PRINCÍPIOS ESSENCIAIS

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2 02 PRINCÍPIOS ESSENCIAIS Missão, Visão e Valores EM 2015, A PREVI CONDUZIU TRABALHO DE REVISÃO DE SUA VISÃO E VALORES, QUE, JUNTO À MISSÃO DA ENTIDADE, DÃO AS DIRETRIZES PARA SUA GESTÃO E SEUS PLANOS DE LONGO PRAZO. Missão Garantir o pagamento de benefícios aos associados de forma eficiente, segura e sustentável. Visão Ser a melhor administradora de planos de benefícios do Brasil, referência internacional e motivo de orgulho para associados, patrocinadores e funcionários. Valores Foco no associado, Ética, Respeito, Transparência, Comprometimento e Excelência.

3 03 PARTICIPANTES Total de ativos, aposentados e pensionistas GERIR O PATRIMÔNIO DA PREVI É UM COMPROMISSO COM NOSSOS 200 MIL ASSOCIADOS E SUAS FAMÍLIAS Pensionistas Aposentados Ativos Plano 1 Previ Futuro participantes

4 CONTEXTO DO RESULTADO

5 05 VISÃO HISTÓRICA Estratégia de Investimentos ESTRATÉGIA DE DIVERSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS, COM ÊNFASE EM RENDA VARIÁVEL. CERCA DE 90% DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL JÁ COMPUNHAM A CARTEIRA DESDE O INÍCIO DA DÉCADA PASSADA. R$ bilhões 56,9 54,6 56,1 61,2 61,7 60,5 66,8 69,1 60,9 64,2 63,9 62,2 60,0 60,4 56,2 48, Total de Investimentos % em Renda Variável

6 06 VISÃO HISTÓRICA Estratégia de Investimentos A ESTRATÉGIA DE 350% INVESTIMENTOS 280% TEM SE MOSTRADO 210% ACERTADA: NO LONGO PRAZO, A 140% RENTABILIDADE DO PLANO 1 70% SUPEROU A 0% META ATUARIAL E O IBOVESPA. Plano 1 275,92% 236,86% 65,48% Meta Atuarial Ibovespa

7 07 VISÃO HISTÓRICA Evolução das Reservas do Plano 1 O FORTE CRESCIMENTO ECONÔMICO ALIADO À GESTÃO ATIVA DOS RECURSOS GEROU SUCESSIVOS SUPERÁVITS ,54 37,4 9,8 26,0 4,2 22,66 0,3 24,36 1,0 26,29 24,76 12,54 R$ bilhões 50 4,05 9,76 7,33 11,54 14,27 15,52 16,56 18, ,0 40,1 44,0 46,2 57,1 62,1 66,2 73,0 90,6 97,4 105,2 114,2 122,1 135, Res. Matemática Res. de Contingência Res. Especial

8 08 VISÃO HISTÓRICA Destinação dos Superávits* POR DIVERSOS EXERCÍCIOS, ESSA MESMA CARTEIRA PROPORCIONOU RENTABILIDADES MUITO ACIMA DAS METAS ATUARIAIS E GEROU SUPERÁVITS TRADUZIDOS EM BENEFÍCIOS. * Resolução CGPC 26/2008, alterada pela Resolução CNPC 22/2015, e Instrução PREVIC 19/2015 R$ 15,86 bi Suspensão das contribuições por 3 anos e BET R$ 0,75 bi Suspensão das contribuições por 1 ano R$ 0,70 bi Suspensão das contribuições por 1 ano R$ 25,43 bi 2007 R$ 6,29 bi 2006 R$ 3,86 bi Redução de 40% no valor das contribuições Suspensão por 1 ano das contribuições e formação dos fundos Renda Certa, Proporcionalidade e Remuneração R$ -2,03 bi Reversão para recompor a Reserva de Contingência É O TOTAL DO USO DA RESERVA ESPECIAL DO PLANO NO PERÍODO

9 09 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Mundo FATORES COMO BAIXO CRESCIMENTO ECONÔMICO, QUEDA NO PREÇOS DAS COMMODITIES E DESACELERAÇÃO NA CHINA CONTRIBUÍRAM PARA UM AMBIENTE DE CRESCENTE AVERSÃO A RISCOS, COM FUGA PARA A RENDA FIXA E QUEDA NAS PRINCIPAIS BOLSAS DO MUNDO. 30% 20% Rússia 28,41% Variação (%) (até 19/2) 10% 0% -10% -20% -30% -16,93% Bovespa Fonte: PREVI/Dirin -7,82% S&P 500-9,66% Shangai -13,63% Istambul México 0,83% -9,11% Londres -0,53% Paris -20,62% Madri -4,26% Frankfurt -8,50% Tóquio -1,64% A. do Sul -10,13% Jakarta Seul 0,03% -8,56% Austrália -12,58% Índia

10 10 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Brasil NO BRASIL, FATORES COMO CENÁRIO POLÍTICO, DESACELERAÇÃO ECONÔMICA, PRESSÃO INFLACIONÁRIA, NECESSIDADE DE AJUSTE FISCAL E QUEDA DA RENDA LEVARAM À AVERSÃO AO RISCO, COM IMPACTO DIRETO NA ECONOMIA. AS RECESSÕES BRASILEIRAS DESDE 1900 Queda do PIB (%) -0,48% ,20% ,25% ,01% ,10% ,30% ,00% ,70% ,25% ,93% ,06% ,35% ,54% ,13% ,85% 2015 Fonte: Banco Central e IBGE

11 11 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Brasil O CONTEXTO ECONÔMICO, COM ELEVAÇÃO DA SELIC E QUEDA NA RENDA VARIÁVEL, INTERFERE DE FORMA DECISIVA NO MERCADO DE UMA FORMA GERAL Fonte: IBGE

12 12 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Mercado de Previdência COM REFLEXOS NO SETOR DE PREVIDÊNCIA ABERTA... PREVI x FUNDOS MULTIMERCADO (Últimos 36 meses) posição dez/2015 FUNDO GESTOR RENTABILIDADE Plano 1 PREVI 6,92% PREVI Futuro PREVI 15,74% Caixa FI Previnvest Rv 49 Mult Caixa 3,05% Brasilprev RT Comp 49 D FICFI Mult BB Dtvm S.A. 1,04% Bradesco FIC Mult VGBL V40 30 Bradesco -1,08%

13 13 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Mercado de Previdência... E PREVIDÊNCIA FECHADA ENTIDADE ATIVOS % RENDA FIXA META 2015 ENTIDADE A R$ 22,88 bi 82,67% 16,65% 8,26% ENTIDADE B R$ 19,03 bi 81,5% 16,56% 11,37% ENTIDADE C R$ 2,93 bi 73,5% 16,84% 10,67% Fonte: Abrapp (SET/2015), Valor Econômico e balanços dos fundos.

14 14 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Plano 1 NOS ÚLTIMOS ANOS, CONVIVEMOS COM UM CENÁRIO ADVERSO PARA RENTABILIZAR OS ATIVOS ,94 Rentabilidade (%) ,39 16,84 6, ,04-17, R. Variável (Plano 1) Meta Atuarial

15 15 CONTEXTO ATUAL Impacto nos Ativos de Renda Variável A CONJUNTURA ECONÔMICA INFLUENCIOU DIRETAMENTE O RESULTADO DOS INVESTIMENTOS EM RENDA VARIÁVEL DA PREVI. O RESULTADO DA CARTEIRA, NEGATIVO EM R$ 13,47 BILHÕES, FOI IMPACTADO POR 5 DE NOSSOS PRINCIPAIS ATIVOS. VARIAÇÃO DA RENDA VARIÁVEL (IMPACTO DOS MAIORES ATIVOS) Vale Banco do Brasil Neoenergia Petrobras Bradesco -581 PRINCIPAIS ATIVOS COM VARIAÇÃO NEGATIVA Demais ativos com variação negativa - 38 VARIAÇÃO NEGATIVA TOTAL

16 16 CONTEXTO ATUAL Evolução da Reserva Matemática do Plano 1 O DESEMPENHO DE 2015 TAMBÉM É REFLEXO DO AUMENTO DA RESERVA MATEMÁTICA, PRESSIONADA PELA INFLAÇÃO. O INPC CHEGOU A 11,28%, ACIMA DA META PREVISTA POR GOVERNO, ANALISTAS DE MERCADO E PREVI. 140 (R$ bilhões) ,6 97,4 105,2 114,2 122,1 135,

17 17 CONTEXTO ATUAL Impactos no Ativo e Passivo da PREVI A ALTA DA INFLAÇÃO, ASSOCIADA À DEPRECIAÇÃO DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL, FOI DECISIVA PARA O RESULTADO DE DÉFICIT. Ibovespa: -13,31% PREVI Atuarial (INPC+5%): 16,84% ATIVO RENDA VARIÁVEL (R$ Mil) Ativos Totais: R$ milhões Volume alocado em Renda Variável : 48,03% Rentabilidade dos Ativos Totais em 2015: -2,53% PASSIVO RESERVA MATEMÁTICA (R$ Mil) Passivo Total: R$ milhões Índice Atuarial 2015: 16,8% Variação do Atuarial : 11,69% EQUILÍBRIO TÉCNICO

18 18 PLANO 1 Resultado Acumulado: Montante a ser Equacionado (Em R$ mil) Reserva Matemática Patrimônio de Cobertura Déficit Ajuste de Precificação: (Déficit Ajustado) Tolerância: (8,1% da R.M.) Valor a ser equacionado: (2,14% da R.M.)

19 19 PLANO 1 Plano de Solvência UM PLANO PARA EQUACIONAR A DIFERENÇA ENTRE O DÉFICIT APURADO E O LIMITE CALCULADO PELA LEGISLAÇÃO VIGENTE SERÁ APRESENTADO ATÉ O FIM DE Elaborar Plano de Equacionamento até dezembro de 2016; Implementar o Plano em até 60 dias após aprovação do DELIB; Prazo: até 18 anos (duration x 1,5); Valor a ser equalizado: R$ mil; Equalização nominal / ano: R$ mil; Deve prever amortização com fluxo linear ou decrescente de contribuições.

20 20 PLANO 1 Resultado AS DIFICULDADES SÃO CONJUNTURAIS. OS INVESTIMENTOS TÊM POTENCIAL DE GERAÇÃO DE VALOR NO FUTURO E NÃO PRECISAMOS NOS DESFAZER DE ATIVOS QUE ESTEJAM COM PREÇOS DESFAVORÁVEIS.

21 21 PLANO 1 Resultado

22 22 PLANO 1 Resultado Acumulado e Equilíbrio do Plano NO PASSADO, A PREVI JÁ APRESENTOU DÉFICIT ACUMULADO, MAS RECUPEROU O EQUILÍBRIO DO PLANO COM SUPERÁVIT. EQUILÍBRIO DO PLANO Déficit acumulado (R$ bilhões) ,05-3,62-16,14

23 23 PLANO 1 Equilíbrio do Plano: Fluxo de Caixa de Longo Prazo APESAR DO DÉFICIT, A PREVI TEM PLENA CAPACIDADE DE HONRAR SEU COMPROMISSO CRESCENTE COM O PAGAMENTO DE BENEFÍCIOS. 25 (R$ bilhões) ,0 10,9 16,5 11,9 15,5 12,3 14,9 13,0 20,9 13,6 15,1 14,2 17,2 14, Fluxo de Caixa de Recebimentos* Fluxo de Caixa de Pagamentos** *Empréstimos e financiamentos; aluguéis; novos investimentos; renda fixa; dividendos e vendas de renda variável de acordo com a Política de Investimentos 2016/2022. **Fluxo administrativo; contribuições; aposentadorias; pensões e SIBET.

24 24 CONTEXTO ATUAL A Bovespa em 2016 A VARIAÇÃO DO IBOVESPA OBSERVADA EM 2016 EVIDENCIA A VOLATILIDADE DO MERCADO E A NECESSIDADE DE OLHARMOS NO LONGO PRAZO VARIAÇÃO DO IBOVESPA EM /12/ /3/ ATIVO R$ milhões VALORIZAÇÃO Banco do Brasil Petrobras Bradesco R$ 13,4 bi Ativos de RV (12/2014 a 12/2015) R$ 4,95 bi Ativos de RV (12/2015 a 3/2016) Outros TOTAL SEM CONSIDERAR VALE, NEOENERGIA E INVEPAR, AVALIADAS A VALOR ECONÔMICO

25 25 PLANO 1 Ativos Totais EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO DO PLANO 1, COM IMPACTO DA DESVALORIZAÇÃO DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL, EM R$ bilhões ,6 166,3 162,5 148,

26 26 PREVI FUTURO Ativos Totais O PATRIMÔNIO DO PREVI FUTURO CRESCEU EM É O 4º MAIOR PLANO DE CONTRIBUIÇÃO VARIÁVEL DO PAÍS. SE FOSSE UMA ENTIDADE, SERIA O 18º FUNDO DE PENSÃO BRASILEIRO EM ATIVOS TOTAIS. 8 6,82 R$ bilhões 6 5, ,24 2,82 3,77 4, Fonte: Previc, set/2015

27 27 BENEFÍCIOS Evolução do Montante Pago EM 2015, A PREVI DESEMBOLSOU R$ 9,43 BILHÕES, RECORDE EM PAGAMENTO DE BENEFÍCIOS. 12 R$ bilhões 9 6 2,4 1,4 1, ,3 5,8 6,0 6,2 6,6 7,0 7,7 8,4 9, * BET Benefícios Regulares *O BET pago em 2011 inclui valores retroativos a 2010.

28 28 BENEFÍCIOS PLANO 1 Projeção de Desembolso O COMPROMISSO DA PREVI AINDA É CRESCENTE E TEM UM HORIZONTE DE LONGO PRAZO. 12 R$ bilhões

29 29 BENEFÍCIOS PLANO 1 Origem dos Recursos 40,62% 29,48% 7,95% 21,95% ORIGEM Dividendos/JCP R. Fixa Vendas de RV Imóveis VOLUME R$ 2,07 bilhões R$ 2,78 bilhões R$ 3,83 bilhões R$ 0,75 bilhão Total: R$ 9,43 bilhões

30 30 BENEFÍCIOS PLANO 1 Origem dos Recursos A PREVI SOFREU COM A DESVALORIZAÇÃO DE SEUS ATIVOS E TAMBÉM COM UMA MENOR RECEITA DE DIVIDENDOS. MESMO ASSIM, CERCA DE 30% DOS R$ 9,43 BILHÕES PAGOS EM 2015 VIERAM DE DIVIDENDOS E ALUGUEL DE IMÓVEIS R$ 4 bilhões 58,30% R$ 7,0 bilhões 2013 R$ 5,1 bilhões 67,30% R$ 7,7 bilhões 2014 R$ 3,8 bilhões 45,50% R$ 8,5 bilhões 2015 R$ 2,8 bilhões 30,20% R$ 9,4 bilhões

31 RESULTADO DOS INVESTIMENTOS

32 32 INVESTIMENTOS PLANO 1 Alocação por Segmento RES POL. INVESTIMENTOS SEGMENTO LIMITE LEGAL MÍNIMO MÁXIMO 2015 Renda Variável 70% 53,45% 61,45% 48,09% * Renda Fixa 100% 27,75% 38,0% 40,70% * Imóveis 8% 5,00% 7,50% 6,70% Emp. e Financiamentos 15% 1,20% 5,20% 3,93% Invest. Estruturados 20% 0,00% 1,60% 0,50% Invest. Exterior 10% 0,00% 0,50% 0,08% (*) Desenquadramento ocasionado pela desvalorização do mercado de ações e reavaliações de ativos por valor econômico, que levou a redução no segmento de Renda Variável, e fez com que o percentual de renda fixa ultrapassasse a alocação máxima proposta. SEGMENTO R. Variável R. Fixa Emp. e Financ. Imóveis Inv. Estruturados Inv. Exterior VOLUME R$ 70,20 bilhões R$ 59,41 bilhões R$ 5,74 bilhões R$ 9,78 bilhões R$ 0,72 bilhão R$ 0,12 bilhão Total: R$ 145,97 bilhões

33 33 INVESTIMENTOS P. FUTURO Alocação por Segmento RES POL. INVESTIMENTOS SEGMENTO LIMITE LEGAL MÍNIMO MÁXIMO 2015 Renda Variável 70% 0% 60% 26,39% Renda Fixa 100% 21% 95% 53,91% Imóveis 8% 0% 8% 5,69% Emp. e Financiamentos 15% 5% 15% 12,60% Invest. Estruturados 20% 0% 5% 1,21% Invest. Exterior 10% 0% 1% 0,20% SEGMENTO R. Variável R. Fixa Emp. e Financ. Imóveis Inv. Estruturados Inv. Exterior VOLUME R$ 1,76 bilhão R$ 3,60 bilhões R$ 0,84 bilhão R$ 0,38 bilhão R$ 0,08 bilhão R$ 0,01 bilhão Total: R$ 6,67 bilhões

34 34 INVESTIMENTOS Rentabilidade Geral O DESEMPENHO EM 2015 NÃO FOI SUFICIENTE PARA CONTRABALANÇAR TODOS OS EFEITOS DO CENÁRIO ECONÔMICO NEGATIVO. 20% 16,84% 10% 3,72% 0% -2,53% -2,84% -10% Meta PREVI Plano 1 Previ Futuro

35 35 INVESTIMENTOS Renda Variável 10% 0% -10% -12,41% -13,53% -20% Meta (IBrX) -17,20% Plano 1 R$ 70, 20 BI 48,09% Previ Futuro R$ 1,76 BI 26,39%

36 36 INVESTIMENTOS PLANO 1 Renda Variável MAIORES E MENORES RENTABILIDADES E VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS. (R$ MIL) 13,67% ( ) 24,27% ( ) 20,33% ( ) 49,90% (46.488) 54,54% (37.547) 66,34% (74.498)

37 37 INVESTIMENTOS P. FUTURO Renda Variável MAIORES E MENORES RENTABILIDADES E VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS. (R$ MIL) 71,39% (21.026) 64,08% (21.560) 41,18% (30.046) 84,71% (1.750) 69,17% (1.358) 61,52% (2.026)

38 38 INVESTIMENTOS Renda Variável A PREVI VEM DESINVESTINDO EM ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL EM LINHA COM A POLÍTICA DE INVESTIMENTOS DO PLANO 1. POLÍTICA DE INVESTIMENTOS POSIÇÃO EM RENDA VARIÁVEL VENDAS RV INFERIOR (%) SUPERIOR(%) R$ BILHÕES % R$ BILHÕES ,2 64,4 96,6 64,5 3, ,4 62,2 2, ,2 63,2 96,8 60,0 2, ,6 64,6 98,9 60,4 2, ,52 61,52 89,8 56,1 3, ,45 61,45 70,2 48,1 3,8 TOTAL 18,0 Bilhões

39 39 INVESTIMENTOS Renda Fixa 21% 17,40% 14,68% 14% 11,93% 7% 0% Meta (INPC + 5,5%) Plano 1 R$ 59, 41 BI 40,70% Previ Futuro R$ 3,60 BI 53,91%

40 40 INVESTIMENTOS PLANO 1 Renda Fixa E AS OPORTUNIDADES EM RENDA FIXA FORAM BEM APROVEITADAS, NUM ANO DE TAXA DE JUROS EM ALTA. Títulos Públicos (NTN-B) Aquisição visando o alongamento da Carteira Títulos Privados Foco na diversificação da carteira e análise criteriosa do risco do emissor. Caixa Mínimo Gestão do fluxo de caixa de curto prazo com objetivo de garantir o pagamento de benefícios no horizonte de 6 meses.

41 41 INVESTIMENTOS PLANO 1 Renda Fixa: Histórico Curva NTN-B COMO OS JUROS AUMENTARAM APROVEITAMOS A OPORTUNIDADE PARA COMPRAR PAPÉIS COM TAXAS MAIS ATRATIVAS. 8,0 HISTÓRICO NTN-B % 7,2 7,4 7,4 7,2 7,0 6,4 6,0 6,2 6,1 6,2 6,2 5,8 5,0 Fonte: Anbima

42 42 INVESTIMENTOS Renda Fixa: Comparativo com o Mercado COMPARADOS COM ALGUNS DOS PRINCIPAIS FUNDOS DO SETOR, OS PLANOS DA PREVI VÊM PERFORMANDO ACIMA DA MÉDIA. 45% RENDA FIXA Rentabilidade acumulada / média por setor 36% 27% 18% 9% 0% Acum Acum Acum Acum Acum Plano 1 PREVI Futuro Fundos Fechados* Fundos Abertos** Média (Abertos + Fechados) * Valia, Funcesp (consolidado), BRF Previdência (Plano FAF) e Funcef. ** Brasilprev RT FIX VI, Brasilprev RT FIX II, Bradesco FI RF Master Prev, Bradesco FI RF Master II Prev e Itaú Flexprev Créd. Priv. Ativo FI RF.

43 43 INVESTIMENTOS Imóveis 30% 20% 20,73% 11,22% 10% 6,70% 0% Meta (INPC + 8,5%) Plano 1 R$ 9,78 BI 6,70% Previ Futuro R$ 0,38 BI 5,69%

44 44 INVESTIMENTOS Imóveis: Rentabilidade Acumulada O FOCO DOS INVESTIMENTOS EM IMÓVEIS É O LONGO PRAZO. PREVI MANTÉM TAXA DE OCUPAÇÃO DOS IMÓVEIS COMERCIAIS MAIOR QUE A MÉDIA DO MERCADO, MESMO EM PERÍODO DE RETRAÇÃO DA ECONOMIA. 250% 200% 215,99% Rentabilidade acumulada % 100% 155,61% 135,30% 109,86% 50% 0% Meta Plano 1 Rent. Meta Previ Futuro Rent. *A meta e a rentabilidade do Plano PREVI Futuro foram calculadas a partir do início dos investimentos, em agosto/2010.

45 45 INVESTIMENTOS Imóveis COM UM CENÁRIO QUE IMPÔS CAUTELA, A REALIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS EM MELHORIAS FOI BASTANTE CRITERIOSA. Edifícios Comerciais: taxas de ocupação em patamares acima da média do mercado. Shoppings: reforço de participação, com a alocação de recursos do PREVI Futuro em ativos consolidados nos quais o Plano 1 já tem participação: NorteShopping (RJ) e Shopping Vitória (ES). Galpões Logísticos: o segmento de condomínios logísticos mostrou-se resiliente, com taxa de ocupação de 100% durante todo o ano.

46 46 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados 30% 19,53% 15% 0% -15% -18,16% -30% Meta (IPCA + 8,0%) Plano 1 R$ 0,72 BI 0,50% -23,25% Previ Futuro R$ 0, 08 BI 1,21%

47 47 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados: Curva J OS INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS TÊM HORIZONTE DE MÉDIO A LONGO PRAZO. AS RENTABILIDADES NEGATIVAS NA FASE INICIAL, QUANDO HÁ DESEMBOLSO, SÃO COMUNS. O RETORNO POSITIVO TENDE A ACONTECER NA FASE FINAL, EM FUNÇÃO DE REAVALIAÇÃO OU VENDA DOS ATIVOS. CURVA J PRAZO MÉDIO PREVI (5,2 anos) Plano 1 IPCA + 11,6% a.a. (4,2 anos) PREVI Futuro

48 48 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados OS INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS COMPÕEM O PORTFÓLIO DE ATIVOS DA PREVI E SÃO IMPORTANTES PARA A ESTRATÉGIA DE DIVERSIFICAÇÃO. EM 2015, NÃO FORAM REALIZADOS NOVOS INVESTIMENTOS. Carteira balanceada: infraestrutura, logística, tecnologia da informação, varejo e agroindústria. Controle: aprimoramos o controle e acompanhamento dos fundos e suas mais de 100 empresas. Destaques positivos: FIPs BR Educacional ( ) e Caixa Barcelona (2015) superaram a meta atuarial em 49,85% e 28,50%, respectivamente. Destaques negativos: provisão total para perdas (R$ 188 mi) relativa aos FIPs Sondas e Global Equity (a PREVI busca alternativas para recuperar o valor investido, mesmo que parcialmente). Plano 1: 29 fundos (0,5% dos recursos garantidores) P. Futuro: 18 fundos (1,21% dos recursos garantidores)

49 49 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados: Sete Brasil A PARTICIPAÇÃO NA EMPRESA SE DÁ POR MEIO DO FIP SONDAS. EM 2010, FORAM INVESTIDOS R$ 180 MILHÕES. A PREVI NÃO ACOMPANHOU OS DEMAIS INVESTIDORES NOS SUCESSIVOS AUMENTOS DE CAPITAL DO FUNDO, DILUINDO SUA PARTICIPAÇÃO sondas: R$ 1,8 bilhões Participação da PREVI: 180 milhões (9,9%) sondas, R$ 7,9 bilhões Participação da PREVI: 180 milhões (2,3%) PREVI na Sete Brasil: R$ 180 milhões (0,12% dos recursos garantidores)

50 50 INVESTIMENTOS Investimentos no Exterior 60% 50,58% 50,58% 42,98% 40% 20% 0% Meta (MSCI + Var. Dólar) Plano 1 R$ 0,12 BI 0,08% Previ Futuro R$ 0, 01 BI 0,20%

51 51 INVESTIMENTOS Investimentos no Exterior OS INVESTIMENTOS NO EXTERIOR NÃO REPRESENTAM VALORES SIGNIFICATIVOS DO TOTAL DE ATIVOS, MAS SÃO IMPORTANTES PARA A ESTRATÉGICA DE DIVERSIFICAÇÃO. Três fundos, com diferentes índices e composições Em 2015, não houve alteração nos valores aportados. A rentabilidade obtida no ano foi boa e, com o crescimento do interesse de outros fundos (potenciais parceiros da PREVI), no médio prazo, a tendência é que o setor ganhe relevância Plano 1: 0,08% dos recursos garantidores PREVI Futuro: 0,20% dos recursos garantidores

52 52 INVESTIMENTOS PLANO 1 Gestão Ativa: Desafios A GESTÃO DOS ATIVOS DO PLANO 1 TEM COMO OBJETIVOS PRINCIPAIS: PREPARAR OS ATIVOS PARA GARANTIR LIQUIDEZ, EVITAR A CONCENTRAÇÃO E ESTAR ADERENTE AO ALM E À POLÍTICA DE INVESTIMENTOS DO PLANO. Brasil: cenário macroeconômico: Inflação resistente, PIB em queda e mercado de RV sem perspectiva de alta PREVI: Necessidade de garantir a liquidez e manter a solvência

53 SEGURIDADE

54 54 BENEFÍCIOS PLANO 1 Benefício Médio R$ 8.022, , ,73 0 PREVI* Demais Fundos** INSS*** * Valor bruto referente a benefícios de aposentadoria regular. ** Números dos demais fundos, excluindo a PREVI. Fonte: Abrapp (dez/2014, atualizado pelo INPC/2015). *** Considera apenas valores repassados pela PREVI por meio do convênio Prisma.

55 55 PREVI FUTURO Índice de Adesões A ADESÃO DOS NOVOS FUNCIONÁRIOS DURANTE O ANO BATEU NOVO RECORDE E ALCANÇOU O PERCENTUAL DE 95,37%. 100% 90% 80% 70% 95,37% 94,95% Adesão ao ano Adesão acumulada

56 56 PREVI FUTURO Comparativo com o Mercado* COMPARADO COM OUTRAS OPÇÕES DE PREVIDÊNCIA PRIVADA SIMILARES NO MERCADO, O PREVI FUTURO TEM CUSTO MENOR, PROPORCIONANDO ACUMULAÇÃO MAIOR DE RECURSOS. PREVI Futuro Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Taxa de carregamento Taxa de administração 4,0% 4,50% a 1,20% 2,00% a 0,00% 0,00% 0,00% R$ 1.440,00 R$ 1.162,50 R$ 720,00 R$ 0,00 R$ 0,00 0,19% 1,90% 2,50% 3,00% 0,80% R$ 968,42 R$ 8.236,24 R$ ,93 R$ ,14 R$ 3.992,58 Total Acumulado R$ ,58 R$ ,26 R$ ,07 R$ ,86 R$ ,42 *Simulação referente a contribuições mensais no valor de R$ 100,00, prazo de 30 anos, com rentabilidade de 0%, utilizando as respectivas taxas praticadas pela PREVI e demais empresas em Não considera as contribuições de patrocinadores. As Empresas A e B usam taxas regressivas em função do volume de reservas acumuladas. Esta simulação é meramente ilustrativa e seu resultado não deve ser utilizado como critério para escolha do investimento.

57 57 PREVI FUTURO Rentabilidade por Perfil de Investimento A OSCILAÇÃO DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL, DE 2013 A 2015, INFLUENCIOU MAIS FORTEMENTE OS PERFIS PREVI E AGRESSIVO. EM 2016, ESTES PERFIS APRESENTAM VALORIZAÇÃO SUPERIOR AOS DEMAIS PERFIS E À META ATUARIAL NO PERÍODO (3,99%). 120% 90% 60% 93,12% 70,08% 52,40% 9% 6% 3% ,95% 7,03% 6,32% 5,48% 30% 46,36% 0% -3% Jan Fev Mar 0% Perfil PREVI Moderado Conservador Agressivo

58 58 CAPEC Adesões à Carteira de Pecúlios O TRABALHO DE DIVULGAÇÃO EFETUADO PELA PREVI EM PARCERIA COM O BB VEM SENDO APRIMORADO, O QUE LEVOU A UM NOVO RECORDE DE ADESÃO NA POSSE DE 73,97%. 100% 80% 60% 40% 20% 0% 94,20% 93,43% 73,97% 14,54% 33,52% 11,82% Filiação acumulada (P1) Filiação acumulada (PF) Filiação ao ano (PF)

59 59 EMPRÉSTIMO SIMPLES Operações Ativas e Recursos Emprestados PLANO 1: SUSPENSÃO TEMPORÁRIA DA COBRANÇA, RENEGOCIAÇÃO DE SALDO, COM REDUÇÃO DA PRESTAÇÃO E NOVA MODALIDADE (13º SALÁRIO). PREVI FUTURO: ELEVAÇÕES NO TETO (DE R$ 40 MIL PARA R$ 50 MIL) E NO PRAZO (DE 72 PARA 96 MESES) contratos R$ milhões ,8 799,3 Plano contratos Previ Futuro

60 60 FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO Operações Ativas e Recursos Emprestados AMPLIAÇÃO DO PRAZO (DE 240 PARA 420 MESES) E DO LIMITE DE IDADE (DE 80 PARA 85 ANOS), MELHORIAS NO PROCESSO PARA CONVOCAÇÃO, E POSSIBILIDADE DE REPACTUAÇÃO DOS CONTRATOS VIGENTES contratos R$ milhões ,5 46,7 Plano contratos PREVI Futuro

61 61 COMUNICAÇÃO Transparência na Informação TRANSPARÊNCIA NA COMUNICAÇÃO E NA PRESTAÇÃO DE CONTAS: De Olho nos Ativos: Prestação de contas dos resultados e tendências dos principais ativos Matérias e posicionamento: assuntos de interesse dos associados Painel Informativo: atualização trimestral dos principais números da PREVI

62 62 RELACIONAMENTO A PREVI mais próxima dos associados AO LONGO DO ANO, A PREVI ESTEVE PRESENTE EM EVENTOS, PRESTANDO ATENDIMENTO, PROMOVENDO A EDUCAÇÃO PREVIDENCIÁRIA E DEBATENDO TEMAS DE INTERESSE.

63 63 ATENDIMENTO Estatísticas e Criação da Ouvidoria AMPLIAÇÃO DO ATENDIMENTO AOS ASSOCIADOS POR MEIO DOS CANAIS TRADICIONAIS E CRIAÇÃO DA OUVIDORIA. OCORRÊNCIAS DE ATENDIMENTO Canal Telefone /cartas Presencial na sede Autoatendimento (site) Autoatendimento (telefone) TOTAL

64 DESTAQUES DE GESTÃO

65 65 DESPESAS ADMINISTRATIVAS Comparativo com Exercício Anterior AS DESPESAS ADMINISTRATIVAS DA PREVI VARIARAM MENOS DO QUE A INFLAÇÃO DO PERÍODO. R$ mil % Descrição da Despesa Variação Pessoal e Encargos ,4 Treinamento / Congressos e Seminários ,2 Viagens e Estadias ,8 Serviços de Terceiros ,0 Despesas Gerais / Tributos ,7 Depreciações e Amortizações ,9 Outras ,1 TOTAL ,2 ORÇADO O TOTAL REALIZADO FICOU ABAIXO DO ORÇADO EM R$ 16 MI

66 66 SELEÇÃO DE CONSELHEIROS Aprimoramento do Processo O PROCESSO DE SELEÇÃO DE CONSELHEIROS FICOU MAIS TRANSPARENTE E RIGOROSO, COM CRITÉRIOS QUE PRIVILEGIAM A EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL E FORMAÇÃO DOS CANDIDATOS. Principais mudanças: Comprovação das informações curriculares no ato da inscrição Revisão da pontuação, com ênfase na experiência profissional Priorização da escolha entre os 300 mais bem classificados Intervalo obrigatório de um ano após quatro anos de mandato Vagas destinadas a profissionais de mercado, com expertise no segmento da empresa participada

67 67 TETO DE BENEFÍCIOS Plano 1 Em maio de 2015 a PREVI foi informada pela PREVIC do encerramento de qualquer controvérsia quanto à necessidade de implantação de Teto de Benefícios. Mesmo sem existir obrigação legal ou regulatória, a Diretoria Executiva propôs o estabelecimento de um Teto de Benefícios, em 17/12/2015. O Conselho Deliberativo, após análise do assunto, solicitou à Diretoria a apresentação de "parecer jurídico externo que considere aspectos como direitos adquiridos e perda parcial, conforme item XIV do Anexo II da Instrução PREVIC nº 16/2014".

68 68 GOVERNANÇA Diferenciais 1. Diretoria Executiva e Conselhos Deliberativo, Fiscal e Consultivos: Metade dos integrantes indicados pelo Banco do Brasil, entre seus funcionários da ativa Metade dos integrantes eleitos por voto direto dos associados 2. Segregação de funções entre as Diretorias: Políticas e Diretrizes de Investimentos definidas pela Diretoria de Planejamento (Eleito) Execução da Política de Investimentos realizada pela Diretoria de investimentos (Indicado) 3. Corpo técnico composto por funcionários do BB cedidos e quadro próprio: Associados PREVI, cuidando do próprio patrimônio e futuro Expertise no mercado financeiro, análise de risco, de crédito etc.

69 69 GOVERNANÇA Reconhecimento GOVERNANÇA DIFERENCIADA E PARITÁRIA ENTRE PATROCINADORA E PARTICIPANTES, QUE É REFERÊNCIA PARA O MERCADO. COMPROMETIMENTO DE UMA EQUIPE DE PROFISSIONAIS TECNICAMENTE BEM PREPARADOS PARA GERIR NOSSOS RECURSOS. (...) Salta aos olhos uma diferenciação bastante grande da PREVI em relação aos outros fundos (...). Dep. Marcus Pestana CPI dos Fundos de Pensão (03/09/2015) Prêmio Nacional de Seguridade Social da Abrapp, categoria Governança. [A PREVI] é muito mais defendida porque todos os funcionários da PREVI são funcionários do BB (...) isso faz uma diferença muito grande. Silvio Pinheiro Assoc. dos Eng. da Petrobras CPI dos Fundos de Pensão (01/12/2015)

70 70 GESTÃO Considerações Finais Cumprimento da política de investimentos, vendendo R$ 3,8 bilhões de renda variável em momentos bons Performance de renda fixa acima da média de alguns dos principais fundos do setor Solução de impasse judicial: R$ 148 mi com o Shopping Leste Aricanduva Crescimento de apenas 3,2% das despesas administrativas, bem abaixo da inflação de 11,28%. Orçamento praticado em 2015 ficou R$ 16 milhões abaixo do previsto.

71 71 GESTÃO Considerações Finais Recorde de adesões no PREVI Futuro e na Capec: dos funcionários empossados no BB em 2015, 95,37% aderiram ao PREVI Futuro e 73,97% aderiram à Capec Melhorias e facilidades no Empréstimo Simples e Financiamento Imobiliário Aproximação com os associados com a implantação de um novo modelo de relacionamento e criação da Ouvidoria Responsável por 36% do total de benefícios pagos por todo o sistema de previdência complementar no Brasil (Abrapp, 3º tri/2015)

72 72 GESTÃO Mensagem da Diretoria Executiva SABEMOS QUE A ECONOMIA É FEITA DE CICLOS E QUE NENHUMA CRISE É ETERNA. HÁ FATORES EXTERNOS INCONTROLÁVEIS E É JUSTAMENTE NOS CENÁRIOS MAIS DIFÍCEIS QUE A BOA GESTÃO É MAIS VALIOSA. ALGO QUE A PREVI SEMPRE TEVE E CONTINUA A TER. Diretoria Executiva