ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ JHSF PARTICIPAÇÕES SA Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ DMPL - 01/01/2016 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ DMPL - 01/01/2016 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho 20 Notas Explicativas 49 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 75 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 77 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 78

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/06/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 78

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Caixas e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos Disponíveis para Venda Contas a Receber Clientes Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Créditos Diversos Dividendos a Receber Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Créditos Diversos Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Imobilizado Imobilizado em Operação PÁGINA: 2 de 78

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Fornecedores Fornecedores Nacionais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Coligadas Provisões Outras Provisões Provisões para passivo a descoberto de controlada Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Capital Social Realizado Reservas de Capital Ações em Tesouraria Reserva de Capital Reservas de Lucros Reserva de Lucros a Realizar Reserva de Retenção de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Ajuste a valor justo de títulos disponíveis para venda PÁGINA: 3 de 78

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , , , ON 0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ ON 0, , , , ON 0, , , ,13900 PÁGINA: 4 de 78

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão Ajustes a valor de títulos disponíveis para venda Baixa de Ajustes deconversão de Balanço de Entidades no Exterior Vendidas Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 78

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Antes do Imposto de Renda e CS e de acionistas não controladores Depreciação e amortização de bens ativo imobilizado e intangível Diminuição (aumento) nos demais ativos Aumento (diminuição) em outros passivos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de bens do ativo imobilizado e propriedade para investimento Equivalência Patrimonial Juros, variações monetárias sobre empréstimos Resultado com variação cambial acumulada em outros resultados abrangentes Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Provisões para Contingência Provisões estatutárias (Stock Options) Perda Estimada com Créditos de Liquidação Duvidosa Variações nos Ativos e Passivos Diminuição (aumento) em contas a receber Diminuição (aumento) em partes relacionadas Venda (aquisição) de Títulos e Valores Mobiliários Recebimento por venda de entidade controlada no exterior Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Caixa Líquido Atividades de Financiamento Ingresso de Novos Empréstimos e Financiamentos Pagamento de Debêntures Pagamento de Empréstimos e Financiamentos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 78

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste a Valor Justo de Titulos Disponíveis para Venda Saldos Finais PÁGINA: 7 de 78

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Ajustes de Conversão do Período Alienação de Participações Societárias no Exterior Saldos Finais PÁGINA: 8 de 78

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Baixa de Variação Cambial Acumulada no Patrimônio Líquido Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Receitas Outras Receitas Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 78

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos Disponíveis para Venda Títulos e Valores Mobiliários Contas a Receber Clientes Estoques Imóveis a Comercializar Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas com vendas a apropriar Outros Ativos Circulantes Outros Créditos Diversos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Estoques Imóveis a Comercializar Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Créditos Diversos Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 10 de 78

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Impostos e Constribuições Diferidos Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Adiantamento de clientes Credores Diversos Obrigações com parceiros em empreendimentos Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Coligadas Outros Debitos diversos Adiantamento de clientes Obrigações com parceiros em empreendimentos Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões para Demandas Judiciais Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Ações em Tesouraria Reservas de Capital PÁGINA: 11 de 78

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Reservas de Lucros Reserva de Lucros a Realizar Reserva de Retenção de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Ajuste a valor justo de títulos disponíveis para venda Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 12 de 78

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Receita com venda de Imóveis Receita com Shoppings centers e locações comerciais Receita com Hotéis Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Com vendas de Imóveis Com shoppings centers e locações comerciais Com Hotéis Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Outras Receitas (Despesas) Operacionais Valor Justo de Propriedades para Investimento Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receita Financeira Despesas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Resultado Líquido de Operações Descontinuadas PÁGINA: 13 de 78

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 PÁGINA: 14 de 78

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão Ajuste a Valor Justo de Títulos dis pníveis para Vendas Baixa de ajustes de conversão de balancço de entidades controladas no exterior vendidas Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 15 de 78

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro antes do imposto de renda e contribuição social e de acionistas não controladores Depreciação e Amortização de bens do ativo imobilizado e Intangível Equivalência patrimonial Juros, variações monetárias sobre empréstimos Ajuste a valor do Presente Juros capitalizados ao imobilizado em andamento Resultado com Variação Cambial Acumulada em outros Resultados abrangentes Resultado de Operações Destinadas à Venda antes dos Impostos Diminuição (aumento) em partes relacionadas Diminuição (aumento) nos demais ativos Aumento (diminuição) em outros Passivos Aumento ( diminuição) de Adiantamento de Clientes Outros Impostos de Renda e Contribuições Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de Bens do Ativo Imobilizado e Propriedade para Investimentos Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Provisões para Contingência Provisões estatutárias (Stock Options) Provisões para Créditos de Liquidação Duvidosa Valor Justo das Propriedades para Investimentos Variações nos Ativos e Passivos Diminuição (aumento) em contas a Receber Diminuição (aumento) em Imóveis a Comercializar Diminuição (aumento) em despesas com vendas a Apropriar Venda de Bens do Ativo Imobilizado e Intangível Venda ( aquisição) de Títulos e Valores Mobiliários Recebimento por venda de entidade controlada no exterior Caixa Líquido Atividades de Financiamento Ingressos de Novos Empréstimos e Financimentos Pagamento de Debêntures Pagamento de Empréstimos e Financiamentos Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 16 de 78

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajuste a Valor Justo de Titulos Diminuição do Patrimônio Líquido dos não Controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 17 de 78

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Ajustes de Conversão do Período Alienação de Participação Societária no Exterior Diminuição do Patrimônio Líquido dos não Controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 18 de 78

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta baixa de Variação Cambial Acumulada no Patrimônio Líquido Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Variação no Valor Justo de Propriedades para Investimento Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos PÁGINA: 19 de 78

21 Comentário do Desempenho Teleconferência de Resultados 2T17 15 de Agosto de 2017 Em Português 14:30 (horário de Brasília) 13:30 (horário de Nova York) Tel.: +55(11) (11) Código: JHSF Em Inglês (tradução simultânea) 13:30 (horário de Nova York) 14:30 (horário de Brasília) Tel.: +1 (516) Código: JHSF Relações com Investidores Thiago Alonso de Oliveira CFO e DRI Bruna Gambôa Gerente Fernanda Shiraishi Assistente Tel.: +55 (11) ri@jhsf.com.br Website: ri.jhsf.com.br 0 PÁGINA: 20 de 78

22 Comentário do Desempenho RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2017 São Paulo, 14 de agosto de 2017 A JHSF Participações S.A. (BM&FBOVESPA: JHSF3) apresenta os resultados operacionais e financeiros do segundo trimestre (2T17) de Todas as informações a seguir, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em Reais (R$), com base em números consolidados e de acordo com a legislação societária brasileira e as normas internacionais de contabilidade (IFRS). Todas as variações percentuais na comparação entre períodos, exceto quando indicado de outra forma, são nominais. Parte importante das variações apresentadas nesse release para o negócio Renda Recorrente decorrem da venda de participação em 2 shoppings, concluída no 4T16. Os resultados do 2T16 não foram ajustados por esse efeito. Apenas na página 4 deste documento, apresentamos as tabelas proforma do 2T16, que excluem esse efeito. As informações contidas nesse release não foram auditadas pelos auditores independentes. Recomendamos a leitura deste material em conjunto com as Notas Explicativas, que constam das Informações Trimestrais (ITR). Todas as informações foram arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de outra forma, gerando com isso arredondamentos na última unidade e podendo, portanto, divergir imaterialmente nos cálculos. As margens apresentadas foram calculadas sobre a Receita Líquida, exceto quando indicado de outra forma. Todas as siglas aqui utilizadas constam do Glossário, apresentado na última página deste release. DESTAQUES 2T17 Shoppings: Vendas +6,3%, SSS +4,8%, +SAS 5,6%, +SSR 1,7% e +SAR 0,9% vs. 2T16; Incorporação: Vendas contratadas de R$17,8 milhões, com destaque para vendas na Fazenda Boa Vista; Lucro Bruto +151% Margem cresce 27 p.p.; EBITDA Ajustado +287% Margem cresce 19 p.p.; Redução de 34% da Despesa Financeira Consolidada vs. 2T16. Resultado Consolidado Informações Consolidadas (R$ milhões) ¹ 2T17 2T16 Var. % Receita Bruta 116,5 106,5 9% Impostos sobre a Receita (12,1) (13,5) -10% Receita Líquida 104,3 92,9 12% CSPV (53,6) (72,8) -26% Resultado Bruto 50,7 20,2 151% Margem (% da Receita Líquida) 49% 22% 27 p.p. Despesas Operacionais (34,0) 86,7-139% Despesas com Vendas (3,2) (4,2) -25% Despesas Administrativas (19,8) (22,2) -11% Outros Resultados Operacionais (11,1) 113,1-110% Valor Justo das PPIs 54,4 (0,3) % Resultado Operacional 71,1 106,6-33% EBITDA 75,0 123,4-39% EBITDA Ajustado 28,5 7,4 287% Margem (% da Receita Líquida) 27% 8% 19 p.p. Resultado Financeiro Líquido (44,4) (65,8) -32% Imposto de Renda e CSLL (23,0) (5,8) 301% Resultado de Operações Descontinuadas - 12,9-100% Resultado Líquido 3,6 47,9-92% Margem (% da Receita Líquida) 3% 52% -48 p.p. ¹ A conciliação do EBITDA Ajustado será apresentada no decorrer desse release. 1 PÁGINA: 21 de 78

23 Comentário do Desempenho Resultado por Negócio 1 Demonstrativo do Resultado 2T17 (R$ milhões) Renda Hotéis e Recorrente Restaurantes Incorporação Holding Consolidado Receita Bruta 47,9 46,7 21,9-116,5 Impostos sobre a Receita (6,6) (4,7) (0,8) - (12,1) Receita Líquida 41,3 42,1 21,0-104,3 CPV (5,4) (36,4) (11,8) - (53,6) Resultado Bruto 35,8 5,6 9,3-50,7 Margem (% da Receita Líquida) 87% 13% 44% - 49% Despesas Operacionais (9,2) (4,6) (7,1) (13,1) (34,0) Despesas com Vendas (1,2) - (1,9) (0,0) (3,2) Despesas Administrativas (6,2) (3,9) (2,3) (7,3) (19,8) Outros Resultados Operacionais (1,7) (0,7) (2,9) (5,8) (11,1) Apreciação das PPIs 54, ,4 Resultado Operacional 81,1 1,0 2,1 (13,1) 71,1 EBITDA Ajustado 27,2 2,0 5,8 (6,4) 28,5 Margem (% da Receita Líquida) 66% 5% 27% - 27% Resultado Financeiro Líquido (44,4) Imposto de Renda e CSLL (23,0) Resultado de Operações Descontinuadas - Resultado Líquido 3,6 Margem (% da Receita Líquida) 3% [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 1 A partir do 1T17, a Companhia passou a alocar gastos anteriormente contabilizados no Centro de Serviços Compartilhados da Holding diretamente nas unidades de negócios. 2 PÁGINA: 22 de 78

24 Comentário do Desempenho Indicadores Operacionais Shoppings 2 Destaques Operacionais ¹ 2T17 2T16 Var. % ABL Total (m²) ,0% ABL Própria (m²) ,7% Total Shoppings Vendas (R$' milhões) ,3% Vendas mesmas lojas (SSS) % 4,8% 1,1% Vendas mesma área (SAS) % 5,6% 1,9% Aluguel mesmas lojas (SSR) % 1,7% 6,8% Aluguel mesma área (SAR) % 0,9% 5,8% Custo de Ocupação (%) 10,3% 9,7% Taxa de Ocupação (%) 93,7% 92,8% ¹ A queda de ABL verificada decorre da alienação de 33% do Shopping Cidade Jardim. A participação no SMT foi integralmente ajustada. Portfólio Localização % JHSF ABL Total (m²) ABL JHSF (m²) Shopping Cidade Jardim São Paulo - SP 67,0% Shopping Bela Vista Salvador - BA 51,0% Shopping Ponta Negra Manaus - AM 80,0% Catarina Fashion Outlet São Roque - SP 100,0% TOTAL [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 2 Os indicadores operacionais contidos neste release não foram auditados pela auditoria independente. 3 PÁGINA: 23 de 78

25 Comentário do Desempenho Resultado Consolidado Proforma Informações Consolidadas (R$ milhões) ¹ 2T17 2T16 Proforma Var. % Receita Bruta 116,5 83,6 39% Impostos sobre a Receita (12,1) (10,8) 12% Receita Líquida 104,3 72,8 43% CPV (53,6) (68,4) -22% Resultado Bruto 50,7 4,4 1049% Margem (% da Receita Líquida) 49% 6% 43 p.p. Despesas Operacionais (34,0) 93,2-137% Despesas com Vendas (3,2) (4,0) -22% Despesas Administrativas (19,8) (21,7) -9% Outros Resultados Operacionais (11,1) 118,9-109% Valor Justo das PPIs 54,4 11,7 365% Resultado Operacional 71,1 109,3-35% EBITDA 75,0 126,0-40% EBITDA Ajustado 28,5 (8,5) -434% Margem (% da Receita Líquida) 27% -12% 39 p.p. Resultado Financeiro Líquido (44,4) (56,0) -21% Imposto de Renda e CSLL (23,0) (8,2) 182% Resultado de Operações Descontinuadas - 12,9-100% Resultado Líquido 3,6 58,0-94% Margem (% da Receita Líquida) 3% 80% -76 p.p. Resultado Renda Recorrente Proforma Demonstrativo do Resultado (R$ milhões) Shoppings Outros Serviços Varejo TOTAL 2T17 2T16 Var. % 2T17 2T16 Var. % 2T17 2T16 Var. % 2T17 2T16 Var. % Receita Bruta 38,4 38,8-1% 6,0 3,7 63% 3,5 5,4-36% 47,9 47,9 0% Impostos sobre a Receita (4,6) (4,2) 9% (1,1) (0,7) 60% (1,0) 0,0-6540% (6,6) (4,8) 36% Receita Líquida 33,8 34,7-2% 4,9 3,0 64% 2,5 5,4-54% 41,3 43,1-4% CPV (1,8) (6,5) -72% (2,3) (2,3) 0% (1,4) (3,4) -60% (5,4) (12,2) -55% Resultado Bruto 32,0 28,2 14% 2,7 0,8 252% 1,2 2,0-42% 35,8 30,9 16% Margem (% Rec. Líquida) 95% 81% 13 p.p. 54% 25% 1 p.p. 46% 37% p.p. 87% 72% p.p. Despesas Operacionais (2,1) (4,9) -57% (3,7) (3,2) 14% (3,4) (2,1) 59% (9,2) (10,3) -11% Despesas com Vendas (0,9) (1,7) -48% - 0,8-100% (0,3) (0,3) 34% (1,2) (1,1) 7% Despesas Administrativas (0,8) 0,1-713% (2,7) (2,9) -6% (2,7) (2,2) 22% (6,2) (5,0) 25% Outros Resultados Operacionais (0,4) (3,4) -87% (0,9) (1,1) -16% (0,3) 0,3-202% (1,7) (4,1) -58% Apreciação das PPIs 54,4 11,7 365% ,4 11,7 - Resultado Operacional 84,3 35,0 141% (1,0) (2,5) -59% (2,2) (0,1) 1815% 81,1 32,4 150% (-) Depreciação 0,3 0,4-26% 0,3 0,2 9% 0,0 0,0 61% 0,6 0,6-8% EBITDA 84,6 35,3 140% (0,7) (2,2) -67% (2,2) (0,1) 2443% 81,7 33,0 147% (-) Apreciação das PPIs (54,4) (11,7) 365% (54,4) (11,7) - (+/-) Outros Ajustes (0,1) 3,1-103% 0, (0,1) 3,1 - EBITDA Ajustado 30,1 26,7 13% (0,7) (2,2) -67% (2,2) (0,1) 3859% 27,2 24,4 11% Margem (% Rec. Líquida) 89% 77% 12 p.p. NOI 34,4 27,5 25% Margem (% Rec. Bruta) 90% 71% 19 p.p. 4 PÁGINA: 24 de 78

26 Comentário do Desempenho Comentários da Administração 3 Estratégia A JHSF Participações S.A. ( Companhia ou JHSF ) investe no Brasil em negócios voltados a atender ao público de alta renda, com atividades em desenvolvimento e administração de projetos únicos e inovadores nos setores de (i) Shopping Centers; (ii) Hotéis e Restaurantes; (iii) Incorporação; e (iv) Aeroporto Executivo. O processo decisório das ações da Administração está baseado no equilíbrio entre (i) fortalecimento do resultado operacional; (ii) a racionalização da estrutura e alocação de capital; e (iii) ações que visam reduzir o custo de capital próprio e de terceiros. O conjunto dessas ações forma o tripé do processo de criação de valor que pretendemos entregar a nossos acionistas e demais stakeholders. A Companhia mantém ativos a desenvolver, com potencial de criação de valor, os quais serão implementados na medida em que as condições de mercado e estrutura de capital forem adequadas. A Administração da Companhia investiu, e seguirá investindo, em mecanismos e procedimentos internos de integridade, auditoria e incentivo à denúncia de irregularidades e a aplicação efetiva de códigos de ética e de conduta. Apresentação dos Negócios Renda Recorrente 4 : Operação que compreende (i) quatro shoppings centers Cidade Jardim ( SCJ ), Bela Vista ( SBV ), Ponta Negra ( SPN ) e Catarina Fashion Outlet ( CFO ); (ii) serviços para shoppings, voltados à administração, estacionamentos e fornecimento de energia e telecomunicações; e (iii) marcas de varejo de alto luxo. Hotéis e Restaurantes: Operação de hotéis e restaurantes administrados sob a bandeira Fasano. São 4 hotéis em operação e 5 já contratados (Angra dos Reis, Belo Horizonte, Salvador, Trancoso e Miami), além de 14 restaurantes (São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília). Incorporação: Divisão de negócios que está focada na venda do estoque existente e administração da carteira de recebíveis imobiliários. Atualmente estudamos a possibilidade de retomar seletivamente projetos a serem desenvolvidos no landbank existente nas imediações do SCJ, voltados para clientes de alta renda. Aeroporto Executivo: Refere-se ao São Paulo Catarina Aeroporto Executivo, em fase de construção. 3 Aviso: A Administração faz declarações sobre eventos futuros que estão sujeitos a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base estimativas e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre suas intenções, estimativas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou estimados pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 4 A alienação do Shopping Metrô Tucuruvi ( SMT ) e de 33% do SCJ foram concluídas em 21 e 29 de dezembro de 2016, respectivamente. 5 PÁGINA: 25 de 78

27 Comentário do Desempenho Ambiente de Negócios nos Setores de Atuação da Companhia no 2T17 O 2º trimestre de 2017 foi marcado por momentos antagônicos no Brasil, na parte positiva, pela liberação de recursos por parte do FGTS, que foram utilizados em grande parte para consumo e redução de endividamento e, na parte negativa, pelo agravamento da crise política, com novas denúncias sobre governantes. O Índice de Confiança do Consumidor recuou 1,9 ponto no mês de junho, para 82,3 pontos, impactado pela instabilidade política e a dificuldade de recuperação do mercado de trabalho. Tanto as percepções em relação à situação atual quanto as expectativas apresentaram resultados inferiores ao mês anterior, refletindo o aumento da incerteza política observado após 17 de maio 5. No comércio, o 2º trimestre teve suas atividades apoiadas pela celebração do Dias das Mães e Dia dos Namorados. De acordo com o Índice de Visitas em Shopping Centers, o mês de maio encerrou com aumento de 3,1% 6. Já o mês de junho teve alta de 2,2%, com destaque para a região Sudeste cujo crescimento foi de 3,7% 7. No setor hoteleiro brasileiro, na comparação com o 1º semestre de 2016, houve queda nos principais indicadores de performance: taxa de ocupação -0,8%; a diária média -4,5%; e RevPAR -5,3% 8. No estado do Rio de Janeiro, registrou-se queda nas receitas provenientes do turismo na comparação com Entre as atividades que mais perderam estão os bares e restaurantes além de transportes, agências de viagens e locadoras de veículos e os hotéis, pousadas e similares 9. O mercado de imóveis novos da cidade de São Paulo apresentou bons resultados no mês de maio, com unidades comercializadas (+104,9 vs. maio/16) e unidades lançadas (+97,3% vs. maio/16). Apesar de não terem sido superiores à média histórica da pesquisa, os números de maio apresentaram significativo aumento em relação aos meses anteriores 10. Shoppings As vendas dos lojistas dos quatro Shoppings do portfólio da JHSF registraram crescimento de 6,3% na comparação com 2T16, com destaque para o SBV e CFO que registram crescimento de vendas duplo dígito. Todos os indicadores operacionais consolidados apresentaram desempenho positivo na comparação com 2T16: SSS +4,8%, +SAS 5,6%, SSR +1,7% e SAR +0,9%. Hotéis e Restaurantes No 2T17, os resultados operacionais do negócio de Hotéis e Restaurante foram impactados pelo momento econômico e social vivido na cidade do Rio de Janeiro, bem como pela forte base de comparação no 2T16, em função dos Jogos Olímpicos. Na divisão de Hotéis, houve crescimento da Diária Média (+3,2%) e redução da Taxa de Ocupação (-19,4%) e REVPAR (-16,8%). Na divisão de Restaurantes, houve redução do Couvert Médio (-0,4%) e no número de Couverts Vendidos (-3,1%). Incorporação No 2T17, as vendas contratadas líquidas do negócio de Incorporação totalizaram R$17,8 milhões e foram positivamente impactadas pelo desempenho de vendas dos empreendimentos Fazenda Boa Vista e Horto Bela Vista, em Salvador. Aeroporto Executivo Atualmente em fase pré-operacional, o projeto São Paulo Catarina Aeroporto Executivo terá pista de aproximadamente metros. O empreendimento possui saldo de CAPEX a realizar estimado em R$ 35 milhões. 5 Fonte: Sondagem do Consumidor Índice de Confiança do Consumidor Junho Fonte: FX Retail Analytics Índice de Visitas em Shopping Centers Publicado em 07/06/ Fonte: FX Retail Analytics Índice de Visitas em Shopping Centers Publicado em 07/07/ Fonte: infohb Ed. 119 Fórum de Operadores Hoteleiros do Brasil Junho Fonte: Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo Publicado em 10/07/ Fonte: Relatório Secovi-SP Pesquisa do Mercado Imobiliário Maio PÁGINA: 26 de 78

28 Comentário do Desempenho Mercado de Capitais Outras Informações 2T17 2T16 Var. % 1T17 4T16 3T16 1T16 Ações em circulação EOP (milhões) % Preço de encerramento (R$) 1,89 1,08 75% 2,47 1,41 1,60 1,56 Valor de mercado no encerramento (R$ milhões) % Volume médio negociado (R$ mil) % Média do número de negócios diários % [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 7 PÁGINA: 27 de 78

29 Comentário do Desempenho Administração Conselho de Administração José Auriemo Neto Presidente Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio Conselheiro Independente Luiz Gonzaga de Mello Belluzo Conselheiro Independente Osvaldo Roberto Nieto Conselheiro Independente Richard Barczinksi Conselheiro Independente Eduardo Silveira Camara Conselheiro Thiago Alonso de Oliveira Conselheiro Diretoria Estatutária Eduardo Silveira Camara Diretor Presidente Wilmar Silva Rodrigues Vice-Presidente Thiago Alonso de Oliveira Diretor Financeiro e Diretor de Relações com Investidores João Alves Meira Neto Diretor Jurídico Conselho Fiscal Antonio Carlos Rovai Membro Efetivo Ariovaldo dos Santos Membro Efetivo Héctor José Alfonso Membro Efetivo Bruno Meirelles Salotti Membro Suplente Clovis Antônio Pereira Pinto Membro Suplente Francisco Montagner Neto Membro Suplente Comitê de Auditoria Estatutário Ademir José Scarpin Membro Efetivo Osvaldo Roberto Nieto Membro Efetivo Renato Ferreira Barbosa Membro Efetivo As Informações Trimestrais foram analisadas e aprovadas para divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 14 de agosto de O Conselho Fiscal e o Comitê de Auditoria Estatutário analisaram as Informações Trimestrais em reunião realizada em 10 de agosto de Estão disponíveis no site os comentários sobre o desempenho consolidado dos negócios da Companhia. Auditoria Em atendimento à Instrução CVM 381/03, informamos que os pagamentos realizados pela JHSF e empresas controladas à Ernst & Young Auditores Independentes, em contratos iniciados após a definição da contratação para serem os auditores independentes da Companhia, se referem exclusivamente aos serviços de auditoria externa das Informações Trimestrais. Arbitragem A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme Cláusula Compromissória constante no Estatuto Social. 8 PÁGINA: 28 de 78

30 Comentário do Desempenho Comentários sobre as Informações Trimestrais Consolidadas do 2T17 Receita Bruta e Receita Líquida Receita (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Receita Bruta 116,5 106,5 9% Renda Recorrente 47,9 70,8-32% Hotéis e Restaurantes 46,7 48,8-4% Incorporação 21,9 (13,1) -267% Receita Líquida 104,3 92,9 12% Renda Recorrente 41,3 63,2-35% Hotéis e Restaurantes 42,1 44,5-6% Incorporação 21,0 (14,8) -242% No 2T16, a Receita Bruta Consolidada e do negócio de Renda Recorrente ainda contemplava o SMT (100% alienado em 21/12/2016) e a totalidade do SCJ (33% foi alienado em 29/12/2016). Excluído esse efeito, crescimento Receita Bruta Consolidada de 39% na comparação com 2T16 (vide tabela Resultado Consolidado Proforma, na página 4 deste documento). No negócio de Renda Recorrente 11, excluído o efeito acima mencionado, a Receita Bruta cresce 1% vs. 2T16 (vide tabela Resultado Renda Recorrente Proforma, na página 4 deste documento). Na divisão de Shoppings, a Receita Bruta permaneceu estável na comparação com 2T16 Proforma. Na divisão Outros Serviços houve aumento de Receita, como reflexo dos maiores spreads obtidos com a venda de energia elétrica. No Varejo, houve redução de Receita em função da alienação de atividades (marcas internacionais) ao longo do 2S16. Em Hotéis e Restaurantes, a redução da Receita Bruta está associada ao momento econômico e social vivido na cidade do Rio de Janeiro, bem como à forte base de comparação no 2T16, em função dos Jogos Olímpicos. A variação da Receita Bruta do negócio de Incorporação decorreu de provisão para distrato realizada no 2T16, com impacto de R$40,4 milhões na Receita Bruta. No 2T17, as vendas contratadas líquidas totalizaram R$17,8 milhões e foram positivamente impactadas pelo desempenho de vendas dos empreendimentos Fazenda Boa Vista e Horto Bela Vista. Custo dos Produtos e Serviços Vendidos Custo dos Produtos e Serviços Vendidos - CPSV (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % CPSV Consolidado (53,6) (72,8) -26% Renda Recorrente (5,4) (16,6) -67% Hotéis e Restaurantes (36,4) (35,9) 2% Incorporação (11,8) (20,4) -42% No 2T17, houve redução do Custo dos Produtos e Serviços Vendidos (CPSV) Consolidado. As principais quedas do CSPV ocorreram nos negócios de Renda Recorrente decorrente (i) das alienações de participação em shoppings já descritas nesse release; (ii) da alienação de atividades de varejo (marcas internacionais); (iii) do menor volume de compra de energia elétrica; e (iv) de ganhos de eficiência operacional nesse negócio e de Incorporação, reflexo da venda de produtos com maior margem. No negócio de Hotéis e Restaurantes, o aumento do CSPV decorre de maior custo trabalhista no período. 11 O negócio de Renda Recorrente é composto por: (i) Shoppings; (ii) Outros Serviços; e (iii) Varejo. 9 PÁGINA: 29 de 78

31 Comentário do Desempenho Resultado Bruto Resultado Bruto (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Resultado Bruto Consolidado 50,7 20,2 151% Margem (% da Receita Líquida) 49% 22% Renda Recorrente 35,8 46,7-23% Margem (% da Receita Líquida) 87% 74% Hotéis e Restaurantes 5,6 8,7-35% Margem (% da Receita Líquida) 13% 19% Incorporação 9,3 (35,2) -126% Margem (% da Receita Líquida) 44% 237% Despesas Operacionais Despesas Operacionais (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Despesas Operacionais Consolidadas (34,0) 86,7-139% Renda Recorrente (9,2) (16,8) -45% Comerciais (1,2) (1,3) -6% Administrativas (6,2) (5,5) 13% Outras (1,7) (10,0) -83% Hotéis e Restaurantes (4,6) (5,4) -14% Comerciais - 0,0 - Administrativas (3,9) (4,7) -17% Outras (0,7) (0,7) -3% Incorporação (7,1) (4,9) 46% Comerciais (1,9) (2,7) -29% Administrativas (2,3) (1,9) 26% Outras (2,9) (0,3) 821% Holding (13,1) 113,7-112% Comerciais (0,0) (0,2) -90% Administrativas (7,3) (10,1) -28% Outras (5,8) 124,1-105% As Receitas (Despesas) Operacionais Consolidadas do 2T16 foram impactadas positivamente pelo resultado da alienação dos ativos que a Companhia detinha no exterior (R$128,6 milhões). Excluído esse efeito, as Despesas Operacionais Ajustadas do 2T16 totalizariam R$41,9 milhões, R$7,9 milhões superiores às Despesas Operacionais do 2T17. A partir do 1T17, a Companhia passou a alocar gastos anteriormente contabilizados no Centro de Serviços Compartilhados da Holding diretamente nas unidades de negócios de Renda Recorrente e Incorporação, com consequente aumento das Despesas Administrativas desses negócios e redução nas Despesas Administrativas da Holding. No negócio de Hotéis e Restaurantes, a Companhia opera com estrutura administrativa apartada e alocada diretamente nessa operação. A variação das Despesas Operacionais do negócio de Incorporação decorre de: (i) redução no comissionamento pago a corretores, com impacto em Despesas Comerciais ; e (ii) provisões comerciais, reconhecidas na linha Outras Despesas Operacionais. Na Holding, excluído o efeito da alienação dos ativos que a Companhia detinha no exterior acima mencionado, houve redução das Despesas Operacionais em 12%. A linha Outras Despesas Operacionais do 2T17 foi impactada por gastos não recorrentes (comissões e honorários) no montante de R$5,0 milhões. 10 PÁGINA: 30 de 78

32 Comentário do Desempenho Propriedades Para Investimento e Valor Justo Apreciação no valor justo das PPIs (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Apreciação no valor justo das PPIs 54,4 (0,3) % O Valor Justo das Propriedades para Investimento ( PPIs ) utilizando o modelo de fluxo de caixa descontado, apresentou apreciação de R$54,4 milhões no 2T17. Depreciação e Amortização Depreciação e Amortização (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Depreciação e Amortização Consolidada 3,9 4,2-6% Renda Recorrente 0,6 0,8-27% Hotéis e Restaurantes 1,0 1,0 2% Incorporação 0,7 1,1-40% Holding 1,7 1,3 27% EBITDA Ajustado e Reconciliação EBITDA EBITDA Ajustado (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % EBITDA Ajustado 28,5 7,4 287% Margem (% da Receita Líquida) 27% 8% Renda Recorrente 27,2 40,3-33% Margem (% da Receita Líquida) 66% 64% Hotéis e Restaurantes 2,0 4,3-53% Margem (% da Receita Líquida) 5% 10% Incorporação 5,8 (36,5) -116% Margem (% da Receita Líquida) 27% - Holding (6,4) (0,7) 801% Reconciliação EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Resultado Líquido 3,6 47,9-92% Imposto de Renda e Contribuição Social 23,0 5,8 301% Resultado Financeiro 44,4 65,8-32% Depreciação e Amortização 3,9 4,2-6% EBITDA 75,0 123,4-39% Valor Justo das PPIs (Shoppings) (54,4) 0, % Despesas relacionadas aos M&As de Shoppings, em 2016 (Holding) 5,0 - - Provisões 2,9 5,6-49% Outros - 6,5-100% Venda Ativos Internacionais - (128,6) - EBITDA Ajustado 28,5 7,4 Margem (% da Receita Líquida) 27% 8% 244% 11 PÁGINA: 31 de 78

33 Comentário do Desempenho Resultado Financeiro Líquido Resultado Financeiro Consolidado (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Resultado Financeiro Consolidado (44,4) (65,8) -32% Receita Financeira 0,8 2,8-70% Despesa Financeira (45,3) (68,6) -34% No 2T17 o Resultado Financeiro Consolidado da Companhia foi melhor em 32% quando comparado ao 2T16, refletindo o processo de desalavancagem ocorrido em 2016 e também a queda da taxa básica de juros (82% do endividamento da Companhia é pós fixado e atrelado ao CDI). A Receita Financeira Consolidada do 2T17 foi composta por essencialmente por (i) rendimento de aplicações financeiras, de R$0,3 milhão; e (ii) remuneração do Contas a Receber de R$0,5 milhão. A Despesa Financeira Consolidada apresentou a seguinte composição: (i) juros sobre empréstimos e financiamentos, de R$36,2 milhões; (ii) atualização monetária, de R$2,0 milhões; (iii) remuneração ao fundo imobiliário JHSF Rio Bravo Fazenda Boa Vista FII, de R$1,5 milhão; (iv) IOF, de R$0,8 milhão e (v) outras despesas de R$4,0 milhões. Impostos sobre a Renda e Resultado Líquido Impostos sobre Renda e Resultado Líquido (R$ milhões) 2T17 2T16 Var. % Resultado Antes dos Impostos 26,7 40,8-35% Imposto Renda e Contribuição Social (23,0) (5,8) 301% Resultado de Operações Descontinuadas - 12,9-100% Resultado Líquido 3,6 47,9-92% No 2T17, o imposto de renda diferido apurado sobre o Valor Justo das Propriedades para Investimento totalizou R$18,5 milhões. A Companhia registrou lucro de R$3,7 milhões (R$47,9 milhões no 2T16 impactado pela apuração do ganho na venda de ativos que a Companhia detinha no exterior). [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 12 PÁGINA: 32 de 78

34 Comentário do Desempenho Disponibilidade de Caixa e Endividamento Consolidado Disponibilidade de Caixa e Endividamento (R$ milhões) jun/17 mar/17 Diferença Var. % Dívida Bruta (1.287,0) (1.215,0) 72,0 5,9% Caixa, Equivalente de Caixa e TVM 63,3 54,3 (9,0) 16,6% Contas a receber ("on balance") 331,4 348,4 17,0-4,9% Dívida Líquida (892,3) (812,3) 80,0 9,8% Duration (em anos) 4,2 4,1 Custo Médio Incorrido da Dívida a Vencer (%) 13,5% 14,8% Caixa, Equivalente de Caixa e TVM: A posição consolidada segue inferior à média histórica, em linha com a decisão da Administração em utilizar excedentes de caixa para reduzir o endividamento da Companhia. Dívida Consolidada: O endividamento da Companhia possui perfil de longo prazo, com 83% a vencer em prazo superior a 12 meses (duration de 4,2 anos). Encerramos o trimestre com custo nominal médio de 13,5% (14,8% em março de 2017). Indexadores da Dívida Consolidada (base Junho 17) Composição da Dívida Consolidada (alocação gerencial) [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 13 PÁGINA: 33 de 78

35 Comentário do Desempenho Cronograma de Amortização da Dívida Consolidada ¹ ² (R$ milhões) ¹ Inclui custos a amortizar de R$39,9 milhões. ² Duration de 4,2 anos R$' milhões Total Vencimento Total Bancos Comerciais Bancos de Fomento ª Emissão de Debêntures ² ¹ Inclui custos a amortizar de R$39,9 milhões. ² Inclui 1ª Emissão das Controladas Indexadores da Carteira de Recebíveis Consolidada (base Junho 17) [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 14 PÁGINA: 34 de 78

36 Comentário do Desempenho Shopping Cidade Jardim RENDA RECORRENTE 15 PÁGINA: 35 de 78

37 Comentário do Desempenho SHOPPING: INDICADORES OPERACIONAIS VENDAS DOS LOJISTAS 12 Nos quatro shoppings do portfólio da JHSF houve crescimento das Vendas dos Lojistas, com destaque para as vendas registas no SBV e CFO. As Vendas Consolidadas apresentaram aumento de 6,3% vs. 2T16. (R$' milhões) T16 3T16 4T16 1T17 2T17 TAXA DE OCUPAÇÃO Houve aumento de 0,9 ponto percentual da Taxa de Ocupação Consolidada, com destaque para a redução da vacância no SPN. 92,8% 92,6% 91,5% 93,1% 93,7% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 12 As vendas do SMT de 2016 foram integralmente excluídas do indicador Vendas dos Lojistas. 16 PÁGINA: 36 de 78

38 Comentário do Desempenho SSS e SAS SSS SAS 4,8% 5,6% 1,1% 1,9% 3,8% 2,1% 2,1% 2,8% -0,1% -0,7% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 SSR e SAR SSR SAR 11,3% 11,0% 6,8% 5,8% 7,3% 3,5% 3,0% 1,7% 0,6% 0,9% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 17 PÁGINA: 37 de 78

39 Comentário do Desempenho CUSTO DE OCUPAÇÃO Na comparação com o 1T17, redução de 140 basis points. 9,7% 11,5% 10,2% 11,7% 10,3% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Composição da receita de shoppings no 2T17 Composição da receita por shopping no 2T17 CFO 26% SPN 21% SCJ 37% SBV 16% [O restante da página foi deixado intencionalmente em branco] 18 PÁGINA: 38 de 78

40 Comentário do Desempenho Hotel Fasano Las Piedras HOTÉIS E RESTAURANTES 19 PÁGINA: 39 de 78

41 Comentário do Desempenho HOTÉIS E RESTAURANTES FASANO 13 Consolidado Hotéis 2T17 2T16 % Diária Média (R$) ,2% REVPAR (R$) ,8% Taxa de Ocupação (%) 51,1% 63,3% -19,4% No 2T17, a divisão de Hotéis apresentou crescimento da Diária Média (+3,2%) e queda nos indicadores Taxa de Ocupação (-19,4%) e REVPAR (-16,8%). Cabe ressaltar que no 2T16 essa divisão já se beneficiava do movimento pré-jogos Olímpicos. A operação no Rio de Janeiro foi a principal ofensora à performance dessa divisão. Para o 4T17 está programada a inauguração da operação de Angra dos Reis e, para o 2S18, de Belo Horizonte e Salvador. Também estão contratadas e programadas as inaugurações de Trancoso, em 2019, e de Miami, em As operações mencionadas já são geradoras de taxas pré-operacionais para a Companhia. Consolidado Restaurantes 2T17 2T16 % Número de Couverts ,1% Couvert Médio (R$) ,4% Na divisão de Restaurantes, houve redução do Couvert Médio (-0,4%) e no número de Couverts Vendidos (-3,1%). 13 A JHSF possui 65% da empresa HMI, Holding que controla as operações Fasano. 20 PÁGINA: 40 de 78

42 Comentário do Desempenho Fazenda Boa Vista Porto Feliz INCORPORAÇÃO 21 PÁGINA: 41 de 78