Diário do Grafista. Ibovespa: No suporte e a tendência de alta está em risco. Análise Técnica

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1 Diário do Grafista Análise Técnica 25 de março de 2019 Ibovespa: No suporte e a tendência de alta está em risco Com a forte queda no último pregão, o Ibovespa fechou na região de suporte em pontos e colocou a tendência de alta em risco. Se perder a região dos pontos, o movimento de queda ganhará força em direção a e pontos. Do outro lado, o Índice Bovespa encontra resistências em e pontos no intraday. Passando desta, o índice ganhará força para subir em busca do topo deixado em pontos. : O movimento de realização de lucros levou o índice a importante região de suporte. Vale a pena destacar a intensidade desse movimento de queda dos últimos dias que fez com que algumas importantes ações do índice, perdessem fortes suportes. Por exemplo: BBDC4, BBAS3 e LREN3. Ibovespa: Gráfico Diário Vale ON Petrobras PN Bradesco PN Banco do Brasil ON B3 ON Ambev ON Gerdau PN Usiminas PNA Telefonica Brasil PN Lojas Renner ON S&P 500 Fique de Olho Calls do Grafista Calls Encerrados Carteira do Grafista Ativo Data Preço Inicial Última Cotação Retorno Atual Retorno vs Ibov Objetivo RAIL3 07/02/18 13,40 18,52 38,21% 24,96% 20,25 RENT3 17/07/18 24,44 32,23 31,87% 11,90% 36,80 RAPT4 16/11/18 8,86 9,75 10,05% 4,15% 10,05 PETR4 31/01/19 25,58 27,00 5,55% 9,31% 27,85 SEER3 17/01/19 19,63 19,26-1,88% -0,19% 23,45 * ajuste de proventos TIME DE ANÁLISE TÉCNICA Fábio Perina, CNPI Larissa Nappo, CNPI Favor consultar a última página deste relatório para divulgações importantes, certificações dos analistas e outras informações. O se encontra envolvida e procura realizar negócios com as empresas monitoradas em seus relatórios de pesquisa e acompanhamento. Assim, os investidores devem estar cientes de que a Empresa pode apresentar um conflito de interesse que pode vir a afetar a objetividade deste relatório. Os investidores devem considerar o presente relatório somente como um dentre vários fatores ao realizarem sua decisão de investimento. A Itaú Corretora de Valores S.A. é uma divisão do Grupo Itaú Unibanco. é uma marca registrada usada pela Itaú Corretora de Valores S.A.

2 Vale ON (VALE3) A VALE3 está em alta no curto prazo e possui resistências em 51,70 e 52,40. Passando desta, o ativo ganhará força no movimento de alta em direção a 55,50 e 56,20. Do lado da baixa, o ativo encontra suportes em 49,55 e 48,60 forte. Petrobras PN (PETR4) A PETR4 está em tendência de alta no curto prazo e encontra resistências em 28,15 e 29,60. Passando desta, o ativo ganhará novo impulso para subir, rumo a 31,60. Do lado da baixa, o ativo possui suportes em 26,75 e 26,20. Abaixo deste, a PETR4 sairá da tendência de alta e encontrará próximo suporte em 24,60. 2

3 Bradesco PN (BBDC4) O BBDC4 perdeu o suporte em 41,70 e entrou em tendência de baixa no curto prazo. O ativo abriu espaço para um movimento de baixa em direção a 39,80 e 36,00. Em caso de recuperação, o ativo encontrará resistências em 44,00 e 46,50. Banco do Brasil ON (BBAS3) Com a forte queda, o BBAS3 perdeu o suporte em 49,70 e abriu espaço para cair. O primeiro suporte está em 47,25 antes de acelerar o movimento de queda em direção ao suporte em 41,95 e região da média móvel de 200 períodos. Em caso de recuperação, o BBAS3 encontrará resistências em 49,70 e 52,90 forte. 3

4 B3 ON (B3SA3) A B3SA3 perdeu o suporte em 32,30 e saiu da tendência de alta. O próximo importante suporte está em 30,45. Do lado da alta, a B3SA3 encontrará resistências em 34,15 e 34,90 forte. Ambev ON (ABEV3) A ABEV3 está em tendência de baixa no curto prazo e possui primeiro suporte em 16,30. Se perder, o ativo ganhará novo impulso em direção aos suportes em 14,90 e 14,25. Do lado da alta, o ativo possui resistência em 17,45. Acima desta, a ABEV3 sairá da tendência de baixa e poderá estender o movimento de recuperação em direção às resistências em 18,15 e 18,60. 4

5 Gerdau PN (GGBR4) A GGBR4 está indefinida no curto prazo e tem suporte em 14,75 forte Abaixo deste, o ativo terá espaço para mais quedas em direção aos suportes seguintes em 14,40 e 14,05. Do lado da alta, GGBR4 tem resistência em 16,10. Acima desta o ativo abrirá espaço para mais altas em direção as próximas resistências em 16,25 e 17,40. Usiminas PN (USIM5) A USIM5 está em tendência de alta no curto prazo e tem próximas resistências em 11,10 e 11,55, antes de seguir em direção a resistência seguinte em 12,75. Do lado da baixa, USIM5 iniciou movimento de realização e perdeu o suporte em 10,45. O ativo tem próximo suporte em 9,85 forte. Abaixo deste, o ativo abrirá espaço para mais quedas em direção aos próximos suportes em 9,45 e 9,15. 5

6 Telefonica Brasil PN (VIVT4) A VIVT4 está em tendência de alta em direção as próximas resistências em 49,40 e 50,20. Acima deste, o próximo objetivo está em 54,35. Do lado da baixa, VIVT4 tem próximo suporte em 46,55 forte. Abaixo deste o ativo sairá da tendência de alta no curto e seguirá em direção aos suportes seguintes em 45,05 e 44,10. Lojas Renner ON (LREN3) A LREN3 entrou em tendência de baixa após perder o suporte em 42,35. Com isso, o ativo abriu espaço para seguir em direção aos próximos suportes em 40,00 e 38,05. Do lado da alta, LREN3 tem resistências em 42,55, 45,80 e 46,60. Acima desta, o ativo tem próximo objetivo em 50,20. 6

7 S&P 500 O SP500 segue em tendência de alta no curto prazo. O índice possui primeira resistência em antes de seguir em direção a e a máxima histórica em pontos. Com a forte queda, o SP500 possui próximo suporte em pontos. Abaixo deste, o índice sairá da tendência de alta e poderá estender o movimento de queda em direção ao próximo suporte em pontos. Fique de Olho Cemig PN (CMIG4) A CMIG4 ganhará ponto de compra quando ultrapassar 15,00. Próximos objetivos em 15,90 e 17,05. 7

8 Calls do Grafista Abertos (À espera de oportunidades) Calls do Grafista Encerrados Data da Data do Preço de Ativo Recomendação Preço no Call Retorno 0 0 Recomendação 00/01/00 0,00 Encerrramento 00/01/00 Encerramento 0,00 0,00% vs. Ibovespa Encerramento CYRE3 COMPRA 20/03/19 17,84 22/03/19 15,89-10,93% -4,93% CVCB3 COMPRA 30/01/19 64,82 28/02/19 58,50-9,75% -10,10% EVEN3 COMPRA 17/01/19 6,56 11/02/19 6,15-6,25% -6,06% BBAS3 COMPRA 30/01/19 50,13 11/02/19 50,74 1,22% 3,76% B3SA3 COMPRA 14/01/19 29,51 29/01/19 32,09 8,74% 6,81% SBSP3 COMPRA 12/12/18 30,17 02/01/19 33,64 11,50% 7,73% CMIG4 COMPRA 26/11/18 12,57 19/12/18 12,99 3,34% 3,27% BBDC4 COMPRA 25/10/18 34,04 01/11/18 36,06 5,93% 1,37% GOLL4 COMPRA 16/10/18 15,16 25/10/18 16,77 10,62% 10,55% EZTC3 COMPRA 03/10/18 17,82 03/10/18 18,92 6,17% 5,84% MGLU3 COMPRA 02/10/18 129,70 03/10/18 139,30 7,40% 3,23% PCAR4 COMPRA 26/07/18 83,26 21/09/18 86,14 3,46% -1,00% AZUL4 COMPRA 25/07/18 25,45 10/08/18 22,79-10,45% -3,04% SBSP3 COMPRA 17/07/18 24,67 09/08/18 26,71 8,27% 5,89% LREN3 VENDA 29/05/18 29,06 07/06/18 26,53 8,71% 13,51% TGMA3 COMPRA 12/03/18 23,59 08/05/18 21,64-8,27% -3,72% USIM5 COMPRA 31/01/18 11,81 22/02/18 12,15 2,88% 0,84% TGMA3 COMPRA 04/01/18 20,48 09/02/18 21,31 4,05% 2,66% TIMP3 COMPRA 20/12/17 12,69 06/02/18 13,48 6,23% -4,88% USIM5 COMPRA 03/01/18 9,74 04/01/18 10,45 7,08% 6,40% PCAR4 COMPRA 18/09/17 77,85 13/11/17 70,14-9,90% -4,68% BVMF3 COMPRA 26/10/17 25,37 07/11/17 22,97-9,46% -5,55% ABCB4 COMPRA 23/08/17 17,90 26/10/17 18,30 2,23% -6,78% SANB11 COMPRA 11/09/17 29,16 27/09/17 27,48-5,35% -4,18% AZUL4 COMPRA 02/08/17 27,61 12/09/17 27,30-1,12% -13,20% PETR4 COMPRA 02/08/17 13,40 11/09/17 14,99 11,87% 0,31% TGMA3 COMPRA 17/07/17 14,54 23/08/17 15,75 8,32% 1,35% EQTL3 COMPRA 12/07/17 55,44 09/08/17 60,45 9,04% 4,03% BBDC4 COMPRA 11/07/17 28,52 01/08/17 30,58 7,22% 2,75% BVMF3 COMPRA 29/06/17 19,50 14/07/17 20,55 5,38% 0,02% *CVCB3 COMPRA 18/04/17 30,44 08/06/17 32,34 6,26% 8,08% MYPK3 COMPRA 11/05/17 17,42 18/05/17 14,50-16,76% -8,05% BVMF3 COMPRA 16/05/17 20,60 18/05/17 18,60-9,71% 0,41% GGBR4 COMPRA 16/05/17 10,16 18/05/17 8,97-11,71% -1,51% IGTA3 COMPRA 15/03/17 32,81 11/05/17 35,28 7,53% 4,56% NATU3 COMPRA 08/03/17 27,30 22/03/17 27,52 0,81% 4,90% CMIG4 COMPRA 17/03/17 11,76 21/03/17 10,47-10,97% -7,49% CVCB3 COMPRA 09/02/17 26,90 02/03/17 28,95 7,62% 6,87% ALUP11 COMPRA 06/02/17 18,90 17/02/17 19,85 5,03% 0,12% RENT3 COMPRA 04/01/17 36,79 03/02/17 37,90 3,02% -1,94% VLID3 COMPRA 16/01/17 25,49 31/01/17 23,97-5,96% -7,42% MULT3 COMPRA 03/01/17 59,62 12/01/17 63,65 6,76% 0,87% VVAR11 COMPRA 14/12/16 10,15 03/01/17 11,47 11,03% 9,30% FLRY3 COMPRA 28/10/16 41,28 30/11/16 37,45-9,28% -5,60% CMIG4 COMPRA 14/10/16 9,22 11/11/16 7,93-13,99% -13,84% EMBR3 COMPRA 31/10/16 16,42 01/11/16 17,92 9,14% 8,68% USIM5 COMPRA 21/10/16 3,88 27/10/16 4,25 9,54% 2,82% GGBR4 COMPRA 06/10/16 9,33 19/10/16 10,05 7,72% 1,98% *BBDC4 COMPRA 05/09/16 29,32 10/10/16 31,00 5,72% 3,12% LIGT3 COMPRA 02/09/16 16,15 14/09/16 14,56-9,85% -5,72% ELPL4 COMPRA 02/09/16 12,61 13/09/16 11,44-9,28% -6,03% VIVT4 COMPRA 28/07/16 48,22 02/09/16 49,70 3,07% -1,02% PETR4 COMPRA 12/08/16 12,37 01/09/16 12,80 3,48% 4,99% IGTA3 COMPRA 29/07/16 30,57 31/08/16 28,65-6,28% -7,25% CMIG4 COMPRA 04/08/16 9,33 12/08/16 9,71 4,07% 2,72% BBDC4 COMPRA 22/06/16 25,20 18/07/16 28,28 12,23% 3,91% BBAS3 COMPRA 31/05/16 16,66 12/07/16 18,48 10,91% -0,05% CYRE3 COMPRA 12/05/16 11,06 25/05/16 9,66-9,95% -4,30% SMLE3 COMPRA 19/04/16 39,68 11/05/16 42,68 7,57% 7,92% KROT3 COMPRA 13/04/16 12,22 02/05/16 13,08 7,04% 6,98% BBDC4 VENDA 21/03/16 27,70 23/03/16 26,51 4,30% 6,72% BBSE3 VENDA 10/03/16 30,25 10/03/16 31,89-5,42% -8,48% KLBN11 COMPRA 24/02/16 21,00 07/03/16 21,56 2,67% -15,00% BBSE3 COMPRA 17/02/16 24,27 22/02/16 25,18 3,75% 0,07% HYPE3 VENDA 01/02/16 23,42 26/02/16 25,22-7,69% -13,23% HYPE3 VENDA 20/01/16 20,02 22/01/16 21,47-7,24% -9,94% 8

9 Últimas Trocas na Carteira do Grafista Data da Preço no Data do Preço de vs. Ibovespa Ativo Recomendação Retorno ELET6 COMPRA Recomendação 02/10/15 Call 9,15 Encerrramento 14/01/16 Encerramento 0,20 913,00% Encerramento 0,00% SUZB3 COMPRA 30/11/18 40,89 31/01/19 46,00 12,50% 8,81% ENGI11 COMPRA 10/12/18 36,73 17/01/19 39,70 8,09% -2,90% *IRBR3 COMPRA 06/06/18 50,75 10/12/18 75,20 48,17% 35,29% MGLU3 COMPRA 26/02/18 94,06 30/11/18 164,63 75,03% 72,91% MDIA3 COMPRA 09/10/18 45,71 16/11/18 42,59-6,83% -9,65% PETR4 COMPRA 02/08/18 20,41 09/10/18 26,82 31,41% 23,31% KLBN11 COMPRA 28/03/18 19,98 02/08/18 19,94-0,20% 4,85% *TRPL4 COMPRA 10/05/18 64,57 17/07/18 60,93-5,63% 3,37% *BBDC4 COMPRA 05/03/18 35,82 06/06/18 28,24-21,17% -9,65% PETR4 COMPRA 05/01/17 15,75 10/05/18 25,75 63,49% 25,16% CSNA3 COMPRA 07/08/17 8,52 28/03/18 8,32-2,35% -25,80% WIZS3 COMPRA 24/01/18 13,48 05/03/18 10,77-20,10% -22,90% *LAME4 COMPRA 26/12/17 16,36 26/02/18 16,81 2,78% -13,00% BRFS3 COMPRA 05/10/17 47,50 07/02/18 32,57-31,43% -39,46% *ABEV3 COMPRA 12/12/17 21,23 24/01/17 21,89 3,11% -10,25% CRFB3 COMPRA 20/09/17 16,91 26/12/17 14,80-12,48% -12,83% GFSA3 COMPRA 05/10/17 14,00 12/12/17 21,03 50,21% 53,87% *RADL3 COMPRA 05/09/17 72,27 05/10/17 79,73 10,32% 4,13% *SMTO3 COMPRA 26/05/17 18,40 05/10/17 18,48 0,41% -19,14% *MYPK3 COMPRA 10/02/17 14,17 20/09/17 22,60 59,55% 44,61% LAME4 COMPRA 27/07/17 15,50 05/09/17 18,13 16,97% 6,44% VALE5 COMPRA 22/05/17 26,41 07/08/17 30,24 14,50% 4,34% *LREN3 COMPRA 08/06/17 27,43 27/07/17 29,46 7,39% 3,37% *NATU3 COMPRA 21/02/17 26,33 08/06/17 32,45 23,26% 31,69% KLBN11 COMPRA 22/05/17 16,46 26/05/17 17,10 3,89% 0,02% RAIL3 COMPRA 03/02/17 7,75 22/05/17 7,90 1,94% 6,99% GOAU4 COMPRA 05/01/17 5,19 22/05/17 4,26-17,92% -17,28% LAME4 COMPRA 13/01/17 17,66 20/02/17 17,20-2,60% -10,27% EMBR3 COMPRA 14/11/16 17,70 10/02/17 18,12 2,37% -8,47% PCAR4 COMPRA 25/11/16 56,46 03/02/17 58,79 4,13% -1,39% MRVE3 COMPRA 19/10/16 12,61 13/01/17 11,58-8,17% -8,40% TRPL4* COMPRA 19/10/16 67,83 05/01/17 65,68-3,17% -0,91% USIM5 COMPRA 25/11/16 4,44 05/01/17 4,60 3,60% 2,77% GOAU4 COMPRA 27/04/16 2,83 25/11/16 5,99 111,66% 97,10% RAPT4 COMPRA 15/08/16 4,92 25/11/16 3,45-29,88% -33,96% RUMO3 COMPRA 14/10/16 6,58 14/11/16 5,25-20,21% -16,80% PETR4 COMPRA 05/08/16 11,65 19/10/16 17,62 51,24% 41,11% *BBSE3 COMPRA 12/04/16 30,63 19/10/16 32,33 5,55% -17,79% CSAN3 COMPRA 20/09/16 37,05 14/10/16 41,45 11,88% 4,89% GOLL4 COMPRA 01/08/16 5,34 20/09/16 5,84 9,36% 7,64% *RADL3 COMPRA 15/09/15 40,07 15/08/16 62,01 54,74% 29,86% MYPK3 COMPRA 01/08/16 18,08 05/08/16 20,00 10,62% 9,02% *BBAS3 COMPRA 08/04/16 19,53 01/08/16 20,69 5,94% -7,16% *LREN3 COMPRA 13/08/15 19,24 01/08/16 45,50 136,43% 118,21% ABEV3 COMPRA 09/03/16 18,65 27/04/16 19,32 3,59% -6,82% *WEGE3 COMPRA 01/09/15 16,03 08/04/16 14,05-12,35% -22,70% TRPL4 COMPRA 14/01/16 43,40 12/04/16 48,70 12,22% -18,12% SUZB5 COMPRA 14/01/16 15,92 09/03/16 12,40-22,11% -48,42% ELET6 COMPRA 02/10/15 9,15 14/01/16 9,13-0,22% 15,80% *BBDC4 COMPRA 16/09/15 23,53 14/01/16 17,70-24,78% -6,13% GGBR4 COMPRA 16/09/15 6,48 02/10/15 5,66-12,65% -9,52% FIBR3 COMPRA 18/05/15 42,88 16/09/15 52,79 23,11% 36,72% *TRPL4 COMPRA 18/05/15 41,80 16/09/15 41,80 0,00% 13,61% BBSE3 COMPRA 06/07/15 32,80 15/09/15 27,95-14,79% -5,70% SMLE3 COMPRA 18/05/15 51,75 01/09/15 43,68-15,60% 2,99% BBAS3 COMPRA 18/05/15 25,29 13/08/15 19,45-23,09% -8,51% PETR4 COMPRA 18/05/15 13,78 06/07/15 11,47-16,76% -9,45% 9

10 EXONERAÇÃO DE RESPONSABILIDADE é uma marca usada pelo Itaú Unibanco S.A. Classificações: Definições, Dispersão e Relações Bancárias Classificações (1) Definição (2) Cobertura (3) Relação Bancária (4) Outperform A expectativa do analista para a ação é de um desempenho acima da média do mercado. 59% 66% Market Perform A expectativa do analista para a ação é de um desempenho em linha com a média do mercado. 35% 38% Underperform A expectativa do analista para a ação é de um desempenho abaixo da média do mercado. 6% 7% 1. As classificações usadas neste documento (Outperform, Market Perform e Underperform) correspondem aproximadamente a Compra, Manutenção e Venda, respectivamente. 2. As classificações refletem a avaliação do analista sobre o desempenho da cotação da ação no médio prazo comparado com a média do mercado. As classificações poderão ser alteradas pelo analista como resultado de novas informações, ou simplesmente em razão de alteração na cotação da ação (não existe um período de tempo pré-determinado para que as alterações ocorram). As empresas estão agrupadas em setores de acordo com as suas semelhanças. Os setores são: (i) Bancos e Serviços Financeiros; (ii) Bens de Consumo & Varejo + Alimentos e Bebidas (iii) Saúde + Educação; (iv) Siderurgia & Mineração + Papel & Celulose; (v) Petróleo, Gás & Petroquímica + Agronegócio; (vi) Setor Imobiliário & Construção; (vii) Telecomunicações, Mídia e Tecnologia; (viii) Transportes, Indústrias e Logística; (ix) Serviços de Utilidade Pública; (x) Estratégia. 3. Percentual de empresas cobertas pelo Itaú Unibanco S.A. nessa categoria de classificação. 4. Percentual de empresas incluídas nessa categoria de classificação, para as quais foram prestados serviços de banco de investimento pelo Itaú Unibanco S.A. ou qualquer de suas afiliadas. Divulgação de Terceiros Empresas Mencionadas Ticker Cotação Recente Itens de Divulgação Vale ON VALE3 50,71 X X X Petrobras PN PETR4 28,19 X X Bradesco PN BBDC4 45,51 X Banco do Brasil ON BBAS3 53,75 X X B3 ON B3SA3 33,18 X X Ambev ON ABEV3 16,66 X X Gerdau PN GGBR4 14,76 X X Lojas Renner ON LREN3 44,20 X X Telefonica Brasil PN VIVT4 47,26 X X Usiminas PNA USIM5 10,44 X X Rumo ON RAIL3 20,30 X X Ser Educação SEER3 19,55 X X Localiza ON RENT3 34,66 X X X Randon Part PN RAPT4 9,93 X X 1. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum prestaram serviços de banco de investimento para a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório e foram remunerados e/ou esperam receber remuneração por tais serviços. 2. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum atuam, na data de emissão do presente relatório, como formador de mercado para a(s) empresa(s) nele analisada(s). 3. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum são detentores de títulos e valores mobiliários do(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório e detêm participação societária relevante no(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório. 4. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum, no curso normal de seus negócios, (i) concederam e ainda podem vir a conceder crédito e/ou (ii) prestam e ainda podem vir a prestar serviços financeiros ao(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório e a pessoas a ele ligadas, recebendo remuneração por tais serviços. 5. O(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum tem participação relevante no Itaú Unibanco, em suas controladas, em seus controladores e/ou em sociedades sob controle comum. (1) (1) Considera-se participação societária relevante participação societária direta ou indireta superior a 5% (cinco por cento) de espécie ou classe de ações representativas do capital social do(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório. 10

11 Informações Relevantes 1. Este relatório foi elaborado pelo Itaú Unibanco, sociedade regulada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e distribuído pelo Itaú Unibanco, pela Itaú Corretora de Valores S.A. e pelo. é uma marca usada pelo Itaú Unibanco. 2. Este relatório não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que o relatório foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O Itaú Unibanco ou qualquer de suas afiliadas ( Grupo Itaú Unibanco ) não dá nenhuma segurança ou presta garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida das estratégias de investimentos, mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e/ou projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do analista responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. Os preços e disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações que não estão no controle do Itaú Unibanco. O Itaú Unibanco ou qualquer de suas afiliadas não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e/ou de informar o leitor sobre qualquer alteração em seu conteúdo, salvo quando do encerramento da cobertura dos emissores dos valores mobiliários abordados neste relatório. 3. O analista responsável pela elaboração deste relatório, destacado em negrito, certifica que as opiniões expressas neste relatório refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais a respeito de todos os emissores ou valores mobiliários por eles analisados, e que foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú Unibanco, à Itaú Corretora e ao e a qualquer de suas afiliadas. Uma vez que as opiniões pessoais dos analistas de investimento podem ser divergentes entre si, o Itaú Unibanco, a Itaú Corretora, o e/ou qualquer de suas afiliadas podem ter publicado ou vir a publicar outros relatórios que não sejam consistentes com e/ou que cheguem a conclusões diversas das apresentadas neste relatório. 4. O analista responsável pela elaboração deste relatório não está registrado e/ou não é qualificado como analista de pesquisas junto à NYSE ou à FINRA, nem é de qualquer forma associado à Itau BBA USA Securities, Inc., e, portanto, não está sujeito às disposições da Norma 2242 sobre comunicações com uma empresa objeto de análise, aparições públicas e transações com valores mobiliários mantidos em uma conta de analista de pesquisas. 5. Parte da remuneração dos analistas é determinada com base no total das receitas do Itaú Unibanco e de algumas de suas afiliadas, inclusive nas receitas decorrentes da prestação de serviços de banco de investimento. Não obstante, o analista responsável pelo conteúdo deste relatório certifica que nenhuma parcela de sua remuneração esteve, está ou estará, direta ou indiretamente, relacionada a quaisquer recomendações ou opiniões específicas contidas neste relatório. 6. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de qualquer investidor em particular. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos neste relatório devem obter informações e documentos pertinentes, a fim de que possam formar sua própria convicção sobre o investimento nos valores mobiliários. Os investidores devem obter orientação financeira, contábil, jurídica, econômica e de mercado independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento em relação aos valores mobiliários do emissor(es) avaliado(s) neste relatório. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor, levando em consideração os vários riscos, tarifas e comissões envolvidos. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade. Os rendimentos dos instrumentos financeiros podem apresentar variações e, consequentemente, o preço ou valor dos instrumentos financeiros pode aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente. Rentabilidade passada não é necessariamente indicativa de resultados futuros, e nenhuma segurança ou garantia, de forma expressa ou implícita, é dada neste relatório em relação a desempenhos futuros ou a qualquer outro aspecto. O Itaú Unibanco e suas afiliadas se eximem de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou de seu conteúdo. Ao utilizar tal relatório o investidor obriga-se, de forma irrevogável e irretratável, a manter o Itaú Unibanco e/ou qualquer de suas afiliadas, indenes em relação a quaisquer pleitos, reclamações e/ou prejuízos. 7. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito do Itaú Unibanco. O presente relatório e seu conteúdo devem ser tratados para uso exclusivo. 8. Conforme exigido pelas regras da Comissão de Valores Mobiliários o(s) analista(s) responsável(eis) pela elaboração do presente relatório indica(m) no quadro abaixo "Informações Relevantes" situações de potencial conflito de interesses. Observação Adicional nos relatórios distribuídos no (i) Reino Unido e Europa: O único propósito deste material é fornecer informação apenas, e não constitui ou deve ser interpretado como proposta ou solicitação para aderir a qualquer instrumento financeiro ou participar de qualquer estratégia de negócios específica. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados a todos os investidores e são voltados somente a Contrapartes Elegíveis e Profissionais, conforme definição da Autoridade de Conduta Financeira. Este material não leva em consideração os objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer cliente em particular. Os clientes precisam obter aconselhamento financeiro, legal, contábil, econômico, de crédito e de mercado individualmente, com base em seus objetivos e características pessoais antes de tomar qualquer decisão fundamentada na informação aqui contida. Ao acessar este material, você confirma estar ciente das leis em sua jurisdição referentes a provisão e venda de produtos de serviço financeiro. Você reconhece que este material contém informações proprietárias e concorda em manter esta informação somente para seu uso exclusivo. O Itau BBA International plc (IBBAInt) se isenta de qualquer obrigação por perdas, sejam diretas ou indiretas, que possam decorrer do uso deste material e de seu conteúdo e não tem obrigação de atualizar a informação contida neste documento. Você também confirma que compreende os riscos relativos aos instrumentos financeiros discutidos neste material. Devido a regulamentos internacionais, nem todos os instrumentos/serviços financeiros podem estar disponíveis para todos os clientes. Esteja ciente e observe tais restrições quando considerar uma potencial decisão de investimento. O desempenho e previsões passados não são um indicadores fiáveis dos resultados futuros. A informação aqui contida foi obtida de fontes internas e externas e é considerada confiável até a data de divulgação do material, porém o IBBAInt não faz qualquer representação ou garantia quanto à completude, confiabilidade ou precisão da informação obtida por terceiros ou fontes públicas. Informações adicionais referentes aos produtos financeiros discutidos neste material são disponibilizadas mediante solicitação. O Itau BBA International plc tem escritório registrado no endereço 20th floor, 20 Primrose Street, London, United Kingdom, EC2A 2EW e é autorizado pela Prudential Regulation Authority e regulamentado pela Financial Conduct Authority e pela Prudential Regulation Authority (FRN ) O braço em Lisboa do Itau BBA International plc é regulamentado pelo Banco de Portugal para conduzir negócios. O Itau BBA International plc tem escritórios de representação na França, Alemanha e Espanha autorizados a conduzir atividades limitadas e as atividades de negócios conduzidas são regulamentadas por Banque de France, Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e Banco de España, respectivamente. Contate seu gerente de relacionamento se tiver perguntas; (ii) U.S.A: O USA Securities, Inc., uma empresa membra da FINRA/SIPC, está distribuindo este relatório e aceita a responsabilidade pelo conteúdo deste relatório. Qualquer investidor norte-americano que receba este relatório e que deseje efetuar qualquer transação com os valores mobiliários analisados neste documento deve fazê-lo com o USA Securities, Inc., no 767 Fifth Avenue, 50th Floor, New York, NY 10153; (iii) Oriente Médio: Este relatório é distribuído pela Itau Middle East Limited. A Itau Middle East Limited é regulamentada pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai, com endereço na Suite 305, Level 3, Al Fattan Currency House, Dubai International Financial Centre, PO Box , Dubai, United Arab Emirates. Este material é voltado somente a Clientes Profissionais (conforme definição do módulo DFSA Conduta de Negócios) e outras pessoas não devem tomar decisões com base no mesmo; (iv) Brasil: Itaú Corretora de Valores S.A., uma controlada do Itaú Unibanco S.A. é autorizada pelo Banco Central do Brasil e aprovada pela CVM a distribuir este relatório. Se necessário, contate o Servico de atendimento a clientes: * (caital e regiões metropolitanas) ou (outras localizações) durante horário comercial, horário do Brasil. Se ainda necessitar de outro canal de atendimento após a utilização dos outros, favo ligar para: (horário commercial), ou escrever para a caixa postal , São Paulo SP, CEP * custo de uma chamada local Informações Relevantes Analistas Fábio Perina Larissa Nappo Analistas Itens de Divulgação O(s) analista(s) de valores mobiliários envolvidos na elaboração deste relatório tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o(s) emissor(es) objeto do relatório de análise. 2. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seu(s) cônjuge(s) ou companheiro(s), detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários objeto deste relatório. 3. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seus cônjuges ou companheiros, estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação ao(s) emissor(es) dos valores mobiliários analisados neste relatório. 11