Senhores Acionistas, 1) Relatório da Administração. 1.1 Informações Gerais

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1 Senhores Acionistas, Submetemos à apreciação de V.sas. o relatório da administração e as demonstrações contábeis da Wilson Sons Limited relativos ao exercício social findo em 31 de dezembro de ) Relatório da Administração 1.1 Informações Gerais A seguir, são apresentados os comentários sobre o desempenho econômico-financeiro da Companhia em Todas as informações aqui apresentadas, exceto quando indicado de outra forma, são expressas em dólares norte-americanos (dólares ou US$) e foram convertidos por conveniência para Reais (R$) à taxa de R$ 2,0435 / US$ 1,0000 e estão em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS (International Financial Reporting Standards). O desempenho operacional e financeiro da Wilson, Sons é diretamente influenciado por três fatores principais: (i) o comportamento do comércio internacional brasileiro; (ii) a dinâmica da indústria local de óleo e gás; e (iii) o ritmo de crescimento da economia do país. 1.2 Mensagem da Administração 2012 foi um ano marcado por desafios e conquistas. Ano em que celebramos nosso 175º aniversário e, paralelamente, concluímos importantes projetos de expansão e modernização. Mesmo diante de um ambiente macroeconômico adverso, incluindo a redução do fluxo de comércio internacional, finalizamos as obras de duplicação do Terminal de Contêineres de Salvador e Estaleiro Guarujá. Juntos, estes dois projetos proporcionarão o desenvolvimento de suas atividades e, sem dúvida, incrementarão o nível de excelência dos serviços prestados a nossos valiosos clientes. Mesmo otimistas com as oportunidades advindas pela conclusão destes investimentos, temos consciência dos desafios que estão por vir. Avaliaremos, como sempre, todo e qualquer novo projeto com a responsabilidade e diligência que nos é peculiar, prezando pelo adequado e sustentável retorno de nossos acionistas. Por fim, mas não menos importante, gostaríamos de registrar o habitual agradecimento aos nossos colaboradores pelo profissionalismo, determinação e engajamento. 1.3 Destaques Operacionais & Financeiros Receita líquida, EBITDA & Lucro Líquido A Receita Líquida de US$ 645,3 milhões em 2012 representou uma queda de 7,6% na comparação anual em função do(a): (i) desvalorização de 16,7% do R$ frente ao US$, uma vez que 62% do faturamento está denominado na moeda brasileira e a moeda funcional da Companhia é o US$ ; (ii) fim das operações da Base de Apoio de O&G ( Brasco ) com a Petrobras no porto público do RJ em Out/2011; e (iii) queda no faturamento de Logística em função da descontinuação de determinadas operações dedicadas. Vale ressaltar, no entanto, que Rebocagem, Embarcações Offshore e Estaleiro apresentaram Receita Líquida recorde devido, respectivamente, ao atendimento a navios com maiores deadweights, ao maior número de Offshore Support Vessels ( OSVs ) próprios em operação, e a intensificação das atividades de construção de embarcações para terceiros.

2 O EBITDA totalizou US$ 151,5 milhões, decréscimo de 7,2% em relação aos US$ 163,3 milhões registrados em Além dos motivos expostos acima, os maiores custos com pessoal, dado o crescimento do número médio de funcionários em Embarcações Offshore e Estaleiro Guarujá, além da provisão adicional de US$ 10,6 milhões do Plano de Incentivo de Longo Prazo, ajudam a explicar a queda do resultado. O Lucro Líquido de US$ 48,0 milhões, por sua vez, evoluiu 28,5% em função da(s): (i) maiores Receitas Financeiras, reflexo do aumento de créditos fiscais; (ii) menores Despesas Financeiras em função de ganhos sobre juros capitalizados da dívida, particulamente nas empresas denominadas em moeda brasileira; (iii) impacto positivo pelo reconhecimento do Ativo Fiscal Diferido no montante de US$ 13,1 mi em 2012 (2011: zero). O registro do Ativo Diferido foi feito por algumas subsidiárias do Grupo que atualmente possuem Prejuízos Fiscais e baseou-se nas suas perspectivas de lucro tributável e, consequentemente, na utilização destes créditos fiscais no futuro, levando em consideração todas as premissas financeiras e operacionais dos negócios. Maiores informações podem ser encontradas na Nota Explicativa 16 das Demonstrações Financeiras CAPEX (Atividades de Investimento) Grande parte dos investimentos de US$ 184,2 milhões realizados em 2012 foi referente aos projetos de expansão do Tecon Salvador e Estaleiro Guarujá II, além da renovação e expansão da frota de Embarcações Offshore e Rebocagem. No entanto, cabe ressaltar que a queda dos investimentos em relação ao ano anterior é consequência da: (i) postergação das obras de expansão do Armazém de Contêineres Vazios ( Depot ) do Tecon Salvador para 2013; (ii) redução das atividades de construção de rebocadores, visto que em 2011 foi feita a aquisição de 4 rebocadores da Navemar; e (iii) arrefecimento dos investimentos em Logística, uma vez que diversas implementações foram realizadas ao longo de Perfil da Dívida & Posição de Caixa No encerramento do exercício de 2012, a Dívida Bruta da Wilson Sons totalizava US$ 572,1 milhões. A Dívida Líquida, calculada a partir da subtração do saldo de caixa e das aplicações, era de US$ 431,4 milhões e resultou na relação Dívida Líquida / EBITDA de 2,8x, considerada confortável tendo em vista as condições de financiamento de baixo custo e o longo prazo de amortização. O perfil do endividamento da Companhia mostra que 92,2% dos empréstimos são de longo prazo e 94,7% são denominados em dólares norte-americanos. Em relação à composição da dívida, o saldo total dos empréstimos obtidos com BNDES e Banco do Brasil, de recursos provenientes do Fundo da Marinha Mercante (FMM), atingiram US$ 426,4 milhões, o que corresponde a 74,5% da Dívida Total. 1.4 Destaques por Negócio Terminais de Contêineres e Brasco Em 2012, a Receita Líquida proveniente de Terminais Portuários Tecon Rio Grande, Tecon Salvador e Brasco atingiu US$ 226,9 milhões, representando um decréscimo de 16,5% na

3 comparação anual. O EBITDA, como consequência, registrou queda de 10,8%, com o valor apurado em US$ 81,4 milhões. Nos Terminais de Contêineres (Tecons), apesar dos volumes terem permanecido estáveis, a Receita Líquida de US$ 189,0 milhões foi negativamente afetada pela forte depreciação do real frente ao dólar no período. A Brasco, por sua vez, apresentou queda nas receitas e EBITDA como consequência do fim das operações com a Petrobras no porto público do Rio de Janeiro em Outubro/2011, o qual representava aproximadamente 30% da Receita e do EBITDA do negócio em Logística Os resultados de Logística foram negativamente impactados pelos custos relativos à descontinuação de algumas operações dedicadas, uma vez que o negócio tem concentrado seus esforços na operação de ativos diferenciados, tais como terminais alfandegados e centros logísticos Rebocagem A receita líquida de Rebocagem cresceu 6,2% de 2011 para 2012, de US$ 167,4 milhões para US$ 177,7 milhões. Apesar da queda do número de manobras portuárias, este aumento ocorreu em função do atendimento a navios com maiores deadweights. A participação das operações especiais em Rebocagem permanece forte com a expansão da indústria marítima brasileira sendo a sustentação destes serviços Embarcações Offshore Os resultados apresentados correspondem à participação de 50% da Wilson Sons na joint venture ( JV ) Wilson Sons Ultratug Offshore ( WSUT ). Os dados operacionais reportados, no entanto, representam 100% da JV. Receita Líquida de US$ 46,3 milhões e EBITDA de US$ 15,6 milhões em 2012, evolução de 11,8% e 38,0%, respectivamente, como consequência da maior frota própria de OSVs e pelos maiores daily rates praticados devido a renegociação de um contrato de 4 anos para os PSVs Albatroz e Gaivota e ao início de operação dos PSVs Sterna (1T12) e Batuíra (3T12) Estaleiro A Receita Líquida de US$ 61,8 milhões progrediu substancialmente com o início das construções para terceiros no novo dique seco. O EBITDA de US$ 14,0 milhões, por sua vez, foi prejudicado por maiores custos pré-operacionais relativos à construção do Guarujá II, como, por exemplo, contratação e treinamento de mão-de-obra. O número de funcionários aumentou 27% quando comparado a Agenciamento Marítimo O crescimento de 20,5% da receita líquida de Agenciamento Marítimo, que passou de US$ 20,3 milhões em 2011 para US$ 24,4 milhões em 2012, é proveniente dos maiores volumes movimentados e do maior preço médio de alguns serviços prestados, impulsionados tanto pela demanda doméstica quanto pela demanda internacional. A reversão de US$ 0,9 milhões na

4 provisão do Plano de Incentivo de Longo Prazo em 2011 também beneficiou o resultado do negócio. 1.5 Governança Corporativa A Wilson Sons adota as melhores práticas de governança e busca a sustentabilidade de seus negócios e relacionamentos por meio de princípios de clareza de papéis, transparência e ética. Embora suas ações sejam negociadas na BM&FBovespa por meio de Brazilian Depositary Receipts (BDRs), a Companhia busca manter-se alinhada às demandas do Novo Mercado, aos mais modernos modelos internacionais e à experiência da controladora Ocean Wilsons Holdings Limited, que está listada na Bolsa de Londres há mais de um século. A Companhia adota voluntariamente algumas das melhores práticas de governança corporativa do mercado, quais são: 100% de tag along aos acionistas minoritários Uma classe de ação com direito de votos equânimes Conselho de Administração com 20% de conselheiros independentes Free-float com mais de 25% do capital social Executivos alinhados com os acionistas: Plano de Incentivo de Longo Prazo 1.6 Capital Humano Ser a primeira na escolha dos colaboradores. Esse é um desafio permanente que faz parte da Visão da Wilson Sons e é um importante norteador para a atuação da área de Desenvolvimento Humano e Organizacional (DHO), que realiza a gestão de pessoas da Companhia. Para promover oportunidades, reconhecimento e desenvolvimento aos seus profissionais, três Gerências Corporativas de Recompensa e Planejamento, de Desenvolvimento e de Administração são responsáveis por definirem e instituírem estratégias alinhadas com a cultura organizacional e por atuarem em parceria com as gerências de Negócios, que se concentram nas especificidades de cada atividade. O quadro de profissionais da Wilson Sons no Brasil é composto por pessoas número registrado no encerramento de 2012 que se manteve estável em relação ao ano anterior, o qual fechou com integrantes. O público interno da Companhia é formado por uma maioria de homens (85%), que tradicionalmente atuam nesse setor. 1.7 Sustentabilidade A Wilson Sons acredita na sustentabilidade como um conceito abrangente, que deve permear a organização nas dimensões econômica, social e ambiental, a partir de uma gestão responsável, com foco em resultados duradouros para a Companhia e para a sociedade. A partir dessa visão, e com o apoio da consultoria Fundação Brasileira para o Desenvolvimento Sustentável (FBDS), a Wilson Sons deu continuidade aos projetos e compromissos apontados no diagnóstico de sustentabilidade iniciado em 2008, considerando, além dos aspectos econômicos, sociais e ambientais de seu negócio, as dimensões avaliadas pelo Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBovespa.

5 Em 2012, esse trabalho se estendeu para o Tecon Salvador, que passou pela fase de diagnóstico e construção de planos de ação que serão conduzidos por um time multidisciplinar, que será responsável por coordenar e prestar contas sobre suas realizações. Ao longo do mesmo ano, também se investiu na disseminação dos conceitos de sustentabilidade por meio dos veículos de comunicação interna, que incluem quadros de aviso, newsletter eletrônica, coluna na revista NEW,S e área específica na intranet. O diagnóstico de sustentabilidade já foi aplicado nas unidades de Logística, Offshore, Brasco, Tecon Salvador e em 2013, esse processo será expandido para mais um negócio da Companhia. 1.8 Auditoria Independente No dia 27 de abril de 2012, após aprovação da reunião dos acionistas, a KPMG Auditores Independentes foi contratada pela Wilson Sons Limited para a prestação de serviços de auditoria externa relacionados aos exames das demonstrações financeiras. Conforme Instrução CVM 381/2003, a Wilson Sons comunica que durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2012, os auditores independentes não prestaram outros serviços que não o de auditoria externa. A Companhia aproveita para ratificar que, apesar da não prestação de outros serviços por parte da Deloitte no referido período, sua política em relação aos auditores independentes na prestação de serviços não relacionados à auditoria externa, substancia-se nos princípios que preservam a independência do auditor. Esses princípios estabelecem que: (i) o auditor não deve auditar seu próprio trabalho; (ii) o auditor não deve exercer funções gerenciais; e (iii) o auditor não deve advogar por seu próprio cliente. 1.9 Mensagem Final A Administração da Wilson Sons Limited agradece o apoio de seus acionistas, empregados, colaboradores, clientes, fornecedores e instituições financeiras, e a dedicação de todos os que, direta ou indiretamente, contribuíram para a gestão no exercício de 2012.