 2T15. Os principais investimentos realizados foram investimentos iniciais em pavimentação, conservação especial e aquisição de hardwares. Conforme os critérios de contabilização estabelecidos pelas normas contábeis (IFRS/ICPC), para as concessões de rodovias, os investimentos são contabilizados como Custo de Construção (Ativo Intangível) ou Custo de Manutenção (Provisão para Manutenção). 2T15 2T14 Var. 2T15x2T14 CAPEX (em milhões de R$) Intangivel/ Custo de Intangivel/ Custo de TOTAL Total Total Imobilizado Manutenção Imobilizado Manutenção 2T15 X 2T14 Concessões Rodoviárias 93,6 29,4 123,0 155,5 13,70 169,2-27,3% Ecovias dos Imigrantes 20,9 12,3 33,2 96,7 5,50 102,2-67,5% Ecopistas 37,6 1,6 39,2 33,4-33,4 17,4% Ecovia Caminho do Mar 19,2 2,6 21,8 13,9 (0,1) 13,8 58,0% Ecocataratas 7,1 11,8 18,9 1,7 8,30 10,0 89,0% Ecosul - Rodovias do Sul 8,8 1,1 9,9 9,8-9,8 1,0% EcoRodovias Conc. e Serviços 1,8-1,8 4,3-4,3-58,1% CONSOLIDADO 95,4 29,4 124,8 159,8 13,7 173,5-28,1% 1S15 1S14 Va 1S15x1S14 CAPEX (em milhões de R$) Intangivel/ Custo de Intangivel/ Custo de TOTAL Total Total Imobilizado Manutenção Imobilizado Manutenção 1S15X1S14 Concessões Rodoviárias 173,8 50,8 224,6 270,4 29,1 299,5-25,0% Ecovias dos Imigrantes 21,8 19,7 41,5 171,0 10,6 181,6-77,1% Ecopistas 94,1 4,2 98,3 57,6-57,6 70,7% Ecovia Caminho do Mar 34,3 4,8 39,1 21,8 0,3 22,1 76,9% Ecocataratas 8,7 19,6 28,3 2,0 18,2 20,2 40,1% Ecosul - Rodovias do Sul 14,9 2,5 17,4 18,0-18,0-3,3% EcoRodovias Conc. e Serviços 3,4 3,4 9,4-9,4-63,8% CONSOLIDADO 177,2 50,8 228,0 279,8 29,1 308,9-26,2% PÁGINA: 28 de 70

30 Comentário do Desempenho RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento à instrução CVM 381/2003, informamos que a Ernst & Young Auditores Independentes S/S foi contratada para prestação dos seguintes serviços em 2015: Auditoria das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais de Relatório Financeiro ( IFRS ); Revisão das Informações Contábeis Intermediárias Trimestrais de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity. Os honorários relativos a esses trabalhos são de R$ 49,6 mil. A Companhia não contratou os Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos da auditoria externa. ***** PÁGINA: 29 de 70

31 1. Informações gerais EcoRodovias Concessões e Serviços S.A. ( EcoRodovias Concessões ou Companhia ) tem por objetivo participar em outras Companhias, na qualidade de sócia ou acionista, além de prestar serviços: administrativos, financeiros, de recursos humanos, de tecnologia da informação, de engenharia e de compras corporativas. A sede da Companhia fica localizada na Rodovia dos Imigrantes (SP-160), km 28,5. As ações da Companhia não são negociadas em bolsa de valores. As controladas diretas da Companhia estão sumariadas na Nota Explicativa nº 10. A conclusão e emissão das informações trimestrais para o período findo em 30 de junho de 2015 foram aprovadas pela Diretoria da Companhia em 10 de agosto de Base de elaboração, apresentação das informações trimestrais e resumo das principais práticas contábeis As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas foram elaboradas e apresentadas de acordo com os pronunciamentos técnicos CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária, IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) e, de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Com a emissão do pronunciamento IAS 27 (Separate Financial Statements) revisado pelo IASB em 2014, as demonstrações separadas de acordo com as IFRS passaram a permitir o uso do método da equivalência patrimonial para avaliação dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto. Em dezembro de 2014, a CVM emitiu a Deliberação nº 733/2014, que aprovou o Documento de Revisão de Pronunciamentos Técnicos nº 07 referente aos Pronunciamentos CPC 18, CPC 35 e CPC 37 emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis, recepcionando a citada revisão do IAS 27, e permitindo sua adoção a partir dos exercícios findos em 31 de dezembro de Dessa forma, as demonstrações financeiras individuais da controladora passaram a estar em conformidade com as IFRS a partir desse exercício. As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e pronunciamentos, as orientações e as interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As informações referentes às bases de elaboração e apresentação das informações trimestrais e ao resumo das principais políticas contábeis e ao uso de estimativas e julgamentos não sofreram alterações em relação àquelas divulgadas nas n os 2, 3 e 4 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014 (doravante denominadas de demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014 ), publicadas no dia 18 de março de 2015 nos jornais Diário Oficial do Estado de São Paulo, Diário de Notícias e disponibilizadas por meio dos seguintes websites: e PÁGINA: 30 de 70

32 3. Novas normas, alterações e interpretações de normas Para os pronunciamentos e interpretações contábeis que estavam em vigor em 31 de dezembro de 2014, não houve alterações significativas para essas informações trimestrais em relação àquelas divulgadas na Nota Explicativa nº 3.h às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de Para os pronunciamento e interpretações contábeis que entraram em vigor a partir de 1º de janeiro de 2014, conforme divulgado na Nota Explicativa nº 3.h às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014, não há impactos relevantes para a Companhia e subsidiárias. 4. Caixa e equivalentes de caixa Controladora Consolidado 30/06/ /12/ /06/ /12/2014 Caixa e bancos Aplicações financeiras: Fundo de investimento (a) Certificado de Depósito Bancário - CDB (b) (a) Fundo de investimento que se enquadra na categoria Renda fixa - crédito privado, de acordo com a regulamentação vigente, cuja política de investimento tem como principal fator de risco a variação de taxa de juros doméstica ou índice de preços, ou ambos, e que tem como objetivo buscar valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos em uma carteira de perfil conservador. Para atingir seus objetivos, o Fundo deverá possuir, no mínimo 80%, da carteira em ativos relacionada diretamente ao seu principal fator de risco conservador, sendo composta basicamente por títulos públicos e papéis de instituições privadas. Podendo ser resgatado a qualquer momento, sem perda significativa do valor. O Fundo não pode realizar operações especulativas ou operações que o exponham a obrigações superiores ao valor de seu patrimônio líquido. Em 30 de junho de 2015, a carteira do Fundo de títulos e valores mobiliários era composta por 15,8% em Certificado de Depósito Bancário (CDB), 77,5% em Operações Compromissadas e 6,7% em Letra Financeira - LF. As aplicações financeiras vinculadas são formadas por CDBs e fundos de investimentos, remunerados à taxa de 101,2% (100,9% em 31 de dezembro de 2014) do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), e refletem as condições de mercado nas datas dos balanços patrimoniais. (b) A Companhia possui aplicação financeira no Itaú Unibanco S.A., na qual os recursos disponíveis em conta corrente são automaticamente aplicados e remunerados à taxa de 20,0% do CDI, sem o risco de mudança significativa do valor. A referida aplicação possui liquidez imediata. Em 30 de junho de 2015, o valor aplicado nessa modalidade é de R$5.781 (R$ em 31 de dezembro de 2014), nas demonstrações financeiras consolidadas. 5. Títulos e valores mobiliários - vinculados - consolidado Os títulos e valores mobiliários são investimentos temporários, representados por títulos de alta liquidez. 30/06/ /12/2014 Fundo de investimento (a) Poupança (b) Circulante (a) Os Fundos de Investimentos e CDBs são remunerados à taxa de 98,8% (99,1% em 31 de dezembro de 2014) do CDI e refletem as condições de mercado nas datas dos balanços. Embora as aplicações possuam liquidez imediata, foram classificadas como títulos e valores mobiliários - vinculados por estarem vinculadas ao processo de liquidação de remuneração das debêntures das controladas Ecovias dos Imigrantes e Ecopistas como garantia de recursos para pagamento de juros e principal (vide Nota Explicativa nº 16). (b) Refere-se ao Termo de Compromisso de Compensação Ambiental que a controlada direta Ecopistas celebrou com a Companhia Ambiental do Estado de São Paulo - CETESB e utilizará os recursos a título de compensação ambiental nas ações a serem definidas e deliberadas pela Câmara de Compensação Ambiental (CCA); os valores serão corrigidos pelo índice da poupança. Há um saldo de valor correspondente contabilizado no passivo não circulante referente à obrigação. PÁGINA: 31 de 70