set/16 out/18 nov/20 dez/22 jan/25 fev/27 mar/29 abr/31 mai/33 jun/35 jul/37 ago/39 set/41 out/43 nov/45 dez/47 jan/50 fev/52 mar/54 set/16 abr/17 nov/17 jun/18 jan/19 ago/19 mar/20 out/20 mai/21 dez/21 jul/22 fev/23 set/23 abr/24 nov/24 jun/25 jan/26 ago/26 Retorno (% a.a., mid yield to convention) Mercado Secundário de Debêntures debêntures-no-secundário, análise-gráfica-de-debêntures, debêntures-de-infraestrutura, debêntures-incentivadas, mercado-secundário-de-debêntures, siautukowatari Tendência de alta ganha maior sustentação, em horizonte de curto prazo As debêntures monitoradas se confirmaram em tendência de alta de preço, renovando topos ascendentes, em linha com o recuo de yields da curva NTN-B em praticamente todos os vencimentos. Conforme apresentado no gráfico circular abaixo, ao longo da semana, 36 ativos apresentaram alta conjunta de 0,3% e 4 papéis se desvalorizaram em preço (mas, ainda assim, em apenas -0,1%). De maneira geral, o mercado doméstico tem sido favorecido, especialmente pelo recuo da exigência de prêmios de risco e pelo aumento da liquidez global, em busca de retornos mais atrativos, como os brasileiros. A análise gráfica confirma o cenário positivo, ao revelar tendência de alta em 10 papéis (vide quadro na página seguinte), permanecendo AGRU12 em baixa e CMDT23 indefinida. O perfil de alta mais consistente continua entre ECCR32, MRLS17, TAEE23 e VALE18, mas outros ativos ganharam força ao longo da semana, como ANHB16, e STEN23 (até então em comportamento mais instável). Particularmente estes dois últimos ( e STEN23) merecem destaque pelo elevado volume de negociação apurado ao final de julho, como a 6ª. e a 4ª. maiores, respectivamente. Além disso, nestes primeiros pregões de agosto, começa a se despontar TAEE23, que, além de ter superado o topo histórico, figura como a série mais negociada em quantidade de negócios e a 2ª. maior em volume financeiro. Debêntures Selecionadas 1 Retornos e Duration (preço de fechamento) 12 10 8 6 VALE18 CMDT23 TAEE23 STEN23 AGRU12 ECCR32 CART22 MRSL17 ANHB16 ECOV22 ODTR11 4 de agosto de 2016 Cobertura: de 27/07 a 03/08 Renato Odo, CNPI-P renato.odo@bb.com.br Maiores Volumes (R$ milhões) SSBR21 BRPR21 BRML22 CEAR23 ECCR32 JSML18 CBAN21 CBAN11 TAEE23 ENBR15 DASA15 BRML22 SBESB7 TAEE33 MRSL27 STEN23 CRGN15 IPPT12 ENBR15 ago/16 0 10 20 30 40 50 jul/16 0 50 100 150 200 250 4 2 - CMTR15 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Duration (anos) LORT10 jun/16 AMAR23 MGLU13 EDAT14 SBSPB0 CEMT25 EBEN15 ALLG10 RUMO11 0 500 1.000 1.500 2.000 TAEE23 TAEE13 STEN23 TAEE33 Debêntures Selecionadas 1 Variação de preços na semana TAES12 TAES22 TAES42 VALE18 VALE29 VALE28 VALE38 VALE48 AGRU11 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% AGRU12 AGRU21 AGRU31 AGRU41 ANHB14 ANHB15 ANHB16 ANHB24 CART12 CART22 CMDT12 CMDT13 Curvas de Referência (Yield % a.a.) 14,25 14,00 13,75 13,50 13,25 13,00 12,75 12,50 12,25 12,00 Estrutura a Termo DI 03/ago 27/jul 04/jul 05/mai NTN-B STEN13 SPVI12 SAES12 CMDT23 CMDT33 CMTR13 6,50 6,30 03/ago 27/jul 04/jul 05/mai CMTR14 6,10 ODTR11 ODTP11 MRSL27 MRSL17 MRSL16 MRSL14 ECOV22 ECCR12 ECCR22 ECCR32 ECOV12 CMTR33 CMTR23 CMTR15 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário. 5,90 5,70 Fontes:, ; elaboração: BB Investimentos 4 de agosto de 2016 1 / 15
Comportamento dos ativos monitorados (1) Ticker Cupom Vencimento Regime de Tempo até o Yield Último Variação Valor Tendência CETIP Cálculo Vencimento (% a.a.) Preço de Semanal Nominal de Curto (anos) (2) Fechamento (5 últimos (de face) Prazo pregões) (3) AGRU11 7,86 15/03/2025 IPCA+SPREAD 8,61 10,00 1.161,10 0,21% 1.000 n.d. AGRU12 6,40 15/10/2026 IPCA+SPREAD 10,19 9,68 1.051,02-0,05% 1.000 Baixa AGRU21 7,86 15/06/2025 IPCA+SPREAD 8,86 10,00 1.133,85 0,21% 1.000 n.d. AGRU31 7,86 15/09/2025 IPCA+SPREAD 9,11 10,00 1.201,71 0,21% 1.000 n.d. AGRU41 7,86 15/12/2025 IPCA+SPREAD 9,36 10,00 1.173,50 0,21% 1.000 n.d. ANHB14 14,12 15/09/2017 PERCENT DI 1,11 108,81 638,45 0,23% 625 n.d. ANHB15 4,88 15/10/2018 IPCA+SPREAD 2,19 6,03 1.248,39 0,43% 1.000 n.d. ANHB16 5,43 15/10/2019 IPCA+SPREAD 3,19 5,85 1.182,92 0,57% 1.000 ANHB24 2,71 15/10/2017 IPCA+SPREAD 1,19 6,20 1.290,33 0,27% 625 n.d. CART12 5,80 15/12/2024 IPCA+SPREAD 8,36 7,16 1.261,03 0,24% 990 n.d. CART22 6,05 15/12/2024 IPCA+SPREAD 8,36 8,56 1.194,58 0,09% 990 CMDT12 7,96 15/12/2017 IPCA+SPREAD 1,36 0,00-0,00% 6.667 n.d. CMDT13 13,87 15/02/2018 DI+SPREAD 1,53 3,95 1.022,91 0,01% 1.000 n.d. CMDT23 4,70 15/02/2021 IPCA+SPREAD 4,53 11,83 1.071,91 0,19% 1.000 Indefinida CMDT33 5,10 15/02/2025 IPCA+SPREAD 8,53 11,78 931,19-0,22% 1.000 n.d. CMTR13 13,87 15/02/2017 DI+SPREAD 0,53 3,85 1.053,83 0,34% 1.000 n.d. CMTR14 14,01 23/12/2016 DI+SPREAD 0,38 3,73 10.787,33 0,31% 10.000 n.d. CMTR15 14,04 10/12/2018 DI+SPREAD 2,35 4,20 10.535,81 0,34% 10.000 n.d. CMTR23 6,00 15/02/2019 IPCA+SPREAD 2,53 10,95 1.296,86-0,01% 1.000 n.d. CMTR33 6,20 15/02/2022 IPCA+SPREAD 5,53 11,64 1.164,33 0,18% 1.000 n.d. ECCR12 14,11 15/10/2018 DI+SPREAD 2,19 1,33 10.384,04 0,23% 10.000 n.d. ECCR22 5,00 15/10/2019 IPCA+SPREAD 3,19 8,39 12.815,11 0,58% 10.000 n.d. ECCR32 5,35 15/10/2022 IPCA+SPREAD 6,19 8,80 12.053,85 0,55% 10.000 ECOV12 3,80 15/04/2020 IPCA+SPREAD 3,69 5,82 1.223,27 0,56% 1.000 n.d. ECOV22 4,28 15/04/2024 IPCA+SPREAD 7,69 5,69 1.200,69 0,00% 1.000 MRSL14 0,00 01/02/2020 -FLOATERS 3,49 0,00 (4) 0,00% 5.521 n.d. MRSL16 0,00 10/12/2019 -FLOATERS 3,35 0,00 10.465,52 0,39% 10.000 n.d. MRSL17 5,98 15/02/2022 IPCA+SPREAD 5,53 6,14 1.169,63 0,22% 1.000 MRSL27 6,43 15/02/2025 IPCA+SPREAD 8,53 6,14 1.199,02 0,16% 1.000 n.d. ODTP11 14,00 27/12/2020 DI+SPREAD 4,39 0,00-0,00% 6.250.000 n.d. ODTR11 6,70 15/10/2025 IPCA+SPREAD 9,19 9,69 10.982,15 0,36% 10.000 8,00 15/06/2028 IPCA+SPREAD 11,86 9,04 1.215,32 0,64% 1.000 SAES12 6,20 27/12/2022 IPCA+SPREAD 6,39 0,00-0,00% 100.000 n.d. SPVI12 7,50 15/11/2026 IPCA+SPREAD 10,28 0,00-0,00% 10.000 n.d. STEN13 7,05 15/04/2022 IPCA+SPREAD 5,69 9,66 11.179,09 0,48% 10.000 n.d. STEN23 7,49 15/04/2024 IPCA+SPREAD 7,69 9,56 11.187,46 0,96% 10.000 TAEE13 14,11 15/10/2017 DI+SPREAD 1,19 0,94 1.117,43 0,23% 1.000 n.d. TAEE23 4,85 15/10/2020 IPCA+SPREAD 4,19 8,42 1.257,20 0,56% 1.000 TAEE33 5,10 15/10/2024 IPCA+SPREAD 8,19 8,68 1.154,37 0,52% 1.000 n.d. TAES12 0,00 15/12/2015 DI+SPREAD - - - - 50.000 - TAES22 14,03 15/12/2017 DI+SPREAD 1,36 1,23 102.497,80 0,23% 100.000 n.d. TAES42 14,03 15/12/2017 DI+SPREAD 1,36 0,00 - - 100.000 - VALE18 6,46 15/01/2021 IPCA+SPREAD 4,45 5,79 1.299,63 0,51% 1.000 VALE28 6,57 15/01/2024 IPCA+SPREAD 7,44 5,83 1.319,47 0,24% 1.000 n.d. VALE29 6,63 15/08/2022 IPCA+SPREAD 6,03 5,83 1.189,58 0,12% 1.000 n.d. VALE38 6,71 15/01/2026 IPCA+SPREAD 9,45 5,78 1.347,03 0,20% 1.000 n.d. VALE48 6,78 15/01/2029 IPCA+SPREAD 12,45 5,80 1.360,63 0,03% 1.000 n.d. 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário 2 Yield (mid to convention, ou seja, o menor rendimento entre todos os cenários possíveis de data de resgate antecipado, com base no preço médio) 3 Em negrito, as debêntures analisadas graficamente ( n.d., debêntures não analisadas) 4 Taxa flutuante (DI+1,5%) Posição: 03/08/2016 4 de agosto de 2016 2 / 15
dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 Volumes negociados Agosto. Os primeiros dias do mês registram volume de R$ 258.246,1 mil, em 80 séries negociadas, entre 906 transações, representando R$ 2.449,90 por unidade negociada e R$ 285.039,90 por negócio. Os maiores movimentos compreendem: Concessionária Rota das Bandeiras S.A. (CBAN11 e CBAN21), com 16,31%; EDP Energias do Brasil S.A. (ENBR15), com 14,99%; Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (TAEE23), com 9,88%; e JSL S.A. (JSML18), com 7,73%. Julho. O mercado fechou o mês com R$ 2.335.348,6 mil em volume financeiro, com 226 séries negociadas, entre 6.946 transações, perfazendo um valor médio de R$ 2.358,10 por unidade negociada e R$ 336.214,90 por negócio. Entre os maiores volumes destacam-se EDP Energias do Brasil S.A. (ENBR15), com 9,19%; Ipiranga Produtos de Petróleo S.A. (IPPT12), com 6,09%; Companhia Energética do Rio Grande do Norte-COSERN (CRGN15), com 4,47%; Santo Antonio Energia S.A. (STEN23), com 4,43%; MRS Logística S.A. (MRSL27), com 4,39%; Concessionaria Rodovias do Tietê S.A. (), com 4,07%; Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (TAEE33), com 2,99%; SABESP (SBESB7), com 2,93%; BR Malls Participações S.A. (BRML22), com 2,88%; e Diagnósticos da América S.A. (DASA15), com 2,69%. A negociação no mercado secundário sofreu declínio em volume financeiro, entre out/2014 e mar/2015, mas, nos meses seguintes, passou a apresentar volumes maiores e mais séries negociadas. Especialmente o mês de setembro representou incremento expressivo, já nos primeiros dez dias do mês (com R$ 3 bilhões) superando o total acumulado nos dois meses anteriores, considerados isoladamente (R$ 2,9 bilhões em julho e R$ 2,6 bilhões em agosto). Na série histórica apresentada no gráfico abaixo, destaca-se também o elevado volume de dezembro de 2015 (R$ 6,3 bilhões), especialmente se comparado com os registros do mesmo mês, nos anos anteriores. Nos primeiros meses de 2016, porém, os volumes voltaram ao patamar inferior à média móvel de 12 meses, até atingir um novo pico em jun/2016, quando o volume se mostrou maior, tanto em número de negócios quanto em volume financeiro. Contudo, cabe registrar que apenas 6 operações de RUMO11 responderam por 28% do volume total naquele mês. Os dois picos registrados em out/2013 e set/2014 constituíram movimentos mensais atípicos e pontuais, não se tratando de sazonalidade, apesar da similaridade de datas. Em set/2014, houve forte negociação de títulos da Embratel (EBTE12, com 49,56% do volume do mês, e EBTE14, com 26,32%), ao passo que em out/2013, o mercado registrou aumento pontual no volume financeiro entre diversos títulos, como os de Rio Iaco Participações S.A., Votorantim Cimentos S.A. e Ultrapar Participações S.A., entre outros. Mercado Secundário de Debêntures Volume Financeiro e Quantidade (R$ bilhões, N o. de séries) 20,0 300 18,0 16,0 250 Volume Financeiro 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 6,3 2,9 2,6 5,0 2,3 3,7 6,3 2,8 3,0 2,5 2,7 2,7 5,3 2,3 0,3 200 150 100 50 Quantidade de Séries Negociadas Volume Financeiro - Média Quantiade de Séries - Média - 0 2013 2014 2015 2016 Média mensal (volume em R$ mil): 3.584.337,5 4.121.560,9 3.302.179,1 2.704.315,0 Total no ano (volume em R$ mil): 43.012.049,6 49.458.731,1 39.626.148,7 21.634.520,5 Média mensal (séries negociadas): 172 188 206 201 Obs.: Dados acumulados até 03/08/2016 Desconsideram-se debêntures de empresas de leasing 4 de agosto de 2016 3 / 15
Análise Gráfica AGRU12 Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. 1.110,00 1.100,00 1.090,00 1.080,00 1.070,00 1.060,00 1.050,00 1.040,00 1.030,00 AGRU12 Baixa Resistência CP ( ): 1.059,06 Suporte CP ( ): 1.037,16 Último: 1.051,02 Topo (no período): 1.089,36 Fundo (no período): 1.037,16 Média (no período): 1.057,54 10 9,8 9,6 9,4 9,2 9 8,8 8,6 8,4 8,2 8 AGRU12 Maior Yield: 9,77 Menor Yield: 8,43 Último Yield: 9,67 Média (no periodo): 9,27 Média Móvel (dias): 30 ANHB16 Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. (Autoban) 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 1.140,00 1.130,00 1.120,00 Topo Histórico ANHB16 Resistência CP ( ): 1.182,92 Suporte CP ( ): 1.164,23 Último: 1.182,92 Topo (no período): 1.182,92 Fundo (no período): 1.131,04 Média (no período): 1.163,15 6,90 6,70 6,50 6,30 6,10 5,90 5,70 5,50 ANHB16 Maior Yield: 6,80 Menor Yield: 5,83 Último Yield: 5,84 Média (no periodo): 6,13 Média Móvel (dias): 21 4 de agosto de 2016 4 / 15
CART22 Concessionária Auto Raposo Tavares S.A. 1.200,00 1.190,00 1.180,00 Topo Histórico CART22 1.170,00 1.160,00 1.150,00 1.140,00 Resistência CP ( ): 1.194,58 Suporte CP ( ): 1.183,07 Último: 1.194,58 Topo (no período): 1.194,58 Fundo (no período): 1.148,73 Média (no período): 1.175,14 9,00 8,90 8,80 8,70 8,60 8,50 8,40 8,30 CART22 Maior Yield: 8,89 Menor Yield: 8,40 Último Yield: 8,55 Média (no periodo): 8,63 Média Móvel (dias): 28 CMDT23 Cemig Distribuição S.A. 1.075,00 1.070,00 1.065,00 Topo Triplo Triângulo de CMDT23 Indefinida Indefinida 1.060,00 1.055,00 1.050,00 1.045,00 Resistência CP ( ): 1.072,67 Suporte CP ( ): 1.065,01 Último: 1.071,91 Topo (no período): 1.072,77 Fundo (no período): 1.051,59 Média (no período): 1.064,64 12,10 11,90 11,70 11,50 11,30 11,10 10,90 10,70 CMDT23 Maior Yield: 11,89 Menor Yield: 11,01 Último Yield: 11,81 Média (no periodo): 11,48 Média Móvel (dias): 22 4 de agosto de 2016 5 / 15
ECCR32 Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. 12.100,00 12.000,00 11.900,00 11.800,00 11.700,00 11.600,00 11.500,00 11.400,00 11.300,00 ECCR32 Topo Histórico Resistência CP ( ): 12.053,85 Suporte CP ( ): 11.858,66 Último: 12.053,85 Topo (no período): 12.053,85 Fundo (no período): 11.416,11 Média (no período): 11.764,01 9,60 9,50 9,40 9,30 9,20 9,10 9,00 8,90 8,80 8,70 ECCR32 Maior Yield: 9,54 Menor Yield: 8,80 Último Yield: 8,80 Média (no periodo): 9,08 Média Móvel (dias): 30 ECOV22 Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 1.140,00 1.130,00 1.120,00 ECOV22 Topo Histórico Topo Triplo Resistência CP ( ): 1.201,84 Suporte CP ( ): 1.181,57 Último: 1.200,69 Topo (no período): 1.201,84 Fundo (no período): 1.130,30 Média (no período): 1.175,12 6,60 6,50 6,40 6,30 6,20 6,10 6,00 5,90 5,80 5,70 5,60 ECOV22 Maior Yield: 6,46 Menor Yield: 5,66 Último Yield: 5,68 Média (no periodo): 5,92 Média Móvel (dias): 21 4 de agosto de 2016 6 / 15
MRSL17 MRS Logística S.A. 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 1.140,00 1.130,00 1.120,00 1.110,00 1.100,00 MRSL17 Topo Histórico Pá de Ventilador Triângulo de Resistência CP ( ): 1.174,78 Suporte CP ( ): 1.149,66 Último: 1.169,63 Topo (no período): 1.169,63 Fundo (no período): 1.113,12 Média (no período): 1.152,07 7,00 6,90 6,80 6,70 6,60 6,50 6,40 6,30 6,20 6,10 6,00 MRSL17 Maior Yield: 6,90 Menor Yield: 6,04 Último Yield: 6,14 Média (no periodo): 6,28 Média Móvel (dias): 21 ODTR11 Odebrecht Transport S.A. 11.100,00 11.000,00 10.900,00 10.800,00 10.700,00 10.600,00 10.500,00 10.400,00 10.300,00 10.200,00 ODTR11 Indefinida Resistência CP ( ): 11.026,03 Suporte CP ( ): 10.758,94 Último: 10.982,15 Topo (no período): 10.982,15 Fundo (no período): 10.357,76 Média (no período): 10.649,86 10,50 ODTR11 10,30 10,10 9,90 Maior Yield: 10,22 Menor Yield: 9,68 Último Yield: 9,68 Média (no periodo): 9,96 9,70 9,50 Média Móvel (dias): 21 4 de agosto de 2016 7 / 15
Concessionária Rodovias do Tietê S.A. 1.250,00 1.240,00 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 Topo Duplo Indefinida Resistência CP ( ): 1.231,26 Suporte CP ( ): 1.185,81 Último: 1.215,32 Topo (no período): 1.231,26 Fundo (no período): 1.160,52 Média (no período): 1.187,32 10,50 10,30 10,10 9,90 9,70 9,50 9,30 9,10 8,90 Maior Yield: 10,35 Menor Yield: 9,04 Último Yield: 9,04 Média (no periodo): 9,66 Média Móvel (dias): 28 STEN23 Santo Antônio Energia S.A. 11.300,00 11.200,00 11.100,00 11.000,00 10.900,00 10.800,00 10.700,00 10.600,00 10.500,00 10.400,00 STEN23 Topo Triplo em longo prazo Resistência CP ( ): 11.278,60 Suporte CP ( ): 10.904,90 Último: 11.187,46 Topo (no período): 11.187,46 Fundo (no período): 10.458,28 Média (no período): 10.733,34 10,60 STEN23 10,40 10,20 10,00 9,80 Maior Yield: 10,49 Menor Yield: 9,55 Último Yield: 9,55 Média (no periodo): 10,13 9,60 9,40 Média Móvel (dias): 30 4 de agosto de 2016 8 / 15
TAEE23 Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa) 1.260,00 1.250,00 1.240,00 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 TAEE23 Topo Histórico Resistência CP ( ): 1.257,20 Suporte CP ( ): 1.243,81 Último: 1.257,20 Topo (no período): 1.257,20 Fundo (no período): 1.204,40 Média (no período): 1.236,17 9,40 9,20 9,00 8,80 8,60 8,40 8,20 8,00 TAEE23 Maior Yield: 9,14 Menor Yield: 8,30 Último Yield: 8,41 Média (no periodo): 8,57 Média Móvel (dias): 28 VALE18 Vale S.A. 1.310,00 1.300,00 1.290,00 1.280,00 1.270,00 1.260,00 1.250,00 1.240,00 1.230,00 VALE18 Topo Histórico Resistência CP ( ): 1.299,63 Suporte CP ( ): 1.285,99 Último: 1.299,63 Topo (no período): 1.299,63 Fundo (no período): 1.235,43 Média (no período): 1.272,43 7,00 6,80 6,60 6,40 6,20 6,00 5,80 5,60 VALE18 Maior Yield: 6,73 Menor Yield: 5,79 Último Yield: 5,79 Média (no periodo): 6,15 Média Móvel (dias): 21 4 de agosto de 2016 9 / 15
- 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 Energia eólica Rodovias Transmissão Elétrica Usinas Hidrelétricas Ferrovias Aeroportos Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH) Gás Canalizado Portos Usinas Termelétricas Saneamento Comunicações Debêntures de Infraestrutura Os incentivos da Lei 12.431/2011 (art. 2º) proporcionaram a emissão de 78 séries de debêntures, até junho de 2016 (sem registro de emissões no mês), com volume total emitido de R$ 15,65 bilhões em prazo médio de 9 anos. Cerca de 41% das emissões foram colocadas sob o regime de oferta pública pela instrução CVM 400 e 59% em oferta restrita (CVM 476). Em seu conjunto, do total das emissões aprovadas pelos Ministérios e efetivamente colocadas no mercado 75% se concentra no setor elétrico, seguido pelo setor de transportes com 19% e aviação civil com 2%. Regime de Distribuição 59% 54 ICVM 400 ICVM 476 41% Portarias Autorizativas 14 15 9 5 2 3 2 2 1 1 2 Mercado secundário Maiores volumes (jun/2016) Quantidade. de negócios VLIM11 FGEN13 SNTI13 ODTR11 ECOV22 VNTT11 SNTI23 VALE29 SAIP11 VALE29 RDNT14 SAES12 0 500 1000 1500 2000 Volume financeiro (R$ mil) SPVI12 SAIP11 STEN23 CTEL11 ODTR11 SNTI13 Ticker Data de Regime de Volume Emitido Remuneração spread sobre Rating emissão Distribuição (ICVM) (R$ milhões) % a.a. NTN-B (%) AGRU11 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU12 15/10/2014 400 300,00 IPCA + 6,4 0,01 AA.bra AGRU21 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU31 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU41 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra ALGA15 15/05/2016 476 210 IPCA + 7,73 1,4 AA- ANHB15 15/10/2013 400 450,00 IPCA + 4,88-0,03 Aaa.br ANHB16 15/10/2014 400 545,00 IPCA + 5,43-0,15 Baa1/Aaa.br ANHB24 15/10/2012 400 135,00 IPCA + 2,71 2,70 br.aaa APAR16 15/04/2015 476 250,00 IPCA + 7,3273 0,90 AA+.bra APPS12 15/12/2014 476 100,00 IPCA + 8,1721 1,70 br.aaa CADR13 15/12/2014 476 156,00 IPCA + 7,27 1,40 AA.bra CART12 15/12/2012 400 380,00 IPCA + 5,80 2,41 A1.br CPGE18 28/04/2014 476 70,00 IPCA + 5,86-0,09 AA+.bra CTEL11 30/10/2015 476 160,00 IPCA + 7,96 n.d. A1 CTEL11 30/10/2015 476 160,00 IPCA + 7,96 0,60 AA+ ECOV12 15/04/2013 400 200,00 IPCA + 3,8 0,00 br.aaa ECOV22 15/04/2013 400 681,00 IPCA + 4,28 0,20 br.aaa ENBR15 22/03/2016 476 250,00 IPCA + 8,34 1,70 A ENBR24 15/09/2015 400 179,89 IPCA + 8,32 1,00 Aa3 ENBR34 15/09/2015 400 48,07 IPCA + 8,26 1,00 Aa3 FERR18 25/09/2012 476 160,00 pre 10,1 0,84 A.bra FGEN13 15/06/2014 400 210,90 IPCA + 6,47 0,48 AA+.bra GASP14 15/12/2015 400 269,62 IPCA + 7,14-0,30 AA+ GASP23 15/09/2013 400 269,53 IPCA + 5,1 0,00 Aa1.br GASP24 15/12/2015 400 242,37 IPCA + 7,48 0,00 AA+ GASP33 15/09/2013 400 142,47 IPCA + 5,57 0,31 Aa1.br GASP34 15/12/2015 400 79,90 IPCA + 7,36 0,00 AA+ GLIC11 15/06/2015 476 10,30 IPCA + 9,4320 3,00 br.bbb IEMD12 18/03/2013 476 350,00 IPCA + 5,5 1,70 n.d. IVIA24 04/11/2014 476 225,00 IPCA + 5,96 0,25 Baa3/Aa1.br JAUR12 15/06/2013 476 39,00 IPCA + 8 2,29 br.aa- LTMC12 15/08/2012 476 25,00 IPCA + 8,75 4,52 AA+.bra LTTE14 15/12/2014 476 44,50 IPCA + 7,8774 1,50 AA+.bra MRSL17 15/02/2015 400 336,30 IPCA + 5,98 0,00 br.aa+ MRSL27 15/02/2015 400 214,40 IPCA + 6,42 0,35 br.aa+ NCEN11 01/10/2015 476 31,60 IPCA + 7,89 0,60 Aa3 NCEN11 01/10/2015 476 31,60 IPCA + 7,89 0,60 A1 NRTB11 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,15 1,55 br.aa+ NRTB21 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,15 1,55 br.aa+ ODTR11 15/10/2013 476 300,00 IPCA + 6,7 1,64 A+.bra RDLA12 15/07/2015 476 150,00 IPCA + 7,34 0,14 Aa2.br RDNT14 15/10/2014 476 130,00 IPCA + 5,69 0,10 AA+.bra 15/06/2013 400 1.065,00 IPCA + 8 2,16 Aa2.br RNEP11 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,6054 1,40 AA-.bra RNEP21 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,87 1,65 AA-.bra RVIO14 15/04/2015 476 190,00 IPCA + 6,38 0,15 Aa1.bra SAES12 27/12/2012 476 420,00 IPCA + 6,20 3,11 n.d. SAIP11 15/03/2015 400 321,00 IPCA + 6,7879 0,50 aa+sf.bra SNTI13 26/06/2015 476 50,00 IPCA + 10,33 3,00 A(bra) SNTI23 26/06/2015 476 140,00 IPCA + 10,33 n.d. n.d. SPVI12 15/11/2014 476 300,00 IPCA + 7,5 1,85 AA-.bra STEN13 15/04/2014 400 200,00 IPCA + 7,05 0,69 AA+.bra STEN23 15/04/2014 400 500,00 IPCA + 7,49 1,00 AA+.bra SVT11 31/10/2014 476 90,00 IPCA + 7,9435 1,92 br.aa TBLE15 15/12/2014 476 165,00 IPCA + 6,3 0,00 AAA.bra TEPE11 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE21 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE31 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE41 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TIET34 15/12/2015 400 301,76 IPCA + 8,43 n.d. AA TOME12 15/07/2015 476 89,00 IPCA + 8,8593 n.d. n.d. TSBE12 15/09/2014 476 77,58 IPCA + 6,8 1,00 AA+.bra VALE18 15/01/2014 400 600,00 IPCA + 6,46 0,15 br.aaa/aaaa.br VALE19 15/08/2015 400 800,00 IPCA + 6,62-0,5 AAA VALE28 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,57 0,10 br.aaa/aaaa.br VALE29 15/08/2015 400 550,00 IPCA + 6,63-0,5 AAA VALE38 15/01/2014 400 100,00 IPCA + 6,71 0,00 br.aaa/aaaa.br VALE48 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,78 0,00 br.aaa/aaaa.br VLIM11 15/06/2015 476 232,36 IPCA + 6,8839 0,30 AA.bra VNTT11 15/09/2015 476 111,00 IPCA + 9,24 n.d. AA VOES25 15/09/2014 476 150,00 IPCA + 5,67 0,00 Baa2/Aaa.br VRCP11 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP21 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP31 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VTLA11 08/03/2016 476 57,00 IPCA + 8,19 2,00 A+ Seae 4 de agosto de 2016 10 / 15
Negociação total no mercado secundário 03/08/2016 DI + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AESS12 AES SUL DISTRIBUIDORA GAUCHA DE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 3,75% 10.588,4108 102,00 589 AGGU12 ÁGUAS GUARIROBA S/A (*) (**) DI + 1,40% 10.731,6114 100,16 422 ALGA12 ALGAR TELECOM S/A DI + 1,4% 706,9383 100,18 143 ALPA14 ALUPAR INVESTIMENTO S/A DI + 1,45% 10.029,9554 100,30 241 AMPL17 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) DI + 1,02% 5.090,0072 99,81 208 AVIA13 AUTOVIAS S/A DI + 0,83% 5.532,9241 99,85 131 BEMA11 BEMATECH S/A (*) DI + 2,25% 67.520,1143 100,27 374 BISA24 BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S/A DI + 4,04% 5.433,5639 100,00 3 BRML12 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 0,94% 5.347,4506 100,04 127 BRPR11 BR PROPERTIES S/A DI + 1,08% 500,2859 99,32 229 BRPR14 BR PROPERTIES S/A (*) (**) DI + 1,15% 10.221,8099 99,80 84 CCPE12 CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES DI + 1,22% 5.336,7080 99,70 127 CEAR13 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) DI + 0,97% 5.218,4242 100,00 51 CMDT13 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A DI + 0,69% 1.022,9068 95,79 350 CMTR13 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,90% 1.053,8306 98,59 136 CMTR14 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,85% 10.787,3274 99,04 98 CMTR15 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 1,70% 10.535,8072 95,73 395 CPGE17 CPFL GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 1,06% 10.328,8997 99,22 570 CPSC13 CIA PAULISTA DE SECURITIZAÇÃO DI + 2,5% N/D N/D N/D CRIP13 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A (*) (**) DI + 1,09% 10.415,8933 98,97 253 CSMG16 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG DI + 0,94% 294.109,2092 99,83 68 CSSA12 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,99% 5.767,1391 99,09 262 CTAP11 CONTAX PARTICIPAÇÕES S/A DI + 1,25% 8.005,1886 67,93 679 CYRE22 CYRELA BRAZIL REALTY S/A EMP. E PART. DI + 0,65% 9.986,2534 98,72 332 DASA14 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A DI + 1,15% 10.338,7217 99,01 374 DASA15 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A (*) DI + 1,05% 10.526,3818 99,42 247 ECCR12 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A DI + 0,79% 10.384,0411 99,55 267 ECNT13 EMPRESA CONC.DE ROD.NORTE S/A-ECONORTE (*) (**) DI + 1,90% 9.663,2628 99,82 465 ECOR11 ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S/A (*) DI + 1,18% 10.321,8636 98,83 376 ECOR21 ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S/A (*) DI + 1,42% 10.258,3517 98,16 642 ELSPA5 ELETROPAULO METROP. ELETRIC. DE S.P. S/A DI + 1,24% 10.105,9157 96,53 257 ENBR14 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A (*) DI + 2,24% 1.073,1388 101,06 351 ENGI15 ENERGISA S/A DI + 2,3000% 5.059,1601 100,38 229 ENMA14 COMPANHIA ENERGÉTICA DO MARANHÃO - CEMAR DI + 1,08% 6.749,6889 99,48 317 ESCE13 ESPÍRITO SANTO CENTR. ELETR. S/A ESCELSA (*) DI + 1,80% 10.564,0968 99,00 603 FLRY11 FLEURY S/A DI + 0,94% 3.403,5026 100,01 89 FLRY12 FLEURY S/A DI + 0,85% 10.563,6356 98,85 515 FLRY21 FLEURY S/A DI + 1,20% 10.222,0508 100,08 306 GASP13 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS DI + 0,90% 1.055,6799 99,93 447 GEPA13 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A DI + 1,15% 5.042,6470 99,88 110 GEPA14 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) (**) DI + 0,65% 661,7745 98,61 335 GEPA15 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) (**) DI + 0,89% 10.146,3539 98,55 392 IGTA13 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 1,00% 10.014,3902 100,03 238 IGTA14 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 0,82% 10.595,8529 99,16 607 INBD12 INBRANDS S/A DI + 4,50% 9.875,6489 93,15 144 INPS12 VIVER INC. E CONSTRUTORA S/A (*) (**) DI + 5,75% N/D N/D N/D IVIA14 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A DI + 1,10% 10.211,1195 97,80 464 JHSP14 JHSF PARTICIPAÇÕES S/A (*) (**) DI + 1,75% 471.080,0004 99,12 93 JSML16 JSL S/A DI + 1,8% 974,6876 96,72 437 JSML26 JSL S/A DI + 2,2% 965,5748 95,79 610 LBRA11 LIBRA TERMINAL RIO S/A DI + 3,00% 5.654,9954 55,94 238 LJDE11 LAJEADO ENERGIA S/A DI + 1,20% 10.013,4457 97,37 492 LRNE15 LOJAS RENNER S/A DI + 0,97% 6.800,8977 100,02 314 LRNE16 LOJAS RENNER S/A (*) DI + 0,85% 9.989,9708 99,79 347 MILS12 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A DI + 0,88% 10.460,1254 97,87 118 MMGP13 MGI - MINAS GERAIS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 3,25% 1.536,4061 100,48 133 MRSL16 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 2,90% 10.465,5217 102,15 498 MRSS15 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 2,5% 681,1239 101,40 335 MRVE16 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,50% 518,2624 99,79 177 MRVE17 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,6% 10.245,0995 99,95 84 MULP13 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,87% 10.303,6286 98,75 730 OHLB12 ARTERIS S/A DI + 2,00% N/D N/D N/D OVTL13 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,40% 6.467,3303 99,01 192 OVTL23 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,5% 8.522,2930 97,73 289 PRLG12 PROLAGOS S/A - C.S.PUBL. DE ÁGUA E ESGOTO (*) (**) DI + 1,40% 10.717,6783 100,03 422 RDCO14 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) DI + 1,5% 8.153,5257 98,73 497 4 de agosto de 2016 11 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration RESA11 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,89% 1.042,2323 99,88 375 RESA21 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,94% 1.041,7115 99,82 474 SBESA7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP DI + 0,75% 6.705,4773 99,36 227 SBSPA5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 0,99% 3.625,9548 99,73 127 SBSPA9 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 1,06% 4.058,7739 99,65 210 SBSPB0 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) DI + 3,8% 10.448,8888 102,26 592 SSBR11 SONAE SIERRA BRASIL S/A DI + 0,96% 5.337,2182 99,83 127 SULM11 SUL AMÉRICA S/A DI + 1,15% 3.577,8779 100,11 120 TAEE13 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 0,78% 1.117,4314 99,94 268 TAES22 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 1,6% 102.497,8009 100,41 205 TCNS23 TECNISA S/A DI + 2,40% 3.541,2126 99,99 30 TERP24 TERMOPERNAMBUCO S/A DI + 0,95% 10.127,3159 99,30 510 TFBR14 TELEFÔNICA BRASIL S/A (*) (**) DI + 0,68% 10.340,3623 99,43 384 TIET12 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 0,79% 10.195,4004 98,83 389 TIET14 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 1,55% 1.022,3635 100,16 92 TIET24 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 2,15% 1.032,0456 101,03 415 TPIS14 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A DI + 2,2% 6.918,4313 99,06 162 TSAE12 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) DI + 2,25% 7.674,3421 100,34 435 UNDA12 UNIDAS S/A DI + 2,90% 777,2956 100,21 51 UNDA13 UNIDAS S/A (*) (**) DI + 1,8% 6.038,2676 99,53 192 UNDA15 UNIDAS S/A (*) DI + 1,81% 10.367,7055 97,80 439 UNDA16 UNIDAS S/A (*) DI + 1,70% 9.873,3995 98,44 342 VLID14 VALID SOLUÇÕES E SERVIÇOS DE SEGURANÇA EM MEIOS DE PAGAMENTO E DI + 0,71% 5.167,5061 99,65 282 VNRT12 VIANORTE S/A DI + 0,86% 4.208,9117 99,84 91 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. Percentual do DI Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration ANHB14 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A (*) (**) 109% do DI 638,4499 100,13 146 BPAR16 BRADESPAR S/A (*) (**) 105,50% do DI 11.599,8483 99,82 481 CCCI22 INTERCEMENT BRASIL S/A (*) (**) 115% do DI 9.626,4737 92,06 592 CCRD18 CCR S/A (*) (**) 124,10% do DI 10.399,5332 101,65 508 CCRD27 CCR S/A (*) (**) 107,05% do DI 10.434,9825 99,99 51 CIEL14 CIELO S/A 105,8% do DI 6.978,0615 100,24 272 CPEL15 COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL 111,50% do DI 10.320,1510 99,82 386 CPGT11 COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A (*) 113% do DI 10.237,5020 99,03 594 CROD13 CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A 108,67% do DI 10.407,7448 99,67 167 CSMG17 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG 108,50% do DI 9.868,9633 97,96 573 CSMG19 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG (*) 118,9% do DI 10.373,0333 100,17 537 EATE14 EMPRESA AMAZONENSE TRANS.DE ENERGIA S/A (*) 109,75% do DI 10.323,8243 99,68 415 ENTE12 EMPRESA NORTE DE TRANS.DE ENERGIA S/A (*) 109,75% do DI 10.311,9773 99,56 415 ITAP13 ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) 111% do DI 4.175,5071 100,04 112 JSML18 JSL S/A 116% do DI 998,3509 97,73 507 JSML38 JSL S/A 118,50% do DI 967,1531 94,63 659 LAME16 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.040,2092 100,05 346 LAME18 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.074,3532 99,98 334 LAME26 LOJAS AMERICANAS S/A (*)(**) 112% do DI 10.029,5790 99,94 346 LAME28 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112,55% do DI 10.065,2142 99,88 532 LAME29 LOJAS AMERICANAS S/A (*) 113% do DI 10.139,7284 99,79 706 LORT10 LOCALIZA RENT A CAR (*) 113,9% do DI 10.171,9418 100,63 783 LORT18 LOCALIZA RENT A CAR (*) 109,50% do DI 10.518,2815 99,26 701 LORT19 LOCALIZA RENT A CAR (*) (**) 113,20% do DI 10.439,3708 100,46 806 MILS13 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A 108,75% do DI 9.659,0230 94,04 393 NATU16 NATURA COSMÉTICOS S/A 107,00% do DI 10.545,7459 99,87 357 RSCC14 RESTOQUE COMÉRCIO E CONFEC. DE ROUPAS S/A 113% do DI 9.487,5209 92,54 200 SAPR13 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) (**) 110,80% do DI 10.337,5928 100,07 287 SAPR25 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) (**) 110,50% do DI 10.131,4479 99,28 418 SULM13 SUL AMÉRICA S/A 108,25% do DI 10.242,0605 99,22 388 TIET13 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) 108,20% do DI 10.443,7741 99,01 538 VOES14 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A (*) (**) 108,30% do DI 2.417,4563 100,04 106 VOES15 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A 106,10% do DI 5.093,5379 99,91 146 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. 4 de agosto de 2016 12 / 15
IPCA + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AGRU11 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.161,1049 91,95 1.076 AGRU12 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A IPCA + 6,4% 1.051,0211 85,03 1.323 AGRU21 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.133,8527 91,50 1.139 AGRU31 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.201,7107 91,69 1.111 AGRU41 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.173,4984 91,24 1.174 ALGA22 ALGAR TELECOM S/A IPCA + 6% 1.350,9499 95,81 481 AMPL26 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) IPCA + 7,90% 9.413,0477 98,44 332 AMPL27 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) IPCA + 6% 12.962,1523 95,12 443 ANHB15 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 4,88% 1.248,3871 97,86 521 ANHB16 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 5,4280% 1.182,9164 98,92 736 ANHB24 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 2,71% 1.290,3257 96,23 296 APAR16 ALUPAR INVESTIMENTO S/A IPCA + 7,3273% 1.156,8952 101,48 908 AVIA21 AUTOVIAS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 526,0376 99,76 154 BNDP36 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 5,3999% 1.323,8400 96,05 656 BNDS35 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 6,2991% 1.523,8354 99,49 114 BRML22 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 6,40% 13.544,5486 95,71 477 BRPR21 BR PROPERTIES S/A IPCA + 5,85% 1.265,3013 93,40 582 CANT32 ANDRADE GUTIERREZ PARTICIPAÇÕES S/A (*) IPCA + 9,8% N/D N/D N/D CART12 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 5,8% 1.261,0260 93,40 1.357 CART22 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 6,05% 1.194,5825 88,35 1.329 CBAN11 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) (**) IPCA + 9,57% 15.072,9531 103,05 1.074 CBAN21 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) (**) IPCA + 9,57% 14.463,4165 103,47 1.155 CEAR23 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) IPCA + 6,85% 14.506,2500 98,13 277 CMDT23 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 4,7% 1.071,9140 81,02 801 CMDT33 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 5,1% 931,1920 70,26 1.409 CMTR23 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6% 1.296,8602 91,80 477 CMTR33 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6,20% 1.164,3313 82,35 974 CSMG26 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG IPCA + 6,0246% 676.721,8778 95,82 361 CTEL11 COPEL TELECOMUNICACÕES S.A. IPCA + 7,9633% N/D N/D N/D CVIA21 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 526,3550 99,82 154 ECCR22 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,00% 12.815,1136 92,55 619 ECCR32 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,35% 12.053,8501 86,82 1.101 ECOV12 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 3,8% 1.223,2687 94,43 758 ECOV22 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 4,28% 1.200,6904 92,56 1.465 ENBR24 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A (*) IPCA + 8,8201% 1.197,9865 107,64 868 ENBR34 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A IPCA + 8,7608% 1.233,3325 110,87 1.356 ENGI25 ENERGISA S/A IPCA + 9,23% 14.274,3806 105,13 567 FGEN13 FERREIRA GOMES ENERGIA S/A IPCA + 6,4686% N/D N/D N/D GASP14 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,1432% 1.157,9031 105,34 946 GASP23 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,1% 1.294,1404 98,39 495 GASP24 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,4820% 1.191,5248 108,19 1.205 GASP33 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,57% 1.313,8477 99,51 805 GASP34 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,3570% N/D N/D N/D IGTA24 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A IPCA + 4,31% 11.413,8364 86,42 1.028 IVIA24 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A IPCA + 5,96% 12.173,7604 98,63 720 JSML28 JSL S/A IPCA + 8% 1.139,9214 94,52 852 JSML36 JSL S/A IPCA + 7,5% 1.193,2654 93,91 784 LAME38 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) IPCA + 6,39% 11.887,4744 93,60 892 LRNE24 LOJAS RENNER S/A IPCA + 7,80% 4.724,0722 99,60 238 LRNE25 LOJAS RENNER S/A IPCA + 5,70% 13.133,3576 96,41 446 MILS22 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A IPCA + 5,5% 12.213,5659 86,26 665 MRSL17 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 5,9828% 1.169,6302 99,43 1.097 MRSL27 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 6,4277% 1.199,0182 101,73 1.516 NRTB11 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.230,1373 94,85 1.319 NRTB21 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.460,7536 94,85 1.319 ODTR11 ODEBRECHT TRANSPORT S/A IPCA + 6,7% 10.982,1506 83,34 1.636 RDCO24 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5% 10.613,4125 92,67 550 RDCO34 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5,7% 11.371,4620 87,30 1.218 RDLA12 CONCESSIONÁRIA DA RODOVIA DOS LAGOS S/A IPCA + 7,3400% 1.129,8474 103,71 878 RDNT14 RODONORTE CONC. DE RODOVIAS INTEGRADAS S/A IPCA + 5,6910% 11.924,3439 99,50 733 CONCESSIONÁRIA RODOVIAS DO TIETE S/A (*) IPCA + 8% 1.215,3195 94,74 1.434 RESA31 RAIZEN ENERGIA S/A IPCA + 6,38% 1.271,6346 96,21 810 RNEP11 RENOVA EÓLICA PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 7,6054% N/D N/D N/D RVIO14 RODOVIAS INTEGRADAS DO OESTE S/A IPCA + 6,38% 1.143,1409 100,76 827 SBESB7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,5% 11.900,5665 88,97 685 SBESC7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,75% 10.960,0313 81,83 1.179 4 de agosto de 2016 13 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration SBSPB5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 6,20% 13.397,6706 94,75 478 SSBR21 SONAE SIERRA BRASIL S/A IPCA + 6,25% 13.366,0552 94,51 477 STEN13 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,0537% 11.179,0898 90,76 1.021 STEN23 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,4943% 11.187,4626 90,71 1.295 SULM23 SUL AMÉRICA S/A IPCA + 7,41% 11.733,3146 96,61 1.029 TAEE23 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 4,85% 1.257,1964 90,90 722 TAEE33 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 5,1% 1.154,3701 83,30 1.363 TBLE15 TRACTEBEL ENERGIA S/A IPCA + 6,3% 1.251,6771 103,14 1.484 TEPE11 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 648,4292 69,58 767 TEPE21 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 802,7829 68,81 800 TEPE31 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 765,4773 67,06 861 TEPE41 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 930,6101 70,53 726 TIET34 AES TIETE ENERGIA S/A IPCA + 8,4328% 1.163,5225 108,90 940 TOWE12 BR TOWERS SPE1 S/A (*) IPCA + 7,4% 10.911,7965 98,26 863 TPIS24 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A IPCA + 8,5% 13.571,8854 95,49 162 TSAE22 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) IPCA + 5,4% 10.236,8712 93,61 463 UNDA22 UNIDAS S/A IPCA + 8,39% 5.558,8712 99,50 51 VALE18 VALE S/A IPCA + 6,46% 1.299,6286 102,35 878 VALE19 VALE S/A IPCA + 6,6232% 1.179,8453 102,96 873 VALE28 VALE S/A IPCA + 6,57% 1.319,4738 103,87 1.330 VALE29 VALE S/A IPCA + 6,6252% 1.189,5796 103,84 1.232 VALE38 VALE S/A IPCA + 6,71% 1.347,0305 105,97 1.645 VALE48 VALE S/A IPCA + 6,78% 1.360,6323 107,02 1.849 VIAN21 VIANORTE S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 526,2215 99,79 154 VLIM11 VLI MULTIMODAL S/A IPCA + 6,8839% 1.147,4556 103,36 877 VOES25 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A IPCA + 5,67% 11.908,4493 99,04 712 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. (#) Condição atual de negociação em combo dessas emissões. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. 4 de agosto de 2016 14 / 15
Disclaimer Administração Gerente Executiva Fernanda Peres Arraes Equipe de Pesquisa BB Securities Gerente - Wesley Bernabé wesley.bernabe@bb.com.br 4th Floor, Pinners Hall 105-108 Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Renda Variável +44 207 7960836 (facsimile) Equity I Equity II Managing Director Analista-Chefe Mário Bernardes Junior Analista-Chefe Victor Penna Admilson Monteiro Garcia +44 (207) 3675801 Deputy Managing Director Educação e Vestuário Agronegócios Selma Cristina da Silva +44 (207) 3675802 Mariana Ruza Paulon Márcio de Carvalho Montes Director of Sales Trading mariana.rp@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Boris Skulczuk +44 (207) 3675831 Head of Sales Infraestrutura e Concessões Alimentos & Bebidas Nick Demopoulos +44 (207) 3675832 Renato Hallgren Luciana Carvalho Institutional Sales renatoh@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Annabela Garcia +44 (207) 3675853 Melton Plummer +44 (207) 3675843 Imobiliário Materiais Básicos Renata Kreuzig +44 (207) 3675833 Daniel Cobucci Victor Penna Trading cobucci@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Bruno Fantasia +44 (207) 3675852 Gabriela Cortez Gianpaolo Rivas +44 (207) 3675842 Indústrias e Transportes gabrielaecortez@bb.com.br Head of M&A Mário Bernardes Junior Paul Hollingworth +44 (207) 3675851 mariobj@bb.com.br Varejo Fabio Cardoso Maria Paula Cantusio fcardoso@bb.com.br paulacantusio@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC Equity III 535 Madison Avenue 34th Floor Analista-Chefe Wesley Bernabé New York City, NY 10022 - USA Petróleo & Gás Bancos e Serviços Financeiros (Member: FINRA/SIPC/NFA) Wesley Bernabé Wesley Bernabé Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br Daniel Alves Maria +1 (646) 845-3710 Utilities Carlos Daltozo Deputy Managing Director Wesley Bernabé daltozo@bb.com.br Carla Sarkis Teixeira +1 (646) 845-3710 wesley.bernabe@bb.com.br Kamila dos Santos de Oliveira Institutional Sales - Equity Viviane da Cruz Silva kamila@bb.com.br Charles Langalis +1 (646) 845-3714 viviane.silva@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Estratégia de Mercado Cassandra Voss +1 (646) 845-3713 Renato Odo Hamilton Moreira Alves DCM renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) 845-3719 José Roberto dos Anjos Rafael Reis Syndicate robertodosanjos@bb.com.br rafael.reis@bb.com.br Kristen Tredwell +1 (646) 845-3717 Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Equipe de Vendas Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Bianca Onuki Nakazato Bruno Finotello Bruno Henrique de Oliveira Denise Rédua de Oliveira Elisangela Pires Chaves Marcela Andressa Pereira Edger Euber Rodrigues Fábio Caponi Bertoluci Henrique Reis Fabiana Regina de Oliveira Rodrigo Ataíde Roxo BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Rua Senador Dantas, 105-36º andar, Rio de Janeiro - RJ Brasil Tel. (+55 21) 38083625 Fax (+55 21) 38083355 Sales Michelle Malvezzi +1 (646) 845-3715 Myung Jin Baldini +1 (646) 845-3718 BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, 049909 Managing Director Marcelo Sobreira +65 6420-6577 Director, Head of Sales José Carlos Reis +65 6420-6570 Institutional Sales Paco Zayco +65 6420-6571 4 de agosto de 2016 15 / 15