Apresentação de Resultados

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1 Apresentação de Resultados 4T16 e Resultado Anual de março de

2 Aviso Legal Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo conter palavras como acreditar, prover, esperar, contemplar, provavelmente resultará ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou sua subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos consequentes indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre afirmações prospectivas e os resultados reais. Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito. 2

3 ENEVA Missão, Visão e Valores Integridade e respeito Criação de valor de forma implacável Missão: Desenvolver e operar negócios no setor de energia, criando valor para acionistas, colaboradores e sociedade Cooperação e meritocracia Visão: Exploring and delivering every day. Reconhecida como uma empresa integrada de energia, de classe mundial, atuando em óleo e gás e geração elétrica Gestão responsável Meio ambiente, saúde e segurança 3

4 Destaques de 2016 Crescimento e criação de valor com desempenho recorde na geração de EBITDA e caixa Portfólio 100% operacional Conclusão do plano de integração com a PGN R$ 1,2 Bi EBITDA¹ R$ 733 MM Fluxo de Caixa Operacional¹ R$ 778 MM Posição de Caixa¹ MW médios A ENEVA é uma plataforma integrada (R2W) de energia no Brasil (1) 2016: 100% Parnaíba Gás Natural. Pecém II por Equivalência Patrimonial. 4

5 Performance Operacional Margens positivamente impactadas pelo aumento da geração e da participação das termoelétricas à gás Geração média de energia no trimestre (MW médio) Geração média de energia no ano (MW médio) -3% +5% % UTEs Gás Δ trimestre +39% UTEs - Gás Δ Anual +27% UTEs Carvão % UTEs - Carvão % 4T2015 3T2016 4T A geração térmica à carvão caiu 184MW na comparação trimestral, em função de paradas para manutenção na UTE Itaqui. Aumento de 78MW na geração térmica à gás na comparação trimestral em função de aumento no despacho de Parnaíba I. A geração média em 2016 apresentou crescimento de 27% devido entrada em operação comercial de Parnaíba II em julho de

6 Performance Operacional Nível de disponibilidade permaneceu estável em 2016, com exceção de Itaqui Disponibilidade no trimestre (%) UTE - Gás UTE Carvão Disponibilidade no ano (%) UTE - Gás UTE Carvão 92-4% % 77-1% +2% T2015 3T2016 4T UTEs à Gás Parnaíba IV permaneceu voluntariamente desligada no 4T16. Desconsiderando este efeito, a disponibilidade das térmicas à gás foi de 92%. A térmica à carvão de Itaqui teve disponibilidade de 55% no trimestre. o Disponibilidade impactada negativamente em outubro e novembro de 2016 em função de paradas para manutenção. A disponibilidade da UTE à carvão de Pecém II foi de 99% no trimestre. 6

7 Perfomance Financeira Ganhos de eficiência no trimestre e no ano resultaram em maior geração de EBITDA proforma Receita Líquida (MM R$)¹ EBITDA (MM R$)¹ +16% % % % T2015 4T T2015 4T Margem EBITDA 57% 63% 46% 54% (1) : 100% na Parnaíba Gás Natural; 100% na BPMB; 100% na Parnaíba III; 100% na Parnaíba IV; 100% na Parnaíba Comercializadora; e 100% na Comercializadora de Energia; 2016: participação de 100% na Parnaíba Gás Natural. Pecém II por equivalência patrimonial nos dois anos. 7

8 Performance Financeira EBITDA proforma atinge R$ 1,2 Bi em 2016, com aumento de 8 p.p. na margem +50% + 29% EBTIDA Trimestral¹ (MM R$) T2015 Ajuste 4T2015 3T2016 4T2016 Margem EBITDA 57% 49% 63% +38% 239 EBTIDA Anual¹ (MM R$) Ajuste Ajuste 2016 Margem EBITDA 46% 54% (1) : 100% na Parnaíba Gás Natural; 100% na BPMB; 100% na Parnaíba III; 100% na Parnaíba IV; 100% na Parnaíba Comercializadora; e 100% na Comercializadora de Energia; 2016: participação de 100% na Parnaíba Gás Natural. Pecém II por equivalência patrimonial nos dois anos. 8

9 Performance Financeira Complexo do Parnaíba contribuiu com R$221MM para o aumento do EBITDA de 2016 EBTIDA por segmento¹ +38% EBITDA Δ Térmicas à Carvão Δ Complexo Parnaíba Δ Holding e Outros 2016 EBITDA Usina à carvão de Itaqui: maior custo unitário com combustível (R$22MM) associado ao ICMS Complexo Parnaíba: Início da operação comercial de Parnaíba II Holding e outros: redução no G&A e nos serviços relativos à Recuperação Judicial (1) : 100% na Parnaíba Gás Natural; 100% na BPMB; 100% na Parnaíba III; 100% na Parnaíba IV; 100% na Parnaíba Comercializadora; e 100% na Comercializadora de Energia; 2016: participação de 100% na Parnaíba Gás Natural. Pecém II por equivalência patrimonial nos dois anos. 9

10 Performance Financeira Alta conversão de caixa resultou em nível recorde de geração de caixa no trimestre e no ano de 2016 Fluxo de Caixa Livre (MM R$)¹ Posição de Caixa (MM R$)² + 60% 4T2015 4T (=) EBITDA 284,0 425,6 849,8 1176,2 778 (=) Fluxo de Caixa Operacional³ 61,3 340,2 526,9 732,8 (-) Fluxo de Caixa de Investimento -202,5-57,0-725,6-256,4 487 (+) Fluxo de Caixa da Dívida 163,5-65,3 283,2-185,4 (=) Fluxo de Caixa para Acionista 24,0 217,6 84,4 291,0 4T2015 4T2016 (1) : 100% na Parnaíba Gás Natural; 100% na BPMB; 100% na Parnaíba III; 100% na Parnaíba IV; 100% na Parnaíba Comercializadora; e 100% na Comercializadora de Energia; 2016: participação de 100% na Parnaíba Gás Natural. Pecém II por equivalência patrimonial nos dois anos. (2) Posição de caixa Cash Position, conforme nota de rodapé acima, incluindo depósitos vinculados. (3) Considera despesas com juros de: R$ 45,6 MM (4T15); R$ 50,8 MM (4T16); R$ 256,9 MM (2015); R$ 374,6 MM (2016). 10

11 Performance Financeira Redução de 65% no investimento em 2016 em função da queda no capex associado à E&P e do portfólio 100% operacional Trimestre (MM R$) 202,5 +22% 49,6-69% 63,5 Os principais projetos da companhia foram entregues no prazo e dentro do orçamento Projeto Valor Prazo Status 4T2015 3T2016 3T2016 Planta de tratamento de água em Parnaíba II R$ 10,9 MM Nov 2016 Investimentos 4T16: 18% Geração e 82% E&P Implementação de ERP (SAP e outros) R$ 8,4 MM Dez 2016 Ano (MM R$) 725,6-65% Planta de tratamento de efluentes de Pecém II R$ 1,5 MM Dez ,4 Campanha de perfuração R$ 43,0 MM Dez Investimentos 2016: 34% Geração e 66% E&P Campanha de desenvolvimento da produção de gás natural R$ 64,0 MM Dez 2016 (1) : 100% na Parnaíba Gás Natural; 100% na BPMB; 100% na Parnaíba III; 100% na Parnaíba IV; 100% na Parnaíba Comercializadora; e 100% na Comercializadora de Energia; 2016: participação de 100% na Parnaíba Gás Natural. Pecém II por equivalência patrimonial nos dois anos. 11

12 Performance Financeira Dívida líquida foi reduzida para R$ 4,5 Bi, com prazo médio de 5 anos e indicador Dívida Líquida / EBITDA de 3,9x Dívida líquida consolidada¹ (Bi R$) Perfil da dívida¹ 4,76 4,62 4,54 IPCA; 7,1% CDI; 55,0% TJLP; 31,6% Custo médio nominal ponderado da dívida: 14,03% a.a. 4T2015 3T2016 4T2016 Libor; 2,4% Pré; 3,9% Prazo¹ (anos) Índice da Dívida líquida / Ult. 12m EBITDA¹ 6,10 5,60 4,90 5,60 4,47 3,86 4T2015 3T2016 4T2016 4T2015 3T2016 4T2016 (1) : 100% na Parnaíba Gás Natural; 100% na BPMB; 100% na Parnaíba III; 100% na Parnaíba IV; 100% na Parnaíba Comercializadora; e 100% na Comercializadora de Energia; 2016: participação de 100% na Parnaíba Gás Natural. Pecém II por equivalência patrimonial nos dois anos. 12

13 Performance Financeira Melhoria contínua na estrutura de capital Cronograma de Amortização da Dívida em 31 de Dez 2016¹ (MM R$) Cronograma de Amortização da Dívida após eventos subsequentes² (MM R$) Rolagem dos empréstimos ponte de Parnaíba II (total de R$ 735 MM) por 2 anos, concluido em Jan/2017 Redução na alavancagem: R$ 165,4MM de amortização na dívida da Parnaíba Gás Natural liquidada em Fev/ % Posição de Caixa > 2021 Posição de > 2021 Caixa (1) Considera o cronograma de amortizações de principal da dívida. (2) Posição de caixa ajustada pela liquidação de R$ 165,4MM da Parnaíba Gás Natural e postergação dos financiamentos de Parnaíba II de R$ 735MM para (3) : 100% na Parnaíba Gás Natural; Dívida de Pecém II não incluída uma vez estando considerada por equivalência patrimonial nos dois anos. 13

14 Perspectivas para 2017 Expectativa de níveis normalizados de despacho em 2017 Eficiência Complexo Parnaíba Estrutura de Capital Programa de Excelência na Manutenção das Usinas Overhaul de Itaqui e Pecém II Investimentos estimados em ~R$ 100MM UTEs à carvão: continuidade do programa de otimização operacional Desenvolvimento de novos campos para atendimento da demanda do Complexo Parnaíba: Gavião Caboclo e Gavião Azul Aumento do fator de recuperação de Gavião Real Investimentos estimados em ~R$ 300MM Em linha com a redução da alavancagem da Companhia, o próximo passo é focar na otimização da estrutura de capital das SPEs Exploring and delivering every day 14

15 ENEVA Relações com Investidores Telefone: ri.eneva.com.br Exploring and delivering every day 15