REGRA VOLCKER 1
GLOSSÁRIO REGRA VOLCKER Market Making... 3 Underwriting... 3 Liquidity... 3 SOTUS... 3 Fundo Público Estrangeiro... 3 Fundo de Pensões ou de Aposentações Estrangeiro... 3 Subsidiária Integralmente Detida... 3 Joint Venture... 4 Titularização de Empréstimos... 4 Veículo de Titularização de Papel Comercial Garantido por Ativos... 4 Obrigações Hipotecárias... 5 Alguns Fundos de Bem-Estar Público e Fundos Semelhantes Permitidos... 5 Contas Separadas de Companhias de Seguros... 5 Contas Separadas de Seguros de Vida Detidos por um Banco... 6 Atividades Permitidas Proprietary Trading... 6 2
Market Making Responsável pela precificação de operações com clientes e a gestão dos riscos de mercado decorrentes dessa precificação. A mesa de Market Making está disposta a comprar e vender os produtos aprovados para a mesa. Underwriting Responsável pela precificação e coordenação do processo de venda a mercado de todas as operações originadas e estruturadas pela área de Debt Credit Markets (DCM) do Banco Santander Brasil. Atua como garantidor na distribuição de renda fixa e a posição de garantia da mesa está relacionada a tal distribuição. Liquidity SOTUS Não opera com contraparte americana dado que todas as suas operações são feitas com a BM&F Bovespa como contraparte. Utilizar como instrumento dólar futuro na bolsa (Exchange Trade FX / Exchange Traded Futures), que é permitido por Volcker para uma mesa SOTUS. Não necessita de funding externo, apenas consome Margem de Garantia do caixa local. Fundo Público Estrangeiro Constituído ou estabelecido fora dos EUA. Autorizado a oferecer e vender participações no capital a investidores de retalho na jurisdição onde o emitente está domiciliado. Vende participações no capital principalmente através de uma ou mais ofertas públicas fora dos EUA. Fundo de Pensões ou de Aposentações Estrangeiro Constituído e gerido fora dos EUA. Plano de base alargada para colaboradores ou cidadãos sujeitos aos termos da lei da jurisdição na qual foi constituído e é gerido. Criado em benefício de cidadãos ou residentes de um ou mais governos estrangeiros ou subdivisões políticas de um governo estrangeiro. Subsidiária Integralmente Detida Até 5% das participações no capital em circulação da entidade podem ser detidas por colaboradores ou administradores do Banco ou da respectiva filial (incluindo ex-colaboradores ou administradores, caso a sua participação no capital tenha sido adquirida enquanto se encontravam a serviço do Banco). Até 5% das participações no capital em circulação da entidade podem ser detidas por um terceiro, se a participação no capital for adquirida ou detida 3
Joint Venture pelo terceiro para fins de proceder à separação da sociedade, responder a receios de falência, insolvência ou semelhantes. Consiste em não mais de 10 empreendimentos conjuntos não filiados. Participa em atividades permitidas ao Banco ou filial, que não o investimento em valores mobiliários para revenda ou outra forma de alienação. Não é, e não afirmar ser, uma entidade ou acordo que angarie dinheiro dos investidores, principalmente para fins de investimento em valores mobiliários para revenda ou outra forma de alienação ou negociação de valores mobiliários. Titularização de Empréstimos Empréstimos, ou seja, qualquer empréstimo, locação, extensão de crédito ou valor a receber, garantido ou não garantido, que não constitua um valor mobiliário ou derivado. Os direitos ou outros ativos que visam garantir o pagamento ou distribuição atempada de receitas aos titulares de ABS e os direitos ou outros ativos acessórios e relacionados com a compra ou, de outro modo, a aquisição e detenção de empréstimos na titularização de empréstimos, desde que esses direitos ou ativos não sejam valores mobiliários ou derivados que não são especificamente permitidos. Valores mobiliários equivalentes à caixa ou recebidos em vez de dívidas previamente contraídas relativamente aos empréstimos subjacentes aos instrumentos de dívida titularizados, excluindo quaisquer outros valores mobiliários (ou participações em títulos de capital ou de dívida). Derivados de taxa de juro ou de câmbio cujas condições escritas determinam uma relação direta com os empréstimos, títulos garantidos por ativos ou direitos contratuais ou outros ativos, e que reduzam os riscos de taxa de juro ou os riscos cambiais relacionados com os empréstimos, instrumentos de dívida titularizados ou direitos contratuais ou outros ativos, excluindo quaisquer outros derivados (ou contratos forward sobre mercadorias). Algumas unidades especiais de participação financeira (Special Units of Beneficial Interest SUBI) e certificados de garantia emitidos por um veículo de titularização (Special Purpose Vehicle SPV). Veículo de Titularização de Papel Comercial Garantido por Ativos O emitente detém apenas: - empréstimos e outros ativos autorizados ao abrigo da exclusão de titularização de empréstimos; - instrumentos de dívida titularizados unicamente suportados por ativos autorizados para efeitos de titularizações de empréstimos e adquiridos pelo veículo de titularização de papel comercial garantido por ativos como parte de uma emissão inicial, quer diretamente pelo emitente de 4
instrumentos de dívida titularizados, quer diretamente por um tomador firme na distribuição de instrumentos de dívida titularizados. O veículo de titularização de papel comercial garantido por ativos emite apenas instrumentos de dívida titularizados com juros residuais e valores mobiliários com uma maturidade legal de 397 dias ou menos. Um fornecedor de liquidez regulamentado tem de ter assumido um compromisso juridicamente vinculativo para fornecer cobertura de liquidez completa e incondicional relativamente a todos os instrumentos de dívida titularizados em circulação emitidos pelo veículo de titularização de papel comercial garantido por ativos (que não juros residuais), no caso de o fundo ter de reembolsar os instrumentos de dívida titularizados quando do seu vencimento. Obrigações Hipotecárias Uma obrigação de dívida emitida por uma organização bancária estrangeira, desde que as suas obrigações de pagamento sejam total e incondicionalmente garantidas por um conjunto de coberturas permitidas. Uma obrigação de dívida de um conjunto de coberturas permitidas, desde que as obrigações de pagamento sejam total e incondicionalmente garantidas por uma organização bancária estrangeira e o conjunto de coberturas permitidas seja uma subsidiária integralmente detida pela organização bancária estrangeira. Alguns Fundos de Bem-Estar Público e Fundos Semelhantes Permitidos Um fundo coberto não inclui sociedades de investimento especializadas em empresas (Special Business Investment Companies SBIC), nem empresas que tenham recebido uma notificação da Administração de Pequenas Empresas para proceder ao licenciamento como SBIC (cuja notificação ou licença não tenha sido revogada). Essa exclusão também contempla os emitentes, cuja atividade seja fazer investimentos que sejam: I. desenvolvidos com o intuito principal de promover o bemestar público, incluindo o bem-estar das comunidades e das famílias de baixa renda (como o fornecimento de moradia e emprego), do tipo permitido para os bancos nacionais perante o National Bank Act. II. Qualified rehabilitation expenditures relacionada ao qualified rehabilitated building ou certified historic structure. Contas Separadas de Companhias de Seguros Nenhuma entidade bancária, além da companhia de seguros, participa nos ganhos e perdas da conta. Conta Separada é definida como uma conta criada e mantida por uma companhia de seguros ligada a um ou mais contratos de seguro para deter 5
ativos que estão legalmente segregados dos restantes ativos da companhia de seguros, ao abrigo do qual os rendimentos, ganhos e perdas, sejam ou não realizados, dos ativos afetos a essa conta são, de acordo com o contrato aplicável, creditados ou debitados nessa conta sem que sejam tidos em consideração outros rendimentos, ganhos ou perdas da companhia de seguros. Contas Separadas de Seguros de Vida Detidos por um Banco Permitir a uma ou mais entidades bancárias a compra de uma apólice de seguro de vida, da qual o Banco ou as entidades sejam beneficiários, desde que: I. nenhuma entidade bancária que compre a apólice controle as decisões de investimento relativas aos ativos subjacentes ou participações da conta separada; II. participe nos ganhos ou perdas da conta separada, exceto em conformidade com as diretrizes de supervisão aplicáveis relativamente a seguros de vida detidos por bancos. Atividades Permitidas Proprietary Trading Market Making posições próprias adquiridas para efeitos de satisfação das exigências de curto prazo de clientes ou contrapartes. Transações para a conta geral de companhias de seguros. Hedging para mitigação de riscos reduzir de forma clara ou minimizar significativamente riscos específicos e identificáveis de posições agregadas ou individuais. Underwriting atuar como tomador firme na distribuição de valores mobiliários, do ponto de vista do cliente, de forma a não exceder a procura de curto prazo de clientes ou contrapartes. Transacionar, em qualquer local, valores mobiliários do governo e municípios dos EUA valores mobiliários estrangeiros não estão isentos, portanto apenas podem continuar se os mesmos se beneficiarem de outra isenção de proprietary trading. SOTUS entidades bancárias que não sejam dos EUA e exerçam atividades de trading apenas fora dos EUA. 6