Regras e Parâmetros de Atuação HSBC Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Versão vigente a partir de 11/12/2014.

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1 Regras e Parâmetros de Atuação HSBC Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Versão vigente a partir de 11/12/

2 Regras e Parâmetros de Atuação A HSBC Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., ( Corretora ) em atendimento à Instrução nº. 505, de 27 de Setembro de 2011, da Comissão de Valores Mobiliários ( CVM e Instrução CVM 505, respectivamente), e às demais normas expedidas pela BM&FBovespa S.A. - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros ( BVMF ), estabelece, por meio deste documento, suas regras e parâmetros de atuação relativamente à sua atividade de intermediação de valores mobiliários, compreendendo o recebimento, registro, recusa, prazo de validade, prioridade, execução e cancelamento das ordens recebidas de seus clientes, além da distribuição dos negócios, dos procedimentos de liquidação das respectivas operações e da custódia de títulos e valores mobiliários intermediados. A Corretora, na condução de suas atividades, se compromete a sempre observar os seguintes princípios: Probidade na condução das atividades; Zelo pela integridade do mercado, inclusive quanto à seleção de clientes e à exigência de depósito de garantias; Capacitação para desempenho das atividades; Diligência no cumprimento de ordens e na especificação de comitentes; Diligência no controle das posições dos clientes na custódia, com a conciliação periódica entre: (i) ordens executadas; (ii) posições constantes em extratos e demonstrativos de movimentação fornecidos pela entidade prestadora de serviços de custódia; e (iii) posições fornecidas pelas câmaras de compensação e de liquidação; Obrigação de obter e apresentar a seus clientes informações necessárias ao cumprimento de ordens; Adoção de providências no sentido de evitar a realização de operações em situação de conflito de interesses e assegurar tratamento equitativo a seus clientes; e Suprir os clientes, em tempo hábil, com a documentação dos negócios realizados. 1. CADASTRO Em cumprimento à Lei 9.613, de 03 de março de 1998, à Instrução CVM nº. 301, de 16 de Abril de 1999 (conforme alterada), à Circular 3.461, de 24 de julho de 2009, do Banco Central do Brasil, e à Instrução CVM 505, os clientes que operam no mercado de capitais, devem possuir o cadastro completo junto ao intermediário em que operam. Para isto, o cliente, antes de iniciar suas operações, deverá fornecer todas as informações cadastrais solicitadas, mediante preenchimento da Ficha Cadastral e assinatura (física ou eletrônica) desta ficha. Adicionalmente, também é necessária a assinatura (física ou eletrônica) do contrato de intermediação, liquidação e subcustódia e quaisquer outros contratos que sejam necessários no contexto de 2

3 produtos específicos de intermediação, à critério da Corretora. O cliente deverá, também, entregar cópias dos documentos comprobatórios exigidos para fins de verificação de seus dados cadastrais. No caso de clientes institucionais que sejam investidores não residentes no Brasil, nos termos da regulamentação aplicável do Conselho Monetário Nacional, existe a possibilidade de realização do processo de cadastro junto à Corretora tanto no modelo completo (acima) como no modelo simplificado, assim como previsto, principalmente, na Instrução CVM 505 e em normas da BVMF. Ressaltamos que a Corretora não admite clientes pessoas física que sejam considerados como não residentes no Brasil, de acordo com as normas aplicáveis. O cliente deve informar à Corretora, imediatamente ou no prazo máximo de 10 (dez) dias, quaisquer alterações que vierem a ocorrer em seus dados cadastrais. Em decorrência das exigências das normas acima citadas da CVM, os cadastros dos clientes deverão ser atualizados em intervalos não superiores a 24 meses. Após findado este prazo, não ficando evidenciada a atualização dos dados cadastrais por parte do cliente, a Corretora estará impedida de aceitar ou executar ordens deste cliente, conforme disposto no Art. 35, II, da Instrução CVM 505. A corretora só pode efetuar alteração do endereço do cliente, constante do cadastro, mediante ordem expressa e escrita do cliente, acompanhada do correspondente comprovante de endereço. A Corretora só permite abertura de conta com um único titular. 2. PRODUTOS E RISCOS 2.1 Riscos Inerentes ao Mercado Financeiro O cliente que pretende investir nos mercados de ações e derivativos deve estar ciente dos riscos aos quais estará exposto, uma vez que perdas financeiras podem ser incorridas em decorrência de oscilações no mercado. Portanto, o cliente-investidor nunca deve comprometer na aquisição de ações ou derivativos recursos que serão necessários para pagamento de despesas de primeira necessidade ou gastos imediatos. Investir no mercado de ações e de derivativos significa assumir alguns riscos, pois o desempenho da rentabilidade do capital aplicado oscila de acordo com as variáveis de liquidez, oscilação do mercado e risco. Dentro desse cenário, o ganho em curto prazo (sendo curto prazo considerado um período de investimento de até 3 meses) não deve ser a única expectativa de quem investe em ações ou em derivativos; é aconselhável que o horizonte do investimento seja de médio a longo prazo (assim geralmente considerado um período de investimento superior a 1 ano). Dessa maneira, o investidor deve estar ciente das possibilidades de lucro ou prejuízo 3

4 que poderá vivenciar operando no mercado de ações e/ou de derivativos, que podem não corresponder à expectativa de ganho do cliente, podendo, até, representar perda do capital principal investido. Aliás, é importante notar que o patrimônio do investidor não está sujeito à garantia ou cobertura de perdas nestes mercados. Para conhecer mais os produtos negociados no mercado de ações e de derivativos da BVMF e seus respectivos riscos, o cliente poderá acessar a página da BVMF (através do site: do Portal do Investidor da CVM (através do site: da CVM (no site do Portal de Educação Financeira da ANBIMA ( ou participar de cursos específicos. Exemplificamos abaixo alguns tipos de risco que o investidor pode estar exposto ao investir no mercado de ações e/ou de derivativos: a) Risco de Mercado (taxa de juros, câmbio, commodities e ações): O valor dos ativos e contratos negociados na BVMF é influenciado por fatores econômicos gerais e específicos como, por exemplo, ciclos econômicos, alteração de legislação e de política econômica, situação econômicofinanceira dos emissores dos títulos, podendo, dessa forma, causar oscilações nos preços dos títulos, valores mobiliários e contratos negociados na BVMF. Assim, risco de mercado pode ser definido como o risco de perda econômica decorrente dos efeitos de mudanças adversas nas taxas de juros, de câmbio, no valor de mercado de produtos de commodities e das ações negociadas nas bolsas e nos mercados de balcão, conforme o caso. b) Risco de Liquidez: pode ser definido como o risco de perdas devido à incapacidade de (i) se desfazer, pelo preço e no tempo desejados, de uma posição por força principalmente de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos títulos, valores mobiliários ou contratos, ou (ii) de obter recursos financeiros disponíveis ( funding ), devido a condições adversas de mercado. c) Risco de Concentração: pode ser definido como o risco de perdas devido a não diversificação do risco entre vários ativos, isto é, investimentos excessivamente concentrados em poucos indexadores, moedas, ativos, vencimentos, etc. 2.2 Produtos do Segmento BM&F A BVMF, atualmente, é uma única pessoa jurídica, decorrente da fusão da antiga Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa com a antiga Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F, que operacionaliza os mercados organizados de bolsa e de balcão tanto no segmento de renda variável (ações e seus derivativos) como no segmento de derivativos financeiros e commodities. Não obstante, comumente se separam os mercados de negociação na BVMF em Segmento Bovespa, abrangendo a negociação do mercado de ações e seus derivativos, do Segmento BM&F, que incorpora a negociação de derivativos financeiros e de commodities (juros, câmbio, índices, etc.). 4

5 Neste item, detalham-se alguns produtos do Segmento BM&F. Futuros: são contratos negociados em mercado de bolsa, em que as partes assumem compromisso de compra e/ou de venda de certa quantidade de um ativo para liquidação (física e/ou financeira) em data futura por um preço previamente estipulado, contando com o ajuste diário do valor dos contratos, que é o mecanismo que possibilita a liquidação financeira diária de lucros e prejuízos das posições. Essa modalidade também possibilita a intercambialidade de posições, ou seja, o compromisso assumido em decorrência de um determinado contrato futuro, poderá ser encerrado (por meio de procedimentos internos de compensação de riscos da BVMF) com outra operação que tenha sido contratada em sentido oposto ao da original, sem a necessidade de existência ou marcação de vínculo bilateral entre as duas operações. Opções de Pregão (sobre disponível ou sobre futuro): No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou de vender um bem por um preço fixo numa data futura. Quem adquirir o direito deve pagar um prêmio ao vendedor. Este prêmio não é o preço do bem, mas apenas um valor pago para ter a opção (possibilidade) de comprar ou vender o referido bem em uma data futura por um preço previamente acordado. Na BVMF, as opções financeiras podem ser (i) sobre disponível - em que uma parte adquire de outra o direito de comprar (opção de compra) ou de vender (opção de venda) o instrumento-objeto de negociação, até ou em determinada data, por preço previamente estipulado, ou (ii) sobre futuro - em que uma parte adquire de outra o direito de comprar (opção de compra) ou de vender (opção de venda) contratos futuros de um ativo ou commodity, até ou em determinada data, por preço previamente estipulado. Opções flexíveis: são semelhantes conceitualmente às opções de pregão (sobre disponível e sobre futuro), com a diferença de que são as partes que definem alguns de seus termos bilateralmente, como preço de exercício, vencimento e tamanho do contrato. São negociadas em balcão e registradas na BVMF via sistema eletrônico, com as partes também determinando se o contrato de opção de compra ou de venda terá ou não a garantia da BM&F na qualidade de contraparte central. Swaps: como as opções flexíveis, são também contratos negociados em mercado de balcão e registrados na BVMF via sistema eletrônico. Neste caso, as partes trocam um índice de rentabilidade por outro, com o intuito de fazer hedge, casar posições ativas com posições passivas, equalizar preços, arbitrar mercados ou até alavancar sua exposição ao risco. Os contratos têm grande flexibilidade de especificação (baixa padronização). Para tanto, as partes devem escolher a combinação de variáveis apropriada a sua operação e definir as características do contrato, como preço, prazo e tamanho, optando igualmente pela garantia ou não da BVMF na qualidade de contraparte central. Termo: semelhante ao contrato futuro, em que é assumido compromisso de compra e/ou venda de quantidade e qualidade de ativos determinados para liquidação (física ou financeira) em data futura, por preço previamente estabelecido. No mercado a 5

6 termo, porém, não há ajuste diário nem intercambialidade de posições, sendo que o fluxo financeiro ocorre apenas na liquidação do contrato. Disponível (à vista ou spot): modalidade reservada apenas a alguns ativos ou commodities, cujos contratos têm liquidação imediata. Com isso, a Bolsa pretende, ao mesmo tempo, fomentar os mercados futuros e de opções, por meio da formação transparente de preços que resulta da negociação a vista, e colaborar para o desenvolvimento dos mercados físicos dos produtos-objeto de seus contratos. Operações estruturadas: permitem a negociação de estratégias que incluem dois ou mais contratos futuros e opções, por exemplo ou uma combinação entre vencimentos destes. Trata-se de estratégias cuja execução se torna bastante complexa caso se opte por negociá-las contrato por contrato, o que se traduz em alto risco operacional. Ao se negociar a estratégia completa por intermédio de uma única apregoação com os procedimentos de quebra entre os contratos envolvidos realizados automaticamente pela BVMF, elimina-se esse risco e aumentam-se a liquidez e a eficiência das operações. Dentre as operações estruturadas estão as de volatilidade de índice de ações, de taxa de câmbio e de taxa de juro, os forward rate agreements e os forward points (por exemplo, a negociação do futuro de taxa de câmbio com diferencial em relação à cotação à vista). Outros derivativos de balcão: incluem alternativas em relação aos swaps e às opções flexíveis comuns, dentre as quais opções com barreiras e swaps com marcação a mercado e ajustes financeiros, que podem ser periódicos ou acionados de outra forma, estabelecida entre as partes. 2.3 Produtos do Segmento Bovespa Ações Mercado à Vista: É a compra ou venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço estabelecido em pregão. Assim, quando há a realização de um negócio, ao comprador cabe dispender o valor financeiro envolvido na operação e ao vendedor a entrega das ações objeto da transação, nos prazos estabelecidos pela BVMF. Mercado de Opções: Mercado em que são negociados direitos de compra ou venda de um lote de ações, com preços e prazos de exercício pré-estabelecidos. Por esses direitos, o titular de uma opção paga um prêmio, podendo exercê-los até a data de vencimento (no caso de opção no estilo americano) ou somente na data de vencimento (no caso de opção no estilo europeu), ou revendê-los no mercado. Mercado a Termo: É a compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado, a contar da data da operação em pregão, resultando em um contrato entre as partes. Mercado Futuro de Ações: Uma operação no Mercado Futuro de Ações da BOVESPA compreende a compra ou a venda de ações listadas em Bolsa, a um preço acordado entre as partes, para liquidação em uma data futura específica, previamente 6

7 autorizada. Normalmente, o esperado é que o preço do contrato futuro de uma determinada ação seja equivalente ao preço à vista, acrescido de uma fração correspondente à expectativa de taxas de juros entre o momento da negociação do contrato futuro de ações e a respectiva data de liquidação do contrato. Empréstimo de Títulos/Ações: O empréstimo de títulos é uma prática na qual, em troca de uma taxa acordada, o detentor de determinados títulos (denominado comumente de doador ) autoriza sua transferência a um terceiro ( tomador do empréstimo). O tomador do empréstimo é livre para vender esses ativos ou utilizá-los em outras finalidades previstas nos procedimentos operacionais da BVMF, mas fica obrigado a devolvê-los seguindo o que foi combinado entre as partes. A BVMF operacionaliza o serviço de empréstimo de títulos por meio do Banco de Títulos (BTC). A Bolsa atua como contraparte central e garante as operações. Mercado de Renda Fixa: mercado operacionalizado pela BVMF, dividido em mercado de bolsa ou de balcão de renda fixa, incluindo diversos ativos não classificados como de renda variável, como as debêntures, títulos públicos, títulos do agronegócio, etc. A Corretora poderá, ainda, oferecer a determinados Clientes institucionais, a seu exclusivo critério, o produto Client Facilitation, relativamente ao Segmento Bovespa, que consiste na aquisição de valores mobiliários solicitada por eles com o fim de prover liquidez, bem como a alienação dos valores mobiliários assim adquiridos nos mercados administrados pela BVMF. Os critérios utilizados pela Corretora para sua aceitação seguem metodologia interna e devem ser consultados pelo Cliente a cada solicitação. 3. REGRAS QUANTO AO RECEBIMENTO DE ORDENS Para efeito destas Regras e Parâmetros e da Instrução CVM 505, entende-se por Ordem o ato prévio à execução da operação pelo qual o Cliente determina a esta Corretora que negocie ou registre operação com valor mobiliário, em seu nome e nas condições que especificar. 3.1 Tipos de Ordens Aceitas A Corretora receberá os tipos de ordens a seguir identificados, para operações nos mercados à vista, a termo, de opções, BTC, futuros, de swap e de renda fixa, desde que o Cliente atenda as demais condições estabelecidas neste documento: Segmento BOVESPA a) Ordem a Mercado é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida. b) Ordem Limitada - é aquela que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado pelo Cliente. 7

8 c) Ordem Casada - é aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do Cliente, podendo ser com ou sem limite de preço. d) Ordem Administrada - é aquela que o cliente especifica apenas o ativo a ser executado e sua quantidade total ou seu volume financeiro, ficando a distribuição das execuções (preço, quantidade e horário) sob a responsabilidade da Corretora. e) Ordem Discricionária - é aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve ser executada. Após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a serem especificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o respectivo preço. f) Ordem de Financiamento - é aquela constituída por uma ordem de compra ou de venda de um ativo ou direito em um mercado administrado pela BVMF, e outra concomitante de venda ou compra do mesmo ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado também administrado pela BVMF. g) Ordem Start/Stop - é aquela que especifica o preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada. Segmento BM&F a) Ordem a Mercado - é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou contratos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida. b) Ordem Limitada - é aquela a ser executada somente ao preço igual ou melhor do que o especificado pelo Cliente. c) Ordem Casada - é aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do mesmo Cliente, podendo ser com ou sem limite de preço. d) Ordem Administrada - é aquela que o Cliente especifica apenas o ativo a ser executado e sua quantidade total ou seu volume financeiro, ficando a distribuição das execuções (preço, quantidade e horário) sob a responsabilidade da Corretora. e) Ordem Discricionária - é aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem represente mais de um Cliente, cabendo ao emitente estabelecer as condições em que a ordem será executada e, no prazo estabelecido pelas Bolsas, indicar os nomes dos Clientes finais a serem especificados, atribuindo-lhes as operações realizadas. 8

9 f) Ordem Monitorada - é aquela em que o cliente, em tempo real, decide e determina à Corretora as condições de execução. g) Ordem Star/Stop - é aquela que especifica o preço a partir do qual a ordem deverá ser executada. Importante: Caso o Cliente não especifique o tipo de ordem relativo à operação que deseja executar, a Corretora poderá escolher aquele que melhor atenda as instruções recebidas. 4. FORMAS ACEITAS DE EMISSÃO E TRANSMISSÃO DE ORDENS A emissão/transmissão de ordens poderá se dar verbalmente (através da Mesa de Atendimento Home Broker ou através da Mesa de Operações), ou por escrito, inclusive por meio eletrônico, conforme opção efetuada pelo Cliente em sua ficha cadastral. São verbais as ordens recebidas via telefone e escritas as recebidas eletronicamente por mecanismos de transmissão digital de ordens, como, por exemplo, Home Broker, Bloomberg, Reuters, Broadcast, Direct Market Access, (sendo esta última sujeito a aprovação prévia da Corretora) e demais sistemas disponibilizados pela HSBC CTVM, desde que seja possível evidenciar seu recebimento e desde que assegurada a sua autenticidade e integridade, constando, conforme o caso, a adequada identificação do transmissor da ordem, assinatura, número da linha ou aparelho transmissor e a hora em que a mensagem foi enviada e recebida. Importante: As ordens transmitidas via Home Broker da Corretora podem ser apenas limitadas ou à mercado. Em caso de interrupção do sistema eletrônico de comunicação da Corretora, por motivo operacional ou de força maior, as ordens poderão ser emitidas/transmitidas pelo Cliente diretamente à Mesa de Atendimento Home Broker ou à Mesa de Operações da Corretora, que atuarão como contingência nessas ocasiões. Dependendo do perfil do Cliente, restrições às formas de emissão e transmissão de ordens podem ser aplicáveis. 4.1 Pessoas Autorizadas a Emitir/Transmitir Ordens A Corretora somente poderá receber ordens emitidas/transmitidas pelo Cliente ou por seus representantes ou procuradores, desde que devidamente autorizados e identificados na ficha cadastral ou documentos acessórios a ela. No caso de procurador, caberá ao Cliente apresentar o respectivo instrumento de mandato à Corretora, a ser arquivado juntamente com a ficha cadastral, cabendo, ainda, ao 9

10 Cliente, informar a Corretora sobre a eventual revogação do mandato. 5. HORÁRIO PARA RECEBIMENTO DE ORDENS As ordens serão recebidas durante o horário comercial da Corretora. Entretanto, quando recebidas fora do horário de funcionamento dos mercados administrados pelas Bolsas, as ordens terão validade somente para a sessão de negociação seguinte. 6. PRAZO DE VALIDADE DAS ORDENS As ordens terão validade de acordo com o prazo determinado pelo Cliente quando de sua emissão/ transmissão. 7. PROCEDIMENTO DE RECUSA DE ORDENS A Corretora poderá, a seu exclusivo critério, recusar ordens de seus clientes, no todo ou em parte, mediante comunicação ao Cliente tão logo seja possível, não sendo obrigada a revelar as razões da recusa. A Corretora estabelecerá, a seu exclusivo critério, limites operacionais e/ou mecanismos que visem a limitar riscos a seu Cliente, em decorrência da variação de cotação e condições excepcionais de mercado. A Corretora recusará, sem prejuízo de outros cenários, ordens de operações de Cliente que: (i) se encontre, por qualquer motivo, impedido de operar no mercado de valores mobiliários, (ii) esteja com evidências de desatualização cadastral, (iii) estiver inadimplente em relação a qualquer de suas obrigações, (iv) ultrapassarem os limites operacionais estabelecidos pela Corretora, (v) sejam, de acordo com o exclusivo critério da Corretora, incompatíveis com a capacidade financeira do Cliente, tomando por base os dados cadastrais por ele informados, (vi) representem riscos excessivos em relação à capacidade financeira do Cliente, a critério da Corretora. Quando a ordem for emitida/transmitida por escrito, a Corretora formalizará a eventual recusa também por escrito ( ). A Corretora, a seu exclusivo critério, poderá condicionar a aceitação das ordens ao cumprimento das seguintes exigências: a) Prévio depósito dos títulos a serem vendidos ou, no caso de compra ou de movimentações que venham a gerar obrigações, prévio depósito do valor correspondente à operação; b) Na hipótese de lançamentos de opções a descoberto, mediante o prévio depósito dos títulos ou de garantias na BVMF, por intermédio desta Corretora, desde que aceitas como garantia também pela BVMF, ou de depósito de numerário em montante julgado necessário; c) Depósitos adicionais de garantias, a qualquer tempo, nas operações realizadas 10

11 nos mercados de liquidação futura. Ainda que atendidas as exigências acima, a Corretora poderá recusar-se a receber qualquer ordem, a seu exclusivo critério, e sempre que verificar indícios de prática de atos ilícitos ou a existência de irregularidades, notadamente voltadas à criação de condições artificiais de preços, ofertas ou demandas no mercado, manipulação de preços, operações fraudulentas, uso de práticas não equitativas e/ou incapacidade financeira do Cliente. 8. REGISTRO DE ORDENS A Corretora registrará as ordens recebidas por meio de sistema informatizado, o qual atribuirá a cada ordem um número sequencial de controle, data de emissão e horário de recebimento. A formalização do registro das ordens apresentará as seguintes informações: Código da operação na BVMF; Código ou nome de identificação do Cliente na Corretora; Data, horário e número sequencial que identifique a seriação cronológica de recepção da ordem; Indicação de status da ordem recebida; Indicação de operação de pessoa vinculada ou de carteira própria quando aplicável; Descrição do ativo objeto da ordem (característica e quantidade dos valores mobiliários a serem negociados); Natureza da operação (compra ou venda; tipo de mercado: à vista, a termo, de opções e futuro); e, quando se tratar de operações no Segmento BM&F, operações de repasse; Tipo da ordem (a Mercado, Casada, Administrada, Discricionária, Limitada, Start/Stop, Financiamento ou, quando se tratar de operações no Segmento BM&F, também a ordem Monitorada). Identificação do emissor/transmissor da ordem nos seguintes casos: clientes pessoas jurídicas, clientes institucionais, clientes investidores não residentes e clientes cuja carteira seja administrada por terceiros, ou ainda, na hipótese de representante ou procurador de qualquer Cliente autorizado a emitir/transmitir ordens em seu nome; Prazo de validade da ordem; e Identificação do Operador de Mesa de Operações (código alfa e/ou nome). 9. CANCELAMENTO DE ORDENS Toda e qualquer ordem, somente enquanto não executada, poderá ser cancelada: a) por iniciativa do próprio Cliente; b) por iniciativa da BVMF; c) por iniciativa da Corretora: Quando a operação ou circunstâncias e os dados disponíveis apontarem risco 11

12 de inadimplência do Cliente; Quando contrariar as normas operacionais do mercado de valores mobiliários, casos em que a Corretora deverá comunicar ao Cliente. A ordem, enquanto ainda não executada, será cancelada quando o Cliente decidir alterar quaisquer de suas condições, sendo emitida, se for o caso, uma nova ordem. A ordem não executada no prazo pré-estabelecido pelo Cliente será automaticamente cancelada pela Corretora. A ordem cancelada será mantida em arquivo sequencial, juntamente com as demais ordens emitidas. 10. EXECUÇÃO DE ORDENS Execução de ordem é o ato pelo qual a Corretora cumpre a ordem emitida/transmitida pelo Cliente mediante a realização ou o registro de operação nos mercados em que opera Execução Para fins de execução, as ordens de operações nos sistemas de negociação da BVMF poderão ser agrupadas, pela Corretora, por tipo de mercado e título ou características específicas do contrato. Em caso de interrupção do sistema de negociação da Corretora ou da BVMF, por motivo operacional ou de força maior, as operações, se possível, serão executadas por intermédio de outro sistema de negociação disponibilizado pela BVMF Confirmação de execução da Ordem Em tempo hábil, para permitir o adequado controle do Cliente, a Corretora confirmará ao Cliente a execução das ordens de operações e as condições em que foram executadas, verbalmente ou por outro meio pelo qual seja possível comprovar a emissão e o recebimento da mensagem. As ordens enviadas via Home Broker são confirmadas no site através do qual o cliente faz o envio das ordens: na área ordens, dentro do painel do investidor (home broker). A confirmação da execução da ordem de operações se dará também mediante a emissão de Nota de Corretagem a ser encaminhada ao Cliente ou disponibilizada no site: dentro de consultas. O Cliente receberá, no endereço, físico ou eletrônico, informado em sua ficha cadastral, o Aviso de Negociação de Ativos - ANA, que demonstra os negócios realizados e a posição em aberto em nome do Cliente. No caso de ordens enviadas via DMA, a confirmação será realizada mediante solicitação do cliente. Caso não seja feita a solicitação, em D+1 o cliente receberá a nota de corretagem com as operações efetuadas no dia anterior. 11. DISTRIBUIÇÃO DOS NEGÓCIOS E REPASSE DE OPERAÇÕES Distribuição é o ato pelo qual a Corretora atribuirá a seus clientes, no todo ou em 12

13 parte, as operações por ela realizadas ou registradas nos diversos mercados. A Corretora fará a distribuição dos negócios realizados na BVMF por tipo de mercado, valor mobiliário/contrato e por lote padrão/fracionário, obedecidos os seguintes critérios: a) somente as ordens que sejam passíveis de execução no momento da efetivação de um negócio concorrerão em sua distribuição; b) as ordens de pessoas não vinculadas à Corretora terão prioridade em relação às ordens de pessoas a ela vinculadas, bem como em relação às referentes carteiras próprias; c) as ordens Administradas, de Financiamento, Monitoradas e Casadas não concorrem entre si nem com as demais, pois os negócios foram realizados exclusivamente para atendê-las. Observados os critérios mencionados nas letras anteriores, a numeração cronológica de recebimento da ordem determinará a prioridade para o atendimento de ordem emitida por conta de Cliente da mesma categoria, exceto a ordem Monitorada, em que o Cliente interfere em tempo real. Constitui repasse de operação a transferência da operação entre dois participantes de negociação (corretoras) nos sistemas da BVMF. O repasse de operação será promovido pelo participante que executou a operação nos sistemas de negociação da BVMF (denominado de Participante-origem ), transferindo-a para o participante que irá efetivar a compensação e a liquidação da operação (denominado participantedestino ), ao qual compete confirmar ou rejeitar o repasse no prazo e nas condições estabelecidas pela BVMF. O repasse de operações pode ser feito de duas formas: Brokerage e Tripartite. O repasse do tipo Brokerage é aquele que ocorre por ordem do participante-destino, que emite a ordem diretamente ao participante-origem para cumprimento e subsequente devolução das operações. O participante-origem e o participante-destino envolvidos neste tipo de repasse devem estar vinculados por contrato que estabeleça os direitos e deveres de cada parte. Este contrato envolve apenas os dois participantes (e não o cliente/comitente), sendo dever do participante-destino manter seu cliente informado de que as ordens por ele emitidas podem ser cumpridas, nos ambientes de negociação da BVMF, por outros participantes (corretoras). A Corretora não opera no modelo Brokerage. No caso do repasse estilo tripartite, o repasse das operações é realizado por ordem do Cliente, que deve ser cliente no participante-origem e também no participantedestino, que emite a ordem da operação diretamente ao participante-origem, para posterior repasse ao participante-destino, no qual devem ser mantidas as posições e efetuadas as correspondentes liquidações. As corretoras e o cliente envolvidos no 13

14 repasse do tipo tripartite devem estar vinculados por contrato que estabeleça os direitos e deveres de cada parte. O cliente/comitente precisa manter contrato de intermediação com as duas corretoras, devendo também ser regularmente cadastrado nas duas corretoras. Os prazos e procedimentos relativos ao repasse de operações (inclusive grade de horários, procedimento de rejeição de repasse e vedações) são estabelecidos no Regulamento da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF e no Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF, que complementam e integram estas Regras e Parâmetros. 12. ESPECIFICAÇÃO DOS NEGÓCIOS A especificação (ou alocação) é o procedimento por meio do qual se identifica o cliente (comitente) da operação, mediante inserção dos dados de sua conta, bem como de informações necessárias para a liquidação das suas operações, quando aplicável. A especificação dos negócios executados pela Corretora nos Segmentos BOVESPA e BM&F será realizada de acordo com os horários definidos pela BM&FBovespa. A BVMF pode, a qualquer momento, para qualquer tipo de cliente e a seu critério, determinar a antecipação ou exigir a alocação imediata da operação, por razões prudenciais e de administração de riscos. Outros temas relacionados à especificação (alocação) de operações, como (i) cancelamento de alocação de operações, (ii) alteração de alocação de operações, e (iii) operações alocadas em contas transitórias ou contas erro são regulamentados pelo Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF, pelo Regulamento da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF e por outras normas auxiliares da BVMF. 13. PESSOAS VINCULADAS Na Corretora existe uma política de investimentos pessoais, deste modo torna-se necessária a aprovação do gestor e do Compliance Officer por meio de procedimento formal, quando houver o interesse da aplicação por parte de alguma pessoa vinculada a Corretora. A compra de ações deve ser realizada pelo Internet Banking, para que não haja prioridade e nem conflitos de interesse por parte do colaborador. Conforme a Instrução CVM 505, as ordens de pessoas não vinculadas à Corretora terão sempre prioridade em relação às ordens de pessoas a ela vinculadas, bem como em relação às referentes carteiras próprias. Esta instrução é aplicada em todo e qualquer aspecto operacional, desde o recebimento da ordem, como a execução e também a especificação/distribuição. Hoje, a Corretora, não opera com carteira própria, a Corretora somente utiliza a conta erro para registro de operações provenientes de erro operacional. Em determinadas circunstâncias, é possível que Pessoas Vinculadas à Corretora, ou 14

15 outras pessoas/entidades relacionadas a ela, possam atuar na contraparte das operações de Clientes, especialmente no produto Client Facilitation. 14. LIQUIDAÇÃO DAS OPERAÇÕES A liquidação é o processo de extinção das obrigações do Cliente perante a Corretora, e da Corretora em relação às suas responsabilidades na cadeia de participantes da BVMF. A Corretora manterá, em nome do Cliente, conta corrente não movimentável por cheque, destinada ao registro de suas operações e dos débitos e créditos realizados em seu nome. O Cliente obriga-se a pagar com seus próprios recursos a Corretora, pelos meios que forem colocados à sua disposição, os débitos decorrentes da execução de ordens de operações realizadas por sua conta e ordem, bem como as despesas relacionadas às operações. A Corretora é autorizada pelo Cliente que seja pessoa física a debitar, no dia da liquidação, o saldo líquido devedor do Cliente de sua conta corretora e, caso esta não possua saldo suficiente, da sua conta corrente no HSBC Bank Brasil S.A. Banco Múltiplo, no valor necessário para cobrir o seu saldo líquido devedor a pagar em determinada data. Os recursos financeiros enviados por qualquer Cliente à Corretora, via sistema bancário, somente serão considerados disponíveis após a respectiva confirmação por parte da Corretora. Caso existam débitos pendentes em nome do Cliente, a Corretora está autorizada a liquidar, em bolsa ou em câmaras de compensação e liquidação, os contratos, direitos e ativos, adquiridos por sua conta e ordem, bem como a executar bens e direitos dados em garantia de suas operações, ou que estejam em poder da Corretora, aplicando o produto obtido no pagamento dos débitos pendentes, independentemente de notificação judicial ou extrajudicial. Se ainda, persistirem débitos de liquidação, a Corretora poderá tomar as medidas judiciais que julgar necessárias. A BVMF calcula e informa a Corretora sobre o saldo líquido (credor ou devedor) de cada um dos clientes, de acordo com os prazos da grade de liquidação da BVMF previsto em seus regulamentos e manuais operacionais aplicáveis ao Segmento Bovespa e/ou ao Segmento BM&F, conforme o caso. Caso haja qualquer falha de liquidação por falta de pagamento ou entrega pelo Cliente, a Corretora deverá honrar a obrigação perante o seu membro de compensação na BVMF (conforme a cadeia de responsabilidades de liquidação previstas nos regulamentos e manuais operacionais da BVMF). Todos e quaisquer custos, encargos e multas que venham a ser aplicados em decorrência da falha de liquidação do Cliente 15

16 serão a este repassados e deverão ser honrados à Corretora nos prazos por esta estabelecidos. Caso qualquer Cliente deixe de efetuar qualquer pagamento devido à Corretora em decorrência de seu relacionamento com ela, a Corretora estará autorizada, conforme as normas vigentes, tanto a comunicar à BVMF o nome do Cliente para inclusão no Rol de Comitentes Inadimplentes gerenciado pela BVMF quanto a bloquear a conta do referido Cliente na Corretora, impedindo a realização de novas operações a partir desse momento, e até que os débitos sejam efetivamente quitados. 15. CUSTÓDIA DE VALORES MOBILIÁRIOS O Cliente, antes de iniciar suas operações na BVMF, adere aos termos do Contrato de Prestação de Serviços de Custódia Fungível de Ativos da CBLC, firmado por esta Corretora, outorgando à BVMF poderes para, na qualidade de proprietário fiduciário, transferir para seu nome, nas companhias emitentes, os ativos de sua propriedade. Os serviços objeto do mencionado contrato compreendem a guarda de ativos, a atualização, o recebimento de dividendos, bonificações, juros, rendimentos, exercício de direitos em geral e outras atividades relacionadas com os Serviços de Custódia de Ativos. O ingresso de recursos oriundos de direitos relacionados aos títulos depositados na custódia ou em garantias na BVMF serão creditados na conta corrente do cliente, na Corretora, e os ativos recebidos serão depositados em sua conta de custódia, na central depositária da BVMF. O exercício de direito de subscrição de ativos somente será realizado pela Corretora mediante autorização do cliente, e prévio depósito. O Cliente receberá no endereço, físico ou eletrônico, indicado à Corretora, extratos mensais, emitidos pela BVMF, contendo a relação dos ativos e demais movimentações ocorridas em seu nome. A conta de custódia, aberta pela Corretora na central depositária da BVMF será movimentada exclusivamente por esta Corretora, conforme instrução válida do Cliente. 16. SISTEMA DE GRAVAÇÃO Gravação de Conversas Telefônicas As conversas telefônicas do Cliente mantidas com a Corretora e seus profissionais, através das Mesas de Operações, para tratar de quaisquer assuntos relativos às suas operações, serão gravadas, podendo o conteúdo das gravações ser usado como prova no esclarecimento de questões relacionadas à sua conta e operações. As gravações serão arquivadas pela Corretora pelo prazo de no mínimo 05 (cinco) anos. 16

17 A Corretora dará acesso aos clientes, da forma que julgar mais segura e conveniente, às gravações dos diálogos mantidos entre os clientes e seus representantes ou prepostos, desde que se destinem à defesa de direitos do Cliente e ao esclarecimento de questões relacionadas à conta ou às operações do cliente. A Corretora não está obrigada a fornecer cópia física ou em mídia digital das gravações Gravação de Ordens Eletrônicas As ordens eletrônicas enviadas por qualquer sistema de transmissão digital disponibilizado também são arquivadas por, no mínimo, 05 (cinco) anos Sistema de Registro de Ordens Para o registro de ordens, a Corretora, utiliza sistema de gravação da totalidade dos diálogos mantidos entre os respectivos clientes e as suas mesas de operações. O sistema de gravação é acompanhado do registro de todas as ordens executadas e dotado de mecanismos que proporcionem a perfeita qualidade da gravação e assegurem a sua integridade, contínuo funcionamento, impossibilidade de inserções ou edições, sendo de integral responsabilidade da Corretora a adoção das providências necessárias à manutenção do sistema ininterruptamente em tais condições. O sistema de gravação contém: a) Data e horário do início e do término de cada gravação das ligações dos clientes; b) Os elementos que permitem a identificação do representante da Corretora, operadores de mesa e do Cliente que tenha emitido a ordem; c) As características e as condições de execução da ordem, que deverão ser ratificadas, no ato, mediante solicitação de confirmação ao Cliente; d) Controles que assegurem a totalidade das gravações efetuadas de cada Cliente, desde o início até o término de suas negociações. A Corretora mantém a disposição da BVMF, da BSM e das autoridades competentes todas as gravações efetuadas. Se, por qualquer motivo, ocorrer a suspensão ou interrupção do sistema de gravação, a Corretora cumprirá os procedimentos de atendimento de ordens mediante sua respectiva contingência. 17. OPERAÇÃO COM VALORES MOBILIÁRIOS VIA INTERNET, POR MEIO DO SISTEMA HOME BROKER Home Broker A Corretora disponibiliza aos seus clientes, devidamente autorizados, a possibilidade 17

18 de transmitirem ordens de operações via Home Broker. O Sistema consiste no atendimento automatizado da Corretora, possibilitando aos seus clientes colocarem, para execução imediata, ordens de compra e venda de valores mobiliários nos mercados à vista (lote-padrão e fracionário) e de opções. Nas negociações de compra e venda de valores mobiliários via Home Broker, aplicamse, além das disposições já mencionadas neste documento, as regras descritas a seguir. TODA COMUNICAÇÃO ATRAVÉS DA REDE MUNDIAL DE COMPUTADORES ESTÁ SUJEITA A INTERRUPÇÕES OU ATRASOS, PODENDO IMPEDIR OU PREJUDICAR O ENVIO DE ORDENS OU A RECEPÇÃO DE INFORMAÇÕES ATUALIZADAS Forma de Transmissão das Ordens As ordens quando enviadas diretamente via Home Broker serão sempre consideradas como sendo por escrito. Na impossibilidade da ordem ser transmitida à Corretora via Internet, o Cliente tem a opção de transmiti-la à(s) mesa(s) de operação desta Corretora, por meio dos telefones da Mesa de Atendimento Home Broker e da Mesa de Operações, disponibilizados na internet e no Portal de Investimentos da Corretora. Em razão dos riscos inerentes aos meios de comunicação utilizados nos Sistemas Eletrônicos de Negociação da BVMF e no Home Broker, a Corretora não poderá ser responsabilizada por problemas de transmissão, interferências ou intervenções causadas por terceiros ou próprias do meio utilizado Registro das Ordens de Operações As ordens quando enviadas diretamente via Home Broker serão consideradas aceitas somente após o momento de sua efetiva recepção pela BVMF e retorno da confirmação do aceite Prioridade na Distribuição dos Negócios As ordens quando enviadas diretamente via Home Broker não concorrerão, quando de sua distribuição, com as demais ordens recebidas pela Corretora, independentemente da forma de sua transmissão Cancelamento das Ordens de Operações O cancelamento das ordens de operações transmitidas diretamente via Home Broker somente será considerado aceito após sua efetiva recepção pela BVMF desde que o correspondente negócio ainda não tenha sido realizado/executado Confirmação dos Negócios A confirmação da execução de ordens recebidas via Home Broker será feita pela 18

19 Corretora ao Cliente por meio do Portal de Investimentos (Painel do Investidor, no portal na seção ordens ), onde o cliente pode consultar o status atualizado da ordem a qualquer tempo. A indicação de execução de determinada ordem não representa negócio irretratável, pois, caso se constate quaisquer infrações às normas do mercado de valores mobiliários, a BVMF e a CVM têm poderes para cancelar os negócios realizados. Dessa forma, as ordens transmitidas à Corretora, diretamente, via Home Broker, somente serão consideradas efetivamente atendidas quando não se constatar qualquer infração às normas de mercado de valores mobiliários e depois de esgotados os prazos para realização dos procedimentos especiais de negociação previstos nas normas baixadas pela BM&FBOVESPA ou pela CVM. 18. GESTÃO DE RISCOS A Corretora, se mantém comprometida com a formalização de processos, definição de estratégias e políticas de controle de risco. A estrutura organizacional da Corretora é formada por profissionais dedicados integralmente à gestão de riscos e com reporte direto à alta administração, sendo segregada das áreas de negócios. A gestão de riscos é realizada pelas áreas de Risco de Crédito, Risco de Mercado, Risco Operacional, Compliance, BRCM e Risco Corretora, com foco em: Risco de crédito e de liquidação; Riscos financeiros relacionados ao risco de mercado e liquidez; Riscos operacionais e legais. Através destas ações, a Corretora visa preservar a solidez, garantir maior versatilidade, velocidade e agilidade nos processos decisórios, proporcionando mais segurança na análise de continuidade dos negócios da Instituição. Nesta gestão, temos o objetivo de Identificar, mensurar, mitigar e gerir as falhas decorrentes de processos, sistemas, pessoas e eventos externos, através de controles internos mais eficazes, além de implementar e otimizar os controles operacionais da Corretora visando evitar perdas financeiras. 19. COMUNICAÇÕES E ALTERAÇÕES Estas Regras e Parâmetros de Atuação da HSBC Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. poderão ser modificadas ou atualizadas pela Corretora a qualquer momento, estando seus clientes automaticamente vinculados aos termos e condições de operações que vierem a ser estabelecidos pela Corretora. A Corretora comunicará formalmente aos seus Clientes ativos qualquer alteração realizada no documento de Regras e Parâmetros de Atuação, cuja versão atualizada estará sempre disponível no site ficando o cliente sempre vinculado às Regras e Parâmetros de Atuação em vigor. A comunicação de que 19

20 trata este item poderá ser feita, inclusive, por , para o endereço eletrônico indicado e cadastrado pelo Cliente em seus documentos de cadastro junto à Corretora. As alterações a estas Regras e Parâmetros serão submetidas à BVMF e à BSM com 5 dias úteis de antecedência à comunicação de que trata o parágrafo acima. Após feita a comunicação aos Clientes ativos, consideram-se imediatamente vigentes as alterações promovidas nas Regras e Parâmetros. 20. DISPOSIÇÕES GERAIS A taxa de corretagem poderá ser acordada com o Cliente quando da contratação dos serviços da Corretora (ou conforme tabela divulgada no HSBC Portal de Investimentos). A Corretora manterá todos os documentos relativos às ordens e às operações realizadas e, no caso de adoção do sistema de gravação de registro de ordens, a integralidade das gravações decorrentes, pelo prazo e nos termos estabelecidos pela CVM. A Corretora possui mesas de operações segregadas (Mesa de atendimento Home Broker, mesas de operações pessoa física, institucional BM&F, e institucional Bovespa) e nossos processos internos são segmentados em: Execução, autorização/aprovação, controle e contabilização de operações. Complementam estas Regras e Parâmetros e são considerados incorporados por referência, além do Estatuto Social da BVMF e de todos os Ofícios-Circulares e demais normativos da BVMF em vigor, os seguintes documentos, conforme alterados de tempos em tempos: (1) com relação ao Segmento BM&F: (i) o Regulamento de Operações do Segmento BM&F Sistemas de Negociação de Derivativos, (ii) o Regulamento da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF, (iii) o Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF, e (iv) o Manual de Administração de Risco da Câmara de Compensação e Liquidação da BVMF. (2) com relação ao Segmento Bovespa: (i) o Regulamento de Operações Segmento Bovespa, (ii) o Regulamento de Operações da Câmara de Compensação, Liquidação e Gerenciamento de Riscos de Operações no Segmento Bovespa, e da Central Depositária de Ativos, (iii) o Manual de Procedimentos Operacionais do Segmento Bovespa, e (iv) os Procedimentos Operacionais da Câmara de Compensação, Liquidação e Gerenciamento de Riscos de Operações no Segmento Bovespa, e da Central Depositária de Ativos. 20