Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia Instrumento de Captação de Aforro Estruturado

Transcrição

1 Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia Instrumento de Captação de Aforro Estruturado - Prospecto Informativo - I INFORMAÇÃO DE SÍNTESE INSTRUMENTO As obrigações de caixa Santander Totta Convergência Europeia constituem uma oferta particular de obrigações de caixa com características de instrumento de captação de aforro estruturado (ICAE). A ficha técnica do produto, onde constam todas as especificações e características do mesmo, constitui o Capítulo II deste prospecto, dele fazendo parte integrante. EMITENTE O Banco Emitente é o Banco Santander Totta, S.A.. MOEDA DE DENOMINAÇÃO A emissão é denominada em Euros ( ), pelo que a sua subscrição, o reembolso do capital e o pagamento dos juros serão efectuados em Euros ( ). PRAZO RECOMENDADO PARA O INVESTIMENTO A presente emissão obrigacionista apresenta uma maturidade de, aproximadamente, 4 (quatro) anos, sendo este o prazo recomendado para o investimento. GARANTIA DE CAPITAL O capital inicialmente investido está integralmente garantido na maturidade, não havendo risco de perda de capital para quem subscreve a emissão na data de emissão e a mantém até à maturidade. A garantia de capital está, porém, sujeita à capacidade financeira do emitente para satisfazer os compromissos financeiros decorrentes da emissão. No caso de incumprimento por parte do emitente (nomeadamente em caso de insolvência), os detentores das obrigações poderão registar uma perda significativa do capital inicialmente subscrito. Adicionalmente, no caso do investidor alienar a obrigação antes da maturidade, pode o preço líquido realizado na venda ser superior, igual ou inferior ao valor de subscrição. Neste último caso, o investidor registará uma perda do capital inicialmente subscrito. REMUNERAÇÃO Não existe pagamento intercalar de juros. Haverá um único pagamento de juros, devido na data de reembolso, correspondendo o seu valor a 85% da diferença entre a rentabilidade média do índice accionista CECE (EUR) e a rentabilidade média do índice accionista FTSEurofirst 80 price return (os Índices, ver III ANEXO), durante o período de vida da obrigação. Assim, os juros serão tanto maiores quanto maior for a valorização do índice accionista CECE (EUR) e/ou quanto maior for a desvalorização do índice accionista FTSEurofirst 80 price return, durante o período de vida da obrigação. O valor dos juros não poderá, porém, ser inferior a 2% do capital inicialmente investido (ou seja, o equivalente a uma taxa de rentabilidade efectiva anual de, aproximadamente, 0.50%). 1 / 13 Rubrica do Ordenante

2 As taxas de juro e os juros apresentados são ilíquidos de impostos, nomeadamente em sede de IRS ou IRC. Os valores líquidos dependem do tipo de investidor em questão, em função da forma como este é tributado em sede de IRS ou IRC, conforme o caso (ver Regime Fiscal). INVESTIDORES-ALVO A emissão destina-se exclusivamente a um núcleo limitado de clientes institucionais préseleccionados, convidados a contratar, tendo em conta o perfil de investimento previamente definido e caracterizado pelas Entidades Colocadoras (i.e. o Banco Santander Totta, S.A. e o BSN Banco Santander de Negócios Portugal, S.A.). A emissão destina-se preferencialmente a investidores que não desejem correr risco de capital no prazo recomendado para o investimento, mas que pretendam beneficiar de uma remuneração potencial superior à de aplicações tradicionais, sem risco de capital, em que o investidor aufere uma remuneração fixa conhecida a priori. Nestes termos, a presente emissão obrigacionista é adequada para investidores com um perfil de risco conservador. MERCADO SECUNDÁRIO Não será solicitada a admissão à negociação a qualquer mercado organizado. O emitente não terá qualquer tipo de intervenção directa no mercado secundário das obrigações, não dando qualquer garantia de compra ou venda das mesmas. No caso dos detentores das obrigações pretenderem aliená-las, terão, pois, que negociar directamente a transacção com uma entidade terceira que manifeste interesse nessa negociação. Dado não haver qualquer contrato de criação de mercado para as obrigações, poderá, pois, não haver liquidez suficiente para permitir ao investidor alienar as obrigações antes da maturidade. O Banco Emitente mantêm, todavia, o poder de nos limites da lei, decidir discricionariamente sobre o seu interesse na aquisição de obrigações para a sua carteira própria, bem como da sua alienação, dando, para o efeito as correspondentes ordens, fazendo-o como melhor entender, de forma esporádica ou regular, não podendo, no entanto, em circunstância alguma, entender-se que a eventual realização de operações anteriores de aquisição constitui qualquer garantia ou compromisso de aquisições futuras. Esta mesma faculdade, e com o mesmo alcance, é extensível a todas as sociedades integrantes do Grupo jurídico-económico de que o Banco Emitente faz parte. Adverte-se para o facto de, no caso do investidor alienar as obrigações antes da maturidade, poder o preço líquido realizado na venda ser superior, igual ou inferior ao valor de subscrição. Neste último caso, o investidor registará uma perda do capital inicialmente subscrito. REGIME FISCAL Os rendimentos das obrigações obtidos por pessoas singulares, residentes em território português, são tributados, em IRS, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 20%, podendo o titular optar pelo respectivo englobamento. Tratando-se de rendimentos obtidos por pessoas singulares no âmbito de actividades empresariais e profissionais ou por pessoas colectivas residentes em território nacional a retenção na fonte de IRS ou IRC (20%), respectivamente, reveste a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final, sendo o englobamento obrigatório. A presente cláusula constitui um simples resumo do actual regime fiscal a que está sujeita a emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável. CUSTOS E ENCARGOS DO INVESTIMENTO A subscrição do produto, para além da entrega do capital investido, não envolve qualquer custo ou encargo para o investidor, desde que subscrito junto do banco emitente, podendo ou não haver 2 / 13 Rubrica do Ordenante

3 lugar a encargos de custódia, de transacção e de informação, segundo o que resulta da ficha técnica que constitui o Capítulo II deste prospecto. 3 / 13 Rubrica do Ordenante

4 II FICHA TÉCNICA Título: Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia. Emitente: Banco Santander Totta, S.A.. Subscrição: Particular. Código ISIN: Valor da Emissão: Até 21,810,800. Valor Nominal: 50. Preço de Subscrição: 50. Montante de Subscrição: Múltiplo de 50, com mínimo de 50,000 e sujeito ao valor máximo da emissão. Modalidade: Ao portador. Forma de Representação: Escritural. Data de Emissão: 14 de Junho de Data de Liquidação: Pagamento integral na Data de Emissão. Data de Reembolso: 14 de Junho de Duração do Empréstimo: Aproximadamente 4 anos. Moeda de Denominação: Euro ( ). A subscrição das obrigações, o reembolso do capital e o pagamento dos juros serão efectuados em Euros ( ). Juros: Não existe pagamento intercalar de juros. Haverá um único pagamento de juros (J), devido na Data de Reembolso, cujo valor corresponde, em percentagem do Valor Nominal, a 85% da diferença entre a rentabilidade média do índice accionista CECE (EUR) e a rentabilidade média do índice accionista FTSEurofirst 80 price return (os Índices ) durante o período de vida das obrigações, não podendo o valor dos juros ser inferior a 2% do Valor Nominal. Assim, o valor dos juros corresponderá, por obrigação, a: J = Max [ 2% ; 85% ( CECE FTEF80 ) ] VN Em que: Max corresponde ao maior dos valores a que respeita; VN corresponde ao Valor Nominal; CECE corresponde à rentabilidade média do índice accionista CECE (EUR) conforme observada para as Datas de Observação, sendo calculada de acordo com o seguinte: 8 1 CECEj CECE0 CECE = 8 j= 1 CECE0 CECE j corresponde ao valor de fecho oficial do índice accionista CECE (EUR) conforme calculado e divulgado na Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=8); CECE 0 corresponde ao valor de fecho oficial do índice 4 / 13 Rubrica do Ordenante

5 Valor de Reembolso: Índices Accionistas: Datas de Observação: Ajustamentos e Factos Extraordinários: accionista CECE (EUR) conforme calculado e divulgado na Data de Emissão; FTEF80 corresponde à rentabilidade média do índice accionista FTSEurofirst 80 price return conforme observada para as Datas de Observação, sendo calculada de acordo com o seguinte: 8 1 FTEF80j FTEF800 FTEF80 = 8 FTEF80 k j= 1 0 FTEF80 f corresponde ao valor de fecho oficial do índice accionista FTSEurofirst 80 price return conforme calculado e divulgado na Data de Observação j (para qualquer j=1 até j=8); FTEF80 0 corresponde ao valor de fecho oficial do índice accionista FTSEurofirst 80 price return conforme calculado e divulgado na Data de Emissão; e [ ] p = 1 corresponde ao somatório dos k termos obtidos, variando p, de p=1 até p=k, na expressão entre parêntesis rectos. O Valor de Reembolso corresponde ao Valor Nominal, sendo devido na Data de Reembolso. O índice accionista CECE (EUR); com o código Bloomberg CECEEUR <INDEX>. O cálculo e publicação do Índice Accionista são da responsabilidade da Weiner Börse AG (a Entidade Calculadora ), sendo divulgado nomeadamente no endereço de internet O índice accionista FTSEurofirst 80 price return; com o código Bloomberg FTEF80 <INDEX>. O cálculo e publicação do Índice Accionista são da responsabilidade da FTSE International Limited (a Entidade Calculadora ), sendo divulgado nomeadamente no endereço de internet As Datas de Observação correspondem ao dia 2 dos meses de Junho e Dezembro de cada ano, desde, e incluindo o dia 2 de Dezembro de 2007 (j=1) até, e incluindo, o dia 2 de Junho de 2011 (j=8), num total de oito Datas de Observação. No caso de alguma das Datas de Observação ou da Data de Emissão não ser um Dia Útil de Negociação para qualquer um dos Índices Accionistas, considerar-se-á, em substituição, o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte para ambos os Índices Accionistas simultaneamente, para efeitos de cálculo dos juros. O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados, e/ou à substituição do(s) Índice(s) Accionista(s) e/ou da(s) Entidade(s) Calculadora(s) do mesmo, com base na prática normal de mercado, de forma a reflectir o mais fielmente possível os termos e o valor da operação inicialmente contratada, na eventualidade de, relativamente ao(s) Índice(s) Accionista(s), se verificar qualquer ocorrência que o Agente Calculador considere relevante, nomeadamente: 5 / 13 Rubrica do Ordenante

6 Dia Útil de Liquidação: Dia Útil de Negociação: Reembolso Antecipado: Admissão à Negociação: Dissolução ou extinção da Entidade Calculadora do(s) Índice(s) Accionista(s) e/ou do(s) próprio(s) Índice(s) Accionista(s); Interrupção, quebra ou suspensão do cálculo e/ou da divulgação do valor do(s) Índice(s) Accionista(s); Cancelamento do registo ou da aprovação regulamentar da Entidade Calculadora, por qualquer entidade regulamentar ou de supervisão relevante; Modificação material das condições do(s) Índice(s) Accionista(s), nomeadamente da fórmula, da metodologia de cálculo, da transparência das regras de construção e/ou da sua fiabilidade; Impossibilidade de desenvolver uma estratégia financeira que produza ou replique os mesmos resultados que o(s) Índice(s) Accionista(s) (seja em resultado de elevados custos de negociação, impossibilidade de aquisição ou alienação dos activos constituintes do(s) Índice(s) Accionista(s), ou qualquer outro factor relevante). O Agente Calculador actuará sempre de boa fé e, salvo erro manifesto, os valores calculados serão finais e definitivos. Quaisquer eventuais ajustamentos e/ou substituições serão, sempre que possível, efectuados tendo por base as definições da International Swaps and Dealers Association, Inc. (ISDA). Qualquer dia em que o sistema TARGET (sistema de Transferências Automáticas Trans-europeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado. Este sistema encerra actualmente, para além de aos Sábados e aos Domingos, nos seguintes dias: i) no Dia de Ano Novo; ii) na Sexta-feira Santa (do calendário religioso católico/protestante); iii) na Segunda-feira a seguir à Páscoa (do calendário religioso católico/protestante); iv) no dia 1 de Maio (Dia do Trabalhador); v) no dia de Natal e vi) no dia 26 de Dezembro. Mais informação sobre o sistema TARGET poderá ser obtida no endereço de internet Qualquer dia referido na presente ficha técnica que não seja Dia Útil de Liquidação nos termos acima descritos, será substituído pelo Dia Útil de Liquidação imediatamente seguinte. Entende-se por Dia Útil de Negociação qualquer dia útil em que, na opinião do Agente Calculador das obrigações, i) seja possível negociar uma percentagem significativa dos constituintes do Índice Accionista e ii) seja calculado e divulgado um valor de fecho oficial. Não se verificará o reembolso antecipado das obrigações. Não será solicitada a admissão à negociação a qualquer mercado organizado. Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual: A Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual terá um mínimo de 0.50%, não existindo um limite máximo teórico. A Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual é aquela que iguala o valor actual dos fluxos monetários gerados pela obrigação ao seu preço de compra. Adicionalmente pressupõe que os clientes 6 / 13 Rubrica do Ordenante

7 Prescrição de Reembolso e de Pagamento de Juros: Legislação Aplicável: Regime Fiscal: mantêm a obrigação até à maturidade. As taxas de rentabilidade apresentadas podem ser afectadas por eventuais taxas, comissões e impostos, a pagar pelos subscritores, pela prestação dos serviços financeiros. Nos termos do artigo 1º do Decreto-lei n.º 187/70, de 30 de Maio, consideram-se abandonados a favor do Estado: As obrigações quando, durante o prazo de vinte anos, os seus titulares ou possuidores não hajam cobrado ou tentado cobrar os respectivos juros ou outros rendimentos ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses títulos; Os juros ou outros rendimentos das obrigações quando, durante o prazo de cinco anos, os seus titulares ou possuidores não hajam praticado qualquer dos factos referidos no parágrafo anterior. Lei Portuguesa. Os rendimentos das obrigações obtidos por pessoas singulares, residentes em território português, são tributados, em IRS, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 20%, podendo o titular optar pelo respectivo englobamento. Neste caso, a taxa efectiva de tributação dos juros depende do escalão de tributação a que o respectivo beneficiário estiver sujeito. O englobamento será, porém, obrigatório no caso de o beneficiário dos rendimentos de obrigações optar, relativamente ao ano a que os juros respeitam, por englobar quaisquer outros rendimentos de capitais (Categoria E do Código do IRS), nomeadamente juros de depósito, ou o saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias resultante da alienação onerosa de valores mobiliários ou de operações relativas a instrumentos financeiros derivados. Do mesmo modo, a opção pelo englobamento relativa aos rendimentos de obrigações determina a obrigação de englobar os demais rendimentos de capitais que sejam objecto de retenção na fonte durante o mesmo ano, bem como o mencionado saldo entre as mais-valias e as menos-valias. Tratando-se de rendimentos obtidos por pessoas singulares no âmbito de actividades empresariais e profissionais ou por pessoas colectivas residentes em território nacional a retenção na fonte de IRS ou IRC (20%), respectivamente, reveste a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final, sendo o englobamento obrigatório. Os sujeitos passivos de IRS e IRC, não residentes em território português e que não disponham de estabelecimento estável nesse território encontram-se isentos de tributação em Portugal no que respeita aos rendimentos das obrigações por eles obtidos, que sejam qualificados como rendimentos de capitais ou como mais-valias, desde que cumpridos os formalismos previstos no Decreto-Lei n.º 193/2005, de 7 de Novembro. Contudo esta isenção não se aplica: A entidades residentes em país, território ou região com regimes de tributação privilegiada, constante de lista aprovada pela Portaria n.º 150/2004, de 13 de Fevereiro, 7 / 13 Rubrica do Ordenante

8 com excepção dos bancos centrais e agências de natureza governamental; nem A pessoas colectivas não residentes detidas, directa ou indirectamente, em mais de 20% por entidades residentes no território português As mais-valias decorrentes da alienação onerosa de obrigações, apuradas por pessoas singulares residentes em território português, encontram-se excluídas de tributação. As mais-valias decorrentes da venda de obrigações cujo titular seja uma pessoa colectiva com sede ou direcção efectiva em território português ou por entidade não residente que aí possua estabelecimento estável ao qual as mesmas sejam imputáveis concorrem para a formação do lucro tributável de IRC do exercício a que tais rendimentos respeitam. As transmissões gratuitas, por morte ou por doação, de obrigações, a favor de pessoas singulares estão sujeitas a Imposto do Selo, à taxa de 10% sobre o respectivo valor, excepto tratando-se de transmissões efectuadas a favor do cônjuge, descendentes e ascendentes, em que há lugar à aplicação de uma isenção. Se o beneficiário destas transmissões for uma pessoa colectiva, ficam as mesmas sujeitas a IRC, sem prejuízo das isenções ou exclusões em sede deste imposto que se mostrem aplicáveis. A presente cláusula constitui um simples resumo do actual regime fiscal a que está sujeita a emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável. Comissões e Encargos: As comissões e encargos com a respectiva custódia dependem da instituição depositária das obrigações. No caso das obrigações serem mantidas junto do banco Emitente, verifica-se isenção de i) comissões de subscrição, rendimentos e amortização; ii) despesas de portes associadas aos eventos referidos em i); e iii) despesas de guarda de títulos. Caso as instruções para a transacção das obrigações sejam transmitidas junto do Emitente, o Banco cobrará, na venda, uma comissão de 0.05% do preço de transacção com um mínimo de 4, acrescendo ainda portes e despesas de expediente. As comissões de transferência são de 50 na saída da carteira para outras instituições financeiras, acrescendo ainda portes e despesas de expediente. Adicionalmente, verifica-se incidência fiscal nos termos descritos em Regime Fiscal. As comissões ou encargos acima indicados poderão sofrer alterações durante o período de vida da emissão. Contacto: Balcões do Emitente e nos endereços de internet e Agente Calculador: BSN - Banco Santander de Negócios Portugal, S.A.. Organização e Liderança: BSN - Banco Santander de Negócios Portugal, S.A.. 26 de Abril de / 13 Rubrica do Ordenante

9 O índice CECEEUR (Índice Compósito CECE em EUR) foi desenvolvido e é calculado e publicado em tempo real pela Wiener Börse AG. A abreviatura do índice está protegida pela lei de propriedade intelectual como marca registada. A descrição, regras e composição do índice CECEEUR estão disponíveis na internet no website da Wiener Börse AG A Wiener Börse não garante a exactidão e/ou a integralidade do índice CECEEUR ou de qualquer informação neste incluído e não será responsável por quaisquer erros, omissões ou interrupções do mesmo. A autorização não exclusiva de uso do índice CECEEUR juntamente com produtos financeiros foi concedida após a celebração de um contrato para a sua utilização entre o Banco Santander Totta, S.A. e a Wiener Börse AG. A única relação para com o Banco Santander Totta, S.A. é a licença de utilização certas marcas registadas e nomes registados do índice CECEEUR, que é determinado, composto e calculado pela Wiener Börse, não tendo em consideração o Banco Santander Totta, S.A. ou as Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia. A Wiener Börse reserva os direitos de mudar os métodos de cálculo ou de publicação do índice, cessar o cálculo ou publicação do índice CECEEUR, alterar as marcas registadas do índice CECEEUR ou suspender a sua utilização. As Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia não são de qualquer forma patrocinadas, endossadas, comercializadas ou promovidas pela Wiener Börse. A Wiener Börse não presta qualquer garantia ou faz qualquer declaração, explicita ou implicitamente, quanto a resultados a realizar pelo Banco Santander Totta, S.A., ou qualquer outra pessoa ou entidade, decorrentes do uso do índice CECEEUR ou de qualquer informação incluída no mesmo. Sem prejuízo do referido anteriormente, a Wiener Börse, em caso algum, terá qualquer responsabilidade por quaisquer danos especiais, indemnizatórios, indirectos ou emergentes (incluindo lucros cessantes), mesmo quando informada da possibilidade desses danos. As Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia não são, de forma alguma, patrocinadas, recomendadas, comercializadas ou promovidas pela FTSE International Limited ( FTSE ), pela Euronext N.V. ( Euronext ), pela London Stock Exchange Plc (a Bolsa ) ou pelo The Financial Times Limited ( FT ). A FTSE, a Euronext, a Bolsa, e o FT não asseguram ou sugerem, expressa ou implicitamente, quaisquer resultados ou performance a ser produzida pelo FTSEurofirst 80 (o Índice ), nem o valor a atingir pelo mesmo em qualquer momento. O Índice é compilado e calculado pela FTSE. Não obstante, a FTSE, a Euronext, a Bolsa e o FT não serão responsáveis perante terceiros por qualquer erro no Índice, e a FTSE, a Euronext, a Bolsa e o FT não terão qualquer obrigação de aconselhar ou avisar ninguém por qualquer erro no mesmo. FTSE, FT-SE e Footsie são marcas registadas da London Stock Exchange Plc e do Financial Times Limited. Eurofirst e FTSEurofirst são marcas da FTSE e da Euronext N.V.. Todas as marcas são utilizadas pela FTSE International Limited ( FTSE ) sob licença. A Bloomberg, a Reuters, e a International Swap and Derivatives Association, Inc. (ISDA) são marcas registadas e pertencem aos respectivos titulares. Estas entidades não são responsáveis por, ou participam em, a determinação do momento, do preço ou do montante das Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia a ser comercializadas e emitidas, nem serão responsáveis por quaisquer erros ou omissões na determinação das mesmas, nem por quaisquer pagamentos relativos às Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia. Nenhuma destas entidades tem qualquer obrigação ou responsabilidade relativamente à publicitação ou comercialização das Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia, ou à informação contida neste prospecto. A emissão das Obrigações de Caixa Santander Totta Convergência Europeia é da exclusiva responsabilidade do Banco Santander Totta, S.A.. 9 / 13 Rubrica do Ordenante

10 III ANEXO 1. ÍNDICE CECE (EUR) O Índice CECE é um índice de capitalização da Europa de Leste, composto por acções que são negociadas nas bolsas de valores da República Checa, Polónia e Hungria. Este Índice é composto pelas 8 maiores empresas cotadas na bolsa da República Checa, 6 maiores empresas cotadas na bolsa Húngara, e pelas 13 maiores empresas cotadas na bolsa Polaca. Composição A composição do Índice assim como a ponderação para as respectivas acções, com base nos valores da sessão de 24 de Abril de 2007, são as seguintes: Título Código Bloomberg Peso (%) Título Código Bloomberg Powszechna Kasa Oszczednosci Bank PKO PW Bank Zachodni WBK SA BZW PW Telekomunikacja Polska SA TPS PW Zentiva NV ZEN CP Bank Pekao SA PEO PW Polish Oil & Gas Co PGN PW CEZ CEZ CP TVN SA TVN PW Erste Bank der Oesterreichischen Sp. RBAG CP Unipetrol UNIP CP KGHM Polska Miedz SA KGH PW Bioton SA BIO PW Polski Koncern Naftowy Orlen PKN PW Agora SA AGO PW Telefonica O2 Czech Republic AS SPTT CP Prokom Software SA PKM PW Komercni Banka AS KOMB CP Egis Gyogyszergyar Nyrt EGIS HB OTP Bank Nyrt OTP HB Grupa Lotos SA LTS PW MOL Hungarian Oil and Gas NyRt MOL HB FHB Mortgage Bank PLC FHB HB Magyar Telekom Telecommunications MTEL HB Netia SA NET PW Richter Gedeon Nyrt RICHT HB Philip Morris CR TABAK CP Central European Media Enterprises CETV CP Fonte: Stoxx Limited Reavaliações Trimestrais O índice CECE (EUR) é revisto trimestralmente, no início dos meses de Março, Junho, Setembro e Dezembro, sendo, igualmente, revisto nestes períodos o ranking das empresas em função de liquidez, capitalização bolsista e representatividade dos mercados locais. Locais de Divulgação do Índice CECE (EUR) O valor do Índice CECE (EUR) é divulgado no endereço de internet na Reuters (código:.ceceeur ) e na Bloomberg (código CECEEUR <INDEX> ). Rentabilidade e Risco do Índice CECE (EUR) A rentabilidade e risco mensal do Índice CECE (EUR) ao longo dos últimos dois anos, considerando valores de fecho oficiais, podem ser apreciados no gráfico seguinte. Peso (%) 10 / 13 Rubrica do Ordenante

11 15% Variação mensal do índice CECE 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Abr/05 Jul/05 Out/05 Jan/06 Abr/06 Jul/06 Out/06 Jan/07 Nota: gráfico elaborado pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da Bloomberg 2. ÍNDICE FTSEUROFIRST 80 PRICE RETURN A família de índices FTSEuroFirst, à qual o índice FTSEuroFirst 80 price return pertence, é uma parceria entre o FTSE Group e a Euronext, com o objectivo de permitir aos diversos investidores uma melhor cobertura, maior liquidez e negociabilidade. Os índices FTSEurofirst foram lançados em Abril de Composição do Índice FTSEuroFirst 80 price return Com base nos valores da sessão de 24 de Abril de 2007, as 50 acções com maior peso no índice FTSEuroFirst 80 eram as seguintes: Título Código Bloomberg Peso (%) Título Código Bloomberg Total SA FP FP Carrefour SA CA FP BSCH SA SAN SQ France Telecom SA FTE FP Telefonica SA TEF SQ Arcelor Mittal MTP FP Siemens AG SIE GY Bayer AG BAY GY BNP Paribas BNP FP Enel SpA ENEL IM ING Groep NV INGA NA Unilever NV UNA NA Nokia OYJ NOK1V FH Vivendi VIV FP E.ON AG EOA GY Koninklijke Philips Electronics NV PHIA NA AXA SA CS FP SAP AG SAP GY Allianz SE ALV GY LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA MC FP Societe Generale GLE FP Groupe Danone BN FP ABN AMRO Holding NV AABA NA RWE AG RWE GY Sanofi-Aventis SAN FP Muenchener Rueckversicherungs AG MUV2 GY ENI SpA ENI IM Repsol YPF SA REP SQ BBVA SA BBVA SQ Telecom Italia SpA TIT IM DaimlerChrysler AG DCX GY Vinci SA DG FP Deutsche Bank AG DBK GY Cie de Saint-Gobain SGO FP UniCredito Italiano SpA UC IM L'Oreal SA OR FP Intesa Sanpaolo SpA ISP IM Aegon NV AGN NA Suez SA SZE FP Schneider Electric SA SU FP BASF AG BAS GY Volkswagen AG VOW GY Deutsche Telekom AG DTE GY Veolia Environnement VIE FP Assicurazioni Generali SpA G IM Royal KPN NV KPN NA Endesa SA ELE SQ Commerzbank AG CBK GY Iberdrola SA IBE SQ Air Liquide AI FP Peso (%) 11 / 13 Rubrica do Ordenante

12 Fonte: FTSE International Limited Critérios de Selecção As acções que compõem o índice FTSEurofirst 80 price return são seleccionadas a partir do índice FTSE Eurobloc (zona Euro), sendo seleccionadas as 60 acções com maior capitalização bolsista, mais 20 acções de grupos económicos com menor capitalização bolsista. O índice é revisto anualmente durante o mês de Setembro. O índice FTSEurofirst 80 price return é calculado e difundido de 15 em 15 segundos desde as 09:00 e as 20:00 (Central European Time). A referência histórica para este índice tem início no dia 31 de Dezembro de Revisão Periódica O índice é revisto anualmente durante o mês de Setembro. Locais de Divulgação do índice FTSEurofirst 80 price return O valor do Índice FTSEurofirst 80 price return é divulgado no endereço de internet na Reuters (código:.ftef80r ) e na Bloomberg (código FTEF80 <INDEX> ). Risco do Índice Índice FTSEurofirst 80 price return A rentabilidade e risco mensal do índice ao longo dos últimos dois anos, considerando valores oficiais de fecho, podem ser apreciados no gráfico seguinte: 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Variação mensal do índice FTSEurofirst 80-8% Abr/05 Jul/05 Out/05 Jan/06 Abr/06 Jul/06 Out/06 Jan/07 Abr/07 Nota: gráfico elaborado pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da Bloomberg 3. EVOLUÇÃO DOS DOIS ÍNDICES ACCIONISTAS O gráfico seguinte apresenta a evolução do valor dos dois índices ao longo dos últimos dois anos: 12 / 13 Rubrica do Ordenante

13 CECE FTSEurofirst 80 Evolução histórica dos índices Abr/05 Jul/05 Out/05 Jan/06 Abr/06 Jul/06 Out/06 Jan/07 Abr/07 Nota: gráfico elaborado pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da Bloomberg. De forma a tornar directamente comparável, os valores de fecho oficiais dos índices foi padronizado, utilizando uma base de 100 à data de 22 de Abril de Os valores constantes nos gráficos constituem dados passados não garantindo rentabilidade futura. Os valores apresentados não consideram eventuais encargos transaccionais, fiscais ou outros a suportar pelo aforrador. 13 / 13 Rubrica do Ordenante