O Sistema Monetário Nacional Instituições e seus incidentes. Gustavo H. B. Franco

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1 O Sistema Monetário Nacional Instituições e seus incidentes Usura, correção monetária, indexação Gustavo H. B. Franco ECO 1673 Rio de Janeiro,

2 TÓPICOS 1. Usura: formulação original e consequências 2. Usura e inflação 3. Usura, Lei e CC CM: o varejo das implicações 5. CM: princípios gerais (1): Lei e DL 857/69 6. CM: princípios gerais (2): Teoria da imprevisão 7. CM: princípios gerais (3): Dívidas de valor 8. Jurisprudência vs legislação. 9. Pequena introdução aos planos econômicos

3 Resumo: a ordem getulista & jucelinista em 4 pilares 1. DL Moeda fiduciária, um pedaço de papel sem conexão com a Natureza, todo poder ao Estado para criar papel moeda de curso forçado; NOMINALISMO 2. Ausência do Banco Central. Outras democracias fortaleceram BC, mesmo na Am. Latina; no Brasil nenhum contrapeso ao novo poder do Estado 3. DL Controles cambiais, definição de operação legítima conforme interesses do governo. Deixa de haver a moeda internacional. Nacionalismo & mercantilismo 4. DL Lei da Usura, ao limitar juros, exclui bancos privados do processo de criação de moeda (depósitos), reserva de mercado de crédito para o Estado, prenúncio da criação de sistema bancário público com recursos fiscais. Assunto recolocado pela disseminação da correção monetária.

4 Sec XIX Paradigma Int l PO como virtude Civilização, a moeda É o metal JMK, Breton Woods Desintegração da Econ int l BW para flutuação Globalização financeira Natureza da moeda O papel como veículo do Mal (Law, Fausto) PM criatura da lei Nominalismo DL 23501/33 Susp cláusula ouro Valorismo seletivo Corr Monet por lei DL 857/69 Valorismo mitigado Lei 10192/01 socialismo contratual Quem fabrica A Natureza e o BP free banking, non-cb Jamais o TN O Estado (TN-BB, e Outros bcos estatais, Não criação de BC dm=deficit BC subordinado ao BB Ao CMN (lei 4595) dm=deficit sem pudor BC independente Inflação como missão Promotor disciplina Regulação Royal Mint (pesos e Medidas), SF auto regulável Repressão a bancos Crédito é estatal Usura DL22626/33 Nova repressão, Compuls-direcionto Estado sócio dos bcos indexação. Comitê de Basileia, K Ponderado, reg prudencial Usura submundo Regras de pol. monet. Paridade Debasement Escassez de ouro Controles cambiais DL 23258/33 Controles cambiais Fase madura Lei 4131 seletividade Conversibilidade novos controles De origem G. H. B. Franco. Uma longa adolescência: fases na história monetária brasileira em Sergio Lewin (org) Idéias e consequências. Editora Sulina e Instituto Liberdade, Porto Alegre, 2007

5 DECRETO Nº , DE 7 DE ABRIL DE Dispõe sobre os juros nos contratos e da outras providencias. O PRESIDENTE DA REPÚBLICA, faço saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: Art. 1º. É vedado, e será punido nos termos desta lei, estipular em quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa legal (Código Civil, art. 1062). 3º. A taxa de juros deve ser estipulada em escritura publica ou escrito particular, e não o sendo, entender-se-á que as partes acordaram nos juros de 6% ao ano, a contar da data da propositura da respectiva ação ou do protesto cambial. Art. 2º. E vedado, a pretexto de comissão; receber taxas maiores do que as permitidas por esta lei. Art. 3º. As taxas de juros estabelecidas nesta lei entrarão em vigor com a sua publicação e a partir desta data serão aplicáveis aos contratos existentes ou já ajuizados. Art. 4º. É proibido contar juros dos juros: esta proibição não compreende a acumulação de juros vencidos aos saldos líquidos em conta corrente de ano a ano. Art. 5º. Admite-se que pela mora dos juros contratados estes sejam elevados de 1% e não mais. Art. 6º. Tratando-se de operações a prazo superior a (6) seis meses, quando os juros ajustados forem pagos por antecipação, o calculo deve ser feito de modo que a importância desses juros não exceda a que produziria a importância liquida da operação no prazo convencionado, as taxas máximas que esta lei permite.

6 DECRETO Nº , DE 7 DE ABRIL DE (cont.) Dispõe sobre os juros nos contratos e da outras providencias. Art. 7º. O devedor poderá sempre liquidar ou amortizar a dívida quando hipotecaria ou pignoratícia antes do vencimento, sem sofrer imposição de multa, gravame ou encargo de qualquer natureza por motivo dessa antecipação.... Art. 11. O contrato celebrado com infração desta lei é nulo de pleno direito, ficando assegurado ao devedor a repetição do que houver pago a mais. Art. 12. Os corretores e intermediários, que aceitarem negócios contrários ao texto da presente lei, incorrerão em multa de cinco a vinte contos de reis, aplicada pelo ministro da fazenda e, em caso de reincidência, serão demitidos, sem prejuízo de outras penalidades aplicáveis. Art. 13. É considerado delito de usura, toda a simulação ou prática tendente a ocultar a verdadeira taxa do juro ou a fraudar os dispositivos desta lei, para o fim de sujeitar o devedor a maiores prestações ou encargos, além dos estabelecidos no respectivo título ou instrumento. Penas - prisão por (6) seis meses a (1) um ano e multas de cinco contos a cinqüenta contos de reis. No caso de reincidência, tais penas serão elevadas ao dobro. Parágrafo único. Serão responsáveis como co-autores o agente e o intermediário, e, em se tratando de pessoa jurídica, os que tiverem qualidade para representá-la. Art. 14. A tentativa deste crime é punível nos termos da lei penal vigente.

7 DECRETO Nº , DE 7 DE ABRIL DE (cont.) Dispõe sobre os juros nos contratos e da outras providencias.. Art. 15. São consideradas circunstâncias agravantes o fato de, para conseguir aceitação de exigências contrárias a esta lei, valer-se o credor da inexperiência ou das paixões do menor, ou da deficiência ou doença mental de alguém, ainda que não esteja interdito, ou de circunstâncias aflitivas em que se encontre o devedor. Art. 16. Continuam em vigor, os arts. 24, parágrafo único, nº. 4 e 27 do Decreto nº 5.746, de 9 de Dezembro de 1929, e art. 44, n. 1, do decreto n , de 17 de dezembro de 1908 e as disposições do Codigo Comercial, no que não contravierem com esta lei. Art. 17. O governo federal baixará uma lei especial, dispondo sobre as casas de empréstimos sobre penhores e congêneres. Art. 18. O teor desta lei será transmitido por telegrama a todos os interventores federais, para que a façam publicar incontinenti. Art. 19. Revogam-se as disposições em contrário. Rio de Janeiro, 7 de abril de 1933, GETULIO VARGAS Francisco Antunes Maciel Joaquim Pedro Salgado Filho Juarez do Nascimento Fernandes Tavora Oswaldo Aranha

8 RESUMO DA ÓPERA: Decreto nº , de 7 de abril de 1933, limitou a taxa de juros contratuais a 12% ao ano e proibiu o anatocismo - cálculo de juros sobre juros. Com a lei 4.595/64, tratando de instituições integrantes do Sistema Financeiro Nacional ("SFN"), o STF (Súmula nº 596), há muito já fixou entendimento de que não se aplica a citada limitação de juros a 12% ao ano. REVOGÇÃO TÁCITA, AO DISPOR MAIS COMPLETAMENTE SOBRE A MESMA MATÉRIA E DE FORMA INCOMPATIVEL. Antes disso porém, quanto à vedação da capitalização dos juros, a Súmula nº 121/64 do STF entendeu ser aplicável inclusive à instituições integrantes do SFN. Mas a Sumula nº 596/77 vai em sentido contrário. O limite de 12% ao ano foi posteriormente previsto para as instituições integrantes do SFN no art. 192, 3º, da Constituição Federal de 1988, mas o mesmo STF tem decidido reiteradamente que tal disposição constitucional tem sua aplicação pendente de lei complementar disciplinadora do SFN. Assunto ultrapassado com EC-40/2002.

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10 RESUMO DA ÓPERA: Decreto sem número de , o citado Decreto nº /33, comumente denominado "Lei de Usura", foi expressamente revogado. Tal Decreto sem número, por sua vez, foi derrogado por outro Decreto sem número de 29 de novembro de 1991, segundo o qual "Fica sem efeito a revogação dos Decretos nºs:... IV de 7 de abril de 1933,...constantes do anexo ao Decreto de 25 de abril de 1991." Todavia, não existe no sistema jurídico brasileiro aquilo que em outros sistemas se conhece por "repristinação", ou seja, a revigoração de norma revogada em razão da perda de eficácia da norma revogadora. (Art. 2º, 3º, da Lei de Introdução ao Código Civil: "Salvo disposição em contrário, a lei revogada não se restaura por ter a lei revogadora perdido vigência. ) Mais importante, o citado Decreto de 29 de novembro de 1991 nada poderia dispor sobre a "restauração" da Lei da Usura, nem poderia, por tratar-se de matéria reservada á Lei Complementar segundo a Constituição vigente. CC de 2002 revogou tacitamente o DL 22626/33 por dispor da mesma matéria de forma incompatível.

11 GRANDES TEMAS REFERENTES À CORREÇÃO MONETÁRIA: Passagem do DL /33 para o DL 857/69: para não multiplicar regime de exceções; fim do princípio da reserva legal Pela via da jurisprudência, no varejo, extensa aplicação da teoria da imprevisão. (cláusula Rebus Sic Standibus ) Pela via da jurisprudência, no varejo, extensa aplicação da teoria da dívidas de valor. (Ascarelli) Evolução legislativa sempre temática e seletiva, até lei , que consagra princípio da separação das funções da moeda Doutrina Valorista -

12 DECRETO N DE 27 DE NOVEMBRO DE 1933 Art. 1º É nula qualquer estipulação de pagamento em ouro, ou em determinada espécie de moeda, ou por qualquer meio tendente a recusar ou restringir, nos seus efeitos, o curso forçado do mil réis papel. Art. 2º A partir da publicação deste decreto, é vedada, sob pena de nulidade, nos contratos exequíveis no Brasil, a estipulação de pagamento em moeda que não seja a corrente, pelo seu valor legal. Art. 3º O presente decreto entrará em vigor na data de sua publicação, devendo seu texto ser transmitido aos interventores para publicação imediata, revogadas as disposições em contrário, incluídas as de caráter constitucional. Rio de Janeiro, 27 de novembro de 1933,

13 DECRETO-LEI 857, de 11 de setembro de Art. 1 - São nulos de pleno direito os contratos, tí tulos e quaisquer documentos, bem como as obrigações que, exequíveis no Brasil, estipulem pagamento em ouro, em moeda estrangeira, ou, por alguma forma, restrinjam ou recusem, nos seus efeitos, o curso legal do cruzeiro. Art. 2 - Não se aplicam as disposições do artigo ant erior: I - aos contratos e títulos referentes a importação ou exportação de mercadorias; II - aos contratos de financiamento ou de prestação de garantias relativos às operações de exportação de bens de produção nacional, vendidos a crédito para o exterior; III - aos contratos de compra e venda de câmbio em geral; IV - aos empréstimos e quaisquer outras obrigações cujo credor ou devedor seja pessoa residente e domiciliada no exterior, excetuados os contratos de locação de imóveis situados no território nacional; V - aos contratos que tenham por objeto a cessão, transferência, delegação, assunção ou modificação das obrigações referidas no ítem anterior, ainda que ambas as partes contratantes sejam pessoas residentes ou domiciliadas no país. Parágrafo único: Os contratos de locação de bens móveis que estipulem pagamento em moeda estrangeira ficam sujeitos, para sua validade, a registro prévio no Banco Central do Brasil.

14 DECRETO-LEI 857, de 11 de setembro de 1969 (cont.) Art. 3 - No caso de rescisão judicial ou extrajudici al de contratos a que se refere o ítem I do art. 2 deste decreto-lei, os pagamentos decorren tes do acerto entre as partes, ou de execução de sentença judicial, subordinam-se aos postulados da legislação de câmbio vigente. Art. 4 - O presente decreto-lei entrará em vigor na data de sua publicação, revogados o Decreto n , de 27 de novembro de 1933, a Lei n 28, de 15 de f evereiro de 1935, o Decreto-lei n 236, de 02 de fevereiro de 1938, o Decreto-lei n 1.079, de 27 de janeiro de 1939, o Decreto-lei n 6.650, de 29 de junho de 1 944, o Decreto-lei n 316, de 13 de março de 1967 e demais disposições em contrário, mantida a suspensão do 1 do art. 947 do Código Civil. Brasília, 11 de setembro de Augusto Hamann Rademaker Grunewald Aurélio de Lyra Tavares Márcio de Souza e Mello Antonio Delfim Netto

15 LEI N o 2.973, DE 26 DE NOVEMBRO DE Prorroga a vigência das medidas de ordem financeira relacionadas com a execução do Plano de Desenvolvimento Econômico previstas nas Leis nº 1.474, de 26 de novembro de 1951, e 1.628, de 20 de junho de 1952, e dá outras providências. O PRESIDENTE DA REPÚBLICA, faço saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: Art. 1º A vigência do empréstimo compulsório do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico (B.N.D.E.), cobrado sob a forma de adicional do impôsto de renda e demais medidas de ordem financeira, relacionadas com o Plano de Reaparelhamento e Fomento da Economia Nacional, estabelecidas nas Leis ns , de 26 de novembro de 1951, e 1.628, de 20 de junho de 1952, fica prorrogada pelo prazo de 10 anos, contados do exercício de 1957, inclusive, com as alterações constantes desta lei. Art. 16. Não se aplicam às operações do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico as disposições do Decreto nº , de 27 de novembro de Art. 38. Esta lei entrará em vigor na data de sua publicação, revogadas as disposições em contrário. Rio de Janeiro, em 26 de novembro de 1956; 135º da Independência e 68º da República. JUSCELINO Kubitschek José Maria Alkmim Parsifal Barroso

16 LEI Nº 6.205, DE 29 DE ABRIL DE Estabelece a descaracterização do salário mínimo como fator de correção monetária e acrescenta parágrafo único ao artigo 1º da Lei número 6.147, de 29 de novembro de 1974 O PRESIDENTE DA REPÚBLICA, faço saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: Art. 1º Os valores monetários fixados com base no salário mínimo não serão considerados para quaisquer fins de direito. 1º Fica excluída da restrição de que trata o "caput" deste artigo a fixação de quaisquer valores salariais, bem como os seguintes valores ligados à legislação da previdência social, que continuam vinculados ao salário mínimo: I - Os benefícios mínimos estabelecidos no artigo 3º da Lei número de 8 de junho de 1973;... Art. 2º Em substituição à correção pelo salário mínimo, o Poder Executivo estabelecerá sistema especial de atualização monetária.... Art. 4º Esta Lei entra em vigor na data de sua publicação, revogadas as disposições em contrário. Brasília, 29 de abril de 1975; ERNESTO GEISEL Arnaldo Prieto

17 LEI Nº 6.423, DE 17 DE JUNHO DE Estabelece base para correção monetária e dá outras providências. O PRESIDENTE DA REPÚBLICA, faço saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: Art. 1º A correção, em virtude de disposição legal ou estipulação de negócio jurídico, da expressão monetária de obrigação pecuniária somente poderá ter por base a variação nominal da Obrigação Reajustável do Tesouro Nacional (ORTN). 1º O disposto neste artigo não se aplica: a) aos reajustamentos salariais de que trata a Lei nº 6.147, de 29 de novembro de 1974; b) ao reajustamento dos benefícios da previdência social, a que se refere ao 1º do artigo 1º da Lei nº 6.205, de 29 de abril de 1975; e c) às correções contratualmente prefixadas nas operações de instituições financeiras. 2º Respeitadas as exceções indicadas no parágrafo anterior, quaisquer outros índices ou critérios de correção monetária previstos nas leis em vigor ficam substituídos pela variação nominal da ORTN. 3º Considerar-se-á de nenhum efeito a estipulação, na vigência desta Lei, de correção monetária com base em índice diverso da variação nominal da ORTN. Art. 2º O disposto nesta Lei não se aplica aos contratos pelos quais a empresa se obrigue a vender bens para entrega futura ou a prestar ou fornecer serviços a serem produzidos, cujo preço poderá reajustar-se em função do custo de produção ou da variação no preço de insumos utilizados. Art. 3º Esta Lei entrará em vigor na data de sua publicação. Art. 4º Revogam-se as disposições em contrário. Brasília, 17 de junho de 1977; ERNESTO GEISEL Mário Henrique Simonsen, João Paulo dos Reis Velloso

18 LEI N o 6.899, DE 08 DE ABRIL DE Determina a aplicação da correção monetária nos débitos oriundos de decisão judicial e dá outras providências. O PRESIDENTE DA REPÚBLICA, faço saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: Art 1º - A correção monetária incide sobre qualquer débito resultante de decisão judicial, inclusive sobre custas e honorários advocatícios. 1º - Nas execuções de títulos de dívida líquida e certa, a correção será calculada a contar do respectivo vencimento. 2º - Nos demais casos, o cálculo far-se-á a partir do ajuizamento da ação. Art 2º - O Poder Executivo, no prazo de 60 (sessenta) dias, regulamentará a forma pela qual será efetuado o cálculo da correção monetária. Art 3º - O disposto nesta Lei aplica-se a todas as causas pendentes de julgamento. Art 4º - Esta Lei entrará em vigor na data de sua publicação. Art 5º - Revogam-se as disposições em contrário. Brasília, em 08 de abril de 1981; 160º da Independência e 93º da República. JOÃO FIGUEIREDO

19 LEI No , NOVO CÓDIGO CIVIL, JANEIRO DE Art As dívidas em dinheiro deverão ser pagas no vencimento, em moeda corrente e pelo valor nominal, salvo o disposto nos artigos subseqüentes... Art Quando, por motivos imprevisíveis, sobrevier desproporção manifesta entre o valor da prestação devida e o do momento de sua execução, poderá o juiz corrigi-lo, a pedido da parte, de modo que assegure, quanto possível, o valor real da prestação. Art São nulas as convenções de pagamento em ouro ou em moeda estrangeira, bem como para compensar a diferença entre o valor desta e o da moeda nacional, excetuados os casos previstos na legislação especial. Art Nos contratos de execução continuada ou diferida, se a prestação de uma das partes se tornar excessivamente onerosa, com extrema vantagem para a outra, em virtude de acontecimentos extraordinários e imprevisíveis, poderá o devedor pedir a resolução do contrato. Os efeitos da sentença que a decretar retroagirão à data da citação. (TEORIA DA IMPREVISÃO)