Demonstrações Contábeis Intermediárias

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1 Demonstrações Contábeis Intermediárias IFRS Arquivado na CVM, SEC e HKEx em 31 de julho de

2 Vale S.A. Índice das Demonstrações Contábeis Intermediárias Página Relatório da firma independente registrada de contadores públicos 3 Balanço Patrimonial Consolidado Condensado em e 31 de dezembro de 4 Demonstração Consolidada Condensada dos Resultados dos períodos de três meses findos em e e seis meses findos em e Demonstração Consolidada Condensada dos Resultados Abrangentes dos períodos de três meses findos em 30 de junho de e e seis meses findos em e Demonstração Consolidada Condensada das Mutações do Patrimônio Líquido dos períodos de seis meses findos em e Demonstração Consolidada Condensada dos Fluxos de Caixa dos períodos de três meses findos em e e seis meses findos em e Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Contábeis Condensadas Intermediárias 10 Conselheiros, Conselho Fiscal, Membros dos Comitês e Diretores Executivos 43 2

3 KPMG Auditores Independentes Av. Almirante Barroso, 52-4º Rio de Janeiro, RJ - Brasil Caixa Postal Rio de Janeiro, RJ - Brasil Central Tel 55 (21) Fax 55 (21) Internet Relatório de revisão dos auditores independentes registrados no PCAOB (*) (Tradução livre do relatório original em inglês) Ao Conselho de Administração e Acionistas da Vale S.A. Rio de Janeiro - Brasil Revisamos o balanço patrimonial consolidado condensado da Vale S.A. ("Companhia") e de suas controladas em 30 de junho de e as correspondentes demonstrações consolidadas condensadas do resultado, do resultado abrangente e dos fluxos de caixa para os períodos de três e seis meses findos em e a demonstração consolidada condensada das mutações do patrimônio líquido para o período de seis meses findo naquela data. Estas demonstrações contábeis consolidadas condensadas são de responsabilidade da Administração da Companhia. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas do Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos (PCAOB - Public Company Accounting Oversight Board). A revisão de demonstrações contábeis de período intermediário consiste principalmente da aplicação de procedimentos de revisão analítica e indagações feitas aos responsáveis pelos assuntos contábeis e financeiros. O escopo desta revisão é substancialmente menor do que uma auditoria conduzida de acordo com as normas estabelecidas pelo Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos (PCAOB), cujo objetivo é emitir um parecer sobre as demonstrações contábeis consolidadas tomadas em conjunto. Consequentemente, não emitimos tal opinião. Baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feita nas demonstrações contábeis consolidadas condensadas acima referidas, para que as mesmas estejam de acordo com os as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). As demonstrações contábeis da Companhia para o exercício findo em 31 de dezembro de e as demonstrações contábeis consolidadas condensadas dos trimestres findos em 31 de março de e e foram auditadas e revisadas, respectivamente, por outros auditores independentes que emitiram relatórios de auditoria e de revisão, respectivamente, com datas de 26 de fevereiro de, 30 de abril de, 24 de abril de e 7 de agosto de, respectivamente, sem ressalvas. (Relatório original em inglês assinado por) /S/KPMG Auditores Independentes Rio de Janeiro, Brasil 30 de julho de (*) Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos ( PCAOB - Public Company Accounting Oversight Board ). KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 Balanço Patrimonial Consolidado Condensado Em milhões de dólares norte-americanos Notas 31 de dezembro de Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Partes relacionadas Estoques Tributos sobre o lucro antecipado Tributos a recuperar Adiantamento a fornecedores Contas a receber de venda de investimentos 6(c) Outros Ativos não circulantes mantidos para venda e operação descontinuada Não circulante Partes relacionadas Empréstimos e convênios a receber Depósitos judiciais Tributos sobre o lucro a recuperar Tributos diferidos sobre o lucro Tributos a recuperar Instrumentos financeiros derivativos Depósito por incentivo e reinvestimento Outros Investimentos Intangíveis Imobilizados Total

5 Balanço Patrimonial Consolidado Condensado Em milhões de dólares norte-americanos (continuação) Notas 31 de dezembro de Passivo Circulante Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros Salários e encargos sociais Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento Tributos a recolher Tributos sobre o lucro a recolher Obrigações com benefícios de aposentadoria Obrigações para desmobilização de ativos Outros Passivos relacionados a ativos não circulantes mantidos para venda e operação descontinuada Não circulante Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Obrigações com benefícios de aposentadoria Provisões para processos judiciais Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento Tributos diferidos sobre o lucro Obrigações para desmobilização de ativos Debêntures Participativas 29(b) Participação resgatável de acionistas não controladores Operação de ouro Outros Total do passivo Patrimônio líquido 24 Ações preferenciais classe A ações autorizadas, sem valor nominal e ( em ) emitidas Ações ordinárias ações autorizadas, sem valor nominal e ( em ) emitidas Ações em tesouraria ( em ) ações preferenciais e ( em ) ações ordinárias (1.477) (4.477) Resultado de operações com acionistas não controladores (400) (400) Resultado na conversão de ações (152) (152) Ajustes de avaliação patrimonial (1.113) (1.202) Ajustes acumulados de conversão (21.486) (20.588) Lucros acumulados e reservas de lucros Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores Participação dos acionistas não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas selecionadas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 5

6 Demonstração Consolidada Condensada do Resultado Em milhões de dólares norte-americanos, exceto quando indicado de outra forma Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Notas Operação continuada Receita de venda, líquida Custos dos produtos vendidos e serviços prestados 26 (6.081) (5.917) (11.671) (11.321) Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Com vendas e administrativas 26 (237) (312) (519) (664) Pesquisa e desenvolvimento (160) (156) (305) (327) Pré-operacionais e paradas de operação (264) (462) (512) (837) Outras despesas operacionais, líquidas 26 (165) (232) (382) (367) (826) (1.162) (1.718) (2.195) Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes 14 (774) - (774) - Lucro operacional Receitas financeiras Despesas financeiras 27 (1.267) (4.179) (2.457) (5.151) Resultado de participações em joint ventures e coligadas Resultado da alienação de participações em joint ventures e coligadas (18) - (18) - Lucro antes dos tributos sobre o lucro Tributos sobre o lucro 19 Tributo corrente (551) (253) (1.479) (1.348) Tributo diferido (452) 324 (513) 492 (1.003) 71 (1.992) (856) Lucro líquido do período das operações continuadas Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores (43) (34) (182) (91) Lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora Operações Descontinuadas Prejuízo proveniente das operações descontinuadas (45) Prejuízo líquido das operações descontinuadas atribuído aos acionistas da controladora (45) Lucro líquido do período Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores (43) (34) (182) (91) Lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora Lucro por ação atribuído aos acionistas da controladora: 24 Lucro básico e diluído por ação Ações preferenciais 0,28 0,09 0,77 0,69 Ações ordinárias 0,28 0,09 0,77 0,69 As notas explicativas selecionadas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 6

7 Demonstração Consolidada Condensada do Resultado Abrangente Em milhões de dólares norte-americanos Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Lucro líquido do exercício Outros lucros abrangentes Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão (7.557) (6.621) Obrigações com benefícios de aposentadoria Saldo bruto no período 82 (185) 106 (157) Efeito dos impostos (18) 61 (21) 58 Resultado de participações em joint ventures e coligadas, líquido dos impostos (124) 86 (99) Total dos Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado (7.681) (6.720) Itens que serão reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão Saldo bruto no período (608) (2.373) Resultado não realizadas em investimentos disponíveis para venda Saldo bruto no período - (81) - (286) Hedge de fluxo de caixa Saldo bruto no período 69 (52) 65 (117) Efeito dos impostos (7) 10 (4) 15 Resultado de participações em joint ventures e coligadas, líquido dos impostos 3 (5) 3 (2) Transferência de resultados realizados para o lucro líquido, líquido dos impostos (15) (17) (31) - 50 (64) 33 (104) Total dos Itens que serão reclassificados subsequentemente ao resultado (558) (2.340) Total do resultado abrangente do período (3.616) (1.010) Resultado abrangente atribuído aos acionistas não controladores (33) (87) (174) (146) Resultado abrangente atribuído aos acionistas da controladora (3.529) (864) As notas explicativas selecionadas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 7

8 Demonstração Consolidada Condensada das Mutações do Patrimônio Líquido Em milhões de dólares norte-americanos Resultado na conversão de ações Resultado de operações com acionistas não controladores Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão Patrimônio líquido dos acionistas da controladora Períodos de seis meses findos em Participação dos acionistas não Patrimônio controladores líquido Capital social Reserva de lucro Ações em tesouraria Lucros Acumulados 31 de dezembro de (152) (400) (4.477) (2.044) (18.663) Lucro líquido do período (91) Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria (99) - - (99) - (99) Hedge de fluxo de caixa (104) - - (104) - (104) Resultado não realizado de avaliação ao valor justo (286) - - (286) - (286) Ajustes de conversão do período (3.205) (680) (127) (3.908) (55) (3.963) Contribuição e destinação aos acionistas: Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores Participação resgatável dos acionistas não controladores Dividendos de acionistas não controladores (41) (41) Dividendos e juros sobre o capital próprio aos acionistas da Companhia (2.250) (2.250) - (2.250) (152) (400) (4.477) (2.429) (19.343) de dezembro de (152) (400) (4.477) (1.202) (20.588) Lucro líquido do período (182) Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria Hedge de fluxo de caixa Ajustes de conversão do período (30) (898) Contribuição e destinação aos acionistas: Aquisições e baixas de participações de acionistas não controladores (248) (248) Capitalização de reservas (1.036) Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores Cancelamento de ações em tesouraria (3.000) Dividendos de acionistas não controladores (6) (6) Dividendos e juros sobre o capital próprio aos acionistas da Companhia (2.100) (2.100) - (2.100) (152) (400) (1.477) (1.113) (21.486) As notas explicativas selecionadas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 8

9 Demonstração Consolidada Condensada dos Fluxos de Caixa Em milhões de dólares norte-americanos Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Fluxo de caixa das atividades operacionais continuadas: Lucro líquido das operações continuadas Ajustes para conciliar o lucro líquido do período ao fluxo de caixa das operações continuadas: Resultado de participações societárias em coligadas e joint venture (244) (53) (439) (225) Resultado da alienação de participações em controladas em conjunto e coligadas Perda na baixa de bens do imobilizado Provisão para perda do valor recuperável dos ativos não circulantes Depreciação, amortização e exaustão Tributos diferidos sobre o lucro 452 (324) 513 (492) Variações monetárias e cambiais, líquidas (163) 827 (474) 506 Perdas líquidas não realizadas com derivativos (282) (477) Debêntures participativas Outros (20) 55 (10) 6 Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber (28) Estoques (600) 87 Tributos a recuperar ou compensar 413 (177) (143) Outros 65 (64) Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros (105) Salários e encargos sociais (389) (449) Tributos e contribuições (21) 76 Operações de Ouro Outros (230) Caixa líquido proveniente das atividades operacionais das operações continuadas Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais das operações descontinuadas (66) Caixa líquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos continuadas: Investimentos a curto prazo (166) Empréstimos e adiantamentos 165 (85) 68 (61) Depósitos e garantias (16) (18) (48) (42) Adições em investimentos (76) (23) (197) (205) Adições ao imobilizado e intangível (2.712) (3.115) (5.095) (6.463) Dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos de coligadas e joint venture Recursos provenientes da alienação de investimentos mantidos para venda Produto das operações de ouro Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos das operações continuadas (2.114) (2.814) (4.735) (5.989) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos das operações descontinuadas - (277) - (476) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos (2.114) (3.091) (4.735) (6.465) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos continuadas: Instituições financeiras - Empréstimos e financiamentos Empréstimos e financiamentos Adições Pagamentos (237) (588) (531) (1.012) Pagamentos aos acionistas: Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos a acionistas (2.100) (2.250) (2.100) (2.250) Dividendos e juros sobre capital próprio pagos a acionistas não controladores - (10) - (10) Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamentos das operações continuadas (2.327) (1.909) (1.970) (2.204) Caixa líquido proveniente das atividades de financiamentos das operações descontinuadas Caixa líquidos utilizado nas atividades de financiamentos (2.327) (1.822) (1.970) (2.117) Aumento no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixas no início do período Efeito de variações da taxa de câmbio no caixa e equivalentes de caixa (271) (179) (229) (168) Caixa e equivalentes de caixa no final do período Pagamentos efetuados durante o período por (i): Juros de empréstimo e financiamentos (345) (361) (798) (1.535) Tributos sobre o lucro (67) (354) (226) (2.405) Transações que não envolveram caixa: Adições ao imobilizado com capitalizações de juros (i) Valores pagos são classificados como fluxos de caixa das atividades operacionais. As notas explicativas selecionadas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 9

10 Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Contábeis Consolidadas Intermediárias Em milhões de dólares, exceto quando indicado de outra forma 1. Contexto Operacional A Vale S.A, ( Controladora ) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede no centro da cidade do Rio de Janeiro, Av. Graça Aranha nº 26, Rio de Janeiro, Brasil e tem seus títulos negociados nas bolsas de valores de São Paulo ( BM&F BOVESPA ), de Nova York ( NYSE ), de Paris ( NYSE Euronext ) e de Hong Kong ( HKEx ). A Vale S.A. e suas controladas diretas e indiretas ( Vale, Grupo ou Companhia ) têm como atividade preponderante a pesquisa, produção e comercialização de minério de ferro e pelotas, níquel, fertilizantes, cobre, carvão, manganês, ferroligas, cobalto, metais do grupo de platina e metais preciosos. A Companhia atua com energia e siderurgia. As informações por segmento de negócio é apresentada na nota Sumário das Principais Práticas e Estimativas Contábeis a) Base de apresentação As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas da Companhia ( demonstrações contábeis intermediárias ) foram elaboradas tomando como base o pronunciamento IAS 34 dos padrões internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS ) emitidos pelo International Accounting Standards Board ( IASB ). As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas intermediárias foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e ajustadas para refletir: (i) o valor justo de instrumentos financeiros mantidos para negociação contra o resultado do período ou ativos financeiros disponíveis para venda contra o resultado abrangente; e (ii) ativos ajustados para refletir eventuais perdas na recuperabilidade de ativos ( impairment ). As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas foram revisadas, não auditadas. Entretanto os princípios, estimativas e práticas contábeis, métodos de mensuração e normas adotadas são consistentes com os apresentados nas demonstrações contábeis de 31 de dezembro de. As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas foram preparadas pela Vale para atualizar os usuários sobre as informações relevantes ocorridas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações contábeis completas relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de. A Companhia avaliou eventos subsequentes até 30 de julho de, data em que as demonstrações contábeis intermediárias foram aprovadas pela Diretoria Executiva. b) Moeda funcional e moeda de apresentação As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas de cada entidade do Grupo são mensuradas utilizando a moeda do principal ambiente econômico no qual a entidade atua ( moeda funcional ), que no caso da Controladora é o Real ( BRL ou R$ ). Para fins de apresentação, estas demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas estão apresentadas em Dólar Norte-Americano ( USD ou US$ ), pois entendemos que esta é forma como nossos investidores internacionais utilizam para as demonstrações contábeis, a fim de tomar as suas decisões. As operações em outras moedas são convertidas para a moeda funcional, utilizando a taxa de câmbio vigente na data das transações. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da conversão pela taxa de câmbio do fim do período são reconhecidos na demonstração do resultado, como despesa ou receita financeira. A exceção são as transações cujos ganhos e perdas são reconhecidos na demonstração do resultado abrangente. As demonstrações do resultado e os balanços patrimoniais das entidades do Grupo cuja moeda funcional é diferente da moeda de apresentação são convertidos para a moeda de apresentação conforme a seguir: (i) os ativos, passivos e patrimônio líquido (exceto os componentes especificados no item (iii)) são convertidos pela taxa de câmbio de fechamento na data do balanço; (ii) as receitas e despesas são convertidas pela taxa média de câmbio, exceto para operações específicas que, por sua relevância, são convertidas pela taxa da data da operação; e (iii) os componentes do patrimônio líquido capital social, reservas de capital e ações em tesouraria são convertidos pela taxa da data da transação. Todas as diferenças de câmbio são reconhecidas na conta Ajuste Acumulados de Conversão na Demonstração de Resultado Abrangente, sendo transferidas para a Demonstração do Resultado do período quando da realização da operação. 10

11 As cotações das principais moedas que impactam nossas operações em relação aos Reais ( R$ ) são: Cotações utilizadas para conversões em reais Taxa final em Taxa média do período de três meses findos em 31 de dezembro de Dólar Norte-Americano ( US$ ) 2,2025 2,3426 2,2974 2,0333 Dólar Canadense ( CAD ) 2,0634 2,2031 2,0954 2,0013 Dólar Australiano ( AUD ) 2,0761 2,0941 2,1008 2,0618 Euro ( EUR ou ) 3,0150 3,2265 3,1485 2, Estimativas e Julgamentos Contábeis Críticos As estimativas contábeis críticas são as mesmas que aquelas adotadas na elaboração das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de, com exceção aos seguintes pronunciamentos e interpretações adotados em (conforme descrito na nota 4). 4. Pronunciamentos Contábeis a) Pronunciamentos, interpretações ou atualizações emitidos pelo IASB com aplicação em 1º de janeiro de Novation of Derivatives and Continuation of Hedge Accounting Em junho de o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement, que, dentre outros itens, compreende que um hedge accounting não cessa quando um derivativo instrumento de hedge accounting, por determinação legal ou de regulamento específico, se encerra e é renovado por um novo derivativo. Este pronunciamento não produziu efeito relevante nestas demonstrações contábeis. IFRIC 21 Levies Em maio de o IASB emitiu uma nova interpretação que trata do reconhecimento de obrigações impostas por agentes governamentais. Este pronunciamento não produziu efeito relevante nestas demonstrações contábeis. Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial Assets Em maio de o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IAS 36 Impairment of Assets, que melhor detalha as intenções do comitê sobre os aspectos de divulgação do impairment de ativos não financeiros. Este pronunciamento não produziu efeito relevante nestas demonstrações contábeis. b) Pronunciamentos, interpretações ou atualizações emitidos pelo IASB com aplicação após 1º de janeiro de Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operations Em maio de o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IFRS 11 - Joint Arrangements, que trata de alterações sobre como contabilizar a aquisição de uma participação em uma operação conjunta que constitui um negócio. A adoção será requerida a partir de 1 de janeiro de 2016 e a Vale está analisando possíveis impactos referentes a esta atualização em suas demonstrações contábeis. Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortisation Em maio de o IASB emitiu atualizações aos pronunciamentos IAS 16 Property, Plant and Equipment e IAS 38 Intangible Assets, estabelecendo como métodos aceitáveis de depreciação e amortização de ativos o padrão esperado de consumo dos futuros benefícios econômicos de um ativo. O IASB esclarece que o uso de métodos baseados em receitas para calcular a depreciação de um ativo e também para medir o consumo dos benefícios econômicos incorporados a um ativo intangível, não são apropriados. A adoção será requerida a partir de 1 de janeiro de 2016 e a Vale está analisando possíveis impactos referentes a esta atualização em suas demonstrações contábeis. IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers Em maio de o IASB emitiu o pronunciamento IFRS 15 Revenue from Contracts with customers, que trata do reconhecimento das receitas de contrato de clientes (exceto para os contratos que estão dentro do âmbito das normas de contrato de lease, contratos de seguros e instrumentos financeiros), e substitui os atuais pronunciamentos IAS 18 Revenue, o IAS 11 Construction contracts e as interpretações relacionadas ao reconhecimento de receitas. O principio fundamental deste principio para o reconhecimento de receita, é o de descrever a transferência a clientes, dos bens ou serviços em valores que reflitam o pagamento ao qual se tem o direito na troca desses bens ou serviços. A adoção será requerida a partir de 1 de janeiro de 2017 e a Vale está analisando possíveis impactos referentes a este pronunciamento em suas demonstrações contábeis. 11

12 5. Gestão de Riscos No período, não houve mudança significativa em relação às políticas de gestão de risco divulgadas nas demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de. 6. Ativos e passivos não circulantes mantidos para venda e operação descontinuada Abaixo demonstramos os valores dos ativos e passivos mantidos para venda e operações descontinuadas reclassificados no período: 31 de dezembro de Energia Vale Florestar Total Carga geral Energia Total Ativo mantidos para venda e operação descontinuada Contas a receber Outros ativos circulantes Investimento Intangível Imobilizados Total do ativo Passivo associados ativos para venda e operação descontinuada Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros Salários e encargos sociais Outros passivos circulantes Outros passivos não circulantes Total do Passivo Os ativos e passivos das operações descontinuadas a) Vale Florestar Em junho de, a Vale informa que assinou com uma subsidiária da Suzano Papel e Celulose (Suzano), empresa produtora de celulose de eucalipto, acordo para a venda da totalidade de sua participação no capital da Vale Florestar Fundo de Investimento em Participações (FIP Vale Florestar) por US$93. A efetivação desta transação está sujeita ao cumprimento das condições precedentes usuais e aprovações, inclusive, pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). A perda nesta transação no valor de US$18 foi reconhecido na Demonstração do Resultado do Exercício na conta de Resultado de alienação de participação em joint ventures e coligadas. b) Ativos de geração de energia Em dezembro de a Companhia celebrou acordos com a CEMIG Geração e Transmissão S.A. ( CEMIG GT ), como segue: (i) para a venda de 49% de sua participação de 9% no capital da Norte Energia S.A. ( Norte Energia ), empresa responsável pela construção, operação e exploração da Usina Hidrelétrica de Belo Monte ( Belo Monte ) e; (ii) Criação da joint venture Aliança Geração de Energia S/A ( Aliança ) a ser constituída por Vale e CEMIG mediante o aporte de suas participações nos seguintes ativos de geração de energia: Porto Estrela, Igarapava, Funil, Capim Branco I e II, Aimorés e Candonga. Nenhum caixa foi desembolsado como parte desta operação. Vale e CEMIG GT deterão, respectivamente, 55% e 45% do total desta nova empresa e o fornecimento de energia elétrica para operações da Vale, anteriormente garantido pela sua geração própria, será assegurado por contrato de longo prazo. A operação acima, ainda está pendente de aprovação por parte da Agência Nacional de Energia Elétrica ( ANEEL ), portanto os ativos foram transferidos para ativos mantidos para venda, sem o reconhecimento do respectivo ganho no resultado. c) Carga Geral No final de, a Vale celebrou contrato de venda do controle da subsidiária VLI S.A. ( VLI ), a qual agrega todas as operações do segmento de Carga Geral. Em consequência, desde 1º. de janeiro de o investimento da VLI S.A. passou a ser tratado como investimento em coligada (nota 11). Em abril de, a Vale concluiu a venda de 35,9% da participação na VLI para a Mitsui & Co e para o Fundo de Garantia de Tempo de Serviço ( FGTS ) por US$1,197, dos quais US$896 foram liquidados na forma de aporte diretamente na VLI. O valor referente à parcela de 26,5% a ser recebida da Brookfield Asset Management, no montante de R$908, está registrado no Balanço Patrimonial na conta de Contas a Receber de venda de investimento, aguardando as aprovações dos órgãos governamentais competentes. 12

13 7. Caixa e Equivalentes de Caixa 31 de dezembro de Caixa e banco Aplicações financeiras Caixa e equivalentes de caixa compreendem os valores de caixa, depósitos líquidos e imediatamente resgatáveis, aplicações financeiras em investimento com risco insignificante de alteração de valor, sendo parte em reais indexadas à taxa dos certificados de depósito interbancário ( taxa DI ou CDI ) e parte em dólares, em Time Deposits. 8. Contas a Receber 31 de dezembro de Denominados em reais Denominados em outras moedas, principalmente em US$ Estimativa de perdas para créditos de liquidação duvidosa (94) (89) As contas a receber de clientes relacionados ao mercado siderúrgico representam 80,73% e 79,70% dos recebíveis em 30 de junho de e 31 de dezembro de, respectivamente. Nenhum cliente isoladamente representa mais de 10% dos recebíveis ou das receitas. As estimativas de perdas para crédito de liquidação duvidosa registradas no resultado dos períodos de e 30 de junho de totalizaram US$21 e US$18 e nos seis meses findos em e totalizaram US$(2) e US$23, respectivamente. Baixamos em e 31 de dezembro de, o total de US$44 e US$9, respectivamente. 9. Estoques Os estoques estão compostos da seguinte forma: 31 de dezembro de Estoques de produtos Bulk Material Minério de ferro Pelotas Manganês e ferroligas Carvão Metais básicos Níquel e outros produtos Cobre Fertilizantes Potássio 7 8 Fosfatados Nitrogenado Outros produtos 5 8 Total dos estoques de produtos Estoques de materiais de consumo Total Em e 31 de dezembro de, os estoques incluem provisões para ajuste a valor de realização para o produto níquel, no montante de US$0 e US$14, respectivamente, manganês no montante de US$1 e US$1, respectivamente, e carvão no montante de US$149 e US$117, respectivamente. 13

14 Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Estoques de produtos Saldo no início do período Produção/aquisição Transferência do estoque de materiais de consumo Custo dos produtos vendidos (6.081) (6.223) (11.671) (11.943) Provisão/ reversão de baixa por ajuste a valor mercado (a) (17) 21 (150) (102) Ajustes de conversão 95 (358) 205 (317) Efeito das operações descontinuadas Saldo no final do período (a) Inclui provisão para ajuste a valor de mercado Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Estoques de materiais de consumo Saldo no início do período Aquisição Transferência para estoque de produtos (816) (1.014) (1.626) (1.973) Ajustes acumulados de conversão 37 (105) 86 (97) Efeito das operações descontinuadas Saldo no final do período Tributos a Recuperar 31 de dezembro de Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços Contribuições Federais Brasileiras (PIS e COFINS) Outras Total Circulante Não circulante Total Investimentos A movimentação dos investimentos em coligadas e joint ventures estão demonstradas como segue: Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Saldo no início do período Adições Transferências por aquisição de controle Ajuste acumulado de conversão 115 (311) 236 (419) Resultado de participações societárias Ajustes de avaliação patrimonial - (5) 2 (206) Dividendos declarados (536) (518) (578) (545) Transferências para mantidos para venda/ ativos financeiros - investimentos (98) (1.937) (98) (1.937) Transferências de mantidos para venda (b) Saldo no fim do período (a) (b) As transferências para mantidos para venda referem-se aos investimentos na Vale Florestar de US$98 em e referem-se aos investimentos na Hydro de US$1,937 em. As transferências de mantidos para venda referem-se aos investimentos na VLI de US$1,255 14

15 Investimentos (Continuação) Investimentos Resultado de participações societárias Dividendos recebidos Saldo em Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Períodos de três meses findos em Períodos de seis meses findos em Empresas Localização da sede Participação % de participação % de capital votante 31 de dezembro de Bulk Material Minério de ferro e pelotas Baovale Mineração S.A. - BAOVALE Brasil Joint venture Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização - NIBRASCO (c) Brasil Joint venture Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização - HISPANOBRÁS (c) Brasil Joint venture (2) Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização - KOBRASCO Brasil Joint venture Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização - ITABRASCO (c) Brasil Joint venture MRS Logística S.A. (f) Brasil Joint venture Minas da Serra Geral S.A. - MSG Brasil Joint venture (2) - (1) Samarco Mineração S.A. (d) Brasil Joint venture Tecnored Desenvolvimento Tecnológico S.A. (b), (h) Brasil (3) (1) (5) Zhuhai YPM Pellet Co China Coligada Carvão Henan Longyu Energy Resources CO., LTD. China Coligada Metais basicos Cobre Teal Minerals Incorporated Zambia Coligada (7) (3) (12) (6) Níquel Korea Nickel Corp Korea Coligada (1) Outras Carga Geral VLI S.A. (e) Brasil Coligada 37,61 37, Bauxita Mineração Rio Grande do Norte S.A. - MRN Brasil Coligada Siderurgia California Steel Industries, INC EUA Joint venture CSP- Companhia Siderúrgica do PECEM (g) Brasil Joint venture (6) (2) (9) (3) Thyssenkrupp CSA Companhia Siderúrgica do Atlântico Brasil Coligada (10) (46) (28) (53) (10) (44) (29) (46) Outras coligadas e joint ventures Norte Energia S.A. Brasil Joint venture 4,59 4, Vale Soluções em Energia S.A. Brasil Joint venture (1) - (11) LOG-IN - Logística Intermodal S/A (a) Brasil Coligada Outras (1) (12) (7) (24) (2) (12) (18) (20) (a) Empresa vendida em Dezembro de ; (b) Saldo de investimento contempla os valores de adiantamento para futuro aumento de capital; (c) Embora a Vale detenha a maioria dos votos nas investidas contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial, a consolidação é impedida em função do direito de veto detido pelos acionistas não controladores; (d) Os principais dados da Samarco em são: Ativo Total US$6,558, Passivo US$5,828, Resultado Operacional US$730, Resultado Financeiro US$145, Imposto de Renda US$(175); (e) Considerando o novo percentual de participação após a concretização das transações e respectivos acordos de acionistas conforme Nota 6; (f) Os principais dados da MRS em são: Ativo Total US$3,077, Passivo US$1,837, Resultado Operacional US$142, Resultado Financeiro US$(27), Imposto de Renda US$(40); (g) Estágio pré-operacional; e (h) Consolidada a partir de Março de. 15

16 12. Ativos Intangíveis 31 de dezembro de Vida útil indefinida Custo Amortização Líquido Custo Amortização Líquido Ágio Vida útil definida Concessões e subconcessões (1.436) (1.192) Direito de uso 333 (92) (75) 253 Outros (839) (724) (2.367) (1.991) Total (2.367) (1.991) Os direitos de uso referem se basicamente a contrato de usufruto celebrado com acionistas minoritários para uso das ações da Empreendimentos Brasileiros de Mineração S.A. (detentora das ações da MBR) e intangíveis identificados na combinação de negócios da Vale Canadá. A amortização do direito de uso será finalizada em 2037 e dos intangíveis da Vale Canadá finaliza em As concessões e subconcessões são um acordo com o Governo brasileiro para a exploração e desenvolvimento de portos e ferrovias. Abaixo, demonstramos as movimentações dos ativos intangíveis ocorridas no período: Períodos de três meses findos em Ágio Concessões e subconcessões Direito de uso Outros Total Saldo em 31 de Março de Adição Baixa - (3) - (2) (5) Amortização - (46) (6) (29) (81) Ajuste de conversão (304) (373) (14) (52) (743) Efeito líquido da operação descontinuada no período Saldo em Saldo em 31 de Março de Adição Baixa Amortização - (106) (1) (35) (142) Ajuste de conversão do período Saldo em Períodos de seis meses findos em Ágio Concessões e subconcessões Direito de uso Outros Total Saldo em 31 de Dezembro de Adição Baixa - (5) - (2) (7) Amortização - (92) (11) (66) (169) Ajuste de conversão (307) (329) (17) (45) (698) Efeito líquido da operação descontinuada no período Saldo em Saldo em 31 de Dezembro de Adição Baixa - (3) - - (3) Amortização - (151) (8) (49) (208) Ajuste de conversão do período (4) Saldo em

17 13. Imobilizado 31 de dezembro de Depreciação Depreciação Custo acumulada Líquido Custo acumulada Líquido Terrenos Edificações (2.529) (2.131) Instalações (5.316) (4.722) Equipamentos de informática 697 (489) (496) 183 Ativos minerários (5.804) (5.327) Outros (9.266) (8.409) Imobilizado em curso (23.404) (21.085) Períodos de três meses findos em Terrenos Construções Instalações Equipamentos de informática Ativos minerários Outros Imobilizado em curso Total Saldo em 31 de março de Adição (i) Baixa - - (12) - - (17) (34) (63) Depreciação e amortização - (62) (233) (19) (200) (315) - (829) Ajuste de conversão no período (112) (541) (863) (179) (470) (916) (2.125) (5.206) Transferências (1.609) - Efeito líquido da operação descontinuada no período (86) 48 Saldo em 30 de Junho de Saldo em 31 de março de Adição (i) Baixa - (38) - (1) (30) (2) (97) (168) Depreciação e amortização - (207) (47) (15) (171) (379) - (819) Redução do valor recuperável do ativo - - (1) - (767) (2) (4) (774) Ajuste de conversão (490) (25) 135 (19) Transferências (2.608) - Saldo em Períodos de seis meses findos em Equipamentos Ativos Imobilizado Terrenos Construções Instalações de informática minerários Outros em curso Total Saldo em 31 de Dezembro de Adição (i) Baixa - - (49) (1) (31) (18) (49) (148) Depreciação e amortização - (123) (449) (39) (444) (929) - (1.984) Ajuste de conversão no período (106) (507) (820) (177) (1.048) (919) (2.042) (5.619) Transferências (527) (2.576) - Efeito líquido da operação descontinuada no período (1) (218) 30 Saldo em 30 de Junho de Saldo em 31 de Dezembro de Adição (i) Baixa - (48) (2) (3) (90) (33) (116) (292) Depreciação e amortização - (283) (314) (29) (393) (854) - (1.873) Redução do valor recuperável do ativo - - (1) - (767) (2) (4) (774) Ajuste de conversão (377) (2) Transferências (5.576) - Saldo em (i) O valor dos investimentos de capital alocados em adições do imobilizado em curso totalizam para os períodos de três meses findos em e 30 de junho de os montantes de US$1,596 e US$2,338 e para os períodos de seis meses findos em e os montantes de US$3,327 e US$5,063, respectivamente. Os valores líquidos dos ativos imobilizados dados em garantias de processos judiciais correspondem em, 31 de dezembro de a US$76 e US$77 no consolidado. 17

18 14. Redução do valor recuperável de ativos ( Impairment ) A Companhia identificou evidências de impairment em relação a determinadas operações da seguinte forma: Mina de carvão - Integra Em maio de, a Companhia anunciou que está tomando as medidas necessárias para colocar o complexo de mina Integra na Austrália em care and maintenance desde que a operação não é economicamente viável em condições de mercado atuais. Como consequência reconhecemos um impairment de US$274. Projeto de minério de ferro - Guiné Nossa subsidiária de 51% de participação da VBG - Vale BSGR Limited ("VBG") detém os direitos de concessão de minério de ferro em Simandou Sul (Zogota) e licenças de exploração de minério de ferro em Simandou Norte (Blocos 1 & 2) na Guiné. Em 25 de abril de o governo da Guiné, com base na recomendação da comissão técnica estabelecida em conformidade com a legislação da Guiné, revogou as concessões minerais da VBG. A decisão baseia-se nas alegações de conduta fraudulenta em conexão com a aquisição das licenças pela BSGR (atual parceira da Vale na VBG) que ocorreu mais de um ano antes da Vale ter feito qualquer investimento na VBG. A decisão não indica qualquer envolvimento da Vale e, portanto, não proíbe a Vale para participar em qualquer redistribuição dos títulos de mineração. Vale está considerando ativamente seus direitos legais com Governo da Guinea e com seu sócio da VBG e abordando as opções para garantir o valor tanto os investimentos realizados no projeto de desenvolvimento na Guiné, bem como o investimento inicial feito na VBG. Considerando as incertezas no processo de recuperação do investimento inicial referente ao montante investido na aquisição de nossa participação na VBG no montante de US$500, a Companhia reconheceu o impairment desse pagamento inicial. A Vale vai continuar reavaliando o valor líquido dos investimentos dependendo do desenvolvimento das negociações com o governo da Guinea. 15. Empréstimos e Financiamentos a) Total de captação Passivo circulante Passivo não circulante 31 de dezembro de 31 de dezembro de Contratos de dívida no exterior Empréstimos e financiamentos em: Dólares norte-americanos Outras moedas Títulos em juros fixos: Dólares norte-americanos Euro Encargos decorridos Contratos de dívida no Brasil Empréstimos e financiamentos em: Indexados por TJLP, TR, IGP-M e CDI Cesta de moedas, LIBOR Debêntures não conversíveis Títulos em juros fixos: Empréstimos em Dólares norte-americanos Empréstimos em Reais Encargos decorridos Todos os títulos emitidos pela Companhia através de sua controlada financeira Vale Overseas Limited, estão total e incondicionalmente garantidos pela Vale. As parcelas de longo prazo em têm vencimento nos seguintes anos: em diante

19 Em, as taxas de juros anuais sobre as dívidas de longo prazo são como segue: Até 3% ,1% até 5% (a) ,1% até 7% (b) ,1% até 9% (b) ,1% até 11% (b) 81 Acima de 11% (b) Variáveis (a) Inclui a operação de eurobonds, para a qual foi contratado instrumento financeiro derivativo a um cupom de 4,42% a.a. em dólares norte-americanos. (b) Inclui empréstimos em reais, cuja remuneração é igual à variação acumulada da taxa do CDI e TJLP mais spread. Para estas operações foram contratados instrumentos financeiros derivativos a fim de proteger a exposição da Companhia as variações da dívida flutuante em reais. O total contratado para estas operações é de US$6.851, dos quais US$6.546 têm taxas de juros originais acima de 5,1% a.a. Após a contratação dos derivativos o custo médio das dívidas não denominadas em dólares norte-americanos é de 2,47% a.a. 30 dejunho de Saldos em Debêntures não conversíveis Emitida Em circulação Vencimento Encargos Anuais 31 de dezembro de Tranche "B" - Salobo - - Sem vencimento 6,5%p.a+IGP-DI Debentures de infraestrutura 1º serie Fev/ Jan/21 6,46%p.a+IPCA Debentures de infraestrutura 2º serie Fev/ Jan/24 6,57%p.a+IPCA 71 - Debentures de infraestrutura 3º serie Fev/ Jan/26 6,71%p.a+IPCA 47 - Debentures de infraestrutura 4º serie Fev/ Jan/29 6,78%p.a+IPCA Parcela de longo prazo Juros provisionados 10 - Total b) Linhas de crédito Montante utilizado até Tipo Moeda de contrato Data da abertura Prazo Total disponível para uso 31 de dezembro de Linhas de crédito rotativas Linhas de créditos rotativas - Vale/ Vale International/ Vale Canada US$ Abril anos Linhas de créditos rotativas - Vale/ Vale International/ Vale Canada US$ Julho 5 anos Linhas de crédito Export-Import Bank of China e Bank of China Limited US$ Setembro 2010 (a) 13 anos BNDES R$ Abril 2008 (b) 10 anos Financiamentos BNDES - CLN 150 R$ Setembro 2012 (c) 10 anos BNDES - Programa de Sustentação do Investimento ("PSI") 3,0% R$ Junho (d) 10 anos BNDES - Tecnored 3,5% R$ Dezembro (e) 8 anos BNDES S11D / CLN S11D R$ Maio (f) 10 anos Agência Canadense de Exportação e Desenvolvimento ( EDC ) US$ Janeiro (g) 5 e 7 anos (a) Aquisição de doze navios de grande porte para o transporte de minério junto a estaleiro chinês. (b) Data da assinatura do Memorandum of Understanding ("MOU"), porém o prazo dos financiamentos de projetos é contado a partir da data de assinatura de cada aditivo dos projetos. (c) Projeto Capacitação Logística Norte 150 ( CLN 150 ). (d) Aquisição de equipamentos nacionais. (e) Apoio ao plano de investimentos da Tecnored. (f) Projeto de minério de ferro S11D e sua infraestrutura logística CLN S11D. (g) Propósitos corporativos gerais. O montante total disponível e utilizado, quando diferente da moeda de apresentação, é afetado pela variação cambial entre os períodos. c) Garantias Em, da dívida total da Companhia, US$1.371 do total agregado do saldo de empréstimos e financiamentos estão garantidos por bens e recebíveis. 19

20 16. Obrigações para desmobilização de ativos (Tradução livre do relatório original em inglês) A Companhia utiliza diversos julgamentos e premissas quando mensura as obrigações referentes à descontinuação de uso de ativos. Do montante provisionado não estão deduzidos os custos potenciais cobertos por seguros ou indenizações. As taxas de juros de longo prazo utilizadas para desconto a valor presente e atualização da provisão para e 31 de dezembro de foi de 6,39% a.a. O passivo constituído é atualizado periodicamente tendo como base essas taxas de desconto acrescido do índice de inflação ( IGP-M ) do período, em referência. A variação na provisão para desmobilização de ativos está demonstrada como segue: 31 de dezembro de Saldo no início do período Acréscimo de despesas (i) Liquidação financeira no período corrente (11) (40) Revisões estimadas nos fluxos de caixa Ajustes de conversão do período 109 (276) Transferência para mantidos para venda - (4) Saldo no final do período Circulante Não circulante (i) Para os seis meses findos em, US$91 no Consolidado. 17. Provisões para processos judiciais A Vale e suas controladas são partes envolvidas em ações trabalhistas, cíveis, tributárias e outras em andamento e estão discutindo estas questões tanto na esfera administrativa quanto na judicial, as quais, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as perdas decorrentes destes processos são estimadas e atualizadas pela Administração, amparada pela opinião da diretoria jurídica da Companhia e de seus consultores legais externos. Períodos de três meses findos em Provisões Provisões Provisões Total de passivos Provisões cíveis tributárias trabalhistas ambientais provisionados Saldo em 31 de março de Adições Reversões (25) (2) (58) (4) (89) Pagamentos (65) (8) (47) (2) (122) Atualizações monetárias 7 (4) Ajustes de conversão do período (45) (44) (3) (3) (95) Transferência para mantidos para venda Saldo em Saldo em 31 de março de Adições Reversões - (15) (34) - (49) Pagamentos (6) (3) (7) (2) (18) Atualizações monetárias Ajustes de conversão do período Saldo em