PROSPECTO DE ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO NO MERCADO DE COTAÇÕES OFICIAIS DA EURONEXT LISBON

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1 Crédito Predial Português, S.A. Sede Social: Rua Augusta, nº 237, Lisboa Capital Social: EUR 280,000,000 Matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o nº 1587 Pessoa Colectiva: PROSPECTO DE ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO NO MERCADO DE COTAÇÕES OFICIAIS DA EURONEXT LISBON DAS OBRIGAÇÕES DE CAIXA: CRÉDITO PREDIAL VALOR ORIENTE 171,556 OBRIGAÇÕES ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 8,577,800 CRÉDITO PREDIAL CRESCIMENTO EUROPA ,000 OBRIGAÇÕES ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 6,000,000 CRÉDITO PREDIAL INVESTIMENTO BANCA 118,522 OBRIGAÇÕES ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 5,926,100 CRÉDITO PREDIAL CABAZ DIVERSIFICAÇÃO 120,000 OBRIGAÇÕES, ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 6,000,000 CRÉDITO PREDIAL RENDIMENTO IMOBILIÁRIO 100,000 OBRIGAÇÕES, ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 5,000,000 CRÉDITO PREDIAL EURO-YEN INVESTIMENTO 212,573 OBRIGAÇÕES, ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 10,628,650 CRÉDITO PREDIAL EURO MAIS 214,805 OBRIGAÇÕES, ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 10,740,250 CRÉDITO PREDIAL RENDIMENTO 5 376,437 OBRIGAÇÕES, ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 18,821,850 CRÉDITO PREDIAL SUPER INVESTIMENTO 594,872 OBRIGAÇÕES, ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 29,743,600 SUBORDINADAS CRÉDITO PREDIAL GARANTIDO 6 ANOS 301,000 OBRIGAÇÕES ESCRITURAIS, AO PORTADOR, DE VALOR NOMINAL DE 50 CADA, NO MONTANTE GLOBAL DE 15,050,000 6 de Agosto de 2004

2 ÍNDICE CAPÍTULO 0 ADVERTÊNCIAS AOS INVESTIDORES RESUMO DAS CARACTERÍSTICAS DA OPERAÇÃO FACTORES DE RISCO ADVERTÊNCIAS COMPLEMENTARES EFEITOS DA ADMISSÃO CAPÍTULO 1 RESPONSÁVEIS PELA INFORMAÇÃO CAPÍTULO 2 DESCRIÇÃO DA OFERTA A. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL VALOR ORIENTE B. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL CRESCIMENTO EUROPA C. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL INVESTIMENTO BANCA D. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL CABAZ DIVERSIFICAÇÃO E. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL RENDIMENTO IMOBILIÁRIO F. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL EURO-YEN INVESTIMENTO G. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL EURO MAIS H. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL RENDIMENTO I. OBRIGAÇÕES DE CAIXA CRÉDITO PREDIAL SUPER INVESTIMENTO J. OBRIGAÇÕES DE CAIXA SUBORDINADAS CRÉDITO PREDIAL GARANTIDO 6 ANOS 99 CAPÍTULO 3 - IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO EMITENTE INFORMAÇÕES RELATIVAS À ADMINISTRAÇÃO E À FISCALIZAÇÃO ESQUEMAS DE PARTICIPAÇÃO DOS TRABALHADORES CONSTITUIÇÃO E OBJECTO SOCIAL LEGISLAÇÃO QUE REGULA A ACTIVIDADE DO EMITENTE INFORMAÇÕES RELATIVAS AO CAPITAL POLÍTICA DE DIVIDENDOS PARTICIPAÇÃO NO CAPITAL ACORDOS PARASSOCIAIS ACÇÕES PRÓPRIAS REPRESENTANTE PARA AS RELAÇÕES COM O MERCADO SÍTIO NA INTERNET SECRETÁRIO DA SOCIEDADE CAPÍTULO 4 - INFORMAÇÕES RELATIVAS À ACTIVIDADE DO EMITENTE ACTIVIDADES E MERCADOS ESTABELECIMENTOS PRINCIPAIS E PATRIMÓNIO IMOBILIÁRIO PESSOAL ACONTECIMENTOS EXCEPCIONAIS DEPENDÊNCIAS SIGNIFICATIVAS POLÍTICA DE INVESTIGAÇÃO PROCEDIMENTOS JUDICIAIS OU ARBITRAIS INTERRUPÇÕES DE ACTIVIDADES POLITICA DE INVESTIMENTOS CAPITULO 5 PATRIMÓNIO, SITUAÇÃO FINANCEIRA E RESULTADOS DO EMITENTE BALANÇOS E CONTAS DE RESULTADOS Pág. 2 / 208

3 5.2. COTAÇÕES DEMONSTRAÇÕES DE FLUXOS DE CAIXA INFORMAÇÃO SOBRE AS PARTICIPADAS INFORMAÇÃO SOBRE AS PARTICIPANTES DIAGRAMA DE RELAÇÕES DE PARTICIPAÇÃO RESPONSABILIDADES CAPITULO 6 PERSPECTIVAS FUTURAS VECTORES ESTRATÉGICOS VOLUME DE NEGÓCIOS E RESULTADOS CAPÍTULO 7 - RELATÓRIOS DE AUDITORIA CAPITULO 8 - ESTUDO DE VIABILIDADE TÉCNICA, ECONÓMICA E FINANCEIRA CAPITULO 9 - OUTRAS INFORMAÇÕES CAPITULO 10 - CONTRATOS DE FOMENTO Pág. 3 / 208

4 0. Advertências aos Investidores CAPÍTULO 0 ADVERTÊNCIAS AOS INVESTIDORES 0.1. Resumo das características da operação Neste prospecto encontram-se descritos os seguintes empréstimos obrigacionistas que, na acepção do aviso do Banco de Portugal nº6/2002 de 18 de Setembro de 2002, constituem instrumentos de captação de aforro estruturado. 0.1.A. Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente O empréstimo foi de 171,556 Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente, de Valor Nominal de 50, no montante global de 8,577,800, emitidas por subscrição pública e directa no dia 4 de Novembro de 2002 e com Data de Reembolso em 4 de Novembro de Está garantido, na maturidade, o reembolso do Valor Nominal da emissão. Os juros serão pagos anual e postecipadamente, havendo pois um total de três pagamentos de juros. O primeiro pagamento de juros terá lugar no 4 de Novembro de 2003, sendo os respectivos juros por obrigação (J 1 ) calculados de seguinte forma:. Se EUR/JPY 1 for superior ou igual à Barreira: J 1 = 5% VN. Se EUR/JPY 1 for inferior à Barreira: J = 0% VN 1 O segundo pagamento de juros terá lugar no dia 4 de Novembro de 2004, sendo os respectivos juros por obrigação (J 2 ) calculados da seguinte forma:. Se EUR/JPY 2 for superior ou igual à Barreira: J 2 = 5% VN. Se EUR/JPY 2 for inferior à Barreira: J = 0% VN 2 O terceiro e último pagamento de juros terá lugar na Data de Reembolso, sendo os respectivos juros por obrigação (J 3 ) calculados da seguinte forma:. Se EUR/JPY 3 for superior ou igual à Barreira: J 3 = 5% VN. Se EUR/JPY 3 for inferior à Barreira: J = 1.5% VN 3 Em que:. VN corresponde ao Valor Nominal;. EUR/JPY 1 corresponde ao valor do Indexante observado no 3º Dia Útil anterior à data do primeiro pagamento de juros, prevendo-se, assim, que essa observação se verifique no dia 30 de Outubro de 2003;. EUR/JPY 2 corresponde ao valor do Indexante observado no 3º Dia Útil anterior à data do segundo pagamento de juros, prevendo-se, assim, que essa observação se verifique no dia 1 de Novembro de 2004;. EUR/JPY 3 corresponde ao valor do Indexante observado no 3º Dia Útil anterior à data do terceiro e último pagamento de juros, prevendo-se, assim, que essa observação se verifique no dia 1 de Novembro de 2005;. Indexante: taxa de câmbio EUR/JPY (número de JPY por 1). Entende-se por taxa de câmbio EUR/JPY a taxa de referência spot para o câmbio do YEN Japonês por Pág. 4 / 208

5 0. Advertências aos Investidores cada Euro, divulgada diariamente pelo Banco Central Europeu na Página Reuters ECB37 ou, no caso desta deixar de existir, noutra que a substitua;. Barreira: corresponde ao valor do Indexante observado na Data de Emissão. 0.1.B. Obrigações de Caixa Crédito Predial Crescimento Europa 22 O empréstimo foi de 120,000 Obrigações de Caixa Crédito Predial Crescimento Europa 22, de Valor Nominal de 50, no montante global de 6,000,000, emitidas por subscrição pública e directa no dia 2 de Dezembro de 2002 e com Data de Reembolso em 7 de Dezembro de Não existe pagamento intercalar de juros. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.B.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 3% e um máximo de 22% do Valor Nominal. O Valor de Reembolso não será, em caso algum, inferior ao capital inicialmente investido e corresponderá a:. 122% do Valor Nominal caso N seja igual a 10, 11 ou 12;. 112% do Valor Nominal caso N seja igual a 7, 8 ou 9;. 103% nos restantes casos. Em que N corresponde ao número de Variações Trimestrais positivas ou nulas, não podendo N ser superior a 12 nem inferior a 0. Existirão 12 Variações Trimestrais, sendo que a Variação Trimestral i ( i ), para qualquer i de i=1 até i=12, conforme a tabela abaixo, será calculada de acordo com a seguinte fórmula: DJES50 i DJES50 i 1 i = DJES50 i 1 Em que:. DJES50 i corresponde ao valor oficial de fecho do Índice Dow Jones EURO STOXX 50 observado na Data de Observação i, conforme a tabela abaixo;. DJES50 i-1 corresponde ao valor oficial de fecho do Índice Dow Jones EURO STOXX 50 observado na Data de Observação i-1, conforme a tabela abaixo: i Data de Observação i i Data de Observação i 0 Data de Emissão 7 2 de Setembro de de Março de de Dezembro de de Junho de de Março de de Setembro de de Junho de de Dezembro de de Setembro de de Março de de Dezembro de de Junho de 2004 Caso alguma das datas acima indicadas não seja Dia Útil de Negociação, considerar-seá, em substituição, o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte. Pág. 5 / 208

6 0. Advertências aos Investidores 0.1.C. Obrigações de Caixa Crédito Predial Investimento Banca O empréstimo foi de 118,522 Obrigações de Caixa Crédito Predial Investimento Banca, de Valor Nominal de 50, no montante global de 5,926,100, emitidas por subscrição pública e directa no dia 30 de Dezembro de 2002 e com Data de Reembolso em 16 de Janeiro de Não existe pagamento intercalar de juros. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.C.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 3% e um máximo de 18% do Valor Nominal. O Valor de Reembolso não será, em caso algum, inferior ao capital inicialmente investido e corresponderá a:. 118% do Valor Nominal, caso a Variação do Preço de cada acção, para as três acções do Cabaz de Acções, seja superior ou igual a 0%;. 103% do Valor Nominal, caso contrário. Relativamente à acção j, a Variação do Preço é calculada da seguinte forma: j j j Preçof Preço0 Variação do Preçof = Preço Em que Preço j f de 2006 e corresponde ao preço de fecho oficial da acção j no dia 11 de Janeiro j Preço 0 corresponde ao preço de fecho oficial da acção j na Data de Emissão. No caso de alguma destas datas não ser um Dia Útil de Negociação para alguma das três acções, considerar-se-á o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte somente para a acção relevante. O Cabaz de acções é constituído pelas seguintes três acções: Acção j Acção Código Bloomberg 1 Banco Popular Español, S.A. POP SM 2 Unicredito Italiano Spa UC IM 3 Abbey National Plc ANL LN 0.1.D. Obrigações de Caixa Crédito Predial Cabaz Diversificação O empréstimo foi de 120,000 Obrigações de Caixa Crédito Predial Cabaz Diversificação, de Valor Nominal de 50, no montante global de 6,000,000, emitidas por subscrição pública e directa no dia 30 de Janeiro de 2003 e com Data de Reembolso em 28 de Abril de Não existe pagamento intercalar de juros. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.D.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 2.5% e um máximo de 18% do Valor Nominal. O j 0 Pág. 6 / 208

7 0. Advertências aos Investidores Valor de Reembolso não será, em caso algum, inferior ao capital inicialmente investido e será calculado de acordo com a seguinte fórmula: n VR = VN + VN Max 2.5%, 18% N Em que:. VN corresponde ao Valor Nominal;. Max corresponde ao maior dos valores a que respeita;. n corresponde ao número de Datas de Observação, desde, e incluindo, a Data de Observação i=1 até a, e incluindo, a Data de Observação i=34, em que o valor de fecho oficial dos índices do Cabaz de Índices é, simultaneamente para os quatro índices, igual ou superior a 102.5% do respectivo valor de fecho oficial observado na Data de Emissão, ou seja, relativamente a cada Data de Observação i, em que k k Si % S0 para k=1, k=2, k=3 e k=4.. N corresponde ao número total de Datas de Observação após a Data de Emissão, ou seja a 34. k. S i corresponde ao valor de fecho oficial do índice k, do Cabaz de Índices, conforme observado na Data de Observação i. k. S 0 corresponde ao valor de fecho oficial do índice k, do Cabaz de Índices, conforme observado na Data de Emissão. O Cabaz de Índices é constituído pelos seguintes quatro índices accionistas: k Índice k Código Bloomberg 1 Dow Jones Euro Stoxx Healthcare SXDE 2 Dow Jones Euro Stoxx Media SXME 3 Dow Jones Euro Stoxx Telecom SXKE 4 Dow Jones Euro Stoxx Bank SX7E Existirão 34 Datas de Observação, conforme discriminado na tabela seguinte. i Data de Observação i i Data de Observação i 1 25 Julho Dezembro Agosto Janeiro Setembro Fevereiro Outubro Março Novembro Abril Dezembro Maio Janeiro Junho Fevereiro Julho Março Agosto Abril Setembro Maio Outubro Junho Novembro Julho Dezembro Agosto Janeiro Setembro Fevereiro Outubro Março Novembro Abril 2006 Pág. 7 / 208

8 0. Advertências aos Investidores No caso de alguma destas datas não ser um Dia Útil de Negociação para qualquer um dos quatro índices, considerar-se-á o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte somente para o(s) índice(s) relevante(s). 0.1.E. Obrigações de Caixa Crédito Predial Rendimento Imobiliário O empréstimo foi de 100,000 Obrigações de Caixa Crédito Predial Rendimento Imobiliário, de Valor Nominal de 50, no montante global de 5,000,000, emitidas por subscrição pública e directa no dia 27 de Fevereiro de 2003 e com Data de Reembolso em 5 de Setembro de Não existe pagamento intercalar de juros. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.E.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 0% e um máximo de 20% do Valor Nominal. O Valor de Reembolso não será, em caso algum, inferior ao capital inicialmente investido e será calculado de acordo com a seguinte fórmula: VR = VN + VN Max 0 % ; Min 20% ; 80% Fundo [ ( )] Em que:. VR corresponde ao Valor de Reembolso;. VN corresponde ao Valor Nominal;. Max e Min correspondem ao maior e ao menor dos valores a que respeitam, respectivamente;. Fundo f Fundo = Fundoi 1. Fundo i corresponde ao valor das partes representativas do Fundo, em Euros, divulgado na página Bloomberg HAUSINV GR <Equity> na Data de Emissão. No caso deste dia não ser Dia Útil de Divulgação, utilizar-se-á, em substituição, o Dia Útil de Divulgação imediatamente anterior;. Fundo f corresponde à média aritmética simples dos valores das partes representativas do Fundo, em Euros, divulgados na página Bloomberg HAUSINV GR <Equity> no último Dia Útil de Divulgação de cada mês de cada ano, desde, e incluindo, o dia 31 de Março de 2003 até, e incluindo, o dia 31 de Agosto de Utilizar-se-ão, pois, 42 valores para o cálculo da média aritmética simples. 0.1.F. Obrigações de Caixa Crédito Predial Euro-Yen Investimento O empréstimo foi de 212,573 Obrigações de Caixa Crédito Predial Euro-Yen Investimento, de Valor Nominal de 50, no montante global de 10,628,650, emitidas por subscrição pública e directa no dia 28 de Março de 2003 e com Data de Reembolso em 28 de Setembro de Não existe pagamento intercalar de juros. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.F.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 1.75% e um máximo de 17.5% do Valor Nominal. O Pág. 8 / 208

9 0. Advertências aos Investidores Valor de Reembolso não será, em caso algum, inferior ao capital inicialmente investido e será calculado de acordo com a seguinte fórmula: EUR/ JPY f EUR/ JPYi VR = VN + VN Max 1.75% ; Min 17.5% ; EUR/ JPYf. VR corresponde ao Valor de Reembolso;. VN corresponde ao Valor Nominal;. Max e Min correspondem ao maior e ao menor dos valores a que respeitam, respectivamente;. EUR/JPY i corresponde ao valor do Indexante observado na Data de Emissão;. EUR/JPY f corresponde ao valor do Indexante observado na Data de Determinação;. Data de Determinação: corresponde ao dia 25 de Setembro de 2006 ou, no caso de não ser Dia Útil, ao Dia Útil imediatamente seguinte. 0.1.G. Obrigações de Caixa Crédito Predial Euro Mais O empréstimo foi de 214,805 Obrigações de Caixa Crédito Predial Euro Mais, de Valor Nominal de 50, no montante global de 10,740,250, emitidas por subscrição pública e directa no dia 30 de Abril de 2003 e com Data de Reembolso em 30 de Outubro de O valor de reembolso por obrigação corresponde ao Valor Nominal. Não existe pagamento intercalar de juros. Haverá um único pagamento de juros (J) na Data de Reembolso, estando o seu valor dependente da evolução da taxa de câmbio EUR/JPY (número de Ienes japoneses por 1) e da taxa de câmbio EUR/USD (número de Dólares americanos por 1). O juro não poderá ser inferior a 1.75% nem superior a 17.5% do Valor Nominal, sendo calculado da seguinte forma: n J = VN Max 1.75% ; 17.5% N Em que:. VN corresponde ao Valor Nominal;. Max corresponde ao maior dos valores a que respeita;. n corresponde ao número de Datas de Observação em que, relativamente a cada Data de Observação, se verifique simultaneamente i) a taxa de câmbio EUR/JPY igual ou superior à taxa de câmbio EUR/JPY observada na Data de Emissão, e ii) a taxa de câmbio EUR/USD igual ou superior à taxa de câmbio EUR/USD observada na Data de Emissão;. N corresponde ao número total de Datas de Observação. As Datas de Observação correspondem a todas as Quartas-Feiras de cada mês, desde, e incluindo, o dia 5 de Maio de 2004 até, e incluindo, o dia 25 de Outubro de 2006, o que totaliza 130 Datas de Observação. Pág. 9 / 208

10 0. Advertências aos Investidores Caso alguma destas datas não seja um Dia Útil em que o Banco Central Europeu divulgue simultaneamente as taxas de câmbio EUR/JPY e EUR/USD, considerar-se-á, em alternativa, o Dia Útil imediatamente seguinte em que essa condição se verifique. 0.1.H. Obrigações de Caixa Crédito Predial Rendimento 5 O empréstimo foi de 376,437 Obrigações de Caixa Crédito Predial Rendimento 5, de Valor Nominal de 50, no montante global de 18,821,850, emitidas por subscrição pública e directa no dia 2 de Junho de 2003 e com Data de Reembolso em 4 de Dezembro de Não existe pagamento intercalar de juros. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.H.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 1.75% e um máximo de 17.5% do Valor Nominal. A componente variável está dependente da evolução do preço das acções que integram o Cabaz de Acções e corresponderá a:. 17.5% do Valor Nominal, caso a Variação do Preço de cada acção, para as cinco acções do Cabaz de Acções, seja não inferior a 0%;. 12.5% do Valor Nominal, caso a Variação do Preço de cada acção, para somente quaisquer quatro das cinco acções do Cabaz de Acções, seja não inferior a 0%;. 6.5% do Valor Nominal, caso a Variação do Preço de cada acção, para somente quaisquer três das cinco acções do Cabaz de Acções, seja não inferior a 0%;. 1.75% do Valor Nominal, nos restantes casos. Relativamente à acção j, a Variação do Preço é calculada da seguinte forma: j Preço Preço Variação do Preço = Preço Em que Preço j f corresponde ao preço de fecho oficial da acção j no dia 27 de j Novembro de 2006 e Preço 0 corresponde ao preço de fecho oficial da acção j na Data de Emissão. No caso de alguma destas datas não ser um Dia Útil de Negociação para alguma das cinco acções, considerar-se-á o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte somente para a acção relevante. O Cabaz de Acções é constituído pelas seguintes 5 acções: Acção j Nome da Empresa Código Bloomberg 1 Axa CS FP 2 Nestle SA NESN VX 3 PepsiCo, Inc PEP UN 4 Sony Corporation 6758 JT 5 Vodafone Group Plc VOD LN 0.1.I. Obrigações de Caixa Crédito Predial Super Investimento O empréstimo foi de 594,872 Obrigações de Caixa Crédito Predial Super Investimento, de Valor Nominal de 50, no montante global de 29,743,600, emitidas j f j 0 j 0 Pág. 10 / 208

11 0. Advertências aos Investidores por subscrição pública e directa no dia 30 de Junho de 2003 e com Data de Reembolso em 2 de Janeiro de As obrigações pagam 3% do valor Nominal em 30 de Junho de 2004, ou seja, 1.5 por obrigação. O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.I.13.), corresponde ao Valor Nominal acrescido de uma componente variável, que terá um mínimo de 0% e um máximo de 12.5% do Valor Nominal. A componente variável está dependente da evolução do preço das acções que integram o Cabaz de Acções e corresponderá a: J 2 = VN Max 0% ; 50% Cabaz ( ) Em que:. VN corresponde ao Valor Nominal; 50 f Acção j Min 25% ; 1 i = 1 Acção j. Cabaz = j 50. Max e Min correspondem ao maior e ao menor dos valores a que respeitam, respectivamente;. Relativamente a cada Acção j, para as 50 acções do Cabaz de Acções, f Acção j corresponde ao preço de fecho da Acção j no dia 21 de Dezembro de 2006 e i Acção j corresponde ao preço de fecho da Acção j na Data de Emissão. No caso de alguma destas datas não ser um Dia Útil de Negociação para alguma das cinquenta acções, considerar-se-á o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte somente para a acção relevante. O Cabaz de Acções é constituído pelas seguintes 50 acções: j Acção j Código Código j Acção j Bloomberg Bloomberg 1 ABN Amro Holding AABA NA 26 Groupe Danone BN FP 2 Aegon NV AGN NA 27 ING Groep NV INGA NA 3 Air Liquide AI FP 28 Koninklijke Ahold NV AHLN NA 4 Alcatel SA CGE FP 29 K. Philips Electronics NV PHIA NA 5 Allianz AG ALV GY 30 L Oreal SA OR FP 6 Assicurazioni Generali SpA G IM 31 Lafarge SA LG FP 7 Aventis SA AVE FP 32 LVMH Moet H. Louis Vuitton MC FP 8 AXA CS FP 33 Muenchener Rueckversicherungs MUV2 GY 9 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BBVA SQ 34 Nokia OYJ NOK1V FH 10 Banco Santander Central Hispano SAN SQ 35 Repsol YPF SA REP SQ 11 BASF AG BAS GY 36 Royal Dutch Petroleum Co RDA NA 12 Bayer AG BAY GY 37 RWE AG RWE GY 13 Bayerische Hypo-und Ver. AG HVM GY 38 Sanofi-Synthelabo SA SAN FP 14 BNP Paribas BNP FP 39 Sanpaolo IMI SpA SPI IM 15 Carrefour SA CA FP 40 Siemens AG SIE GY 16 Cie de Saint Gobain SGO FP 41 Societe Generale GLE FP 17 DaimlerChrysler AG DCX GY 42 Suez SA SZE FP 18 Deutsche Bank AG DBK GY 43 Telecom Italia SpA TI IM 19 Deutsche Telecom AG DTE GY 44 Telefonica SA TEF SQ 20 E.ON AG EOA GY 45 TIM SpA TIM IM 21 Endesa SA ELE SQ 46 Total SA FP FP 22 Enel SpA ENEL IM 47 UniCredito Italiano SpA UC IM 23 ENI Ente N. Idrocarburati SpA ENI IM 48 Unilever NV UNA NA 24 Fortis FORA NA 49 Vivendi Universal SA EX FP Pág. 11 / 208

12 0. Advertências aos Investidores 25 France Telecom FTE FP 50 Volkswagen VOW GY 0.1.J. Obrigações de Caixa Subordinadas Crédito Predial Garantido 6 Anos O empréstimo foi de 301,000 Obrigações de Caixa Subordinadas Crédito Predial Garantido 6 Anos, escriturais ao portador, no montante global de 15,050,000, emitidas por subscrição pública e directa no dia 2 de Dezembro de 2002 e com Data de Reembolso em 5 de Dezembro de Está garantido, na maturidade, o reembolso do Valor Nominal da emissão. Os juros serão pagos anual e postecipadamente, havendo pois um total de seis pagamentos de juros. O primeiro pagamento de juros terá lugar no 3º Dia Útil de Liquidação após a Data de Observação 12 (i=12), prevendo-se, assim, que tenha lugar no dia 5 de Dezembro de Os respectivos juros (J 1 ) serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: J = VN Max 1% ; 8.15% 3 n ( ) 1 % O segundo pagamento de juros terá lugar no 3º Dia Útil de Liquidação após a Data de Observação 24 (i=24), prevendo-se, assim, que tenha lugar no dia 7 de Dezembro de Os respectivos juros (J 2 ) serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: J = VN Max 1% ; 8.15% 3 n ( ) 2 % O terceiro pagamento de juros terá lugar no 3º Dia Útil de Liquidação após a Data de Observação 36 (i=36), prevendo-se, assim, que tenha lugar no dia 7 de Dezembro de Os respectivos juros (J 3 ) serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: J = VN Max 1% ; 8.15% 3 n ( ) 3 % O quarto pagamento de juros terá lugar no 3º Dia Útil de Liquidação após a Data de Observação 48 (i=48), prevendo-se, assim, que tenha lugar no dia 7 de Dezembro de Os respectivos juros (J 4 ) serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: J = VN Max 1% ; 8.15% 3 n ( ) 4 % O quinto pagamento de juros terá lugar no 3º Dia Útil de Liquidação após a Data de Observação 60 (i=60), prevendo-se, assim, que tenha lugar no dia 6 de Dezembro de Os respectivos juros (J 5 ) serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: J = VN Max 1% ; 8.15% 3 n ( ) 5 % O sexto e último pagamento de juros terá lugar na Data de Reembolso. Os respectivos juros (J 6 ) serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: J = VN Max 1% ; 8.15% 3 n ( ) 6 % Em que:. VN corresponde ao Valor Nominal;. Max corresponde ao maior dos valores a que respeita;. n 1 corresponde ao número de Variações Mensais do Indexante, conforme calculadas abaixo, de entre as doze que começam em, e incluem, a Variação Mensal 1 (i=1) até a, e incluindo, a Variação Mensal 12 (i=12), cujo valor seja inferior a 5%.. n 2 corresponde ao número de Variações Mensais do Indexante, conforme calculadas abaixo, de entre as doze que começam em, e incluem, a Variação Mensal Pág. 12 / 208

13 0. Advertências aos Investidores 13 (i=13) até a, e incluindo, a Variação Mensal 24 (i=24), cujo valor seja inferior a 5%.. n 3 corresponde ao número de Variações Mensais do Indexante, conforme calculadas abaixo, de entre as doze que começam em, e incluem, a Variação Mensal 25 (i=25) até a, e incluindo, a Variação Mensal 36 (i=36), cujo valor seja inferior a 5%.. n 4 corresponde ao número de Variações Mensais do Indexante, conforme calculadas abaixo, de entre as doze que começam em, e incluem, a Variação Mensal 37 (i=37) até a, e incluindo, a Variação Mensal 48 (i=48), cujo valor seja inferior a 5%.. n 5 corresponde ao número de Variações Mensais do Indexante, conforme calculadas abaixo, de entre as doze que começam em, e incluem, a Variação Mensal 49 (i=49) até a, e incluindo, a Variação Mensal 60 (i=60), cujo valor seja inferior a 5%.. n 6 corresponde ao número de Variações Mensais do Indexante, conforme calculadas abaixo, de entre as doze que começam em, e incluem, a Variação Mensal 61 (i=61) até a, e incluindo, a Variação Mensal 72 (i=72), cujo valor seja inferior a 5%. Existirão 72 Variações Mensais, sendo que a Variação Mensal i ( i ), para qualquer i de i=1 até i=72 será calculada de acordo com a seguinte fórmula: DJES50 i DJES50 i 1 i = DJES50 Em que:. DJES50 i corresponde ao valor oficial de fecho do Índice Dow Jones EURO STOXX 50 observado na Data de Observação i;. DJES50 i-1 corresponde ao valor oficial de fecho do Índice Dow Jones EURO STOXX 50 observado na Data de Observação i-1. As Datas de Observação i ocorrerão nos dias 2 de cada mês, com início no dia 2 de Dezembro de 2002 (i=0) e termo no dia 2 de Dezembro de 2008 (i=72). Existirá, pois, um total de 73 Datas de Observação. Caso alguma destas datas não seja um Dia Útil de Negociação, considerar-se-á, em substituição, o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte Factores de risco O investimento nas obrigações objecto do presente prospecto não afectam o capital investido. As presentes emissões não foram objecto de notação por uma sociedade de prestação de serviços de notação (rating) registada na CMVM. O património e as receitas do Crédito Predial Português, S.A. respondem integralmente pelo serviço da dívida dos empréstimos obrigacionistas. As obrigações de pagamento decorrentes dos presentes empréstimos obrigacionistas constituem obrigações comuns do Emitente, às quais corresponderá um tratamento pari passu com todas as demais obrigações não garantidas pelo Emitente ou que i 1 Pág. 13 / 208

14 0. Advertências aos Investidores venham a ser garantidas por bens, presentes ou futuros, da mesma, sem prejuízo dos privilégios creditórios que resultem da lei. O Emitente é uma Instituição de Crédito sujeita à supervisão pelo Banco de Portugal, cumprindo com todas as normativas desta instituição, não se revelando quaisquer outros riscos que devam ser mencionados. Outros As presentes emissões auferem de uma remuneração que não é fixa e que por isso depende da evolução das variáveis subjacentes. Deste modo, caso a evolução das variáveis não seja favorável, não haverá lugar ao pagamento de qualquer remuneração, exceptuando os casos em que haja lugar ao pagamento de uma remuneração mínima Advertências Complementares O Crédito Predial Português, S.A. não está dependente de patentes, licenças, contratos de concessão ou outro tipo de contratos que tenham ou possam vir a ter a importância significativa nas actividades desta Instituição. No entanto, no caso dos presentes empréstimos obrigacionistas, o Crédito Predial Português, S.A. pode estar dependente da autorização das sociedades detentoras dos direitos de utilização de certos subjacentes Efeitos da admissão A decisão de admissão à negociação não envolve qualquer garantia quanto ao conteúdo da informação, à situação económica e financeira do emitente, à viabilidade deste e à qualidade dos valores mobiliários admitidos (art 234º - nº 2 do CVM). As presentes emissões não foram sujeitas a registo prévio na Comissão de Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), dado tratarem-se de obrigações de caixa cujo regime se encontra estipulado no Decreto-Lei nº 408/91 de 17 de Outubro. O BSN - Banco Santander de Negócios Portugal, S.A. foi o único líder e organizador das presentes emissões obrigacionistas. As emissões tiveram lugar em:. Crédito Predial Valor Oriente : 4 de Novembro de Crédito Predial Crescimento Europa 22 : 2 de Dezembro de Crédito Predial Investimento Banca : 30 de Dezembro de Crédito Predial Cabaz Diversificação : 30 de Janeiro de Crédito Predial Rendimento Imobiliário : 27 de Fevereiro de Crédito Predial Euro-Yen Investimento : 28 de Março de Crédito Predial Euro Mais : 30 de Abril de Crédito Predial Rendimento 5 : 2 de Junho de Crédito Predial Super Investimento : 30 de Junho de 2003 Pág. 14 / 208

15 1. Responsáveis pela Informação CAPÍTULO 1 RESPONSÁVEIS PELA INFORMAÇÃO Identificação dos responsáveis Nos termos dos Artigos 149º e 243º do Código dos Valores Mobiliários, são responsáveis pela suficiência, veracidade, objectividade e actualidade das informações contidas no presente prospecto à data da sua publicação as seguintes entidades: a) O Emitente: Crédito Predial Português, S.A. b) Os titulares do Órgão de Administração do Emitente (para o triénio ): Presidente Eurico Silva Teixeira de Melo Vice-Presidentes Matías Rodrigues Inciarte António Mota de Sousa Horta Osório Vogais Nuno Manuel da Silva Amado Miguel de Campos Pereira de Bragança Eduardo José Stock da Cunha Luís Filipe Ferreira Bento dos Santos António José Sacadura Vieira Monteiro Cada um dos membros dos órgãos sociais acima indicados têm como endereço profissional a sede do Crédito Predial Português, S.A., sita na Rua Augusta, 237, Lisboa. c) Os membros do Órgão de Fiscalização do Emitente (nomeados para o triénio ) apenas relativamente às contas por si aprovadas, certificação de contas por si elaboradas e por toda a informação baseada nesses documentos apresentada no presente prospecto: Fiscal Único Efectivo Magalhães, Neves & Associados, SROC S.A., com inscrição nº 95 e Registo na CMVM nº 223, representada por Luís Augusto Gonçalves Magalhães, na qualidade de Revisores Oficiais de Contas, responsável pela certificação legal de contas dos exercícios de 2001, 2002, e 2003 e pela elaboração do Relatório do Auditor Externo dos anos de 2001, 2002 e 2003 Suplente Freire, Loureiro & Associados, SROC S.A., representada por Carlos Melo Loureiro Em Junho de 2004 as sociedades Magalhães, Neves & Associados, SROC S.A. e Freire, Loureiro & Associados, SROC S.A. foram incorporadas na sociedade António Dias & Associados, SROC S.A., e que adoptou a denominação Deloitte & Associados, SROC S.A.. Em resultado, esta última assume os contratos, direitos e obrigações das sociedades incorporadas, relacionadas com a actividade de revisão Pág. 15 / 208

16 1. Responsáveis pela Informação oficial de contas, nomeadamente as funções de Revisor Oficial de Contas efectivo e de Auditor registado na CMVM. A Deloitte & Associados, SROC S.A., na qualidade de Fiscal Efectivo, é representada por Luís Augusto Gonçalves Magalhães. Para efeitos de regularização, o Fiscal Suplente será nomeado nos termos previstos no Código das Sociedades Comerciais. Na sequência da comunicação desta ocorrência, o Crédito Predial Português, S.A. solicitou durante Julho de 2004 o averbamento, junto da Conservatória do Registo Comercial, de cópia certificada da certidão de registo comercial da Deloitte & Associados, SROC S.A. devidamente actualizada. Pág. 16 / 208

17 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente CAPÍTULO 2 DESCRIÇÃO DA OFERTA 2.A. Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente 2.A.1. Montante e Natureza A presente oferta traduziu-se na emissão de 171,556 Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente, escriturais ao portador, no montante global de 8,577,800 (oito milhões, quinhentos e setenta e sete mil e oitocentos Euros), já em circulação, emitidas pelo Crédito Predial Português, S.A. por subscrição pública e directa. O código ISIN desta emissão é PTCPQCXE0006. Esta emissão obrigacionista constitui um instrumento de captação de aforro estruturado, na acepção do aviso do Banco de Portugal nº6/2002 de 18 de Setembro de A.2. Preço das obrigações e modo de realização O preço das obrigações foi igual ao seu Valor Nominal unitário, ou seja, 50. O preço foi integralmente realizado no acto de emissão que ocorreu em 4 de Novembro de A.3. Categoria e forma de representação As obrigações resultantes do presente empréstimo são obrigações de caixa ao portador, com representação escritural. 2.A.4. Modalidade da oferta As obrigações foram emitidas por subscrição pública e directa. Não houve lugar a tomada firme, nem a rateio. 2.A.5. Organização e liderança O BSN - Banco Santander de Negócios Portugal, S.A., com sede na Avenida Engº Duarte Pacheco, Torre 1, 6º em Lisboa, foi o Intermediário Financeiro responsável pela organização, liderança e admissão à negociação do presente empréstimo obrigacionista. O montante global da presente oferta foi de 8,577,800 (oito milhões, quinhentos e setenta e sete mil e oitocentos Euros). 2.A.6. Deliberações, autorizações e aprovações da oferta O presente empréstimo obrigacionista foi deliberado pela Comissão Executiva do Crédito Predial Português, S.A. no dia 2 de Outubro de 2002, tendo aprovado a emissão até 10,000,000, de acordo com os poderes de gestão corrente da sociedade que lhe foram delegados pelo Conselho de Administração como disposto no Artigo 12º dos Estatutos da Sociedade. 2.A.7. Finalidade da oferta Pág. 17 / 208

18 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente O produto da oferta destinou-se ao financiamento da actividade do Emitente. 2.A.8. Períodos e locais da oferta O período de subscrição decorreu de 8 de Outubro de 2002 a 31 de Outubro de A data de emissão e de liquidação inicial ocorreu em 4 de Novembro de As ordens de investimento foram efectuadas junto dos balcões do Crédito Predial Português, S.A. ou junto de outros intermediários financeiros autorizados a prestar o serviço de registo de valores mobiliários escriturais. 2.A.9. Resultado da oferta A emissão prevista era de até 10,000,000 e foi colocado 8,577, A.10. Direitos de preferência Não existiram quaisquer direitos de preferência na subscrição da emissão. 2.A.11. Direitos atribuídos Não estão atribuídos às obrigações quaisquer direitos especiais. 2.A.12. Pagamentos de juros e outras remunerações O Valor de Reembolso, a ser liquidado aos detentores das obrigações na Data de Reembolso (ver 2.A.13.), corresponde ao Valor Nominal. Os juros serão pagos anual e postecipadamente, havendo pois um total de três pagamentos de juros. O primeiro pagamento de juros terá lugar no 4 de Novembro de 2003, sendo os respectivos juros por obrigação (J 1 ) calculados de seguinte forma:. Se EUR/JPY 1 for superior ou igual à Barreira: J 1 = 5% VN. Se EUR/JPY 1 for inferior à Barreira: J = 0% VN O segundo pagamento de juros terá lugar no dia 4 de Novembro de 2004, sendo os respectivos juros por obrigação (J 2 ) calculados da seguinte forma:. Se EUR/JPY 2 for superior ou igual à Barreira: J 2 = 5% VN. Se EUR/JPY 2 for inferior à Barreira: J = 0% VN O terceiro e último pagamento de juros terá lugar na Data de Reembolso, sendo os respectivos juros por obrigação (J 3 ) calculados da seguinte forma:. Se EUR/JPY 3 for superior ou igual à Barreira: J 3 = 5% VN. Se EUR/JPY 3 for inferior à Barreira: J = 1.5% VN Em que:. VN corresponde ao Valor Nominal; Pág. 18 / 208

19 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente. EUR/JPY 1 corresponde ao valor do Indexante observado no 3º Dia Útil anterior à data do primeiro pagamento de juros, prevendo-se, assim, que essa observação se verifique no dia 30 de Outubro de 2003;. EUR/JPY 2 corresponde ao valor do Indexante observado no 3º Dia Útil anterior à data do segundo pagamento de juros, prevendo-se, assim, que essa observação se verifique no dia 1 de Novembro de 2004;. EUR/JPY 3 corresponde ao valor do Indexante observado no 3º Dia Útil anterior à data do terceiro e último pagamento de juros, prevendo-se, assim, que essa observação se verifique no dia 1 de Novembro de 2005;. Indexante: Taxa de Câmbio EUR/JPY (número de JPY por 1). Entende-se por Taxa de Câmbio EUR/JPY a taxa de referência spot para o câmbio do YEN Japonês por cada Euro, divulgada diariamente pelo Banco Central Europeu na Página Reuters ECB37 ou, no caso desta deixar de existir, noutra que a substitua;. Barreira: corresponde ao valor do Indexante observado na Data de Emissão;. Dia Útil: Qualquer dia em que o sistema TARGET (sistema de Transferências Automáticas Trans-Europeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado. Este sistema encerra actualmente, para além de aos Sábados e aos Domingos, nos seguintes dias: (i) no Dia de Ano Novo; (ii) na Sexta-feira Santa (do calendário religioso católico/protestante); (iii) na Segunda-feira a seguir à Páscoa (do calendário religioso católico/protestante); (iv) no dia 1 de Maio (Dia do Trabalhador); (v) no dia de Natal e (vi) no dia 26 de Dezembro. Mais informação sobre o sistema TARGET poderá ser obtida no endereço de internet Qualquer dia referido que não seja Dia Útil, nos termos acima descritos, será substituído pelo Dia Útil imediatamente seguinte. O Agente Calculador é o BSN Banco Santander de Negócios Portugal, S.A.. 2.A.13. Amortizações e opções de reembolso antecipado O reembolso do empréstimo será efectuado no dia 4 de Novembro de O valor de reembolso por obrigação corresponde ao Valor Nominal. O empréstimo tem pois, em princípio, um prazo de 1,096 dias (4 de Novembro de 2002 a 4 de Novembro de 2005), excepto se o dia 4 de Novembro de 2005 não for Dia Útil, caso em que o empréstimo terá, em conformidade, um prazo ligeiramente maior. Não está prevista a possibilidade do Emitente efectuar o reembolso antecipado das emissões, seja por sua opção ou por opção dos detentores das obrigações. Nos termos do artigo 1º do Decreto-lei n.º 187/70, de 30 de Abril, consideram-se abandonados a favor do Estado:. As obrigações quando, durante o prazo de vinte anos, os seus titulares ou possuidores não hajam cobrado ou tentado cobrar os respectivos juros ou outros rendimentos ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses títulos;. Os juros ou outros rendimentos das obrigações quando, durante o prazo de cinco anos, os seus titulares ou possuidores não hajam praticado qualquer dos factos referidos no parágrafo anterior. Pág. 19 / 208

20 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente 2.A.14. Garantias e subordinação dos empréstimos O empréstimo não goza de quaisquer garantias sendo os encargos decorrentes da emissão suportados pelo Crédito Predial Português, S.A. e assegurados unicamente pelas receitas deste. Não existem cláusulas de subordinação do empréstimo relativamente aos outros débitos do Crédito Predial Português, S.A. já contraídos ou a contrair. 2.A.15. Taxa de rentabilidade efectiva A taxa de rentabilidade efectiva anual é aquela que iguala o valor actual dos fluxos monetários gerados pela obrigação ao seu preço de compra, pressupondo capitalização com idêntico rendimento. Adicionalmente pressupõe que os clientes mantêm a obrigação até à maturidade. A taxa de rentabilidade poderá ser afectada por eventuais taxas e comissões, a pagar pelos subscritores, pela prestação dos serviços financeiros, taxas e comissões essas que são variáveis de instituição para instituição financeira e que não foram incluídas por se desconhecer o seu valor. A taxa de rentabilidade apresentada é ilíquida de imposto sobre os rendimentos (IRS ou IRC). A taxa de rentabilidade líquida depende do tipo de investidor em questão, em função da forma como este é tributado em sede de IRS ou IRC, conforme o caso (ver 2.A.19. Regime fiscal). A Taxa de Rentabilidade Efectiva Anual Bruta apresenta um mínimo de aproximadamente 0.5% e um máximo de aproximadamente 5%. A taxa de Rentabilidade Efectiva Anual Bruta calcula-se através da seguinte fórmula: 3 Jurost VN P = + t 1 + i + i ( ) ( ) n t= 1 1 Em que:. P corresponde ao preço de subscrição/compra (em percentagem do Valor Nominal);. t corresponde ao período de tempo (em anos) decorrido desde a data de emissão/compra até ao momento em que o juro relevante é pago. t é calculado como o quociente entre i) o número de dias desde a data de Emissão até à respectiva data de pagamento e ii) 365, estando nos exemplos arredondado ao inteiro inferior;. n corresponde ao período de tempo (em anos) decorrido desde a data de emissão/compra até à Data de Reembolso;. Juros t corresponde ao juro pago em t (em percentagem do Valor Nominal);. i corresponde à taxa de Rentabilidade Anual Efectiva Bruta;. VN corresponde ao Valor Nominal (em percentagem). Pág. 20 / 208

21 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente Exemplo 1 1. Admitamos que, no final do primeiro ano o valor da taxa de câmbio EUR/JPY se encontra acima da barreira, no final do segundo a condição não é verificada mas no final do terceiro volta a ser. Neste caso, a taxa de rentabilidade bruta é 3.34%, calculada do seguinte modo: = i i i ( ) ( ) ( ) 3 2. Consideremos agora que apenas no terceiro a condição é verificada, ou seja, que o valor da taxa de câmbio EUR/JPY é superior ao valor da barreira. Neste caso a taxa de rentabilidade efectiva bruta é 1.64%, calculada como: = i i ( ) ( ) 3 3. Consideremos agora que a condição nunca é verificada, ou seja, que o valor da taxa de câmbio EUR/JPY é sempre inferior ao valor da barreira. Neste caso a taxa de rentabilidade efectiva bruta é 0.5%, calculada como: = i i 2.A.16. Moeda do empréstimo O empréstimo foi realizado em Euros ( ). 2.A.17. Serviço financeiro ( ) ( ) 3 O Crédito Predial Português, S.A. actuará como Agente Pagador do empréstimo obrigacionista. 2.A.18. Representação dos Obrigacionistas Em conformidade com os artigos 357º, 358º e 359º do Código das Sociedades Comerciais, os obrigacionistas gozam do direito de se reunir em assembleia para deliberarem, entre outros assuntos, sobre a nomeação, remuneração e destituição do representante comum dos obrigacionistas. O Crédito Predial Português, S.A. compromete-se a assegurar as diligências necessárias para que se proceda à eleição do representante comum dos obrigacionistas. Todos os elementos referentes à representação dos obrigacionistas poderão ser consultados, quando disponíveis, na sede social. 2.A.19. Regime fiscal 1 Estes cenários são meramente hipotéticos e não reflectem quaisquer expectativas, juízos ou opiniões, explícita ou implicitamente, por parte do BSN Banco Santander de Negócios Portugal, S.A., ou do Crédito Predial Português, S.A. nomeadamente quanto à evolução dos mercados cambiais. Pág. 21 / 208

22 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente Os rendimentos das obrigações obtidos por pessoas singulares, residentes em território português, são tributados, em IRS, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 20%, podendo o titular optar pelo respectivo englobamento. Neste caso, a taxa efectiva de tributação dos juros depende do escalão de tributação a que o respectivo beneficiário estiver sujeito. O englobamento será, porém, obrigatório no caso de o beneficiário dos rendimentos de obrigações optar, relativamente ao ano a que os juros respeitam, por englobar quaisquer outros rendimentos de capitais (Categoria E do Código do IRS), nomeadamente juros de depósito, ou o saldo positivo entre as mais-valias e as menosvalias resultante da alienação onerosa de valores mobiliários ou de operações relativas a instrumentos financeiros derivados. Do mesmo modo, a opção pelo englobamento relativa aos rendimentos de obrigações determina a obrigação de englobar os demais rendimentos de capitais que sejam objecto de retenção na fonte durante o mesmo ano, bem como o mencionado saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias. Tratando-se de rendimentos obtidos por pessoas singulares no âmbito de actividades empresariais e profissionais ou por pessoas colectivas residentes em território nacional a retenção na fonte de IRS ou IRC (20%), respectivamente, reveste a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final, sendo o englobamento obrigatório. Os sujeitos passivos de IRS e IRC, não residentes em território português, são tributados por retenção na fonte à taxa liberatória de 20%, podendo beneficiar de redução da taxa em caso de aplicação de Acordo de Dupla Tributação celebrado pelo Estado Português. As mais-valias decorrentes da alienação onerosa de obrigações, apuradas por pessoas singulares residentes em território português, encontram-se excluídas de tributação. As mais-valias decorrentes da venda de obrigações cujo titular seja uma pessoa colectiva com sede ou direcção efectiva em território português ou por entidade não residente que aí possua estabelecimento estável ao qual as mesmas sejam imputáveis concorrem para a formação do lucro tributável de IRC do exercício a que tais rendimentos respeitam. Tratando-se de mais-valias resultantes da venda de obrigações obtidas por pessoas singulares ou colectivas não residentes em território português, encontram-se as mesmas excluídas de tributação em Portugal. A transmissão gratuita, por morte ou por doação, das obrigações encontra-se sujeita a Imposto do Selo ou a IRC, nos termos gerais, consoante o beneficiário seja uma pessoa singular ou uma pessoa colectiva, respectivamente, sem prejuízo, contudo, das exclusões de tributação ou das isenções que se mostrem aplicáveis. A presente cláusula constitui um simples resumo do actual regime fiscal a que está sujeita a emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável. 2.A.20. Regime de transmissão As obrigações são livremente negociáveis, não existindo qualquer impedimento à sua transmissibilidade. 2.A.21. Montantes líquidos das ofertas Pág. 22 / 208

23 2. Descrição da Oferta Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente O montante líquido da oferta é igual ao Valor da Emissão deduzido apenas do custo de publicação do anúncio da oferta pública de subscrição no Boletim de Cotações da Euronext Lisbon. 2.A.22. Títulos definitivos A obrigação não assume a forma titulada. 2.A.23. Legislação aplicável A emissão foi aprovada e deliberada com base no disposto no regime jurídico aplicável às obrigações de caixa, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 408/91, de 17 de Outubro, no Código das Sociedades Comerciais e nos Estatutos do Crédito Predial Português, S.A.. Para resolução de qualquer litígio emergente do presente empréstimo obrigacionista é competente o foro da Comarca de Lisboa. 2.A.24. Admissão à negociação Foi solicitada a admissão à negociação no Mercado de Cotações Oficiais da Euronext Lisbon das Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Oriente, já em circulação, tendo em vista a sua difusão num mercado regulamentado. 2.A.25. Contratos de fomento Não foi celebrado qualquer contrato de fomento, nomeadamente de liquidez ou estabilização, para o presente empréstimo obrigacionista. 2.A.26. Valores mobiliários admitidos à negociação O Crédito Predial Português, S.A. tem admitidos à negociação no mercado de cotações oficiais da Euronext Lisbon os seguintes valores mobiliários:. "Títulos de participação CPP 88" (PTCPPAPE0009);. "Títulos de participação CPP 89" (PTCPPBPE0008);. "CPP-TOPS" (PTCPPCOE0008);. CPP Obrigações de Caixa Taxa Fixa 09 (PTCPPXXE0002);. Obrigações de Caixa Crédito Predial Duplinvest (PTCPPTXM0008);. Obrigações de Caixa Crédito Predial Euro Preço (PTCPPUXE0005);. Obrigações de Caixa Crédito Predial Multisatisfação (PTCPPYXE0001);. Obrigações de Caixa Crédito Predial Real Estate (PTCPQAXE0008);. Obrigações de Caixa Crédito Predial Valor Europa (PTCPQBXE0007). 2.A.27. Ofertas públicas relativas a valores mobiliários Não houve nenhuma outra oferta em data próxima à emissão da presente oferta de obrigações. 2.A.28. Outras ofertas Não houve nenhuma outra oferta em data próxima à emissão da presente oferta de obrigações. Pág. 23 / 208