ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ LIGHT S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 31/03/ DMPL - 01/01/2017 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 31/03/ DMPL - 01/01/2017 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 161 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 164 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 166 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 167

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 31/03/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 167

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Tributos e Contribuições Imposto de renda e contribuição social Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Dividendos a receber Serviços Prestados a receber Outros créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Outros Ativos Não Circulantes Depósitos vinculados a litígios Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas PÁGINA: 2 de 167

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Tributos e Contribuições Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Outras Obrigações Estimadas Outros Débitos Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Retenção de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 3 de 167

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ ON 0, ,12000 PÁGINA: 4 de 167

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 167

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Lucro Líquido Antes do Imposto de renda e Contribuição Social Depósitos Vinculados a Lítigio Outros Ativos Fornecedores Obrigações estimadas Tributos, contribuições e impostos a pagar Benefícios pós-emprego Outros Passivos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aplicações/Aquisições no investimento permanente - Aporte de investidas Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado de Equivalência Patrimonial Variações nos Ativos e Passivos Títulos e valores mobiliários Dividendos Recebidos Tributos, contribuições e impostos a compensar Serviços Prestados Despesas pagas antecipadamente Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 167

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Aplicação inicial IFRS 9 (CPC 48), líquido de impostos Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização de ajuste de avaliação patrimonial, líquido de impostos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Saldos Finais PÁGINA: 7 de 167

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Realização de ajuste de avaliação patrimonial, líquido de impostos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Equiv. Patrim. s/result. Abrang. Controladas e Coligadas Saldos Finais PÁGINA: 8 de 167

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 167

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Contas a Receber Clientes Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Tributos e Contribuições Imposto de Renda e Contribuição Social Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Serviços Prestados a Receber Outros Créditos Rendas a receber Swap Dividendos a receber Ativos financeiros do setor Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Ativo Financeiro de Concessões Tributos e Contribuições Depósitos Judiciais Rendas a Receber Swap Ativos financeiros do setor Despesas pagas antecipadamente Investimentos Participações Societárias Outras Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis Contrato de Concessão Outros PÁGINA: 10 de 167

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Tributos e Contribuições Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Outras Obrigações Estimadas Outros Débitos Beneficios Pós - Emprego Passivos financeiros do setor Rendas a pagar Swap Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Outros Tributos e Contribuições Benefícios Pós - Emprego Outros Débitos Rendas a pagar Swap Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Outras Provisões Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Retenção de Lucros PÁGINA: 11 de 167

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2018 Exercício Anterior 31/12/ Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 12 de 167

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ ON 0, ,12000 PÁGINA: 13 de 167

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes em controlada em conjunto Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora PÁGINA: 14 de 167

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Líquido antes do Imposto de renda e Contribuição social Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa Depreciação e Amortização Perda na venda ou baixa de intangível / imobilizado / investimento Perdas (ganhos) cambiais e monetários de atividades financeiras Provisão (reversão) de contingências, depósitos judiciais e atualizações Despesas pagas antecipadamente Depósitos vinculados a litígio Dividendos recebidos Outros ativos Fornecedores Obrigações estimadas Tributos, contribuições e impostos a pagar Provisões Beneficios pós - emprego Outros passivos Juros Pagos Impostos de renda e contribuição social pagos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisições de bens do ativo imobilizado Aquisições de bens do ativo intangível Aplicações/Aquisições no investimento permanente - Aporte de investidas Resultado de Equivalência Patrimonial Ajuste a valor presente e antecipações de recebíveis Despesa de juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures Encargos e variação monetária de obrigações pós emprego Variação Swap Constituição e atualização de ativos e passivos financeiros do setor Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Valor justo do ativo indenizável da concessão Variações nos Ativos e Passivos Titulos e Valores Mobiliarios Consumidores, concessionárias e Permissionárias Tributos, contribuições e impostos a compensar Ativos e passivos financeiros do setor Estoques Serviços prestados a receber Resgate de aplicações financeiras Aplicações financeiras PÁGINA: 15 de 167

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 16 de 167

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 31/03/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Aplicação inicial IFRS 9 (CPC 48), líquido de impostos 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização de ajuste de avaliação patrimonial, líquido de impostos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 17 de 167

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Realização de ajuste de avaliação patrimonial, líquido de impostos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Equiv. Patrim. s/result. Abrang. Coligadas Saldos Finais PÁGINA: 18 de 167

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 31/03/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 19 de 167

21 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Rio de Janeiro, 14 de maio de Light atinge lucro líquido de R$ 93 milhões no 1T18, 276% acima do 1T17, e EBITDA de R$ 472 milhões, mesmo diante do cenário desafiador na sua área de concessão Destaques Operacionais e Financeiros O resultado consolidado apurado no 1T18 registrou um lucro líquido de R$ 93 milhões, representando uma melhora de R$ 68 milhões vs 1T17, influenciado principalmente pelo resultado financeiro. O EBITDA Consolidado Ajustado atingiu R$ 472 milhões no 1T18, registrando uma ligeira queda de 3,8% contra o mesmo período do ano anterior. O Mercado Total (faturado + não faturado) registrou uma redução de 4,9% em relação ao 1T17, devido, principalmente, a forte queda na temperatura, sobretudo no mês de fevereiro. O índice de perdas totais sobre a carga fio (12 meses) em março de 2018 foi de 22,72% (vs. 21,92% no 4T17). A diferença para o nível regulatório, que subiu para 20,62% em função do mix do mercado da Distribuidora, permaneceu praticamente estável em 2,10 p.p., quando comparado ao 4T17. O DEC (12 meses) foi de 7,96 horas no 1T18, representando uma melhora de 13% em relação ao 4T17 já se encontra 18,8% abaixo do nível pactuado com a ANEEL para final de 2018 (9,80 horas). O FEC (12 meses) também melhorou, atingindo 4,83 vezes no 1T18, queda de 8,2% em relação 4T17 e também 19,6% abaixo do nível pactuado com a ANEEL para 2018 (6,01 vezes). A constituição da PCLD no 1T18 foi de R$ 152 milhões (vs R$ 106 milhões no 1T17), representando 3,0% da receita bruta (12 meses), 0,3 p.p. acima do índice de dezembro de 2017 (2,7%), mas em linha com a expectativa da Companhia considerando a atual estratégia de disciplina de mercado. O indicador de covenants Dívida Líquida/EBITDA encerrou o 1T18 em 3,21x, abaixo do limite superior de 3,75x estabelecido contratualmente. A dívida líquida no final do 1T18 foi de R$ milhões. Captação de US$ 600 milhões no mercado internacional de notes unit emitidas pelas controladas Light SESA e Light Energia, sendo US$ 400 milhões pela Light SESA e US$ 200 milhões pela Light Energia, com juros de 7,25% ao ano, com objetivo de: (i) pagamento de dívidas de curto e longo prazo; (ii) estender o vencimento de empréstimos e financiamentos; e (iii) reforço de sua liquidez. Em 03 de maio de 2018, foram internalizados os recursos e a Companhia contratou hedge para todo o fluxo da operação, na modalidade full swap, com custo médio de 142,86% do CDI. 1- EBITDA não é uma medida reconhecida pelo BRGAAP ou pelos IFRS e é utilizado como medida adicional de desempenho de suas operações, e não deve ser considerado isoladamente ou como uma alternativa ao Lucro Líquido ou Lucro Operacional, como indicador de desempenho operacional ou como indicador de liquidez. De acordo com a Instrução da CVM 527/2012, o EBITDA CVM apresentado é calculado a partir do lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, despesas financeiras líquidas, depreciação e amortização, conforme conciliação do Anexo VII. 2- EBITDA para covenants representa o EBITDA CVM menos equivalência patrimonial, provisões e outras receitas/despesas operacionais. 3- EBITDA Ajustado representa o EBITDA CVM menos equivalência patrimonial e outras receitas/despesas operacionais. A Companhia adotou o EBITDA Ajustado para realizar as análises descritas ao decorrer deste documento. BM&FBOVESPA: LIGT3 Teleconferência: Felipe Sá (Superintendente de Participações e RI): +55 (21) OTC: LGSXY Data: 15/05/2018 Fábio de Lucena (Gerente de RI): +55 (21) Total de ações: ações Horário: 14:30hs Brasil / 13:30hs US ET Marcio Loures Penna (Especialista de RI): +55 (21) Free Float Total: ações (47,87%) Telefones: +55 (11) / +1 (646) Camilla Gonzaga (Analista de RI): +55 (21) Valor de Mercado (31/03/18): R$ 2,8 bilhões Webcast: ri.light.com.br Regiane Abreu (Especialista de Sustentabilidade): +55 (21) PÁGINA: 20 de 167

22 Comentário do Desempenho 1. Light S.A - Consolidado 1.1. Desempenho Financeiro Consolidado Press Release de Resultado 1T18 Para facilitar a compreensão, os percentuais de variação positivos nos quadros de resultado operacional e financeiro indicam melhoria (ie, aumento de receita ou queda de custos e despesas), enquanto que os percentuais negativos indicam piora (ie, queda de receita ou aumento de custos e despesas). 2 PÁGINA: 21 de 167

23 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T EBITDA Ajustado Consolidado 4 O EBITDA da Distribuidora foi basicamente impactado pela queda de mercado (vide seção 2.1.1) e aumento de PCLD (vide Seção 2.2.2). Já a Geradora foi influenciada pela sazonalização dos contratos, melhoria do GSF (vide Seção 3.1.1). EBITDA Ajustado Consolidado 1T17 / 1T18 - R$ Milhões 4 EBITDA Ajustado é calculado a partir do lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, equivalência patrimonial, outras receitas/despesas operacionais, despesas financeiras líquidas, depreciação e amortização. 3 PÁGINA: 22 de 167

24 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Resultado Consolidado O aumento de R$ 68 milhões no resultado líquido do 1T18 em comparação ao 1T17 pode ser explicado principalmente pela melhora no resultado financeiro (R$ 126 milhões), parcialmente compensado pelo aumento da PCLD (R$ 46 milhões). Resultado Líquido Consolidado 1T17 / 1T18 - R$ Milhões 4 PÁGINA: 23 de 167

25 Comentário do Desempenho 2. Light SESA - Distribuição 2.1. Desempenho Operacional Press Release de Resultado 1T Mercado Temperatura (C ) 5 PÁGINA: 24 de 167

26 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Mercado Faturado Total (GWh) 1T18 Mercado de Energia Elétrica (GWh) 1T18 A partir do 1T18, incluímos o consumo de energia das Concessionárias com objetivo de tornar o volume total aderente ao que é regularmente reportado a Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL). Para efeito de análise, a base do volume retroativo (1T17) também foi alterada. O consumo total de energia no 1T18 foi de GWh, representando uma redução de 7,6% em relação ao 1T17 devido principalmente aos seguintes fatores: i. Queda da temperatura no período: apenas em fevereiro de 2018, mês em que o consumo foi mais afetado, a temperatura média registrada foi de 26,4 C, ficando 2,3 C abaixo da média histórica de 28,7 C, resultando numa forte queda do consumo que foi parcialmente compensada nos meses de janeiro e março; ii. Aumento de 226 GWh do consumo não faturado entre 1T18 e 1T17, resultado principalmente de um mês de março/17 bem mais frio em relação ao mês anterior e de um mês de março/18 bem mais quente na segunda quinzena do mês, o que impacta o volume do consumo não faturado em função dos ciclos de leitura para faturamento; 6 PÁGINA: 25 de 167

27 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 iii. Redução de 43 GWh ou 17% no volume de energia recuperada (REN) no período (210 GWh no 1T18 vs 253 GWh no 1T17), resultado da estratégia de buscar uma melhoria qualitativa no volume de energia recuperada pela Companhia. Desconsiderando o impacto do aumento do volume não faturado, a variação do consumo total (faturado + não-faturado) teria sido negativa de 4,9%, que foi o que de fato afetou o resultado da Distribuidora (e não 7,6%). Vale mencionar que o consumo total registrado no 1T17 foi acima da média histórica, e representou um aumento de 5,9% frente ao 1T16. No gráfico abaixo é possível evidenciar que o mercado faturado do 1T18 apresentou uma pequena queda em relação ao divulgado no 1T16, confirmando o caráter estável e defensivo do mercado da área de concessão da Light. Evolução do Mercado Faturado Total GWh O consumo no mercado livre continua seguindo uma tendência de alta, representando 23,0% do consumo total no 1T18 contra 18,3% no 1T17. O aumento do consumo do mercado livre está relacionado principalmente ao movimento de migrações de clientes cativos da classe comercial e industrial. Cabe lembrar que o movimento migratório dos clientes cativos para clientes livres não afeta a margem da Distribuidora, uma vez que a energia continua sendo transportada pela Companhia. No 1T18, o consumo na classe Residencial apresentou uma redução de 14,0% ou 407 GWh na comparação com o 1T17. Incluindo o item do consumo não faturado, a redução do 1T18 para o 1T17 diminuiria para 9,9%, explicada principalmente pela forte queda da temperatura citada acima, além da queda no volume de REN. Na classe Comercial, o consumo apresentou uma queda de 9,3% ou 214 GWh em relação ao mesmo período do ano passado. A entrada de novos clientes livres na base que trouxeram um aumento no consumo de 100 GWh no período não foi suficiente para mitigar a baixa temperatura registrada principalmente no mês de fevereiro. Outro fator que colaborou negativamente para o consumo de energia nessa classe foi a redução de 1,6% na atividade varejista no Rio de Janeiro em fevereiro de 2018 em relação ao mesmo período de 2017, de acordo dados do IBGE. Já na classe industrial, o consumo registrou aumento de 7,8% no 1T18 em relação ao 1T17, evidenciando a perspectiva de retomada econômica no país. Esse aumento foi concentrado no mercado livre, onde o número de clientes cresceu 37,0%. Esse aumento na carteira trouxe 50 GWh adicionais de demanda, principalmente resultado da migração de clientes do mercado cativo para o mercado livre. Dos clientes livres que já pertenciam à base, o destaque permaneceu na forte demanda do setor siderúrgico que fez com que o volume global aumentasse. 7 PÁGINA: 26 de 167

28 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Balanço Energético Balanço Energético de Distribuição (GWh) 1T18 8 PÁGINA: 27 de 167

29 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Perdas de Energia Elétrica Evolução das Perdas Totais 12 Meses Evolução do Gap entre Perda Real e Perda Regulatória (%) 9 PÁGINA: 28 de 167

30 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 As perdas totais dos últimos 12 meses encerrados em mar/18 somaram GWh, representando 22,72% sobre a carga fio. As perdas apresentaram um aumento de 0,8 p.p em relação ao trimestre anterior, basicamente em função da variação do consumo não faturado para o período de 12 meses encerrado em março/18 (224 GWh). Atualmente, a Companhia encontra-se 2,10 p.p. acima do percentual de repasse regulatório de 20,62% 5 conforme parâmetros definidos pela Aneel no Reajuste Tarifários (RTP) de março de 2017, já ajustados pelo mercado de referência para os próximos 12 meses homologado pela ANEEL quando do reajuste tarifário (IRT) de março de Em dezembro de 2016, antes da Revisão Tarifária, a diferença entre a perda total e o repasse regulatório era de 6,06 p.p. A redução dessa diferença entre a perda real e o repasse regulatório, isoladamente, representou um acréscimo de cerca de R$ 228 milhões no EBITDA da Light SESA (12 meses). No 1T18, o programa de perdas combateu 242 GWh - sendo 210 GWh referentes à recuperação de energia (REN), 23 GWh à incorporação de energia (IEN) e 9 GWh à redução de carga, representando uma redução de 15% quando comparado com os 284 GWh combatidos no 1T17 (sendo 253 GWh de REN, 21 GWh de IEN e 10 GWh de redução de carga). Essa redução faz parte de um processo de busca constante pela melhoria da eficiência da estratégia de combate às perdas, com objetivo de alcançar um equilíbrio sustentável entre o volume de REN praticado e o estoque de provisão para créditos de liquidação duvidosa (PCLD). A eficiência também se reflete no índice médio de acerto nas inspeções do 1T18 de 78% (vs média de 70% no 1T17). Nas áreas possíveis 6, as perdas não-técnicas fecharam o 1T18 em GWh (53,4% das perdas não técnicas da Light) e as perdas totais atingiram 16,0% da carga fio (vs 15% no 4T17). Além disso, tal estratégia também proporciona uma queda no custo médio por MWh combatido (últimos 12 meses) de 6,7% no período, terminando o 1T18 em R$ 276,7/MWh, por ser mais intensiva em medidas ostensivas de gestão operacional (opex) do que em investimentos (capex). Já nas áreas de risco, as perdas totais apresentaram uma redução para 80,1% da carga fio (vs. 80,4% no 4T17), principalmente devido ao investimento que tem sido realizado na instalação de medidores de fronteira para melhoria da precisão na aferição das perdas nessas áreas. Atualmente, cerca de 70% das áreas de risco têm sua perda monitorada. A Companhia atualmente conta com um parque de 898 mil medidores eletrônicos instalados e continua ampliando-o com prioridade para os clientes das áreas possíveis com consumo por unidade significativo. Atualmente, já é possível controlar remotamente cerca de 64% do faturamento da distribuidora através do centro de controle de medição. Este monitoramento é de fundamental importância para identificar dos alvos para inspeções, disciplinar o mercado e evitar reincidências no furto de energia. Evolução de Perdas Não Técnicas/Mercado BT 5 Calculado com base nos patamares de repasse de perdas fixados pela ANEEL na 4ª Revisão Tarifária Periódica (4ª RTP), homologada em 15 de março de 2017 para o período , quais sejam: 6,34% de perdas técnicas sobre a carga fio e 36,06% de perdas não técnicas sobre o mercado de baixa tensão. Esse percentual pode variar ao longo do ciclo em função do desempenho do mercado de baixa tensão e da carga fio. 6 Áreas da concessão da Light onde existem condições mínimas de segurança para a operação da distribuidora. 10 PÁGINA: 29 de 167

31 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 12 Meses (52%) Perdas Não-Técnicas 12 Meses (52%) (GWh) (50%) (49%) (47%) Carga Fio 12 Meses (GWh) (10%) (10%) (10%) (11%) (10%) (48%) (48%) (50%) (51%) (53%) (90%) (90%) (90%) (89%) (90%) 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Áreas de Risco Áreas Possíveis 11 PÁGINA: 30 de 167

32 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Perda Total / Cfio Áreas Possíveis 12 Meses Perda Total / Cfio Áreas de Risco 12 Meses 17,6% 17,4% 16,7% 15,8% 14,8% 14,6% 15,1% 15,0% 16,0% 80,2% 81,0% 81,9% 82,8% 82,7% 82,6% 81,3% 80,4% 80,1% mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 Capex + Opex Perdas / Energia Recuperada + Incorporada + Redução de Carga (R$/MWh 12 Meses) Parque de Medidores Eletrônicos (Mil unidades) 12 PÁGINA: 31 de 167

33 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Arrecadação Taxa de Arrecadação por Segmento (12 meses) Taxa de Arrecadação por Segmento (Trimestre) 13 PÁGINA: 32 de 167

34 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 O Índice de Arrecadação Global (12 meses) em março de 2018 atingiu 93,7%, contra 92,4% em dezembro de Esse aumento de 1,3 p.p. é principalmente explicado pela normalização do novo sistema comercial (Projeto Único), que foi implantado no final de 2017 afetando principalmente a arrecadação do 4T17, conforme antecipado pela Administração da Companhia na divulgação do resultado anual de Tal efeito foi evidenciado nos segmentos do varejo, cujo aumento na arrecadação trimestral foi de 10,8 p.p (80,7% no 4T17 vs 91,5% no 1T18) e dos grandes clientes, que aumentou 4,3 p.p (94,7% no 4T17 vs 99,0% no 1T18). Cabe lembrar que o índice de arrecadação é impactado pela atual estratégia de combate às perdas, que possui como principal pilar o faturamento do consumo retroativo não faturado (REN) no segmento de varejo (residencial e comercial) o qual, de acordo com o gráfico abaixo, aumentou significativamente a partir do 2T16. O indicador de arrecadação é impactado pois a arrecadação da REN ocorre de forma parcelada. Desconsiderando o impacto da REN, o índice de arrecadação total 12 meses encerrada em março de 2018 teria sido 98,6%, representando um aumento de 1,3 p.p. em comparação com dezembro de 2017, e no segmento de varejo teria atingido 98,0% no período (vs 96,6% no 4T17). Com relação ao poder público, além dos acordos de compensação vigentes 7, houve aumento de 7,7 p.p. (95,0% no 4T17 vs 102,7% no 1T18) na arrecadação trimestral por conta do fim do decreto n de 18 de dezembro de 2017, que postergou os pagamentos a serem realizados pela Prefeitura da Cidade do Rio de Janeiro nos meses de novembro e dezembro de 2017 para o mês de fevereiro de O índice PCLD sobre Receita Operacional Bruta dos últimos 12 meses sofreu uma alteração estrutural por conta do aumento significativo da REN associada ao consumo retroativo não-faturado no âmbito da atual estratégia de combate às perdas, principalmente a partir do 2T17, conforme pode ser visto a seguir na comparação dos gráficos abaixo. Com o avanço do trabalho de disciplina de mercado, a Companhia vem aperfeiçoando sua estratégia de renegociação e cobrança dos clientes através do estabelecimento de métricas cada vez mais eficientes, permitindo, de forma gradativa, um melhor equilíbrio entre os níveis de adimplência e o combate intensivo ao furto de energia. Essa estratégia é fundamental para que a Distribuidora recupere a autoridade de sua concessão. No 1T18 o índice PCLD/ROB (12 meses) registrou um ligeiro aumento para 3,0%, o qual encontra-se nivelado à outras concessionárias com desafios semelhantes e dentro do esperado pela Companhia no processo de disciplina de mercado. 7 O primeiro acordo foi publicado em set/15, referente a débitos do Governo Estadual até dez/14, no valor de R$ 46,4 milhões, a ser compensado em até 36 meses, a partir de novembro de O segundo acordo foi publicado em jun/16 e refere-se à parte dos débitos de uma concessionária de serviços públicos, no montante de R$ 38,9 milhões, integralmente compensado em 12 meses a partir de setembro de O terceiro acordo refere-se a débitos do Governo Estadual do período de jan/15 a abr/16, no valor de R$ 153,2 milhões, a ser compensado em até 29 meses, a partir de ago/16. O quarto acordo refere-se a débitos do Governo Estadual do período de mai/16 a mai/17, no valor de R$ 110,2 milhões, a ser compensado em até 18 meses, a partir de jul/ PÁGINA: 33 de 167

35 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Evolução da REN Trimestral e Últimos 12 Meses Considerando que o aumento de REN dentro da atual estratégia de perdas também trouxe aumentos na PCLD, contingências judiciais (associados à contestação de clientes) e opex das equipes de campo, o EBITDA marginal associado ao volume faturado de REN de R$ 906 milhões nos últimos 12 meses foi de aproximadamente R$ 140 milhões, ou seja, cerca de 10% do EBITDA ajustado da Light SESA nos últimos 12 meses. Isso demonstra que a estratégia de faturamento da REN tem como objetivo final a disciplina de mercado e não traz impacto significativo ao EBITDA. PCLD/ROB 8 (Fornecimento - 12 Meses) 8 Receita Bruta do Mercado Cativo + TUSD. 15 PÁGINA: 34 de 167

36 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Qualidade Operacional DEC (horas) 12 meses FEC (vezes) 12 meses Compensações Financeiras - R$ Milhões (DIC / FIC / DMIC / DICRI) 16 PÁGINA: 35 de 167

37 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Os índices de qualidade continuam mantendo trajetória decrescente em função das melhorias operacionais e investimentos realizados ao longo do ano. O DEC (12 meses) em março de 2018 foi de 7,96 horas, representando uma melhora de 13,0% em relação a dezembro de 2017, e abaixo do limite estabelecido pela ANEEL para o final do ano, de 9,80 horas. O FEC (12 meses) em março de 2018 foi de 4,83 vezes, o que representou uma melhora de 8,2% em relação ao resultado de dezembro de 2017, e também abaixo do limite estabelecido pela ANEEL para 2018, de 6,01 vezes. Com isso, a Companhia conseguiu reduzir o pagamento da compensação aos consumidores por descumprimento de indicadores de qualidade (DIC/FIC) em 44,4% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior. Em 5 de março de 2018, foi publicado o Despacho n 459/18 da SRD/ANEEL que possibilita à Companhia, por meio do enquadramento do decreto Presidencial de 28/07/2017 no inciso i do item da Seção 1.2 do Módulo 1 do PRODIST 9, expurgar de seus indicadores DEC/FEC todos os eventos em que concessionária se viu comprovadamente impedida de atuar no restabelecimento do fornecimento de energia elétrica em função da violência. O expurgo poderá ser refletido nos indicadores desde o início da vigência do Decreto do Governo Federal em 28 de julho de No caso das compensações (DIC/FIC/DMIC), serão afetadas apenas aquelas que ainda não foram pagas aos consumidores. Essa conquista é fruto do trabalho que vem sendo desenvolvido pela Light, que pleiteou junto à ANEEL um tratamento mais adequado aos indicadores de qualidade, dada a presença das áreas de risco 10 na concessão. 9 PRODIST são documentos elaborados pela ANEEL e normatizam e padronizam as atividades técnicas relacionadas ao funcionamento e desempenho dos sistemas de distribuição de energia elétrica. 10 Áreas com severas restrições operacionais. 17 PÁGINA: 36 de 167

38 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Desempenho Financeiro Receita Líquida 11 A receita líquida, desconsiderando a receita de construção, apresentou um aumento de 10,1% (R$ 228 milhões) no 1T18 contra o 1T17, com os seguintes destaques: Aumento de R$ 262 milhões na CVA, devido a variação das despesas com compra de energia e ao aumento dos custos com encargos da rede básica e da CDE, cujas coberturas tarifárias foram corrigidas no reajuste tarifário de 15 de março de Aumento de R$ 45 milhões no Uso da Rede (TUSD) em função da migração de clientes cativos para o mercado Livre com destaque para a forte demanda do setor siderúrgico, que impulsionou o consumo do segmento industrial. O aumento de R$ 80 milhões de energia não faturada no final de março de 2018 contra o mesmo período do ano anterior. 11 Em 10 de dezembro de 2014, foi assinado o quarto termo aditivo ao contrato de concessão para distribuição pela Companhia, que assegurou o direito e o dever de que os saldos remanescentes de eventual insuficiência ou ressarcimento pela tarifa ao término de concessão serão acrescentados ou abatidos do valor da indenização, o que permitiu o reconhecimento dos saldos de tais ativos e passivos regulatórios. 18 PÁGINA: 37 de 167

39 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 A redução de R$ 37 milhões na Conta CCRBT (Conta Centralizadora dos Recursos de Bandeira Tarifária), em razão dos repasses efetuados à CCEE. A redução de R$ 105 milhões em Energia Vendida principalmente devido à queda de 610 GWh do volume faturado entre os trimestres Custos e Despesas Custos e Despesas Gerenciáveis Neste trimestre, os Custos e Despesas Gerenciáveis - representados por PMSO (Pessoal, Material, Serviços de Terceiros e Outros), Provisões, Depreciação e Outras Receitas/Despesas Operacionais - totalizaram R$ 529 milhões, representando um pequeno aumento de 2,8% em relação ao 1T17. O PMSO teve uma redução de 12,9% concentrado na rubrica de Outros, em função principalmente do aumento das multas por atraso de d faturas dos consumidores no 1T18, além de redução de multas operacionais 12. Já a rubrica de Provisões PCLD registrou um aumento de R$ 46 milhões, associado à política de disciplina de mercado no âmbito da atual estratégia de combate às perdas, cujos efeitos começaram a ser sentido principalmente a partir do 2T17 (vide seção Arrecadação). Importante mencionar que a Companhia adotou a nova metodologia requerida pelo IFRS 13, que substitui o modelo de perdas incorridas por um modelo prospectivo de perdas de crédito esperadas. Essa alteração do modelo tem como objetivo reconhecer perdas de crédito esperadas para todos os instrumentos financeiros para os quais houve aumentos significativos no risco de crédito desde o reconhecimento inicial, avaliados de forma individual ou 12 A partir de 2018, as multas de qualidade (DIC / FIC) passaram a ser contabilizadas a linha de Receita Bruta. 13 International Financial Reporting Standards 19 PÁGINA: 38 de 167

40 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 coletiva, considerando todas as informações razoáveis e sustentáveis, incluindo informações prospectivas. As perdas estimadas para contas a receber foram calculadas com base na experiência real de perda de crédito dos últimos três anos (2017, 2016 e 2015). A Companhia realizou o cálculo das taxas de perda separadamente para cada segmento de clientes. Além disso, quando aplicável, para o segmento de poder público, foram consideradas as mudanças no risco de crédito seguindo critério julgamental que reporte a expectativa de perda esperada para esses clientes Custos e Despesas Não Gerenciáveis Os custos e despesas não gerenciáveis no 1T18 aumentaram em 15,7% na comparação com o mesmo período do ano passado. Dentre os principais desvios, é possível destacar (i) o aumento de R$ 167 milhões com encargos da rede básica que a partir de julho de 2017 passaram a incorporar a indenização das transmissoras que tiveram o vencimento do contrato de concessão antecipado, de acordo com a Lei nº /13, e; (ii) o aumento de R$ 91 milhões na rubrica de CCEARs devido à elevação do saldo líquido da entrada de novos contratos de leilões. 20 PÁGINA: 39 de 167

41 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Conta de Compensação de Variação de Itens da Parcela A - CVA (R$ mil) 21 PÁGINA: 40 de 167

42 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Resultado Financeiro O resultado financeiro foi negativo em R$ 123 milhões no 1T18, ante R$ 232 milhões negativos no 1T17, apresentando uma melhora de 47,1% principalmente devido à redução no custo da dívida, explicada pela queda do CDI e IPCA medidos no período 14, pela atualização de ativos e passivos financeiros do setor e pela redução de perda com swap. 14 O CDI médio do 1T18 foi de 1,59% vs. 2,98% no 1T17. Já o IPCA foi de 0,70% no 1T18 vs 0,96% no 1T PÁGINA: 41 de 167

43 Comentário do Desempenho 3. Geração - Light Energia Press Release de Resultado 1T Desempenho Operacional Compra e Venda de Energia No 1T18, o volume de venda de energia no ACL aumentou 11,3% em comparação ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido a política de sazonalização dos contratos existentes, com uma maior concentração nas vendas a partir de maio/17, e, também, devido a venda do hedge hidrológico nos meses de fevereiro e março. Já na compra spot, o aumento de 26,5% em comparação ao 1T17 é explicado pela melhoria do GSF médio no 1T18 em comparação ao mesmo período do ano passado. A Light Energia, encontra-se amparada por uma decisão que evita o pagamento da energia no mercado spot, protegendo seu fluxo de caixa, embora este custo seja regularmente reconhecido no resultado. O saldo bruto do passivo provisionado referente ao período de maio/15 a março/18 era de aproximadamente R$ 550 milhões (ou R$ 374 milhões, já líquidos dos valores a receber). 23 PÁGINA: 42 de 167

44 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 GSF - Generation Scaling Factor PLD Médio Mensal SE/CO (R$/MWh) 24 PÁGINA: 43 de 167

45 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Desempenho Financeiro Receita Líquida Neste trimestre houve um aumento de R$ 74 milhões na receita líquida em comparação com mesmo período no ano anterior, devido ao aumento da venda de energia no ACL (R$ 27 milhões) e no mercado spot (R$ 47 milhões) 15, associado à estratégia de sazonalização dos contratos, melhoria do GSF e aumento do PLD Custos e Despesas A variação de R$ 48 milhões no total de custos e despesas no 1T18 em relação ao 1T17 ocorreu principalmente em função de um aumento na despesa com compra de energia de R$ 44 milhões, decorrente da estratégia de proteção da Companhia para eventuais impactos do GSF. 15 Para fins de contabilização na CCEE, no fechamento mensal utiliza-se como referência o GSF=1. No mês subsequente, a CCEE informa o ajuste necessário no faturamento, de acordo com o GSF real apurado. 25 PÁGINA: 44 de 167

46 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Resultado Financeiro O resultado financeiro foi negativo em R$ 29 milhões no 1T18, ante R$ 48 milhões negativos no 1T17. Essa melhora 39,2% é decorrente principalmente da redução no custo da dívida, explicada pela queda do CDI no período e pela redução de perda com swap Resultado Líquido O resultado da Light Energia, excluindo Participações, obteve um lucro líquido de R$ 85 milhões no 1T18, registrando um aumento de 53,6% em comparação ao 1T17. Incluindo-se o efeito da equivalência patrimonial de Renova, apurou-se um lucro líquido de R$ 65 milhões no 1T18 no período. O resultado da Renova foi impactado pelo aumento de custo de compra de energia no mercado spot para honrar os contratos de venda de energia atrelado ao Complexo Alto Sertão III, cujas obras estão atrasadas. 26 PÁGINA: 45 de 167

47 Comentário do Desempenho 4. Comercialização - Light Com 4.1. Desempenho Operacional Press Release de Resultado 1T18 Neste trimestre, o volume de comercialização registrou um ligeiro aumento de 2,2% em comparação ao mesmo período do ano anterior. A variação observada no preço médio de venda foi influenciada principalmente pela aquisição do volume de energia necessário para recomposição do hedge da Light Energia com o respectivo repasse a preços de mercado Desempenho Financeiro O aumento de 7,5% na receita líquida do trimestre em comparação ao 1T17, registrado em função do aumento do volume vendido, foi mais do que compensado pela maior despesa com compra e energia no período. 27 PÁGINA: 46 de 167

48 Comentário do Desempenho 5. Serviços - Light ESCO 5.1. Desempenho Financeiro Press Release de Resultado 1T18 O desempenho do 1T18 foi em linha com o 1T17. É importante notar que, em 20 de março de 2018, foi assinado um SPA para realizar a venda da Light ESCO para a Ecogen, a qual no momento está aguardando o cumprimento de determinadas condições precedentes. 28 PÁGINA: 47 de 167

49 Comentário do Desempenho 6. Endividamento 6.1. Light S.A. Press Release de Resultado 1T18 29 PÁGINA: 48 de 167

50 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 O saldo da dívida bruta em março de 2018 foi de R$ milhões, apresentando um ligeiro aumento de 1,9% em relação a dezembro de Esse aumento pode ser explicado principalmente pelas captações de recursos; compensadas pelas amortizações e pagamentos de juros ocorridos no trimestre. As captações realizadas foram: (i) captação da 14ª emissão de debêntures da Light SESA no valor de R$ 325 milhões; (ii) captação de CCB com o Banco do Brasil no valor de R$ 150 milhões na Light SESA; (iii) captação de CCB com o Santander no valor de R$ 117 milhões na Light SESA; e (iv) captação da 4ª emissão de Notas Promissórias na Light Energia no valor total de R$ 100 milhões. As operações acima fazem parte de uma estratégia maior de refinanciamento iniciada no 1º semestre de 2017 e com perspectiva de conclusão até o final de maio de 2018, cujas principais operações foram: Julho de 2017: Captação de debêntures no montante de R$ 400 milhões na Light SESA, sendo R$ 200 milhões com prazo de 18 meses e R$ 200 milhões com prazo de 3 anos; Novembro de 2017: Captação de debêntures de infraestrutura no valor de R$ 459 milhões na Light SESA e prazo de 5 anos; Dezembro de 2017: Captação de Notas Promissórias no montante de R$ 400 milhões na Light SESA, com vencimento de 13 meses; Fevereiro de 2018: Rolagem de R$ 727 milhões junto ao Citibank, sendo R$ 632 milhões na Light SESA e R$ 92 milhões na Light Energia, ambas com prazo de 3 anos; Março de 2018: Rolagem de R$ 425 milhões na Light SESA junto ao Banco do Brasil, com prazo de 3 anos, sendo R$ 325 milhões desembolsados em março de 2018 e R$ 100 milhões em maio de 2018; Maio de 2018: Emissão de US$ 600 milhões de bonds no mercado externo, sendo US$ 400 milhões na Light SESA e US$ 200 milhões na Light Energia, já internalizados e com hedge integral para CDI (vide detalhe em Eventos Subsequentes); Tais operações farão com que as Disponibilidades, que terminaram março de 2018 em R$ 214 milhões, sejam reforçadas em aproximadamente mais R$ 2,1 bilhões, montante suficiente para endereçar as amortizações de 2018 e parte significativa de Amortização dos Empréstimos e Financiamentos e Debêntures (R$ MM) Prazo Médio: 2,1 anos O indicador de covenants Dívida Líquida/EBITDA encerrou o 1T18 em 3,21x, abaixo do limite superior de 3,75x estabelecido contratualmente. O indicador EBITDA/Juros foi de 4,07x no 1T18, acima do limite inferior de 2,0x estabelecido contratualmente. 30 PÁGINA: 49 de 167

51 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Dívida Bruta e Líquida Consolidada (R$ MM) Indexadores da Dívida Custo da Dívida 31 PÁGINA: 50 de 167

52 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 32 PÁGINA: 51 de 167

53 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Abertura do Endividamento por Distribuição e Geração Light SESA Amortização¹ (R$ MM) Prazo Médio: 2,3 anos Indexadores de Dívida Light Geração Amortização¹ (R$ MM) Prazo Médio: 1 ano Indexadores da Dívida 1- Principal de empréstimos e financiamentos e debêntures. 33 PÁGINA: 52 de 167

54 Comentário do Desempenho 7. Investimento Consolidado Press Release de Resultado 1T18 Abertura do Investimento da Light SESA (Distribuição e Administração) (R$ MM) O investimento consolidado da Companhia, excluindo os aportes, registrou um ligeiro aumento de 3,3% (R$ 4 milhões) no 1T18 contra o 1T17. Já os aportes foram reduzidos em 61,5% na comparação trimestral, principalmente devido à redução dos investimentos em Guanhães, pois no 1T17 houve o aporte extraordinário de recursos no projeto, em conjunto com nosso sócio CEMIG GT, para quitação de uma Nota Promissória de R$138 milhões. 34 PÁGINA: 53 de 167

55 Comentário do Desempenho 8. Estrutura Acionária, Societária, e Mercado de Capitais Press Release de Resultado 1T18 As ações da Light S.A. (LIGT3) estavam cotadas a R$ 12,79 ao final de março de O valor de mercado da Companhia encerrou o trimestre em R$ 2,8 bilhões. 35 PÁGINA: 54 de 167

56 Comentário do Desempenho 9. Eventos Subsequentes 9.1 Alongamento do Perfil da Dívida Press Release de Resultado 1T18 Em 3 de maio de 2018, a Companhia divulgou que foram internalizados os recursos captados através da oferta no mercado internacional de notes units, consistentes de senior notes emitidas pela Light SESA e pela Light Energia, com garantia fidejussória da Light ( Notes Units ). Para garantir a proteção contra impacto da variação cambial sobre principal e juros, a Companhia contratou hedge para todo o fluxo da operação, na modalidade full swap, com custo médio de 142,86% do CDI. As Notes Units foram emitidas no mercado internacional no valor total de US$ 600 milhões, consistindo de (a) senior notes no valor de US$ 400 milhões de emissão da Light SESA e (b) senior notes no valor de US$ 200 milhões de emissão da Light Energia. As Notes Units têm vencimento em 03 de maio de 2023 e farão jus a juros remuneratórios semestrais de 7,250% ao ano. Os recursos obtidos com a emissão das Notes Units serão utilizados pela Light SESA e Light Energia (i) para o pagamento de dívidas de curto e longo prazo; (ii) para estender o vencimento de empréstimos e financiamentos; e (iii) para o reforço de sua liquidez. Considerando a emissão dos Notes Units, segue análise pró-forma da curva de amortização da Companhia. Light S.A. Amortização dos Empréstimos e Financiamentos e Debêntures (R$ MM) Prazo Médio: 2,84 anos 36 PÁGINA: 55 de 167

57 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Light S.E.S.A. Amortização dos Empréstimos e Financiamentos e Debêntures (R$ MM) Prazo Médio: 2,81 anos Light Energia Amortização dos Empréstimos e Financiamentos e Debêntures (R$ MM) Prazo Médio: 3,03 anos 9.2 Renova: Não Aceite da Oferta Vinculante Em 4 de maio de 2018, a Renova Energia S.A., empresa na qual a Light Energia S.A., subsidiária integral da Light, participa do bloco de controle, divulgou o não aceite da proposta vinculante recebida da Companhia Energética de Minas Gerais ( Cemig ), para aquisição de 100% das ações de emissão da Chipley SP Participações S.A. ( Chipley ) detidas pela Renova ou de 51% das ações de emissão da Brasil PCH S.A. ( Brasil PCH) detidas pela Chipley. A Renova esclareceu que está trabalhando conjuntamente com seus sócios controladores em um Novo Plano de Reestruturação visando equacionar a estrutura de capital e honrar os compromissos da Companhia, sobre o qual informará o mercado o mais breve possível. 37 PÁGINA: 56 de 167

58 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T Renova: Encerramento das Negociações com a Brookfield Em 10 de maio de 2018, a Renova Energia S.A., empresa na qual a Light Energia S.A., subsidiária integral da Light, participa do bloco de controle, divulgou que encerrou as negociações com a Brookfield Energia Renovável ( BER ) envolvendo a venda de ativos, uma vez que não se chegou a um acordo com relação aos termos finais da transação. Na mesma linha já informada anteriormente, a Renova esclareceu que está trabalhando conjuntamente com seus sócios controladores em um Novo Plano de Reestruturação visando equacionar a estrutura de capital e honrar os compromissos da Companhia. 38 PÁGINA: 57 de 167

59 Comentário do Desempenho 10. Programa de Divulgação Press Release de Resultado 1T18 Aviso As informações operacionais e as referentes expectativas da Administração quanto a desempenho futuro da Companhia não foram revisadas pelos auditores independentes. As declarações sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação às declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poderá, irá, continua, espera, prevê, pretende, estima ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da LIGHT SA. 39 PÁGINA: 58 de 167

60 Comentário do Desempenho ANEXO I Press Release de Resultado 1T18 Projetos de Geração 40 PÁGINA: 59 de 167

61 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 ANEXO II Conciliação EBITDA CVM 41 PÁGINA: 60 de 167

62 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 ANEXO III DRE - Light SESA 42 PÁGINA: 61 de 167

63 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 DRE - Light Energia 43 PÁGINA: 62 de 167

64 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 ANEXO IV Balanço Patrimonial Light S.A. 44 PÁGINA: 63 de 167

65 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Balanço Patrimonial Light S.E.S.A. 45 PÁGINA: 64 de 167

66 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Balanço Patrimonial Light Energia 46 PÁGINA: 65 de 167

67 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 ANEXO V Fluxo de Caixa Light S.A. 47 PÁGINA: 66 de 167

68 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Fluxo de Caixa Light S.E.S.A. 48 PÁGINA: 67 de 167

69 Comentário do Desempenho Press Release de Resultado 1T18 Fluxo de Caixa Light Energia 49 PÁGINA: 68 de 167

70 Comentário do Desempenho ANEXO VI Press Release de Resultado 1T18 Resultado Financeiro - Light S.A. 50 PÁGINA: 69 de 167