Obrigações de Caixa Best Index Instrumento de Captação de Aforro Estruturado

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1 Obrigações de Caixa Best Index Instrumento de Captação de Aforro Estruturado - Prospecto Informativo - I INFORMAÇÃO DE SÍNTESE INSTRUMENTO As obrigações de caixa Best Index constituem uma oferta particular de obrigações de caixa com características de instrumento de captação de aforro estruturado (ICAE). A ficha técnica do produto, onde constam todas as especificações e características do mesmo, constitui o Capítulo II deste prospecto, dele fazendo parte integrante. EMITENTE O Banco Emitente é o Banco Santander Totta, S.A.. MOEDA DE DENOMINAÇÃO A emissão é denominada em Euros ( ), pelo que a sua subscrição, o reembolso do capital e o pagamento dos juros serão efectuados em Euros ( ). PRAZO RECOMENDADO PARA O INVESTIMENTO A presente emissão obrigacionista apresenta uma maturidade de, aproximadamente, 3 (três) anos, sendo este o prazo recomendado para o investimento. GARANTIA DE CAPITAL O capital inicialmente investido está integralmente garantido na maturidade, não havendo risco de perda de capital para quem subscreve a emissão na data de emissão e a mantém até à maturidade. A garantia de capital está, porém, sujeita à capacidade financeira do emitente para satisfazer os compromissos financeiros decorrentes da emissão. No caso de incumprimento por parte do emitente (nomeadamente em caso de insolvência), os detentores das obrigações poderão registar uma perda significativa do capital inicialmente subscrito. Adicionalmente, no caso do investidor alienar a obrigação antes da maturidade, pode o preço líquido realizado na venda ser superior, igual ou inferior ao valor de subscrição. Neste último caso, o investidor registará uma perda do capital inicialmente subscrito. REMUNERAÇÃO Não existe pagamento intercalar de juros. Haverá um único pagamento (eventual) de juros, devido na data de reembolso, correspondendo o seu valor a 100% da rentabilidade média do cabaz composto pelos índices Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR) e iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years (o Cabaz de Índices, ver III ANEXO), durante o período de vida da obrigação. De notar que o único pagamento de juros no final da maturidade das obrigações é um pagamento eventual, que poderá não ocorrer, no caso em que a rentabilidade média do Cabaz de Índices seja negativa. Assim, os juros serão tanto maiores quanto maior for a valorização média do Cabaz, durante o período de vida da obrigação, não existindo limite máximo teórico para a remuneração. 1 / 12 Rubrica do Ordenante

2 As taxas de juro e os juros apresentados são ilíquidos de impostos, nomeadamente em sede de IRS ou IRC. Os valores líquidos dependem do tipo de investidor em questão, em função da forma como este é tributado em sede de IRS ou IRC, conforme o caso (ver Regime Fiscal). INVESTIDORES-ALVO A emissão destina-se exclusivamente a um núcleo limitado de clientes pré-seleccionados, convidados a contratar, tendo em conta o perfil de investimento previamente definido e caracterizado pelas Entidades Colocadoras. A emissão destina-se preferencialmente a investidores que não desejem correr risco de capital no prazo recomendado para o investimento, mas que pretendam beneficiar de uma remuneração potencial superior à de aplicações tradicionais, sem risco de capital, em que o investidor aufere uma remuneração fixa conhecida a priori. Nestes termos, a presente emissão obrigacionista é adequada para investidores com um perfil de risco conservador. MERCADO SECUNDÁRIO Não será solicitada a admissão à negociação a qualquer mercado organizado. O emitente não terá qualquer tipo de intervenção directa no mercado secundário das obrigações, não dando qualquer garantia de compra ou venda das mesmas. No caso dos detentores das obrigações pretenderem aliená-las, terão, pois, que negociar directamente a transacção com uma entidade terceira que manifeste interesse nessa negociação. Dado não haver qualquer contrato de criação de mercado para as obrigações, poderá, pois, não haver liquidez suficiente para permitir ao investidor alienar as obrigações antes da maturidade. O Banco Emitente mantêm, todavia, o poder de nos limites da lei, decidir discricionariamente sobre o seu interesse na aquisição de obrigações para a sua carteira própria, bem como da sua alienação, dando, para o efeito as correspondentes ordens, fazendo-o como melhor entender, de forma esporádica ou regular, não podendo, no entanto, em circunstância alguma, entender-se que a eventual realização de operações anteriores de aquisição constitui qualquer garantia ou compromisso de aquisições futuras. Esta mesma faculdade, e com o mesmo alcance, é extensível a todas as sociedades integrantes do Grupo jurídico-económico de que o Banco Emitente faz parte. Adverte-se para o facto de, no caso do investidor alienar as obrigações antes da maturidade, poder o preço líquido realizado na venda ser superior, igual ou inferior ao valor de subscrição. Neste último caso, o investidor registará uma perda do capital inicialmente subscrito. REGIME FISCAL Os rendimentos das obrigações obtidos por pessoas singulares, residentes em território português, são tributados, em IRS, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 20%, podendo o titular optar pelo respectivo englobamento. Tratando-se de rendimentos obtidos por pessoas singulares no âmbito de actividades empresariais e profissionais ou por pessoas colectivas residentes em território nacional a retenção na fonte de IRS ou IRC (20%), respectivamente, reveste a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final, sendo o englobamento obrigatório. A presente cláusula constitui um simples resumo do actual regime fiscal a que está sujeita a emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável. CUSTOS E ENCARGOS DO INVESTIMENTO A subscrição do produto, para além da entrega do capital investido, não envolve qualquer custo ou encargo para o investidor, desde que subscrito junto do banco emitente, podendo ou não haver 2 / 12 Rubrica do Ordenante

3 lugar a encargos de custódia, de transacção e de informação, segundo o que resulta da ficha técnica que constitui o Capítulo II deste prospecto. 3 / 12 Rubrica do Ordenante

4 II FICHA TÉCNICA Título: Obrigações de Caixa Best Index. Emitente: Banco Santander Totta, S.A.. Subscrição: Particular. Código ISIN: Valor da Emissão: Até 8,000,000. Valor Nominal: 50. Preço de Subscrição: 50. Montante de Subscrição: Múltiplo de 50, com mínimo de 50,000 e sujeito ao valor máximo da emissão. Modalidade: Ao portador. Forma de Representação: Escritural. Data de Emissão: 30 de Março de Data de Liquidação: Pagamento integral na Data de Emissão. Data de Reembolso: 30 de Março de Duração do Empréstimo: Aproximadamente 3 anos. Moeda de Denominação: Euro ( ). A subscrição das obrigações, o reembolso do capital e o pagamento dos juros serão efectuados em Euros ( ). Juros: Não existe pagamento intercalar de juros. Haverá um único pagamento de juros (J), devido na Data de Reembolso, cujo valor corresponde, em percentagem do Valor Nominal, a 100% da rentabilidade média do Cabaz de Índices durante o período de vida das obrigações, não podendo o valor dos juros ser inferior a 0% do Valor Nominal. Assim, o valor dos juros corresponderá, por obrigação, a: J = Max [ 0% ; 100% Cabaz ] VN Em que: Max corresponde ao maior dos valores a que respeita; VN corresponde ao Valor Nominal; = ( pj DJSDj + pj IBj) Cabaz ; 3 j= 1 DJSD j corresponde à rentabilidade do índice Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR) relativamente à Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3), sendo calculada da seguinte forma: DJSD j DJSD0 DJSD j = DJSD DJSD j corresponde ao valor de fecho oficial do índice Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR), conforme calculado e divulgado 0 4 / 12 Rubrica do Ordenante

5 Valor de Reembolso: pela respectiva Entidade Calculadora na Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3); DJSD 0 corresponde ao valor de fecho oficial do índice Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR), conforme calculado e divulgado pela respectiva Entidade Calculadora na Data de Emissão; IB j corresponde à rentabilidade do índice iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years relativamente à Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3), sendo calculada da seguinte forma: IB j IB 0 IB j = IB IB j corresponde ao valor de fecho oficial do índice iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years, conforme calculado e divulgado pela respectiva Entidade Calculadora na Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3); IB 0 corresponde ao valor de fecho oficial do índice iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years, conforme calculado e divulgado pela respectiva Entidade Calculadora na Data de Emissão; p 1 j corresponde ao peso da rentabilidade do índice Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR) para a Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3), sendo calculado da seguinte forma: 75%, caso o valor de DJSD j seja igual ou superior a IB j para a Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3); 25%, caso o valor de DJSD j seja inferior a IB j para a Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3); p 2 j corresponde ao peso da rentabilidade do índice iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years para a Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=3), sendo calculado da seguinte forma: p 2 j = 1 p 1 j; k [ ] corresponde ao somatório dos k termos obtidos, p = 1 variando p, de p=1 até p=k, na expressão entre parêntesis rectos. O Valor de Reembolso corresponde ao Valor Nominal, sendo devido na Data de Reembolso. 0 5 / 12 Rubrica do Ordenante

6 Cabaz de Índices: O índice Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR); com o código Bloomberg SD3E <INDEX>. O cálculo e publicação do Índice são da responsabilidade da Stoxx Limited (respectiva Entidade Calculadora ), sendo divulgado nomeadamente no endereço de internet O índice iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years, com o código Bloomberg QW1E <INDEX>. O cálculo e publicação do Índice são da responsabilidade da International Index Company (respectiva Entidade Calculadora ), sendo divulgado nomeadamente no endereço de internet Datas de Observação: Ajustamentos e Factos Extraordinários: As Datas de Observação correspondem ao dia 18 de Março de cada ano desde, e incluindo, o dia 18 de Março de 2008 (j=1) até, e incluindo, o dia 18 de Março de 2010 (j=3), num total de três Datas de Observação. No caso de alguma Data de Observação ou da Data de Emissão não ser um Dia Útil de Negociação para algum dos índices do Cabaz de Índices, considerar-se-á, em substituição, o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte, somente para o(s) índice(s) relevante(s), para efeitos de cálculo dos juros. O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados, e/ou à substituição de qualquer um dos índices que compõem o Cabaz de Índices e/ou da Entidade Calculadora do(s) mesmo(s), com base na prática normal de mercado, de forma a reflectir o mais fielmente possível os termos e o valor da operação inicialmente contratada, na eventualidade de, relativamente ao qualquer um dos índices, se verificar qualquer ocorrência que o Agente Calculador considere relevante, nomeadamente: Dissolução ou extinção da Entidade Calculadora do índice e/ou do próprio índice; Interrupção, quebra ou suspensão do cálculo e/ou da divulgação do valor do índice; Cancelamento do registo ou da aprovação regulamentar da Entidade Calculadora, por qualquer entidade regulamentar ou de supervisão relevante; Modificação material das condições do índice, nomeadamente da fórmula, da metodologia de cálculo, da transparência das regras de construção e/ou da sua fiabilidade; Impossibilidade de desenvolver uma estratégia financeira que produza ou replique os mesmos resultados que o índice (seja em resultado de elevados custos de negociação, impossibilidade de aquisição ou alienação dos activos constituintes do índice, ou qualquer outro factor relevante). O Agente Calculador actuará sempre de boa fé e, salvo erro manifesto, os valores calculados serão finais e definitivos. Quaisquer eventuais ajustamentos e/ou substituições serão, sempre que possível, efectuados tendo por base as definições da International Swaps and Dealers Association, Inc. (ISDA). Dia Útil de Liquidação: Qualquer dia em que o sistema TARGET (sistema de 6 / 12 Rubrica do Ordenante

7 Dia Útil de Negociação: Reembolso Antecipado: Admissão à Negociação: Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual: Prescrição de Reembolso e de Pagamento de Juros: Legislação Aplicável: Transferências Automáticas Trans-europeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado. Este sistema encerra actualmente, para além de aos Sábados e aos Domingos, nos seguintes dias: i) no Dia de Ano Novo; ii) na Sexta-feira Santa (do calendário religioso católico/protestante); iii) na Segunda-feira a seguir à Páscoa (do calendário religioso católico/protestante); iv) no dia 1 de Maio (Dia do Trabalhador); v) no dia de Natal e vi) no dia 26 de Dezembro. Mais informação sobre o sistema TARGET poderá ser obtida no endereço de internet Qualquer dia referido na presente ficha técnica que não seja Dia Útil de Liquidação nos termos acima descritos, será substituído pelo Dia Útil de Liquidação imediatamente seguinte. Para qualquer um dos índices, entende-se por Dia Útil de Negociação qualquer dia útil em que, na opinião do Agente Calculador das obrigações, i) seja possível negociar uma percentagem significativa dos constituintes do Índice e ii) seja calculado e divulgado um valor de fecho oficial. Não se verificará o reembolso antecipado das obrigações. Não será solicitada a admissão à negociação a qualquer mercado organizado. A Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual terá um mínimo de 0.00% (no caso em que a rentabilidade média do Cabaz de Índices seja negativa), não existindo um limite máximo teórico. A Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual é aquela que iguala o valor actual dos fluxos monetários gerados pela obrigação ao seu preço de compra. Adicionalmente pressupõe que os clientes mantêm a obrigação até à maturidade. As taxas de rentabilidade apresentadas podem ser afectadas por eventuais taxas, comissões e impostos, a pagar pelos subscritores, pela prestação dos serviços financeiros. Nos termos do artigo 1º do Decreto-lei n.º 187/70, de 30 de Maio, consideram-se abandonados a favor do Estado: As obrigações quando, durante o prazo de vinte anos, os seus titulares ou possuidores não hajam cobrado ou tentado cobrar os respectivos juros ou outros rendimentos ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses títulos; Os juros ou outros rendimentos das obrigações quando, durante o prazo de cinco anos, os seus titulares ou possuidores não hajam praticado qualquer dos factos referidos no parágrafo anterior. Lei Portuguesa. Regime Fiscal: Os rendimentos das obrigações obtidos por pessoas singulares, residentes em território português, são tributados, em IRS, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 20%, podendo o titular optar pelo respectivo englobamento. Neste caso, a taxa efectiva de tributação dos juros depende do escalão de tributação a que o respectivo beneficiário estiver sujeito. O englobamento será, porém, obrigatório no caso de o 7 / 12 Rubrica do Ordenante

8 beneficiário dos rendimentos de obrigações optar, relativamente ao ano a que os juros respeitam, por englobar quaisquer outros rendimentos de capitais (Categoria E do Código do IRS), nomeadamente juros de depósito, ou o saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias resultante da alienação onerosa de valores mobiliários ou de operações relativas a instrumentos financeiros derivados. Do mesmo modo, a opção pelo englobamento relativa aos rendimentos de obrigações determina a obrigação de englobar os demais rendimentos de capitais que sejam objecto de retenção na fonte durante o mesmo ano, bem como o mencionado saldo entre as mais-valias e as menos-valias. Tratando-se de rendimentos obtidos por pessoas singulares no âmbito de actividades empresariais e profissionais ou por pessoas colectivas residentes em território nacional a retenção na fonte de IRS ou IRC (20%), respectivamente, reveste a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final, sendo o englobamento obrigatório. Os sujeitos passivos de IRS e IRC, não residentes em território português e que não disponham de estabelecimento estável nesse território encontram-se isentos de tributação em Portugal no que respeita aos rendimentos das obrigações por eles obtidos, que sejam qualificados como rendimentos de capitais ou como mais-valias, desde que cumpridos os formalismos previstos no Decreto-Lei n.º 193/2005, de 7 de Novembro. Contudo esta isenção não se aplica: As entidades residentes em país, território ou região com regimes de tributação privilegiada, constante de lista aprovada pela Portaria n.º 150/2004, de 13 de Fevereiro, com excepção dos bancos centrais e agências de natureza governamental; nem A pessoas colectivas não residentes detidas, directa ou indirectamente, em mais de 20% por entidades residentes no território português. As mais-valias decorrentes da alienação onerosa de obrigações, apuradas por pessoas singulares residentes em território português, encontram-se excluídas de tributação. As mais-valias decorrentes da venda de obrigações cujo titular seja uma pessoa colectiva com sede ou direcção efectiva em território português ou por entidade não residente que aí possua estabelecimento estável ao qual as mesmas sejam imputáveis concorrem para a formação do lucro tributável de IRC do exercício a que tais rendimentos respeitam. As transmissões gratuitas, por morte ou por doação, de obrigações, a favor de pessoas singulares estão sujeitas a Imposto do Selo, à taxa de 10% sobre o respectivo valor, excepto tratando-se de transmissões efectuadas a favor do cônjuge, descendentes e ascendentes, em que há lugar à aplicação de uma isenção. Se o beneficiário destas transmissões for uma pessoa colectiva, ficam as mesmas sujeitas a IRC, sem prejuízo das isenções ou exclusões em sede deste imposto que se mostrem aplicáveis. A presente cláusula constitui um simples resumo do actual 8 / 12 Rubrica do Ordenante

9 regime fiscal a que está sujeita a emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável. Comissões e Encargos: As comissões e encargos com a respectiva custódia dependem da instituição depositária das obrigações. No caso das obrigações serem mantidas junto do banco Emitente, verifica-se isenção de i) comissões de subscrição, rendimentos e amortização; ii) despesas de portes associadas aos eventos referidos em i); e iii) despesas de guarda de títulos. Caso as instruções para a transacção das obrigações sejam transmitidas junto do Emitente, o Banco cobrará, na venda, uma comissão de 0.05% do preço de transacção com um mínimo de 4, acrescendo ainda portes e despesas de expediente. As comissões de transferência são de 50 na saída da carteira para outras instituições financeiras, acrescendo ainda portes e despesas de expediente. Adicionalmente, verifica-se incidência fiscal nos termos descritos em Regime Fiscal. As comissões ou encargos acima indicados poderão sofrer alterações durante o período de vida da emissão. Contacto: Balcões do Emitente e nos endereços de internet e Agente Calculador: BSN Banco Santander de Negócios Portugal, S.A.. Organização e Liderança: BSN Banco Santander de Negócios Portugal, S.A.. 14 de Março de 2007 A Bloomberg, a Reuters, e a International Swap and Derivatives Association, Inc. (ISDA) são marcas registadas e pertencem aos respectivos titulares. Estas entidades não são responsáveis por, ou participam em, a determinação do momento, do preço ou do montante das Obrigações de Caixa Best Index a ser comercializadas e emitidas, nem serão responsáveis por quaisquer erros ou omissões na determinação das mesmas, nem por quaisquer pagamentos relativos às Obrigações de Caixa Best Index. Nenhuma destas entidades tem qualquer obrigação ou responsabilidade relativamente à publicitação ou comercialização das Obrigações de Caixa Best Index, ou à informação contida neste prospecto. A emissão das Obrigações de Caixa Best Index é da exclusiva responsabilidade do Banco Santander Totta, S.A.. 9 / 12 Rubrica do Ordenante

10 III ANEXO 1. ÍNDICE DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 SM PRICE RETURN (EUR) O Índice Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 SM price return (EUR), adiante também designado por DJESSD30, é um índice composto por acções europeias com base na cotação das 30 empresas constituintes do Índice Dow Jones Euro Stoxx que apresentem os mais elevados rácios de distribuição de resultados (Valor do Dividendo / Resultado Líquido por Acção) face aos respectivos rácios de distribuição de resultados nos mercados a que pertencem, tendo em conta as seguintes restrições: A taxa de crescimento dos dividendos nos últimos 5 anos não pode ser negativa, ou seja, que nos últimos 5 anos o valor de dividendos pagos nunca tenha diminuído; O rácio Dividendos / Resultado Líquido por Acção tem de ser inferior a 60%, como garante de uma política de reinvestimento dos resultados promotora do crescimento da empresa. A ponderação de cada acção no Índice será tanto maior quanto mais elevado for o rácio de distribuição de resultados dessa empresa, sujeita a um máximo de 15%. O Índice DJESSD30 é calculado através de uma metodologia de base agregada ponderada, pelo que o seu nível reflecte o valor de mercado total de todas as 30 acções que o compõem relativamente a uma data de referência (31 de Dezembro de 1998), tendo sido estipulado como valor de referência 1,000. O cálculo e publicação do Índice são da responsabilidade da STOXX, Ltd, sendo divulgado nomeadamente no endereço de internet na Reuters (código:.sd3e ) e na Bloomberg (código SD3E<INDEX> ). Composição A composição do Índice assim como a ponderação para as respectivas acções, com base nos valores da sessão de 13 de Março de 2007, são as seguintes: Título Código Bloomberg Peso (%) Título Código Bloomberg Arcelor Mittal MT NA MAN AG MAN GY Endesa SA ELE SQ BASF AG BAS GY France Telecom SA FTE FP Allied Irish Banks PLC ALBK ID Kesko OYJ KESBV FH Klepierre LI FP ThyssenKrupp AG TKA GY Societe Generale GLE FP Fortis FORA NA Bank of Ireland BKIR ID Snam Rete Gas SpA SRG IM Irish Life & Permanent PLC IPM ID Corio NV CORA NA UniCredito Italiano SpA UC IM Assurances Generales de France AGF FP M6-Metropole Television MMT FP TUI AG TUI1 GY BNP Paribas BNP FP Volkswagen AG VOW3 GY E.ON AG EOA GY Deutsche Telekom AG DTE GY Suez SA SZE FP ABN AMRO Holding NV AABA NA Wienerberger AG WIE AV ENI SpA ENI IM RWE AG RWE3 GY Independent News & Media PLC INWS ID Suedzucker AG SZU GY Fonte: Stoxx Limited Peso (%) Reavaliações Anuais O índice DJESSD30 é revisto anualmente, no mês de Março, sendo, igualmente, revisto nestes períodos o ranking das empresas em função do seu rácio de distribuição de resultados. 10 / 12 Rubrica do Ordenante

11 Rentabilidade e Risco do Índice DJESSD30 A rentabilidade e risco mensal do Índice DJESSD30 ao longo dos últimos dois anos, considerando valores de fecho oficiais, podem ser apreciados no gráfico seguinte: 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% Variação mensal do índice DJESSD30-10% Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05 Mar/06 Jun/06 Set/06 Dez/06 Mar/07 Nota: Gráfico elaborado pelo Banco Santander Totta, SA com base em dados obtidos da Bloomberg 2. ÍNDICE IBOXX EUROZONE PERFORMANCE SOVEREIGN 1-3 YEARS A família de índices iboxx, na qual o Índice iboxx Eurozone Performance Sovereign 1-3 years se enquadra, são índices divulgados pela International Index Company que procuram medir a performance de um cabaz diversificado de obrigações emitidas por diferentes emitentes, sendo, regularmente, substituídas. Neste contexto, o índice iboxx Sovereigns Eurozone Performance 1-3 years é calculado com base na performance de obrigações de maturidades entre 1 ano e 3 anos emitidas por entidades soberanas pertencentes a países da zona Euro. As obrigações seleccionadas são essencialmente obrigações cupão-zero ou de taxa fixa. Locais de Divulgação do Índice iboxx Sovereigns Eurozone Performance 1-3 years O valor do Índice iboxx Sovereigns Eurozone Performance 1-3 years é divulgado no endereço de internet na Bloomberg (código QW1E <INDEX> ) e na Reuters (código:.qw1ep ). Risco do Índice iboxx Sovereigns Eurozone Performance 1-3 years A rentabilidade e risco mensal do Índice iboxx Sovereigns Eurozone Performance 1-3 years ao longo dos últimos dois anos, considerando valores de fecho oficiais, podem ser apreciados no gráfico seguinte: 11 / 12 Rubrica do Ordenante

12 0.6% 0.5% 0.4% 0.3% 0.2% 0.1% 0.0% -0.1% -0.2% Variação mensal do índice iboxx -0.3% Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05 Mar/06 Jun/06 Set/06 Dez/06 Mar/07 Nota: gráfico elaborado pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da Bloomberg 3. EVOLUÇÃO DO CABAZ DE ÍNDICES O seguinte gráfico apresenta a evolução diária dos valores de fecho oficiais dos índices pertencentes ao Cabaz de Índices ao longo dos últimos dois anos: DJESSD30 Evolução histórica dos índices iboxx 90 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05 Mar/06 Jun/06 Set/06 Dez/06 Mar/07 Nota: Gráfico elaborado pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da Bloomberg. De forma a tornar directamente comparável, os valores de fecho oficiais de cada um dos índices pertencentes ao Cabaz de Índices foram padronizados, utilizando base de 100 à data de 11 de Março de Os valores constantes nos gráficos constituem dados passados não garantindo rentabilidade futura. Os valores apresentados não consideram eventuais encargos transaccionais, fiscais ou outros a suportar pelo aforrador. 12 / 12 Rubrica do Ordenante