PROSPECTO REAL SMALL CAP FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES

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1 PROSPECTO REAL SMALL CAP FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES AVISOS IMPORTANTES: ESTE PROSPECTO ( PROSPECTO ) FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO ANBID DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ( CVM ). A AUTORIZAÇÃO PARA O FUNCIONAMENTO E/OU A VENDA DE COTAS DESTE FUNDO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM E DA ANBID, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU DE ADEQUAÇÃO DO REGULAMENTO DO FUNDO ( REGULAMENTO ) OU DESTE PROSPECTO À LEGISLAÇÃO VIGENTE OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO OU DE SEU ADMINISTRADOR, GESTOR E DEMAIS PRESTADORES DE SERVIÇOS. O INVESTIMENTO NO FUNDO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO E PARA O INVESTIDOR. AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE PROSPECTO ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O REGULAMENTO DO FUNDO, PORÉM NÃO O SUBSTITUEM. É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO, BEM COMO ÀS DISPOSIÇÕES DESTE PROSPECTO E DO REGULAMENTO QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE ESTE ESTÁ EXPOSTO, A FIM DE ESCLARECER OS RISCOS E CONSEQUÊNCIAS ASSOCIADOS À REALIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS NO FUNDO. O FUNDO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO SEU ADMINISTRADOR, DO GESTOR DE SUA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS FGC. A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO PELO FUNDO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. PARA FINS DE RESGATE DE COTAS DO FUNDO SERÁ UTILIZADO O VALOR DA COTA EM VIGOR NO 1º DIA ÚTIL SUBSEQUENTE AO DIA DA SOLICITAÇÃO DE RESGATE. O PAGAMENTO DO RESGATE DE COTAS DO FUNDO SERÁ EFETIVADO NO 4º DIA ÚTIL SEGUINTE À DATA DE CONVERSÃO DA COTA. ESTE FUNDO PODE ESTAR EXPOSTO A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL DE POUCOS EMISSORES, APRESENTANDO OS RISCOS DAÍ DECORRENTES. 23 de Agosto de

2 Características do Fundo, Base Legal e Prestadores de Serviços Denominação do Fundo REAL SMALL CAP FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES ( Fundo ) CNPJ do Fundo CNPJ/MF: / Classe CVM Classificação ANBID Base Legal Administrador Endereço do Administrador Gestor da Carteira do Fundo Custodiante Tesouraria Auditor Independente do Fundo Distribuidor das cotas do Fundo Escriturador das cotas do Fundo Controladoria e Processamento Ações Ações Small Caps Instrução CVM nº409, de 18 de agosto de 2004 e suas alterações posteriores SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT DTVM S.A. (CNPJ n.º / ) Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235, Bloco A, 18º andar, São Paulo, SP. SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT DTVM S.A. BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. KPMG Auditores Independentes O principal distribuidor é o BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A., sendo que os Cotistas podem obter a relação nominal dos demais distribuidores, se houver, na sede do Administrador. BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. Apresentação do Administrador e do Gestor do Fundo Administrador e/ou Gestor Santander Brasil Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., com sede na Cidade e Estado de São Paulo, à Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235, Bloco A, 18º andar, inscrita no CNPJ/MF sob o nº / , (o Administrador e/ou Gestor ), autorizado por meio do Ato Declaratório nº 8299, de Breve Histórico do Administrador e/ou Gestor A Santander Brasil Asset Management DTVM S.A. pertencente ao Grupo Santander, é uma empresa independente, especializada na administração e gestão de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas. Constituída na década de 90, oferece uma gama diferenciada de produtos de investimento (fundos e carteiras administradas) para atender os clientes dos segmentos de Varejo (pessoas físicas e jurídicas), Corporate Banking, Investidores Institucionais e Private Banking. Primando pela excelência na atividade de gestão de recursos, a Santander Brasil Asset Management dispõe de sistemas rígidos de monitoramento de risco, além de controles de enquadramento, processos eficientes e integrados e uma estrutura que conta com uma equipe de profissionais especializados nos seguintes departamentos: Gestão de Fundos; Análise Econômica; Análise de Empresas; Análise de Crédito, Compliance e Controles Internos; Gerenciamento de Riscos; Desenvolvimento de Produtos; Área Comercial, Apoio Operacional e Legal. A Santander Brasil Asset Management encontra-se devidamente registrada na CVM para o exercício da função de administração de carteiras de valores mobiliários. Público Alvo Público Alvo O Fundo é destinado a pessoas físicas ou jurídicas em geral, doravante designados COTISTAS, que busquem o objetivo de investimento descrito abaixo e conheçam, entendam e aceitem os riscos descritos no Regulamento e neste Prospecto, aos quais os investimentos do Fundo estão expostos, em razão dos mercados de atuação do Fundo. Percentual Máximo de cotas que pode ser detido por um único Cotista 23 de Agosto de

3 Nenhum Cotista poderá deter 100% (cem por cento) das cotas do Fundo. Objetivo de Investimento do Fundo O Fundo tem como objetivo buscar proporcionar a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos da sua carteira de investimentos ( CARTEIRA ), preponderantemente em ativos financeiros e/ou modalidades operacionais de renda variável disponíveis nos mercados financeiro e de capitais em geral, mediante o investimento de no mínimo 90% (noventa por cento) de seus recursos em ações de empresas que não estejam incluídas entre as 25 (vinte e cinco) maiores participações do IBrX - Índice Brasil, ou seja, ações de empresas com relativamente baixa e média capitalização de mercado, podendo os 10% remanescentes ser mantidos em depósitos à vista ou investidos em ações de maior liquidez ou capitalização de mercado, desde que não estejam incluídas entre as 10 (dez) maiores participações do IBrX - Índice Brasil. Tal objetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade pelo ADMINISTRADOR. Regras de Movimentação Aplicação Inicial Mínima: R$ 2.000,00 Aplicação Inicial Máxima: Não há. Aplicações Adicionais: R$ 500,00 Resgate Mínimo: R$ 500,00 Saldo Mínimo Residual (1) : R$ 1.000,00 (1) Saldo Mínimo Residual é o valor mínimo que deve permanecer no Fundo no momento da solicitação de um resgate. Caso o saldo remanescente no Fundo fique abaixo do mínimo permitido, o resgate parcial não será autorizado, sendo necessária, então, a alteração do valor solicitado ou a solicitação de um resgate total. Carência: Não há. Liquidez: O Fundo possui liquidez diária, ou seja, o investidor tem acesso aos seus recursos valorizados diariamente, observadas as regras para conversão e resgate de cotas. Horário para Aplicações e Resgates (na sede do Administrador): das 9:00 horas às 16:00 horas Aplicação: Será utilizado o valor da cota de fechamento do dia útil seguinte ao da efetiva disponibilidade dos recursos entregues pelos investidores ao Administrador para aplicação no Fundo, em sua sede ou dependências, deduzidas as taxas e despesas convencionais e estabelecidas no Regulamento, se for o caso, desde que a solicitação de aplicação respectiva seja efetuada pelo investidor dentro do horário estabelecido pelo Administrador, conforme tabela abaixo. Conversão do Resgate: A data da conversão de cotas ocorrerá no 1º dia útil subsequente ao da solicitação do resgate com base no valor da cota de fechamento deste dia, desde que a mesma seja feita dentro do horário estabelecido pelo Administrador, conforme tabela abaixo. Caso a referida solicitação ocorra fora do horário estabelecido pelo Administrador, será considerada realizada no 1º (primeiro) dia útil subsequente. Pagamento do Resgate: O pagamento do resgate será efetivado no 4º dia útil subsequente ao da conversão das cotas deduzidas as taxas e despesas convencionais e estabelecidas no Regulamento e Prospecto do Fundo, conforme tabela abaixo. Aplicação Resgate Disponibilidade dos Recursos D+0 No dia da efetiva disponibilidade dos recursos Cota de Conversão D+1 No 1º dia útil subsequente ao da solicitação do resgate Cota de Conversão D+1 No 1º dia útil seguinte ao dia da efetiva disponibilidade dos recursos Pagamento / Crédito em Conta D+5 No 4º dia útil subsequente ao da conversão das cotas 23 de Agosto de

4 Regras de Movimentação Adicionais A qualidade de Cotista caracteriza-se pela inscrição do nome do titular no registro de Cotistas do Fundo. Caso o Cotista mantenha conta corrente junto ao ADMINISTRADOR, o registro do cotista no Fundo terá os mesmos dados cadastrais do titular da referida conta corrente. A aplicação e o resgate de cotas do Fundo poderão ser efetuados por: (i) débito ou crédito em conta corrente ou conta investimento, quando o Cotista mantiver conta corrente ou conta investimento junto ao BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.; (ii) nos demais casos, através de quaisquer outros meios de aplicação ou resgate permitidos pela regulamentação aplicável, desde que admitidos pelo Administrador. Quando o Cotista for titular de conta na CETIP S.A. Balcão Organizado de Ativos e Derivativos, o resgate no Fundo poderá ser realizado mediante ordem de débito via CETIP, desde que com prévia concordância do Administrador. Todo e qualquer feriado de âmbito estadual ou municipal na praça em que o Administrador estiver sediado, bem como o dia em que não houver expediente bancário, em virtude de determinação de órgãos competentes, será considerado dia útil, para fins de aplicação e resgate de cotas. Considerando que a distribuição do Fundo é efetuada provisoriamente em duas redes distintas (SANTANDER e REAL), as quais possuem sistemas diferenciados, até que haja a integração tecnológica das mesmas, o procedimento previsto no presente item poderá apresentar divergências. Fechamento do Fundo para realização de Resgates: Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do Fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do Fundo ou do conjunto dos Cotistas, em prejuízo destes últimos, o Administrador poderá declarar o fechamento do Fundo para a realização de resgates, situação em que adotará os procedimentos regidos pela regulamentação em vigor ou outras que venham a ser estabelecidas por normativos posteriores. O Fundo deverá permanecer fechado para aplicações enquanto perdurar o período de fechamento de resgates mencionado no parágrafo acima. Suspensão do Fundo para novas Aplicações: O Administrador poderá suspender, a qualquer momento, novas aplicações no Fundo, aplicando-se tal suspensão tanto aos novos investidores como aos Cotistas atuais do Fundo. A suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura posterior do Fundo para aplicações. Política de Investimento e Composição da Carteira do Fundo Em função da composição da sua CARTEIRA, o Fundo classifica-se como Ações. Os recursos do Fundo são preferencialmente destinados a investimentos em valores mobiliários negociados no mercado de capitais, em especial nos mercados à vista de ações, e, complementarmente, em títulos e valores mobiliários de renda fixa, observadas as limitações legais e regulamentares em vigor. Para atingir o objetivo descrito acima, o GESTOR gere os recursos de forma ativa, buscando explorar o potencial teórico de valorização de papéis subavaliados (análise fundamentalista). O Fundo concentra suas aplicações no mercado à vista, buscando auferir resultados positivos das oportunidades identificadas de compra e venda de ações, tendo como base a avaliação técnica dos fundamentos econômicos que envolvem as companhias de capital aberto e o desempenho de suas ações no mercado de capitais. No processo de análise e seleção dos ativos, o GESTOR parte do cenário macroeconômico, passando pela economia local até chegar à análise do setor de atividade e finalmente do ativo em questão. O Fundo deverá possuir 67% (sessenta e sete por cento), no mínimo, de seu patrimônio líquido compostos pelos seguintes ativos: a) ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado; 23 de Agosto de

5 b) bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações admitidas à negociação nas entidades referidas na alínea a ; c) cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações negociadas nas entidades referidas na alínea a ; e d) Brazilian Depositary Receipts classificados como nível II e III, de acordo com a legislação em vigor. Observado o disposto acima, o Fundo poderá investir nos seguintes ativos abaixo relacionados, observados os limites por emissor e por modalidade de ativo previstos na regulamentação aplicável e descritos no Regulamento: I. títulos da dívida pública; II. contratos derivativos; III. desde que a emissão ou negociação tenha sido objeto de registro ou de autorização pela CVM, ações, debêntures, bônus de subscrição, seus cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramentos, certificados de depósito de valores mobiliários, cédulas de debêntures, cotas de fundos de investimento, notas promissórias, e quaisquer outros valores mobiliários, que não os referidos no inciso IV a seguir; IV. títulos ou contratos de investimento coletivo, registrados na CVM e ofertados publicamente, que gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros; V. certificados ou recibos de depósitos emitidos no exterior com lastro em valores mobiliários de emissão de companhia aberta brasileira; VI. ouro, ativo financeiro, desde que negociado em padrão internacionalmente aceito; VII. quaisquer títulos, contratos e modalidades operacionais de obrigação ou co-obrigação de instituição financeira; VIII. warrants, contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias ou serviços para entrega ou prestação futura, títulos ou certificados representativos desses contratos; IX. cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas nas classes admitidas pela CVM; X. cotas de Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos de Investimento em Direitos Creditórios, Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios, cotas de fundos de índice admitidos à negociação em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado; XI. Certificados de Recebíveis Imobiliários CRI; XII. empréstimos de títulos e/ou valores mobiliários, de acordo com a regulamentação em vigor; XIII. operações compromissadas, de acordo com a regulamentação do Conselho Monetário Nacional CMN; e XIV. Cédulas de Crédito Bancário (CCBs), Certificado de Produto Rural (CPR). Os ativos cuja liquidação possa se dar por meio da entrega de produtos, mercadorias ou serviços deverão (i) ser negociados em bolsa de mercadorias e futuros que garanta sua liquidação; ou (ii) ser objeto de contrato que assegure ao Fundo o direito de sua alienação antes do vencimento, com garantia de instituição financeira ou de sociedade seguradora, observada, neste último caso, a regulamentação da Superintendência de Seguros Privados SUSEP. O Fundo aplicará seus recursos exclusivamente em fundos de investimento que estejam sob administração e/ou gestão do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou suas ligadas, coligadas e/ou controladas. O Fundo poderá concentrar a totalidade de suas aplicações em cotas de um mesmo fundo de investimento, inclusive em fundos de investimento administrados pelo ADMINISTRADOR ou empresas a ele ligadas. O Fundo poderá realizar operações em mercados derivativos para proteção da CARTEIRA ("hedge") e montagem de posições direcionais, que gerem exposição de sua carteira até o limite máximo de uma vez o valor de seu patrimônio líquido. 23 de Agosto de

6 O Fundo deverá observar os seguintes limites de concentração, por emissor: I até 10% (dez por cento) de seu patrimônio líquido quando o emissor for instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil; II até 10% (dez por cento) do seu patrimônio líquido quando o emissor for companhia aberta; III até 10% (dez por cento) do seu patrimônio líquido quando o emissor for fundo de investimento; e IV até 5% (cinco por cento) do seu patrimônio líquido quando o emissor for pessoa física ou pessoa jurídica de direito privado que não seja companhia aberta ou instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil. Não haverá limites de concentração quando o emissor for a União Federal. O Fundo não poderá deter mais de 10% (dez por cento) de seu patrimônio líquido em títulos ou valores mobiliários de emissão do ADMINISTRADOR, GESTOR ou de empresas a eles ligadas, sendo vedada a aquisição de ações de emissão do ADMINISTRADOR, exceto no caso do Fundo possuir política de investimento que consista em buscar reproduzir índice de mercado do qual as ações do ADMINISTRADOR ou de companhias a ele ligadas façam parte, caso em que tais ações poderão ser adquiridas na mesma proporção de sua participação no respectivo índice. O Fundo deverá observar, ainda, os seguintes limites de concentração por modalidades de ativos financeiros: I até 20% (vinte por cento) do seu patrimônio líquido, para o conjunto dos seguintes ativos: a) cotas de fundos de investimento e cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento registrados de acordo com a ICVM 409; b) cotas de Fundos de Investimento Imobiliário FII; c) cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios FIDC; d) cotas de Fundos de Investimento em cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios FIC-FIDC; e) cotas de fundos de índice admitidos à negociação em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado; f) Certificados de Recebíveis Imobiliários CRI; e f) outros ativos financeiros não previstos no inciso II abaixo, desde que permitidos acima; II não haverá limite de concentração por modalidade de ativo financeiro para o investimento em: a) títulos públicos federais e operações compromissadas lastreadas nestes títulos; b) ouro, desde que adquirido ou alienado em negociações realizadas em bolsas de mercadorias e futuros; c) títulos de emissão ou co-obrigação de instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil; e d) valores mobiliários diversos daqueles previstos no inciso I acima, desde que registrados na CVM e objeto de oferta pública de acordo com a legislação em vigor; III - Não obstante os limites previstos nos incisos anteriores, o Fundo, de acordo com a sua política de investimento, poderá ultrapassar o limite previsto nas alíneas a e e do inciso I até o limite de 100% (cem por cento) de seu patrimônio líquido, nos termos da regulamentação em vigor. A composição da carteira dos fundos de investimento nos quais o Fundo aplica seus recursos também estará sujeita aos limites de composição e diversificação previstos na regulamentação em vigor. O Fundo poderá realizar suas operações por meio de instituições autorizadas a operar no mercado de títulos e/ou valores mobiliários, ligadas ou não ao ADMINISTRADOR, ao GESTOR e às empresas a eles ligadas, podendo, inclusive, direta ou indiretamente, adquirir títulos e/ou valores mobiliários que sejam objeto de oferta pública ou privada, que sejam coordenadas, lideradas, ou das quais participem as referidas instituições. O ADMINISTRADOR, o GESTOR e qualquer empresa pertencente ao mesmo conglomerado financeiro, bem como, diretores, gerentes e funcionários dessas empresas poderão ter posições em, subscrever ou operar com títulos e valores mobiliários que integrem ou venham a integrar a CARTEIRA do Fundo. O ADMINISTRADOR, o GESTOR e quaisquer empresas a eles ligadas, bem como, fundos de investimento, clubes de investimento e/ou carteiras administradas pelo ADMINISTRADOR, pelo GESTOR ou por pessoas a eles ligadas poderão atuar, direta ou indiretamente, como contraparte, direta ou indiretamente, em operações realizadas pelo Fundo. O Fundo poderá utilizar seus ativos para prestação de garantias de operações próprias, bem como emprestar e tomar títulos e valores mobiliários em empréstimo, desde que tais operações de empréstimo sejam cursadas exclusivamente através de serviço autorizado pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM e seja observado o limite máximo de 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do Fundo. 23 de Agosto de

7 Com exceção das cotas de fundos de investimento aberto e ressalvado o disposto abaixo, somente poderão compor a CARTEIRA, ativos financeiros admitidos a negociação em bolsa de valores, de mercadorias e futuros, ou registrados, custodiados e/ou mantidos em conta de depósito diretamente em nome do Fundo, em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira devidamente autorizado pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nas suas respectivas áreas de competência. Para efeito da determinação do valor dos ativos da CARTEIRA, serão observados os critérios e os procedimentos previstos na regulamentação em vigor aplicável. O ADMINISTRADOR, em função das condições econômicas, do mercado financeiro e patrimonial dos emissores dos ativos da CARTEIRA, poderá realizar provisão para valorização ou desvalorização dos respectivos ativos adequando-os aos referidos critérios e procedimentos referidos acima. Processo de Análise e Seleção de Ativos O processo de seleção dos títulos e valores mobiliários, bem como das modalidades operacionais que compõem a carteira do Fundo, compreende um ciclo complexo de análises econômico-financeiras, conjugadas com a avaliação contínua de variáveis macroeconômicas e aspectos políticos e mercadológicos, no âmbito interno e externo. Uma estrutura de comitês de investimentos do GESTOR disciplina a avaliação das estratégias a serem aplicadas na gestão do Fundo. O GESTOR conta com uma equipe de analistas de investimentos, membros dos comitês, os quais são responsáveis pela avaliação financeira e de crédito das principais companhias listadas em bolsas e emissores de títulos e valores mobiliários, utilizando-se de pesquisa própria além de estudos de consultorias e analistas externos. Na análise dos títulos e valores mobiliários e/ou das modalidades operacionais, o GESTOR emprega metodologias variadas, de acordo com a natureza dos ativos e o segmento de mercado ao qual pertencem. Com base em tais análises, o GESTOR seleciona os ativos de acordo com o perfil de investimento do Fundo. Fatores de Risco Em decorrência da sua política de investimento, o Fundo, e, conseqüentemente, seus COTISTAS, estarão sujeitos, principalmente, aos seguintes riscos: Risco de Mercado: Os valores dos ativos integrantes da CARTEIRA do Fundo são suscetíveis às oscilações decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado, bem como das taxas de juros e dos resultados das empresas/instituições emissoras dos títulos e/ou valores mobiliários que as compõem. Nos casos em que houver queda do valor dos ativos que compõem a CARTEIRA do Fundo, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. Risco de Crédito: Consiste no risco dos emissores dos ativos e/ou contrapartes de transações do Fundo, não cumprirem suas obrigações de pagamento (principal e juros) e/ou de liquidação das operações contratadas. Ocorrendo tais hipóteses, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. Risco de Liquidez: Caracteriza-se pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos títulos e valores mobiliários integrantes da CARTEIRA do Fundo, nos respectivos mercados em que são negociados. Em virtude de tais riscos, o ADMINISTRADOR do Fundo poderá encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar títulos e valores mobiliários integrantes da CARTEIRA do Fundo no tempo e pelo preço desejados, podendo, inclusive, ser obrigado a aceitar descontos nos preços de forma a viabilizar a negociação em mercado ou a efetuar resgates de cotas fora dos prazos estabelecidos no Regulamento. Risco de Concentração: A concentração dos investimentos, nos quais o Fundo aplica seus recursos, em determinado(s) emissor(es) pode aumentar a exposição da CARTEIRA do Fundo aos riscos mencionados acima, ocasionando volatilidade no valor de suas cotas. Risco Regulatório: As eventuais alterações nas normas ou leis aplicáveis ao Fundo, incluindo, mas não se limitando àquelas referentes a tributos, podem causar um efeito adverso relevante no preço dos ativos e/ou na performance das posições financeiras adquiridas pelo Fundo. Risco Decorrente da Precificação dos Ativos: A precificação dos ativos integrantes da CARTEIRA, é realizada de acordo com os critérios e procedimentos para registro e avaliação de títulos e valores mobiliários, e de instrumentos financeiros derivativos e demais operações, estabelecidos na regulamentação em vigor. Referidos critérios de avaliação de ativos, tais como os de marcação a mercado poderão ocasionar variações nos valores dos ativos integrantes da CARTEIRA, resultando em aumento ou redução no valor das cotas do Fundo. 23 de Agosto de

8 Risco Decorrente da Oscilação de Mercados Futuros: Determinados ativos componentes da CARTEIRA do Fundo podem estar sujeitos a restrições de negociação por parte das bolsas de valores e mercadorias e futuros ou de órgãos reguladores. Essas restrições podem ser relativas ao volume das operações, à participação no volume de negócios e às oscilações máximas de preços, entre outras. Em situações em que tais restrições estiverem sendo praticadas, as condições de movimentação dos ativos da CARTEIRA e precificação dos ativos do Fundo poderão ser prejudicadas. Risco da Utilização de Derivativos: Este Fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para o Fundo e para os COTISTAS. Risco Cambial: O cenário político, bem como as condições sócio-econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado financeiro resultando em alterações significativas nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar negativamente o desempenho do Fundo. Os COTISTAS não deverão ser chamados a aportar capital a não ser que ocorram situações extremas, alheias ao controle do ADMINISTRADOR, que possam vir a tornar o patrimônio líquido do Fundo negativo. O ADMINISTRADOR e o GESTOR não poderão, em hipótese alguma, ser responsabilizados por qualquer resultado negativo na rentabilidade do Fundo, depreciação dos ativos da CARTEIRA ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação do Fundo ou resgate de cotas com valor reduzido, sendo o ADMINISTRADOR e o GESTOR responsáveis tão somente por perdas ou prejuízos resultantes de comprovado erro ou má-fé de sua parte, respectivamente. Adicionalmente, o ADMINISTRADOR e o GESTOR não poderão, em hipótese alguma, ser responsabilizados por qualquer descumprimento dos limites legais e daqueles estabelecidos nos Regulamentos dos fundos nos quais o Fundo aplica, bem como pelo resultado negativo na rentabilidade de tais fundos, depreciação dos ativos das suas carteiras ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação dos fundos nos quais o Fundo aplica ou do resgate de suas cotas com valor reduzido. As aplicações realizadas no Fundo não contam com a garantia do ADMINISTRADOR, do GESTOR, de qualquer empresa pertencente ao seu conglomerado financeiro, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Gerenciamento de Risco A administração do risco, decorrentes das aplicações efetuadas pelo Fundo, encontra-se sob responsabilidade de uma equipe de profissionais especializados, que utilizam sofisticadas técnicas de controle e análise, visando a minimização dos riscos inerentes ao Fundo. Os riscos a que o Fundo está exposto são rigidamente controlados pelo ADMINISTRADOR/GESTOR e englobam vários aspectos, entre os quais: risco de mercado, risco de crédito, risco operacional e risco legal. O gerenciamento dos riscos é feito de acordo com a política de investimento do Fundo, sendo utilizados os seguintes métodos: Para o risco de mercado aplica-se: a) VaR (Value at Risk): medida estatística para avaliar a perda financeira estimada para um dia ou para um mês, mediante o posicionamento atual da carteira do Fundo; e b) Stress Testing: análise que estima a perda financeira num cenário econômico-financeiro desfavorável ou em condições críticas. Para o risco de crédito, o gerenciamento é realizado por meio de análise criteriosa da capacidade de pagamento das empresas emissoras que integram a carteira do Fundo, a partir dos parâmetros de análise de crédito adotados pelo GESTOR. Para o risco operacional, o gerenciamento é realizado de acordo com fluxos de processos predeterminados, havendo previsão de procedimentos para eventos de contingência. Para o risco legal, o gerenciamento é realizado mediante acompanhamento permanente da legislação pertinente, especialmente no tocante aos limites gerais da carteira do Fundo. 23 de Agosto de

9 Os métodos utilizados pelo Administrador para gerenciar os riscos a que o Fundo se encontra sujeito não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo. Taxas do Fundo Taxa de Administração: 3,00% (três por cento) ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo. O Fundo poderá aplicar seus recursos em fundos de investimento com taxas, inclusive de administração, sendo que a remuneração indicada acima compreende as taxas de administração dos fundos nos quais o Fundo investe. Taxa de Performance: Além da remuneração prevista acima, será devida pelo Fundo uma taxa de performance no valor equivalente a 20% (vinte por cento) aplicável sobre a valorização diária da cota do Fundo que exceder a 100% (cem por cento) da variação diária do IBrX Índice Brasil ( Taxa de Performance ). A Taxa de Performance será provisionada diariamente, com base nos dias úteis do ano, após a dedução de todas as despesas, inclusive da taxa de administração estabelecida acima, para que seus efeitos reflitam no valor da apuração da cota do Fundo e, consequentemente, nos resgates realizados ao longo dos períodos de apuração. A Taxa de Performance será provisionada diariamente, com base nos dias úteis do ano, após a dedução de todas as despesas, inclusive da taxa de administração estabelecida acima, para que seus efeitos reflitam no valor da apuração da cota do Fundo e, consequentemente, nos resgates realizados ao longo dos períodos de apuração. A Taxa de Performance será paga pelo Fundo observados os seguintes procedimentos: (i) o período de apuração da Taxa de Performance será semestral, nos períodos de 1º de janeiro à 30 de junho e de 1º de julho à 31 de dezembro de cada ano; (ii) o pagamento da Taxa de Performance será efetuado até o 1º (primeiro) dia útil do mês subsequente ao período de apuração respectivo; (iii) é vedado o pagamento de Taxa de Performance pelo Fundo quando o valor da cota for inferior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada. Em caso de extinção do IBrX Índice Brasil será adotado, para fins de cálculo da Taxa de Performance, o índice ou taxa que vier a substituí-lo. Taxa de Ingresso: Não há. Taxa de Saída: Não há. O Fundo poderá aplicar seus recursos em fundos de investimento que cobrem taxa de performance, taxa de ingresso e taxa de saída. Outros Encargos Constituem encargos do Fundo as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente pelo Administrador: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do Fundo, inclusive aqueles objetos de provisão em razão de processos administrativos ou judiciais; despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição, publicação de relatórios e informações periódicas previstas na regulamentação em vigor; despesas com correspondência de interesse do Fundo, inclusive comunicações aos Cotistas; honorários e despesas do auditor independente; emolumentos e comissões pagas por operações do Fundo; honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do Fundo, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao Fundo, se for o caso; 23 de Agosto de

10 (vii) (viii) (ix) (x) parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções; despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto do Fundo pelo Administrador ou por seus representantes legalmente constituídos, em assembleias gerais das companhias e/ou Fundos de Investimento nos quais o Fundo detenha participação; despesas com custódia e liquidação de operações com Ativos Financeiros; despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários; (xi) Tributação as taxas de administração e de performance do Fundo, se houver. A tributação aplicável aos Cotistas será a seguinte: Imposto de Renda Fonte (IRF): Os rendimentos das aplicações efetuadas no Fundo são tributados à alíquota de 15% no momento do resgate. A tributação aplicável ao Fundo será a seguinte: Imposto de Renda (IR): A atual legislação fiscal estabelece que a carteira do Fundo não está sujeita à incidência de imposto de renda. IOF/Títulos: A atual legislação fiscal estabelece que os recursos do Fundo não estão sujeitos à incidência do IOF/Títulos. Pode haver tratamento tributário diferente do acima exposto de acordo com a natureza jurídica do Cotista. Em decorrência das alterações constantes às quais a legislação fiscal brasileira está sujeita, novas obrigações podem ser impostas sobre os cotistas e/ou sobre o Fundo pelas autoridades fiscais no futuro. Política de Distribuição de Resultados O Fundo não distribui resultados diretamente aos Cotistas, incorporando-os ao seu patrimônio. Política Relativa ao Exercício de Direito de Voto O Gestor/Administrador do Fundo adota política de exercício de direito de voto ( Política de Voto ) em assembleias gerais, disponível nos sites ou O objetivo da Política de Voto é estabelecer os requisitos e os princípios que nortearão o Gestor/Administrador no exercício do direito de voto em assembleias gerais, na qualidade de representante dos fundos de investimento sob sua gestão e/ou administração As seguintes matérias requerem voto obrigatório do Gestor em nome dos fundos de investimento sob sua gestão e/ou administração. Em relação a ações, seus direitos e desdobramentos: (a) eleição de representantes de sócios minoritários no Conselho de Administração, se aplicável; (b) aprovação de planos de opções para remuneração de administradores da companhia, se incluir opções de compra dentro do preço (preço de exercício da opção é inferior ao da ação subjacente, considerando a data de convocação da assembleia); (c) aquisição, fusão, incorporação, cisão, alterações de controle, reorganizações societárias, alterações ou conversões de ações e demais mudanças de estatuto social, que possam, no entendimento do gestor, gerar impacto relevante no valor do ativo detido pelo fundo de investimento; (d) demais matérias que impliquem tratamento diferenciado. Em relação a ativos de renda fixa ou mista alterações de prazo ou condições de pagamento, garantias, vencimento antecipado, resgate antecipado, recompra e/ou remuneração originalmente acordadas para a operação. 23 de Agosto de

11 Em relação a cotas de fundos de investimento: (a) alterações na política de investimento que impliquem alteração na classificação do fundo de acordo com as normas da CVM ou da ANBID; (b) mudança do administrador ou gestor, que não entre integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro; (c) aumento da taxa de administração ou criação de taxas de entrada e/ou saída; (d) alterações nas condições de resgate que resultem em aumento do prazo de saída; (e) fusão, cisão, incorporação, que propicie alteração das condições previstas nos itens anteriores; (f) liquidação do fundo de investimento; (g) assembleia geral extraordinária de cotistas, motivada por fechamento do fundo em função de iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive pedidos de resgate incompatíveis com a liquidez existente, nos termos do artigo 16 da Instrução CVM 409. O GESTOR/ADMINISTRADOR DESTE FUNDO ADOTA POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLÉIAS, QUE DISCIPLINA OS PRINCÍPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISÓRIO E QUAIS SÃO AS MATÉRIAS RELEVANTES OBRIGATÓRIAS PARA O EXERCÍCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLÍTICA ORIENTA AS DECISÕES DO GESTOR/ADMINISTRADOR EM ASSEMBLEIAS DOS EMISSORES DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS DETIDOS PELO FUNDO, NO INTUITO DE DEFENDER OS INTERESSES DO FUNDO E DE SEUS COTISTAS. Política de Divulgação de Informações O Administrador deverá divulgar, imediatamente, por meio de correspondência escrita ou eletrônica a todos os Cotistas, qualquer ato ou fato relevante, ocorrido ou relacionado ao funcionamento do Fundo ou aos Ativos Financeiros integrantes de sua carteira. Considera-se relevante qualquer ato ou fato que possa influir de modo ponderável no valor das cotas ou na decisão dos investidores de adquirir, alienar ou manter tais cotas. Adicionalmente o Administrador disponibilizará o ato ou fato relevante acima mencionado no endereço da CVM ( na rede mundial de computadores O Administrador colocará a disposição dos interessados, na sede do Administrador e/ou por meio eletrônico, as seguintes informações: (i) (ii) (iii) diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do Fundo e no prazo de 2 (dois) dias úteis as informações constantes do informe diário; mensalmente, até 10 (dez) dias após o encerramento do mês a que se referirem (ii.1) balancete; (ii.2) demonstrativo de composição e diversificação da carteira, com a indicação dos ativos, data de emissão, vencimento e quantidade; e (ii.3) informações relativas ao perfil mensal; anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem, as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente. O Administrador disponibilizará aos Cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo as informações exigidas nos termos da regulamentação em vigor, tais como, saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo e rentabilidade do Fundo auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato. Caso o Fundo possua posições ou operações em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgação, o demonstrativo da composição da carteira poderá omitir a identificação e quantidade das mesmas, registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da carteira. Ocorrendo tal situação, as operações omitidas serão disponibilizadas no prazo máximo de 90 (noventa) dias após o encerramento do mês, podendo esse prazo ser prorrogado uma única vez, em caráter excepcional, e com base em solicitação fundamentada submetida à aprovação da CVM, até o prazo máximo de 180 (cento e oitenta dias). As operações omitidas acima referidas deverão ser colocadas à disposição dos Cotistas no prazo máximo previsto na regulamentação em vigor. O Administrador disponibilizará em sua sede os resultados do Fundo em exercícios anteriores, bem como outras informações referentes a exercícios anteriores, tais como demonstrações contábeis, relatórios do Administrador do Fundo e 23 de Agosto de

12 demais documentos pertinentes que tenham sido divulgados ou elaborados por força de disposições regulamentares aplicáveis. Exercício Social e Divulgação de Resultados O exercício social do Fundo tem duração de 1 (um) ano, encerrando-se em 30 de setembro de cada ano. Anualmente, a Assembleia Geral de Cotistas deverá deliberar sobre as demonstrações contábeis do Fundo, fazendo-o até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social. Encerrando-se o exercício social e, após a validação pelo Auditor Independente, as demonstrações contábeis estarão disponíveis na sede do Administrador. Outras Informações Serviço de Atendimento ao Cotista Atendimento de 2ª à 6ª feira das 8 às 22 horas. Ou maiores informações através dos sites: ou Ouvidoria: SAC: de Agosto de