O investimento direto estrangeiro e o Brasil. Elton Jony Jesus Ribeiro IPEA

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2 O investimento direto estrangeiro e o Brasil Elton Jony Jesus Ribeiro IPEA

3 1. O que é o IDE? Investimento de Portfólio X Investimento Direto

4 Investimento de Portfólio: É baseado na percepção do ganho financeiro do investimento. o determinante básico da teoria do investimento de portfólio é o diferencial de taxas de juros para o capital de empréstimo e de taxas de rentabilidade para o capital de risco. Neste caso o investimento internacional é função direta do diferencial de taxas de remuneração do capital entre países (Baumann; Canuto; Gonçalves, 2004)

5 envolve um alto grau de liquidez e isso faz com que o investimento já realizado seja fortemente afetado por mudanças conjunturais e expectativas, tornando-o extremamente móvel no curto prazo. Investimento conjuntural e de curto prazo.

6 Investimento Direto O investimento direto estrangeiro é definido como um investimento envolvendo relacionamento de longo-prazo e refletindo um permanente interesse e controle por um estrangeiro sobre uma empresa residente em uma economia que não a do investidor direto. IDE implica, portanto, que o investidor exerça um significativo grau de influencia sobre o negócio da empresa residente em outra economia;

7 O IDE pode visar: A aquisição de parte ou da totalidade da propriedade de uma empresa no exterior; A fusão de empresas, com distribuição de ativos; Um investimento novo (greenfield), ou ainda ser fruto de uma parceria entre duas empresas (joint venture).

8 Gráfico 1 Fluxo mundial de saída de investimento direto estrangeiro ( ) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% O investimento direto estrangeiro e o Brasil Países em desenvolvimento Países em transição Países desenvolvidos Fonte:

9 Tabela 1: Fluxos acumulados de IDE realizados por países de origem. País Total % do total 1. Estados Unidos 2.736,12 18% 2. Reino Unido 1.287,25 9% 3. França 1.243,69 8% 4. Alemanha 818,61 6% 5. Bélgica 791,74 5% 6. Japão 704,85 5% 7. Holanda 684,53 5% 8. Espanha 659,80 4% 9. Hong Kong 564,25 4% 10. Canadá 514,84 3% 15. China 317,17 2% 30. Brasil 71,28 0,5% Total 14791,07 100% Fonte:

10 O investimento direto estrangeiro e o Brasil Gráfico 2 Fluxo mundial de entrada de investimento direto estrangeiro ( ) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Países em desenvolvimento Países em transição Países desenvolvidos Fonte:

11 Tabela 2: Fluxos acumulados de IDE recebidos por país de destino. País Fluxo em 2011 (em US$ bilhões) Total (em US$ bilhões) % do total % FBCF 1. Estados Unidos 226, ,68 15% 7,14 2. Reino Unido 53, ,92 7% 23,16 3. China 123,99 925,14 6% 6,78 4. Bélgica 89,14 882,95 6% 86,65 5. França 40,95 630,83 4% 12,68 6. Alemanha 40,40 603,19 4% 10,23 7. Hong Kong 83,16 542,35 4% 91,61 8. Canadá 40,93 467,22 3% 15,45 9. Espanha 29,48 435,51 3% 12, Holanda 17,13 407,26 3% 28, Brasil 66,66 354,76 2% 14,60 Total 322, ,99 100% Fonte:

12 Tabela 3: Estoque de IDE do Brasil por país de destino em 2010 País Valores em US$ milhões % do total Áustria % Ilhas Cayman % Ilhas Virgens Britânicas % Estados Unidos % Bahamas % Países Baixos % Dinamarca % Espanha % Argentina % Luxemburgo % Total % Fonte: Banco Central do Brasil

13 Tabela 4: Estoque de IDE no Brasil por país de origem em 2010 País Valores em US$ milhões % do total Estados Unidos % Espanha % Bélgica % Brasil % Reino Unido % França % Alemanha % Japão % Itália % México % Total % Fonte: Banco Central do Brasil

14 Principais motivações para o investimento das empresas: Acesso a mercados Acesso a tecnologia Acesso a recursos naturais Ganhos de eficiência (redução de custos)

15 Principais motivações para o investimento das empresas: Acesso a mercados Mercado consumidor em forte expansão Acesso a ativos estratégicos (tecnologia) O Brasil tem poucas áreas de excelência, com destaque para: aeroespacial, industria de mineração e petróleo, construção civil, sistema bancário etc. Acesso a recursos naturais O Brasil é rico em reservas de recursos naturais Ganhos de eficiência (redução de custos) O Brasil tem custo mais elevados do que seus concorrentes asiáticos

16 Tabela 5: Estoque de IDE no Brasil por setor 2010 Setores Valor em US$ milhões Serviços financeiros e atividades auxiliares Extração de petróleo e gás natural Bebidas Telecomunicações Extração de minerais metálicos Comércio, exceto veículos Metalurgia Veículos automotores, reboques e carrocerias Produtos químicos Outros setores Total Fonte: Banco Central do Brasil

17 Tabela 6: Anúncios de investimentos na Bahia por país de origem em 2011 País Valor % Setores Alemanha % Indústria Química (100%) Austrália % Mineração (100%) Brasil % Fonte: RENAI/MDIC Mineração (35%), Ind. Química (32%), Cosméticos (17%) Canadá % Veículos/autopeças (100%) China/Brasil % Veículos/autopeças (100%) Espanha/Brasil % Energia (92%) Estados Unidos % Energia Eolica (100%) Finlândia/Suécia/Bra sil % Papel e celulose (100%) França % Industria química (100%) Portugal % Energia Solar (100%) Turquia % Indústria Química (100%) Total %

18 Tabela 7: Anúncios de investimentos na Bahia por setor em 2011 Setor Valor % sobre total Papel e celulose ,2% Indústria química ,2% Energia ,6% Veículos/autopeças ,4% Mineração ,9% Cosméticos ,9% Turismo ,8% Ind. processamento de pescado ,8% Comércio ,7% Tecnologia da informação ,3% Petróleo e gás ,2% Total % Fonte: RENAI/MDIC